2011-2020年中國新經濟十年回顧研究報告-36Kr-2020.12-正式版

36氪研究院36KRRESEARCH2011-2020年中國新經濟十年回顧研究報告從賽道更迭到資本集聚，新經濟十年的廝殺、沉浮與躍遷2020.12前言：新經濟十年2011年到2020年，是以移動互聯網為代表的新經濟發(fā)展黃金十年?何為新經濟？國家統(tǒng)計局將新經濟定義為“新行業(yè)、新業(yè)態(tài)和新商業(yè)模式”的“三新”經濟。根據國家統(tǒng)計局數據，2019年新經濟已占據我國GDP總量的16.3%，成為拉動我國經濟增長的重要力量。?從2011年到2020年，是以移動互聯網為代表的新經濟發(fā)展黃金十年。經過十年發(fā)展，移動互聯網日漸普及，移動支付、移動社交、移動出行、移動電商、共享經濟、短視頻、網絡直播、在線教育等成為生活常態(tài)。大數據、人工智能、5G、云計算、區(qū)塊鏈等新技術迭代升級，加速應用于各行各業(yè)。從消費互聯網到產業(yè)互聯網，新經濟在我國迅速崛起，各行業(yè)百花齊放。?過去幾年，新經濟市場經歷了結構性轉變，進入全新發(fā)展階段。從企業(yè)端來看，隨著手機網民滲透率和人均使用數據增長趨于平緩，人口紅利逐漸消失，互聯網流量天花板已現，探索新的價值機會與增長動能成為新經濟公司的共同著力點。從資本端來看，中國股權投資市場歷經四年快速發(fā)展期，于2017年達到階段性峰值。自2018年起，受外部環(huán)境壓力、資管新規(guī)和市場結構調整等多重因素影響，中國股權投資市場面臨行業(yè)洗牌。募投資金額連續(xù)三年下滑，投資人出手愈發(fā)理性謹慎，投資熱點也逐漸轉移到醫(yī)療健康、企業(yè)服務、先進制造、科技、消費等方向。??本次，36氪研究院發(fā)布新經濟十年研究報告，回顧過去十年新經濟發(fā)展大事件，記錄人們衣食住行和消費娛樂的生活變遷，盤點明星公司與發(fā)展里程碑，梳理資本動向和投資熱點變換，并對新經濟發(fā)展的底層邏輯與產業(yè)趨勢進行展望。我們希望找到那些改變過去的行業(yè)與企業(yè)，也希望能夠發(fā)現引領未來的趨勢和方向。十年，是新經濟重塑政策監(jiān)管、創(chuàng)新商業(yè)模式和完善服務體系的重要階段，是新經濟快速融入傳統(tǒng)產業(yè)碰撞出新變革的關鍵時期，是推動新經濟在更高起點上開啟極致探索的新征途。1目錄

CONTENTS01

新經濟十年關鍵詞回顧?

2011年關鍵詞?

2012年關鍵詞?

2013年關鍵詞?

2014年關鍵詞?

2015年關鍵詞?

2016年關鍵詞?

2017年關鍵詞?

2018年關鍵詞?

2019年關鍵詞?

2020年關鍵詞02

新經濟十年股權投資市場回顧?

中國新經濟產業(yè)發(fā)展概況?

2011-2020年中國股權投資市場募資情況?

2011-2020年中國股權投資市場投資情況?

2011-2020年中國股權投資市場投資輪次?

2011-2020年中國股權投資市場投資行業(yè)?

2011-2020年中國股權投資市場投資地域0304新經濟十年熱點賽道盤點?

電子商務?

人工智能?

5G金融科技共享經濟區(qū)塊鏈??????

O2O企業(yè)服務新能源汽車?

網絡視頻中國新經濟前景展望?

新經濟底層邏輯展望?

新經濟資本市場展望?

新經濟產業(yè)未來展望01

新經濟十年關鍵詞回顧?

2011年關鍵詞?

2012年關鍵詞?

2013年關鍵詞?

2014年關鍵詞?

2015年關鍵詞?

2016年關鍵詞?

2017年關鍵詞?

2018年關鍵詞?

2019年關鍵詞?

2020年關鍵詞31.12011年關鍵詞十二五規(guī)劃新經濟發(fā)展規(guī)劃出臺，從頂層戰(zhàn)略到落地實施?2011是“十二五”開局之年，也是新經濟從戰(zhàn)略高度向落地實施過渡的關鍵一年：七大戰(zhàn)略性新興產業(yè)推出“十二五”規(guī)劃，重點聚焦技術突破，打造產業(yè)關鍵競爭力。?2011年中央經濟工作會議上，戰(zhàn)略性新興產業(yè)被提到首位，引發(fā)行業(yè)參與者和資本的高度關注。戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展目標包括到2015年產業(yè)增加值占GDP的比重達8%；到2020年，力爭達到15%左右。移動支付第三方支付“轉正”，二維碼支付雛形初現?2011年6月，央行下發(fā)第一批27張第三方支付牌照，支付寶、銀聯、財付通、快錢等在內的第三方支付平臺取得牌照許可，標志著第三方支付得到國家官方認證。同期，我國通信三巨頭電信、聯通與移動也相繼成立移動支付公司并獲取央行牌照。?與此同時，支付寶推出條碼支付業(yè)務，允許用戶進行線下掃碼支付，二維碼支付時代的大幕緩緩拉開。千團大戰(zhàn)團購企業(yè)群雄逐鹿，行業(yè)競爭千家爭鳴?自2010年我國第一家團購網站成立以來，行業(yè)實現井噴式增長。到2011年，團購企業(yè)數量已逾5,000家*?；ヂ摼W企業(yè)、門戶網站、初創(chuàng)期企業(yè)紛紛入局，形成白熱化競爭局面。千家爭鳴，頭部企業(yè)以驚人速度脫穎而出。根據艾媒咨詢數據，2011年3月起，用戶訪問高度集中，八成訪問聚集在頭部十大團購平臺。團購行業(yè)在短短一年之內經歷了風起云涌與行業(yè)洗牌。*數據來源：艾媒咨詢，36氪研究院整理41.22012年關鍵詞云計算云計算加速落地，產業(yè)生態(tài)漸趨豐富??2012年見證了云計算的落地。公有云層面，微軟云服務Office365和Windows

Azure落地上海，向世紀互聯提供技術授權，于國內開展公有云服務。境外公有云企業(yè)與中國企業(yè)的密切合作，驅動中國云計算水平實現飛躍式突破。同年，開源云平臺崛起。2011年飽受質疑的開源項目OpenStack在歷經一年的技術沉淀后，于2012年得到市場認可并付諸實際部署。開源IaaS與PaaS平臺崛起苗頭初現。物聯網行業(yè)標準確立，概念加速向應用轉化?2012年3月，國際電信聯盟審議通過由我國工信部發(fā)起立項的“物聯網概述”標準草案，標志著全球首個物聯網總體性標準誕生。?同期，工信部發(fā)布的《物聯網“十二五”發(fā)展規(guī)劃》（工信部規(guī)〔2011〕552號）正式進入實施階段，這是我國首次針對物聯網行業(yè)出臺的詳細規(guī)劃方案?！兑?guī)劃》提出我國物聯網九大重點應用分別為智能工業(yè)、智能交通、智能物流、智能電網、智能農業(yè)、智能環(huán)保、智能安防、智能醫(yī)療與智能家居，推動我國物聯網從概念向應用層轉化。智能終端智能終端爆發(fā)式增長，移動端用戶首超臺式端?智能終端包括智能電視、智能手機、平板電腦等硬件。2012年，隨著3G的普及與信息通訊技術的高速發(fā)展，我國智能終端實現爆發(fā)式增長。根據CNNIC統(tǒng)計，2012年，我國移動端網民數量為4.2億，其中智能手機端用戶高達3.8億，滲透率超90%。這也是我國移動端用戶數量首次超越了臺式端，標志著我國數字經濟邁入新階段。51.32013年關鍵詞?

4G4G牌照頒發(fā)，標志著中國進入高速無線上網時代?2013年12月4日，工業(yè)和信息化部向中國移動、中國電信、中國聯通頒發(fā)三張4G牌照，均為TD-LTE制式。截至2013年10月，全球共有18個國家部署了23張TD-LTE商用網絡，全球TD-LTE用戶已突破500萬。?中國是全球最大的移動通信市場，發(fā)放3張4G牌照的舉措無疑將成為醒目的國際風向標，引領更多的上下游國際廠商投入到TD-LTE產業(yè)中。?

大數據大數據產業(yè)全面爆發(fā)，為互聯網企業(yè)注入新的活力?2013年被稱為“大數據元年”。大多互聯網企業(yè)都將業(yè)務延伸至大數據領域。無論是社交平臺逐鹿、電商價格大戰(zhàn)還是門戶網站競爭，都有大數據的影子。從政府到企業(yè)，從群體到個人，數據的積累與日俱增。12月4日，4G牌照的發(fā)放又讓移動數據通道帶寬迅速拓寬，使大數據如虎添翼。?

可穿戴設備GoogleGlass發(fā)售，可穿戴設備進入高速發(fā)展期?2013年4月，Google

Glass正式發(fā)售。自此，可穿戴設備進入大眾視野，各路企業(yè)紛紛布局智能可穿戴設備研發(fā)?；ヂ摼W賦予了可穿戴設備服務化與社交化的屬性。這種情況下，硬件不再是單純的硬件，而是成為了服務鏈條的一部分；數據也不再是孤立的數據，而是成為服務化和社交化的有力支撐。?

O2O互聯網巨頭引領并購浪潮，O2O成大勢所趨?2013年年末，BAT三巨頭的O2O完成搶灘布局——百度全資收購糯米；阿里巴巴與新浪微博、高德地圖、快的打車、美團等達成戰(zhàn)略投資合作伙伴關系；騰訊微信“掃一掃”功能使用率迅速提高。61.42014年關鍵詞?

在線教育

資本追捧，風投機構、上市企業(yè)紛紛涉足在線教育市場?2014年是“中國在線教育元年”。國內在線教育機構以日均2.6家的速度快速增長，受到資本市場追捧。?2014年7月，一起作業(yè)網獲得老虎基金、H

Capital等投資機構2,000萬美元投資；同期，猿題庫獲得經緯中國和IDG資本1,500萬美元投資；同年10月，51Talk獲紅杉資本、順為基金等機構5,500萬美元投資。?

移動電商移動支付的普及推動移動電商爆發(fā)式發(fā)展?2014年12月29日，中國銀聯發(fā)布的《2014移動互聯網支付安全調查報告》顯示，2014年近三成受訪者月均網上消費超2,000元。隨著用戶移動支付消費習慣逐步形成，移動電商迎來了爆發(fā)式發(fā)展。根據商務部統(tǒng)計，2014年中國移動購物市場交易規(guī)模達8,956.85億元，年增長率234.3%，遠高于中國網絡購物整體增速。?

APEC領導人峰會在北京舉行，商議共建面向未來的亞太伙伴關系?2014年APEC會議由亞太經濟合作組織發(fā)起，于11月中旬在北京召開。這是APEC會議繼2001年上海舉辦后時隔13年再一次在中國舉辦，該次APEC領導人會議的主題是“共建面向未來的亞太伙伴關系”。在這個主題下有三個重要的議題：推動區(qū)域經濟一體化；促進經濟創(chuàng)新發(fā)展、改革與增長；加強全方位互聯互通和基礎設施建設。?

互聯網電視廣電總局規(guī)范互聯網電視市場，打擊行業(yè)亂象?2014年，廣電總局連續(xù)發(fā)布多重政策，對互聯網電視市場開展了史上最嚴整頓，嚴厲打擊行業(yè)亂象，互聯網端豐富的視頻內容合規(guī)地引入大屏端，使得互聯網電視成為騰訊、阿里等巨頭進軍客廳經濟的最佳載體。71.5

2015年關鍵詞◆

雙創(chuàng)“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”首入政府工作報告，開啟“雙創(chuàng)”元年?2015年6月11日，國務院印發(fā)《關于大力推進大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新若干政策措施的意見》（國發(fā)〔2015〕32號），構建普惠性政策扶持體系，推動資金鏈引導創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新鏈、創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新鏈支持產業(yè)鏈、產業(yè)鏈帶動就業(yè)鏈。中國青年網相關報道數據顯示，2015年中國平均每天新登記注冊的企業(yè)達到1.16萬家，平均每分鐘誕生8家公司。創(chuàng)業(yè)群體不僅有70后、80后，更有許多90后、00后。◆

合并重量級互聯網合并成為新聞頭條，奠定全新互聯網產業(yè)競爭格局?2015年2月14日，為爭奪客戶，以海量資金補貼用戶和司機的滴滴和快的兩家公司宣布以100%換股的方式正式合并為滴滴出行。網約車市場競爭格局徹底發(fā)生改變，合并后的滴滴出行將繼續(xù)與Uber展開激烈競爭。2015年10月8日，美團和大眾點評宣布合并，隨后大眾點評創(chuàng)始人張濤退出，持續(xù)數年的“千團大戰(zhàn)”終局，美團成為“千團大戰(zhàn)”最終贏家?！?/p>

互聯網+互聯網深入產業(yè)，“互聯網+”戰(zhàn)略全面推行?2015年7月，國務院印發(fā)《關于積極推進“互聯網+”行動的指導意見》（國發(fā)〔2015〕40號），將“互聯網+”協(xié)同制造、“互聯網+”現代農業(yè)、“互聯網+”普惠金融等互聯網化轉型升級列為重點任務，拉開產業(yè)數字化變革序幕?！?/p>

紅包紅包大戰(zhàn)拉開序幕，支付方式全面升級?據中國移動互聯網公布的紅包數據，在2015年除夕當天，共有6.83億人參與支付寶紅包游戲，支付寶紅包收發(fā)總量超過2.4億個，總金額高達40億元；微信紅包收發(fā)量達10.1億次，是2014年除夕的200倍。81.6

2016年關鍵詞◆

人工智能AlphaGo擊敗李世石，人工智能發(fā)展步入嶄新階段?2016年3月，谷歌DeepMind團隊開發(fā)的AlphaGo以4：1的比分擊敗韓國頂尖圍棋選手李世石，成為第一個擊敗人類職業(yè)圍棋選手、戰(zhàn)勝圍棋世界冠軍的人工智能機器?！?/p>

知識付費分答走紅，知識付費時代拉開大幕?2016年5月，分答上線，吸引了王思聰、章子怡等眾多名人明星在分答付費語音平臺回答各類問題。僅用42天，分答就擁有了超過1,000萬授權用戶、100萬付費用戶及50萬條語音回答，交易總金額超過1,800萬?！?/p>

短視頻抖音上線，短視頻行業(yè)大爆發(fā)?2016年9月，字節(jié)跳動旗下短視頻平臺抖音上線，奠定未來數年短視頻行業(yè)發(fā)展格局。一下科技《2016年短視頻內容生態(tài)白皮書》數據顯示，秒拍視頻日均播放量由2016年Q1的3.4億次增長至Q4的20.4億次，漲幅達500%?！?/p>

網絡直播網絡直播全面爆發(fā)，2016被稱為網絡直播元年?2016年，斗魚直播連續(xù)完成金額為1億美元和15億人民幣的B輪和C輪融資，網絡直播領域資本熱度迅速拉升。?第39次《中國互聯網絡發(fā)展狀況統(tǒng)計報告》數據顯示，截至2016年12月，網絡直播用戶規(guī)模達到3.44億，占網民總量的47.1%，較2016年6月增長了1,932萬，其中游戲直播用戶使用率增幅最高。91.72017年關鍵詞?

共享經濟使用而不占有，不使用即浪費，共享時代拉開大幕?2017年，共享經濟市場交易額達到49,205億元，同比增長47.2%*，共享交通、共享餐飲、共享住宿、共享衣柜、共享物流、共享金融、共享生活服務、共享知識技能等共享經濟覆蓋了生活的方方面面。共享經濟展現出更高水平的包容性和被包容性，參與要素超越了地域、行業(yè)、年齡等的限制。?

互聯網金融密集監(jiān)管之下，互聯網金融持續(xù)發(fā)力?隨著科技進步，傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯網技術的融合更加深入，大數據、人工智能、云計算、區(qū)塊鏈等新興技術推動著互聯網金融的發(fā)展。為了加強對互聯網金融的管理，央行、銀監(jiān)會、金融局等部門于2017年相繼出臺了《網絡借貸資金存管業(yè)務指引》（銀監(jiān)辦發(fā)〔2017〕21號）等政策文件，強化監(jiān)管，推動行業(yè)健康發(fā)展。?

新零售超級物種、盒馬鮮生成為新零售“排頭兵”?永輝超市旗下的超級物種于2017年成立，僅一年的時間就完成全國四大區(qū)域、九大城市的版圖拓展。阿里旗下盒馬鮮生持續(xù)發(fā)力，首店開業(yè)一年成功實現盈利，在2017年最受歡迎的生鮮超市排行榜中位列榜首。新型零售門店打破傳統(tǒng)超市經營模式，重構新零售業(yè)態(tài)。?

工業(yè)互聯網上下聯動，“全國一盤棋”工業(yè)互聯網新格局?2017年，國務院發(fā)布《關于深化“互聯網+先進制造業(yè)”發(fā)展工業(yè)互聯網的指導意見》，明確行動目標和重點任務。在中央精神的指引下，我國工業(yè)互聯網發(fā)展迅速，上下聯動，在新基建體系化建設、與實體經濟深化融合、產業(yè)生態(tài)快速壯大、安全能力顯著提升四大方面取得積極進展。*數據來源：國家信息中心，36氪研究院整理101.82018年關鍵詞?

資管新規(guī)金融體系結構大幅調整，金融市場迎來新紀元?2018年4月，央行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局聯合發(fā)布《關于規(guī)范金融機構資產管理業(yè)務的指導意見》（銀發(fā)〔2018〕106號），打破剛性兌付、發(fā)展標準化資產，并針對資管業(yè)務的多層嵌套、套利嚴重、投機頻繁等一系列問題，建立統(tǒng)一監(jiān)管標準，對于金融體系的健康發(fā)展具有重要意義。?

企業(yè)服務互聯網巨頭加速布局，企業(yè)服務向精細化發(fā)展?隨著國內企業(yè)的發(fā)展，催生了眾多企業(yè)服務需求。企業(yè)服務內容不斷拓展，包括客戶關系管理、財務管理、人力資源管理、協(xié)同辦公、云服務等。阿里、騰訊等巨頭紛紛入場，布局企業(yè)服務賽道。根據IT桔子數據，2018年我國企業(yè)服務投資金額達到1,308.9億元，同比增長73.09%。?

偶像經濟“偶像元年”成功掀起粉絲經濟熱潮?2018年被稱為“偶像經濟”元年，選秀綜藝《偶像練習生》、《創(chuàng)造101》現象級爆紅，偶像市場和粉絲經濟迎來前所未有的熱度。?互聯網時代，星粉關系越來越密切，變現模式更加豐富。2018年，由偶像推動的粉絲消費規(guī)模超過400億元，同比增加114%。?

新能源汽車政策助力，中國新能源汽車產銷量首次突破百萬大關?2018年，《關于調整完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》（財建〔2018〕18號）等文件落地，為新能源汽車發(fā)展提供指引。?2018年，新能源汽車產銷量分別達到127.15萬輛和125.62萬輛，同比增幅達到60.1%和61.7%。111.92019年關鍵詞5G5G商用牌照正式發(fā)放，開啟通信和經濟發(fā)展新時代?2019年6月6日，工信部向中國電信、中國移動、中國聯通、中國廣電發(fā)放5G商用牌照。2019年10月31日，三大運營商公布5G商用套餐，并于11月1日正式上線，中國正式進入5G商用時代。中國信通院辛勇飛表示，預計2020-2025年，5G可直接拉動電信運營商網絡投資1.1萬億元；5G商用將帶動1.8萬億元的移動數據流量消費、2萬億的信息服務消費和4.3萬億元的終端消費。區(qū)塊鏈區(qū)塊鏈提升到國家戰(zhàn)略高度，迎來發(fā)展新機遇???2019年10月24日，習近平總書記在中央政治局第十八次集體學習時強調，要把區(qū)塊鏈作為核心技術自主創(chuàng)新的重要突破口，加大投入力度，加快推動區(qū)塊鏈技術和產業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。區(qū)塊鏈上升為國家戰(zhàn)略，逐漸成為推動數字經濟發(fā)展的重要引擎。直播電商巨頭積極布局，直播電商市場規(guī)模呈現爆發(fā)式增長2019年，淘寶、抖音、快手繼續(xù)爭奪直播帶貨主陣地，騰訊、拼多多等巨頭也紛紛跑步進場。直播電商產業(yè)鏈逐步完善，主播身份更加多元，直播間產品更加豐富。艾媒咨詢數據顯示，2019年中國直播電商總規(guī)模達到4,338億元，同比增長226.2%。下沉市場下沉市場崛起，成為互聯網巨頭角逐的新戰(zhàn)場隨著拼多多、快手、趣頭條的迅速崛起，下沉市場越來越受到互聯網行業(yè)的關注，成為各路巨頭角逐的重要戰(zhàn)場。MobTech數據顯示，2019年雙11期間互聯網頭部企業(yè)新增用戶超過半數都來自下沉市場。121.102020年關鍵詞新冠肺炎疫情沖擊下，數字經濟成為經濟發(fā)展的“助推器”?2020年初，新冠肺炎疫情爆發(fā)，對經濟社會造成較大沖擊。與此同時，以5G、人工智能、云計算等數字技術為基礎的新產業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式異軍突起，為疫情防控和復工復產提供有效支撐與保障，成為對沖經濟下行壓力、推動高質量發(fā)展的新引擎。2020年政府工作報告指出，要繼續(xù)出臺支持政策，全面推進“互聯網+”，打造數字經濟新優(yōu)勢。在線經濟疫情激活在線化市場需求，推動在線經濟常態(tài)化發(fā)展?疫情期間，大量線下活動轉移至線上，激活教育、醫(yī)療、零售等行業(yè)龐大的在線化市場需求。以生鮮電商為例，MobTech數據顯示，春節(jié)防疫期間，每日優(yōu)鮮實收交易額同比增長350%；蘇寧菜場訂單量環(huán)比增加超650%。疫情有助于用戶習慣養(yǎng)成，推動在線經濟進一步發(fā)展。新基建中央密集部署，進一步明確“新基建”范圍?2020年4月20日，國家發(fā)改委首次明確“新基建”范圍，提出將重點做好頂層設計、政策環(huán)境、項目建設、統(tǒng)籌協(xié)調四方面工作。2020年5月22日，李克強總理在政府工作報告中提出，加強新型基礎設施建設，發(fā)展新一代信息網絡，拓展5G應用，建設數據中心，增加充電樁、換電站等設施，推廣新能源汽車，激發(fā)新消費需求、助力產業(yè)升級。中國芯中芯國際回歸A股，37條新政推動芯片國產化加速?2020年7月16日，國產芯片代工行業(yè)的龍頭中芯國際正式登陸科創(chuàng)板。2020年7月27日，國務院印發(fā)《新時期促進集成電路產業(yè)和軟件產業(yè)高質量發(fā)展的若干政策》（國發(fā)〔2020〕8號），37條政策舉措支持集成電路和軟件產業(yè)發(fā)展，國產芯片提速前行。1302

新經濟十年股權投資市場回顧?

中國新經濟產業(yè)發(fā)展概況?

2011-2020年中國股權投資市場募資情況?

2011-2020年中國股權投資市場投資情況?

2011-2020年中國股權投資市場投資輪次?

2011-2020年中國股權投資市場投資行業(yè)?

2011-2020年中國股權投資市場投資地域142.1中國新經濟產業(yè)發(fā)展概況新經濟在GDP中占比逐年提升，近五年保持高增速，成為拉動經濟增長的重要力量?國家統(tǒng)計局將新經濟定義為“新行業(yè)、新業(yè)態(tài)和新商業(yè)模式”的“三新”經濟。36氪研究院將我國GDP總量劃分為“三新”經濟增加值和非“三新”經濟增加值兩部分。?根據國家統(tǒng)計局數據，近五年來，我國GDP以9.5%的年復合增長率保持穩(wěn)定增長，其中新經濟占比逐年提升，到2019年新經濟已占據我國GDP總量的16.3%，且增速高于非“三新”經濟，成為拉動經濟增長的重要力量。（單位：人民幣/萬億元）2015-2019“三新”經濟增加值非“三新”經濟增加值GDPCAGR12.3%9.0%“三新”經濟增速最快9.5%16.3%15.8%15.6%15.3%14.8%99.116.291.914.583.213.074.611.468.910.282.977.470.263.258.720152016201720182019非"三新"經濟增加值（萬億元）"三新"經濟增加值（萬億元）"三新"經濟增加值占GDP比重圖示：2015-2019年“三新”經濟增加值及占GDP比重情況數據來源：國家統(tǒng)計局，36氪研究院整理注：此處將我國GDP總量劃分為“三新”經濟增加值和非“三新”經濟增加值152.22011-2020年中國股權投資市場募資情況2020上半年股權投資市場資本管理量約為12萬億元，取消險資投資限制將有效緩解募資困難?2011年至2020年十年間，中國股權投資市場（含早期投資、VC、PE）迅速發(fā)展，截至2020年上半年，中國股權投資市場資本管理總量已接近12萬億元，與2011年相比增長4.35倍，年復合增長率達19.6%。?受外部風險挑戰(zhàn)加劇、內部經濟下行壓力加大以及新冠疫情常態(tài)化等因素影響，2020年上半年，我國股權投資市場募資總額為4,218.40億元，同比下降29.5%。2018年受資管新規(guī)和公司估值倒掛等影響，投資機構面臨賬面回報降低，募資困難加劇的境況。2020年11月，中國銀保監(jiān)會發(fā)布《關于保險資金財務性股權投資有關事項的通知》（銀保監(jiān)發(fā)〔2020〕54號），取消保險資金開展財務性股權投資的行業(yè)限制，這一政策將為投資市場帶來更多融資渠道和機會，一定程度上緩解募資難問題。116,355.73112,307.33CAGR+19.6%68,657.1641,977.67

47,095.6499,863.2986,545.8854,945.1129,825.4526,745.112011201220132014201520162017201820192020H1圖示：2011-2020H1中國股權投資市場資本管理量情況（人民幣/億元）數據來源：私募通，36氪研究院達到頂峰17,888.72資本市場進入加速發(fā)展階段13,712.0513,317.4112,444.0420197,849.487,041.925,118.984,231.4920112,177.91

2,514.502012

2013201420152016201720182020Q1-Q3圖示：2011-2020Q3中國股權投資市場基金募資金額（人民幣/億元）數據來源：私募通，36氪研究院162.32011-2020年中國股權投資市場投資情況2017年中國股權投資市場發(fā)展至階段性高點，隨后市場步入結構性調整階段?2020年上半年，受新冠疫情影響，中國股權投資市場投資金額和投資案例數雙降，同比下降分別為21.5%和32.7%。事實上，中國股權投資市場自2014年“雙創(chuàng)”起進入加速發(fā)展階段，歷經四年活躍期后，于2017年達到階段性峰值。自2018年起，在外部環(huán)境壓力和市場結構調整雙重影響下，中國股權投資市場面臨行業(yè)洗牌。達到頂峰+176.7%12,111.4910,788.06資本市場進入加速發(fā)展階段-37.0%6,022.087,449.107,630.9420195,254.9620154,376.742,561.9120111,704.85

1,886.782012

201320142016201720182020Q1-Q3圖示：2011-2020Q3中國股權投資市場投資金額（人民幣/億元）數據來源：私募通，36氪研究院達到頂峰+179.8%9,124資本市場進入加速發(fā)展階段-18.8%10,144

10,0218,3658,23420195,4673,6262,20020111,75120121,8082013201420152016201720182020Q1-Q3圖示：2011-2020Q3中國股權投資市場投資案例數（案例數/個）數據來源：私募通，36氪研究院172.42011-2020年中國股權投資市場投資輪次僅有少數項目能夠實現IPO，戰(zhàn)略融資和并購在資本市場中日漸活躍?根據36氪數據庫，2019年1月至2020年10月于市場公開披露信息的項目中，種子輪至A輪的早期項目占比最高，約為39.8%；A+輪至C輪的成長期項目占比約為20%；C輪至Pre-IPO和戰(zhàn)略融資的成熟項目，合計占比約13%；IPO及定增項目占比僅為8.9%。二八原則在資本市場中同樣適用，這一數據表明，在眾多項目中，僅有少數項目能夠沖破重圍，實現IPO。?值得注意的是，除了財務融資，戰(zhàn)略融資和并購近年來在資本市場中日漸活躍。以騰訊、阿里巴巴等為代表的互聯網巨頭，具有資金優(yōu)勢的上市公司和各行業(yè)頭部集團及并購基金為主要投資方。一方面，頭部公司通過投資并購拓展自身業(yè)務邊界，豐富技術、內容和服務生態(tài)，對不同業(yè)態(tài)及區(qū)域間的業(yè)務進行整合，增強競爭力的同時，完善產業(yè)鏈上下游的戰(zhàn)略布局；另一方面，戰(zhàn)略投資方對于回報更具耐心，初創(chuàng)項目可以獲得更多資源扶持和發(fā)展時間。未融資18.30%種子輪至A輪39.80%戰(zhàn)略融資和并購8.60%8.89%IPO及定增4.41%C+輪至Pre-IPO20.00%A+輪至C輪圖示：

2019年1月至2020年10月中國股權投資市場被投項目輪次分布數據來源：36氪研究院182.52011-2020年中國股權投資市場投資行業(yè)IT與互聯網行業(yè)是新經濟頭號贏家，醫(yī)療健康、文娛傳媒、智能制造等領域后起發(fā)力?根據36氪數據，2019年1月至2020年10月期間，中國股權投資市場的投資行業(yè)Top5（按投資金額）分別為IT與互聯網、醫(yī)療健康、文娛消費、先進技術與制造、金融行業(yè)。?移動互聯網的人口紅利是過去十年新經濟發(fā)展的一大底層邏輯，依托流量優(yōu)勢的IT與互聯網行業(yè)成為新經濟的頭號贏家。然而到2018年，隨著手機網民滲透率和人均使用數據增長趨于平緩，互聯網流量天花板已現。在過去幾年，以人工智能、5G、大數據、云計算、物聯網、區(qū)塊鏈、生物科技等為代表的新技術正在迅速崛起，陸續(xù)成為新的投資熱點。這些技術雖在各領域內有所發(fā)展和應用，但遠未達到社會發(fā)展底層紅利的量級，新的底層發(fā)展紅利尚未出現或未被挖掘。在此背景下，醫(yī)療健康、先進技術與制造等行業(yè)熱度逐年走高，成為資本探索的新方向；新的消費者、新的消費需求、新的消費方式與新的態(tài)度表達也促使文娛傳媒和金融等行業(yè)得以迅速發(fā)展，獲得資本青睞。IT與互聯網醫(yī)療健康4,807.271,596.18文娛消費1,071.52先進技術與制造金融761.24531.61圖示：2019年1月至2020年10月中國股權投資市場投資行業(yè)Top5（按投資金額，人民幣/億元）數據來源：36氪研究院192.62011-2020年中國股權投資市場投資地域資本在北上廣等一線城市和江浙等沿海經濟發(fā)達地區(qū)聚集，頭部企業(yè)帶動區(qū)域產業(yè)鏈式發(fā)展?根據36氪數據，從投資金額和投資案例數兩個維度來看，中國股權投資市場的投資地域Top5分別為北京、廣東、上海、江蘇、浙江，兩個維度的地域排序結果一致。其中，北京和廣東（主要是深圳）兩地為新經濟資本高度聚集地。這一結果基本與各地區(qū)的經濟發(fā)展狀況、GDP體量和增速，以及互聯網等新興產業(yè)的發(fā)展速度和政府扶持力度相匹配。?此外，在產業(yè)不斷發(fā)展的過程中，企業(yè)優(yōu)勝劣汰，部分行業(yè)的領先梯隊已經形成。頭部企業(yè)不斷做大做強做優(yōu)，發(fā)揮“頭雁作用”，促進地區(qū)產業(yè)縱向鏈式發(fā)展、同業(yè)橫向加速整合以及產業(yè)結構優(yōu)化，形成地區(qū)資源輻射和集聚效應。例如，杭州的阿里，深圳的騰訊，北京的字節(jié)跳動、美團點評、滴滴等，均是區(qū)域內重要頭部企業(yè)。NO.1投資金額：2,324.28投資案例數：3,040北京NO.4投資金額：1,050.17投資案例數：1,380江蘇NO.3上海投資金額：2,140.83投資案例數：2,164浙江廣東NO.2NO.5投資金額：882.02投資案例數：1,301投資金額：2,214.79投資案例數：2,194圖示：

2019年1月至2020年10月中國股權投資市場投資地域Top5（人民幣/億元，案例數/個）數據來源：36氪研究院2003

新經濟十年熱點賽道盤點?

電子商務?

人工智能?

5G?

金融科技?

共享經濟?

區(qū)塊鏈?

O2O?

企業(yè)服務?

新能源汽車?

網絡視頻213.1.1電子商務行業(yè)大事記回顧中國電子商務與數字經濟互相促進，已逐漸成為經濟社會發(fā)展主動力之一?

1997年至今，中國電子商務規(guī)模和品質都有了極大提升，結構和效益也得到優(yōu)化。電子商務與數字經濟互相促進，已逐漸成為經濟社會發(fā)展主動力之一。1997：電子商務誕生1997年，中國商品訂貨系統(tǒng)（CGOS）、中國商品交易中心（CCEC）、虛擬“廣交會”等大型電子商務項目相繼推2013-2014：移動支付興起出，拉開了中國電子商務的序幕。2013年，手機支付加速O2O模式發(fā)展；余額寶上線，逆襲引領互聯網金融。2014年，聚美優(yōu)品、京東商城和阿里巴巴先后在美股上市。2015-2017：“互聯網+”賦能2015年7月，國務院發(fā)布《關于積極推進“互聯網+”行動的指導意見》（國發(fā)〔2015〕40號），促進形成經濟發(fā)展新動能。2017年，以無人貨架和無人零售店為主的無人零售業(yè)態(tài)逐漸落地；網商大會給出新零售路徑：MadeInInternet+供給側改革。2018-2019：電子商務法施行2018年，《中華人民共和國電子商務法》（主席令第七號）頒布；拼多多美股上市。2019年1月，《電子商務法》正式施行。2020：行業(yè)新起點2020年9月，中國電子商務大會在北京國家會議中心開幕。本屆大會由商務部、北京市人民政府主辦，以“共融·共建·共贏”為主題，深入探討國際電子商務發(fā)展新趨勢，交流電子商務新模式新應用，展示電子商務發(fā)展新成果，打造經濟發(fā)展新引擎。圖示：中國電子商務行業(yè)大事記回顧資料來源：36氪研究院根據公開資料整理223.1.2電子商務行業(yè)發(fā)展現狀全國電商交易增速放緩，疫情推動直播帶貨成為電商行業(yè)新的增長點?

2014年移動支付技術的普及給中國電子商務行業(yè)帶來爆發(fā)式的增長，然而近年來電商行業(yè)增速逐漸放緩。據國家統(tǒng)計局電子商務交易平臺調查數據，2019年全國電子商務交易額達34.81萬億元，僅比上年增長6.7%。40.0034.8170.0%60.0%50.0%40.0%30.0%20.0%31.6357.6%29.1630.0020.0010.000.0026.1021.7932.9%16.3933.8%6.0933.2%8.1128.2%10.4019.8%11.7%8.5%20186.7%10.0%0.0%20112012201320142015201620172019中國電子商務交易額（萬億元）同比增長率（%)圖示：2011年至2019年我國電子商務交易額及同比增長率數據來源：商務部《2019中國電子商務報告》，36氪研究院?

2020年新冠疫情來襲，“宅經濟”迅猛發(fā)展，各行各業(yè)都開始通過直播方式為觀眾推薦商品，并在直播間實現交易。艾媒咨詢數據顯示，2019年中國直播電商行業(yè)總規(guī)模達4,338億元，預計2020年行業(yè)總規(guī)?？蛇_9,610億元。據中國網絡信息中心數據，截至2020年6月，電商直播用戶規(guī)模達3.09億。全民直播時代正加速到來，直播憑借其高轉化率等獨特優(yōu)勢成為電商行業(yè)新的增長點。56,23060,00062.0%42,50343,32259.8%2020年上半年60.0%34,25954.6%40,00020,000-58.0%56.0%54.0%52.0%50.0%48.0%46.0%電商直播用戶3.09億電商直播場次1,000萬+觀看人次500億+53.0%50.7%2017.62018.62019.62020.6用戶規(guī)模（萬人）使用率圖示：2017年6月至2020年6月網絡直播用戶規(guī)模及使用率數據來源：艾媒咨詢，CNNIC，36氪研究院233.1.3電子商務產業(yè)生態(tài)圖譜電子商務行業(yè)生態(tài)日趨完善，B2B2C成為最普遍的商業(yè)模式?B2B2C，即“Business

to

Business

to

Customer”。第一個B指廣義上的供應商（即成品、半成品、材料提供商等），第二個B指交易平臺，即提供撮合交易服務以及其他優(yōu)質附加服務的平臺，C即買方。隨著電商行業(yè)生態(tài)結構逐漸發(fā)展完善，B2B2C成為行業(yè)最普遍的商業(yè)模式。在線支付供應商電子商務交易平臺2C類平臺用戶2B類平臺物流企業(yè)圖示：電子商務產業(yè)生態(tài)圖譜注：本圖譜由36氪研究院梳理，只列出部分企業(yè)為代表，未覆蓋全產業(yè)243.1.4電子商務行業(yè)龍頭企業(yè)與新興企業(yè)評選電子商務行業(yè)龍頭企業(yè)榜?榜單評選標準：考核企業(yè)注冊資本、是否上市、當前市值/估值等多個客觀指標的同時，按照指標重要程度，賦予各指標一定權重，并計算出每個企業(yè)相應的綜合得分。將綜合得分較為靠前的企業(yè)評為電子商務行業(yè)龍頭企業(yè)。序號企業(yè)名稱企業(yè)logo細分行業(yè)企業(yè)簡介綜合類網上購物商城1阿里巴巴B2C電商平臺多產業(yè)原材料交易平臺23國聯股份國美B2B電商平臺B2C電商平臺B2B電商平臺B2C電商平臺B2C電商平臺B2B電商平臺B2C電商平臺B2B電商平臺B2C電商平臺綜合類網上購物商城綜合類網上購物商城4慧聰網京東綜合類網上購物商城5拼團類網上購物商城6拼多多上海鋼聯蘇寧易購生意寶唯品會鋼鐵交易為主的電商平臺7綜合類網上購物商城8垂直行業(yè)社交電商平臺9綜合類網上購物商城10數據來源：36氪研究院，頭豹研究院注：本表格由36氪研究院梳理，按照企業(yè)簡稱首字母排序，排名不分先后253.1.4電子商務行業(yè)龍頭企業(yè)與新興企業(yè)評選電子商務行業(yè)新興企業(yè)榜?榜單評選標準：根據36氪數據庫，篩選近五年內成立且近三年內獲得融資的企業(yè)，通過賦予企業(yè)注冊資本、近三年融資總額等考核指標相應權重，計算各企業(yè)綜合得分。將綜合得分較為靠前的企業(yè)評為電子商務行業(yè)新興企業(yè)。序號企業(yè)名稱企業(yè)logo細分行業(yè)企業(yè)簡介新零售全鏈路供應鏈解決方案提供商B2B2C短視頻社1紛來交電商平臺S2B2C導購優(yōu)惠

產品為手機優(yōu)惠23粉象生活妃魚時尚社交電商平臺購物APP打通從全球海外品牌店直到中國消費者的渠道B2C直播電商平臺社區(qū)O2O團購服

以社區(qū)為單位的45同程生活未來集市務平臺團購電商平臺社交應用類圈層電商平臺新零售電商平臺通過“預售+自提”的模式為用戶提供服務社區(qū)O2O團購服6興盛優(yōu)選務平臺數據來源：36氪研究院，頭豹研究院注：本表格由36氪研究院梳理，按照企業(yè)簡稱首字母排序，排名不分先后263.2.1人工智能行業(yè)大事記回顧深化供給側改革、推進數字經濟發(fā)展的重要技術——人工智能?人工智能（Artificial

Intelligence）英文縮寫“AI”。人工智能強調類人行為、類人思考、理性的思考、理性的行動，是利用數字計算機或者數字計算機控制的機器模擬、延伸和擴展人的智能的理論、方法、技術及應用系統(tǒng)?；谄鋵W習能力和認知能力強弱可劃分為弱人工智能、強人工智能和超人工智能三種。2014：機器人通過圖靈測試“2014圖靈測試”大會上，聊天程序“尤金·古斯特曼”首次通過圖靈測試，人工智能進入全新時代。2016：AlphaGo擊敗李世石2016年3月，谷歌DeepMind團隊開發(fā)的AlphaGo以4：1的比分擊敗韓國頂尖圍棋選手李世石，成為第一個擊敗人類職業(yè)圍棋選手、戰(zhàn)勝圍棋世界冠軍的人工智能機器。2017：人工智能戰(zhàn)略目標2017年12月，國務院出臺《新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃》（國發(fā)〔2017〕35號）

，確定了人工智能發(fā)展的“三大”戰(zhàn)略目標。2019：多個應用場景落地北京冬奧會、大興機場、杭州城市大腦等具有代表性的綜合應用場景成功落地，人工智能應用形式日趨多樣化。2020：世界人工智能大會2020年7月,世界人工智能大會（WAIC）云端在線上舉行，探討了5G時代人工智能的全新應用，展望5G+AI賦能下的智能互聯未來。圖示：人工智能行業(yè)大事記回顧資料來源：36氪研究院根據公開資料整理273.2.2人工智能行業(yè)發(fā)展現狀人工智能納入國家發(fā)展規(guī)劃，當前我國人工智能技術專利申請數量居世界首位??我國陸續(xù)出臺多項扶持政策，推動人工智能快速發(fā)展2016年3月，國務院出臺《國民經濟和社會發(fā)展第十三個五年規(guī)劃綱要》，將人工智能納入國家發(fā)展規(guī)劃。2017年12月，國務院出臺《新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃》（國發(fā)〔2017〕35號），確定了“到2020年人工智能技術和應用與世界先進水平同步；2025年人工智能基礎理論實現重大突破；2030年人工智能理論、技術與應用總體達到世界先進水平”的戰(zhàn)略目標。人工智能與大數據、云計算等一同成為推動我國經濟發(fā)展的重要技術。??我國人工智能技術專利申請數量居世界首位，人工智能獨角獸企業(yè)數量僅次于美國根據國家工業(yè)信息安全發(fā)展研究中心數據，截至2019年，我國人工智能專利申請量累計超過44萬件，人工智能專利申請數量居世界第一，其中計算機視覺技術專利數量占比最多，比重達34.04%。芯片作為核心零部件，在我國市場規(guī)模逐年提升，根據前瞻產業(yè)研究院數據，自2016年起，我國人工智能芯片的市場規(guī)模增長率在20%以上，行業(yè)發(fā)展整體向好。隨著我國人工智能技術的發(fā)展，我國人工智能企業(yè)在國際中也占據重要地位，根據2019年胡潤全球獨角獸企業(yè)排行榜，共有40家人工智能獨角獸企業(yè)上榜，其中美國企業(yè)20家，中國企業(yè)15家，上榜企業(yè)數量僅次于美國。75.18070605040302010080%70%60%50%40%30%20%10%0%75%56.145.633.337%34%1923%2016201720182019E2020E人工智能芯片市場規(guī)模（億元）增長率圖示：2016-2020年中國人工智能芯片市場規(guī)模及增長率數據來源：前瞻產業(yè)研究院，36氪研究院283.2.3人工智能產業(yè)生態(tài)圖譜人工智能計算機視覺、語音識別、機器學習技術商業(yè)化程度高，應用范圍廣?人工智能產業(yè)主要可以分成基礎層、技術層和應用層。其中：基礎層包括芯片、傳感器、計算平臺等企業(yè)；技術層包括計算機視覺、語音識別、機器學習等企業(yè)；人工智能在醫(yī)療、金融、交易、零售等領域已有廣泛應用。芯片傳感器計算平臺基礎層計算機視覺語音識別技術層機器學習金融教育安防醫(yī)療應零售用層機器人圖示：人工智能產業(yè)生態(tài)圖譜注：本圖譜由36氪研究院梳理，只列出部分企業(yè)為代表，未覆蓋全產業(yè)293.2.4人工智能行業(yè)龍頭企業(yè)與新興企業(yè)評選人工智能行業(yè)龍頭企業(yè)榜?榜單評選標準：考核企業(yè)注冊資本、是否上市、當前市值/估值等多個客觀指標的同時，按照指標重要程度，賦予各指標一定權重，并計算出每個企業(yè)相應的綜合得分。將綜合得分較為靠前的企業(yè)評為人工智能行業(yè)龍頭企業(yè)。序號企業(yè)名稱企業(yè)logo細分行業(yè)企業(yè)簡介1阿里巴巴綜合類綜合服務供應商互聯網綜合服務供應商23百度綜合類視頻為核心的智能物聯網解決方案提供商計算機視覺、安防應用海康威視綜合通信信息服務和產品供應商456華為綜合類芯片智能芯片技術服務商寒武紀智能語音技術供應商科大訊飛語音識別計算機視覺和深度學習領域的算法供應商計算機視覺、計算平臺78商湯科技騰訊互聯網綜合服務供應商綜合類機器學習計算平臺移動互聯網端綜合人工智能9字節(jié)跳動中科曙光技術供應商人工智能技術綜合服務商10數據來源：36氪研究院，頭豹研究院注：本表格由36氪研究院梳理，按照企業(yè)簡稱首字母排序，排名不分先后303.2.4人工智能行業(yè)龍頭企業(yè)與新興企業(yè)評選人工智能行業(yè)新興企業(yè)榜?榜單評選標準：根據36氪數據庫，篩選近五年內成立且近三年內獲得融資的企業(yè)，通過賦予企業(yè)注冊資本、近三年融資總額等考核指標相應權重，計算各企業(yè)綜合得分。將綜合得分較為靠前的企業(yè)評為人工智能行業(yè)新興企業(yè)。序號企業(yè)名稱企業(yè)logo細分行業(yè)企業(yè)簡介人工智能整體解決方案提供商1愛筆綜合服務自動駕駛系統(tǒng)研發(fā)商234初速度科技創(chuàng)新奇智大象聲科自動駕駛綜合服務語音識別人工智能商業(yè)解決方案提供商語音增強技術研發(fā)商圖像處理、計算圖像解決方案提供商5黑芝麻智能計算機視覺AI影像診斷和678聯影智能圖森未來小馬智行計算機視覺自動駕駛自動駕駛治療產品研發(fā)商無人駕駛貨運卡車技術研發(fā)商自動駕駛解決方案提供商卡車自動駕車技術與物流運營研發(fā)商9嬴徹科技智加科技自動駕駛自動駕駛自動駕駛汽車系統(tǒng)研發(fā)商10數據來源：36氪研究院，頭豹研究院注：本表格由36氪研究院梳理，按照企業(yè)簡稱首字母排序，排名不分先后313.3.15G行業(yè)大事記回顧5G憑借大寬帶、大連接、高可靠低延時的優(yōu)勢為許多應用場景提供信息交互支持?5G是第5代移動通信技術的簡稱，憑借“大寬帶、大連接、高可靠低時延”的特點，為移動互聯網、工業(yè)互聯網、車聯網、金融科技、智慧醫(yī)療等垂直行業(yè)應用場景提供可靠的信息交互支持。2013：華為早期研發(fā)華為宣布對5G技術進行研發(fā)和創(chuàng)新，并預告在2020年用戶會享受到20Gbps的商用5G移動網絡。2014：5G移動傳輸網絡問世2014年5月，三星電子宣布開發(fā)出首個基于5G核心技術的移動傳輸網絡，并表示將在2020年之前開啟5G網絡的商業(yè)推廣。2016：5G納入國家發(fā)展戰(zhàn)略5G建設上升到國家戰(zhàn)略層面，國家工信部聯合部分頭部通信企業(yè)和研究機構全面啟動中國5G技術試驗，分為5G關鍵技術試驗、5G技術方案驗證、5G系統(tǒng)驗證三個階段實施。2018：5G全球標準出臺2018年6月13日，3GPP正式批準凍結第五代移動通信技術標準獨立組網（5GNR

SA）功能，標志著首個完整意義的5G全球標準正式出爐。2019：5G商用元年2019年，工信部正式頒布四張5G商用牌照，三大運營商積極布局，在全國50多個城市進行網絡部署和測試，對于5G商用化進程具有里程碑意義。2020：5G技術新起點2020年3月，中國首個5G微基站射頻芯片YD9601研發(fā)成功，為進入5G時代奠定了良好的技術基礎。圖示：5G行業(yè)大事記回顧資料來源：36氪研究院根據公開資料整理323.3.25G行業(yè)發(fā)展現狀5G商業(yè)化進程加速，應用端頭部企業(yè)優(yōu)勢地位穩(wěn)固，新競爭者增速可觀?國內積極推進5G商用化進程，工信部頒布5G商用牌照。2019年6月，工信部正式頒布四張5G商用牌照，中國移動、中國聯通、中國電信、中國廣電獲得首批商用牌照。三大運營商在全國50余所城市進行基站建設和網絡部署，我國5G商用邁入新階段。在5G基礎網絡建設進程中，中國移動暫處領先地位，已在終端層面與全球20余個先行機構達成合作；中國聯通和中國電信采用共建模式，通過共享基站加速5G商用基站布局。?

5G芯片頭部企業(yè)優(yōu)勢地位穩(wěn)固，新競爭者增速可觀。作為5G核心零部件，芯片市場目前已形成以高通、三星LSI、聯發(fā)科、華為為主的市場競爭格局。隨著5G商用進程加速和技術提升，我國企業(yè)紛紛加大研發(fā)力度，主導或參與5G芯片的研發(fā)，華為麒麟990、vivo和三星聯合研發(fā)的Exynos980、聯發(fā)科的SoC天璣1000等均為我國5G芯片研發(fā)企業(yè)參與研究的產品，隨著新競爭者的加入，5G芯片市場將形成多方主導的新型市場格局。?根據IDC數據，2019年至今，國內5G手機累計出貨量超過1.16億臺，2020年第三季度國內5G手機出貨量約為4,970萬臺，其中華為市場份額最大，占中國5G手機廠商份額比重56.6%，OPPO、vivo緊隨其后，占比分別為16.2%和14.5%。2.50%0.90%9.20%華為OPPOvivo14.50%小米56.60%realme16.20%其他圖示：2020年Q3中國5G手機廠商份額數據來源：IDC中國，36氪研究院333.3.35G產業(yè)生態(tài)圖譜華為等大型企業(yè)業(yè)務涉及全產業(yè)鏈，應用端商業(yè)化進程加快?

5G產業(yè)主要可以分成上游基礎元器件、中游網絡基建設備和下游終端應用。其中上游基礎元器件包括芯片及模組、射頻器件、傳輸介質、光器件及模塊等；中游網絡基建設備包括通信網絡、基站設備等；下游終端應用包括終端產品、網絡運營、行業(yè)應用等。芯片及模組射頻器件產業(yè)傳輸介質鏈上游光器件及模塊通信網絡基站設備產業(yè)鏈中游終端產品網絡運營產業(yè)鏈下行業(yè)應用游圖示：5G產業(yè)生態(tài)圖譜注：本圖譜由36氪研究院梳理，只列出部分企業(yè)為代表，未覆蓋全產業(yè)343.3.45G行業(yè)龍頭企業(yè)評選5G行業(yè)龍頭企業(yè)榜?榜單評選標準：考核企業(yè)注冊資本、是否上市、當前市值/估值等多個客觀指標的同時，按照指標重要程度，賦予各指標一定權重，并計算出每個企業(yè)相應的綜合得分。將綜合得分較為靠前的企業(yè)評為5G行業(yè)龍頭企業(yè)。序號企業(yè)名稱企業(yè)logo細分行業(yè)企業(yè)簡介信息通信產品、綜合解決方案提供商基站設備、芯片1大唐電信光器件、傳輸介質、基站設備信息通信網絡產品與解決方案提供商2烽火通信綜合通信信息服務供應商34華為綜合類網絡運營網絡運營芯片中國電信中國廣電紫光集團中國聯通中國鐵塔中國移動中興通訊移動通信運營商移動通信運營商5綜合性集成電路供應商67網絡運營基站設備網絡運營綜合類移動通信運營商通信鐵塔基礎設施服務企業(yè)89移動通信運營商綜合通信信息解決方案提供商10數據來源：36氪研究院，頭豹研究院注：本表格由36氪研究院梳理，按照企業(yè)簡稱首字母排序，排名不分先后特殊說明：由于5G行業(yè)具有一定的特殊性，需要企業(yè)具有較強的資金和技術實力，且前期資金投入較大，新興企業(yè)在有限時間內難以快速發(fā)展，因此本報告未設置5G行業(yè)新興企業(yè)榜。353.4.1O2O行業(yè)大事記回顧O2O模式歷經資本狂熱與冷卻，平臺發(fā)展?jié)u趨理性，垂直O(jiān)2O平臺競爭加劇?O2O，即Online

to

Offline，通過線上營銷，將客戶引流至線下消費。O2O模式中，互聯網成為交易的重要一環(huán)。隨著O2O內涵與外延的不斷拓展，廣義的O2O還包含了從線下營銷到線上消費的轉化，實現線上線下雙向引流。2010-2011：O2O模式興起2010年，我國第一家團購網站出現，正式拉開了O2O模式的序幕。2011年我國團購網站已超5,000家，千團大戰(zhàn)2012-2014：O2O1.0時代，行業(yè)在短短一年內遍歷風起云涌。O2O

1.0時代以團購模式為主。歷經2011年行業(yè)洗牌后，三大頭部團購平臺脫穎而出。2015-2016：O2O2.0時代團購網站逐漸向本地生活O2O轉型，眾多垂直類O2O平臺如雨后春筍般誕生。2015年7月，國務院發(fā)布《關于積極推進“互聯網+”行動的指導意見》（國發(fā)〔2015〕40號）。政策紅利下，O2O平臺紛紛擁抱“互聯網+”模式。2017-2019：資本遇冷，行業(yè)混戰(zhàn)資本市場回歸理性，但用戶需求的增長驅動O2O企業(yè)的進一步發(fā)展。本地生

活

類

O2O

、

出

行

類

O2O

、

餐

飲O2O等垂直行業(yè)內，平臺混戰(zhàn)，競爭加劇。2020：疫情釋放利好信號疫情重塑了用戶消費習慣，給本地生活類O2O帶來新一輪增長機會，也使得O2O的應用場景得以拓展。同時，疫情釋放下沉市場空間，成為行業(yè)關注的焦點之一。圖示：O2O行業(yè)大事記回顧資料來源：36氪研究院根據公開資料整理363.4.2O2O行業(yè)發(fā)展現狀后疫情時代，O2O模式生機重現，“線上線下多渠道+優(yōu)質產品內容”持續(xù)賦能企業(yè)??傳統(tǒng)企業(yè)加速“觸網”，O2O模式滲透率持續(xù)提升O2O以互聯網為主要交易平臺，早期擁抱O2O模式的企業(yè)，大多自帶互聯網DNA。隨著數字經濟的拓展，傳統(tǒng)企業(yè)也加速O2O線上線下雙布局進程。O2O模式滲透率持續(xù)提升，應用場景也日趨多元。?

O2O模式企業(yè)：拓展多元渠道，加速線上布局?加碼線上布局與推進線下門店數字化改造是O2O模式企業(yè)的常見打法。新冠肺炎疫情期間，企業(yè)更是積極利用獨立APP、小程序、微店、短視頻、直播等手段進行營銷“自救”，成效明顯。??疫情催生“宅經濟”，為本地O2O行業(yè)注入新動能自2015年資本漸趨理性以來，O2O領域的投資數量與金額均出現明顯下滑。而在2020年初突如其來的新冠肺炎疫情影響下，O2O生機重現，特別是聚焦于本地生活的O2O企業(yè)。以生鮮O2O為例，企業(yè)為居家隔離消費者帶來便利，行業(yè)迎來新一輪爆發(fā)?；ヂ摼W巨頭對生鮮O2O的布局，同樣驅動行業(yè)的高速發(fā)展。阿里、騰訊、京東等頭部互聯網企業(yè)，或通過投資手段，或自建生鮮平臺，擴充生鮮業(yè)務版圖，推動資源聚集與優(yōu)質生鮮O2O平臺的發(fā)展。??趨勢展望：O2O模式的變與不變疫情加速了人們生活習慣與消費行為的變革。加之5G滲透率的提升、各類技術加速融合趨勢明顯，對O2O領域提出一定挑戰(zhàn)。線上線下兩手抓，推進本地O2O的縱深發(fā)展，搶奪周邊流量的同時打造核心客戶群體，拉新加裂變，構建企業(yè)核心競爭力。盡管市場環(huán)境瞬息萬變，產品與服務質量永遠是行業(yè)不變的內核，亦是企業(yè)安身立命之本。373.4.3O2O產業(yè)生態(tài)圖譜移動支付與同城物流為O2O模式的發(fā)展夯實基礎，平臺搭建消費者與商家互通橋梁?移動支付與同城物流的高速發(fā)展，為O2O滲透率的提升夯實基礎。用戶線上支付，線下消費或送貨上門，串聯起線下商家、在線平臺以及消費者，形成O2O模式閉環(huán)。綜合平臺線垂直類平臺下消餐飲生鮮實費體者商家生活出行移動支付同城物流圖示：O2O產業(yè)生態(tài)圖譜注：本圖譜由36氪研究院梳理，只列出部分企業(yè)為代表，未覆蓋全產業(yè)383.4.4O2O行業(yè)龍頭企業(yè)與新興企業(yè)評選O2O行業(yè)龍頭企業(yè)榜?榜單評選標準：考核企業(yè)注冊資本、是否上市、當前市值/估值等多個客觀指標的同時，按照指標重要程度，賦予各指標一定權重，并計算出每個企業(yè)相應的綜合得分。將綜合得分較為靠前的企業(yè)評為O2O行業(yè)龍頭企業(yè)。序號企業(yè)名稱企業(yè)logo細分行業(yè)企業(yè)簡介1百度糯米團購服務團購服務平臺23達達快送滴滴出行餓了么跟誰學美團同城物流出行同城配送服務商網約車共享出行平臺4餐飲外賣訂餐平臺在線教育平臺5教育生活服務電子商務平臺6本地生活旅游在線旅行服務平臺7攜程藥品零售8一心堂自如醫(yī)藥健康生活服務生活服務連鎖服務商互聯網租房服務平臺9分類信息生活服務平臺1058同城數據來源：36氪研究院，頭豹研究院注：本表格由36氪研究院梳理，按照企業(yè)簡稱首字母排序，排名不分先后393.4.4O2O行業(yè)龍頭企業(yè)與新興企業(yè)評選O2O行業(yè)新興企業(yè)榜?榜單評選標準：根據36氪數據庫，篩選近五年內成立且近三年內獲得融資的企業(yè)，通過賦予企業(yè)注冊資本、近三年融資總額等考核指標相應權重，計算各企業(yè)綜合得分。將綜合得分較為靠前的企業(yè)評為O2O行業(yè)新興企業(yè)。序號企業(yè)名稱企業(yè)logo細分行業(yè)企業(yè)簡介1便利蜂零售智能便利店運營商23多點KK集團樂刻生鮮零售健身生鮮餐飲生鮮生鮮零售平臺全品類跨境零售商運動健身O2O平臺生鮮快送服務提供商線上外賣代運營服務商45樸樸超市食亨6會員制生鮮水果社區(qū)配送服務平臺7食享會8嗖嗖身邊云鳥科技易途8旅行網生活服務

社區(qū)生活服務O2O平臺9物流出行供應鏈配送服務商10境外中文專車服務平臺數據來源：36氪研究院，頭豹研究院注：本表格由36氪研究院梳理，按照企業(yè)簡稱首字母排序，排名不分先后403.5.1網絡視頻行業(yè)大事記回顧中國網絡視頻進入規(guī)范發(fā)展軌道，特色優(yōu)質內容成決勝關鍵?

2004年，我國專業(yè)視頻網站開始出現；2012年，短視頻平臺逐步興起；2018年，“短視頻+直播”等創(chuàng)新模式不斷涌現，網絡視頻朝著多元化方向不斷發(fā)展。近年來，政府主管部門不斷加強視頻內容規(guī)范引導，行業(yè)逐步進入規(guī)范發(fā)展階段，優(yōu)質內容成為競爭關鍵。2004-2006：網絡視頻網站出現2004年11月，樂視網成立，拉開中國2007-2011：視頻網站高速發(fā)展視頻網站成長的序幕。2005年上半年，土豆網、56網、PPTV、

PPS等相繼上線。2006年，酷6網、優(yōu)酷網正式上線，搜狐、新浪、網易等門戶網站也開始涉足視頻領域。2007年12月，原廣電總局和原信息產業(yè)部聯合發(fā)布《互聯網視聽節(jié)目服務管理規(guī)定》，確立視頻網站經營牌照制度。2009-2011年，中國網絡電視臺CNTV、bilibili、愛奇藝等視頻網站相繼上線，以優(yōu)酷、土豆等為代表的先行者開始陸續(xù)實現IPO。2012-2015：短視頻平臺興起2011年3月，快手推出“GIF快手”；2013年7月，快手推出短視頻社交平臺；2013年9月，騰訊推出微視；2014年5月，美拍上線。2016-2017：短視頻爆發(fā)式增長2016年，抖音、梨視頻上線；2017年，西瓜視頻獨立，火山小視頻上線。短視頻應用爆發(fā)式增長，產業(yè)鏈不斷完善。2018-2019：行業(yè)開始規(guī)范發(fā)展2018-2019年，政府主管部門對于視頻內容加強規(guī)范引導，《網絡短視頻平臺管理規(guī)范》等文件印發(fā)，行業(yè)亂象得以進一步規(guī)范。bilibili、愛奇藝相繼登陸納斯達克；“短視頻+直播”等創(chuàng)新模式開始不斷涌現。2020：疫情推動需求爆發(fā)受疫情影響，娛樂方式從線下向線上轉移，網絡視頻流量持續(xù)高漲。根據AuroraMobile數據，春節(jié)假期愛奇藝、芒果TV和騰訊視頻會員數量環(huán)比增長分別為1,079%、708%和319%。圖示：中國網絡視頻行業(yè)大事記回顧資料來源：36氪研究院根據公開資料整理413.5.2網絡視頻行業(yè)發(fā)展現狀我國網絡視頻滲透率不斷增強，多元化融合發(fā)展成為行業(yè)新趨勢?我國網絡視頻用戶規(guī)模穩(wěn)步提升，短視頻用戶滲透率增長迅速。根據中國互聯網絡信息中心數據，截至2020年6月，我國網絡視頻（含短視頻）用戶規(guī)模達8.88億，占網民整體的94.5%，使用率較2018年6月增長5.8個百分點；其中，短視頻用戶規(guī)模為8.18億，占網民整體的87.0%，使用率較2018年6月增長12.9個百分點。網絡視頻用戶規(guī)模（萬人）網絡視頻使用率短視頻用戶規(guī)模（萬人）短視頻使用率88,82181,78685,04477,32594.1%75,87764,76471,10759,40372,48664,79894.5%88.8%88.7%87.5%78.2%87.0%85.6%75.8%74.1%2018.62018.122019.62020.32020.6圖示：2018.6-2020.6中國網絡視頻和短視頻用戶規(guī)模及使用率數據來源：中國互聯網絡信息中心（CNNIC），36氪研究院???長視頻差異化付費漸成常態(tài)。近年來，愛奇藝、騰訊視頻等平臺開發(fā)了會員付費、超前點播等新收費模式，促進更多高質量內容產出。2020年上半年，愛奇藝會員服務收入86億元，同比增長26.5%，占總營收比例超五成*。短視頻與電商、新聞等行業(yè)加速融合。以電商行業(yè)為例，短視頻能夠生動展現產品，提升用戶購買轉化率。目前，“短視頻+直播”已經成為主流電商平臺的標準配置。長短視頻融合發(fā)展成為行業(yè)新風口。市場競爭激烈態(tài)勢下，長視頻平臺開始布局短視頻業(yè)務，以謀求新增量。愛奇藝先后推出姜餅、錦視等短視頻APP，優(yōu)酷與今日頭條達成短視頻內容授權合作。與此同時，以抖音、快手為代表的短視頻平臺開始探索長視頻市場，《囧媽》上映當日，抖音、西瓜視頻等首映平臺新安裝量創(chuàng)新高。*數據來源：愛奇藝，36氪研究院整理423.5.3網絡視頻產業(yè)生態(tài)圖譜中國網絡視頻產業(yè)生態(tài)加速完善，平臺頭部企業(yè)集中趨勢明顯?內容提供：包括傳統(tǒng)內容提供和網生內容提供，為網絡視頻平臺和下游用戶提供內容資源。???網絡視頻平臺：包括綜合視頻、垂直視頻、短視頻及直播等類別。營銷服務平臺：提供數據監(jiān)測、廣告投放效果分析等服務?；A技術：為網絡運營、支付、硬件設備、視頻技術等提供基礎支撐。內容提供網絡視頻平臺傳統(tǒng)內容提供綜合視頻垂直視頻直播用戶網生內容提供短視頻營銷服務平臺基礎技術圖示：網絡視頻產業(yè)生態(tài)圖譜注：本圖譜由36氪研究院梳理，只列出部分企業(yè)為代表，未覆蓋全產業(yè)433.5.4網絡視頻行業(yè)龍頭企業(yè)與新興企業(yè)評選網絡視頻行業(yè)龍頭企業(yè)榜?榜單評選標準：考核企業(yè)注冊資本、是否上市、當前市值/估值等多個客觀指標的同時，按照指標重要程度，賦予各指標一定權重，并計算出每個企業(yè)相應的綜合得分。將綜合得分較為靠前的企業(yè)評為網絡視頻行業(yè)龍頭企業(yè)。序號企業(yè)名稱企業(yè)logo細分行業(yè)企業(yè)簡介專業(yè)的網絡視頻播放平臺1愛奇藝綜合視頻國內知名視頻彈幕網站23嗶哩嗶哩抖音垂直視頻短視頻記錄美好生活的短視頻分享平臺中國第一個游戲直播平臺4虎牙直播快手直播國民短視頻社區(qū)，記錄和分享生活的平臺5短視頻新媒體視聽綜合傳播服務平臺6芒果TV騰訊視頻西瓜視頻優(yōu)酷土豆一下科技綜合視頻綜合視頻短視頻中國領先的在線視頻媒體平臺7字節(jié)跳動旗下視頻平臺89綜合視頻短視頻視頻服務平臺行業(yè)領先的移動視頻生態(tài)矩陣平臺10數據來源：36氪研究院，頭豹研究院注：本表格由36氪研究院梳理，按照企業(yè)簡稱首字母排序，排名不分先后443.5.4網絡視頻行業(yè)龍頭企業(yè)與新興企業(yè)評選網絡視頻行業(yè)新興企業(yè)榜?榜單評選標準：根據36氪數據庫，篩選近五年內成立且近三年內獲得融資的企業(yè)，通過賦予企業(yè)注冊資本、近三年融資總額等考核指標相應權重，計算各企業(yè)綜合得分。將綜合得分較為靠前的企業(yè)評為網絡視頻行業(yè)新興