互聯(lián)網(wǎng)金融與商業(yè)銀行的錯位競爭

互聯(lián)網(wǎng)金融與商業(yè)銀行的錯位競爭

隨著中國金融改革的浪潮，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融作為新金融形式的突然崛起，現(xiàn)代信息技術逐漸進入投資和融資市場，參與資源配置。在互聯(lián)網(wǎng)金融的推動下，中國的金融效率、交易結構、甚至所有金融結構都發(fā)生了很大變化。傳統(tǒng)金融機構應該從自我修養(yǎng)和發(fā)展的角度來應對市場的快速變化，感知互聯(lián)網(wǎng)時代的創(chuàng)新和發(fā)展。一、第三方支付模式隨著全球網(wǎng)絡經濟的迅速發(fā)展,網(wǎng)上購物消費、網(wǎng)絡信貸、網(wǎng)絡財富管理等新興互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)不斷涌現(xiàn)。移動支付、社交網(wǎng)絡、搜索引擎和云計算等典型的互聯(lián)網(wǎng)現(xiàn)代信息科技正對傳統(tǒng)金融領域產生深層次的影響。在這種趨勢下,“互聯(lián)網(wǎng)金融模式”應運而生,通過參與度更高、透明度更強、操作更便捷、中間成本更低的互聯(lián)網(wǎng)理念和技術,使資金在各個主體之間游走更加直接、自由,而且降低違約率。從本質上看,互聯(lián)網(wǎng)金融模式通過搭建高效便捷的信息交易平臺不斷弱化金融中介的作用,是一種金融脫媒的行為,目前基本形成第三方支付、大數(shù)據(jù)金融、P2P網(wǎng)絡信貸、眾籌融資等寡頭壟斷競爭的發(fā)展格局。1.第三方支付模式是引領國內互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的主流模式。從用戶積累和運營模式看,可歸為兩類:一類是以支付寶、財付通為首的依托于自營C2C、B2C電商網(wǎng)站且提供擔保功能的第三方支付模式;第二類是以匯付天下、快錢、易寶支付、拉卡拉等為代表的獨立于電商網(wǎng)站的獨立第三方支付模式。隨著央行2010年將第三方支付機構納入牌照監(jiān)管,明確其法律主體地位和業(yè)務許可范圍,第三方支付的市場定位不斷向金融市場前移,與基金、擔保、保險機構等異業(yè)聯(lián)盟所衍生的余額寶、阿里小貸、百度理財?shù)然ヂ?lián)網(wǎng)巨頭運用支付方式、信息處理和資源配置的創(chuàng)新機制,讓市場參與者更為大眾化,彌補了金融機構對普通客群的經營空白,在客戶定位上逐漸以“長尾效應”顛覆了傳統(tǒng)的“二八定律”。2.大數(shù)據(jù)金融模式是推動互聯(lián)網(wǎng)金融格局變革的活躍因素。從運營模式看,可以分為以京東、蘇寧為代表的供應鏈金融模式和以阿里小貸為代表的平臺自營模式。前者主要解決核心企業(yè)供應商金融借貸所需的信用憑證問題,通過電商核心企業(yè)掌握的供應商在支付、物流等關鍵環(huán)節(jié)的數(shù)據(jù)和憑證,與銀行合作,對產業(yè)鏈條中的上下游進行融資;后者主要解決平臺交易商小額貸款的風險控制問題,憑借電商平臺自身系統(tǒng)掌握的貸款人交易數(shù)據(jù),對其信用狀況進行核定,發(fā)放無抵押的信用貸款及應收賬款抵押貸款。大數(shù)據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融模式正憑借互聯(lián)網(wǎng)開放平臺的渠道優(yōu)勢和數(shù)據(jù)傳遞與挖掘的核心競爭力,嘗試突破束縛傳統(tǒng)信貸供應的信息與成本枷鎖,推動供應鏈金融市場格局新的變革。3.P2P網(wǎng)絡信貸模式是互聯(lián)網(wǎng)金融的亮點模式,風險控制能力和投資收益率是決定P2P網(wǎng)絡貸款平臺核心競爭力的兩大要素。該模式下,借款人和出借人在P2P網(wǎng)絡融資平臺進行信息發(fā)布和投資選擇,P2P公司負責對借款人的資信狀況進行考察,通過“一對多”和“多對多”的集成模式滿足借款人融資需求和出借人投資需求?！叭巳速J”是該模式的典型代表,為出借人提供信用標、擔保標、實地考察標三種投資形式,并提供到期償付擔保,出借人在信用風險可控的前提下可獲得年均13%的高投資收益。從交易規(guī)?？?與國外Prosper、LendingClub等成熟P2P模式比較,國內紅嶺創(chuàng)投、拍拍貸、宜信等P2P模式尚處于培育期,交易規(guī)模不大,由于大幅降低了信息不對稱程度和交易成本,為個體之間的直接金融交易這一原始金融模式注入新活力。4.眾籌融資模式是近年來興起的互聯(lián)網(wǎng)團購融資模式,最大特點在于其融資主體是文化創(chuàng)意融資項目。眾籌平臺發(fā)布創(chuàng)意企業(yè)、藝術家或個人在音樂、電影、公益等領域的創(chuàng)意及項目融資計劃,向網(wǎng)友募集資金,投資回報以音樂CD、電影海報等項目產品為主。從市場環(huán)境看,與文化創(chuàng)意產業(yè)發(fā)達的美國Kickstarter等成熟眾籌平臺相比,眾籌網(wǎng)、點名時間等國內平臺尚處于起步階段,面臨文化創(chuàng)意產業(yè)先天環(huán)境不足、投資回報低等挑戰(zhàn),需要從創(chuàng)意項目設計及回報率等方面建立差異化的競爭優(yōu)勢。二、信用評價體系互聯(lián)網(wǎng)金融最大的價值在于渠道價值,以大數(shù)據(jù)為基礎形成信用評價體系,以供需雙方網(wǎng)絡直接融資促成資源配置機制,以便捷支付和風險分擔建立民主化金融模式,對傳統(tǒng)金融業(yè)的競爭格局和游戲規(guī)則帶來新的挑戰(zhàn)和機遇。(一)創(chuàng)新信用風險管理模式1.大數(shù)據(jù)對傳統(tǒng)金融信用風險管理模式帶來挑戰(zhàn)。小微金融投入產出比效率低是大多數(shù)商業(yè)銀行的共同判斷,從企業(yè)生命周期、抗風險能力、抵押擔保及內部財務管理等各方面考慮,商業(yè)銀行更傾向于將信貸資源投向政府部門及大中型企業(yè),因而大量小微企業(yè)和個人龐大的金融需求無法滿足。互聯(lián)網(wǎng)金融應用大數(shù)據(jù)整合物流、信息流等信用風險控制關鍵節(jié)點,以快捷方便的網(wǎng)絡信用貸款迅速搶占小微市場,商業(yè)銀行市場定位被迫下沉,并通過與供應鏈核心企業(yè)、電商平臺的異業(yè)聯(lián)盟獲取大數(shù)據(jù)來源,創(chuàng)新信用風險管理模式。2.互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融的支付結算和渠道運營帶來挑戰(zhàn)。一方面,用戶在柜面辦理結算業(yè)務的傳統(tǒng)方式逐漸被以支付寶為代表的第三方支付和微信、二維碼支付等移動支付模式蠶食,由此導致網(wǎng)點服務功能從提供基礎的支付結算服務向客戶拓展和產品營銷職能轉化;另一方面,互聯(lián)網(wǎng)金融從支付結算的渠道中轉端逐步走向資產管理的產品創(chuàng)造端,阿里巴巴收購天弘基金股權進軍金融領域,與東方證券合作資產證券化,余額寶提供貨幣型基金增值理財服務,百度與華夏基金合作推出年收益率為8%的理財基金,互聯(lián)網(wǎng)金融步步為贏的跨界經營也對傳統(tǒng)金融機構的電子銀行服務渠道帶來運營模式的新挑戰(zhàn)。3.互聯(lián)網(wǎng)資源配置方式對傳統(tǒng)融資格局和金融中介帶來沖擊。傳統(tǒng)金融機構主要以專業(yè)技術、密集知識和風險解決方案向大中企業(yè)客戶和高端零售客戶提供安全、穩(wěn)定、低風險和低成本的金融產品與服務?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式下,市場參與者更為普及化和大眾化,快捷、方便、靈活化、多樣化的金融需求成為普通客戶的價值訴求。一方面資金供需雙方通過互聯(lián)網(wǎng)金融搜索平臺進行機會發(fā)現(xiàn)和交易匹配,對資金信息中介的需求優(yōu)先于資金中介,削弱了金融中介的獨立性和必要性;另一方面,供需雙方之間交易要素透明、信息溝通充分、定價機制市場化,信用評級和風險管理數(shù)據(jù)化,大幅降低市場交易成本和信息不對稱。這種“網(wǎng)絡直接融資市場”彌補了銀行信貸空白,加劇了金融脫媒,對商業(yè)銀行傳統(tǒng)的價值實現(xiàn)和盈利模式形成沖擊。(二)資源整合與業(yè)務優(yōu)化并重1.深刻理解技術變革帶來的影響?；ヂ?lián)網(wǎng)金融打破了傳統(tǒng)金融機構的政策保護壁壘,商業(yè)銀行比以往任何時候都更重視為客戶提供更快捷、便利的金融服務,從戰(zhàn)略導向、經營管理到業(yè)務操作、服務質量,自上而下建立以客戶為中心的經營理念,加強客戶體驗和參與,優(yōu)化業(yè)務流程,提高執(zhí)行效率,培育差異化的互聯(lián)網(wǎng)核心業(yè)務競爭力,利用技術變革拓展新用戶。2.著力資源整合與流程優(yōu)化。從頂層設計開始對商業(yè)銀行的組織架構和業(yè)務流程進行整合,突出市場定位轉小、業(yè)務流程轉簡、服務效率轉快、產品推送轉整的改造規(guī)則。一方面,商業(yè)銀行客戶定位由大型企業(yè)逐步下沉至小微企業(yè),實施扁平化的組織架構,打破傳統(tǒng)銀行部門限制,業(yè)務流程簡化,突出快捷服務、操作便利、有效管控;另一方面,提升銀行電子化、網(wǎng)絡化的渠道運營效率,快速響應客戶需求,提高數(shù)據(jù)挖掘能力,充分整合客戶結算、融資、理財?shù)榷嘣枨?為客戶提供一攬子的金融產品與服務。3.培育新的價值網(wǎng)絡。商業(yè)銀行需要重構新的價值網(wǎng)絡,利用金融優(yōu)勢加強跨界經營,把產品端的先發(fā)優(yōu)勢向渠道端推送,通過成立新的渠道載體,或與其他平臺開展混業(yè)合作,培育新的產業(yè)鏈和生態(tài)系統(tǒng)。三、建立新的供應鏈金融合作平臺,創(chuàng)新信息獲取路徑,拓展市場1.構建互聯(lián)網(wǎng)金融載體,創(chuàng)新渠道運營優(yōu)勢。傳統(tǒng)金融業(yè)不能僅僅滿足于生產金融產品,必須探索走向金融前端,建立自有渠道,獲得海量客戶和數(shù)據(jù)。資本實力雄厚的大型銀行可自建互聯(lián)網(wǎng)金融平臺,中小型銀行可以通過控股、收購等方式實現(xiàn)載體構建。從實踐領域看,建設銀行自建的善融商務平臺是一個有競爭力的模式。該平臺充分結合銀行金融產品優(yōu)勢,通過對終端客戶提供免利息免手續(xù)費的分期付款、對商家免收平臺費用、實施高性價比的定價策略建立了渠道運營優(yōu)勢。平安集團控股陸金所的創(chuàng)新模式更為大膽,陸金所不僅演變?yōu)榻栀J平臺的組織者和信用風險的擔保人,而且成為整合銀行、證券、保險、信托等金融業(yè)務的資產管理組織者。傳統(tǒng)金融業(yè)開始意識到數(shù)據(jù)和客戶的重要性,開始爭奪以往看起來不入眼的小額、零散客戶,未來的金融業(yè)態(tài)可能朝著混業(yè)和全產業(yè)鏈方向發(fā)展,在這個過程中,商業(yè)銀行需要結合自身優(yōu)勢,創(chuàng)建互聯(lián)網(wǎng)渠道競爭力。2.創(chuàng)新大數(shù)據(jù)產品組合,提升風險動態(tài)管控能力。大數(shù)據(jù)與供應鏈金融結合的核心優(yōu)勢在于重構信息和數(shù)據(jù)傳遞機制,降低操作成本和違約率。一方面,銀行可與互聯(lián)網(wǎng)金融巨頭合作,強化核心企業(yè)、電商平臺、物流機構和數(shù)據(jù)供應商的異業(yè)聯(lián)盟,獲取各環(huán)節(jié)供應鏈信息和數(shù)據(jù),大幅降低操作成本;另一方面,大數(shù)據(jù)時代下信息的獲取路徑發(fā)生改變,貿易過程的不斷循環(huán)帶來貨、賬和資金的不斷轉化,大數(shù)據(jù)應用使得供應鏈金融貨權、賬款及其動態(tài)轉化成為可能,銀行可創(chuàng)新“在途貨權+倉庫全程監(jiān)管”、“訂單+應收賬款轉化融資”等產品組合,提升供應鏈過程中核心環(huán)節(jié)要素的風險管控能力。3.搭建多邊業(yè)務合作平臺,創(chuàng)新財富管理動力。互聯(lián)網(wǎng)和金融相結合帶來了金融民主化、個性化,彰顯投資者的價值觀?；ヂ?lián)網(wǎng)、移動終端降低財富管理門檻的同時,也改變著財富管理理念,從以產品驅動的銷售型向以客戶需求為中心的資產配置、風險收益配比的服務型改變,從傳統(tǒng)的代銷角色向資產管理集成商轉變。在這個過程中,銀行需要創(chuàng)新財富管理動力,與互聯(lián)網(wǎng)、移動金融等新興業(yè)態(tài)建立多邊合作,建立獨特的整合優(yōu)勢。從實踐領域看,一方面,移動理財悄然興起,建行、光大、浦發(fā)、民生等行紛紛發(fā)力移動客戶端,發(fā)行手機專屬高收益理財產品對整個移動理財市場進行跑馬圈地;另一方面,招行低調試水P2P網(wǎng)貸業(yè)務,在其“小企業(yè)E家”平臺發(fā)布5期“e+穩(wěn)健融資”P2P網(wǎng)貸項目,預期年化收益率6.3%,期限半年,最小投資金額1萬元,5日內募得1.29億資金,且銀行兌付憑證。銀行涉足P2P模式的核心競爭力在于風險可控(銀行信用背書)和收益可觀,緩解了銀行經濟資本充足性問題,實現(xiàn)資產和資金對接的新模式,為財富管理注入新的動力。4.探索信用可獲得性的新路徑,拓寬小微貸款下沉視野。未來的小微貸款之爭,不是互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)金融之爭,而是信用可獲得性之爭,征信體系是信用可獲得性的基本面條件。此處的征信體系除了狹義的人行征信體系,也包括平臺、產業(yè)鏈、生態(tài)等廣義的征信體系。目前銀行小微貸款在解決信用可獲得性上,初步形成“重現(xiàn)金流、輕抵押物”的硬信息(資金信息)模式和聯(lián)保兩種模式,解決了小微貸成本和風險偏高的問題,但在如何利用互聯(lián)網(wǎng)軟信息(非資金信息)拓寬信用可獲得性方面仍在探索階段。從實踐領域看,平安銀行借助eBay大數(shù)據(jù)資源,開發(fā)出無抵押、無擔保、隨借隨還、小額信用循環(huán)貸款為核心的“貸貸平安商務卡”,只需憑賣家的個人信用及銷售數(shù)據(jù)授信和以賣家交易行為信息作為審核依據(jù),最高貸款額度可達100萬元;建設銀行根據(jù)客戶賬戶結算信息開發(fā)出無抵押、無擔保,隨借隨還、以企業(yè)和企業(yè)主家庭持續(xù)有效的結算量和日均金融資產