企業(yè)生命周期與企業(yè)理財(cái)課件

企業(yè)生命周期與企業(yè)理財(cái)

李勤企業(yè)生命周期與企業(yè)理財(cái)李勤1企業(yè)的生命周期企業(yè)的生命周期是指企業(yè)從誕生到消亡的全過(guò)程。一般將企業(yè)的生命周期分為初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、成熟期和衰退期。整個(gè)生命周期與企業(yè)的活力形成了一條時(shí)鐘曲線(xiàn)。企業(yè)的生命周期企業(yè)的生命周期是指企業(yè)從誕生到消亡的全過(guò)程。2企業(yè)的生命周期曲線(xiàn)初創(chuàng)成長(zhǎng)成熟衰退、調(diào)整企業(yè)的生命周期曲線(xiàn)初創(chuàng)成長(zhǎng)成熟衰退、調(diào)整3

（一）初創(chuàng)期經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

1．產(chǎn)品規(guī)模效益未發(fā)揮，單位產(chǎn)品成本較高；

2．初創(chuàng)期企業(yè)市場(chǎng)份額的不確定，銷(xiāo)售起伏大

3．企業(yè)核心能力還沒(méi)有培育成熟

4．企業(yè)管理的無(wú)序

表現(xiàn):未來(lái)發(fā)展沒(méi)有完整的規(guī)劃，戰(zhàn)略管理無(wú)序，甚至出現(xiàn)較大的管理失誤和投資失敗。

一、初創(chuàng)期理財(cái)（一）初創(chuàng)期經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

1．產(chǎn)品規(guī)模效益未發(fā)揮，單位產(chǎn)4（二）初創(chuàng)期財(cái)務(wù)特征融資環(huán)境相對(duì)不利

——籌集創(chuàng)業(yè)資金難度大

沒(méi)有核心產(chǎn)品為企業(yè)提供大量的現(xiàn)金流

——資金缺口較大——現(xiàn)金流量不穩(wěn)定

（二）初創(chuàng)期財(cái)務(wù)特征融資環(huán)境相對(duì)不利5

（三）初創(chuàng)期理財(cái)初創(chuàng)期財(cái)務(wù)管理的主要特征

——穩(wěn)健與一體化1．權(quán)益資本型的籌資吸收直接投資爭(zhēng)取風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)用融資租賃重視內(nèi)部的籌資潛力

初創(chuàng)期財(cái)務(wù)管理的主要特征6（三）初創(chuàng)期理財(cái)2．謹(jǐn)慎投資投資失敗是最大的失敗，而投資的陷阱卻無(wú)處不在，因盲目投資、違法投資，斷送企業(yè)性命的事例不勝枚舉。初創(chuàng)期企業(yè)投資必須更加謹(jǐn)慎地采取有效的措施防范投資失敗。（三）初創(chuàng)期理財(cái)2．謹(jǐn)慎投資7（三）初創(chuàng)期理財(cái)3．無(wú)股利政策初創(chuàng)期企業(yè)的分配應(yīng)當(dāng)是無(wú)股利分配，這對(duì)于企業(yè)發(fā)展和維護(hù)股東的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益都是有益的。（三）初創(chuàng)期理財(cái)3．無(wú)股利政策8（三）初創(chuàng)期理財(cái)4、構(gòu)建營(yíng)運(yùn)資金管理制度營(yíng)運(yùn)資金管理涉及企業(yè)供、產(chǎn)、銷(xiāo)等各重要環(huán)節(jié)，加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金管理，對(duì)企業(yè)日常理財(cái)和經(jīng)營(yíng)發(fā)展具有很大的影響。企業(yè)應(yīng)當(dāng)逐步建立和完善企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理制度。（三）初創(chuàng)期理財(cái)4、構(gòu)建營(yíng)運(yùn)資金管理制度9初創(chuàng)期理財(cái)由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高，財(cái)務(wù)不能增加風(fēng)險(xiǎn)。

所以，依據(jù)反向控制原理，進(jìn)行穩(wěn)健的理財(cái)初創(chuàng)期理財(cái)由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高，財(cái)務(wù)不能增加風(fēng)險(xiǎn)。10

（一）成長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)1．投資沖動(dòng)2．大量固定資產(chǎn)投資與折舊費(fèi)用、賬面收益水平低、負(fù)債節(jié)稅效應(yīng)差3．投資盲目擴(kuò)張，可能造成很大財(cái)務(wù)損失或低效率、過(guò)度經(jīng)營(yíng)等二、成長(zhǎng)期理財(cái)（一）成長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)二、成長(zhǎng)期理財(cái)11（二）成長(zhǎng)期財(cái)務(wù)特征現(xiàn)金缺口大，資本不足矛盾依然突出

表現(xiàn)：擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模需要增加投資

擴(kuò)大銷(xiāo)售量需要加大資金投入量提高生產(chǎn)技術(shù)、降低產(chǎn)品成本的研究，需要投入資金

流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)放慢，現(xiàn)金凈流入量減少投資失敗加大財(cái)務(wù)壓力。（二）成長(zhǎng)期財(cái)務(wù)特征現(xiàn)金缺口大，資本不足矛盾依然突出12

（三）成長(zhǎng)期理財(cái)相對(duì)穩(wěn)健的籌資戰(zhàn)略負(fù)債融資非首選2.加強(qiáng)投資管理重大項(xiàng)目集權(quán)決策中小項(xiàng)目嚴(yán)格審批資金采取集中控制3.剩余股利政策（三）成長(zhǎng)期理財(cái)相對(duì)穩(wěn)健的籌資戰(zhàn)略134、重視無(wú)形資產(chǎn)管理5、強(qiáng)化商業(yè)信用及存貨的管理

6、完善預(yù)算管理體系7、加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況預(yù)警系統(tǒng)建設(shè)

（三）成長(zhǎng)期理財(cái)4、重視無(wú)形資產(chǎn)管理（三）成長(zhǎng)期理財(cái)14成長(zhǎng)期企業(yè)理財(cái)按照經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)反向搭配的原則，在成長(zhǎng)期企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)還較高的情況下，企業(yè)理財(cái)工作體現(xiàn)出穩(wěn)固發(fā)展的特征。要及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，采取積極、有效的措施化解風(fēng)險(xiǎn)，盡量減少消極影響，使財(cái)務(wù)活動(dòng)朝有利于企業(yè)經(jīng)營(yíng)的方向發(fā)展。成長(zhǎng)期企業(yè)理財(cái)按照經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)反向搭配的原則，在成長(zhǎng)期15

三、成熟期理財(cái)

（一）成熟期經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)1．市場(chǎng)增長(zhǎng)潛力不大，競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向成本效率2．股票市價(jià)或企業(yè)價(jià)值可能被高估3．股東報(bào)酬期望高

三、成熟期理財(cái)

（一）成熟期經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)16（二）成熟期財(cái)務(wù)特征1、形成較大現(xiàn)金凈流量2．可資利用的融資機(jī)會(huì)與渠道多3．投資收益率高，負(fù)債杠桿效應(yīng)明顯（二）成熟期財(cái)務(wù)特征1、形成較大現(xiàn)金凈流量17

（三）成熟期理財(cái)1．激進(jìn)的籌資戰(zhàn)略高負(fù)債、資本成本置換與資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化2．一元“核心編造”下多樣性投資戰(zhàn)略3．高比率、現(xiàn)金性分配戰(zhàn)略（三）成熟期理財(cái)1．激進(jìn)的籌資戰(zhàn)略184、加強(qiáng)成本管理提升競(jìng)爭(zhēng)力5、加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)管理，防止產(chǎn)生不良資產(chǎn)6、加強(qiáng)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)測(cè)與監(jiān)控

（三）成熟期理財(cái)4、加強(qiáng)成本管理提升競(jìng)爭(zhēng)力（三）成熟期理財(cái)19按照經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)反向搭配的原則，在成熟期企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較低的情況下，財(cái)務(wù)理財(cái)工作要體現(xiàn)出適度冒險(xiǎn)的特征。要通過(guò)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，采取有效的措施化解風(fēng)險(xiǎn)，盡量減少消極影響。

（三）成熟期理財(cái)按照經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)反向搭配的原則，在成熟期企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較20

四、調(diào)整期理財(cái)

（一）調(diào)整期經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

1、

原有行業(yè)已成夕陽(yáng)，需要進(jìn)行大幅度市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)調(diào)整，夕陽(yáng)行業(yè)經(jīng)營(yíng)減弱、風(fēng)險(xiǎn)小；

2、新進(jìn)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，風(fēng)險(xiǎn)大

四、調(diào)整期理財(cái)（一）調(diào)整期經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)21（二）調(diào)整期財(cái)務(wù)特征財(cái)務(wù)實(shí)力較為充裕（二）調(diào)整期財(cái)務(wù)特征財(cái)務(wù)實(shí)力較為充裕22

（三）調(diào)整期理財(cái)

1．高負(fù)債籌資2．一體化集權(quán)式投資管理3．高支付率的股利政策

4.強(qiáng)化成本管理

5.強(qiáng)化危機(jī)意識(shí)，及時(shí)準(zhǔn)確預(yù)警

（三）調(diào)整期理財(cái)1．高負(fù)債籌資23按照經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)反向搭配的原則，在衰退期、調(diào)整期企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高的情況下，企業(yè)理財(cái)工作配合企業(yè)經(jīng)營(yíng)，要體現(xiàn)出積極防御的特征，

（三）調(diào)整期理財(cái)按照經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)反向搭配的原則，在衰退期、調(diào)整期企業(yè)經(jīng)24謝謝！再見(jiàn)！謝謝！再見(jiàn)！259、春去春又回，新桃換舊符。在那桃花盛開(kāi)的地方，在這醉人芬芳的季節(jié)，愿你生活像春天一樣陽(yáng)光，心情像桃花一樣美麗，日子像桃子一樣甜蜜。8月-238月-23Thursday,August3,202310、人的志向通常和他們的能力成正比例。11:32:2011:32:2011:328/3/202311:32:20AM11、夫?qū)W須志也，才須學(xué)也，非學(xué)無(wú)以廣才，非志無(wú)以成學(xué)。8月-2311:32:2011:32Aug-2303-Aug-2312、越是無(wú)能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。11:32:2011:32:2011:32Thursday,August3,202313、志不立，天下無(wú)可成之事。8月-238月-2311:32:2011:32:20August3,202314、ThankyouverymuchfortakingmewithyouonthatsplendidoutingtoLondon.ItwasthefirsttimethatIhadseentheToweroranyoftheotherfamoussights.IfI'dgonealone,Icouldn'thaveseennearlyasmuch,becauseIwouldn'thaveknownmywayabout.。03八月202311:32:20上午11:32:208月-2315、會(huì)當(dāng)凌絕頂，一覽眾山小。八月2311:32上午8月-2311:32August3,202316、如果一個(gè)人不知道他要駛向哪