證券投資學(xué)練習(xí)題

《證券投資學(xué)》練習(xí)題每章重點(diǎn)和難點(diǎn)11/15第一章：序論（跨期理解）【題】你有兩種選擇，選擇1：租賃汽車4年，每個(gè)月租金3000元；選擇2：購買汽車，車價(jià)為180,000元，4年后，預(yù)期以60,000元將汽車賣掉；假如利率為每個(gè)月0.5％，哪個(gè)選擇更合算？22/15第一章：序論（市場有效性）【題】請(qǐng)根據(jù)下題談?wù)剬?duì)市場有效性理解。Semi-StrongFormEfficientStrongFormEfficientWeakFormEfficient33/15第二章：風(fēng)險(xiǎn)管理（風(fēng)險(xiǎn)管理過程）【題】請(qǐng)根據(jù)下列圖談?wù)剬?duì)每一種風(fēng)險(xiǎn)管理步驟理解44/15第三講：投資組合理論【題】一養(yǎng)老基金經(jīng)理正在考慮三種共同基金。第一種是股票基金．第二種是長期政府債券與公司債券基金，第三種是回報(bào)率為8％以短期國庫券為內(nèi)容貨幣市場基金。這些風(fēng)險(xiǎn)基金概率分布如下，基金回報(bào)率之間有關(guān)系數(shù)為0.10。名稱盼望收益率標(biāo)準(zhǔn)差股票基金20%30%債券基金12%15%55/15第三講：投資組合理論1、兩種風(fēng)險(xiǎn)基金最小方差資產(chǎn)組合投資百分比是多少?這種資產(chǎn)組合回報(bào)率盼望值與標(biāo)準(zhǔn)差多少?2、制表并畫出這兩種風(fēng)險(xiǎn)基金投資機(jī)會(huì)集合，股票基金投資比率從0%到100％，按照20％幅度增加。3、從無風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率到機(jī)會(huì)集合曲線畫一條切線，你圖表體現(xiàn)出來最優(yōu)資產(chǎn)組合盼望收益與標(biāo)準(zhǔn)差各是多少?4、計(jì)算出最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合下每種資產(chǎn)比率以及盼望收益與標(biāo)準(zhǔn)差。5、最優(yōu)資本配備線下最優(yōu)酬謝與波動(dòng)性比率是多少?66/15第三講：投資組合理論

6、投資者對(duì)他資產(chǎn)組合盼望收益率要求為14％，并且在最佳可行方案上是有效率。A、投資者資產(chǎn)組合標(biāo)準(zhǔn)差是多少?B、投資在短期國庫券上比率以及在其他兩種風(fēng)險(xiǎn)基金上投資比率是多少?7、假如投資者只用兩種風(fēng)險(xiǎn)基金進(jìn)行投資并且要求14％收益率，那么投資者資產(chǎn)組合中投資比率是如何安排?把目前標(biāo)準(zhǔn)差與第6題中相比，投資者會(huì)得出什么結(jié)論?8、假設(shè)投資者面向同樣機(jī)會(huì)集合，不過不能夠借款。投資者希望只由股票與債券組成盼望收益率為24％資產(chǎn)組合。合適投資比率是多少?由此標(biāo)推差是多少，假如投資者被允許以無風(fēng)險(xiǎn)收益率借款，那么投資者標(biāo)準(zhǔn)差能夠減少多少？77/15第三講：投資組合理論（分散化）【題】假設(shè)一位風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者，擁有M公司股票，他決定在其資產(chǎn)組合中加入Mac公司或是G公司股票。這三種股票盼望收益率和總體風(fēng)險(xiǎn)水平相稱、M公司股票與Mac公司股票協(xié)方差為-0.5。M公司股票與G公司股票協(xié)方差為+0.5。則資產(chǎn)組合：

a、買人Mac公司股票，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)減少更多。b、買入G公司股票，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)減少更多。c、買人G公司股票或Mac公司股票，都會(huì)造成風(fēng)險(xiǎn)增加d、由其他原因決定風(fēng)險(xiǎn)增加或減少。88/15第四章：資本資產(chǎn)定價(jià)模型假如簡單CAPM模型是有效、右面哪些情形是有也許，試說明之。每種情況單獨(dú)考慮。資產(chǎn)組合預(yù)期收益標(biāo)準(zhǔn)差無風(fēng)險(xiǎn)100市場1824A2022資產(chǎn)組合預(yù)期收益β值無風(fēng)險(xiǎn)100市場181.0A160.999/15第四章：資本資產(chǎn)定價(jià)模型【題】按照CAPM模型，假定：市場預(yù)期收益率＝15％、無風(fēng)險(xiǎn)利率＝8％、XYZ證券預(yù)期收益率=17%、XYZ貝塔值＝1.25。下列哪種說法正確?A、XYZ被高估B、XYZ是公平定價(jià)C、XYZ阿爾法值為-0.25％D、XYZ阿爾法值為0.25％1010/15第六章：股票價(jià)值估計(jì)（公司增加實(shí)質(zhì)）【題】例：假定A公司與B公司，二者最初賺錢相同，為15美元，但A公司每年把60%賺錢用于新投資項(xiàng)目，這些投資項(xiàng)目標(biāo)收益率為每年20%；B公司將賺錢都用于分派。市場資本報(bào)酬率為15%，則兩公司股票合理價(jià)格為多少？1111/15第七章：固定收益證券【題】購買了一張23年期國債，到期收益率為6%；假如市場利率上升到8%，上述投資會(huì)發(fā)生何種變化A：遭受損失B：取得收益C：不產(chǎn)生影響D：上述三種情況都有也許1212/15第七章：固定收益證券【題】一張4年期、息票利率10%、面值1000元債券，目前到期收益率為10%，則交易價(jià)格應(yīng)當(dāng)為多少？某投資者買入后，市場利率升到12%（1）若只持有1天，此投資者損益如何？（2）若持有兩年，此投資者損益如何？（3）若持有4年此投資者損益如何？1313/15第八章：期貨原理及套期保值【題】市場情況如下所述，投資者如何套利？①現(xiàn)貨市場上，資產(chǎn)XYZ售價(jià)為100元。②XYZ持有者每年能夠取得12元，每季度3元。下一種季度支付正好是目前三個(gè)月后。③XYZ期貨合約三個(gè)月執(zhí)行價(jià)格為88元。④資金借貸年利率為8%。假設(shè)條件如下：①不存在交易費(fèi)用。②投資者能夠自由進(jìn)行資金借貸。③市場是允許