燕京啤酒研究報告國資啤酒龍頭二次改革煥發(fā)新機

燕京啤酒研究報告-國資啤酒龍頭二次改革煥發(fā)新機1公司簡介：國資控股啤酒龍頭，大單品戰(zhàn)略深化改革發(fā)源北京的本土啤酒品牌，清爽型啤酒開創(chuàng)者。公司前身“北京市燕京啤酒廠”

于1980年成立，并于1997年在深交所上市。1988年，公司通過與中國食品發(fā)酵研究所合作研發(fā)了中國首款清爽型11°P啤酒，并于1989年率先提出名為“胡同戰(zhàn)略”的渠道變革，使燕京啤酒一躍成為北京市的地區(qū)龍頭品牌。公司主營啤酒的生產(chǎn)與銷售，目前基地市場為北京、內(nèi)蒙和廣西，公司采用“1+3”品牌策略，即燕京（主品牌）+漓泉、惠泉、雪鹿（副品牌），截至22H1燕京共有54家子公司布局全國市場。根據(jù)國家統(tǒng)計局和公司年報數(shù)據(jù)測算，21年燕京啤酒產(chǎn)量為362萬噸，在國內(nèi)市占率約約為10%，產(chǎn)銷量行業(yè)領(lǐng)先。疫情中餐飲渠道受損，利潤率有較大提升空間。2018-2021年公司營收從113.4億元增至119.6億元（CAGR約為1.8%），歸母凈利潤從1.8億元增至2.3億元（CAGR約為8.2%），歸母凈利率從1.59%增至1.91%。公司營收增速承壓，主要系疫情中餐飲等消費場景受損，我們預(yù)計2023年餐飲渠道有望持續(xù)修復(fù)。盈利能力方面，參考2021年重慶/青島/華潤/珠江啤酒銷售凈利率分別為18.3%/10.8%/13.3%/13.8%，目前燕京啤酒凈利率為2.4%，遠低于行業(yè)平均，尚有較大提升空間。1.1歷史復(fù)盤：起源北京的昔日啤酒霸主，二次改革進程中初創(chuàng)期（1980-1998）：清爽型啤酒開創(chuàng)者，燕京成為北京地區(qū)啤酒龍頭。1988年，公司通過與中國食品發(fā)酵研究所合作研發(fā)了中國首款清爽型11°P啤酒，并于1989年率先提出名為“胡同戰(zhàn)略”的渠道變革，優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品力和創(chuàng)新的渠道變革幫助燕京啤酒迅速在北京地區(qū)建立了品牌知名度，并一躍成為北京市的地區(qū)啤酒龍頭品牌。此后，燕京啤酒在1995年順利并購北京華斯啤酒集團公司，公司啤酒產(chǎn)量在全國率先突破50萬噸，超越青島啤酒成為全國啤酒產(chǎn)量第一的啤酒集團。區(qū)域擴張期（1999-2013)：全國化布局，并購核心子公司，奠定“1+3”品牌矩陣。1999年，公司在江西吉安成立江西燕京啤酒有限公司，從此開啟全國化的戰(zhàn)略布局。2000-2003年間，公司分別入股了雪鹿、漓泉和惠泉三大品牌，形成

“1+3”的產(chǎn)品矩陣布局。在1999年至2013年期間，公司產(chǎn)量每年增長30萬噸以上，完成了一個北京市地方性啤酒集團向全國跨地區(qū)啤酒集團的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)變。轉(zhuǎn)型滯后期（2014-2016）：行業(yè)銷量見頂，關(guān)廠提效、產(chǎn)品升級等改革措施相比競爭對手偏緩。2013年啤酒行業(yè)銷量見頂，啤酒龍頭企業(yè)陸續(xù)開啟了改革之路。以重慶、華潤啤酒為首的啤酒企業(yè)通過關(guān)廠裁員，品牌升級等措施，盈利水平顯著回升。反觀此階段的燕京啤酒，高端產(chǎn)品占比不足、子公司虧損、產(chǎn)能過剩和人員冗余等問題均未明顯改善，業(yè)績提升幅度偏小。改革期（2017-至今）：二次創(chuàng)業(yè)，大單品戰(zhàn)略深化改革。2017年趙曉東擔(dān)任董事長并針對公司銷售端改革，燕京啤酒的改革之路正式邁出。2019年，公司推出了U8戰(zhàn)略大單品。為深化燕京啤酒的改革之路，北京市國資委任命北京市國資

國企改革辦公室主任耿超為公司新董事長，通過構(gòu)建市場化的用人體系和子公司幫扶機制，全力推進大單品全國化、子公司扭虧為盈、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)高端化等。燕京一步一臺階，2020-2022年，燕京U8銷量從10萬千升提升至40萬千升，極大提振了公司管理層和員工信心。1.2公司架構(gòu)：國資持股近60%，新管理實戰(zhàn)經(jīng)驗豐富新管理班子更年輕化，改革&銷售實戰(zhàn)經(jīng)驗豐富。截至2021年底，燕京啤酒實際控制人為北京控股有限公司，國資合計持股59.27%。2022年7月，公司任命耿超為新董事長，謝廣軍為總經(jīng)理，申長亮、林文、趙偉、郁茂杰、徐月香為副總經(jīng)理，公司管理層更加年輕化。其中，董事長耿超曾任全面深化市屬國資國企改革工作辦公室主任，深耕改革工作；此外，林文、申長亮、趙偉等副總經(jīng)理具有豐富的銷售工作經(jīng)驗。2行業(yè)概覽：由“規(guī)模量”轉(zhuǎn)向“利潤價”，高端化是主旋律2013年國內(nèi)啤酒行業(yè)產(chǎn)銷量見頂，高端化是啤酒“新世界”的主旋律?；仡櫸覈【瓢l(fā)展歷史，2013年是啤酒行業(yè)從提量到提質(zhì)的分水嶺。2013年之前，國內(nèi)啤酒產(chǎn)銷量快速成長，此階段幾大啤酒龍頭建立“銷量＞營收＞利潤”的成長戰(zhàn)略，借力資本和品牌優(yōu)勢等完成了行業(yè)的跑馬圈地，各品牌逐漸分割各自的優(yōu)勢市場。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2013年中國啤酒產(chǎn)量見頂，自此啤酒行業(yè)進入存量市場競爭。2013-2020年，國內(nèi)啤酒銷量持續(xù)下滑。面對量增邏輯被打破，啤酒龍頭紛紛制定新階段戰(zhàn)略，采取一系列產(chǎn)品高端化、品牌升級、關(guān)廠減員等積極舉措，啤酒行業(yè)的成長驅(qū)動逐步從規(guī)模量”轉(zhuǎn)向“利潤價”。全國優(yōu)勢市場割據(jù)，五強格局已確立。根據(jù)歐睿數(shù)據(jù)，2017-2021年國內(nèi)啤酒行業(yè)銷量前五的企業(yè)分別是華潤啤酒、青島啤酒、百威亞太、燕京啤酒和重慶啤酒，銷量CR5穩(wěn)定在75%左右，五強格局基本確立。從地理分布來看，華潤啤酒優(yōu)勢區(qū)域分布較廣，包括遼寧、四川、安徽、貴州、天津、黑龍江、吉林、浙江和湖北；重慶啤酒的優(yōu)勢市場主要在重慶、新疆、寧夏等；青島啤酒主要占據(jù)山東、陜西、山西、海南和河北；燕京啤酒的基地市場為北京、內(nèi)蒙、廣西，以及在湖南、四川等地也具有較高的市占率。3燕京U8勢能強勁，大單品戰(zhàn)略驅(qū)動高端化進程3.1基地市場優(yōu)勢延續(xù)，成長市場有望貢獻增量華南、華北收入占比約八成，目前北京、內(nèi)蒙、廣西為基地市場。根據(jù)公司年報，2021年公司在華北/華南的營收占比分別約為49%/31%，合計占比約八成，其他地區(qū)市場目前基數(shù)低、成長潛力大。1999年前后，公司開啟全國化布局，通過在各省市成立子公司和兼并收購的方式占領(lǐng)全國市場，其中雪鹿、赤峰、漓泉、惠泉等子公司均實現(xiàn)了優(yōu)異的發(fā)展，使燕京的優(yōu)勢市場從北京拓展到內(nèi)蒙、廣西和福建等市場。2021年，漓泉/赤峰/惠泉/雪鹿子公司分別實現(xiàn)營收39.9/7.5/5.8/5.3億元，營收占比分別為33%/6%/5%/4%。華北：營收占比五成，毛利率有較大提升空間。公司在華北地區(qū)的基地市場為北京和內(nèi)蒙古，核心品牌為燕京和雪鹿。根據(jù)公司年報，2018-2021年華北地區(qū)營收從51.7億元提升至59.1億元，毛利率從39.33%降至36.37%，而同期公司南地區(qū)毛利率從41.81%提升至44.17%，華北地區(qū)毛利率偏低，具有較大的提升空間。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，公司在華北地區(qū)銷售的產(chǎn)品主要以中低端為主，而華南地區(qū)以漓泉品牌銷售為主，中高端產(chǎn)品漓泉1998占比較高。我們預(yù)計隨燕京U8在華北地區(qū)銷量持續(xù)成長，以及V10、S12、獅王等中高端產(chǎn)品矩陣逐步完善，華北地區(qū)毛利率有望持續(xù)提升。（1）北京：燕京品牌發(fā)源地，結(jié)構(gòu)升級大有可為從市場空間來看，北京市場啤酒消費潛力較大。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2021年北京地區(qū)啤酒產(chǎn)量為90.6萬千升，產(chǎn)銷量在全國省市中排名中偏上。同時，作為國內(nèi)一線城市，北京GDP和人均收入領(lǐng)先，具有產(chǎn)品升級的經(jīng)濟基礎(chǔ)。因此，北京市場的啤酒消費有較大發(fā)展?jié)摿Α１本┳鳛檠嗑┢【瓢l(fā)源地，市場根基深厚，公司目前市占率領(lǐng)先，渠道布局較完善，具備大單品推廣的渠道基礎(chǔ)。新渠道&新產(chǎn)品率先發(fā)力，深入掃描啤酒新消費。2018年開始，公司在北京大本營率先發(fā)力中高端新品。除了在傳統(tǒng)的經(jīng)銷渠道推廣以燕京U8為核心的大單品，公司自2020年以來先后成立新渠道發(fā)展部與精釀高端事業(yè)部，著力打造精釀體驗消費場景。根據(jù)燕京9號官方公眾號，燕京社區(qū)酒號以社區(qū)門店形式為依托，銷售燕京9號精釀扎啤、四小支等產(chǎn)品。門店采取加盟的形式，目前已覆蓋北京、內(nèi)蒙古、東三省、江浙滬等多個地區(qū)。公司通過新渠道建設(shè)，致力于挖掘潛在的啤酒消費需求，抓住中高端市場增量。（2）內(nèi)蒙古：雪鹿、赤峰兩大品牌加持，產(chǎn)能優(yōu)勢顯著根據(jù)公司年報，燕京啤酒在內(nèi)蒙古地區(qū)先后收購了雪鹿、赤峰、雪航、塞北星、金川等啤酒子公司，成功切入內(nèi)蒙古市場，現(xiàn)具有較強的產(chǎn)能優(yōu)勢和品牌力。2017-2021年，赤峰營收從5.88億元增至7.52億元，CAGR約為6.3%，增速高于燕京公司整體營收。2021年，赤峰和雪鹿分別實現(xiàn)營收7.52/5.26億元（分別同比增長15.3%/19.4%），凈利潤分別為0.48/0.44億元，凈利率分別為6.42%/8.33%。我們預(yù)計隨著公司大單品戰(zhàn)略持續(xù)推進，以U8為代表的中高端產(chǎn)品占比持續(xù)提升，內(nèi)蒙古市場營收和盈利能力有望穩(wěn)步提升。華南：廣西漓泉品牌悠久，中高端產(chǎn)品迭代有望迎來市占率回升四大生產(chǎn)基地貢獻產(chǎn)能，廣西市占率超85%，云貴等周邊區(qū)域擴張可期。根據(jù)漓泉啤酒官網(wǎng)，漓泉前身桂林啤酒廠于1985年籌建，1987年正式投產(chǎn)，1993年改制成立桂林漓泉股份有限公司。2001-2021年，公司啤酒產(chǎn)能從30萬噸增至180萬噸，啤酒銷量從20萬噸增至近100萬噸。根據(jù)公司2022年半年報，漓泉在廣西市場市占率85%以上。截至2021年底，公司已擁有桂林、玉林、昆明、貴陽四大生產(chǎn)基地，產(chǎn)能有效覆蓋漓泉在廣西、云南、貴州等區(qū)域的銷售，我們預(yù)計未來幾年漓泉在廣西周邊地區(qū)有望持續(xù)擴張。大單品驅(qū)動噸價提升，期待新產(chǎn)品迭代下營收和利潤率穩(wěn)步提升。根據(jù)公司年報，2017-2021年公司營收從32.0億元增至39.9億元，營收CAGR約為5.7%，凈利潤從3.28億元增至5.46億元，凈利潤CAGR約為13.6%，漓泉的利潤增速高于營收，主要系以漓泉1998為代表的中高端產(chǎn)品占比持續(xù)提升。根據(jù)公司年報和漓泉官網(wǎng)測算，2021年漓泉啤酒噸價在4000元/噸水平。根據(jù)漓泉官網(wǎng)，漓泉目前主導(dǎo)產(chǎn)品包括漓泉1998特釀系列（2017年推出，8-10元價格帶）、漓泉全生態(tài)系列、純生啤酒系列、精釀啤酒系列等。我們預(yù)計隨著中高端產(chǎn)品矩陣進一步迭代，漓泉有望實現(xiàn)營收和利潤率穩(wěn)步提升。華東：福建惠泉銷量目前保持穩(wěn)定，盈利能力有望隨中高端產(chǎn)品導(dǎo)入持續(xù)提升惠泉啤酒作為福建省內(nèi)唯一的啤酒上市公司，在當(dāng)?shù)鼐哂休^強的品牌力。根據(jù)公司年報，惠泉2021年的營收體量為5.8億元，凈利潤為0.31億元，凈利率約為5.36%，且近幾年惠泉子公司凈利率持續(xù)提升。從噸價來看，2021年惠泉啤酒整體平均噸價約為2716元/噸，顯著低于燕京啤酒整體平均噸價3090元，惠泉噸價具有較大的提升空間。2016-2021年，惠泉整體銷量維持在20-24噸/年之間。2022年，燕京推出酒精度數(shù)、麥芽濃度都比U8更高的U8Plus，迎合愛好高度數(shù)啤酒的消費者需求，我們預(yù)計隨U8Plus等中高端產(chǎn)品矩陣逐步導(dǎo)入，惠泉子公司的噸價和利潤率有望持續(xù)提升。3.2產(chǎn)品矩陣逐步完善，U8有望成為百萬噸級大單品“1+3”品牌戰(zhàn)略已確立，產(chǎn)品矩陣不斷完善。2017公司提出“以清爽酒為基礎(chǔ)，中高檔酒為主突破、高檔酒提升品牌價值“的產(chǎn)品理念，奠定了公司產(chǎn)品矩陣基調(diào)。2000-2003年期間，公司分別入股了雪鹿、漓泉和惠泉三大品牌，形成

“1+3”品牌戰(zhàn)略。在此品牌框架下，公司持續(xù)完善產(chǎn)品矩陣，“研發(fā)一批、上市一批、儲備一批”的創(chuàng)新模式更加成熟。根據(jù)京東數(shù)據(jù)，2022年公司已推出U8plus、S12皮爾森、漓泉原漿等中高端產(chǎn)品，同時推出鮮啤2022補足6-8元價格帶產(chǎn)品，“研發(fā)一批、上市一批、儲備一批”的創(chuàng)新模式更加成熟。漓泉1998、燕京U8等大單品持續(xù)演繹高成長，U8勢能有望帶動新品上量。2017年，公司漓泉品牌推出中高端（8-10元）產(chǎn)品漓泉1998，口味純?nèi)?、香氣?yōu)雅，包裝采用大肚瓶、拉環(huán)式瓶蓋設(shè)計，該產(chǎn)品一經(jīng)推出便在廣西地區(qū)迅速上量。2019年，公司燕京主品牌推出U8，口味與漓泉1998一樣主打清淡口味、瓶身涉及同樣采用大肚瓶、拉環(huán)式瓶蓋，與市場上其他主流的瓶裝啤酒包裝具有較大差異?，F(xiàn)階段燕京U8主要在北京、內(nèi)蒙古、河北等優(yōu)勢地區(qū)銷售，根據(jù)燕京啤酒官方公眾號，2022年燕京U8年銷量40萬噸、超8億瓶，已成為業(yè)內(nèi)近三年成長速度最快、表現(xiàn)最為亮眼的大單品之一，成為了公司利潤抬升的重要支撐。此外，U8大單品強勁的勢能有望拉動其他產(chǎn)品組合放量，例如在2022年公司已推出鮮啤2022、U8plus、S12皮爾森、漓泉原漿等，我們預(yù)計將給公司帶來收入和利潤增量。我們認為現(xiàn)階段燕京U8具有較佳的放量條件：（1）差異化打法，基地市場渠道優(yōu)勢顯著。燕京U8采取多渠道輻射策略，通過廣域的鋪設(shè)和下沉式布局，深度滲透各優(yōu)勢市場高頻消費場景，進一步提升燕京U8基地市場的份額。此外，為開拓弱勢區(qū)域市場，U8通過百強縣工程進行渠道下沉，從而減少與本土優(yōu)勢品牌進行直接競爭，實現(xiàn)高性價比滲透。燕京在北京、內(nèi)蒙地區(qū)市占率領(lǐng)先，已具備U8推廣的完善渠道基礎(chǔ)，未來河北、四川、湖南等成長型市場也有望貢獻一定增量。（2）U8定位中高端具先發(fā)優(yōu)勢，且有望承接消費升級需求。U8定位8-10元次高端價格帶，更有望承接目前主流的6-8元價格帶產(chǎn)品需求。2019年，燕京啤酒前瞻性推出U8，當(dāng)時8-10元價格帶競品較少，且各大啤酒廠商并未開始重點發(fā)力，一方面U8在口味、包裝設(shè)計、營銷等各維度全面發(fā)力，另一方面中高端產(chǎn)品的渠道、終端利潤相比中端產(chǎn)品更高，具有更強渠道推力。目前來看，8-10元價格帶仍未跑出絕對的龍頭，燕京U8在公司戰(zhàn)略、渠道布局、產(chǎn)品特性、品牌營銷等各維度均具有顯著優(yōu)勢，有望持續(xù)受益中高端產(chǎn)品需求擴容。（3）針對更年輕消費群體，線上線下營銷共振。為順應(yīng)新消費時代的消費潮流，公司近幾年新推出的產(chǎn)品矩陣和營銷策略均精準(zhǔn)定位年輕消費群體。其中，燕京U8作為公司品牌年輕化的代表產(chǎn)品，憑借其獨特的口感、潮酷的外觀，將民族品牌與“國潮風(fēng)”有機融合，將“熱愛有你，燕京有我”的品牌文化根植于產(chǎn)品營銷中等諸多亮點，得到了眾多年輕消費者的認可和喜愛。燕京啤酒簽約王一博、蔡徐坤等頂流明星代言，通過明星自身的流量和號召力，在線上微博等平臺制造“燕京U8，熱愛有你”等話題，并在線下全國餐飲、大型超市、連鎖終端、夜店開展包店活動，發(fā)動粉絲進行門店打卡，共振提升U8在年輕消費者心中的影響力。4以創(chuàng)業(yè)之心推進改革，盈利能力有望持續(xù)提升4.1凈利率偏低拖累ROE，人效&廠效尚有較大提升空間ROE顯著低于同行，主要系凈利率偏低。2017-2021年燕京啤酒的ROE水平顯著低于行業(yè)平均，根據(jù)杜邦分析，燕京ROE承壓的主要原因是凈利率水平偏低。2017-2021年，燕京啤酒的銷售凈利率從1.54%提升至2.45%，盈利能力持續(xù)提升。然而，2021年重慶啤酒/青島啤酒/華潤啤酒/珠江啤酒的銷售凈利率分別為

18.29%/10.79%/13.35%/13.83%，燕京啤酒的盈利水平相比競爭對手仍有較大的提升空間。人效偏低，人員結(jié)構(gòu)仍有調(diào)整空間。2013-2021年公司人均創(chuàng)收從32.55萬元/人提升至45.75萬元/人，同期重慶啤酒的人均創(chuàng)收從57.79萬元/人提升至197.02萬元/人，2021年重慶啤酒的人均創(chuàng)收是燕京啤酒的4.3倍。從人均創(chuàng)利來看，2013-2021年公司人均創(chuàng)利從1.61萬元/人降至0.87萬元/人，同期重慶啤酒的人均創(chuàng)利從2.71萬元/人提升至9.58萬元/人，2021年重慶啤酒的人均創(chuàng)利是燕京啤酒的11.0倍，燕京的人均創(chuàng)利和人均創(chuàng)收均有較大的提升空間。根據(jù)公司年報，2013-2021年，公司員工數(shù)量從4.2萬人下降至2.6萬人，其中生產(chǎn)人員占比從60.2%下降至50.7%，我們預(yù)計隨燕京人員結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化、員工激勵加強，公司人效有望持續(xù)提升。非核心子公司虧損較高，拖累公司總體經(jīng)營質(zhì)量。根據(jù)公司年報，桂林漓泉、福建惠泉、內(nèi)蒙古赤峰、內(nèi)蒙古雪鹿等子公司對燕京公司整體盈利貢獻較大，其余子公司合計虧損較大。從2021年年報凈利潤數(shù)據(jù)來看，燕京啤酒合并報表凈利潤僅2.93億元，而母公司、漓泉、惠泉、赤峰四家公司貢獻凈利潤13.25億元，其余子公司合計虧損達-10.32億元，拖累公司整體的盈利水平。此外，公司總體所得稅率在行業(yè)內(nèi)也處于較高水平。4.2總部職能增強，子公司經(jīng)營邊際改善“十四五”戰(zhàn)略重構(gòu)，大單品戰(zhàn)略為核心。根據(jù)公司公告，公司在22年8月發(fā)布“十四五”規(guī)劃，發(fā)展主題為“高質(zhì)量發(fā)展”，發(fā)展主基調(diào)是“二次創(chuàng)業(yè)、復(fù)興燕京”，彰顯公司改革信念。公司發(fā)展目標(biāo)包括“未來五年燕京進入戰(zhàn)略重構(gòu)期，在2025年前完成蛻變，主要經(jīng)濟指標(biāo)呈現(xiàn)較快增長，培育高端、超高端子品牌”，強調(diào)公司實現(xiàn)營收、利潤較快成長的目標(biāo)，以及高端、超高端品牌建設(shè)決心。公司戰(zhàn)略舉措第一、二條分別是“全力打贏市場保衛(wèi)戰(zhàn)”和“堅定推進戰(zhàn)略大單品”，指出公司夯實根據(jù)地市場根基的需求，以及大單品戰(zhàn)略的核心地位。搭建總部高管與弱勢企業(yè)“一對一”幫扶機制，剝離無望扭虧子公司。根據(jù)董事會日志公眾號，為解決虧損企業(yè)資源占用問題，公司開展了虧損企業(yè)專項整治工作，通過搭建總部高管與弱勢企業(yè)“一對一”幫扶機制，推動虧損企業(yè)管理優(yōu)化。針對長期虧損、扭虧無望的分子公司加大清理和剝離力度。根據(jù)北京產(chǎn)權(quán)交易所，2023年3月1日和2日公司擬轉(zhuǎn)讓燕京啤酒（長沙）有限公司80%股權(quán)、燕京啤酒（曲阜三孔）有限責(zé)任公司74.73%股權(quán)，以及燕京啤酒（萊州）有限公司55%股權(quán)，三家子公司2021年凈利率分別為-28.1%/-18.1%/-23.8%。加速關(guān)閉低效工廠，規(guī)劃百萬噸產(chǎn)能生產(chǎn)基地。為實現(xiàn)啤酒生產(chǎn)高質(zhì)量發(fā)展，通過統(tǒng)籌整合區(qū)域產(chǎn)能利用，公司對產(chǎn)能過剩且裝備老舊的低效工廠加速關(guān)閉，同時規(guī)劃布局數(shù)個百萬噸產(chǎn)能級別、裝備先進、輻射范圍廣的大生產(chǎn)基地，實現(xiàn)集約生產(chǎn)、提質(zhì)增效。根據(jù)2021年年報，燕京在建工程中包括北京總部3.6萬柔性線設(shè)備、漓泉節(jié)能改造及編組站技改等項目、河北發(fā)酵車間新增16臺發(fā)酵罐及配套改造工程等。市場化導(dǎo)向，優(yōu)化管理層&員工激勵。根據(jù)董事長雜志公眾號收錄的燕京啤酒董事長公開發(fā)言內(nèi)容，改革的重要內(nèi)容之一是“以體制機制改革激活團隊“，主要包括三點內(nèi)容：（1）以市場化為導(dǎo)向改革薪酬與考核：主要針對員工激勵，公司推新“以崗定薪、以績定獎、以能調(diào)薪，有效激勵核心人才”（2）建立健全長效激勵機制（3）建立更加市場化的用人機制。根據(jù)公司年報，公司依據(jù)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、年度生產(chǎn)經(jīng)營目標(biāo)和經(jīng)濟效益，綜合考慮勞動生產(chǎn)率提高和人工成本投入產(chǎn)出率、職工工資水平市場對標(biāo)等情況，結(jié)合政府職能部門發(fā)布的工資指導(dǎo)線，并且根據(jù)公司發(fā)展的實際情況不斷改善薪酬體系的激勵性、可承受性和適應(yīng)性。重視人才培養(yǎng)，加強人才培訓(xùn)。根據(jù)公司年報，公司建立了公平、公正、公開的選、用、育、留機制，公開選拔崗位和用人標(biāo)準(zhǔn),不斷健全人才培養(yǎng)機制、選用機制、評價機制，交流機制，引進機制，激勵機制，為公司發(fā)展儲備后備人才。根據(jù)燕京啤酒官方訂閱號，為充分落實燕京啤酒“二次創(chuàng)業(yè)，全面復(fù)興”的改革理念，公司開辦了燕京商學(xué)院以致力于打造一支具有“正確價值觀、專業(yè)化素質(zhì)、團隊執(zhí)行力”的改革隊伍。不僅如此