23H1理財(cái)公司產(chǎn)品回顧與評(píng)價(jià)：理財(cái)產(chǎn)品凈值修復(fù)規(guī)模觸底回升

正文目錄一、2023年上半年理財(cái)務(wù)發(fā)展概況 41、財(cái)司模比回升 42、財(cái)品值斷復(fù) 73、老財(cái)模千億 8二、2023年上半年理財(cái)司新發(fā)及存續(xù)產(chǎn)品況 101、23H1發(fā)品固封閉為主 102、23H1財(cái)司續(xù)品概況 13三、近一年理財(cái)公理產(chǎn)品表現(xiàn)排名 161、行財(cái)品價(jià)簡介 162、定益理產(chǎn)量指排名 173、合理產(chǎn)定標(biāo)排名 184、分益理產(chǎn)益情況 195、定益理公名 196、合理公排名 20圖表目錄圖1：至2023年6月，理規(guī)為25.34萬（萬元） 4圖2：理公產(chǎn)規(guī)占比一提（億） 5圖3：理公公理產(chǎn)品凈情況 8圖4：理公混及收類募財(cái)品凈情況 8圖5：養(yǎng)理產(chǎn)累募集模況億，） 9圖6：23H1各財(cái)司發(fā)產(chǎn)數(shù)（） 10圖7：理公現(xiàn)管類理產(chǎn)數(shù)大增（只） 11圖8：23H1各份財(cái)司新產(chǎn)數(shù)（） 11圖9：23H1理公新產(chǎn)品作式只） 12圖10：23H1財(cái)司發(fā)產(chǎn)類（） 12圖11：23H1財(cái)司發(fā)公產(chǎn)期分布 12圖12：23H1財(cái)司發(fā)公產(chǎn)期分（） 12圖13：23H1財(cái)司發(fā)公產(chǎn)風(fēng)等分（只） 13圖14：23H1理公存續(xù)品量只） 14圖15：23H1類財(cái)司存產(chǎn)運(yùn)方（） 14圖16：23H1財(cái)司續(xù)公理財(cái)產(chǎn)類型 15圖17：23H1財(cái)司續(xù)公理財(cái)產(chǎn)期分布 15圖18：23H1財(cái)司續(xù)公理財(cái)產(chǎn)期分布 15圖19：23H1財(cái)司續(xù)產(chǎn)風(fēng)等分（） 16表1：理公開情況 4表2：各理公代機(jī)構(gòu)量家） 6表3：各理公產(chǎn)體系 6表4：23Q1養(yǎng)理前大持情況 9表5：銀理產(chǎn)細(xì)類別定評(píng)指方法 166）177）188）189）19表10：一權(quán)類產(chǎn)品量標(biāo)名五五星財(cái)品） 19表11：一固收理財(cái)司品作名五 19表12：一混類公司品作名五 20一、2023年上半年理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展概況 1、理財(cái)公司規(guī)模占比觸底回升2023年Q1Q2略微回升約0.32023625.34222.312023年一季度銀行信貸開門紅下，理財(cái)回流存款，Q12.60.371.5萬億，月末理財(cái)規(guī)模約26.8萬億。圖1：截至2023年6月末，理財(cái)規(guī)模為25.34萬億（萬億元）35.0030.0025.0020.0015.0010.005.00-

40非保本理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模增速（右軸）30非保本理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模增速（右軸）20100-10-20資料來源：理財(cái)年報(bào)及半年報(bào)，招商證券自208年12219520236月3161181550表1：理財(cái)公司開業(yè)情況大型銀行建信理財(cái)2019年大型銀行建信理財(cái)2019年5月150深圳工銀理財(cái)2019年5月160北京交銀理財(cái)2019年6月80上海中銀理財(cái)2019年7月100北京農(nóng)銀理財(cái)2019年7月120北京中郵理財(cái)2019年12月80北京股份行光大理財(cái)2019年9月50青島招銀理財(cái)2019年11月55.56深圳興銀理財(cái)2019年12月50福州信銀理財(cái)2020年7月50上海平安理財(cái)2020年8月50深圳華夏理財(cái)2020年9月30北京廣銀理財(cái)2021年12月50上海浦銀理財(cái)2022年1月50上海民生理財(cái)2022年6月50北京渤銀理財(cái)2022年9月20天津恒豐理財(cái)2022年8月20青島杭銀理財(cái)2019年12月10杭州寧銀理財(cái)2019年12月15寧波徽銀理財(cái)2020年4月20合肥城商行南銀理財(cái)2020年8月20南京蘇銀理財(cái)2020年8月20南京青銀理財(cái)2020年9月10青島上銀理財(cái)2022年3月30上海北銀理財(cái)2022年11月50北京農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)渝農(nóng)商理財(cái)2020年6月20重慶合資匯華理財(cái)2020年9月10上海貝萊德建信理財(cái)2021年5月10上海施羅德交銀理財(cái)2022年1月10上海高盛工銀理財(cái)2022年6月10上海法巴農(nóng)銀理財(cái)2023年6月10上海資料來源：銀保監(jiān)官網(wǎng)、各銀行官網(wǎng)、招商證券2023626530家理202213120.6781.6%20221.1圖2：理財(cái)公司產(chǎn)品規(guī)模占比進(jìn)一步提升（萬億元）理財(cái)公司理財(cái)規(guī)模理財(cái)公司產(chǎn)品規(guī)模占比(右軸)25 90理財(cái)公司理財(cái)規(guī)模理財(cái)公司產(chǎn)品規(guī)模占比(右軸)8020 706015 5010 40305 20100 0資料來源：各年理財(cái)年報(bào)及半年報(bào)，招商證券2023641789202373045家432和154家。理財(cái)公司代銷機(jī)構(gòu)數(shù)理財(cái)公司代銷機(jī)構(gòu)數(shù)理財(cái)公司代銷機(jī)構(gòu)數(shù)理財(cái)公司代銷機(jī)構(gòu)數(shù)興銀理財(cái)432農(nóng)銀理財(cái)15杭銀理財(cái)154徽銀理財(cái)14信銀理財(cái)102恒豐理財(cái)13蘇銀理財(cái)91渤銀理財(cái)13南銀理財(cái)87中郵理財(cái)12平安理財(cái)80廣銀理財(cái)11華夏理財(cái)60民生理財(cái)11渝農(nóng)商理財(cái)48建信理財(cái)9寧銀理財(cái)43工銀理財(cái)4青銀理財(cái)30匯華理財(cái)2浦銀理財(cái)30施羅德交銀理財(cái)2交銀理財(cái)29北銀理財(cái)1光大理財(cái)25上銀理財(cái)1中銀理財(cái)25貝萊德建信理財(cái)1招銀理財(cái)20高盛工銀理財(cái)1資料來源：各家銀行官網(wǎng)、各家理財(cái)公司官網(wǎng)、招商證券注：數(shù)據(jù)截至2023年7月理財(cái)公司 產(chǎn)品體系 產(chǎn)品線表3：各家理財(cái)公司產(chǎn)品體系理財(cái)公司 產(chǎn)品體系 產(chǎn)品線

品牌體系

PR1PR2PR3系列主打長期投資特征，定位為混合類及其他類產(chǎn)品。建信理財(cái) 五大基礎(chǔ)系列+色系列中銀理財(cái) 六大理財(cái)系列+大金融主題產(chǎn)品交銀理財(cái) 主打穩(wěn)健固收局多策略主題農(nóng)銀理財(cái) “6+N”產(chǎn)品體系中郵理財(cái) “中郵鴻產(chǎn)品系

五大基礎(chǔ)系列：現(xiàn)金管理、固收、固收增強(qiáng)、混合、權(quán)益五大系列；特色產(chǎn)品：養(yǎng)老、跨境、財(cái)私及機(jī)構(gòu)專屬等六大產(chǎn)品體系：現(xiàn)金管理類-樂享天天系列、類債基-債市通系列、固收類-穩(wěn)富系列、固收增強(qiáng)類-穩(wěn)富固收增強(qiáng)系列、混合類-智富系列、外幣理財(cái)-美元樂享天天穩(wěn)匯系列；八大金融主題產(chǎn)品：財(cái)富金融、綠色金融、跨境金融、科技金融、消費(fèi)金融、供應(yīng)鏈金融、普惠金融、縣域金融主打穩(wěn)健固收：把固收類產(chǎn)品打造為拳頭產(chǎn)品和旗艦產(chǎn)品；多策略主題產(chǎn)品：商業(yè)養(yǎng)老、科創(chuàng)投資、長三角一體化、要素市場掛鉤等策略6；N個(gè)特色系列：綠色金融（ESG）純固收類“鴻運(yùn)”、固收+“鴻錦”、混合類“鴻元”及私募產(chǎn)品“鴻業(yè)遠(yuǎn)圖”等產(chǎn)品系列招銀理財(cái) 五大產(chǎn)品線 現(xiàn)金管理-招贏系列、固定收益-招睿系列、混合-招智系列、股票-招卓系列、另類產(chǎn)品其他-招越系列光大理財(cái) “七彩陽光”產(chǎn)品系列

紅-權(quán)益系列、橙-混合策略類、金-固定收益類、碧-現(xiàn)金管理類、青-另類資產(chǎn)、藍(lán)-私募股權(quán)類、紫-結(jié)構(gòu)化投融資類八大核心：現(xiàn)金管理-添利系列、固定收益-穩(wěn)利系列、多資產(chǎn)-豐利系列、固收增強(qiáng)-睿利興銀理財(cái)

系列、混合-富利系列、權(quán)益類-鴻利系列、跨境投資-匯利系列、項(xiàng)目類-聚栗色投資；題” 大特色：ESG、養(yǎng)老和海峽理財(cái)信銀理財(cái) “6+2”產(chǎn)品體系 貨幣、貨幣+、固收、固收+、混合、權(quán)益、項(xiàng)目和股權(quán) 平安理財(cái) 多資產(chǎn)多策略產(chǎn)品體系

現(xiàn)金管理型、固收型、混合類、權(quán)益類和商品及衍生品類等傳統(tǒng)的主動(dòng)管理型產(chǎn)品，以及指數(shù)產(chǎn)品、ETF產(chǎn)品等指數(shù)跟蹤型系列產(chǎn)品華夏理財(cái) 七大產(chǎn)品系列 現(xiàn)金管理類、固定收益類、權(quán)益類、商品及金融衍生品類、混合類、百歲人生、ESG廣銀理財(cái) 五大產(chǎn)品體系 現(xiàn)金管理類-鎏金系列、固收類-幸福系列、多資產(chǎn)混合類-匯贏系列、進(jìn)取策略類-睿富列、甄選資產(chǎn)-甄享系列主要投資于信用等級(jí)高、流動(dòng)性好的金融資產(chǎn)豐利系列；主要投資于低風(fēng)險(xiǎn)、固定收益類主要投資于信用等級(jí)高、流動(dòng)性好的金融資產(chǎn)豐利系列；主要投資于低風(fēng)險(xiǎn)、固定收益類金融資產(chǎn)的T+0恒夢(mèng)錢包系列兩大系列恒豐理財(cái)浦銀理財(cái) 四大系列 日鑫悅益系列、多元鴻瑞系列、悅恒利穩(wěn)健系列、悅利鑫系列民生理財(cái) 八大產(chǎn)品線 現(xiàn)金管理類-天天增利系列固收類-富竹系列固收增強(qiáng)類-貴竹鑫竹系列混合及權(quán)益類-榮竹、金竹、銀竹系列，另類-玉竹系列杭銀理財(cái) “幸福六合產(chǎn)品體系

寧銀理財(cái) 六大產(chǎn)品體系 現(xiàn)金管理類-天利鑫和天天鎏金、固定收益類-寧欣、固收增強(qiáng)類-沁寧、混合類-寧贏、益FOF類-寧耀、全球配置掛鉤-皎月徽銀理財(cái) 六大產(chǎn)品體系 現(xiàn)金管理類-天天盈固收類-安盈混合類-豐盈權(quán)益類-聚盈FOF類-智盈主題投資類-尊享盈南銀理財(cái) 五大產(chǎn)品系列 現(xiàn)金管理類-添瑞系列、固收類-鼎瑞系列、固收增強(qiáng)類-增瑞系列、混合類-盈瑞系列、益類-智瑞系列蘇銀理財(cái) 六大產(chǎn)品體系 現(xiàn)金管理類-啟源系列、固定收益類-恒源系列、混合類-聚源系列、權(quán)益類-睿源系列、商品及金融衍生品類-卓源系列、特色養(yǎng)老類-康源系列青銀理財(cái) “璀璨人生產(chǎn)品牌

奮斗系列-流動(dòng)性管理類產(chǎn)品、成就系列-投資增值類產(chǎn)品、田園系列-長期限分紅類產(chǎn)品上銀理財(cái) 三大產(chǎn)品系列 現(xiàn)金管理“易”系列、固收“利”系列、固收+及混合“選”系列北銀理財(cái) 五大產(chǎn)品系列 現(xiàn)金管理類-易淘金系列、固收及混合類-京華遠(yuǎn)見和京華匯盈系列、權(quán)益類-京華鴻運(yùn)列、另類投資-京華潤澤系列財(cái)

系列

恒系列-投資貨幣市場工具的高頻開放式產(chǎn)品；益系列-多元配置的封閉式產(chǎn)品；興系列-投向多種大類資產(chǎn)的定期開放式產(chǎn)品資料來源：各家銀行官網(wǎng)、各家理財(cái)公司官網(wǎng)、招商證券2、理財(cái)產(chǎn)品凈值不斷修復(fù)2022（IFRS202110月20215%20222023H1202320%5%月-6202364.15%。圖3：理財(cái)公司公募理財(cái)產(chǎn)品破凈率情況理財(cái)公司公募理財(cái)產(chǎn)品破凈率25理財(cái)公司公募理財(cái)產(chǎn)品破凈率20151052020/12/312021/1/312021/2/282020/12/312021/1/312021/2/282021/3/312021/4/302021/5/312021/6/302021/7/312021/8/312021/9/302021/10/312021/11/302021/12/312022/1/312022/2/282022/3/312022/4/302022/5/312022/6/302022/7/312022/8/312022/9/302022/10/312022/11/302022/12/312023/1/312023/2/282023/3/312023/4/302023/5/312023/6/30資料來源：中國理財(cái)網(wǎng)，招商證券注：破凈率=累計(jì)凈值低于1的產(chǎn)品數(shù)量/總數(shù)量（不含現(xiàn)金管理類理財(cái)）202120222023642230和1。圖4：理財(cái)公司混合及固收類公募理財(cái)產(chǎn)品破凈率情況 固收產(chǎn)品破凈率混合產(chǎn)品破凈率 固收產(chǎn)品破凈率混合產(chǎn)品破凈率403020102020/12/312021/1/312021/2/282020/12/312021/1/312021/2/282021/3/312021/4/302021/5/312021/6/302021/7/312021/8/312021/9/302021/10/312021/11/302021/12/312022/1/312022/2/282022/3/312022/4/302022/5/312022/6/302022/7/312022/8/312022/9/302022/10/312022/11/302022/12/312023/1/312023/2/282023/3/312023/4/302023/5/312023/6/30資料來源：中國理財(cái)網(wǎng)，招商證券注：破凈率=累計(jì)凈值低于1的產(chǎn)品數(shù)量/總數(shù)量（固收類理財(cái)不含現(xiàn)金管理類理財(cái)）3、養(yǎng)老理財(cái)規(guī)模超千億20219、招銀理財(cái)深圳市（）“”110020222地十機(jī)構(gòu)”+500100億。目前202320231017.675.1%5120222022991圖5：養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品累計(jì)募集規(guī)模情況（億元，只）養(yǎng)老理財(cái)累計(jì)募集規(guī)模 當(dāng)月新發(fā)產(chǎn)品數(shù)量（右軸）1200 1091000 8800 76600 54400 3200 210 0資料來源：中國理財(cái)網(wǎng)、理財(cái)公司官網(wǎng)、銀行官網(wǎng)、招商證券從前十大持倉來看，養(yǎng)老理財(cái)主要配置非標(biāo)、債券和資管產(chǎn)品。根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)，47只已披露23Q1季報(bào)的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，前十大持倉合計(jì)規(guī)模為442億，約占4744%模分別為165和15016.2%和14.8%。1820億元。表4：23Q1養(yǎng)老理財(cái)前十大持倉情況資產(chǎn)規(guī)模占投資資產(chǎn)比重非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)164.5716.2%債券116.2411.4%資管產(chǎn)品-證券專戶58.955.8%資管產(chǎn)品-信托計(jì)劃58.295.7%資管產(chǎn)品-基金專戶18.281.8%資管產(chǎn)品-保險(xiǎn)14.751.5%國債逆回購9.701.0%公募基金1.070.1%股票0.160.0%存款0.110.0%前十大持倉合計(jì)442.1343.5%投資資產(chǎn)規(guī)模1,015.28100.0%資料來源：普益標(biāo)準(zhǔn)、中國理財(cái)網(wǎng)、招商證券從20232023（二、2023年上半年理財(cái)公司新發(fā)及存續(xù)產(chǎn)品概況1、23H1新發(fā)產(chǎn)品以固收封閉式為主（1）23H1398432187661.6到上半年到期的封閉式公募理財(cái)規(guī)模為1.3萬億，封閉式產(chǎn)品規(guī)模凈增0.3萬億。從各理財(cái)公司來看，信銀理財(cái)新發(fā)公募理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量最多。2023年上半年，信銀理財(cái)新發(fā)公募理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量最多，達(dá)347只，數(shù)量占比8.71%，其次是招銀理財(cái)、興銀理財(cái)、工銀理財(cái)和青銀理財(cái)，發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量分別為287、264、231和229只。圖6：23H1各理財(cái)公司新發(fā)產(chǎn)品數(shù)量（只）50招銀理財(cái)興銀理財(cái)工銀理財(cái)青銀理財(cái)中銀理財(cái)交銀理財(cái)光大理財(cái)浦銀理財(cái)徽銀理財(cái)平安理財(cái)華夏理財(cái)招銀理財(cái)興銀理財(cái)工銀理財(cái)青銀理財(cái)中銀理財(cái)交銀理財(cái)光大理財(cái)浦銀理財(cái)徽銀理財(cái)平安理財(cái)華夏理財(cái)建信理財(cái)杭銀理財(cái)寧銀理財(cái)南銀理財(cái)民生理財(cái)農(nóng)銀理財(cái)蘇銀理財(cái)恒豐理財(cái)渤銀理財(cái)匯華理財(cái)廣銀理財(cái)貝萊德建信理財(cái)高盛工銀理財(cái)資料來源：中國理財(cái)網(wǎng)，招商證券注：本報(bào)告所提到的新發(fā)產(chǎn)品數(shù)量，不含從母行遷移到理財(cái)公司的理財(cái)產(chǎn)品202364492023252財(cái)產(chǎn)品數(shù)量大幅增加，我們認(rèn)為，主要由于單只現(xiàn)金管理類理財(cái)快贖額度有限，1萬元的圖7：理財(cái)公司現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量大幅增加（只）理財(cái)公司新發(fā)現(xiàn)金管理類產(chǎn)品數(shù)量理財(cái)公司存續(xù)現(xiàn)金管理類產(chǎn)品數(shù)量120理財(cái)公司新發(fā)現(xiàn)金管理類產(chǎn)品數(shù)量理財(cái)公司存續(xù)現(xiàn)金管理類產(chǎn)品數(shù)量10080604020

50040030020010001月 2月 3

04月 5月 6月資料來源：中國理財(cái)網(wǎng)，招商證券注：本報(bào)告所提到的新發(fā)產(chǎn)品數(shù)量，不含從母行遷移到理財(cái)公司的理財(cái)產(chǎn)品20232022178681921%20231圖8：23H1各月份理財(cái)公司新發(fā)產(chǎn)品數(shù)量（只）封閉式凈值型 開放式凈值型100080060040020001月 2

3月 4月 5月 6月資料來源：中國理財(cái)網(wǎng)，招商證券注：本報(bào)告所提到的新發(fā)產(chǎn)品數(shù)量，不含從母行遷移到理財(cái)公司的理財(cái)產(chǎn)品23H1圖9：23H1理財(cái)公司新發(fā)產(chǎn)品運(yùn)作方式（只）封閉式 開放式 封閉式 開放式 封閉式 開放式 封閉式 開放式大行封閉式 開放式 封閉式 開放式 封閉式 開放式 封閉式 開放式大行股份行城農(nóng)商行合資120010000資料來源：中國理財(cái)網(wǎng)，招商證券23H18589722占比僅3%；權(quán)益類和商品及金融衍生品類相對(duì)較較少，分別為1只和3只。圖10：23H1理財(cái)公司新發(fā)產(chǎn)品類型（只）0混合類0混合類3品類0固定收益類97資料來源：中國理財(cái)網(wǎng)，招商證券注：占比數(shù)據(jù)為產(chǎn)品數(shù)量占比從投資期限來看，1-3年期產(chǎn)品數(shù)量占比較高。23H1品中，1-3年含184246%0-6（6-12含8108341-3圖11：23H1理財(cái)公司新發(fā)公募產(chǎn)品期限分布 圖12：23H1理財(cái)公司新發(fā)公募產(chǎn)品期限分布（）封閉式 開放式2000封閉式 開放式3年以上2年（含）46

每日開放100-6個(gè)月（含）21個(gè)月（含）21

150010000 資料來源：中國理財(cái)網(wǎng)，招商證券注：占比數(shù)據(jù)為產(chǎn)品數(shù)量占比

資料來源：中國理財(cái)網(wǎng)，招商證券23H1（3037（56014%2023品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)較2022年全年顯著下降（22H1新發(fā)公募理財(cái)產(chǎn)品中風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為一級(jí)、二級(jí)的產(chǎn)品數(shù)量占比分別為2%和68%）。圖13：23H1理財(cái)公司新發(fā)公募產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)分布（只）五級(jí)(高)0(高)0四級(jí)(中高)0中)一級(jí)(低)14二級(jí)(中低)7610資料來源：中國理財(cái)網(wǎng)，招商證券注：占比數(shù)據(jù)為產(chǎn)品數(shù)量占比綜上分析，20232、23H1理財(cái)公司存續(xù)產(chǎn)品概況2023630126966583（023年上223年6月末，開放式理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模20.26萬億元，占理財(cái)規(guī)模的79.95%。8.77%7.93%7.13%6.58%6.06%。圖14：23H1各理財(cái)公司存續(xù)產(chǎn)品數(shù)量（只）12001000800600400200信銀理財(cái)招銀理財(cái)建信理財(cái)中銀理財(cái)青銀理財(cái)信銀理財(cái)招銀理財(cái)建信理財(cái)中銀理財(cái)青銀理財(cái)蘇銀理財(cái)民生理財(cái)杭銀理財(cái)寧銀理財(cái)南銀理財(cái)北銀理財(cái)匯華理財(cái)恒豐資料來源：中國理財(cái)網(wǎng)，招商證券493061.93%。占比分別為55.12%、65.69%和91.98%。圖15：23H1各類理財(cái)公司存續(xù)產(chǎn)品運(yùn)作方式（只）封閉式 開放式 封閉式 開放式 封閉式 開放式 封閉式 開放式大行封閉式 開放式 封閉式 開放式 封閉式 開放式 封閉式 開放式大行股份行城農(nóng)商行合資機(jī)構(gòu)300025002000150010005000資料來源：中國理財(cái)網(wǎng)，招商證券2023687.72%；153012.05%品類產(chǎn)品較少，分別為24只和5只。圖16：23H1理財(cái)公司存續(xù)公募理財(cái)產(chǎn)品類型混合類,1530,混合類,1530,24,12.05商品及金融衍生品類,5,0.0411137,87.720.19資料來源：中國理財(cái)網(wǎng)，招商證券注：占比數(shù)據(jù)為產(chǎn)品數(shù)量占比1-3在620236產(chǎn)品，1年期及以上的公募理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量6656只，占比52.43%。封閉式開放式封閉式開放式封閉式開放式封閉式開放式0-6個(gè)月（）6-12個(gè)月（含）1-3年（含） 3年以上圖17：23H1理財(cái)公司存續(xù)公募理財(cái)產(chǎn)品期分布 圖18封閉式開放式封閉式開放式封閉式開放式封閉式開放式0-6個(gè)月（）6-12個(gè)月（含）1-3年（含） 3年以上2.400-6個(gè)月2.400-6個(gè)月(含）26.571-3年（含）49.056-12個(gè)月（含）21.98

50004000300020000資料來源：中國理財(cái)網(wǎng)，招商證券注：占比數(shù)據(jù)為產(chǎn)品數(shù)量占比

資料來源：中國理財(cái)網(wǎng)，招商證券主要分布在中低風(fēng)險(xiǎn)（二級(jí)）和中風(fēng)險(xiǎn)（三級(jí)833065.61%349127.50%（圖19：23H1理財(cái)公司存續(xù)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)分布（只）一級(jí)(低),822,6.47

四級(jí)(中高),40,0.32五級(jí)(高),13,0.10三級(jí)(中),3491,27.50

二級(jí)(中低),8330,65.61資料來源：中國理財(cái)網(wǎng)，招商證券注：占比數(shù)據(jù)為產(chǎn)品數(shù)量占比2023年6為主，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)主要分布在中低風(fēng)險(xiǎn)和中風(fēng)險(xiǎn)。存續(xù)的封閉式產(chǎn)品期限集中在1-36個(gè)月以內(nèi)。三、近一年理財(cái)公司理財(cái)產(chǎn)品表現(xiàn)排名 1、銀行理財(cái)產(chǎn)品評(píng)價(jià)方法簡介——表5：銀行理財(cái)產(chǎn)品細(xì)分類別與定量評(píng)價(jià)指標(biāo)方法資料來源：招商證券SharpeSharpe區(qū)間收益率與最大回撤Z-score80%20%封閉式與開放式風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)202、固定收益類理財(cái)產(chǎn)品定量指標(biāo)排名）共529215603732類后，對(duì)產(chǎn)品線數(shù)量超過20只的類別進(jìn)行定量指標(biāo)排名，如同一產(chǎn)品線有多期產(chǎn)品排名靠前，則只展示排名第一的產(chǎn)品，結(jié)果如下。表6：近一年封閉式固定收益類理財(cái)產(chǎn)品定量指標(biāo)排名前十（五星理財(cái)產(chǎn)品）中低風(fēng)險(xiǎn)信銀理財(cái)安盈象中低風(fēng)險(xiǎn)信銀理財(cái)安盈象月月利三年封閉1號(hào)理財(cái)產(chǎn)品信銀理財(cái)信銀理財(cái)固盈象月月盈三年封閉1號(hào)B款理財(cái)產(chǎn)品信銀理財(cái)招銀理財(cái)招睿頤養(yǎng)五年封閉3號(hào)增強(qiáng)型固定收益類理財(cái)計(jì)劃招銀理財(cái)杭銀理財(cái)“幸福99”頤養(yǎng)天年固收類21001期理財(cái)計(jì)劃杭銀理財(cái)渝農(nóng)商理財(cái)江渝財(cái)富天添金益進(jìn)封閉式2021年第51304期理財(cái)產(chǎn)品渝農(nóng)商理財(cái)寧銀理財(cái)2021惠添利11138號(hào)(國慶專屬凈值型)寧銀理財(cái)興銀理財(cái)天天萬利寶穩(wěn)利恒盈7號(hào)封閉式凈值型理財(cái)產(chǎn)品第31期興銀理財(cái)招銀理財(cái)招睿增利精選32號(hào)封閉式固定收益類理財(cái)計(jì)劃招銀理財(cái)青銀理財(cái)璀璨人生成就系列人民幣個(gè)人理財(cái)計(jì)劃2021年214期青銀理財(cái)中銀理財(cái)-穩(wěn)富（封閉式）2019年19期中銀理財(cái)中風(fēng)險(xiǎn)民生理財(cái)貴竹固收增強(qiáng)再融資主題19M封閉5號(hào)理財(cái)產(chǎn)品民生理財(cái)浦銀理財(cái)天年優(yōu)享6號(hào)理財(cái)計(jì)劃浦銀理財(cái)民生理財(cái)富竹固收優(yōu)選32號(hào)12M封閉理財(cái)產(chǎn)品民生理財(cái)建信理財(cái)“睿鑫”固收類封閉式產(chǎn)品2020年第71期建信理財(cái)建信理財(cái)嘉鑫固收類封閉式產(chǎn)品2021年第195期建信理財(cái)建信理財(cái)私行精選福星固收類封閉式產(chǎn)品2022年第20期建信理財(cái)平安理財(cái)新卓越穩(wěn)健三年封閉第2期固收類理財(cái)產(chǎn)品平安理財(cái)建信理財(cái)睿鑫ESG主題固收類封閉式產(chǎn)品2022年第295期建信理財(cái)民生理財(cái)貴竹固收增強(qiáng)添頤款兩年封閉1號(hào)理財(cái)產(chǎn)品民生理財(cái)工銀理財(cái)·鑫鼎利私銀尊享固收增強(qiáng)封閉式理財(cái)產(chǎn)品（22GS2858）工銀理財(cái)資料來源：中國理財(cái)網(wǎng)，招商證券注：理財(cái)產(chǎn)品過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成投資建議。表7：近一年開放式固定收益類理財(cái)產(chǎn)品定量指標(biāo)排名前十（五星理財(cái)產(chǎn)品）中低風(fēng)險(xiǎn)招銀理財(cái)招睿頤養(yǎng)豐潤中低風(fēng)險(xiǎn)招銀理財(cái)招睿頤養(yǎng)豐潤兩年定開4號(hào)增強(qiáng)型固定收益類理財(cái)計(jì)劃招銀理財(cái)廣銀理財(cái)幸福理財(cái)幸福添利18個(gè)月周期型理財(cái)計(jì)劃第2期廣銀理財(cái)信銀理財(cái)多彩象多策略穩(wěn)健一年持有期2號(hào)理財(cái)產(chǎn)品信銀理財(cái)華夏理財(cái)百歲人生固定收益增強(qiáng)型兩年定開理財(cái)產(chǎn)品3號(hào)華夏理財(cái)華夏理財(cái)龍盈百歲人生固定收益類11號(hào)兩年定開理財(cái)產(chǎn)品華夏理財(cái)招銀理財(cái)招睿青葵系列兩年定開13號(hào)固定收益類理財(cái)計(jì)劃招銀理財(cái)廣銀理財(cái)幸福理財(cái)幸福添福系列人民幣理財(cái)計(jì)劃A款第1期廣銀理財(cái)南銀理財(cái)珠聯(lián)璧合安穩(wěn)2001一年定開公募人民幣理財(cái)產(chǎn)品南銀理財(cái)郵銀財(cái)富·鴻運(yùn)一年定開8號(hào)中郵理財(cái)南銀理財(cái)珠聯(lián)璧合行穩(wěn)一年定開1M公募人民幣理財(cái)產(chǎn)品南銀理財(cái)中風(fēng)險(xiǎn)招銀理財(cái)招睿卓遠(yuǎn)系列一年定開2號(hào)增強(qiáng)型固定收益類理財(cái)計(jì)劃招銀理財(cái)興銀理財(cái)悅動(dòng)增強(qiáng)18個(gè)月2號(hào)定期開放固收類理財(cái)產(chǎn)品興銀理財(cái)興銀理財(cái)增盈優(yōu)選27號(hào)凈值型理財(cái)產(chǎn)品興銀理財(cái)建信理財(cái)“海鑫”固收類最低持有1年美元產(chǎn)品建信理財(cái)北銀理財(cái)京華遠(yuǎn)見京鷹聯(lián)動(dòng)雙月定開1號(hào)理財(cái)管理計(jì)劃北銀理財(cái)陽光金擁軍理財(cái)（1年最低持有）光大理財(cái)興銀理財(cái)興承恒享增盈兩年定期開放1號(hào)固收類理財(cái)產(chǎn)品興銀理財(cái)平安理財(cái)-啟航增強(qiáng)（專享）一年定開1號(hào)人民幣凈值型理財(cái)產(chǎn)品平安理財(cái)南銀理財(cái)珠聯(lián)璧合致遠(yuǎn)1912一年定開公募人民幣理財(cái)產(chǎn)品南銀理財(cái)興銀理財(cái)靈動(dòng)全天候36號(hào)凈值型理財(cái)產(chǎn)品興銀理財(cái)資料來源：中國理財(cái)網(wǎng)，招商證券注：理財(cái)產(chǎn)品過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成投資建議。3、混合類理財(cái)產(chǎn)品定量指標(biāo)排名近一年完整運(yùn)作的理財(cái)公司混合類理財(cái)產(chǎn)品共1239只，其中封閉式的產(chǎn)品有59464520風(fēng)險(xiǎn)等級(jí) 產(chǎn)品名稱 公司名稱表8：近一年封閉式混合類理財(cái)產(chǎn)品定量指標(biāo)排名前十（五星理財(cái)產(chǎn)品）風(fēng)險(xiǎn)等級(jí) 產(chǎn)品名稱 公司名稱

招銀理財(cái)招智合富1號(hào)（三年封閉）混合類理財(cái)計(jì)劃 招銀理農(nóng)銀理財(cái)“農(nóng)銀同心·靈瓏”價(jià)值精選第21期人民幣理財(cái)產(chǎn)品（新春悅享） 農(nóng)銀理建信理財(cái)誠鑫量化混合類封閉式產(chǎn)品2022年第8期 建信理財(cái)中銀理財(cái)-專精特新啟航打新策略混合類（封閉式）2022年10期 中銀理招銀理財(cái)招智睿遠(yuǎn)平衡二八期（三年封閉）混合類理財(cái)計(jì)劃 招銀理交銀理財(cái)博享鑫榮三年封閉式2號(hào)理財(cái)產(chǎn)品 交銀理財(cái)上銀理財(cái)“核心優(yōu)選”系理財(cái)產(chǎn)品(WPHX21Y02021) 上銀理財(cái)交銀理財(cái)博享均衡配置ESG上銀理財(cái)“核心優(yōu)選”系理財(cái)產(chǎn)品(WPHX21Y02021) 上銀理財(cái)工銀理財(cái)工銀理財(cái)·全鑫權(quán)益混合類封閉式理財(cái)產(chǎn)品（21HH3105）（藍(lán)籌精選）中銀理財(cái)-智富（封閉式）2021年工銀理財(cái)工銀理財(cái)·全鑫權(quán)益混合類封閉式理財(cái)產(chǎn)品（21HH3105）資料來源：中國理財(cái)網(wǎng)，招商證券注：理財(cái)產(chǎn)品過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成投資建議。風(fēng)險(xiǎn)等級(jí) 產(chǎn)品名稱 公司名稱表9：近一年開放式混合類理財(cái)產(chǎn)品定量指標(biāo)排名前十（五星理財(cái)產(chǎn)品）風(fēng)險(xiǎn)等級(jí) 產(chǎn)品名稱 公司名稱中風(fēng)險(xiǎn)

中信理財(cái)之雙贏全球FOF人民幣理財(cái)產(chǎn)品 信銀理平安理財(cái)新安鑫14號(hào)六個(gè)月定開混合類凈值型理財(cái)產(chǎn)品 平安理招銀理財(cái)招智紅利月開1號(hào)偏債混合類理財(cái)計(jì)劃 招銀理財(cái)陽光橙安盈增強(qiáng)季開1號(hào) 光大理陽光青睿盈