黃金投資基礎(chǔ)

黃金投資業(yè)務(wù)介紹天津黃金之星貴金屬經(jīng)營有限公司目錄黃金投資的價值黃金市場影響黃金價格因素國內(nèi)主要投資產(chǎn)品目前主要的金融投資產(chǎn)品：銀行存款、債券，股票，基金，房地產(chǎn)，黃金、白銀等貴金屬

黃金投資在國外是比股票還要流行的投資品種，隨著中國金融業(yè)的開放，個人投資者參與黃金投資業(yè)務(wù)在國內(nèi)的推廣開展是未來的必然發(fā)展趨勢。投資的目的：保值、增值黃金概述黃金，又稱金，化學(xué)元素符號為Au，是一種帶有黃色光澤的金屬。黃金具有良好的物理屬性，穩(wěn)定的化學(xué)性質(zhì)、高度的延展性及數(shù)量稀少等的特點，不僅是用于儲備和投資的特殊通貨，同時又是首飾業(yè)、電子業(yè)、現(xiàn)代通訊、航天航空業(yè)等部門的重要材料。在20世紀70年代前還是世界貨幣，目前依然在各國的國際儲備中占有一席之地，是一種同時具有貨幣屬性、商品屬性和金融屬性的特殊商品。黃金兩大屬性商品屬性：首飾業(yè)、電子業(yè)、現(xiàn)代通訊、航天航空等部門的重要材料金融屬性：國家貨幣儲備金、個人資產(chǎn)投資和保值的工具良好的物理性質(zhì)穩(wěn)定的化學(xué)性質(zhì)數(shù)量稀少、開采難度大黃金投資的價值歐洲主要國家從農(nóng)業(yè)國向工業(yè)國轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵時代，在金本位的前提下，貨幣保持了高度的穩(wěn)定性：法國法郎：從1814年到1914年，保持了100年的貨幣穩(wěn)定荷蘭盾：從1816到1914年保持了98年的貨幣穩(wěn)定德國馬克：從1875年到1914年保持了39年貨幣穩(wěn)定意大利里拉：從1883年到1914年保持了31年貨幣穩(wěn)定瑞士法郎：從1850年到1936年保持了86年貨幣穩(wěn)定1971年黃金美圓脫鉤后，35年過去了，2009年11月23日，相對于黃金價格而言：美圓購買力下降94.4％意大利里拉購買力下降98.2％法國法郎購買力下降96％瑞士法郎購買力下降81.5％德國馬克購買力下降89.7％英鎊購買力下降95.7％黃金投資的價值價值永恒:紙幣因通貨膨脹而貶值。英國著名的裁縫街的西裝，數(shù)百年來的價格都是五、六盎司黃金的水準，是黃金購買力歷久不變的明證。規(guī)避風(fēng)險:最佳避險工具大炮一響，黃金萬兩；盛世藏古董，亂世存黃金。投資替代:與多數(shù)資產(chǎn)負相關(guān)在投資組合的資產(chǎn)配置中,黃金能優(yōu)化整個組合的風(fēng)險收益比。黃金市場參與者各國央行國際金商銀行、對沖基金等金融機構(gòu)其他法人機構(gòu)私人投資者經(jīng)紀公司國際黃金主要市場倫敦上下午定盤價最大的黃金市場最大的黃金現(xiàn)貨市場紐約最大的黃金期貨市場其他日本、印度、香港、新加坡、中國、迪拜、土耳其全球主要黃金市場交易量目前主要的黃金投資平臺撮合成交平臺參與交易的買賣雙方各自報出買價和賣價，交易場所收集這些買價和賣價，按一定的成交規(guī)則（一般是：價格優(yōu)先和時間優(yōu)先原則，撮合最低賣價和最高買價）成交；買賣對手不確定，存在購買不到或者不能出售的情況，類似跌停。撮合制中的價格采集，對平衡供需關(guān)系起到了積極的作用，但同時，該作用可能被某些大戶（資金量大）造就供求關(guān)系的假象，影響市場判斷，進而操縱市場，因此一般交易所都有大戶限倉或大戶持倉報告制度。如上海黃金交易所，上海期貨交易所。做市商成交平臺做市商一般被各種機構(gòu)或金商采用，其以自有資金或黃金儲備，不斷向公眾投資者報出黃金的買賣價格；買賣的對手相當(dāng)?shù)拿鞔_：做市商為所有的購買者賣出黃金，為所有的賣出者買進黃金，保證了交易的即時成交。做市商保證交易的連續(xù)性，同時作為場外交易，使得更多的投資者方便進入；一般做市商的交易商都是頗具實力的機構(gòu)扮演，對市場的良性推動起到了積極作用。國內(nèi)如天津貴金屬交易所，國外如倫敦金交易。中國黃金市場發(fā)展概況？

2004年9月6日，在倫敦金銀市場協(xié)會2004年貴金屬年會（上海）上，中國人民銀行行長周小川提出，中國黃金市場要實現(xiàn)三個轉(zhuǎn)變：從商品交易為主向金融交易為主的轉(zhuǎn)變從現(xiàn)貨交易為主向期貨交易為主的轉(zhuǎn)變從國內(nèi)市場向國際市場轉(zhuǎn)變?yōu)閷崿F(xiàn)這三個轉(zhuǎn)變，中國政府和民間組織都做了很多努力，黃金市場已經(jīng)成為中國金融市場的重要組成部分。我國已經(jīng)成為世界黃金生產(chǎn)、加工和消費大國，正處在從黃金大國到黃金強國的歷史性時刻。1993年取消國內(nèi)外黃金價格差政策，中國黃金行業(yè)進入市場化時代。2002年10月中國黃金現(xiàn)貨市場開放。2008年1月中國黃金期貨市場開放。今天黃金行業(yè)整體進入市場化運行體制。中國黃金市場發(fā)展進程中國當(dāng)前黃金市場概況中國黃金需求的潛力巨大目前，中國國內(nèi)的黃金總存量約為4000噸左右。這包括中央銀行的1000噸黃金儲備和民間的各種黃金制品。按央行公布的1000噸黃金儲備計算，每克290元計算，總價值為2900億人民幣左右，平均到全體中國人，大約220元/人。每人用220元人民幣到銀行去兌換黃金，中國中央銀行的黃金儲備就將告罄。在民間散布的3000多噸黃金制品，平均每人的黃金擁有量為3克多一點，折合約為870元人民幣，這是世界來講都是極低的一個水平。實物金：全額付款，即時交收實物1紙黃金：全額付款，無實物交收2黃金保證金：預(yù)交部分款項，延遲交收貨物4黃金期貨：預(yù)交部分款項，到期交割貨物3目前主要的黃金投資形式黃金股票：買賣金礦上市公司的股票6黃金基金：信托公司發(fā)行投資黃金產(chǎn)品的基金5實物金現(xiàn)有產(chǎn)品：工商銀行“如意金”，建設(shè)銀行“龍鼎金”金條、招商銀行代理高賽爾標(biāo)準金條；金雅福金條等等。優(yōu)點：無違約風(fēng)險。缺點：保管費、儲存費、保險費、運輸費、鑒定費、回購費等費用的支出，增加黃金價格中的額外費用。適合人群：不想頻繁操作交易的長線投資者。紙黃金品種：中行黃金寶，工行金行家，建設(shè)銀行賬戶金。優(yōu)點：風(fēng)險低，收益穩(wěn)定，可以滿倉操作。節(jié)省實金交易必不可少的保管費、儲存費、保險費、鑒定費及運輸費等支出。缺點：無杠桿，使用的資金量十分巨大，利潤低，不能做空，在黃金大熊市下收益率低。適合人群：適合長線投資者。黃金期貨優(yōu)點：標(biāo)準化、保證金交易、多空雙向下單、T+0交易靈活方便。缺點：到期日強行平倉或交割。自然人投資者只能平倉了結(jié)不能參與實物交割。高杠桿高風(fēng)險。專業(yè)性強。適合人群：追求高風(fēng)險高收益的投資者，對投資者的專業(yè)技能和心理素質(zhì)要求較高。上海期貨交易所。黃金保證金品種：Au(T+0)、Au(T+D)。優(yōu)點：保證金交易、雙向交易（可看跌做空）。缺點：專業(yè)性強。上海黃金交易所、天津貴金屬交易所。適合人群：專業(yè)投資者進行中短線的操作。黃金信托優(yōu)點：專業(yè)團隊管理、費用低廉、可提取實物。缺點：資金要求較高。封閉期（半年至一年）不得贖回。適合人群：資金較為雄厚并且希望通過專家資源實現(xiàn)套利和保值的投資者。上海信托金元寶系列（金雅福）黃金投資資金信托比較項目交易時間交易方式杠桿比例交易手續(xù)費買賣差價交易單位漲跌幅天通金24小時T+0雙向12.5倍0.08%0.08%1000克/手不限制紙黃金24小時T+0單向沒有杠桿無0.8元/克10克起不限制黃金T+D10小時T+0雙向5-10倍0.19%沒有差價1000克/手±7%黃金期貨4小時T+0雙向定時交割最高15倍約0.02%沒有差價1000克/手±5%黃金股票4小時T+1單向沒有杠桿約0.2%沒有差價100股/手±5%、±10%黃金產(chǎn)品對比在稅收上的相對優(yōu)勢二四六一三五七產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移便利世界上最好的抵押品種黃金能保持久遠的價值黃金是對抗通脹最理想的武器黃金市場很難出現(xiàn)莊家沒時間限制，可隨時交易黃金投資的特點影響黃金價格的幾大因素供給與需求美元指數(shù)通貨膨脹與利率原油等相關(guān)市場地緣政治局勢

金價是基于供求關(guān)系的基礎(chǔ)之上的，黃金產(chǎn)量的增減、礦廠長時間的罷工、新采金技術(shù)的應(yīng)用、新礦的發(fā)現(xiàn)及某些地區(qū)投資黃金的風(fēng)習(xí)；美元作為世界貨幣，世界黃金市場都以美元報價，美元貶值或升值都會影響黃金的供求市場，黃金和美元成負相關(guān)關(guān)系。通貨膨脹率決定貨幣購買力，通漲越高，以黃金作保值的要求也就越大，金價亦會越高。投資黃金不會獲得利息，其投資的獲利全憑價格上升，在利率偏低時，投資黃金有益處；但是利率升高時，收取利息產(chǎn)品會更加吸引人，無利息黃金的投資價值就會下降。原油價格上漲所帶來的通漲壓力會給美元帶來貶值壓力，而美元貶值所帶來的直接后果就是以美元計價的原油價格也隨之上調(diào)。

黃金還是一種防止戰(zhàn)亂等天災(zāi)人禍的手段。因此當(dāng)國際政治局勢緊張時，人們往往會投資黃金。國際經(jīng)濟形勢背景全球經(jīng)濟一體化，各國股市、債市、匯市、期市、金市都將導(dǎo)致全球經(jīng)濟聯(lián)動多米諾骨牌效應(yīng)。供需關(guān)系與黃金價格礦山開采央行售金再生金飾金需求投資需求工業(yè)需求供給需求世界各國黃金儲備量注：數(shù)據(jù)來自2010年3月16日世界黃金協(xié)會發(fā)布的2009年《官方黃金儲備報告》排名

國家(地區(qū))組織

數(shù)量(噸)

黃金占總儲備％

1美國

8,133.5070.42德國

3,406.8066.13國際貨幣基金組織

3,005.30——

4意大利

2,451.8064.95法國

2,435.4065.76中國

1054.11.67瑞士

1,040.1027.18日本

765.22.59俄羅斯

6415.110荷蘭

612.553.411印度

557.76.912歐洲央行

501.425.213中國臺灣

423.64.114葡萄牙

382.584.915委內(nèi)瑞拉

360.836.816英國

310.316.517黎巴嫩

286.825.618西班牙

281.635.719奧地利

28054.620比利時

227.533.7美元指數(shù)與黃金價格利率與黃金價格下圖為1969年-2003年間，黃金價格與實際利率的對比圖，從圖中我們可以看出，在整個1970年代，實際利率絕大部分時間低于1%（圖中紅橫線），同期金價走出了一個大爆發(fā)的牛市。而在1980年代和1990年代，大部分