影響我國(guó)股票價(jià)格波動(dòng)的宏觀因素分析-以上證A股實(shí)證為例

南京財(cái)經(jīng)大學(xué)本科畢業(yè)論文南京財(cái)經(jīng)大學(xué)本科畢業(yè)論文1111目錄TOC\o"1-5"\h\z中文摘要...1英文摘要1一、引言2二、我國(guó)股市特點(diǎn)及股價(jià)波動(dòng)特點(diǎn)的概述2（一）我國(guó)股票市場(chǎng)的特點(diǎn)2（二）我國(guó)股票價(jià)格波動(dòng)的特點(diǎn)3三、股票價(jià)格波動(dòng)因素分析4（一）宏觀經(jīng)濟(jì)因素5（二）宏觀政策因素6（三）市場(chǎng)因素7實(shí)證研究方法的設(shè)定8（一）思路和方法8（二）樣本的選擇、數(shù)據(jù)資料的收集與整理9（三）影響因素指標(biāo)的確定9（四）模型的建立10（五）模型的檢驗(yàn)13（六）模型分析14五、改善我國(guó)股票市場(chǎng)環(huán)境的對(duì)策...15（一）提高股民素質(zhì)15（二）提高上市公司質(zhì)量16（三）加強(qiáng)行業(yè)自律管理16（四）完善證券法制體系，加大執(zhí)法力度16（五）形成正確的輿論導(dǎo)向17六、結(jié)論17參考文獻(xiàn)...18南京財(cái)經(jīng)大學(xué)本科畢業(yè)論文南京財(cái)經(jīng)大學(xué)本科畢業(yè)論文南京財(cái)經(jīng)大學(xué)本科畢業(yè)論文南京財(cái)經(jīng)大學(xué)本科畢業(yè)論文南京財(cái)經(jīng)大學(xué)本科畢業(yè)論文南京財(cái)經(jīng)大學(xué)本科畢業(yè)論文#知識(shí)類書籍，通過股民股票投資知識(shí)的教育，提高股民風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、技術(shù)分析能力、宏觀經(jīng)濟(jì)分析能力、行業(yè)分析能力等等。投資者不但在理論上了解化解風(fēng)險(xiǎn)、處理風(fēng)險(xiǎn)的科學(xué)方法，同時(shí)提高了自身承受風(fēng)險(xiǎn)的心理能力，能夠理性對(duì)待股市，有益于股票市場(chǎng)健康發(fā)展。（二）提高上市公司質(zhì)量上市公司的質(zhì)量好壞影響著投資者的資金投向。投資者投資于股票，為的是能讓自己手中股票獲得比銀行利息、債券利息高的股息、紅股。因此提高上市公司質(zhì)量是能否吸引更多投資者的關(guān)鍵，也是更多的未上市股份有限公司能否獲得直接融資的關(guān)鍵。提高上市公司質(zhì)量，核心在于提高其盈利能力、分紅能力。目前相當(dāng)一批上市公司盈利能力不強(qiáng)，對(duì)投資者回報(bào)不高，嚴(yán)重影響了投資者的信心。股票市場(chǎng)上不為股息、紅利，而為獲得交易差價(jià)的投機(jī)行為泛濫，制約了股票市場(chǎng)的健康、穩(wěn)定發(fā)展。因此，要加強(qiáng)公司內(nèi)部管理機(jī)制，完善法人治理結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)對(duì)高級(jí)管理人員及員工的激勵(lì)和約束，提高公司盈利能力。（三）加強(qiáng)行業(yè)自律管理要充分發(fā)揮深滬證券交易所和證券業(yè)協(xié)會(huì)的作用。兩家證交所應(yīng)充分維護(hù)市場(chǎng)運(yùn)行的“三公”原則，力爭(zhēng)保證證券上市、清算、過戶與資產(chǎn)管理方面運(yùn)作的安全，監(jiān)督管理會(huì)員工作，建立有效的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)構(gòu)，促進(jìn)市場(chǎng)健康、穩(wěn)定、快速發(fā)展。而證券業(yè)協(xié)會(huì)則將工作重點(diǎn)放在行業(yè)管理上，如制定行業(yè)統(tǒng)一行為規(guī)則，向政府提出政策建議，加強(qiáng)本行業(yè)與其他相關(guān)行業(yè)聯(lián)系等。自律管理要落到實(shí)處，并且接受證監(jiān)會(huì)的監(jiān)督。（四）完善證券法制體系，加大執(zhí)法力度隨著《公司法》、《證券法》的頒布實(shí)施，我國(guó)證券市場(chǎng)初步形成了以《證券法》為核心，包括250多件法規(guī)和規(guī)章在內(nèi)的證券市場(chǎng)法律法規(guī)體系。繼續(xù)加強(qiáng)證券法制建設(shè)，對(duì)股票發(fā)行、交易、監(jiān)管、仲裁等給出明確的法律準(zhǔn)則，防止欺詐行為，保護(hù)投資人權(quán)益，加大執(zhí)法力度。在執(zhí)法上，一定要做到“有法可依、有法必依、執(zhí)法必嚴(yán)、違法必究”。（五）形成正確的輿論導(dǎo)向要積極宣傳、普及股票投資知識(shí)，幫助廣大股民樹立理性投資觀念，形成科學(xué)投資的策略。要把對(duì)股市輿論導(dǎo)向的監(jiān)控列入日常監(jiān)管內(nèi)容，對(duì)于媒體、股評(píng)等故意以不實(shí)或含糊信息誤導(dǎo)股民的行為要給予嚴(yán)厲處分，要確保披露信息的真實(shí)性，評(píng)論內(nèi)容的客觀性，保持輿論導(dǎo)向的客觀中立性。六、結(jié)論通過本文的理論和實(shí)證分析可以得到以下結(jié)論：中國(guó)股票市場(chǎng)是一個(gè)新興市場(chǎng)，有其固有的特點(diǎn)，通過十幾年已有了長(zhǎng)足的發(fā)展。但是相對(duì)于國(guó)際上成熟的市場(chǎng)我國(guó)股票市場(chǎng)還有很多問題存在。通過理論研究可以得到影響我國(guó)股票市場(chǎng)的因素很多，這些因素在過去都不同程度地影響了股價(jià)的波動(dòng)，但是通過對(duì)近年數(shù)據(jù)的收集和實(shí)證分析可以看到中國(guó)股票市場(chǎng)正在向規(guī)范化邁進(jìn)。但是仍然有一些非規(guī)范因素影響著股價(jià)的波動(dòng)，這就需要我們進(jìn)一步規(guī)范我國(guó)股票市場(chǎng)，向更成熟的市場(chǎng)邁進(jìn)。中國(guó)股票市場(chǎng)正處于發(fā)展時(shí)期，審視其發(fā)展歷程，對(duì)一些對(duì)股票市場(chǎng)的矛盾觀點(diǎn)的正確認(rèn)識(shí)、提高股民素質(zhì)、增加上市公司數(shù)量、提高上市公司質(zhì)量，股票市場(chǎng)將迎來飛躍式的發(fā)展。股票市場(chǎng)的完善和發(fā)展能使股票市場(chǎng)成為真正的企業(yè)融資的場(chǎng)所，起到中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的晴雨表作用。參考文獻(xiàn)［1］黃潤(rùn)龍統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)與分析技術(shù)［M］高等教育出版社2006.［2］徐國(guó)祥統(tǒng)計(jì)預(yù)測(cè)和決策［M］上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社2006.［3］盛驟謝世千潘承毅概率論與數(shù)理統(tǒng)計(jì)［M］2006.［4］楊河清中國(guó)股票市場(chǎng)的成長(zhǎng)與特性［M］首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社2000.［5］金德環(huán)中國(guó)證券市場(chǎng)波動(dòng)與控制研究［M］上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社2003.⑹喬納森?邁爾斯股市心理學(xué)：向恐懼、貪婪和市場(chǎng)的非理性宣戰(zhàn)［M］中信出版社遼寧教育出版社2004.［7］于長(zhǎng)秋股價(jià)波動(dòng)于宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)J］遼寧財(cái)專學(xué)報(bào)，2003(2).⑹徐忠蘭許永龍趙亮股票價(jià)格影響因素研究［J］天津師范大學(xué)學(xué)報(bào)，2004.［9］郭玲從另一角度看我國(guó)股市的有效性J］經(jīng)濟(jì)工作2006年4月.［10］馬向前萬幗榮影響我國(guó)股票價(jià)格波動(dòng)的基本因素［J］山西統(tǒng)計(jì)2001(1).［11］張人驥劉春江基于政策監(jiān)管下的新股增發(fā)與股市波動(dòng)研究［J］財(cái)經(jīng)研究2005(6).［12］史代敏中國(guó)股票市場(chǎng)波動(dòng)與效率研究［M］西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社2003.［13］崔陽對(duì)股票市場(chǎng)的理性思考［J］商場(chǎng)現(xiàn)代化2007年11月.［14］徐文濤劉秉乾孫文影響中國(guó)股市大漲大跌因素的探索［J］中國(guó)集體經(jīng)濟(jì)2008年4月.［15］曾康霖怎樣看待成長(zhǎng)中的中國(guó)股市［J］中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)2001年2月.［16］范云鳳陳楠貨幣政策與股票價(jià)格波動(dòng)［J］當(dāng)代經(jīng)濟(jì)，2003(6).［17］FamaStockReturns.ExpectedReturnsandRealActivity.JournalofFinance,1990,71(4):545一565.