中小企業(yè)融資途徑龔鳳

中小公司融資途徑電子商務(wù)一班龔鳳第1頁目錄

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概述風(fēng)險(xiǎn)投資典當(dāng)擔(dān)保貸款第2頁概述統(tǒng)計(jì)表白：國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展主體在民間，但恰恰民間資本十分緊缺，以中小公司為主民營公司中，真正不缺乏資金僅占12%，資金匱乏中小公司則占到80%，其中嚴(yán)重缺乏者為20%.他們資金需求量非常之大，而融資渠道卻很窄。當(dāng)然，造成中小公司融資渠道狹窄原因有多種，但對(duì)金融新品理解太少及不善于利用，也許是其中十分主要原因。中小公司在對(duì)融資結(jié)識(shí)方面有兩個(gè)特點(diǎn)，一、對(duì)銀行貸款和上市以外融資工具風(fēng)險(xiǎn)有較大擔(dān)心；二、融資眼界較狹窄，更多中小公司把融資眼光投放在銀行貸款，另外就是上市上面，少有人想到開拓視野，利用別工具和渠道。很多人甚至不懂得尚有其他渠道能夠拿到急用錢。事實(shí)上，盡管我國金融體系中融資工具品種還少，面向中小公司尤其少，但在銀行貸款之外，還是有某些可供選擇其他方式，有某些正在成長(zhǎng)中新型工具可資利用。中小公司應(yīng)積極學(xué)會(huì)利用新金融工具。第3頁

哪些新金融工具適合中小公司？他們各有什么特點(diǎn)？我們將為您做某些初步介紹。

第4頁風(fēng)險(xiǎn)投資

風(fēng)險(xiǎn)投資在我國已經(jīng)經(jīng)歷過較長(zhǎng)時(shí)間引進(jìn)及成長(zhǎng)期，在政策制度和操作方面，應(yīng)當(dāng)說是較為成熟一種融資方式。風(fēng)險(xiǎn)投資最適合于產(chǎn)品或項(xiàng)目科技含量高，具有高發(fā)展空間和高市場(chǎng)前景中小公司，在公司創(chuàng)業(yè)之初，或者在產(chǎn)品研發(fā)階段和市場(chǎng)進(jìn)入前期，急需資金之際，這是一條比較好渠道，利用風(fēng)險(xiǎn)投資，中小公司能夠盡快啟動(dòng)。

第5頁值得提出是，對(duì)于被投資公司來說，風(fēng)險(xiǎn)投資其實(shí)是最沒有風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)所有由投資方承當(dāng)；因此風(fēng)險(xiǎn)投資公司對(duì)項(xiàng)目標(biāo)篩選是極其嚴(yán)格，需要有一系列調(diào)研程序和市場(chǎng)可行調(diào)查。而一旦投入，風(fēng)險(xiǎn)投資要求極大回報(bào)。風(fēng)險(xiǎn)投資看中是利潤(rùn)最大化。

第6頁風(fēng)險(xiǎn)投資成效據(jù)統(tǒng)計(jì)，風(fēng)險(xiǎn)投資成功率只有3%，而一旦成功就要求極高回報(bào)。對(duì)被投資方來說，這也許就是其短處：風(fēng)險(xiǎn)投資融資成本很高，且回收周期短。風(fēng)險(xiǎn)投資謀求回報(bào)率有也許達(dá)成300%、500%甚至1000%，以美國二板市場(chǎng)為例，市場(chǎng)最低迷時(shí)是300%，火爆時(shí)平均回報(bào)率達(dá)成了800%.在中國，風(fēng)險(xiǎn)投資前幾年回報(bào)率約為300%，近年市場(chǎng)低迷，平均回報(bào)率仍在12%-15%.大家都十分熟悉“康師傅方便面，最早為臺(tái)灣頂益集團(tuán)投資2023萬美元惠亞公司，在康師傅上市后退出率為1：20美元。第7頁

并且，風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入退出都很迅速，一旦公司發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)投資立即謀求退出。風(fēng)險(xiǎn)投資投入公司四個(gè)階段是：種子期、萌芽期、成熟期、收獲期，一般在成長(zhǎng)早期進(jìn)入，在成熟期退出。為何風(fēng)險(xiǎn)投資要在半途退出？由于風(fēng)險(xiǎn)投資考慮是利潤(rùn)最大化。從公司來說，利潤(rùn)從投入時(shí)就開始形成，資本在公司成長(zhǎng)期增值最快。但不一樣風(fēng)險(xiǎn)投資也有不一樣投入階段。專家告誡說：中小公司能夠根據(jù)公司情況，一段一段分別引入不一樣風(fēng)險(xiǎn)投資。在國外，風(fēng)險(xiǎn)投資完全是民間資本，商業(yè)化運(yùn)作。但在我國，為大力支持高科技中小公司發(fā)展，國家尤其撥出了一部分資金作為風(fēng)險(xiǎn)投資。根據(jù)去年上六個(gè)月數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前中國風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)共有246家，掌握約400億元人民幣資金，已投入約3000個(gè)項(xiàng)目。每一種項(xiàng)目投入在300萬到500萬之間，最多為1000萬元，投出資金已占總投資金額1/3左右。有業(yè)內(nèi)人士介紹，國家科技部支持深圳創(chuàng)新投資公司，是目前我國風(fēng)險(xiǎn)投資公司中做得最佳一家，已投入27個(gè)項(xiàng)目，只失敗了一種，成功率在97%，回報(bào)率在15%-17%.第8頁

公司如何利用風(fēng)險(xiǎn)投資？經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱少平提出下列幾點(diǎn)標(biāo)準(zhǔn)，可供中小公司參照。

第9頁

首先理解什么是風(fēng)險(xiǎn)投資：風(fēng)險(xiǎn)投資不是長(zhǎng)期貸款，只是公司發(fā)展助力，是要高回報(bào)退出；第10頁

其次在我國現(xiàn)階段，可供選擇風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)非常多，中小公司應(yīng)千方百計(jì)獲取風(fēng)險(xiǎn)投資青睞，通過多種方式積極使風(fēng)險(xiǎn)投資公司理解結(jié)識(shí)自己，爭(zhēng)取得到投資公司資金支持。第11頁

然后設(shè)計(jì)產(chǎn)品一定要有自己理念，一定要有新意，產(chǎn)品要行業(yè)領(lǐng)先。第12頁

最后就是高科技項(xiàng)目和積極幫助風(fēng)險(xiǎn)投資管理及其退出。第13頁典當(dāng)

中國典當(dāng)業(yè)有1600數(shù)年歷史，典當(dāng)業(yè)也是當(dāng)代金融業(yè)鼻祖。曾典型當(dāng)也許是一種最古老行當(dāng)，并且在許多人眼里具有不光彩歷史。但在近年公司融資中，典當(dāng)以它特有優(yōu)勢(shì)重新?lián)碛辛耸谐５洚?dāng)行具有兩個(gè)基本功能：1.融資服務(wù)功能。只要當(dāng)物在當(dāng)期內(nèi)不發(fā)生絕當(dāng)(即不再贖回)，典當(dāng)就在發(fā)揮融資功能。2.商品銷售服務(wù)功能。3、保管功能。4、判定職能。事實(shí)上，伴隨私營中小公司大規(guī)模發(fā)展，在我國許多地域尤其是東南沿海地域，典當(dāng)行更多體現(xiàn)是第一種功能，商品銷售功能成為次要。究其功能而言，典當(dāng)行于銀行相比，其不可替代優(yōu)勢(shì)在于其便捷性。

第14頁

據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國現(xiàn)有典當(dāng)行4000家，另外今年典當(dāng)行審批也正在進(jìn)行中。從去年有關(guān)部門進(jìn)行調(diào)查能夠發(fā)覺，典當(dāng)行業(yè)幾乎遍布全國各個(gè)省市自治區(qū)，記者注意到，典當(dāng)業(yè)在數(shù)量分布上似乎并不受民間資本發(fā)育程度限制。而如今典當(dāng)行早已褪去‘救窮濟(jì)貧’刻薄外衣，披上‘短期融資’外套。第15頁

原國家經(jīng)貿(mào)委中小公司司長(zhǎng)向記者介紹，典當(dāng)最受歡迎特點(diǎn)在于比較其他融資方式其所特有便捷性，能夠迅速及時(shí)地處理當(dāng)戶資金需求；其次，經(jīng)營產(chǎn)品靈活機(jī)動(dòng)；第三，期限短，周轉(zhuǎn)快；另外，由于是實(shí)物質(zhì)押、抵押，不包括信用；第16頁

這幾點(diǎn)都十分適合中小公司資金需求特點(diǎn)。他說，過去典當(dāng)業(yè)以居民業(yè)務(wù)為主，主要從事金銀首飾、家電、服裝等典當(dāng)，目前則逐漸發(fā)展為向中小公司融資。這是典當(dāng)行發(fā)展需求，也是中小公司融資需求。中小公司對(duì)資金有需要，典當(dāng)行有資金優(yōu)勢(shì)，又從事金融業(yè)務(wù)。從實(shí)踐看，典當(dāng)業(yè)向融資發(fā)展，一方面拓展了經(jīng)營范圍，增加了經(jīng)濟(jì)收益；一方面緩和了中小公司資金需要。今天典當(dāng)行，與傳統(tǒng)典當(dāng)行已經(jīng)大相徑庭，不光是辦公場(chǎng)所已經(jīng)從街頭巷尾搬到了高檔寫字樓，并且中小公司和個(gè)體經(jīng)營者已經(jīng)取代自然人成為典當(dāng)行?？?。越來越多公司家和個(gè)體工商戶為了事業(yè)發(fā)展到典當(dāng)行融資，盡管典當(dāng)行收費(fèi)比銀行金融機(jī)構(gòu)費(fèi)用要高某些，不過典當(dāng)行快捷便利服務(wù)，贏得了越來越多客戶信賴和支持。第17頁

但典當(dāng)貸款也有缺陷；除貸款月利率外，典當(dāng)貸款還需要繳納較高綜合費(fèi)用，包括保管費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、典當(dāng)交易成本支出等，因此它融資成本高于銀行貸款，這一點(diǎn)需要提請(qǐng)中小公司給予注意，事先算一算賬。

第18頁中小公司擔(dān)保貸款近年來，我國擔(dān)保貸款數(shù)量激增，已達(dá)成1200多億元人民幣。目前在國家政策和有關(guān)部門大力扶植下，擔(dān)保貸款將會(huì)成為中小公司另一條有效融資之路。一段時(shí)間中，一方面中小公司融資難，大量公司嗷嗷待哺；一方面銀行資金缺乏出路，到處出擊，卻不樂意貸給中小公司，主要原因在于，銀行以為為中小公司發(fā)放貸款，風(fēng)險(xiǎn)難于防備，而擔(dān)保貸款能夠有效地處理這個(gè)問題。等。第19頁擔(dān)保貸款概述

所謂擔(dān)保貸款，即由專業(yè)擔(dān)保公司為中小公司向商業(yè)銀行提供貸款擔(dān)保，對(duì)銀行來說，減少了風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)公司來說，取得了資金。伴隨民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展，擔(dān)保公司市場(chǎng)也越來越廣泛。近年我國經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，為擔(dān)保公司帶來了新發(fā)展，首先，擔(dān)保公司信譽(yù)情況有較大提升；其二，開辟出多種品種擔(dān)保業(yè)務(wù)。

第20頁國家對(duì)擔(dān)保貸款政策

從方向上看，國家對(duì)于擔(dān)保貸款從政策上給予引導(dǎo)與支持。據(jù)原國家經(jīng)貿(mào)委官員吳義國向記者介紹，這些支持包括下列幾方面：1.準(zhǔn)入放開門檻，國家鼓勵(lì)社會(huì)資金籌建擔(dān)保公司，文獻(xiàn)目前正在起草之中，基本標(biāo)準(zhǔn)是，政府、法人、其他出資人均可設(shè)置貸款擔(dān)保公司，處理中小公司融資難；就審批程序看，也較為簡(jiǎn)潔。像北京目前全面放開準(zhǔn)入，僅采取立案制；2.對(duì)擔(dān)保公司實(shí)行減免稅政策。達(dá)成一定條件擔(dān)保機(jī)構(gòu)，國家減免所得稅。據(jù)悉，目前全國582家擔(dān)保公司中，已有226家實(shí)現(xiàn)免稅，尚有151家也已列入減免稅公告；3.允許經(jīng)營者從擔(dān)保公司收入中稅前提取30%風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金；4.建立擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)分散賠償機(jī)制，包括：建立國家再擔(dān)保機(jī)構(gòu)、政府從專項(xiàng)資金中提供一定補(bǔ)貼、銀行對(duì)擔(dān)保公司損賬分擔(dān)、通過風(fēng)險(xiǎn)基金提供賠償?shù)鹊?1頁

從以上種種國家政策來看，擔(dān)保公司在我國將大有發(fā)展前景，對(duì)資金需求極大中小公司，這無疑是一條利好消息。

擔(dān)保公司融資優(yōu)勢(shì)在于：持現(xiàn)率高于銀行；比銀行融資更為靈活，如深圳某些擔(dān)保公司，個(gè)人資產(chǎn)、個(gè)人信譽(yù)均可擔(dān)保，彌補(bǔ)了銀行空缺。

擔(dān)保公司基本情況如下

目前我國共有擔(dān)保公司5000余家，其中政府出資不足3%，主要以民間資本為主；從機(jī)構(gòu)資本金分布看：機(jī)構(gòu)平均資本金為3000萬元左右，但參差不齊，較大資本金有達(dá)10億元，像北京兩家擔(dān)保公司。而浙江一帶為本鄉(xiāng)本鎮(zhèn)公司服務(wù)某些擔(dān)保公司，資