智能微投行業(yè)分析大屏時代序幕拉開智能微投正當時日

智能微投行業(yè)分析-大屏時代序幕拉開智能微投正當時日1.技術：性價比方案催生智能微投，技術迭代創(chuàng)造降本空間大屏顯示內(nèi)容的需求持續(xù)存在，科技水平進步則推動投影設備不斷升級?，F(xiàn)代投影儀技術基礎與20世紀90年代的數(shù)字投影儀相似，以光機為核心器件，光機的光源、顯示方案決定投影畫面表現(xiàn)。隨著低價、可供正常使用、且小體積的LED光源、單DLP顯示方案組合出現(xiàn)，高集成度的智能微投應運而生。展望未來，在技術升級驅(qū)動下，預計激光光源存在潛在降本空間，同時LCoS國產(chǎn)替代有望解決DMD芯片成本痛點，行業(yè)有望迎來成本更低、畫質(zhì)更優(yōu)的升級產(chǎn)品。1.1光源與顯示方案決定畫質(zhì)，性價比方案催生智能微投大屏顯示需求穿越百年，科技驅(qū)動品類升級。大屏顯示需求自古以來長期存在，而投影設備是實現(xiàn)大屏顯示最簡易的方案之一。歷史記載最早的投影裝置為17世紀中葉的魔術燈（MagicLantern），采用蠟燭或油燈作為光源，將紙張圖畫放大投射。隨著技術升級，投影設備在20世紀50年代采用亮度更高的燈泡光源，并引入膠片作為顯示方案，通過快速滾動膠卷實現(xiàn)實現(xiàn)視頻內(nèi)容的播放。在數(shù)字化浪潮下的90年代，投影設備以數(shù)字內(nèi)容為信號源，引入更為穩(wěn)定的LED、激光光源，并以LCD、DLP或LCoS為顯示方案，為投影儀品類后續(xù)發(fā)展奠定基礎。投影設備發(fā)展至數(shù)字投影儀階段已基本形成以光機為核心的產(chǎn)品形態(tài)，使用場景也逐步分化出專業(yè)級、消費級的細分領域。在技術升級持續(xù)驅(qū)動下，多元場景滲透將不斷拓寬投影儀市場空間。數(shù)字投影儀：奠定現(xiàn)代投影儀技術基礎，深入多元場景拓寬空間。數(shù)字投影儀確定了“穩(wěn)定光束+顯示內(nèi)容+對外投射”的顯示原理，并以光機為核心器件。光機主要包含合光系統(tǒng)、照明顯示系統(tǒng)、成像系統(tǒng)三個部分，工作原理是由合光系統(tǒng)將光源發(fā)射出的光線合成穩(wěn)定的光束，再由照明顯示系統(tǒng)在光束內(nèi)集成播放的內(nèi)容，最后成像系統(tǒng)負責將包含畫面的光束對外投射。合光系統(tǒng)決定畫面亮度、照明顯示系統(tǒng)決定畫面效果的工作原理下，合光系統(tǒng)與照明顯示系統(tǒng)的素質(zhì)對觀看體驗起決定性作用。技術迭代驅(qū)動品類走向成熟，低成本智能微投打開滲透空間。技術進步解決光源和顯示方案產(chǎn)業(yè)化難題后，兼具科技和消費屬性的智能微投出現(xiàn)并加速向家用場景滲透。投影儀品類也隨之逐步分化出專業(yè)級、消費級的細分品類，其中專業(yè)級產(chǎn)品使用場景包括影院、工程、商務等，而消費級使用場景主要為家用。整體上看，使用場景的縱深化帶動投影儀市場空間高度拓寬。對于投影儀行業(yè)，光源與顯示方案分別決定投影亮度與畫面效果，對整體使用體驗起決定性作用。行業(yè)發(fā)展早期核心模組售價高昂，在技術迭代后低價且可供正常使用的LED光源、單DLP顯示方案組合出現(xiàn)，結(jié)合小體積的特性催生高集成度的智能微投。光源：早期由于僅激光、高壓汞燈可提供支持正常使用的亮度，故市場上的產(chǎn)品基本以激光或高壓汞燈為光源。相較于昂貴的激光和高壓汞燈，LED雖亮度表現(xiàn)較弱，綜合考慮使用壽命與價格下是消費級投影儀更均衡的選擇。而考慮到專業(yè)級投影儀對亮度要求較高，高壓汞燈、激光光源仍具備較廣應用范圍。顯示方案：主流顯示方案可分為LCD、DLP、LCoS三種，其中LCD應用最早，其三片式顯示方案降本問題難以攻克從而導致推廣受限，單片式顯示方案又因亮度和分辨率過低難以滿足大眾投影需求。2007年DLPPico組件方案迎來重大突破，對比標準芯片組雖亮度上限偏低，但售價近乎減半，使得投影儀行業(yè)以相對低的成本實現(xiàn)中等的顯示效果成為可能。綜合考慮畫面表現(xiàn)效果及其穩(wěn)定性、成本等因素后，目前高亮光源搭配3LCD或3DLP方案為專業(yè)級場景最優(yōu)顯示方式，其他類型顯示方案替代性較弱。而家用場景對畫面表現(xiàn)效果敏感度低于專業(yè)級場景，且家用投影與超大屏電視或平板存在一定競爭關系，因此價格優(yōu)勢仍然是發(fā)展關鍵。2012-2013年，隨著更低價的DLPPico芯片組量產(chǎn)，LED、單片DLP顯示方案搭載智能系統(tǒng)的智能微投問世。智能微投憑借低價易用的特性得以快速推廣，市場規(guī)模穩(wěn)步擴張。1.2光源：LED為現(xiàn)階段性價比之選，激光表現(xiàn)突出降本潛力明確LED光源：兼具壽命和價格優(yōu)勢，仍是中短期最優(yōu)解。LED雖亮度天花板較低，但在暗室環(huán)境中的表現(xiàn)已可供正常使用，且在使用時長和價格方面遠優(yōu)于其他方案，從而較大程度降低光源購置及維護成本。LED高性價比優(yōu)勢持續(xù)支撐市場份額，2021年我國使用LED光源的投影設備出貨量為322萬臺，同比增長16.67%，出貨量市場占比超過85%。激光光源：畫面表現(xiàn)性能突出，專業(yè)級投影顯示光源最優(yōu)解。投影顯示在綜合考慮畫面表現(xiàn)效果及其穩(wěn)定性、成本等因素后為專業(yè)級場景最優(yōu)顯示方式，而由于光源亮度及其穩(wěn)定性是投影畫面呈現(xiàn)的基礎條件，激光憑借亮度及其穩(wěn)定性、色域、壽命等指標上的優(yōu)勢成為專業(yè)場景投影顯示的光源最優(yōu)解。激光光源國產(chǎn)化成果初現(xiàn)，中長期看降本空間明確。在各類光源中激光在亮度及其穩(wěn)定性、色域、壽命等指標上表現(xiàn)優(yōu)異；并且在同等條件下，激光功耗更低，對智能微投降本具有正面意義。但現(xiàn)階段三色激光器幾乎被日系廠商壟斷，短期產(chǎn)業(yè)化難題限制激光光源普及。目前我國藍、紅激光已具備較強競爭力。據(jù)公司官網(wǎng)介紹，瑞波光電1W大功率紅激光已達到國際領先水平，三安光電

4W藍激光、1.5W紅激光將于2022年量產(chǎn)。中長期來看國產(chǎn)激光器廠商成長確定性強，待產(chǎn)能兌現(xiàn)后激光光源成本有望降低。1.3顯示方案：短期DLP供給緊張有望緩解，長期LCoS國產(chǎn)替代進展初現(xiàn)LCD份額提升為階段性現(xiàn)象，中短期內(nèi)DLP主導趨勢不改。目前在缺芯持續(xù)、居民消費意