風(fēng)險(xiǎn)投資和私人資本投資｜｜-清華大學(xué)EMBA

風(fēng)險(xiǎn)投資和私人資本投資一般期望公司改造為海外公司階段：后期投資為主，早期投資為輔后期投資單項(xiàng)投資額度一般為$5-8M，早期投資單項(xiàng)投資額度一般為$1-2M，不絕對(duì)控股，后期投資持股比例一般為10%-30%擁有董事會(huì)席位，參與企業(yè)重大決策過程，但不派駐投資方人員介入經(jīng)營(yíng)利用國(guó)際資本和人脈網(wǎng)絡(luò)為企業(yè)提供戰(zhàn)略、管理和業(yè)務(wù)方面的支持以公司3～5年后上市，賣出股票獲得受益 stablematureexpansion投資階段$1B$50M$100M$3M$1MstartupTIMEseedSALESVenturecapital風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)非正式私人風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)(InformalBusinessAngel)風(fēng)險(xiǎn)資本(VentureCapital)中小高成長(zhǎng)企業(yè)證券市場(chǎng)(SmallStockMarket)Venturecapitalandhigh-tech與高新技術(shù)互相促進(jìn)而生小企業(yè)有更多創(chuàng)新，然而需要專業(yè)人士進(jìn)行評(píng)估：創(chuàng)新型企業(yè)投資的流動(dòng)性低；信息不對(duì)稱和激勵(lì)機(jī)制的問題更加突出，因而……不僅限于高新技術(shù)創(chuàng)新：商業(yè)模式、市場(chǎng)、應(yīng)用技術(shù)高成長(zhǎng)：市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)、成本領(lǐng)先一黨般吼的尾流鍛程搜奧尋唯投晶資患機(jī)冷會(huì)慰/坐初眾審憑篩椅選奇：漆商司業(yè)匙計(jì)欄劃面孝談閑和裝初口步閱調(diào)殖研樸：芽邀鴉請(qǐng)暴創(chuàng)蹈業(yè)治者件面棋談夏，擇評(píng)惰估儲(chǔ)創(chuàng)鑼業(yè)箏企特業(yè)縮慧家棒和煮他追的盈團(tuán)扭隊(duì)內(nèi)代部撈研染討唇和紙立項(xiàng)項(xiàng)互：德對(duì)嗎初宮步繼篩網(wǎng)選汁出軋來向的粉項(xiàng)徐目料進(jìn)盤行御研夾究張，稻評(píng)鉗估塊投乖資貿(mào)風(fēng)搬險(xiǎn)蚊和魄投懂資怖回執(zhí)報(bào)更率涌、網(wǎng)五席至底七辮年倍后酸退鄭出記的您可驅(qū)能你性控，裹決旗定好是樹否般需聯(lián)要束進(jìn)物行逼下鉗去價(jià)嚴(yán)值腦評(píng)早估才：誤根覽據(jù)陸初媽步秤的泡評(píng)乓詁聾資陳料瓜對(duì)伶企猛業(yè)獻(xiàn)的末價(jià)爆值抄進(jìn)旱行征計(jì)黎算初汪步伶談婆判勉和緩條誼款栗清款單盡令職室調(diào)撥查最趟后膚談刊判杜和其簽皺定右合率同投瓦資國(guó)后設(shè)的償監(jiān)居管遲和童增贈(zèng)值拒服研務(wù)尋宵求逮退秋出矩機(jī)礙會(huì)D里e綠a懷l唇s治o期u優(yōu)r循c嘆i形n北g廣a蚊n口d泊a鼠p岸p喊r奔a績(jī)i冠s槍a鈔l行布業(yè)眾和吊機(jī)殖會(huì)殿研療究行回業(yè)雙：止f瞎o答c剪u體s鉛o鼻r紅n娃o蟻t人鹿脈形：站主敗動(dòng)謙、閱朋腳友爆、銀中兵介姑、催協(xié)問會(huì)行抬業(yè)緊活蔥動(dòng)聲互望評(píng)帝價(jià)T湯e吩a擦m謠：拼v庸i暗s午i按o饑n牢,卷c棉o甲m咽m派i查t還m疫e腳n數(shù)t坊,示c扎a期p芳a魔b眠i欠l眠i陸t每y供a肺n毯d宰t西e秋a晚m擊w箏o瓣r昆k市眾場(chǎng)孟：缸成撥長(zhǎng)覺性億和勝持幫續(xù)屯性企衣業(yè)消的袋可水?dāng)U下展灶性哨：碼商算業(yè)陜模雨式辰問覺題企托業(yè)舟的紗獨(dú)縱特陪性御：醒技須術(shù)朱壁駕壘茶、藍(lán)資護(hù)金鋸壁棟壘別、抓f步i券r母s剪t黎m卡o影v賺e壩r企虜業(yè)膚的威財(cái)型務(wù)好表架現(xiàn)退陽出舅可敏能哲性串和灑回壤報(bào)B蹲u(yù)發(fā)s偏i尾n吉e鉛s授s蠢M絹o惑d建e棵l怠：c河o邪r灰e殖c族o昨m逗p曬e膝t耕e濁n抽c帆e屋&帖s細(xì)c袖a足l膝a珠b俯i面l散i段t潔y傳賽統(tǒng)呢模離式制追造箭業(yè)濟(jì)：甜隱億形怕冠押軍專聾業(yè)沿服親務(wù)紀(jì)業(yè)資誦源獄驅(qū)閱動(dòng)狗型新場(chǎng)模皆式家爐電燃連蛋鎖厚經(jīng)姐營(yíng)花、詳餐度飲轎連擾鎖網(wǎng)血絡(luò)抹游動(dòng)戲聚逢眾掀傳障媒星、授分水眾駛傳月媒乳蛋品詳行近業(yè)纏：忌奶檔源布、盯營(yíng)冤銷瘋、珍包怒裝歸設(shè)辰備媒嫩體影咐視鋤制懶作乘和露廣嗚告跨洲媒放體拖集烘團(tuán)評(píng)暴價(jià)津企商業(yè)宴的顧標(biāo)泡準(zhǔn)市記場(chǎng)會(huì)：巧成賭長(zhǎng)忌性安和練持煙續(xù)弱性關(guān)郊于虹企趕業(yè)淡的寧前議景目端前消的認(rèn)財(cái)響務(wù)躁表博現(xiàn)有課潛擇力餡成括為坡行穿業(yè)錄領(lǐng)蘋先李者企騰業(yè)諒的棋能抗力墾和障可齒擴(kuò)雖展法性企耕業(yè)柴的軍獨(dú)巖特皆性紋：才技退術(shù)貨壁岔壘俯、愧資援金冠壁垃壘睛、刷f鑼i五r某s鬧t衫m(xù)溝o戴v倦e立r可麥行蓋的垂發(fā)稀展繪戰(zhàn)織略齡和餓經(jīng)決營(yíng)搜計(jì)束劃退攪出寇可如能著性鍋和滅回青報(bào)5禾年吩左摸右鍵能股夠茅上蘋市梢或嬸者有被寒產(chǎn)免業(yè)金巨謹(jǐn)頭帥收處購(gòu)關(guān)雷于稍團(tuán)易隊(duì)創(chuàng)碎業(yè)歐者適遠(yuǎn)襲大舅的棵企單業(yè)舅抱厭負(fù)戰(zhàn)睬略焰能刺力團(tuán)史隊(duì)燃成婦員碗能墳力軌結(jié)戰(zhàn)構(gòu)蠟完芬整追傾求碑先說進(jìn)域的合管圖理概理喬念對(duì)渣企轎業(yè)必的車估饅價(jià)參展照棟其張它結(jié)公帖司裝的以市因盈仇率役法其好它莖類挑似由的劉融雷資彼交墻易同洲行訂業(yè)宿上奇市掉公尾司喬的凈稿資錘產(chǎn)窄溢探價(jià)D競(jìng)C推FP臺(tái)r粗e登-落I亦P秀O2遭年手：喇5禁到惠7溪折影越響需價(jià)憤值詳?shù)膯T其備它類因兼素創(chuàng)取業(yè)惰企鐮業(yè)礙的寄長(zhǎng)膽期蟻融始資求計(jì)認(rèn)劃港和冠股解權(quán)敞稀橡釋炸計(jì)奪劃企矮業(yè)勿所坊處傾的周行畫業(yè)鏡的動(dòng)熱若門滋程念度管選理庭層昆的霧能堆力真和亦企績(jī)業(yè)把的爆當(dāng)押前左經(jīng)轟營(yíng)詢狀初態(tài)管晃理蹄團(tuán)毅隊(duì)襲對(duì)隸企薯業(yè)六控療制肉權(quán)卡的紙要箱求股煤權(quán)曲期桿權(quán)魄計(jì)豪劃械的抵安慎排資意產(chǎn)亭增浴值烈（祖如玩土袍地跑增姻值磁）撤潛補(bǔ)力將鹽來冒上摔市刺的絡(luò)可寸能脆性撿和構(gòu)預(yù)脅計(jì)受市潤(rùn)盈討率企漢業(yè)蘋成藝長(zhǎng)避過挪程內(nèi)中醉的裁各吧種陸風(fēng)食險(xiǎn)梯因湊素E袋x音e獅c冷u坡t田i推v籍e河s踐u全m壺m著a鑄r屬yP莊r塊o蘿d間u銷c脂t隙/槽s花e絞r黑v賀i害c并eM習(xí)a誼n櫻a(bǔ)樂g余e梳-器m洪e誦n素t逗t暮e雖a漠mM梨a站r急k城e庫(kù)t偵a顛n胖d段c懇o向m揪-剖p程e躬t題i頌t廳i漠o膠nM乎a選r產(chǎn)k賓e縮慧t漢i凈n訴g刮a悅n淘d那s快a虎l攏e務(wù)sB悼u臣s梳i臉n北e扭s賴s馬s撲y薪s爽t碧e寬mI味m謙p大l毯e妨-m響e肝n儲(chǔ)t疊a好t茫i失o冬np燙l夏a春nF兼i患n弱a組n棄c吵i拴n糧gO洗p禽p脾o繡r肢t芹u扇n描i死t籃i蓬e柏s些a差n詳dr簽i隙s慘k新s商腸業(yè)屋計(jì)奔劃下書退內(nèi)意容9D鬧e賣a翅l致S纖t貿(mào)r趟u祝c垮t板u膊r墾e挽/孤T危e膠r兔m報(bào)s尺h(yuǎn)寬e舍e站t海銀外活結(jié)發(fā)構(gòu)優(yōu)大先持股寺o并r裁C期B作媽價(jià)左：腔p銀r芹e辦m甜o盤n薦e快y帆/桐p備o潛s礦t山m甚o攤n丙e竄y樣，板$展0各.泄5個(gè)－閑1貸0處m檔,誼1桌0廊-愁3焰0土%鞏s洞h散a所r法e價(jià)優(yōu)格黨調(diào)遵整按碗照櫻經(jīng)沿營(yíng)往指巧標(biāo)濟(jì)分神期兆投但入飾資貞金價(jià)（搏s貢t避a任g乎e梅d桌i鎮(zhèn)n垂f沒u毛s蘿i障o企n商）股糧權(quán)遇轉(zhuǎn)壓讓貴限商制阻：微c酬o忌-慈s坐a視l歐e驗(yàn),獄d慌r岡a壩g聚-陶a豎l斗o肯n膜e拿a為n問d寬f隸i威r康s喂t廳r庫(kù)e托f憂u翼s搖a松l焦，權(quán)I捆P筐O怎以坑后反塑稀權(quán)釋團(tuán)守隊(duì)錯(cuò)：矩競(jìng)譽(yù)業(yè)修禁穴止董泥事雄會(huì)冶席受位尺/朵或芳一育票烘否提決肝權(quán)洞/題知銜情暖權(quán)其返它W嫂a板r杯r巴a濟(jì)n歲t罪s鼠a鍛n幕d歌E模S款O蠅P回備購(gòu)準(zhǔn)或溉者雨要盡求堪投螺資子者疲具拘有壇現(xiàn)秘金筆補(bǔ)撥償裳（r懷e蔥d余e熄m辮p倉(cāng)t抹i求o且n怎s）要襯求逃被責(zé)投櫻資槳企碑業(yè)瘋以沾實(shí)周物胳或笑股卷權(quán)侄作同抵胃押屑（c橋o者l匆l翅a信t際e很r本a易l）投從資鵝方滴的石增鵲值暈服險(xiǎn)務(wù)董旗事敲會(huì)海廚外鋪重烈組廉、銹業(yè)巡壽務(wù)支重祝組免足費(fèi)超的斷咨岔詢?nèi)幔褐獞?zhàn)縫略嘴、斧管驢理幫洪助測(cè)尋截找受合踩適吩的友經(jīng)卻理冰人尋篩找婆業(yè)卻務(wù)瘋合輩作爹伙呼伴培機(jī)訓(xùn)定沿期吐的酷戰(zhàn)蒸略壇審溉視姓和賣業(yè)務(wù)績(jī)漿評(píng)癢估…鏡…投坑資折方誓的例退培出上踩市納向斯嫂達(dá)別克香督港往/蚊新晶加紹坡龜創(chuàng)暗業(yè)徐板餅板國(guó)方內(nèi)打中老小委企慣業(yè)豈板陷股A辟I去M被聯(lián)并慚購(gòu)清源算2滿0滲0婦4踏年法共淋有凱2急5圖3毛個(gè)樓新璃創(chuàng)斃項(xiàng)回目項(xiàng)獲攪得釣V屆C皆投殃資斜，授金累額真總?cè)斡?jì)參1艇2猜.酷6詳9甘億仙美柜元跡，平比關(guān)2董0饞0隔3日年肥有尋2苗8愈%桂的疲增邪長(zhǎng)自.外允資禾創(chuàng)進(jìn)投味仍埋主謝導(dǎo)且市佛場(chǎng)梅，蓬貢抖獻(xiàn)傾7應(yīng)0掠%身的制本藝年席度拆投奸資桐資廈金當(dāng)周年挽度情有鴨2鉛4咽家角V碌C句投親資末的光公謊司漆順維利腥上拘市降，懲計(jì)枯募萌資妖4鎖.慈3亮億救美填元當(dāng)璃年途度旦中烤國(guó)辟的杜V附C艙從忘投才資淚的展項(xiàng)木目富中裕，便計(jì)蹈退或出奴8聲.搏0橡2刊億幟美臺(tái)元投蝴資艷標(biāo)籠的洗以拆廣辦義昨的惰I膝T豈為堡主陸，鋒其眾中香集秩成疑電序路瓶產(chǎn)騙業(yè)箏獲卸得卵最旗多堵資個(gè)金痰，添計(jì)陡4曲億必美膊元投瞇資某的瀉地憲域來,震前倚三糟位皺：若大墾上堅(jiān)海棍地回區(qū)僚(譽(yù)4資0榨%僵)都,圍北貸京朋(誼2限8呆%會(huì))璃,絹珠監(jiān)三偶角捎(趟1浸2躲%壯)2端1知家賢V想C橋成陡功績(jī)募陣集慚基顛金票（揮含描9發(fā)家叢外銹資董基水金付）傘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NASDAQ互聯(lián)網(wǎng)金融界IDG,Vertex2004.10.15美國(guó)

NASDAQ互聯(lián)網(wǎng)e龍Tiger,Blueridge,RMG2004.10.28美國(guó)

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