張少杰二版投資估算與資金籌措

第九章投資估算與資金籌措

第一節(jié)投資構(gòu)成第九章投資估算與資金籌措第三節(jié)資金來源與融資方案優(yōu)化其次節(jié)投資估算第一節(jié)投資構(gòu)成項(xiàng)目總投資是指從建設(shè)項(xiàng)目建設(shè)前期籌備工作其，到項(xiàng)目全部建成開頭運(yùn)營為止所發(fā)生的全部投資費(fèi)用?？偼顿Y=建設(shè)投資+建設(shè)期利息+流淌資金固定資產(chǎn)投資無形資產(chǎn)投資開辦費(fèi)預(yù)備費(fèi)固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅一、建設(shè)投資構(gòu)成建設(shè)投資是指建設(shè)單位在項(xiàng)目籌建期與建設(shè)期間所花費(fèi)的全部費(fèi)用。建設(shè)投資的基本構(gòu)成派生第一節(jié)投資構(gòu)成可行性討論階段投資估算的總資金可以作為制定項(xiàng)目融資方案、進(jìn)行項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)，以及再項(xiàng)目實(shí)施階段編制設(shè)計(jì)概算的重要依據(jù)，并直接影響到項(xiàng)目投資方案的決策和掌握預(yù)算要求。

第一節(jié)投資構(gòu)成投資估算的依據(jù)和要求

投資估算的依據(jù)：項(xiàng)目設(shè)計(jì)文件、批準(zhǔn)的項(xiàng)目建議書、可行性討論報(bào)告及其批文。項(xiàng)目建設(shè)管理部門頒發(fā)的建設(shè)工程造價(jià)費(fèi)用構(gòu)成、計(jì)算方法及其他有關(guān)計(jì)算工程造價(jià)的文件。行業(yè)主管部門制定的投資估算方法、估算指標(biāo)和定額，包括工程建設(shè)估算指標(biāo)、概算指標(biāo)和類似工程實(shí)際投資資料。國內(nèi)設(shè)備現(xiàn)行出廠價(jià)格及其運(yùn)雜費(fèi)率；引進(jìn)技術(shù)設(shè)備情況以及詢價(jià)、報(bào)價(jià)資料。

第一節(jié)投資構(gòu)成工程所在地主要材料價(jià)格實(shí)際資料、工業(yè)和民用鑄造指標(biāo)、土地征用價(jià)格和建設(shè)外部條件。現(xiàn)行的建筑安裝工程費(fèi)用定額及其他費(fèi)用定額指標(biāo)。有關(guān)部門制定的工程建設(shè)其他費(fèi)用的計(jì)算方法和費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)，以及國家公布的物價(jià)指數(shù)。投資項(xiàng)目各單位工程的建設(shè)內(nèi)容及工程量。資金來源及建設(shè)工期。其他有關(guān)文件、合同、協(xié)議書等。第一節(jié)投資構(gòu)成投資估算的要求工程內(nèi)容和費(fèi)用構(gòu)成齊全、計(jì)算合理，既不能重復(fù)計(jì)算，又不能提高或降低估算標(biāo)準(zhǔn)，更不能少算或漏算。如果選用指標(biāo)與簡略工程之間的標(biāo)準(zhǔn)或條件有差異，應(yīng)進(jìn)行必要的換算或調(diào)整，不能直接套用。投資估算應(yīng)能滿意掌握設(shè)計(jì)概算、施工圖預(yù)算和項(xiàng)目管理的要求。第一節(jié)投資構(gòu)成項(xiàng)目決策分析與評價(jià)的不同階段對投資估算精準(zhǔn)度的要求序號項(xiàng)目決策分析與評價(jià)的不同階段投資估算的允許誤差1投資機(jī)會(huì)討論階段正負(fù)30%以內(nèi)2初步可行性討論（項(xiàng)目建議書）階段正負(fù)20%以內(nèi)3可行性討論階段正負(fù)10%以內(nèi)4項(xiàng)目評估階段正負(fù)10%以內(nèi)第一節(jié)投資構(gòu)成固定資產(chǎn)投資的構(gòu)成建筑工程費(fèi)用設(shè)備及工器具購置費(fèi)工程建設(shè)其他費(fèi)用安裝工程費(fèi)建安費(fèi)1、固定資產(chǎn)投資的構(gòu)成固定資產(chǎn)投資是指為形成固定資產(chǎn)所花費(fèi)的全部費(fèi)用。固定資產(chǎn)原值的主要部分第一節(jié)投資構(gòu)成固定資產(chǎn)的稅法標(biāo)準(zhǔn)現(xiàn)行稅法對固定資產(chǎn)的概念在不同的稅種法規(guī)中有不同的表述：

1.《企業(yè)所得稅暫行條例實(shí)施細(xì)則》其次十九條：“納稅人的固定資產(chǎn)，是指使用期限超過一年的房屋、建筑物、機(jī)器、機(jī)械、運(yùn)輸工具以及其他與生產(chǎn)、經(jīng)營有關(guān)的設(shè)備、器具、工具等。不屬于生產(chǎn)、經(jīng)營主要設(shè)備的物品，單位價(jià)值在2000元以上，并且使用期限超過兩年的，也應(yīng)當(dāng)作為固定資產(chǎn)?！?/p>

2.《外商投資企業(yè)和外國企業(yè)所得稅法實(shí)施細(xì)則》第三十條：“企業(yè)的固定資產(chǎn)，是指使用年限在一年以上的房屋、建筑物、機(jī)器、機(jī)械、運(yùn)輸工具和其他與生產(chǎn)、經(jīng)營有關(guān)的設(shè)備、器具、工具等。不屬于生產(chǎn)、經(jīng)營主要設(shè)備的物品，單位價(jià)值在2000元以下或者使用年限不超過兩年的，可以按實(shí)際使用數(shù)額列為費(fèi)用?！?/p>

第一節(jié)投資構(gòu)成固定資產(chǎn)的稅法標(biāo)準(zhǔn)現(xiàn)行稅法對固定資產(chǎn)的概念在不同的稅種法規(guī)中有不同的表述：

3.《增值稅暫行條例實(shí)施細(xì)則》第十九條：“除不動(dòng)產(chǎn)之外的固定資產(chǎn)是指：（1）使用期限超過一年的機(jī)器、機(jī)械、運(yùn)輸工具以及其他與生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的設(shè)備、工具、器具；（2）單位價(jià)值在2000元以上，并且使用年限超過兩年的不屬于生產(chǎn)經(jīng)營主要設(shè)備的物品。”

4.《個(gè)體工商戶個(gè)人所得稅計(jì)稅方法(試行)》（國稅發(fā)〔1997〕43號）第三十三條：“個(gè)體戶在生產(chǎn)經(jīng)營過程中使用的期限超過一年且單位價(jià)值在1000元以上的房屋、建筑物、機(jī)器、設(shè)備、運(yùn)輸工具及其他與生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的設(shè)備、工具等為固定資產(chǎn)。”第一節(jié)投資構(gòu)成1、固定資產(chǎn)投資構(gòu)成建筑工程費(fèi)用

廠房、倉庫、電站、設(shè)備基礎(chǔ)、金屬結(jié)構(gòu)、工業(yè)窯爐等。設(shè)備及工器具購置費(fèi)用

生產(chǎn)、動(dòng)力、起重、運(yùn)輸?shù)雀鞣N設(shè)備及工器具的購置費(fèi)用等。第一節(jié)投資構(gòu)成1、固定資產(chǎn)投資構(gòu)成安裝工程費(fèi)用

各種需要安裝的機(jī)械設(shè)備的裝配、裝置工程，與設(shè)備相連的工作臺(tái)、梯子等裝置工程。工程建設(shè)其他費(fèi)用

包括國家（地方政府）劃撥的土地使用費(fèi)、勘測設(shè)計(jì)費(fèi)、討論試驗(yàn)費(fèi)、臨時(shí)設(shè)施費(fèi)、工程監(jiān)理費(fèi)等。第一節(jié)投資構(gòu)成2、無形資產(chǎn)投資構(gòu)成專利權(quán)：由國家授予發(fā)明制造專利申請人對某一產(chǎn)品的造型，配方，結(jié)構(gòu)，制造工藝或程序在法定期限內(nèi)所享有的使用和轉(zhuǎn)讓的特殊權(quán)利。非專利權(quán)：專有技術(shù)，技術(shù)隱秘或者訣竅，是不為外界所知，在生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中已經(jīng)采納了的，不想有法律保護(hù)的各種技術(shù)和閱歷。第一節(jié)投資構(gòu)成2、無形資產(chǎn)投資構(gòu)成商標(biāo)權(quán):專門在某一類制定商品或產(chǎn)品上使用特定名稱或圖案的權(quán)利。著作權(quán):創(chuàng)作者對所創(chuàng)作的文學(xué)、科學(xué)和藝術(shù)作品依法所享有的某些特殊權(quán)利。土地使用權(quán):依據(jù)法律規(guī)定對土地享有利用、精英和取得收益的權(quán)利。第一節(jié)投資構(gòu)成3、開辦費(fèi)

企業(yè)在籌建期（新建的企業(yè)籌建期是指取得工商營業(yè)執(zhí)照依法成立之日起到企業(yè)正式投產(chǎn)之日止的時(shí)間間隔）發(fā)生的，不能計(jì)入固定資產(chǎn)，無形資產(chǎn)的非流淌性資產(chǎn)，包括生產(chǎn)職工培訓(xùn)費(fèi)，在注冊登記和籌建期間起草文件，談判，考察等發(fā)生的各項(xiàng)支出等。以下費(fèi)用不計(jì)入開辦費(fèi)：應(yīng)當(dāng)由投資者自行負(fù)擔(dān)的各種費(fèi)用支出；為取得各項(xiàng)固定資產(chǎn)，無形資產(chǎn)所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用支出；籌建期間應(yīng)當(dāng)計(jì)入資產(chǎn)價(jià)值的匯兌損益和利息支出等各項(xiàng)費(fèi)用支出。第一節(jié)投資構(gòu)成4、預(yù)備費(fèi)

不行預(yù)見費(fèi)，在初步設(shè)計(jì)和概算中難以預(yù)料的工程費(fèi)用，用以處理是基于計(jì)劃不相符而追加的費(fèi)用，包括基本預(yù)備費(fèi)和漲價(jià)預(yù)備費(fèi)兩部分?；绢A(yù)備費(fèi)即工程建設(shè)不行預(yù)見費(fèi)：可行性討論階段難以預(yù)料的費(fèi)用，又稱為工程建設(shè)不行預(yù)見費(fèi)，主要是指設(shè)計(jì)變更施工過程中可能增加工程量的費(fèi)用。

基本預(yù)備費(fèi)構(gòu)成基數(shù)：建筑工程費(fèi)、設(shè)備及工具購置費(fèi)、安裝工程費(fèi)及工程建設(shè)其他費(fèi)用之和。（按行業(yè)部門規(guī)定的基本預(yù)備費(fèi)率進(jìn)行計(jì)算）漲價(jià)預(yù)備費(fèi)即價(jià)格變動(dòng)不行預(yù)見費(fèi)，主要是項(xiàng)目建設(shè)期的投入物價(jià)格上漲而需要增加的費(fèi)用。第一節(jié)投資構(gòu)成5、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅是指由于納稅義務(wù)人因在我國境內(nèi)進(jìn)行固定資產(chǎn)投資而依照國家有關(guān)法律繳納的一種賦稅。固定資產(chǎn)原值=固定資產(chǎn)投資+建設(shè)期資本化利息+固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅

第一節(jié)投資構(gòu)成二、流淌資金構(gòu)成流淌資金指在項(xiàng)目生產(chǎn)運(yùn)營期間內(nèi)長期占用的周轉(zhuǎn)資金，不包括臨時(shí)需要的營運(yùn)資金。包括存貨、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款；流淌負(fù)債的構(gòu)成要素一般只考慮應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款。三、建設(shè)期利息構(gòu)成建設(shè)期利息是指項(xiàng)目債務(wù)性資金在建設(shè)期間發(fā)生并應(yīng)計(jì)入總投資的利息以及其他融資費(fèi)用。

第一節(jié)投資構(gòu)成其次節(jié)、投資估算一、建設(shè)投資估算1、固定資產(chǎn)投資估算：擴(kuò)大指標(biāo)法和簡略估量法（1）擴(kuò)大指標(biāo)估算法：套用原有同類項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資來進(jìn)行擬建項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資額估算的一種方法。兩種方法：擴(kuò)大指標(biāo)法；簡略估算法

其次節(jié)投資估算

已知2006年建設(shè)污水處理能力10萬立方米/日的污水處理廠的投資為20000萬元，2011年擬建污水處理能力16萬立方米/日的污水處理廠一座，工程條件與2006年已建項(xiàng)目類似，調(diào)整系數(shù)CF為1.25，試估算該項(xiàng)目的建設(shè)投資。該法不足之處：由于項(xiàng)目建設(shè)時(shí)間、地點(diǎn)不同，兩個(gè)項(xiàng)目固定資產(chǎn)構(gòu)成內(nèi)容也不同，如果兩類可比項(xiàng)目差異太大，則會(huì)造成較大誤差。其次節(jié)投資估算擴(kuò)大指標(biāo)法生產(chǎn)能力指數(shù)法：依據(jù)同類項(xiàng)目實(shí)際固定資產(chǎn)投資額和規(guī)模指數(shù)來估算擬建項(xiàng)目投資額的一種估算方法。n為生產(chǎn)能力指數(shù)（0<n<=1）,依據(jù)不同類型企業(yè)的統(tǒng)計(jì)資料加以確定。n依據(jù)閱歷，取值在0.6左右。其次節(jié)投資估算已知年產(chǎn)20萬噸的某工業(yè)產(chǎn)品項(xiàng)目工藝生產(chǎn)裝置投資為30000萬元，現(xiàn)擬建年產(chǎn)60萬噸的某種產(chǎn)品項(xiàng)目，工程條件與上述項(xiàng)目類似，生產(chǎn)能力指數(shù)n為0.7，CF為1.1，試估算該項(xiàng)目裝置投資采納生產(chǎn)能力指數(shù)法，計(jì)算簡潔、速度快，但是要求類似項(xiàng)目的資料牢靠，條件基本相同，否則誤差會(huì)增大。其次節(jié)投資估算（2）簡略估算法分別估算構(gòu)成固定資產(chǎn)投資的各個(gè)組成部分，然后加以匯總得出固定資產(chǎn)投資總額的一種估算方法建筑工程費(fèi)用核算：建筑工程費(fèi)用=建筑面積（單位：平方米）x每平方米造價(jià)其次節(jié)投資估算某生物農(nóng)藥項(xiàng)目建筑工程費(fèi)估算表其次節(jié)投資估算（2）簡略估算法設(shè)備購置費(fèi)用估算（國內(nèi)購置）設(shè)備購置=設(shè)備出廠價(jià)x（1+運(yùn)雜費(fèi)率）非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備，購置費(fèi)計(jì)算公式購置費(fèi)=設(shè)計(jì)費(fèi)+生產(chǎn)成本+計(jì)劃稅金+計(jì)劃利潤+運(yùn)雜費(fèi)計(jì)劃利潤=（設(shè)計(jì)費(fèi)+生產(chǎn)成本）x成本利潤率成本利潤率，稅率均取行業(yè)平均水平其次節(jié)投資估算某生物農(nóng)藥項(xiàng)目國內(nèi)設(shè)備購置費(fèi)估算表（萬元）其次節(jié)投資估算對于國外進(jìn)口的設(shè)備（進(jìn)口購置）設(shè)備購置費(fèi)=到岸價(jià)格+進(jìn)口關(guān)稅+進(jìn)口消費(fèi)稅+進(jìn)口增值稅+外貿(mào)與銀行手續(xù)費(fèi)+國內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)設(shè)備交貨價(jià)的方式主要有三種，F(xiàn)OB，CFR和CIF計(jì)算費(fèi)用公式CIF=FOB

+海運(yùn)費(fèi)+海運(yùn)保險(xiǎn)費(fèi)CIF=CFR+海運(yùn)保險(xiǎn)費(fèi)海運(yùn)費(fèi)=FOBx海運(yùn)費(fèi)費(fèi)率海運(yùn)保險(xiǎn)費(fèi)=（FOB+運(yùn)費(fèi)）x海運(yùn)保險(xiǎn)費(fèi)費(fèi)率其次節(jié)投資估算進(jìn)口設(shè)備關(guān)稅應(yīng)納關(guān)稅=進(jìn)口設(shè)備CIF價(jià)x人民幣外匯牌價(jià)x進(jìn)口關(guān)稅率進(jìn)口設(shè)備增值稅=（進(jìn)口設(shè)備CIF價(jià)x人民幣外匯牌價(jià)+進(jìn)口關(guān)稅+消費(fèi)稅）x增值稅率消費(fèi)稅=[（關(guān)稅完稅價(jià)格+關(guān)稅）/（1-消費(fèi)稅稅率）]x消費(fèi)稅稅率銀行手續(xù)費(fèi)=合同貨價(jià)x銀行手續(xù)費(fèi)率外貿(mào)手續(xù)費(fèi)=到岸價(jià)格x外貿(mào)手續(xù)費(fèi)率其次節(jié)投資估算進(jìn)口設(shè)備購置費(fèi)估算表例表其次節(jié)投資估算例：某項(xiàng)目需要進(jìn)口一套設(shè)備，以離岸價(jià)FOB成交為492萬美元。其他有關(guān)費(fèi)用參數(shù)為國外運(yùn)費(fèi)費(fèi)率7%，國外運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)率為0.4%，則國外運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)為多少美元？解：保費(fèi)=[FOBx(1+運(yùn)費(fèi)率)]x保費(fèi)率=[492x1.07]x0.004=2.11萬美元

其次節(jié)投資估算3)安裝工程費(fèi)用估算安裝工程費(fèi)用=設(shè)備購置費(fèi)X安裝費(fèi)率安裝工程費(fèi)用=每噸設(shè)備安裝費(fèi)X設(shè)備重量工程建設(shè)其他費(fèi)用估算

建設(shè)用地費(fèi)；建設(shè)管理費(fèi)；可行性討論費(fèi)；討論試驗(yàn)費(fèi)；勘察設(shè)計(jì)費(fèi)；環(huán)境影響評價(jià)費(fèi)；平安、職業(yè)衛(wèi)生健康評價(jià)費(fèi)；場地籌備及臨時(shí)設(shè)施費(fèi)；引進(jìn)技術(shù)和設(shè)備其它費(fèi)用；工程保險(xiǎn)費(fèi)；市政公用設(shè)施及綠化補(bǔ)償費(fèi)；超限設(shè)備運(yùn)輸特殊措施費(fèi)；特殊設(shè)備平安監(jiān)督檢驗(yàn)費(fèi)；聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)；平安生產(chǎn)費(fèi)；專利及專有技術(shù)使用費(fèi)；生產(chǎn)籌備費(fèi)；辦公及生活家居購置費(fèi)等其次節(jié)投資估算某生物農(nóng)藥項(xiàng)目安裝工程費(fèi)估算表其次節(jié)投資估算某生物農(nóng)藥其他費(fèi)用估算表（萬元）其次節(jié)投資估算結(jié)合上面三個(gè)圖給出的該農(nóng)藥項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，可以求得該項(xiàng)目的工程費(fèi)用該生物農(nóng)藥項(xiàng)目的工程費(fèi)用=建筑工程費(fèi)+設(shè)備購置費(fèi)+安裝工程費(fèi)+其他費(fèi)用=2935.1+2883.6+297.5+1587.2=7703.4（萬元）其次節(jié)投資估算2、無形資產(chǎn)投資估算購物的無形資產(chǎn)，依據(jù)實(shí)際支付的價(jià)款作為實(shí)際成本投資者投入的無形資產(chǎn)，依據(jù)投資各方確認(rèn)的價(jià)值作為實(shí)際成本企業(yè)接受的債務(wù)人以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵償債務(wù)的方式取得無形資產(chǎn)以非貨幣性交易換入的無形資產(chǎn)，按換出資產(chǎn)的賬面價(jià)值加上應(yīng)支付的相關(guān)稅費(fèi)接受捐贈(zèng)的無形資產(chǎn)，捐贈(zèng)方供應(yīng)有關(guān)憑據(jù)的，依據(jù)憑據(jù)標(biāo)明金額加上應(yīng)支付的相關(guān)稅費(fèi)作為實(shí)際成本。其次節(jié)投資估算3、開辦費(fèi)估算開辦費(fèi)是項(xiàng)目在籌建期間發(fā)生的，未形成有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的各類費(fèi)用支出。一般依據(jù)所評估項(xiàng)目籌建期間的支出、項(xiàng)目特點(diǎn)及同類項(xiàng)目的閱歷數(shù)據(jù)加以估算。按現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度的規(guī)定，開辦費(fèi)在企業(yè)開頭生產(chǎn)經(jīng)營期時(shí)，一次性計(jì)入開頭生產(chǎn)經(jīng)營當(dāng)期的損益，無需分期攤銷。其次節(jié)投資估算4、預(yù)備費(fèi)估算不同類型項(xiàng)目的簡略情況不同，預(yù)備費(fèi)的提取比例也不同。第一種方法是分別計(jì)算基本預(yù)備費(fèi)和漲價(jià)預(yù)備費(fèi)。其次種是將基本預(yù)備費(fèi)和漲價(jià)預(yù)備費(fèi)兩項(xiàng)和在一起，取一個(gè)百分比計(jì)算I.基本預(yù)備費(fèi)預(yù)備費(fèi)=（固定資產(chǎn)投資+無形資產(chǎn)投資+開辦費(fèi)）x費(fèi)率（費(fèi)率可以取10%~20%）其次節(jié)投資估算例：農(nóng)藥項(xiàng)目的工程費(fèi)用為6116.2萬元，其他費(fèi)用的估算合計(jì)為1587.2萬元，依據(jù)行業(yè)規(guī)定，該行業(yè)的基本預(yù)備費(fèi)率為10%,求該項(xiàng)目的基本預(yù)備費(fèi)該農(nóng)藥項(xiàng)目基本預(yù)備費(fèi)=（6116.2+1587.2）x10%=770.3（萬元）其次節(jié)投資估算漲價(jià)預(yù)備費(fèi)基本公式：PC：漲價(jià)預(yù)備費(fèi)；It為第t年的建筑工程費(fèi)、設(shè)備機(jī)器具購置費(fèi)，安裝工程費(fèi)之和；f為建設(shè)期價(jià)格上漲指數(shù)；n為建設(shè)期。其次節(jié)投資估算案例：某建設(shè)項(xiàng)目工程費(fèi)用為300000萬元，依據(jù)項(xiàng)目進(jìn)度計(jì)劃，項(xiàng)目建設(shè)期為2年，分年的工程費(fèi)用比例為第一年30%，其次年70%，建設(shè)期內(nèi)年平均價(jià)格上漲指數(shù)為4%，求該項(xiàng)目的漲價(jià)預(yù)備費(fèi)其次節(jié)投資估算5、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅=征收固定資產(chǎn)投資方向稅調(diào)節(jié)基數(shù)x適用稅率其次節(jié)投資估算我國的稅法現(xiàn)在的稅收分類及稅種。按現(xiàn)在大的分類，主要是流轉(zhuǎn)稅、所得稅、財(cái)產(chǎn)稅、資源稅、行為稅和其他：

1、流轉(zhuǎn)稅：增值稅、消費(fèi)稅、營業(yè)稅、關(guān)稅、車輛購置稅等；

2、所得稅：企業(yè)所得稅、個(gè)人所得稅等；

3、資源稅：資源稅、城鎮(zhèn)土地使用稅、土地增值稅等

4、財(cái)產(chǎn)稅：房產(chǎn)稅、城市房地產(chǎn)稅等；

5、行為稅：印花稅、車船稅、城市維護(hù)建設(shè)稅等

6、其他稅：農(nóng)林特產(chǎn)稅、耕地占用稅、契稅等。其次節(jié)投資估算某生物農(nóng)藥建設(shè)項(xiàng)目資金估算表其次節(jié)投資估算二、流淌資金估算1、擴(kuò)大指標(biāo)估算法（1）營業(yè)收入資金率法：運(yùn)用于一般加工工業(yè)項(xiàng)目所需流淌資金的估算。其估算公式為：項(xiàng)目流淌資金=項(xiàng)目年?duì)I業(yè)收入×營業(yè)收入資金率其次節(jié)投資估算在擬建項(xiàng)目某項(xiàng)指標(biāo)的基礎(chǔ)上，依據(jù)同類項(xiàng)目相關(guān)資金比率估算流淌資金需要量的方法。二、流淌資金估算(2)經(jīng)營成本(或總成本)資金率估算法這種方法較多地運(yùn)用于采掘工業(yè)項(xiàng)目所需流淌資金的估算。

由于經(jīng)營成本(或總成本)指標(biāo)可以比較綜合地反映這類項(xiàng)目的物質(zhì)消耗、生產(chǎn)技術(shù)、經(jīng)營管理水平、以及自然資源條件的差異等實(shí)際情況。其估算公式為：項(xiàng)目流淌資金=項(xiàng)目年經(jīng)營成本(總成本)×經(jīng)營成本(總成本)資金率其次節(jié)投資估算二、流淌資金估算(3)固定資產(chǎn)價(jià)值資金率估算法這種方法較適用于那些固定資產(chǎn)與流淌資金有著比較穩(wěn)定的比例關(guān)系的項(xiàng)目所需流淌資金的估算。其估算公式為：項(xiàng)目流淌資金=項(xiàng)目固定資產(chǎn)價(jià)值總額×固定資產(chǎn)價(jià)值資金率其次節(jié)投資估算二、流淌資金估算單位產(chǎn)量資金率估算法這種方法是利用同類項(xiàng)目單位產(chǎn)量占用的流淌資金來估算項(xiàng)目所需流淌資金，較適用于產(chǎn)品單一的項(xiàng)目(如煤礦項(xiàng)目)所需流淌資金的估算。其估算公式為：項(xiàng)目流淌資金=項(xiàng)目年產(chǎn)量×單位產(chǎn)量資金率其次節(jié)投資估算二、流淌資金估算2、分項(xiàng)簡略估算法：依據(jù)項(xiàng)目流淌資產(chǎn)與流淌負(fù)債主要構(gòu)成要素分項(xiàng)估算流淌資金的一種方法。分項(xiàng)簡略估算法是對流淌資產(chǎn)和流淌負(fù)債主要構(gòu)成要素，即存貨、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款等內(nèi)容分項(xiàng)進(jìn)行估算，最后得出項(xiàng)目所需的流淌資金數(shù)額。（工作量雖大，但是精準(zhǔn)度高）流淌資金=流淌資產(chǎn)–流淌負(fù)債流淌資產(chǎn)=應(yīng)收賬款+預(yù)付賬款+存貨+現(xiàn)金流淌負(fù)債=應(yīng)付賬款+預(yù)收賬款流淌資金本年增加額=本年流淌資金–上年流淌資金其次節(jié)投資估算二、流淌資金估算（1）流淌資產(chǎn)全年占用額的估算流淌資產(chǎn)=應(yīng)收賬款+預(yù)付賬款+存貨

+現(xiàn)金

其中：年應(yīng)收賬款=年經(jīng)營成本/年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)預(yù)付賬款=預(yù)付的各類原材料、燃料或服務(wù)年費(fèi)用/預(yù)付年周轉(zhuǎn)次數(shù)年存貨估算額=外購原料+外購燃料及動(dòng)力+其他材料+在產(chǎn)品+產(chǎn)成品其次節(jié)投資估算年存貨估算額=外購原料+外購燃料及動(dòng)力+其他材料+在產(chǎn)品+產(chǎn)成品其中：外購原材料=年外購原材料費(fèi)/年外購原材料周轉(zhuǎn)次數(shù)外購燃料及動(dòng)力=年外購燃料及動(dòng)力費(fèi)/年外購燃料及動(dòng)力周轉(zhuǎn)次數(shù)其他材料=年外購其他材料費(fèi)用/外購材料周轉(zhuǎn)次數(shù)在產(chǎn)品估算額=（年外購原材料+年外購燃料及動(dòng)力+年工資及福利費(fèi)+修理費(fèi)+年其他制造費(fèi)用）/年產(chǎn)品周轉(zhuǎn)次數(shù)產(chǎn)成品估算額=（年經(jīng)營成本–其他經(jīng)營費(fèi)用）/產(chǎn)品年周轉(zhuǎn)次數(shù)。其次節(jié)投資估算年現(xiàn)金估算額=（年工資及福利費(fèi)+年其他費(fèi)用）/年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)其次節(jié)投資估算（2）流淌負(fù)債估算額：在一年或者超過一年的一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)需要償還的各種債務(wù)。在項(xiàng)目評估中，流淌負(fù)債的估算只考慮應(yīng)付賬款一項(xiàng)，公式為：年流淌負(fù)債=應(yīng)付賬款+預(yù)收賬款1、應(yīng)付賬款估算年應(yīng)付賬款估算額=年外購原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)/年應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)2、預(yù)收賬款估算預(yù)收賬款=預(yù)收營業(yè)收入年金額/預(yù)收賬款年周轉(zhuǎn)次數(shù)其次節(jié)投資估算（3）周轉(zhuǎn)次數(shù)及周轉(zhuǎn)天數(shù)計(jì)算

年內(nèi)某個(gè)項(xiàng)目估量周轉(zhuǎn)次數(shù)=360天/該項(xiàng)目最低周轉(zhuǎn)次數(shù)各類流淌資產(chǎn)和流淌負(fù)債的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)參照同類企業(yè)平均周轉(zhuǎn)天數(shù)合并結(jié)合項(xiàng)目特點(diǎn)確定，或者依據(jù)部門（行業(yè)）規(guī)定執(zhí)行。年流淌現(xiàn)金=年消耗費(fèi)用/周轉(zhuǎn)次數(shù)其次節(jié)投資估算流淌資金估算應(yīng)該注意的問題：投入和產(chǎn)出的成本估算采納不含增值稅銷項(xiàng)稅額的價(jià)格時(shí)，流淌資金估算中應(yīng)注意將該銷項(xiàng)稅額和進(jìn)項(xiàng)稅額分別包含在相應(yīng)的收入和成本支出中。項(xiàng)目投產(chǎn)期初所需的流淌資金在實(shí)際工作中應(yīng)該在項(xiàng)目投產(chǎn)前籌措。其次節(jié)投資估算案例：其次節(jié)投資估算解答其次節(jié)投資估算三、建設(shè)期利息估算在評估項(xiàng)目中，無論各種外部借款是按年計(jì)利息，月計(jì)息，均應(yīng)簡化為按年計(jì)息，即將名義利率折算為有效年利率，計(jì)算公式為。R為有效年利率r為名義年利率m為每年計(jì)息次數(shù)其次節(jié)投資估算建設(shè)期利息即項(xiàng)目借款在建設(shè)期內(nèi)發(fā)生并計(jì)入固定資產(chǎn)的利息，包括借款利息及手續(xù)費(fèi)、承諾費(fèi)、管理費(fèi)等財(cái)務(wù)費(fèi)用。

計(jì)算建設(shè)期利息時(shí)，通常假定借款均在每年的年中支用，借款第一年按半年計(jì)息，其余各年份按全年計(jì)息，公式為各年應(yīng)計(jì)利息=（年初借款本息累計(jì)+本年借款額/2）x年利率由于款項(xiàng)年利率不同的項(xiàng)目，可分別計(jì)算每筆借款利息，也可以計(jì)算出各筆借款加權(quán)平均年利率，以此計(jì)算出全部借款利息其次節(jié)投資估算某項(xiàng)目建設(shè)期為3年，共貸款700萬元人民幣，第一年貸款200萬元，其次年貸款500萬元，貸款在各年年內(nèi)均衡發(fā)生，貸款年利率6%，建設(shè)期內(nèi)不支付利息，求建設(shè)期利息為多少萬元？依據(jù)公式：各年應(yīng)計(jì)利息=（年初借款本息累計(jì)+本年借款額x1/2）x年利率第一年利息：200/2x6%=6萬元其次年利息：（200+6+500/2）x6%=27.36萬元第三年利息：（200+6+500+27.36）x6%=44萬元建設(shè)期利息合計(jì)6+27.36+44=77.36萬元其次節(jié)投資估算第三節(jié)資金來源與融資方案優(yōu)化項(xiàng)目融資的概念是指以項(xiàng)目為對象進(jìn)行的全部融通資金的活動(dòng)，即是提項(xiàng)目通過各種途徑雉和融通到項(xiàng)目所需投資資金的全部經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。項(xiàng)目資金來源與融資方案優(yōu)化:是在明確項(xiàng)目的融資主體的基礎(chǔ)上，分析資金來源的渠道和方式、資金結(jié)構(gòu)、資金成本和融資風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化融資方案。項(xiàng)目融資環(huán)境1、法律法規(guī):法律法規(guī)是否健全2、經(jīng)濟(jì)環(huán)境:經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)業(yè)政策，資本市場，基礎(chǔ)設(shè)施3、融資渠道:政府資金、國內(nèi)外銀行、國內(nèi)外證券市場4、稅收政策:稅收優(yōu)惠政策等5、投資政策:國家投資政策，鼓勵(lì)的投資項(xiàng)目第三節(jié)資金來源與融資方案優(yōu)化首先應(yīng)該明確融資主體，由融資主體進(jìn)行融資活動(dòng)，并擔(dān)當(dāng)融資責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目融資主體的組織形式主要有新設(shè)項(xiàng)目法人融資和既有項(xiàng)目法人融資兩種。1、新設(shè)項(xiàng)目法人融資

新組建項(xiàng)目法人進(jìn)行的融資活動(dòng)，特點(diǎn)是項(xiàng)目投資由新設(shè)項(xiàng)目法人籌集的資本金和債務(wù)資金構(gòu)成。二是由新設(shè)項(xiàng)目法人擔(dān)當(dāng)融資責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)；三是從項(xiàng)目投產(chǎn)以后的經(jīng)濟(jì)效益情況考察償債能力。一、融資組織形式選擇第三節(jié)資金來源與融資方案優(yōu)化2、既有項(xiàng)目法人融資

依托現(xiàn)有的法人進(jìn)行的融資活動(dòng)，特點(diǎn)為：擬建項(xiàng)目不組建新的法人，由既有法人統(tǒng)一組織融資活動(dòng)，并擔(dān)當(dāng)融資責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)；擬建項(xiàng)目一般是在既有法人資產(chǎn)和信用的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，并形成增量資產(chǎn)；從既有法人的財(cái)務(wù)整體狀況考察融資后的償債能力。一、融資組織形式選擇第三節(jié)資金來源與融資方案優(yōu)化1、權(quán)益資金

權(quán)益資金是指項(xiàng)目投資中由投資者供應(yīng)的資金，對項(xiàng)目來說是內(nèi)部資金，也是獲得外部資金的基礎(chǔ)，一般形成企業(yè)資本金。

基本建設(shè)、技術(shù)改造、房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目、集體投資項(xiàng)目、事物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、專利技術(shù)、土地使用權(quán)等。注意：以工業(yè)產(chǎn)權(quán)和非專利技術(shù)作價(jià)出資的比例一般不能超過項(xiàng)目資本金總額的20%，經(jīng)過格外批準(zhǔn)，部分高新技術(shù)企業(yè)可以達(dá)到35%以上。二、資金籌措渠道第三節(jié)資金來源與融資方案優(yōu)化依據(jù)《國務(wù)院關(guān)于決定調(diào)整固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金比例的通知》（國發(fā)[2009]27號），各行業(yè)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的最低資本金比例依據(jù)下表中的規(guī)定執(zhí)行。第三節(jié)資金來源與融資方案優(yōu)化2、債務(wù)資金信貸融資（本國銀行貸款，國外銀行貸款，國外政府貸款，國際金融機(jī)構(gòu)貸款（世界銀行），出口信貸（買（福費(fèi)廷）/賣方信貸），混合貸款、聯(lián)合貸款和銀團(tuán)貸款（辛迪加））債券融資：項(xiàng)目法人以自身財(cái)務(wù)狀況和信用條件為基礎(chǔ)，通過發(fā)行企業(yè)債券籌集資金，用于項(xiàng)目建設(shè)的融資方式。融資租賃：不帶維修條件的設(shè)備租賃業(yè)務(wù)（自營租賃，回租租賃，轉(zhuǎn)租賃）第三節(jié)資金來源與融資方案優(yōu)化1、BOT（Build-Operate-Transfer）,即建設(shè)-經(jīng)營-移交。是私營企業(yè)參加基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，向社會(huì)供應(yīng)公共服務(wù)的一種方式。我國一般稱其為“特許權(quán)”，是指政府部門就某個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目與私人企業(yè)（項(xiàng)目公司）簽訂特許權(quán)協(xié)議，授予簽約方的私人企業(yè)來擔(dān)當(dāng)該基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的投資、融資、建設(shè)、經(jīng)營與維護(hù)。在協(xié)議規(guī)定的特許期限內(nèi)，該私人企業(yè)向設(shè)施使用者收取適當(dāng)?shù)馁M(fèi)用，由此來回收項(xiàng)目的投融資，建筑、經(jīng)營和維護(hù)成本并獵取合理回報(bào)；政府部門則擁有對這一基礎(chǔ)設(shè)施的監(jiān)督權(quán)、調(diào)控權(quán)；特許期屆滿，簽約方的私人企業(yè)將該基礎(chǔ)設(shè)施無償或有償移交給政府部門。

這種方式一般適用于大型電廠、高等級高速公路、橋梁、隧道、鐵路及城市供排水、污水處理等能源、交通、城市設(shè)施建設(shè)。項(xiàng)目融資常見類型第三節(jié)資金來源與融資方案優(yōu)化2、TOT模式（Transfer-Operate-Transfer），移交—經(jīng)營—移交。

通常是指政府部門或國有企業(yè)將建設(shè)好的項(xiàng)目的肯定期限的產(chǎn)權(quán)或經(jīng)營權(quán)，有償轉(zhuǎn)讓給投資人，由其進(jìn)行運(yùn)營管理；投資人在約定的期限內(nèi)通過經(jīng)營收回全部投資并得到合理的回報(bào)，雙方合約期滿之后，投資人再將該項(xiàng)目交還政府部門或原企業(yè)的一種融資方式。第三節(jié)資金來源與融資方案優(yōu)化3、ABS模式（Asset-BackedSecurities），資產(chǎn)擔(dān)保債券。將某一目標(biāo)項(xiàng)目的資產(chǎn)所產(chǎn)生的獨(dú)立的、可識(shí)別的將來收益(現(xiàn)金流量或應(yīng)收帳款)作為抵押(金融擔(dān)保)，據(jù)以在國際資本市場發(fā)行具有固定收益率的高檔債券來籌集資金的一種國際項(xiàng)目融資方式。ABS融資方式具有以下特點(diǎn)：與通過在外國發(fā)行股票籌資比較，可以降低融資成本；與國際銀行直接信貸比較，可以降低債券利息率；與國際擔(dān)保性融資比較，可以避開追干脆風(fēng)險(xiǎn)；與國際間雙邊政府貸款比較，可以削減評估時(shí)間和一些附加條件。除此之外，還有以下方式