2023年油井管行業(yè)分析報告

2023年油井管行業(yè)分析報告目錄一、油井管分類和用途 PAGEREFToc363679095\h3二、國際比較：國內(nèi)量大質(zhì)低 PAGEREFToc363679096\h5三、行業(yè)供需形勢：中低端產(chǎn)品過剩，高端產(chǎn)品看好 PAGEREFToc363679097\h71、油井管總量相對過剩，中低端產(chǎn)品較為集中 PAGEREFToc363679098\h82、套管相對于油管技術(shù)難度略低，市場競爭較為激烈 PAGEREFToc363679099\h10四、低端出口受阻，高端出口及進口替代潛力大 PAGEREFToc363679100\h10五、油井管進入非API時代 PAGEREFToc363679101\h11六、頁巖氣開發(fā)將直接拉動鎳基合金油井管需求 PAGEREFToc363679102\h13七、高端油井管市場容量預(yù)測 PAGEREFToc363679103\h141、特殊扣 PAGEREFToc363679104\h152、13Cr油井管 PAGEREFToc363679105\h163、鎳基油井管 PAGEREFToc363679106\h164、總體測算 PAGEREFToc363679107\h16按照應(yīng)用領(lǐng)域，鋼管可以分為能源管材和非能源管材，能源管材主要是指應(yīng)用在能源領(lǐng)域的鋼管，主要包括石油天然氣、電力等行業(yè)。目前能源管材的占比仍然不到20%，但由于能源管材對材料及工藝的要求比較高，是鋼管應(yīng)用中較高端的領(lǐng)域。能源管材前景廣闊。高油價背景下油井管需求將持續(xù)增長，2023年中國油井管需求量約380萬噸，預(yù)計2023年油井管需求量為470萬噸；火電機組大型化推動高壓鍋爐管需求增長，2023年中國電站用高壓鍋爐管需求量48萬噸，預(yù)計2023年需求量將增加到70萬噸。一、油井管分類和用途石油專用管主要用于油、氣井的鉆探及輸送，主要包括油井管(鉆桿鉆鋌、套管、油管等)和油氣輸送管兩大類。其中油井管按用途可分為鉆桿鉆鋌、套管和油管，在油井管的消費結(jié)構(gòu)中，套管、油管和鉆桿的消費比例比較穩(wěn)定，其各自占比分別為75%、22%和3%。按扣型可以分為普扣和特殊扣，其中特殊扣是指根據(jù)油井特征開發(fā)出的扣型，能夠提升連接強度和密封性能。油井管柱是由專用螺紋將單根油井管連接而成的千米長的管柱，包括鉆柱、套管柱、油管柱。鉆柱由方鉆桿、鉆桿、鉆鋌、轉(zhuǎn)換接頭等組成，是鉆井的重要工具和手段。套管柱下人鉆成井眼，用于防止地層流體流動及地層擠毀。油管柱下人生產(chǎn)套管柱內(nèi)，構(gòu)成井下油氣層與地面的通道，控制原油和天然氣的流動。按工況條件（含CO2和H2S量），可以分為碳鋼和低合金鋼、13Cr、Super13Cr、雙相鋼、鎳基等多種。其中13Cr是限制強度的油、套管，主要用于酸性等腐蝕環(huán)境；超級13Cr則是耐腐蝕性更強的品種；鎳基油井管則主要用于地質(zhì)結(jié)構(gòu)復(fù)雜、高溫高壓、高腐蝕性的特大油氣田的開采開發(fā)。按標(biāo)準(zhǔn)化油井管分為API（美國石油學(xué)會）標(biāo)準(zhǔn)油井管與非API標(biāo)準(zhǔn)油井管兩類。API油井管是嚴格按照API標(biāo)準(zhǔn)生產(chǎn)和檢驗的一類油井管產(chǎn)品，其特點是技術(shù)成熟、通用性強。非API油井管是指不按照或不完全按照API標(biāo)準(zhǔn)生產(chǎn)、檢驗的一類油井管，是生產(chǎn)廠根據(jù)用戶需求，或為了滿足某些特殊使用性能而開發(fā)的個性化產(chǎn)品，屬于各生產(chǎn)廠家的專利產(chǎn)品。非API油井管產(chǎn)生于上世紀80年代初，近20年來，隨著油井管服役條件的變化，非API油井管逐漸發(fā)展，其品種已達到200種左右，產(chǎn)量約占全部油井管的35％左右。二、國際比較：國內(nèi)量大質(zhì)低國外油井管主要生產(chǎn)商是Teneris、V&M兩個跨國集團，日本鋼管聯(lián)盟、俄羅斯TMK集團和美鋼聯(lián)等。這幾家公司以其完整的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、強大的開發(fā)能力，不斷開發(fā)出新產(chǎn)品以適應(yīng)國際石油行業(yè)發(fā)展的需要，基本上控制了高端油井管的技術(shù)和市場。油井管數(shù)據(jù)目前尚沒有官方的正式統(tǒng)計，根據(jù)中國國際工程咨詢公司報告統(tǒng)計，2023年全球油井管消耗量1350萬t。我國油井管產(chǎn)能已達850萬t(約為全球的2/3)；2023年底，實際產(chǎn)量660萬t(接近全球的1/2)；消耗量283萬t(國產(chǎn)261.4萬t，進口21.6萬t)，占我國無縫鋼管表觀消費量的20％；出口量398.6萬t，約占全球油井管需求量的30％，占我國鋼管出口量的40％。以上數(shù)據(jù)表明，我國確屬油井管生產(chǎn)、消費大國和全球供應(yīng)基地，這種格局近幾年并未改變。國外油井管主要生產(chǎn)商年產(chǎn)量已達700多萬噸，分布在日本、美國、俄羅斯、烏克蘭、德國、意大利、英國、法國及阿根廷。其中美國、俄羅斯的產(chǎn)品以國內(nèi)消費為主，英國、法國進出口量大體相當(dāng)，其他國家大都是輸出國，出口量約占各自總產(chǎn)量的30%～80%。2023年國外主要油井管企業(yè)的產(chǎn)量見下表。國際上大量使用的油井管主要依據(jù)API標(biāo)準(zhǔn)生產(chǎn)。在特殊的工況環(huán)境下，按現(xiàn)行API標(biāo)準(zhǔn)生產(chǎn)的油井管已不能滿足要求，需要非API鋼級的油井管。當(dāng)前，非API鋼級油井管已占油井管總量的35％。其中，特殊螺紋接頭油井管約占21％。油井管除采用無縫鋼管外，還可采用高頻電阻焊管（ERW）。ERW油井管的使用量約占油井管總量的40％左右。具有代表性的ERW油井管生產(chǎn)廠是美國LoneStarSteel和新日鐵名古屋制鐵所、住友金屬和歌山制鐵所等。國外非API鋼級油套管包括：用于深井、超深井的超高強度套管；用于寒冷地區(qū)的低溫高韌性油套管；高抗擠套管；抗H2S應(yīng)力腐蝕的油套管；同時兼顧抗硫和高抗擠性能的油套管；耐CO2腐蝕的油套管；耐CO2+低H2S腐蝕的油套管；耐CO2+H2S+Cl-腐蝕的油套管；膨脹套管；特殊螺紋接頭油套管。非API鋼級鉆柱構(gòu)件包括：超高強度鉆桿（如V&M公司研制的MW-V-170）；高韌性鉆桿（如Grant公司研制的S135TM高韌性鉆桿，-20℃時AkV≥98.9J）；限制屈服強度鉆桿（V&M公司研制的MW-CE-75和MW-CX-95，適用于酸性油氣田）；強酸性環(huán)境用鉆桿（V&M公司研制的VM95SS、VM105SS，Grant公司研制的XD-105等）；高抗扭接頭鉆桿；智能鉆桿；連續(xù)管鉆桿。連續(xù)管同時還可以作為油管我國油井管生產(chǎn)企業(yè)有3種類型。第一類是具有從煉鋼、制管到管加工全部功能的企業(yè)，如天津鋼管、寶鋼、無錫西姆萊斯、衡陽鋼管、攀成鋼、包鋼、鞍鋼、山東墨龍等，產(chǎn)能為420萬t，占總產(chǎn)能的49.4%；第二類是擁有制管（無縫鋼管或ERW焊管）和管加工的企業(yè)，如寶雞住金、勝利油田孚瑞特、勝利油田高原和無錫法斯特公司等，產(chǎn)能為126萬t，占總產(chǎn)能的14.8%；第三類是僅進行油井管螺紋加工的企業(yè)，產(chǎn)能為304萬t，占總產(chǎn)能的35.8％。油井管的高端產(chǎn)品一般指非API鋼級與特殊螺紋接頭油井管。我國非API油井管產(chǎn)品總體上已經(jīng)達到或接近國外同類產(chǎn)品的技術(shù)水平。與國外產(chǎn)品有明顯差距的僅有超級13Cr、雙相不銹鋼和耐蝕合金油套管、抗硫鉆桿以及特殊螺紋接頭油井管。因此，我國應(yīng)重點開發(fā)以下高性能油井管。三、行業(yè)供需形勢：中低端產(chǎn)品過剩，高端產(chǎn)品看好石油鋼管主要包括油井管(鉆桿、鉆鋌、套管、油管等)和油氣輸送管兩大類。石油勘探開發(fā)的鉆井作業(yè)必需鉆桿和鉆鋌,固井必需套管,采油必需油管。根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù),油井每鉆進1m,約需油井管62kg,其中套管48kg、油管10kg、鉆桿3kg、鉆鋌0.5kg。一般來說，打一口油井所需的油井管費用占總成本的20%-30%。在石油工業(yè)用鋼總量中，油井管約占40%。油井管按用途可分為以下三種：鉆探管：鉆探油氣井的無縫鋼管，一般占整個油井管消費的3%；套管：固定油井井壁用鋼管，一般占整個油井管消費的73%～76%；油管：吸取原油用鋼管，一般占整個油井管消費的17%～22%。1、油井管總量相對過剩，中低端產(chǎn)品較為集中中國和獨聯(lián)體國家之外，2023年全球動用鉆機數(shù)量達3300臺。按照北美9％、全球6％的增速預(yù)測，2023年將達3700臺左右；除我國和獨聯(lián)體國家之外，2023年全球油井管消耗量為890萬t，2023年為930萬t，2023年接近1000萬t。上述預(yù)測加上我國與獨聯(lián)體國家的需求預(yù)測，2023年全球油井管需求量為1450萬t，2023年則超過1600萬t。我國生產(chǎn)油井管有近60年的歷史。20世紀50-70年代，我國油井管生產(chǎn)技術(shù)比較落后，其數(shù)量、品種和質(zhì)量都遠遠滿足不了石油工業(yè)發(fā)展的需要，自給率僅5％～10％。1990年以來，油井管的生產(chǎn)部門和使用部門協(xié)同攻關(guān)，特別是寶鋼、天津鋼管投產(chǎn)后，國產(chǎn)油井管數(shù)量逐年大幅度提高。2023年油井管的國產(chǎn)化率達到93%。我國油井管生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量很難精確統(tǒng)計。根據(jù)API網(wǎng)站公布的資料．全世界取得API會標(biāo)使用權(quán)的企業(yè)共634家，其中我國有238家(油套管為227家，鉆桿為27家)，占37.5％。美國有108家，加拿大有26家，日本l7家，德國l0家，俄羅斯8家，韓國6家。油管行業(yè)集中度較高，從2023年以來，油管產(chǎn)量排名行業(yè)前五的企業(yè)占據(jù)市場份額的70%以上，其中寶鋼集團一直處于行業(yè)第一，市場份額最高達到30%，常寶股份處于行業(yè)前三。從目前油管行業(yè)的國內(nèi)供需情況看，國內(nèi)油管產(chǎn)品的產(chǎn)能總量超過70萬噸，而國內(nèi)需求量預(yù)計在55萬噸左右，部分產(chǎn)品通過出口消化產(chǎn)能。2023年，我國生產(chǎn)的660萬t油井管產(chǎn)品中，國內(nèi)自用261.4萬t，占39.6%；出口398.6萬t，占60.4%。產(chǎn)能850萬t，產(chǎn)能利用率77.6%。2023年我國油井管總產(chǎn)量降至500萬t左右，產(chǎn)能利用率58%。因此目前仍處于產(chǎn)能過剩的局面。2、套管相對于油管技術(shù)難度略低，市場競爭較為激烈目前來看國內(nèi)市場上生產(chǎn)套管的廠家包括天津大無縫，寶鋼集團、常寶股份、衡陽鋼管、山東墨龍和無錫西姆萊斯等，從產(chǎn)能情況來看，僅天津大無縫一家套管產(chǎn)能就超過300萬噸，而國內(nèi)套管年需求量也僅僅300萬噸左右，很明顯國內(nèi)的套管產(chǎn)能如果完全內(nèi)銷產(chǎn)能過剩很多，目前國內(nèi)大量的套管通過出口銷往國外。四、低端出口受阻，高端出口及進口替代潛力大2023年，我國油井管出口量巨幅上漲，達到398.6萬t，占全球當(dāng)年油井管需求量的37.5％，繼續(xù)增長的空間很小。2023年，國外主要油井管生產(chǎn)廠商的產(chǎn)量已達737萬t，并且還在積極擴大產(chǎn)能，例如V&M集團現(xiàn)在產(chǎn)能是145萬t，預(yù)計巴西等地新的生產(chǎn)線投產(chǎn)后，產(chǎn)能將達到180萬t。大量進口油井管的一些國家，其國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)還有一定的產(chǎn)能潛力。如美國境內(nèi)的4家企業(yè)尚有113萬t未發(fā)揮的產(chǎn)能；印度等新興油井管生產(chǎn)國也在積極擴大產(chǎn)品的出口。然而，目前國內(nèi)油井管行業(yè)管理薄弱，企業(yè)間無序競爭，互相殺價，影響國家整體利益和形象；產(chǎn)品質(zhì)量參差不齊，個別企業(yè)屢出惡性質(zhì)量事故；出口產(chǎn)品大多是低端（低鋼級、低價位）產(chǎn)品，高端產(chǎn)品極少；企業(yè)的服務(wù)意識差，售前、售中、售后服務(wù)很薄弱；貿(mào)易摩擦頻繁。隨著國際上對油井管的“雙反”（反傾銷、反補貼）調(diào)查的加劇，出口占比將大幅受挫，我國油井管生產(chǎn)將增長減緩，需求轉(zhuǎn)向國內(nèi)。2023年開始油井管出口量大幅下滑。國內(nèi)油井管進口量一直保持在15％左右。2023年，中石油、中石化、中海油、延長油礦四大石油公司消耗的230萬t油井管中，進口24.6萬t，占10％；2023年消耗的283萬t油井管中，進口21.6萬t，占7.6％。盡管進口油井管所占比例在逐年減小，但進口油井管的絕對量變化不大，且進口油井管多屬高端產(chǎn)品。五、油井管進入非API時代據(jù)美國能源部對國際上的井深趨勢進行了統(tǒng)計，發(fā)現(xiàn)近30年來，全球石油天然氣井深平均增加了一倍以上。隨著開發(fā)井井深的增加，井內(nèi)溫度、壓力的相應(yīng)提高，API標(biāo)準(zhǔn)的油井管已經(jīng)不能完全適應(yīng)當(dāng)前的應(yīng)用。供需上看，由于全世界石油供應(yīng)的嚴峻形勢使得一些地質(zhì)和環(huán)境條件十分苛刻的油氣田，包括嚴酷腐蝕環(huán)境油氣田相繼投入開發(fā)也增加了非API油井管的使用量。在技術(shù)的發(fā)展上，大量的鉆井、完井新技術(shù)、新工藝陸續(xù)投入使用也增加了非API油井管的使用。隨著國內(nèi)油田特別是西部油氣田的開發(fā)。對油井管的技術(shù)要求越來越高，僅符合API標(biāo)準(zhǔn)的鉆桿和油套管已經(jīng)無法滿足使用要求，迫切需要高性能的非API油井管。國內(nèi)對高性能油井管的需求主要如下：(1)高性能鉆柱構(gòu)件：鋼級超過S135的超高強度鉆桿，能滿足“先漏后破”準(zhǔn)則的高韌性鉆桿，能在含硫深井鉆井中使用的高強度抗硫鉆桿，高抗扭鉆桿等。(2)高性能油套管：鋼級超過Q125的高強度高韌性套管，高抗擠套管，抗H2S和/或CO2腐蝕的油套管，特殊螺紋接頭油套管。隨著開發(fā)井井深的增加，井內(nèi)溫度、壓力的相應(yīng)提高，API標(biāo)準(zhǔn)的油井管已經(jīng)不能完全適應(yīng)當(dāng)前的應(yīng)用。非API油井管在我國西部油田的開發(fā)中需求巨大，部分油田的使用量已到60%以上。如長慶油田的油氣田分別存在硫化氫、二氧化碳鹵離子的腐蝕情況，希望有一種螺紋套管能夠?qū)崿F(xiàn)快速上扣，承受比較大的彎曲、拉升載荷。供需上看，由于全世界石油供應(yīng)的嚴峻形勢使得一些地質(zhì)和環(huán)境條件十分苛刻的油氣田，包括嚴酷腐蝕環(huán)境油氣田相繼投入開發(fā)也增加了非API油井管的使用量。在技術(shù)的發(fā)展上，大量的鉆井、完井新技術(shù)、新工藝陸續(xù)投入使用也增加了非API油井管的使用。非API油井管在我國油田的開發(fā)中需求巨大。另外，非API油井管將有望受益頁巖氣的開發(fā)，我國頁巖氣開采地區(qū)地質(zhì)壓力系統(tǒng)復(fù)雜，儲層流體含二氧化碳酸性腐蝕介質(zhì)，在鉆井、固井、完井的過程中要大量使用非API油井管。國內(nèi)從事油井管生產(chǎn)的大型或特大型企業(yè)有7家，油井管生產(chǎn)能力約為650萬噸，占油井管總能力的61.9%。但是非API只有5%，特殊扣只有2-3%。而國際上非API能力占到35%。目前油井管生產(chǎn)國際上均采用API標(biāo)準(zhǔn)，以保證產(chǎn)品質(zhì)量。非API及特殊螺紋接頭油井管產(chǎn)品，則是為了滿足苛刻工況條件下的特殊要求。隨著行業(yè)應(yīng)用拓展，對這些產(chǎn)品的需求越來越大。六、頁巖氣開發(fā)將直接拉動鎳基合金油井管需求頁巖氣井的地質(zhì)條件要比常規(guī)油井復(fù)雜得多。據(jù)中國石油西南油氣田工程技術(shù)人員何宇介紹，頁巖氣井鉆探的深度往往要達到3000~5000米，甚至7000米，如川東北地區(qū)的高酸性油氣田，油氣資源中含有很高的硫化氫，又含有二氧化碳等腐蝕性氣體，需要使用鎳基合金油井管。據(jù)中國鋼協(xié)專家介紹，鎳基合金油井管有多個型號，含鎳量從8%~20%不等，有的還需要加鉬、加鎢、加碳，國內(nèi)這類管材的售價也從10多萬元/噸至20多萬元/噸不等，進口的則要達到100萬元/噸。目前，500萬噸/年油井管需求中，鎳基合金油井管等高端管材占10%左右，因此，盡管國內(nèi)油井管總體上供大于求，但高端管材需求旺盛，并呈快速增長之勢。七、高端油井管市場容量預(yù)測根據(jù)《鋼鐵行業(yè)“十四五”規(guī)劃》，2023年中國油井管需求量約為380萬噸，預(yù)計2023年油井管需求量為470萬噸。從油井管的需求來源看，目前國內(nèi)中石油、中石化、延長石油和中海油是主要的需求方，合計油套管需求量達到265萬噸，占國內(nèi)油井管總需求量的70%以上。隨著國內(nèi)油田特別是西部油氣田的開發(fā)．對油井管的技術(shù)要求越來越高，僅符合API標(biāo)準(zhǔn)的鉆桿和油套管已經(jīng)無法滿足使用要求，迫切需要高性能的非API油井管。國內(nèi)對高性能油井管的需求主要如下：(1)高性能鉆柱構(gòu)件：鋼級超過S135的超高強度鉆桿，能滿足“先漏后破”準(zhǔn)則的高韌性鉆桿，能在含硫深井鉆井中使用的高強度抗硫鉆桿，高抗扭鉆桿等。(2)高性能油套管：鋼級超過Q125的高強度高韌性套管，高抗擠套管，抗H2S和/或CO2腐蝕的油套管，特殊螺紋接頭油套管。(3)適應(yīng)鉆井新技術(shù)的油井管。當(dāng)前，強化鉆井(大鉆壓、高鉆速、高泵壓)對鉆柱構(gòu)件用鋼的強度(特別是抗扭強度)、韌性、疲勞和腐蝕疲勞抗力提出了新的、更高的要求。近10年來發(fā)展起來的鉆井新技術(shù)(例如水平井、多底分支井、大位移井、小井眼鉆井、連續(xù)管鉆井等)，以及鉆柱構(gòu)件和套管苛刻的服役條件．對材料有特殊的、嚴格的要求。其中，可膨脹管技術(shù)、套管鉆井技術(shù)、連續(xù)軟管鉆井。技術(shù)的關(guān)鍵技術(shù)主要是材料。2023年我國管道建設(shè)，有中衛(wèi)-貴陽天然氣管線，中緬石油管線等一批大直徑管線開工，西氣東輸二線及其支干線與相應(yīng)的沿線城市煤氣管網(wǎng)建設(shè)同時進行，預(yù)計管線管消費680萬噸，油井管消費290萬噸，共計970萬噸。2023年西三線（霍爾果斯-韶關(guān)）、西四線（吐魯番-中衛(wèi)）、中哈天然氣管線二期、中亞天然氣管線二期、中緬、中衛(wèi)-貴陽等油氣管線繼續(xù)建設(shè)，以及沿線城市燃氣管網(wǎng)開工，用管量有所增加。預(yù)計管線管消費680萬噸，油井管消費310萬噸，共計990萬噸。當(dāng)然，未來我國油井管需求的增長不會是簡單的量的增長，而是低鋼級油井管需求持平或減少，高鋼級、抗腐蝕、抗擠毀、特殊扣型的油井管是需求增長的熱點。高端油井管國內(nèi)市場容量測算：預(yù)計在80億元/年：1、特殊扣國內(nèi)油井管進口量長期保持在20-35萬噸之間，各年占表觀消費量的比重為8%-36%。這些進口的油井管50%以上是特殊扣管，也包含Super13Cr、雙相不銹鋼和耐蝕合金油套管以及抗硫鉆桿。目前全球特殊螺紋扣油井管產(chǎn)銷量為220萬噸左右，約占整個油井管產(chǎn)量的25%；其中V&M產(chǎn)110萬噸，Tenaris和Sumitomo合計產(chǎn)55萬噸左右。這三家特殊扣產(chǎn)量占其油井管產(chǎn)量的50%-80%，是利潤的主要來源。以國外企業(yè)為標(biāo)桿來看，一個鋼管廠要取得油井管的優(yōu)勢地位，就必須在特殊扣油井管領(lǐng)域有較大的發(fā)展。2023年中國國產(chǎn)特殊扣22萬噸左右，特殊扣消費量占油井管總用量的比重為8%，低出全球平均用量水平17個百分點；此外特殊扣的消費增速可以從深井和海上井的開發(fā)力度來推測，我們判斷未來較長的時期內(nèi)，特殊扣消費量的增速將遠遠高于普通油井管。近幾年全國特殊扣的市場容量尚未有獲得詳細的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，我們判斷“十四五”未有望達到40萬噸左右。2、13Cr油井管全球13Cr油井管產(chǎn)量約在30萬噸，主要生產(chǎn)廠家為JFE、V&M、住友等，Super13Cr油井管則更高端的產(chǎn)品，具體的數(shù)量尚不清楚。我們判斷國內(nèi)13Cr油井管的市場容量大概在6萬噸左右。3、鎳基油井管鎳基油井管的全球市場容量在2023年不超過2萬噸，其中住友金屬占90%，其余由Sandvik、DMV、Vallourec等分享。目前國內(nèi)鎳基油井管的市場容量約在0.7萬噸左右（單井耗大約100噸鎳基油井管）。4、總體測算以特殊扣單價1.25萬元/噸、13Cr單價2萬元/噸、鎳基油井管單價25萬元/噸計算，國內(nèi)高端油井管的市場容量預(yù)計為80億元/年。

2023年胰島素行業(yè)分析報告目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、胰島素是人體血糖控制的關(guān)鍵 PAGEREFToc368763251\h41、胰島素是人體內(nèi)唯一能夠降低血糖的激素 PAGEREFToc368763252\h42、胰島素分泌異常會導(dǎo)致糖尿病 PAGEREFToc368763253\h53、我國糖尿病發(fā)病率快速提升 PAGEREFToc368763254\h54、胰島素產(chǎn)品已經(jīng)發(fā)展到第三代 PAGEREFToc368763255\h75、不同胰島素生產(chǎn)工藝差別較大 PAGEREFToc368763256\h8二、醫(yī)生在處方胰島素的時候考慮的問題 PAGEREFToc368763257\h91、隨著病程的推進，胰島素使用量逐步加大 PAGEREFToc368763258\h92、胰島素的注射模擬體內(nèi)分泌過程 PAGEREFToc368763259\h103、胰島素一般采用筆式注射，注射部位有講究 PAGEREFToc368763260\h13三、市場容量能夠支撐胰島素的快速增長 PAGEREFToc368763261\h141、使用胰島素的患者群體龐大 PAGEREFToc368763262\h152、胰島素的使用費用 PAGEREFToc368763263\h163、胰島素國內(nèi)市場容量超過200億 PAGEREFToc368763264\h17四、基層需求推動二代胰島素放量 PAGEREFToc368763265\h181、二、三代胰島素聚焦市場不同 PAGEREFToc368763266\h182、二代胰島素在定價和醫(yī)保報銷方面具備優(yōu)勢 PAGEREFToc368763267\h193、價格合理使得國產(chǎn)二代胰島素進入多省基藥增補目錄 PAGEREFToc368763268\h204、基層放量，提前布局是關(guān)鍵 PAGEREFToc368763269\h21一、胰島素是人體血糖控制的關(guān)鍵1、胰島素是人體內(nèi)唯一能夠降低血糖的激素血糖是人體血液中所含的葡萄糖，人體細胞從血液中攝取糖分用以提供能量，血糖是人體最為直接的能量供應(yīng)物質(zhì)。血糖的含量過高和過低都會對人體產(chǎn)生不利影響，過高的血糖含量會引起心血管疾病以及視網(wǎng)膜等組織的病變，而過低的血糖含量則會使人體能量供應(yīng)不足，產(chǎn)生暈厥等癥狀。胰島是人體內(nèi)調(diào)節(jié)血糖濃度的關(guān)鍵臟器，其分泌胰高血糖素用于提升血糖濃度，分泌胰島素用于降低血糖濃度，兩者相互制約達到體內(nèi)血糖濃度的平衡。糖尿病患者就是胰島素的分泌出現(xiàn)異常，使得體內(nèi)血糖濃度過高。2、胰島素分泌異常會導(dǎo)致糖尿病糖尿病是由于胰腺分泌功能缺陷或胰島素作用缺陷引起的，以血糖升高為特征的代謝性疾病。糖尿病主要分為I型和II型兩種，I型糖尿病主要是自身胰島細胞受損引起，占比較小約為5%；II型糖尿病主要是由于胰島素分泌不足引起，與生活習(xí)慣聯(lián)系緊密，占比較高，在90%以上。3、我國糖尿病發(fā)病率快速提升我國居民生活水平提升較快，但保健意識未相應(yīng)跟上，這直接導(dǎo)致我國糖尿病發(fā)病率急劇提升。目前我國已經(jīng)超越印度成為全球糖尿病患者數(shù)量最多的國家，糖尿病患者人群已達9,000萬。巨大的患者人群也為糖尿病治療產(chǎn)品提供了廣闊的市場空間。我國糖尿病發(fā)病率隨著年齡的增長而迅速提升，國內(nèi)人口結(jié)構(gòu)的老齡化也將推升糖尿病發(fā)病率。從糖尿病發(fā)病的絕對人口數(shù)量來看，目前我國城市人口發(fā)病數(shù)量較農(nóng)村略多；但是從潛在人口來看，農(nóng)村患前驅(qū)糖尿病（葡萄糖代謝異常）的人口遠多過城市，農(nóng)村的糖尿病治療市場蘊含著巨大的增長潛力。4、胰島素產(chǎn)品已經(jīng)發(fā)展到第三代胰島素最初是從豬和牛等動物臟器中獲取，但是動物源性胰島素注射到人體內(nèi)之后會引起較強的排異反應(yīng)，效果較差，這是第一代胰島素。隨著基因工程技術(shù)的發(fā)展，到20世紀80年代，丹麥諾和諾德公司率先體外合成人胰島素，由于與人自身胰島素結(jié)構(gòu)類似，人工合成胰島素逐步替代動物源性胰島素，這是第二代胰島素。到2023年的時候，人們發(fā)現(xiàn)通過改變體外合成胰島素的結(jié)構(gòu)，能夠控制其在體內(nèi)發(fā)揮效果的時間，效果能夠得到更好的控制，胰島素衍生物應(yīng)運而生，這是第三代胰島素。那么在國內(nèi)這三代胰島素的使用情況如何？第一代動物源性的胰島素由于療效問題在國際上基本已經(jīng)被淘汰，在國內(nèi)僅在農(nóng)村地區(qū)使用；第二代胰島素由于療效穩(wěn)定，價格相對便宜，性價比較高，是目前國內(nèi)使用的主力品種；第三代胰島素目前正在國內(nèi)推廣，但由于價格相對較高，目前主要在一線城市使用。5、不同胰島素生產(chǎn)工藝差別較大第一代胰島素來自于動物，主要從屠宰場豬和牛胰腺中獲取。從第二代胰島素開始，人們首次通過基因工程在微生物中體外合成胰島素，目前主要以大腸桿菌和酵母兩種菌類為載體合成，通化東寶和禮來通過大腸桿菌培養(yǎng)體系合成，諾和諾德通過酵母合成。第三代胰島素同樣以微生物為載體合成，在第二代胰島素的基礎(chǔ)上做了一些基因修飾，即基因片段與人體內(nèi)合成胰島素的基因片段不完全一致，具備不同的功效，所以也叫胰島素類似物。二、醫(yī)生在處方胰島素的時候考慮的問題1、隨著病程的推進，胰島素使用量逐步加大對于胰島素依賴型的I型糖尿病患者，只能通過終生胰島素的注射來治療。對于占患者大多數(shù)的非胰島素依賴型的II型糖尿病患者，在初次診療的時候一般會選用口服降糖藥來進行治療，在治療后期機體對于口服降糖藥不敏感的時候才轉(zhuǎn)為胰島素治療。我們首先來了解一下幾類口服降糖藥的機理，目前口服降糖藥主要分為三大類，分別是：促胰島素分泌藥、胰島素增敏藥、a-葡萄糖苷酶抑制劑，它們分別從增加胰島素分泌，增強機體對胰島素敏感性、降低營養(yǎng)物質(zhì)吸收等方面來降低血糖。機體對于口服降糖藥有一個耐受的過程，胰島β細胞在藥品刺激下超負荷運分泌胰島素，時間長了之后可能會逐步喪失功能，一旦體內(nèi)無法分泌正常所需胰島素，就需要外源注射胰島素來補充，這個時候就需要口服降糖藥和胰島素的聯(lián)合治療，如果控制效果仍不夠理想，需要逐步加大胰島素的使用量，直至完全使用胰島素。隨著病程的推移，大部分糖尿病人在病程的中后期都會開始使用胰島素，從下圖中我們可以看到國內(nèi)使用胰島素病人的比例處于提升的過程之中。2、胰島素的注射模擬體內(nèi)分泌過程胰島素的使用需要模擬體內(nèi)分泌的過程，因此臨床胰島素的分為基礎(chǔ)胰島素和短效胰島素。基礎(chǔ)胰島素主要用于保持體內(nèi)胰島素含量穩(wěn)定，而短效胰島素主要用于進餐后血糖濃度快速升高的時候，迅速降低血糖。從下圖我們可以很清晰看到，體內(nèi)胰島素的分泌與進餐時間幾乎同步，因此注射胰島素的時候也應(yīng)模擬體內(nèi)分泌的過程，在進餐時注射起效快短效胰島素，而用長效胰島素維持基礎(chǔ)濃度，理論上凌晨3-4點應(yīng)該是體內(nèi)胰島素含量最低的時候。根據(jù)上圖我們大概可以將外源注射的胰島素分為兩類，一類是在餐后快速控制血糖的短效胰島素，一類是用于維系體內(nèi)胰島素濃度的長效胰島素。對于短效胰島素，要求是注射后能夠迅速吸收，使血液中胰島素的濃度在短期類達到波峰，用于降低餐后體內(nèi)迅速上升的血糖，而在血糖波峰過后，又能夠快速代謝掉，避免出現(xiàn)低血糖風(fēng)險；而對于長效胰島素，要求是注射后能夠在體內(nèi)穩(wěn)定的釋放，不出現(xiàn)明顯的波峰與波谷。那么胰島素類藥品為什么會有長效和短效之分呢？我們需要了解一下胰島素在體內(nèi)吸收的過程。體外合成的重組人胰島素在溶液中會以六聚體的形式存在，在體內(nèi)逐步分解為單體后發(fā)揮作用。超短效胰島素就是通過改變胰島素部分結(jié)構(gòu)，但保留有效部位，這樣生產(chǎn)的胰島素類似物會以二聚體的形式存在，進入體內(nèi)后迅速分解為單體發(fā)揮作用，較短效的六聚體更快。后面科研人員又發(fā)現(xiàn)胰島素與大分子的魚精蛋白結(jié)合能夠大大延緩體內(nèi)釋放速度，由此便形成了長效的魚精蛋白鋅胰島素，這是在二代胰島素的基礎(chǔ)上添加大分子蛋白形成聚合物從而達到緩釋的目的。在三代胰島素類似物中，科研人員通過改變胰島素結(jié)構(gòu)使得其釋方速度變慢，形成了長效產(chǎn)品，詳細原理請見下面表格。3、胰島素一般采用筆式注射，注射部位有講究目前胰島素的注射分為胰島素注射筆和胰島素注射器兩種，胰島素注射器相對便宜一些，但攜帶不太方便，并且每次注射前需要抽取胰島素，會造成一定不便，所以逐步被淘汰。各廠家生產(chǎn)的胰島素注射筆基本區(qū)別不大，胰島素注射筆上標(biāo)有劑量刻度，每次使用能夠較為精準(zhǔn)的定量，其使用的注射筆用針頭非常細小，因此能減少注射時的痛苦和患者的精神負擔(dān)。此外，胰島素注射筆使用方便，便于攜帶。由于胰島素在脂肪組織中吸收較快，而在肌肉組織中不易吸收，所以胰島素一般需要注射至皮下脂肪組織。由于腹部脂肪較多，所以一般使用短效或與中效混合的胰島素的時候優(yōu)先考慮腹部；而使用長效胰島素的時候，由于希望胰島素緩慢的釋放，合適的注射部位是脂肪組織相對較少的上臂，臀部或大腿。三、市場容量能夠支撐胰島素的快速增長接下來我們會對胰島素的市場容量做一個測算，以便使得投資者有一個定性的認識。在測算之前我們首先得弄清楚胰島素在什么情況下使用，使用胰島素的病人群體有多大，使用胰島素的費用有多高。1、使用胰島素的患者群體龐大目前糖尿病主要分為I型和II型，I型糖尿病人需要終生使用胰島素，約占患者數(shù)量的5%，按照9200萬的患者數(shù)量來計算，I型糖尿病患者數(shù)量大概在460萬人。II型糖尿又稱非胰島素依賴型糖尿病，病患者約占患者數(shù)量的90%，約為8,200萬人，部分II型糖尿病人需使用胰島素，具體用量要根據(jù)患者病情而定，一般會在口服胰島素逐步失效的情況下，開始加用胰島素。具體使用胰島素的II型糖尿病人比例目前還沒有精確的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，我們在走訪臨床醫(yī)生的過程中了解到了一些經(jīng)驗性的數(shù)據(jù)，大多數(shù)臨床醫(yī)生認為接診的II型糖尿病患者中約有20%需要使用胰島素進行治療，如果按照上面我們測算的II型糖尿病患者8,200萬人，那么需要使用胰島素進行治療的II型糖尿病患者數(shù)量約為1,600萬人。合并以后，我們認為國內(nèi)需要使用胰島素糖尿病患者的數(shù)量約為2,000萬。2、胰島素的使用費用前面我們已經(jīng)談到目前市場上胰島素分為三代，每一代之間的價格差別比較大，并且國產(chǎn)胰島素與進口胰島素之間也有價格差別。我們選取最具代表性的兩家企業(yè)來進行價格的比較，國產(chǎn)選取通化東寶（二代胰島素為主），進口選取諾和諾德（占據(jù)國內(nèi)胰島素市場70%以上的市場份額）。通過以上表格我們對不同類型胰島素的價格有了一個大致的了解，那么一個糖尿病人一天應(yīng)該使用多少胰島素呢？在臨床上醫(yī)生對糖尿病人胰島素用量的方法比較復(fù)雜，個體差別較大，為了便于計算，我們采用簡易的計算方式——按病人體重來測算。對于病情較輕的糖尿病人胰島素的使用量為0.4-0.5IU/kg，對于病情較重的糖尿病人胰島素的使用量為0.5-0.8IU/kg，我們擇中選取0.6IU/kg，假設(shè)糖尿病人的平均體重為65kg（男性，女性患者體重平均數(shù)值），一個糖尿病人每天平均使用量約為40IU（如果是I型糖尿病人用量還會略高一些約為45IU/天）。長效胰島素由于只維持體內(nèi)基礎(chǔ)胰島素濃度，患者使用量會小一些，大概為0.2IU/kg，對應(yīng)每天使用量為13IU。對病人每天胰島素用量有了一個大致的認識，我們就可以根據(jù)中標(biāo)價格來推算每天的費用。3、胰島素國內(nèi)市場容量超過200億在上面的內(nèi)容中，我們已經(jīng)把需要使用胰島素患者數(shù)量的計算方式與日均費用的測算方式向大家闡述清楚了，下面我們對胰島素內(nèi)市場容量進行測算，由于臨床個體情況可能差別較大，我們的測算結(jié)果不一定十分精確，但能夠為大家提供一個數(shù)量級上定性的認識。我們再重點看一下二代胰島素，目前基層農(nóng)村患者約占糖尿病患者的一半，如果假設(shè)基層患者全部使用國產(chǎn)二代胰島素，那么其市場容量應(yīng)該在200億元左右。四、基層需求推動二代胰島素放量1、二、三代胰島素聚焦市場不同市場對于糖尿病市場的潛力，以及胰島素在國內(nèi)市場的持續(xù)增長已經(jīng)沒有太大分歧，市場的分歧點在于三代胰島素出來之后，二代胰島素的市場是否會被逐步替代，二代胰島素基層放量的邏輯是否成立。經(jīng)過分析，我們認為三代胰島素與二代胰島素目前面對的患者群體重疊部分較少，三代胰島素主要在一線城市進行銷售，而二代胰島素主要面向基層市場。目前總體市場情況應(yīng)該是一線城市在逐步用三代替代二代，基層市場再用二代替代一代，一代逐步