計(jì)算機(jī)：專題報(bào)告：計(jì)算機(jī)迎來“蜜糖”行情 20230830 -華西證券

用|行業(yè)深度研究報(bào)告專題報(bào)告：計(jì)算機(jī)迎來“蜜糖”行情SACNOS020002法律聲明核心邏輯:現(xiàn)亮眼，尤其是最近兩次時(shí)間點(diǎn)，其中2008年4月24日(T+90)與2008年9月19日(T+90)時(shí)間點(diǎn)，計(jì)算機(jī)板塊突出，申萬計(jì)算機(jī)行業(yè)指數(shù)漲PCTPCT，科技產(chǎn)業(yè)已從從0至1突圍階段到百花齊放生態(tài)。令2023年與2008經(jīng)濟(jì)政策對比，節(jié)奏相似，相關(guān)政策持續(xù)加碼：2023年的經(jīng)濟(jì)刺激政策與2008年經(jīng)濟(jì)刺激政策節(jié)奏相似。2008年在“次貸危機(jī)”影響下全球金融市場遭受沖擊，中央先從降低印花稅征收，印花稅改為單邊征收以及金融市場政策或財(cái)政政策提升短期內(nèi)的資本市場情！彩訊股份、泛微網(wǎng)絡(luò)、鼎捷軟件、佳發(fā)教育、同花順、恒生電子、致遠(yuǎn)互聯(lián)、新致軟件等；數(shù)據(jù)要素：1)國資云及數(shù)據(jù)開發(fā)商：太極股份、碼、海光邁科技、星環(huán)科技等；令風(fēng)險(xiǎn)提示:核心技術(shù)水平升級不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、AI倫理風(fēng)險(xiǎn)、政策推進(jìn)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、中美貿(mào)易摩擦升級的風(fēng)險(xiǎn)。201降低印花稅對計(jì)算機(jī)板塊影響幾何？02計(jì)算機(jī)三駕馬車齊頭并進(jìn)03投資建議:梳理相關(guān)受益廠商04風(fēng)險(xiǎn)提示1.1回顧歷史調(diào)節(jié)印花稅后行情指數(shù)為交易所規(guī)費(fèi)和印花稅，降低交易成本，有利于提升投資者的交易欲望，增加資本市場資金流通。數(shù)走勢花稅稅率從5‰下調(diào)至4‰%.62%B低為3‰.25%%年11月16日AB稅稅率統(tǒng)一降低至2‰20%08%稅稅率由2‰降低至1‰46%6.11%29%4月24日稅稅率從3‰降低至1‰.29%94%1.23%收調(diào)整為單向.45%%，中央人民政府網(wǎng)，證券時(shí)報(bào)，全景網(wǎng)，零點(diǎn)財(cái)經(jīng)等公開資料整理，華西證券研究所6券交易印花稅率從5‰下調(diào)至4‰，同時(shí)陸續(xù)推出了如增加銀行間債券市場流動性、加強(qiáng)證券市場體制監(jiān)管的配套政策。下調(diào)印花稅緩了股價(jià)大幅下降趨勢。挽救低迷B股市場，1999年針對性下調(diào)B股印花稅：自1991年建立B股市場起，B股市場一直處于低迷狀態(tài)。即便在A股市場幾次牛熊B梳理稱行債券公開市場業(yè)務(wù)恢復(fù)證券交易印花稅稅率從5‰下調(diào)至4‰?！秶鴦?wù)院關(guān)于進(jìn)一步整頓和規(guī)范期貨市場的通知》會直接管理等。期貨業(yè)的監(jiān)管?！案慊钍袌隽?xiàng)政策”資渠道、允許部分具備條件的證券公B《中華人民共和國證券法》正式實(shí)施對證券發(fā)行、交易、上市公司收購、證券交易所、證券公司、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、交易服務(wù)機(jī)構(gòu)、證券業(yè)協(xié)會、國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和法律責(zé)任作了一系列規(guī)定?！痘鸸芾砉具M(jìn)入銀行同業(yè)市場管理規(guī)定》、《證券公司進(jìn)入銀行同業(yè)市場管理規(guī)定》金管理公司獲準(zhǔn)進(jìn)入銀行間同業(yè)市場?！吨袊C券監(jiān)督管理委員會股票發(fā)行審核委員會條例》明確中國證監(jiān)會設(shè)立股票發(fā)行審核委員會(發(fā)審委)和發(fā)審委委員的職責(zé)。網(wǎng)，中國會計(jì)視野，華西證券研究所7重要性以及必要性。本市場主要政策梳理關(guān)于上市公司，擬首次發(fā)行股票并上市的公司做好知》公司、擬首次發(fā)行股票并上市的公司應(yīng)認(rèn)真學(xué)習(xí)財(cái)政部發(fā)布的新會計(jì)準(zhǔn)則和制按規(guī)定做好2001年中期報(bào)告的信息披露工作《上海,深圳證券交易所交易規(guī)則》《關(guān)于規(guī)范上市公司非流通股協(xié)議轉(zhuǎn)讓活動的通知》非流通股協(xié)議轉(zhuǎn)讓的復(fù)雜情況,特別是前一段時(shí)間場外非法拍賣上市公司動有所抬頭的現(xiàn)象進(jìn)行管理說明1年11月16日易印花稅稅率1.2.2復(fù)盤1998-2001科技復(fù)盤：核心科技突圍，產(chǎn)業(yè)“從無到有”成立科技教育領(lǐng)導(dǎo)小組，其主要目的是為加強(qiáng)對科技、教育工作的現(xiàn)“從零到一”，例如1993年3月中科院軟件研制中心(又名北京凱思集團(tuán))推出“女媧計(jì)劃”資料其中的嵌入式操作系統(tǒng)Hopen可netCOSIX64產(chǎn)品解決國家重大戰(zhàn)略需求領(lǐng)域的關(guān)鍵科學(xué)問題；組織實(shí)施重大科學(xué)研究計(jì)劃；培養(yǎng)和造就適應(yīng)21世紀(jì)發(fā)展需要的高科學(xué)素質(zhì)、有創(chuàng)新能力的優(yōu)秀人才；重點(diǎn)建設(shè)一批高水平、能承擔(dān)國家重點(diǎn)科技任務(wù)的科學(xué)研究基地，并形成若干跨學(xué)科的綜合科學(xué)研究中心?！队?jì)算機(jī)信息網(wǎng)絡(luò)國際聯(lián)網(wǎng)安全保護(hù)管理辦法》促進(jìn)計(jì)算機(jī)的應(yīng)用和發(fā)展，建立信息網(wǎng)絡(luò)安全的制度保障。提出計(jì)算機(jī)信息系統(tǒng)的安全保護(hù)工作，重點(diǎn)維護(hù)國家事務(wù)、經(jīng)濟(jì)建設(shè)、國防建設(shè)、尖端科學(xué)技術(shù)等重要領(lǐng)域的計(jì)算機(jī)信息系統(tǒng)的安全。主要負(fù)責(zé)研究、審議國家科技和教育發(fā)展戰(zhàn)略及重大政策；討論、審議科技和教育重要任務(wù)及項(xiàng)目；協(xié)調(diào)國務(wù)院各部門及部門與地方之間涉及科技或教育的重大事項(xiàng)，以加強(qiáng)對科技、教育工作的宏觀指導(dǎo)和對科技重大事項(xiàng)的協(xié)調(diào)，實(shí)施科教興國戰(zhàn)略，推進(jìn)科技、教育體制改革等?！蛾P(guān)于解決計(jì)算機(jī)2000年問題工作進(jìn)展情況及信息產(chǎn)業(yè)部召開會議，對各行業(yè)解決2000年問題進(jìn)行了統(tǒng)一部署，提出要進(jìn)一步提高認(rèn)識，加強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)，努力做好攻堅(jiān)階段工作；加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)評估，做好應(yīng)急計(jì)劃的制定工作；多方籌措資金，確保經(jīng)費(fèi)到位等要求?！蛾P(guān)于加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新、發(fā)展高科技、實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)決定》中共中央、國務(wù)院召開全國技術(shù)創(chuàng)新大會。江澤民在會上講話，強(qiáng)調(diào)必須把以科技創(chuàng)新為先導(dǎo)促進(jìn)生產(chǎn)力發(fā)展的質(zhì)的飛躍，擺在經(jīng)濟(jì)建設(shè)的首要地位。OSIX中軟總公司正式推出具有自主版權(quán)的高端操作系統(tǒng)COSIX64V5.0，是國內(nèi)第一個(gè)具有完整商品化形態(tài)、達(dá)到成熟應(yīng)用水平的操作系統(tǒng)。年11月14日南(2001年度)的通知確定了當(dāng)前應(yīng)優(yōu)先發(fā)展的信息、生物及醫(yī)藥、新型材料、先進(jìn)制造、先進(jìn)能源、先進(jìn)環(huán)保和資源綜合利用、航空航天、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、現(xiàn)代交通及其他共十大產(chǎn)業(yè)中的141個(gè)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化重點(diǎn)領(lǐng)域。d1.2.4復(fù)盤1998-2001計(jì)算機(jī)漲跌幅：產(chǎn)品以IT分銷+集成為主令復(fù)盤1998年-2001年漲幅情況：此時(shí)計(jì)算機(jī)公司多為終端銷售與集成為主，計(jì)算機(jī)產(chǎn)業(yè)正以核心科技突圍，產(chǎn)業(yè)“從無到有”的姿態(tài)產(chǎn)業(yè)突圍，因此在1999年6月1日(T+30)與1999年6月1日(T+90)時(shí)間點(diǎn)表現(xiàn)亮眼。漲跌幅情況.53%.38%%航天長峰%.99%%.97%20.10%.26%數(shù)碼4.70%.41%94%59%.65%9.38%%03%.29%息息碼.90%.07%科技00%息59%4.32%-1.31%66%碼9.79%碼43%-2.78%9.30%科技.14%03%-3.11%科技%1116(T+0)1116(T+7)1116(T+30)1116(T+90)碼碼4.70%%航天長峰9.74%碼科技%82.17%科技碼航天長峰%0.13%%72%%77%-0.78%%54.73%8.10%04%%2.50%.00%6%47.37%碼航天長峰息63%科技3.55%%-3.73%1.42%科技%科技-4.36%，中國新聞網(wǎng)，新浪財(cái)經(jīng)，華西證券研究所101.3.1復(fù)盤2004-2005政策周期：政策端助力，資本市場逐步完善場結(jié)構(gòu)、加大資本市場資金來源與流通等多個(gè)方面。表示著國家對于資本市場的重視程度較高，構(gòu)建高效且安全的資本市場是國家的重資基金，支持保險(xiǎn)資金以多種方式直接投資資本市場，拓寬證券公司的融資渠道。政策說明國家將推動擴(kuò)大資本市場的資金入口寬度，印花稅下調(diào)前后資本市場相關(guān)政策《國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)見》利于市場的穩(wěn)定和發(fā)展”出發(fā)，“穩(wěn)步解決”上市公司的非《中信、光大、中金三家成首批創(chuàng)新試點(diǎn)證券》的前提下逐步擴(kuò)大創(chuàng)新試點(diǎn)公司的范圍，加快推進(jìn)證券公司的創(chuàng)新活動，促進(jìn)證券《關(guān)于首次公開發(fā)行股票試行詢價(jià)制度若干問行股票市場化定價(jià)機(jī)制的初步建立，將對提高市場配置資源效率、推動《關(guān)于保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者股票投資交易有關(guān)問題投資股票市場涉及的證券賬戶,交易席位,資金結(jié)算,資產(chǎn)托管,投資比例和風(fēng)險(xiǎn)明確規(guī)定《信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)啟動》證券，中華人民共和國科技部，中華人民共和國司法部，華西證券研究所111.3.2復(fù)盤2004-2005科技周期：軟件發(fā)展政策關(guān)鍵時(shí)期，信息化節(jié)奏加快要(2002-2005年》的關(guān)鍵的收官階段。為落實(shí)該綱要，分別在2004年4月22日和2005年2月2日，頒布《關(guān)于進(jìn)一步提高我國軟件企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的實(shí)施意見》和 建設(shè)軟件產(chǎn)業(yè)基地，實(shí)現(xiàn)我國自主的軟件產(chǎn)業(yè)體系。為首要采購目標(biāo)。行業(yè)端來看，金融、醫(yī)藥、化工等企業(yè)將開展網(wǎng)絡(luò)營銷、采購、供應(yīng)鏈管理等業(yè)務(wù)。信息化的引入將使企業(yè)大大提升經(jīng)濟(jì)效益。我們認(rèn)為，軟件作為政府與行業(yè)信息化中重要的一環(huán)，發(fā)展勢在必行。2005年，與科技相關(guān)的政策《關(guān)于進(jìn)一步提高我國軟件企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能新能力，切實(shí)貫徹落實(shí)《鼓勵(lì)軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展若干政策》等《鼓勵(lì)軟件產(chǎn)業(yè)和芯片產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干政策》《電信服務(wù)規(guī)范》服務(wù)時(shí)應(yīng)當(dāng)達(dá)到的基本質(zhì)量要求?！都呻娐樊a(chǎn)業(yè)研究與開發(fā)專項(xiàng)資金管理暫電裝、測試的企業(yè)；《軟件政府采購實(shí)施辦法(征求意見稿)》定優(yōu)先采購的非本國軟件目錄。采購人在采購本國軟件服務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)對提供的服務(wù)按照第二條第三款的規(guī)定進(jìn)行符合性審查?！秶倚畔⒒l(fā)展戰(zhàn)略(2006－2020年)》。1.3.3復(fù)盤2004-2005計(jì)算機(jī)漲跌幅：軟件開發(fā)+行業(yè)信息化已有雛形業(yè)信息化已有雛形，以金融IT、醫(yī)療IT、政務(wù)IT為主的科技公司嶄露頭角。來看，此次降低印花稅對計(jì)算機(jī)行業(yè)刺激較好，其本質(zhì)原因是軟件生態(tài)的進(jìn)一步繁榮：軟件技術(shù)逐漸進(jìn)入政策的關(guān)鍵時(shí)期，而且從TITIT因是經(jīng)濟(jì)周期頂點(diǎn)確立、加息周期進(jìn)入高潮后流動性快速收緊，信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)增速放緩，泡沫破裂傳導(dǎo)到計(jì)算機(jī)行業(yè)，計(jì)算機(jī)行業(yè)迎來0124(T+0)0124(T+7)0124(T+30)0124(T+90)金融IT68%23%航天信息金融IT4.18%息-2.70%航天信息4.17%.21%.05%儀器設(shè)備%-3.32%%09%科技.13%儀器設(shè)備23%儀器設(shè)備%83%.12%53%金融IT57%.10%-5.38%-11.75%.10%56%-13.16%金融IT-7.76%金證股份4.09%-8.35%金融IT儀器儀表-15.34%3%-7.70%4.71%8.89%46%6.11%29%盤2008政策周期：金融危機(jī)輻射全球，政策加碼力挽狂瀾進(jìn)入調(diào)整階段，穩(wěn)定資本市場與降低印花稅政策臺多個(gè)相關(guān)政策，上證指數(shù)于2008年11月出開始回升。長期來看，印花稅政策同時(shí)配合政策“組合拳”其中包括擴(kuò)大內(nèi)需、下調(diào)基準(zhǔn)利率存款準(zhǔn)備金政策等，配套實(shí)施不斷穩(wěn)定金融市場，上證指數(shù)于2008年9月19日T+90時(shí)間點(diǎn)漲幅明顯。年印花稅下調(diào)前后資本市場相關(guān)政策業(yè)部署TTT0)T)/4/24《證券交易印花稅稅率下調(diào)為千分調(diào)整證券(股票)交易印花稅稅率，由現(xiàn)行3%調(diào)整為1%。.29%94%1.23%/8/18《央行調(diào)增全國商業(yè)銀行信貸規(guī)?！穼θ珖陨虡I(yè)銀行在原有信貸規(guī)?；A(chǔ)上調(diào)增5%，對地方性商業(yè)銀行調(diào)增10%，以緩解中小企業(yè)融資難和擔(dān)保難問題.-5.34%52%2.64%-22.37%/9/1《三部門關(guān)于停止征收個(gè)體工商戶管理費(fèi)。01%0.59%-4.32%0.97%《央行下調(diào)基準(zhǔn)利率存款準(zhǔn)備金率》%下調(diào)到17%《央行下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存貸款基準(zhǔn)利下調(diào)1.89%，一年期貸款基準(zhǔn)利率/9/19《證券交易印花稅改為單邊征收》.46%%《匯金宣布將在二級市場自主購入》《國資委表示支持中央企業(yè)增持或10/22《財(cái)政部傳達(dá)部署擴(kuò)大內(nèi)需促進(jìn)經(jīng)20%-12.19%7%1.4.2復(fù)盤2007-2008科技周期：產(chǎn)業(yè)生態(tài)逐步繁榮，電子商務(wù)快速發(fā)展令需求角度，國家高度以空前程度關(guān)注、支持互聯(lián)網(wǎng)健康發(fā)展：2007年，國家發(fā)改委、國務(wù)院信息化辦聯(lián)合發(fā)布我國首部《電子商務(wù)發(fā)展“十供給角度，我國IT產(chǎn)業(yè)空前繁榮：我們判斷以B2B、B2C等全新商業(yè)模式興起，電子商務(wù)快速崛起，相關(guān)信息化公司繁榮發(fā)展，生態(tài)與產(chǎn)品ITIT網(wǎng)絡(luò)安全、政務(wù)IT、電力IT、人工智能等相關(guān)高科技企業(yè)快速引領(lǐng)市場。009年科技相關(guān)政策/6/26《電子商務(wù)發(fā)展“十一五”規(guī)劃》/8/20《關(guān)于科技企業(yè)孵化器有關(guān)稅收政策問題的通給孵化以及提供孵化服務(wù)的收入，10/24，中共第十七次全國代表大會上提出要提升高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，發(fā)展信息、生物、新材料、航空航天、海洋等代服務(wù)業(yè)，提高服務(wù)業(yè)比重和水平；加強(qiáng)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加快發(fā)展現(xiàn)代能源產(chǎn)業(yè)和綜合運(yùn)輸體/7/1《中華人民共和國科學(xué)技術(shù)進(jìn)步法》，推動科學(xué)技術(shù)為經(jīng)濟(jì)建設(shè)和社會發(fā)展服務(wù)等。11/11《關(guān)于““核心電子器件、高端通用芯片及基產(chǎn)品”科技重大專項(xiàng)申報(bào)的通知》元。/4/15《電子信息產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》型顯示產(chǎn)業(yè)發(fā)展瓶頸，提高軟件產(chǎn)業(yè)自主發(fā)展能力；以應(yīng)用帶發(fā)展，著重在通信設(shè)備、信/11/3《物聯(lián)網(wǎng)被正式寫入“政府工作報(bào)告”》月3日，溫家寶總理發(fā)表了題為《讓科技引領(lǐng)中國可持續(xù)發(fā)展》的重要講話，在這次講話中，物聯(lián)網(wǎng)被列為國息社會的發(fā)動機(jī)。wind151.4.3復(fù)盤2008計(jì)算機(jī)漲跌幅：生態(tài)繁榮，進(jìn)攻性強(qiáng)、彈性高漲幅較大，其中包括企業(yè)IT、金融IT、人工期來看，計(jì)算機(jī)行業(yè)進(jìn)攻性極強(qiáng)，屬于高彈性板塊：從印花稅降低政策與雙向征收調(diào)整為單向征收政策時(shí)間點(diǎn)后，計(jì)算機(jī)行業(yè)板塊漲幅均大幅超過上證指數(shù)，在兩次調(diào)整印花稅T+90時(shí)間點(diǎn)申萬計(jì)算機(jī)行業(yè)指數(shù)漲幅分別超過上證指數(shù)漲幅12.5PCT與12.16PCT。20080424(T+0)行業(yè)分類漲跌幅20080424(T+7)行業(yè)分類漲跌幅20080424(T+30)行業(yè)分類漲跌幅200080424(T+90)行業(yè)分類漲跌幅ST中安儀器設(shè)備10.11%恒生電子28.46%恒生電子39.53%用友網(wǎng)絡(luò)17.05%浙大網(wǎng)新IT設(shè)備制造10.07%中國軟件軟件開發(fā)26.02%華勝天成政務(wù)IT35.74%川大智勝14.95%中國軟件軟件開發(fā)10.04%新大陸24.39%湘郵科技軟件開發(fā)34.97%國新健康13.97%紫光股份IT設(shè)備制造10.03%南天信息24.09%新大陸32.80%石基信息13.69%金證股份軟件開發(fā)10.03%廣電運(yùn)通IT設(shè)備制造24.04%紫光股份IT設(shè)備制造31.89%恒生電子11.37%恒生電子10.01%紫光股份IT設(shè)備制造22.48%同方股份IT設(shè)備制造29.31%金證股份軟件開發(fā)11.28%中國長城IT設(shè)備制造10.01%寶信B軟件開發(fā)22.03%浙大網(wǎng)新云基礎(chǔ)設(shè)施25.52%寶信B軟件開發(fā)10.36%國新健康10.01%同方股份IT設(shè)備制造21.31%國網(wǎng)信通云基礎(chǔ)設(shè)施23.68%拓維信息10.00%同方股份IT設(shè)備制造10.01%湘郵科技軟件開發(fā)20.96%科大訊飛人工智能23.39%科大訊飛人工智能7.92%新大陸10.00%信雅達(dá)20.00%廣電運(yùn)通IT設(shè)備制造20.15%東軟集團(tuán)7.49%計(jì)算機(jī)指數(shù)(申萬)8.44%計(jì)算機(jī)指數(shù)(申萬)15.73%計(jì)算機(jī)指數(shù)(申萬)16.92%計(jì)算機(jī)指數(shù)(申萬)1.27%上證指數(shù)9.29%上證指數(shù)12.65%上證指數(shù)5.94%上證指數(shù)-11.23%20080919(T+0)行業(yè)分類漲跌幅20080919(T+7)行業(yè)分類漲跌幅20080919(T+30)行業(yè)分類漲跌幅20080919(T+90)行業(yè)分類漲跌幅ST中安安防設(shè)備10.00%石基信息24.63%石基信息16.44%湘郵科技軟件開發(fā)79.76%天信息.07%浪潮信息IT設(shè)備制造10.11%同方股份IT設(shè)備制造18.33%恒生電子2.43%川大智勝政務(wù)IT45.29%新大陸10.08%金證股份軟件開發(fā)16.82%金證股份1.70%科大訊飛人工智能41.50%中國軟件軟件開發(fā)10.04%華勝天成政務(wù)IT16.82%浪潮軟件軟件開發(fā)1.15%電科網(wǎng)安網(wǎng)絡(luò)安全41.39%巖山科技10.03%恒生電子14.98%紫光股份IT設(shè)備制造0.85%華勝天成政務(wù)IT35.82%信雅達(dá)10.03%寶信B軟件開發(fā)14.81%大華股份物聯(lián)網(wǎng)-2.22%啟明信息33.19%御銀股份10.02%浪潮軟件軟件開發(fā)13.59%航天信息政務(wù)IT-3.11%國網(wǎng)信通云基礎(chǔ)設(shè)施32.17%川大智勝政務(wù)IT10.02%紫光股份IT設(shè)備制造13.54%廣電運(yùn)通IT設(shè)備制造-4.26%遠(yuǎn)光軟件31.43%恒生電子10.02%國網(wǎng)信通云基礎(chǔ)設(shè)施12.74%啟明信息-5.16%證通電子28.27%計(jì)算機(jī)指數(shù)(申萬)9.92%計(jì)算機(jī)指數(shù)(申萬)12.02%計(jì)算機(jī)指數(shù)(申萬)-8.31%計(jì)算機(jī)指數(shù)(申萬)18.63%上證指數(shù)9.46%上證指數(shù)20.99%上證指數(shù)1.84%上證指數(shù)6.47%政府網(wǎng)，中國稅務(wù)總局，中國財(cái)政部，華西證券研究所16時(shí)間政策分類2008/4/24金融市場政策時(shí)間政策分類2008/4/24金融市場政策調(diào)整證券(股票)交易印花稅稅率，由現(xiàn)行3‰調(diào)整為1‰。2008/8/18財(cái)政政策對全國性商業(yè)銀行在原有信貸規(guī)?；A(chǔ)上調(diào)增5%，對地方性商業(yè)銀行調(diào)增10%，以緩解中小企業(yè)融資難和擔(dān)保難問題2008/9/1財(cái)政政策自2008年9月1日起在全國統(tǒng)一停止征收個(gè)體工商戶管理費(fèi)和集市場管理費(fèi)。貨幣政策下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，從17.5%下調(diào)到17%貨幣政策截止2008年年底，央行5次下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存貸款基準(zhǔn)利率，一年期存款基準(zhǔn)利率累計(jì)下調(diào)1.89%，一年期貸款基準(zhǔn)利率累計(jì)下調(diào)2.16%。2008/9/19金融市場政策自2008年9月19日起股票交易印花稅調(diào)整為單邊征稅。金融市場政策中央?yún)R金公司宣布將在二級市場自主購入工行、中行、建行三支股票金融市場政策國資委表示支持中央企業(yè)增持或回購上市公司股份2008/10/22財(cái)政政策國務(wù)院常務(wù)會議確定了進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長的十項(xiàng)措施。到2010年底約投資4萬發(fā)現(xiàn)，2023年的經(jīng)濟(jì)刺激政策與年經(jīng)濟(jì)刺激政策節(jié)奏相似，財(cái)政政策、貨幣政策、金融市場政策持續(xù)加碼。收以及金融市場政策或財(cái)政政策提升短期內(nèi)的資本市場活躍度，從而走出一波持續(xù)性的“慢?！毙星?。經(jīng)濟(jì)刺激政策經(jīng)濟(jì)刺激政策時(shí)間政策分類2023/3/27貨幣政策央行于2023年3月27日降低金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25%2023/4/28財(cái)政政策要多渠道增加城鄉(xiāng)居民收入，改善消費(fèi)環(huán)2023/5/31財(cái)政政策加大政府采購支持中小企業(yè)力度，加快地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行使用并擴(kuò)大支持范圍加快財(cái)政支出進(jìn)度。貨幣政策加大普惠小微貸款支持力度，提高資本市場融資效率，繼續(xù)推動實(shí)際貸款利率穩(wěn)中2023/7/24財(cái)政政策要求擴(kuò)大內(nèi)需，通過增加居民收入擴(kuò)大消費(fèi)，深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。金融市場政策中共中央政治局會議提出，“活躍資本市場，提振投資者信心?！苯鹑谑袌稣咧泄仓醒胝尉謺h提出，引入更多中長2023/8/27金融市場政策自2023年8月28日起，證券交易印花稅實(shí)施減半征收；階段性收緊IPO節(jié)奏；規(guī)范減持行為以及降低融資保證金比例。網(wǎng)信辦，中國財(cái)政部，中國財(cái)經(jīng)網(wǎng)，華西證券研究所171.5.2“四箭齊發(fā)”提信心，計(jì)算機(jī)迎來蜜糖行情利于促進(jìn)市場成交規(guī)模。進(jìn)一步規(guī)范股份減持行為：證監(jiān)會表示，上市公司存在破發(fā)、破凈情形，或者最近三年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅、累計(jì)現(xiàn)金分紅金額低于最近三不得通過二級市場減持本公司股份。策梳理/7/13工智能《生成式人工智能服務(wù)管理暫國家網(wǎng)信辦等七部門共同發(fā)布《生成式人工智能服務(wù)管理暫行辦法》，詳細(xì)地就AIGC在適用對象、監(jiān)管分級部放、催生更廣闊的推理側(cè)算力需求。/8/19工智能《加快出臺推動算力基礎(chǔ)設(shè)施/8/22素《企業(yè)數(shù)據(jù)資源相關(guān)會計(jì)處理日，財(cái)政部制定印發(fā)了《企業(yè)數(shù)據(jù)資源相關(guān)會計(jì)處理暫行規(guī)定》，數(shù)據(jù)要素的產(chǎn)業(yè)趨勢正不斷加強(qiáng)。據(jù)國家工信安全/8/7《安全可靠測評工作指南(試行)》主要面向計(jì)算機(jī)終端和服務(wù)器搭載的中央處理器(CPU)、操作系統(tǒng)以及數(shù)據(jù)庫等基礎(chǔ)軟硬件產(chǎn)品，通過對產(chǎn)品及其研發(fā)單位02計(jì)算機(jī)板塊三駕馬車齊頭并進(jìn)2.1.1ChatGPT開啟AI新紀(jì)元令ChatGPT開啟人工智能新紀(jì)元:是OpenAI于2022年11月推出的聊天機(jī)器人，只需向ChatGPT提出需求，即可實(shí)現(xiàn)文章創(chuàng)作、代碼創(chuàng)作、回答問題等功能。底層為Transformer算法，逐步取代傳統(tǒng)循環(huán)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)，ChatGPT開啟大模型儲備競賽:大模型的是人工智能發(fā)展的成多個(gè)應(yīng)用場景的任務(wù)。年資本支出指引下調(diào)30億美元，對非AI服務(wù)器節(jié)約成本，稱繼續(xù)投資AI和元宇宙將導(dǎo)致明年費(fèi)用增加，元宇宙業(yè)務(wù)明年虧損將大增；人工智能發(fā)展方向券研究所20AI浪潮持續(xù)高景氣，A英GPU價(jià)格已高達(dá)20余萬元，遠(yuǎn)高于漲價(jià)后的A800。狗，華西證券研究所212.1.3英偉達(dá)芯片相繼落地，相關(guān)服務(wù)器廠商業(yè)績有望高度景氣腦明確表化增長。令與英偉達(dá)深度合作，開發(fā)新款A(yù)I服務(wù)器平臺：超微電腦是一家應(yīng)用優(yōu)化服務(wù)器解決方案全球領(lǐng)導(dǎo)廠商，涵蓋的應(yīng)用市場包括人工智慧拉升至5000臺。超微電腦公司官網(wǎng)超微電腦產(chǎn)品，2025年預(yù)計(jì)達(dá)到1749億元。根據(jù)國家工信安全發(fā)展研究中心數(shù)據(jù)，2021年我國數(shù)據(jù)要素行業(yè)市場規(guī)模為815億元，預(yù)計(jì)到2025年將達(dá)到1749億元左右，2020-2025年CAGR為26.26%。是“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”的重要組成部分2.2.2數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表政策正式落地括：數(shù)據(jù)資源”條目，顯示數(shù)據(jù)資源的賬面數(shù)值或符合資本化標(biāo)準(zhǔn)的開支額度。暫行規(guī)定主要包含四個(gè)內(nèi)容：適用范圍、數(shù)據(jù)資源會計(jì)附則?！稌盒幸?guī)定》主要內(nèi)容業(yè)數(shù)據(jù)資源相關(guān)會計(jì)處理暫行規(guī)定>的通知》《暫行規(guī)定》主要內(nèi)容適用范圍明確《暫行規(guī)定》適用于符合企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定、可確認(rèn)為相關(guān)資產(chǎn)的數(shù)據(jù)資源，以及不滿足資產(chǎn)確認(rèn)條件而未予確認(rèn)的數(shù)據(jù)資源的相關(guān)會計(jì)處理。后續(xù)隨著未來數(shù)據(jù)資源相關(guān)理論和實(shí)務(wù)的發(fā)展，可及時(shí)跟進(jìn)調(diào)整。數(shù)據(jù)資源會計(jì)處理適用的準(zhǔn)則按照會計(jì)上的經(jīng)濟(jì)利益實(shí)現(xiàn)方式，根據(jù)企業(yè)使用、對外提供服務(wù)、日常持有以備出售等不同業(yè)務(wù)模式，明確相關(guān)會計(jì)處理適用的具體準(zhǔn)則，同時(shí)，對實(shí)務(wù)反映的一些重點(diǎn)問題，結(jié)合數(shù)據(jù)資源業(yè)務(wù)等實(shí)際情況予以細(xì)化列示和披露要求要求企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)重要性原則并結(jié)合實(shí)際情況增設(shè)報(bào)表子項(xiàng)目，通過表格方式細(xì)化披露，并規(guī)定企業(yè)可根據(jù)實(shí)際情況自愿披露數(shù)據(jù)資源 (含未作為無形資產(chǎn)或存貨確認(rèn)的數(shù)據(jù)資源)的應(yīng)用場景或業(yè)務(wù)模式、原始數(shù)據(jù)類型來源、加工維護(hù)和安全保護(hù)情況、涉及的重大交易事項(xiàng)、相關(guān)權(quán)利失效和受限等相關(guān)信息，引導(dǎo)企業(yè)主動加強(qiáng)數(shù)據(jù)資源相關(guān)信息披露。則《暫行規(guī)定》將自2024年1月1日起施行，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用未來適用法應(yīng)用本規(guī)定2.2.2數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表政策正式落地定確認(rèn)為無形資產(chǎn)或存貨等資產(chǎn)類別的數(shù)據(jù)資源，以及企業(yè)合法擁有或控制的、預(yù)期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益的、但由于不滿足企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則相關(guān)資產(chǎn)確認(rèn)條件而未確認(rèn)為資產(chǎn)的數(shù)據(jù)資源的相關(guān)會計(jì)處理。產(chǎn)入表企業(yè)試點(diǎn)。上海數(shù)交所積極探索數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表路徑，創(chuàng)新性地提出了數(shù)據(jù)資產(chǎn)形成的“三步蒸餾法”，按照數(shù)據(jù)資源-數(shù)據(jù)產(chǎn)品-可交易數(shù)據(jù)產(chǎn)品-數(shù)據(jù)資產(chǎn)的途徑確認(rèn)數(shù)據(jù)資產(chǎn)。光大銀行、浦發(fā)銀行作為先發(fā)試點(diǎn)，積極探索商業(yè)銀行數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值創(chuàng)造過程，驗(yàn)證數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表會計(jì)核算制度可行性《暫行規(guī)定》適用準(zhǔn)則具體內(nèi)容記結(jié)算、安全管理等費(fèi)用。企業(yè)通過外購方式取得數(shù)據(jù)采集、脫敏、清洗、標(biāo)注、研究開發(fā)項(xiàng)目的支出，應(yīng)當(dāng)區(qū)分研究階段支出與開發(fā)階段支出。研究階段的支出，應(yīng)當(dāng)于發(fā)階段的支出，滿足無形資產(chǎn)準(zhǔn)則第九條規(guī)定的有關(guān)條件的，才能確認(rèn)為無形資產(chǎn)。本包括購買價(jià)款、相關(guān)稅費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)，以及數(shù)據(jù)權(quán)合、源，2.2.3數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表先行，確權(quán)登記有望加速推進(jìn)工信部鼓勵(lì)部屬單位開展數(shù)據(jù)確權(quán)授權(quán)的標(biāo)準(zhǔn)制定等方面工作，看好后續(xù)數(shù)據(jù)確權(quán)授權(quán)制度的加速制定落地。根據(jù)工信部官網(wǎng)8月8日發(fā)布的建議提案復(fù)文公開，工信部將在分類打造行業(yè)示范標(biāo)桿、建設(shè)國家工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)中心體系、建立企業(yè)數(shù)據(jù)確權(quán)授權(quán)機(jī)制三方數(shù)據(jù)確權(quán)是數(shù)據(jù)要素市場發(fā)展的前提與基礎(chǔ)，對我國數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有重要意義。數(shù)據(jù)權(quán)屬界定不明確、數(shù)據(jù)侵權(quán)及隱私泄露風(fēng)險(xiǎn)易造成場內(nèi)交易狹小、大公司數(shù)據(jù)壟斷、政企對接困難、個(gè)人信息隱私保護(hù)難等問題：其中包括數(shù)據(jù)侵權(quán)、數(shù)據(jù)壟斷、政企對接困難、個(gè)人一財(cái)經(jīng)，中國信息安全測評中心，北京市人民政府網(wǎng)，中國證券報(bào)，華西證券研究所262.3.1行業(yè)信創(chuàng)：政策端持續(xù)向好，打好國產(chǎn)化堅(jiān)攻戰(zhàn)業(yè)鏈核心技術(shù)的缺失，國際IT巨頭占據(jù)了中國市場的大隨著國際局勢的變化，使得中國信息產(chǎn)業(yè)面臨“卡脖子”截至2023年3月已有869家企業(yè)被列入了美國實(shí)體清單，實(shí)體清單中企業(yè)主要涉及生物技術(shù)、物流技術(shù)、人工智能等14個(gè)新型技術(shù)行業(yè)。在新地緣政治形勢下，信創(chuàng)的戰(zhàn)略和經(jīng)濟(jì)意義更加凸顯，推動關(guān)鍵技術(shù)國產(chǎn)化，大力產(chǎn)業(yè)發(fā)展，將有利于構(gòu)建國家信息安全護(hù)城墻。2023年以來，各大行業(yè)、各大省市均在相關(guān)信創(chuàng)政策中對“國產(chǎn)化”、“科技自立自強(qiáng)”、“安全”等提出明刊發(fā)國務(wù)院國資委黨委書記、主任張玉卓署名文章《在提出把科技創(chuàng)新擺在“頭號工程”的重要位置，突出企令我們認(rèn)為，信創(chuàng)推廣從試點(diǎn)進(jìn)入常態(tài)化階段，可以預(yù)見，打好科技儀器設(shè)備、操作系統(tǒng)和基礎(chǔ)軟件國產(chǎn)化攻堅(jiān)戰(zhàn)。策及新聞梳理名稱時(shí)間主要內(nèi)容《在推進(jìn)中國式現(xiàn)代化建設(shè)中譜寫國資央企新篇章》2023年8月7日《學(xué)習(xí)時(shí)報(bào)》頭版頭條刊發(fā)國務(wù)院國資委黨委書記、主任張玉卓署名提出，把科技創(chuàng)新擺在“頭號工程”的重要位置，突出企業(yè)創(chuàng)新主體地位，助力科技強(qiáng)國建設(shè)?！都訌?qiáng)基礎(chǔ)研究，實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)》2023年8月1日第15期《求是》雜志發(fā)表了中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習(xí)近平的重要文章《加強(qiáng)基礎(chǔ)研究，實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)》，文章強(qiáng)調(diào)，加強(qiáng)基礎(chǔ)研究，是實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)的迫切要求，是建設(shè)世界科技強(qiáng)國的必由之路。中國信息安全測評中心發(fā)布《安全可靠測評工作指南(試行)》2023年7月28日主要面向計(jì)算機(jī)終端和服務(wù)器搭載的中央處理器(CPU)、操作系統(tǒng)以及數(shù)據(jù)庫等基礎(chǔ)軟硬件產(chǎn)品，通過對產(chǎn)品及其研發(fā)單位的核心技術(shù)、安全保障、持續(xù)發(fā)展等方面開展評估，評定產(chǎn)品的安全性和可持續(xù)性，實(shí)現(xiàn)對產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)制造、供應(yīng)保障、售后維護(hù)等全生命周期安全可靠性的綜合度量和客觀評價(jià)。國務(wù)院國資委舉辦中央企業(yè)負(fù)責(zé)人研討班等會議2023年7月13-14日強(qiáng)調(diào)抓好國有企業(yè)改革深化提升行動，助力高水平科技自立自強(qiáng)。中國交通運(yùn)輸協(xié)會聯(lián)合相關(guān)單位《交通運(yùn)輸信息技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新適配測評總體要求》2023年7月10日規(guī)定了交通運(yùn)輸行業(yè)信創(chuàng)適配要求和測評要求，包含基礎(chǔ)軟件和基礎(chǔ)硬件適配認(rèn)定和驗(yàn)證、以及應(yīng)用軟件測評要求。適用于交通運(yùn)輸行業(yè)信創(chuàng)適配測評分類范圍中的應(yīng)用軟件建設(shè)方、應(yīng)用軟件測評需求方及應(yīng)用軟件測評提供方開展信創(chuàng)應(yīng)用軟件測評工作。中證協(xié)《證券公司網(wǎng)絡(luò)和信息安全三年提升計(jì)劃(2023-2025)》2023年6月9日推動證券公司加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)與信息系統(tǒng)安全穩(wěn)定運(yùn)行保障體系和能力建設(shè)，提高資本市場網(wǎng)絡(luò)和信息安全水平，防范化解網(wǎng)絡(luò)與信息系統(tǒng)安全風(fēng)險(xiǎn)。北京市印發(fā)《北京市關(guān)于加快打造信息技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)高地的若干政策措施》2023年5月10日提出實(shí)施信創(chuàng)標(biāo)準(zhǔn)創(chuàng)制工程、對重點(diǎn)行業(yè)開放應(yīng)用場景等重要舉措。序號分類子分類預(yù)估采購金額(億元)1服務(wù)器ARM序號分類子分類預(yù)估采購金額(億元)1服務(wù)器ARM芯片服務(wù)器34.012C86芯片服務(wù)器10.203網(wǎng)絡(luò)設(shè)備數(shù)據(jù)中心級別交換路由10.004非數(shù)據(jù)中心級別交換路由1.195防火墻設(shè)備0.996波分設(shè)備1.707存儲設(shè)備集中式ARM高端存儲3.938分布式ARM對象存儲2.349中高端存儲光纖交換機(jī)0.90合計(jì)65.25入圍采購項(xiàng)目》招標(biāo)公告，招標(biāo)金額共計(jì)65億元，其中ARM芯片服務(wù)器預(yù)計(jì)采購金額為34.01億元，C86芯片服務(wù)器預(yù)計(jì)采購金額為產(chǎn)品落地領(lǐng)域越來越廣，生態(tài)適配總數(shù)進(jìn)一步飛升，改善國產(chǎn)生態(tài)持續(xù)加速。同時(shí)，下游客戶一般按年度制定預(yù)算計(jì)劃，下半年有望進(jìn)令運(yùn)營商信創(chuàng)需求同樣火爆：根據(jù)C114訊消息，中國電信AI算力服務(wù)器(2023-2024年)集中采購項(xiàng)已批準(zhǔn)，公告顯示，本項(xiàng)分為4個(gè)標(biāo)包，分別為訓(xùn)練型風(fēng)冷服務(wù)器(I系列)、訓(xùn)練型液冷服務(wù)器(I系列)、訓(xùn)練型風(fēng)冷服務(wù)器(G系列)、訓(xùn)練型液冷服務(wù)器(G系列)。GGAI創(chuàng)落地的前奏中信銀行通用基礎(chǔ)設(shè)施集采項(xiàng)目具體產(chǎn)品及采購金額