《工程經濟》第四章8

第五章工程技術方案經濟效果評價方法主要內容第一節(jié)概述一、經濟效果評價的含義二、經濟效果評價指標體系三、工程技術方案決策類型第二節(jié)經濟效果評價主要指標一、投資回收期二、投資收益率三、凈現值與凈現值率四、凈年值五、內部收益率第五章工程技術方案經濟效果評價方法主要內容第三節(jié)經濟效果評價方法一、方法概述二、互斥方案的比選三、獨立方案的選擇四、相關方案的比選第二節(jié)經濟效果評價指標三、凈現值與凈現值率

2.凈現值函數特征令Ft=(CI?CO)t，把i作為自變量，NPV(i)作為因變量，展開并對(1+i)求導，則有第二節(jié)經濟效果評價指標三、凈現值與凈現值率

2.凈現值函數特征則NPV(i)為下凸的單調遞減函數曲線i→∞，NPV(i)→F0＜0i＝0，NPV(i)＝F0＋F1＋F2＋…＋Fn（靜態(tài)）i→-1，NPV(i)→∞第二節(jié)經濟效果評價指標三、凈現值與凈現值率

2.凈現值函數特征凈現值與折現率的關系曲線i’i

(%)NPV①I’

→增大，NPV

→減小②

NPV＝0→

i’，內部收益率第二節(jié)經濟效果評價指標三、凈現值與凈現值率

3.凈現值率項目凈現值與項目投資總額現值之比——NPVR經濟含義：單位投資現值所獲得的凈現值。目的是考察資金的利用效率（凈現值的輔助指標）使用條件：投資有限制判別方法：NPVR＞0且NPVR最大的方案1.凈年值含義把分析期內發(fā)生的費用與效益分別折算為整個分析期內的年金。簡寫NAV

，NetAnnualValue基本計算表達式：第二節(jié)經濟效果評價指標四、凈年值2.凈年值的判別準則與凈現值關系？第二節(jié)經濟效果評價指標凈現值、凈現值率、凈年值【例5-2】某工程項目總投資為5000萬元，年初一次投入，當年投資當年受益，項目壽命期為10年，各年的收益額與生產支出見下表（其中第10年收益包括壽命期末回收資金），年收益率為8%，試判斷該方案是否可取。第二節(jié)經濟效果評價指標凈現值、凈現值率、凈年值【解】1000120060001234…91015020030050001500投資現值收益現值支出現值凈現值方案可行。第二節(jié)經濟效果評價指標凈現值、凈現值率、凈年值⑴凈現值：投資現值⑵凈現值率：⑶凈年值：1.內部收益率含義及判別準則指項目在整個計算期凈現金流量代數和等于零（凈現值或凈年值等于0）時的折現率簡寫IRR，InternalRateofReturn⑴基本計算表達式：第二節(jié)經濟效果評價指標五、內部收益率i’i(%)NPV1.內部收益率含義及判別準則⑵經濟含義：反映了項目全部投資所能獲得的最大收益率在項目計算期末收回全部投資及利息的一種利率回收能力完全取決于計算期內項目內部現金流量第二節(jié)經濟效果評價指標五、內部收益率⑶判別準則：根據確定的基準收益率i0進行判別IRR＞i0，方案在經濟效果上應予以接受IRR＜i0，方案在經濟效果上應予以拒絕IRR=i0，臨界狀態(tài)i1

IRR

i2第二節(jié)經濟效果評價指標2.內部收益率計算NPV10NPV2NPVi近似IRR①假設一個折現率i，計算NPV如果NPV＞0，i偏小，取較大的i如果NPV＜0，i偏大，取較小的i如果NPV＝0，則IRR＝i②插值法【例5-3】某項目凈現金流量如下表所示，基準收益率為10%，試計算內部收益率并判斷項目可行性。第二節(jié)經濟效果評價指標五、內部收益率01234……141560008002000解：繪出現金流量圖【例5-3】第二節(jié)經濟效果評價指標五、內部收益率01234……141560008002000第二節(jié)經濟效果評價指標五、內部收益率

3.特點優(yōu)點：⑴考察項目在整個分析期的經濟狀況，是項目內在投資回收能力的反映⑵不必事先給出折算率，對投資者有直觀明確的意義缺點：⑴計算復雜，對互斥方案還要做差額分析⑵對于非典型項目不太適用經濟效果評價方法主要指利用經濟效果評價指標值的大小對方案進行篩選和排隊的方法1.工程經濟分析方法類型第三節(jié)經濟效果評價方法一、方法概述⑴按指標類型分類價值型分析方法效率型分析方法時間型分析方法⑵是否考慮資金時間價值分類靜態(tài)分析方法動態(tài)分析方法⑶根據工程技術方案類型分類單方案分析方法多方案分析方法2.不同方案類型的評價第三節(jié)經濟效果評價方法一、方法概述⑴單方案：直接利用指標值的大小和標準值比較⑵多方案：如不是互斥方案，一般通過互斥方案組合，然后根據方案的特點選用合適的方法互斥方案評價方法互斥方案組合法資金限制？獨立方案相關方案互斥方案單方案單一方案評價方法NO互斥方案組合法YES指標值排序法前提：都是可行的方案；滿足可比性條件1.計算期相同的互斥方案分析方法凈現值法、凈年值法差額收益率法（增量收益率法）最小費用法（包括費用現值法和費用年值法）第三節(jié)經濟效果評價方法二、互斥方案的比選⑴凈現值法、凈年值法判別準則：NPV(NAV)＞0的方案為可行方案凈現值（凈年值）最大的方案為最優(yōu)方案1.計算期相同的互斥方案分析方法⑴凈現值法、凈年值法第三節(jié)經濟效果評價方法二、互斥方案的比選【例5-4】

有三個互斥方案，各方案投入與產出見下表（單位：萬元），都為年初一次投入。設基準收益率為12%，使用壽命均為20年，請選擇經濟上最優(yōu)方案。1.計算期相同的互斥方案分析方法⑴凈現值法、凈年值法第三節(jié)經濟效果評價方法二、互斥方案的比選選B方案1.計算期相同的互斥方案分析方法⑵

差額收益率法（增量收益率法）第三節(jié)經濟效果評價方法二、互斥方案的比選進行差額（增量）分析→△IRR第三節(jié)經濟效果評價方法示例：差額分析圖0

△IRRIRRAIRRBNPViB方案A⑴

IRRA＜i0

＜

IRRB，方案A不可行；IRRB＜i0

，方案A、B均不可行i0i0i0⑵方案A、B均可行情況①△IRR＞i0，NPVA＞NPVB，選方案A②△IRR＜i0＜IRRA

，NPVA＜NPVB，選方案B1.計算期相同的互斥方案分析方法⑵

差額收益率法（增量收益率法）第三節(jié)經濟效果評價方法二、互斥方案的比選判別準則（典型投資項目）：△IRR≥i0，選擇投資（現值）大的方案△IRR

＜i0，選擇投資（現值）小的方案分析步驟：按投資從小到大排序進行差額分析選擇最優(yōu)方案1.計算期相同的互斥方案分析方法⑵差額收益率法（增量收益率法）第三節(jié)經濟效果評價方法二、互斥方案的比選【例5-4】⑶

最小費用法費用現值法費用年值法第三節(jié)經濟效果評價方法二、互斥方案的比選費用計算表達式：CPV——費用現值；CAV——費用年值凈現值法凈年值法費用年值法費用現值法——凈現值法特例——凈年值法特例[A/P,i0,n]使用條件？1.計算期相同的互斥方案分析方法⑶最小費用法第三節(jié)經濟效果評價方法二、互斥方案的比選【例5-5】某項目有A、B、C三個不同的技術設計方案，均能滿足同樣的生產需求，各方案的費用支出見下表（均為年初一次投入），基準收益率為8%，壽命均為10年