投資項(xiàng)目評估1-9課件

投資項(xiàng)目評估?第一章緒論投資：為獲取收益而投入資財(cái)以形成資產(chǎn)的一種經(jīng)濟(jì)活動。經(jīng)濟(jì)主體為獲得收益而投入的資金或資本。動機(jī)和目的：獲取收益（財(cái)務(wù)收益、國民經(jīng)濟(jì)收益、社會收益）投入資財(cái)：包括有形和無形的轉(zhuǎn)化為資產(chǎn)：包括實(shí)物資產(chǎn)（生產(chǎn)資料投資）和金融資產(chǎn)（純金融投資）保羅薩穆爾森：犧牲當(dāng)前消費(fèi)以增加未來消費(fèi)。投資的決定因素：投資者只有在預(yù)期其投資活動能帶來利潤，亦即帶來大于資本成本的收益時(shí)，才會進(jìn)行投資。投資的三個(gè)基本要素：收益投資成本(資本品的價(jià)格、借款利息、稅金）預(yù)期可行性研究和項(xiàng)目評估將會充分考察這三個(gè)要素，給投資者和資金供給者提供科學(xué)的決策依據(jù)。資金籌措、效益分析、風(fēng)險(xiǎn)分析?項(xiàng)目：美國專家約翰賓在中國工業(yè)科技管理大連培訓(xùn)中心提出：項(xiàng)目是要在一定時(shí)間、在預(yù)算規(guī)定的范圍內(nèi)、達(dá)到預(yù)定質(zhì)量水平的一項(xiàng)一次性任務(wù)。一種高新產(chǎn)品的研究與開發(fā)、一座水壩的建造、解決一個(gè)科研課題等項(xiàng)目特征的三個(gè)界定：明確的目標(biāo)、明確的資源約束、明確的起點(diǎn)和終點(diǎn)項(xiàng)目的一次性和臨時(shí)性將具有不同經(jīng)歷、來自不同組織的人員有機(jī)地組織在一個(gè)臨時(shí)性的組織內(nèi)，在技術(shù)性能、成本、進(jìn)度等較為嚴(yán)格的約束條件下實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目目標(biāo)等。?投資項(xiàng)目：投入一定資金以獲取預(yù)期收益的一整套投資活動，是在規(guī)定期限內(nèi)為完成某項(xiàng)開發(fā)目標(biāo)而規(guī)劃投資、實(shí)施政策措施、組建機(jī)構(gòu)以及包括其他活動在內(nèi)的獨(dú)立整體。項(xiàng)目是以實(shí)物形態(tài)來考察運(yùn)動規(guī)律。實(shí)物：差異性：項(xiàng)目管理的復(fù)雜多變—管理差異性同一性：項(xiàng)目都離不開投資—價(jià)值同一性從建設(shè)項(xiàng)目的差異性中，抽出價(jià)值同一性，以便從資金角度考察項(xiàng)目，形成圍繞資金管理而實(shí)施的項(xiàng)目投資管理和評估。這里所述的投資項(xiàng)目主要是用固定資產(chǎn)投資興建的工程建設(shè)項(xiàng)目，它必須按照規(guī)劃決策、設(shè)計(jì)、施工、投產(chǎn)、經(jīng)營等一系列規(guī)范程序，在規(guī)定的建設(shè)工期、投資預(yù)算、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的條件下，以形成固定資產(chǎn)為明確目標(biāo)。建設(shè)項(xiàng)目是以實(shí)物形態(tài)表示的具體項(xiàng)目。建造一幢大樓、建造輸油管道等。?項(xiàng)目周期：一個(gè)投資項(xiàng)目從提出項(xiàng)目設(shè)想、立項(xiàng)、決策、開發(fā)、建設(shè)、施工直到竣工的全過程。一個(gè)典型投資項(xiàng)目周期從項(xiàng)目著手規(guī)劃到完成，一般需要經(jīng)過項(xiàng)目設(shè)想、項(xiàng)目初選、項(xiàng)目準(zhǔn)備、項(xiàng)目評估、項(xiàng)目實(shí)施、項(xiàng)目投產(chǎn)經(jīng)營和項(xiàng)目評價(jià)總結(jié)等七個(gè)工作階段。項(xiàng)目進(jìn)展周期示意圖：項(xiàng)目設(shè)想（形成新的項(xiàng)目設(shè)想）——項(xiàng)目初選（形成項(xiàng)目概念）——項(xiàng)目準(zhǔn)備（形成具體項(xiàng)目）——項(xiàng)目評估決策（審查和批準(zhǔn)前評估）——項(xiàng)目實(shí)施與監(jiān)督（中間評估）——項(xiàng)目投產(chǎn)與經(jīng)營（可持續(xù)發(fā)展評估）——項(xiàng)目評價(jià)與總結(jié)(后評估）——新的項(xiàng)目設(shè)想?

從投資的角度來考慮分為三個(gè)時(shí)期：投資前期：主要工作包括投資機(jī)會研究、初步可行性研究、詳細(xì)可行性研究與項(xiàng)目的投資決策等。這是一個(gè)開拓投資項(xiàng)目、并對項(xiàng)目進(jìn)行規(guī)劃、研究和作出決策的時(shí)期。要選定產(chǎn)品和工藝方案，安排項(xiàng)目投資規(guī)劃和執(zhí)行時(shí)間，并進(jìn)行項(xiàng)目的財(cái)效、國效和社效評價(jià)。解決問題：判斷項(xiàng)目的可行性并進(jìn)行投資決策。是建設(shè)期和生產(chǎn)期的基礎(chǔ)，是決定項(xiàng)目投資命運(yùn)的關(guān)鍵時(shí)期。投資期：主要任務(wù)：談判及簽訂合同，工程項(xiàng)目設(shè)計(jì)施工、安裝、職工培訓(xùn)和試車投產(chǎn)等。工作重點(diǎn)：保證基礎(chǔ)設(shè)施和設(shè)備安裝調(diào)試的進(jìn)度和質(zhì)量，嚴(yán)格控制投資規(guī)模和費(fèi)用支出，培訓(xùn)員工，確保項(xiàng)目按計(jì)劃投入運(yùn)營。生產(chǎn)期：主要任務(wù)：保證項(xiàng)目在整個(gè)壽命周期內(nèi)達(dá)到預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益和社會效果。是對前期可行性研究工作質(zhì)量的檢驗(yàn)，同時(shí)也對生產(chǎn)期的運(yùn)營管理提出了新的要求。?可行性研究在項(xiàng)目的投資前期，通過對與項(xiàng)目有關(guān)的市場、資源、工程技術(shù)、經(jīng)濟(jì)和社會等方面的問題進(jìn)行全面分析、系統(tǒng)論證和評價(jià)，從而確定項(xiàng)目是否可行或選擇最佳實(shí)施方案的一種科學(xué)方法和工作階段。項(xiàng)目的可行性研究，是根據(jù)市場需求和國民經(jīng)濟(jì)長期發(fā)展規(guī)劃、地區(qū)發(fā)展規(guī)劃和行業(yè)發(fā)展規(guī)劃的要求，對與擬建項(xiàng)目相關(guān)的市場、社會、經(jīng)濟(jì)、技術(shù)等各方面情況進(jìn)行深入細(xì)致的調(diào)查研究，對各種可能擬定的技術(shù)方案和建設(shè)方案進(jìn)行認(rèn)真的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析和比較論證，對項(xiàng)目建成后的經(jīng)濟(jì)效益和社會效益進(jìn)行科學(xué)的預(yù)測和評價(jià)。可行性研究的作用：一項(xiàng)好的可行性研究，應(yīng)向投資者推薦技術(shù)經(jīng)濟(jì)最優(yōu)的方案，即在各種可行的投資方案中選擇最佳方案。其研究結(jié)論：?投資者：從企業(yè)角度刊，該項(xiàng)目有多大的財(cái)務(wù)獲利能力，投資風(fēng)險(xiǎn)的大小，是否值得投資從國家和社會的角度：是否值得投資銀行和其他資金提供者：從貸款者角度看，是否能夠按期或提前償還他們提供的資金?？尚行匝芯康碾A段劃分：投資機(jī)會研究：為建設(shè)項(xiàng)目的投資方向和設(shè)想提出建議。在一個(gè)確定的地區(qū)或部門內(nèi)，根據(jù)資源情況、市場需求、國家產(chǎn)業(yè)政策和國際貿(mào)易情況和建設(shè)布局等條件，選擇建設(shè)項(xiàng)目，尋找最有利的投資機(jī)會。初步可行性研究：是正式的詳細(xì)可行性研究前的預(yù)備性研究階段?詳細(xì)可行性研究是項(xiàng)目投資決策的基礎(chǔ)?？尚行匝芯康膬?nèi)容：產(chǎn)品的市場需求和擬建規(guī)模國內(nèi)外市場近期需求國內(nèi)現(xiàn)有生產(chǎn)能力、建設(shè)項(xiàng)目的規(guī)模選擇產(chǎn)品方案和發(fā)展方向資源、原材料、燃料及公共設(shè)施情況建廠條件和廠址選擇項(xiàng)目工程技術(shù)方案環(huán)境保護(hù)與勞動安全生產(chǎn)組織、勞動定員與人員培訓(xùn)項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃和進(jìn)度要求效益、風(fēng)險(xiǎn)等經(jīng)濟(jì)效果的分析與評價(jià)評價(jià)結(jié)論與建議?項(xiàng)目評估是對投資項(xiàng)目建設(shè)的必要性、可行性及其成本、效益的審核與再評價(jià)。其主要任務(wù)是對擬建項(xiàng)目的可行性研究報(bào)告提出評價(jià)意見，最終決策該投資項(xiàng)目是否可信，確定最佳投資方案。項(xiàng)目評估的內(nèi)容：項(xiàng)目建設(shè)必要性評估國家政策、市場需求項(xiàng)目建設(shè)和生產(chǎn)條件的評估原材料、資源是否落實(shí)（可能性）工藝技術(shù)評估先進(jìn)性、經(jīng)濟(jì)性、適用性項(xiàng)目效益評估財(cái)務(wù)效益社會效益國民經(jīng)濟(jì)效益不確定性分析項(xiàng)目總評估：批準(zhǔn)否，是否予以貸款投資?第一章：緒論了解投資、項(xiàng)目、可行性研究以及項(xiàng)目評估的基本概念。掌握可行性研究和項(xiàng)目評估的內(nèi)容、程序。了解可行性研究與項(xiàng)目評估的關(guān)系。了解建設(shè)項(xiàng)目的分類。項(xiàng)目背景分析與評估了解進(jìn)行項(xiàng)目背景分析與評估的各項(xiàng)具體內(nèi)容。掌握項(xiàng)目投資者分析與評估的內(nèi)容。掌握投資環(huán)境分析的內(nèi)容和方法。市場分析與銷售研究了解市場分析的內(nèi)容及意義了解市場調(diào)查的程序和方法掌握市場預(yù)測的四種方法項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模的分析評估了解生產(chǎn)規(guī)模的制約因素理解規(guī)模經(jīng)濟(jì)原理掌握確定規(guī)模的方法?項(xiàng)目技術(shù)方案的分析評估掌握工藝技術(shù)方案分析評估的原則掌握設(shè)備選擇方案的評價(jià)方法了解技術(shù)的來源及引進(jìn)技術(shù)所應(yīng)注意的問題投資估算與資金籌措了解項(xiàng)目建設(shè)投資的組成和劃分了解資金來源渠道與分類理解各種籌措方式的特點(diǎn)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益評價(jià)理解資金時(shí)間價(jià)值理論，掌握現(xiàn)金流量表的意義掌握現(xiàn)值、未來值、年值等轉(zhuǎn)換公式掌握并靈活運(yùn)用NPV、IRR、NPVR、PBP等評價(jià)方法?國民經(jīng)濟(jì)效益分析掌握國民經(jīng)濟(jì)效益分析的基本原理掌握國民經(jīng)濟(jì)效益分析中的效益-費(fèi)用分析法理解影子價(jià)格的涵義、測算方法以及在國民經(jīng)濟(jì)效益分析中的作用理解財(cái)務(wù)效益分析與國民經(jīng)濟(jì)效益分析的區(qū)別熟悉國民經(jīng)濟(jì)效益分析的程序項(xiàng)目不確定性分析掌握不確定性分析的方法和指標(biāo)的計(jì)算理解盈虧平衡分析、敏感性分析和概率分析的意義及其對風(fēng)險(xiǎn)控制的影響了解產(chǎn)生不確定性的原因?第二章:項(xiàng)目背景分析與評估項(xiàng)目背景分析(項(xiàng)目建設(shè)必要性評估)國家/行業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃主要考察與評估項(xiàng)目建設(shè)是否符合國家或行業(yè)的社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃,是否符合國家宏觀經(jīng)濟(jì)意圖,這是項(xiàng)目提出的主要宏觀依據(jù)。首先應(yīng)明確與擬建項(xiàng)目有關(guān)的國家、行業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃以及對建設(shè)項(xiàng)目提出的綱要要求。產(chǎn)業(yè)背景分析商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定程度，國民經(jīng)濟(jì)有了一定的基礎(chǔ)之后，都要制定相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)政策。產(chǎn)業(yè)政策是政府為了實(shí)現(xiàn)一定的經(jīng)濟(jì)和社會目標(biāo)而制定的有關(guān)產(chǎn)業(yè)的一切政策的總和。主要功能：協(xié)調(diào)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)干預(yù)未來產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變動方向，彌補(bǔ)市場機(jī)制可能造成的不足或失誤。因此，產(chǎn)業(yè)政策對投資項(xiàng)目建設(shè)具有一定的指導(dǎo)作用，引導(dǎo)投資者把資金投向鼓勵發(fā)展的行業(yè)。?區(qū)域背景分析（項(xiàng)目建設(shè)是否符合區(qū)域經(jīng)濟(jì)的需要）任何經(jīng)濟(jì)活動都離不開某一特定空間，投資項(xiàng)目是與一定區(qū)域緊密聯(lián)系在一起的。區(qū)域經(jīng)濟(jì)：根據(jù)生產(chǎn)力最佳配置的要求，選擇最適宜的地理位置和最佳的組合形式安排投資建設(shè)的經(jīng)濟(jì)布局形式。優(yōu)越的區(qū)位：同樣的投入可獲得較大的產(chǎn)出。投資項(xiàng)目的建設(shè)與生產(chǎn)對生產(chǎn)要素和產(chǎn)品服務(wù)的要求是不同的，對距離、市場、資源分布和環(huán)境等狀況的依賴程度也不同，合理的經(jīng)濟(jì)布局能夠減少運(yùn)輸費(fèi)用和生產(chǎn)成本，可以有效利用各種資源，加快相關(guān)信息的傳遞，以同樣的投資取得較好的經(jīng)濟(jì)效益。區(qū)位選擇：尋找利益最大化的地點(diǎn)?項(xiàng)目產(chǎn)品是否符合市場的要求決定了投資項(xiàng)目是否能取得良好的經(jīng)濟(jì)效益，也就決定了投資項(xiàng)目是否有必要建設(shè)。市場的變化必然引起生產(chǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變化，同時(shí)也引起投資熱點(diǎn)的變化。例：彩電市場項(xiàng)目建設(shè)是否符合企業(yè)發(fā)展的要求企業(yè)發(fā)展的途徑：改變產(chǎn)品結(jié)構(gòu)擴(kuò)大生產(chǎn)能力拓寬經(jīng)營范圍首先要了解企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃和要求，把企業(yè)的發(fā)展與國家行業(yè)、地區(qū)或部門的發(fā)展規(guī)劃結(jié)合起來分析，把項(xiàng)目投資與企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃結(jié)合起來分析。例：首都鋼鐵?項(xiàng)目建設(shè)能否將科研成果轉(zhuǎn)化為社會生產(chǎn)力項(xiàng)目建設(shè)能否取得較好的經(jīng)濟(jì)、社會和環(huán)境效益項(xiàng)目建設(shè)是否符合貸款行的信貸政策?項(xiàng)目投資者（發(fā)起人）分析與評價(jià)在確定了項(xiàng)目的宏觀依據(jù)后，應(yīng)進(jìn)一步從項(xiàng)目本身提出的理由著手，考察項(xiàng)目的微觀依據(jù)。SWOT對投資者進(jìn)行分析與評估是對投資企業(yè)的資質(zhì)和信用度進(jìn)行檢驗(yàn)，對投資企業(yè)素質(zhì)和資信度等因素進(jìn)行分析，并科學(xué)、客觀地作出全面評價(jià)的過程。企業(yè)資質(zhì)評估企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)和全體職工的素質(zhì)領(lǐng)導(dǎo)的創(chuàng)新、決策、協(xié)調(diào)、控制等能力企業(yè)管理組織、機(jī)構(gòu)職能產(chǎn)品素質(zhì)產(chǎn)品的品質(zhì)、市場銷售競爭能力、品牌、產(chǎn)銷率、壽命周期等技術(shù)裝備素質(zhì)分析與評估工藝設(shè)備的先進(jìn)性與適用性、生產(chǎn)規(guī)模的合理性與有效性、生產(chǎn)能力的協(xié)調(diào)性與平衡性資產(chǎn)素質(zhì)資產(chǎn)的數(shù)量、質(zhì)量和結(jié)構(gòu)——企業(yè)獲利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力?管理素質(zhì)分析與評估組織、協(xié)調(diào)和控制能力企業(yè)行為分析與評估企業(yè)行為、企業(yè)文化企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益評估從利稅角度，通過測算企業(yè)的資金利潤率，利稅率、利潤增長率和資本金利潤率等指標(biāo)，考核企業(yè)的經(jīng)營水平和效果狀況。企業(yè)信用分析與評估企業(yè)借貸資金信用分析與評估企業(yè)經(jīng)濟(jì)合同履約信用分析與評估企業(yè)產(chǎn)品信譽(yù)評估企業(yè)發(fā)展前景的分析與評估企業(yè)近期、遠(yuǎn)期的發(fā)展規(guī)劃、目的與措施、產(chǎn)品的地位與市場競爭力、企業(yè)的應(yīng)變能力與發(fā)展趨勢資本保值增值率、收入增長率、權(quán)益增長率、固定資產(chǎn)凈值率?項(xiàng)目投資環(huán)境評估影響項(xiàng)目投資行為的各種外部因素的總稱。優(yōu)惠政策、原料供應(yīng)、交通運(yùn)輸、基礎(chǔ)設(shè)施投資環(huán)境：軟環(huán)境：投資環(huán)境中無形的非物質(zhì)條件。一般指吸引投資的政策和措施，政府對投資的態(tài)度與辦事效率、服務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置與科學(xué)文化發(fā)展程度以及法律、經(jīng)濟(jì)制度、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等社會、經(jīng)濟(jì)、政治環(huán)境硬環(huán)境：有形的物質(zhì)條件，是投資環(huán)境的物質(zhì)基礎(chǔ)。與項(xiàng)目有關(guān)的交通運(yùn)輸條件，郵電通訊與城市基礎(chǔ)設(shè)施，原材料的供應(yīng)、自然資源、資金與技術(shù)條件以及為生產(chǎn)生活服務(wù)的第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r。投資環(huán)境評價(jià)的內(nèi)容：社會政治環(huán)境評估政治環(huán)境、社會意識形態(tài)（價(jià)值觀、生活方式）、法律建設(shè)（保證投資者權(quán)益）?經(jīng)濟(jì)環(huán)境評估經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢、市場機(jī)制、市場環(huán)境自然、技術(shù)和物質(zhì)環(huán)境評估地理位置、人才資源例：區(qū)域投資環(huán)境評估案例多因素評估法確定區(qū)域投資環(huán)境評估指標(biāo)體系區(qū)域投資環(huán)境評估指標(biāo)評分表序號投資環(huán)境因素標(biāo)準(zhǔn)分評分1經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平142經(jīng)濟(jì)增長能力143區(qū)域優(yōu)勢104基礎(chǔ)設(shè)施10?

5市場潛力106經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)107當(dāng)?shù)刭Y金可籌程度88當(dāng)?shù)厝肆Y源可供程度89當(dāng)?shù)匚锪Y源可供程度810市場環(huán)境8對指標(biāo)進(jìn)行評分和確定標(biāo)準(zhǔn)值，明確指標(biāo)的評分依據(jù)和評分方法。客觀性指標(biāo)——國家統(tǒng)計(jì)資料主觀性指標(biāo)——專家、實(shí)地調(diào)查各指標(biāo)的評分參照體為相應(yīng)各選項(xiàng)對應(yīng)指標(biāo)的平均值。按全部指標(biāo)累加總分的高低排出先后次序。相對評估法對幾大因素的幾個(gè)子系統(tǒng)定級A5B4C3D2E1?第三章市場分析與銷售研究投資項(xiàng)目的目標(biāo)是為社會提供有用的產(chǎn)品或勞務(wù)，從滿足該產(chǎn)品或勞務(wù)的現(xiàn)有或潛在的需求中獲利。通過市場分析，有助于了解擬建項(xiàng)目所生產(chǎn)的產(chǎn)品或勞務(wù)的市場現(xiàn)狀，并預(yù)測其未來發(fā)展趨勢。?市場分析市場分析的概念通過市場調(diào)查和供求預(yù)測，根據(jù)項(xiàng)目產(chǎn)品的市場環(huán)境、競爭能力和競爭者，分析、判斷項(xiàng)目投產(chǎn)后所生產(chǎn)的產(chǎn)品在限定時(shí)間內(nèi)是否有市場，以及采取怎樣的營銷戰(zhàn)略來實(shí)現(xiàn)銷售目標(biāo)。市場分析就是對項(xiàng)目產(chǎn)品進(jìn)行需求分析，供給分析、競爭分析。市場分析在項(xiàng)目評估中的作用是項(xiàng)目評估的前提和先決條件。產(chǎn)品適銷對路才值得投資建設(shè)和生產(chǎn)。是確定項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模（生產(chǎn)能力）的重要依據(jù)。市場需求決定項(xiàng)目的生存前提和發(fā)展空間。?市場分析的內(nèi)容需求分析價(jià)格、平均收入、人口、相關(guān)產(chǎn)品的價(jià)格、偏好和特殊因素確定產(chǎn)品的品種、質(zhì)量、價(jià)格、數(shù)量、銷售對象供給分析價(jià)格、生產(chǎn)成本、技術(shù)進(jìn)步、相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格、政府政策競爭分析產(chǎn)品的競爭能力質(zhì)量、價(jià)格是否有優(yōu)勢，生命周期，市場占有率生命周期研究了解產(chǎn)品所處的階段，判斷進(jìn)入市場的時(shí)機(jī)，試銷成長期、成熟期市場分析需要通過開展市場調(diào)查和市場預(yù)測來達(dá)到掌握市場供需變化動態(tài)的目的。?市場調(diào)查觀察、了解、記錄、整理及分析市場情況的活動。調(diào)查準(zhǔn)備階段確定調(diào)查目標(biāo)，擬定調(diào)查項(xiàng)目確定收集資料的范圍和方式調(diào)查表和抽樣設(shè)計(jì)制定調(diào)查計(jì)劃調(diào)查實(shí)施階段組織調(diào)查人員，按照調(diào)查計(jì)劃系統(tǒng)地收集資料和數(shù)據(jù)，聽取被調(diào)查者的意見。對調(diào)查人員進(jìn)行培訓(xùn)實(shí)地調(diào)查調(diào)查結(jié)果處理階段資料的整理與分析編寫調(diào)查報(bào)告?市場調(diào)查的方法資料調(diào)查內(nèi)部資料外部資料抽樣調(diào)查（典型市場調(diào)查、普遍市場調(diào)查法）隨機(jī)與非隨機(jī)實(shí)地調(diào)查實(shí)地向消費(fèi)者或用戶直接調(diào)查調(diào)查詢問法觀察法實(shí)驗(yàn)法?市場預(yù)測市場預(yù)測的程序確定預(yù)測目標(biāo)，擬定預(yù)測計(jì)劃；收集、分析、處理資料選擇預(yù)測方法，建立預(yù)測模型進(jìn)行預(yù)測分析預(yù)測結(jié)果分析預(yù)測誤差，找出產(chǎn)生誤差的原因，并進(jìn)行相應(yīng)的修正選定預(yù)測方案，用于決策計(jì)劃預(yù)測的分類近期、短期、中期、長期等預(yù)測方法一般講的市場預(yù)測主要是指產(chǎn)品需求量（或可銷售量）的預(yù)測。在可行性研究與項(xiàng)目評估中，市場需求預(yù)測一般是中長期預(yù)測。?市場發(fā)展趨勢預(yù)測方法分類圖直觀法（判斷法）經(jīng)理人員意見法基層銷售人員意見法用戶意圖調(diào)查法專家意見調(diào)查法歷史延伸法（趨勢外推法）移動平均數(shù)法（簡單算術(shù)平均數(shù)、加權(quán)移動平均數(shù)）指數(shù)平滑法季節(jié)變動分析法趨勢預(yù)測法（按時(shí)間序列外推）因果分析法回歸分析（一元線性回歸、多元回歸）相關(guān)分析產(chǎn)品壽命周期分析?直觀法主要根據(jù)人們對未來市場需求情況的判斷和推測，即靠人的經(jīng)驗(yàn)和綜合分析能力進(jìn)行預(yù)測。專家調(diào)查法有控制地反饋專家之間的匿名對專家的判斷結(jié)果的統(tǒng)計(jì)處理、定量化計(jì)算歷史延伸法要求歷史資料具有一定發(fā)展趨勢，未來的趨勢與過去相類似，假定過去的趨勢會延續(xù)到未來因果分析法利用事物之間存在的一定因果關(guān)系來預(yù)測未來需求情況，一般采用回歸預(yù)測法來預(yù)測未來需求量。產(chǎn)品壽命周期首先分析項(xiàng)目產(chǎn)品投入市場時(shí)是處于哪個(gè)發(fā)展階段，能延續(xù)多長，然后預(yù)測若干年后產(chǎn)品銷售的變化趨勢，據(jù)此決定是否需要生產(chǎn)這種產(chǎn)品，生產(chǎn)規(guī)模多大，產(chǎn)品是否需要更新?lián)Q代。?第四章項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模的分析評估項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模的確定，不僅取決于產(chǎn)品市場需求預(yù)測的結(jié)果，而且還受生產(chǎn)工藝技術(shù)、原材料和能源供應(yīng)與協(xié)作配套條件以及規(guī)模經(jīng)濟(jì)等因素的影響。生產(chǎn)規(guī)模的定義勞動力、生產(chǎn)資料等生產(chǎn)力要素和產(chǎn)品在各種經(jīng)濟(jì)實(shí)體中的集中程度，其衡量指標(biāo)有產(chǎn)量、生產(chǎn)能力、產(chǎn)值、職工人數(shù)和資產(chǎn)價(jià)值等產(chǎn)量：企業(yè)在一定條件下和一定時(shí)期內(nèi)實(shí)際生產(chǎn)的產(chǎn)品數(shù)量；生產(chǎn)能力：企業(yè)在一定生產(chǎn)技術(shù)條件下，在一定時(shí)期內(nèi)可能生產(chǎn)某種產(chǎn)品的最大能力。通常按年計(jì)算以實(shí)物量或標(biāo)準(zhǔn)實(shí)物量表示。例：年產(chǎn)鋼100萬噸?企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的劃分用產(chǎn)品的生產(chǎn)能力劃分鋼鐵聯(lián)合企業(yè)、年產(chǎn)鋼材數(shù)用裝機(jī)容量或設(shè)備數(shù)量劃分發(fā)電廠、毛紡廠用固定資產(chǎn)原值劃分通用設(shè)備制造廠>3000萬元大不同規(guī)模的企業(yè)具有不同的技術(shù)經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)，因此它們在國民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮的優(yōu)勢和作用也各不相同。大中型：采用先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)，提高生產(chǎn)率，但對市場的適應(yīng)性差以大中型為骨干，大中小企業(yè)分工協(xié)作，互相促進(jìn)，協(xié)調(diào)發(fā)展。生產(chǎn)規(guī)模的制約因素項(xiàng)目產(chǎn)品的市場需求－－確定規(guī)模的前提生產(chǎn)技術(shù)和設(shè)備的先進(jìn)性及其來源－－起決定作用原材料、能源供應(yīng)及其他生產(chǎn)建設(shè)條件自然資源和資金的可供量規(guī)模經(jīng)濟(jì)的要求?規(guī)模經(jīng)濟(jì)的基本原理規(guī)模經(jīng)濟(jì)是指隨著生產(chǎn)能力的擴(kuò)大而出現(xiàn)的單位成本下降或收益遞增的現(xiàn)象。規(guī)模經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的原因生產(chǎn)力因素的不可分割性只有在大規(guī)模生產(chǎn)和滿負(fù)荷運(yùn)行的條件下，設(shè)備才能充分發(fā)揮作用，才能把一定量的固定成本分?jǐn)偟酱笈康漠a(chǎn)品之中，降低單位成本。專業(yè)化、標(biāo)準(zhǔn)化、簡單化提高了勞動生產(chǎn)率，降低了人工成本設(shè)備功效的同等性和功效費(fèi)用的差異性在生產(chǎn)要素的購買與產(chǎn)品的銷售方面會更加有利對副產(chǎn)品的綜合利用?橫向聯(lián)合組合若干個(gè)生產(chǎn)同樣產(chǎn)品的工廠或處于生產(chǎn)工藝過程的不同水平的工廠，形成經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)張，同樣能產(chǎn)生比分散經(jīng)營更好的效益。大量購入原材料等形成的節(jié)約產(chǎn)品規(guī)格的統(tǒng)一化、標(biāo)準(zhǔn)化連續(xù)加工生產(chǎn)過程，獲得全產(chǎn)品生產(chǎn)線效益應(yīng)用現(xiàn)代管理方法和市場營銷策略，獲得大量銷售的節(jié)約（節(jié)省營銷費(fèi)用、流通費(fèi)用和管理費(fèi)用）管理人員和工程技術(shù)人員的專業(yè)化和充分利用使研發(fā)工作更有效率更多地開展基礎(chǔ)和應(yīng)用研究、資金雄厚使經(jīng)營更具有靈活性和挑戰(zhàn)性經(jīng)得起暫時(shí)的虧損，能開發(fā)有前途的產(chǎn)品?規(guī)模的擴(kuò)大兩種（或多種）生產(chǎn)要素按原來的技術(shù)系數(shù)增加；規(guī)模經(jīng)濟(jì)在技術(shù)水平不變的情況下，當(dāng)規(guī)模擴(kuò)大時(shí)，最初這種生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大會使產(chǎn)量的增加大于生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，但當(dāng)規(guī)模的擴(kuò)大超過一定限度時(shí)，則會使產(chǎn)量的增加小于生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，甚至使產(chǎn)量絕對減少，出現(xiàn)規(guī)模不經(jīng)濟(jì)。兩種生產(chǎn)要素增加所引起的產(chǎn)量或收益變動的情況可以分為三個(gè)階段：規(guī)模收益遞增（產(chǎn)量增加的比率大于生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大的比率）——規(guī)模收益不變——規(guī)模收益遞減生產(chǎn)函數(shù)Q=ALαKβ?內(nèi)在經(jīng)濟(jì)企業(yè)在生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大時(shí)由自身內(nèi)部所引起的產(chǎn)量增加。內(nèi)在不經(jīng)濟(jì)：管理效率的降低生產(chǎn)要素價(jià)格與銷售費(fèi)用增加對一個(gè)企業(yè)產(chǎn)量和收益發(fā)生影響的，不僅有它本身的生產(chǎn)規(guī)模，還有行業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模。外在經(jīng)濟(jì)資源共享，交通輔助設(shè)施，更多的信息、人才等外在不經(jīng)濟(jì)行業(yè)過大，競爭激烈?規(guī)模效果曲線圖確定合理生產(chǎn)規(guī)模的方法盈虧分析法線性盈虧分析法QX=f/(p-v)非線性盈虧分析法確定總成本和總收入的函數(shù)公式C=a1+a2Q+a3Q2S=b1Q+B2q2確定總效益函數(shù)（R）R＝0即可求得起始規(guī)模和最大規(guī)模——兩盈虧平衡點(diǎn)計(jì)算最優(yōu)規(guī)模R’=0 ?通過市場分析，某擬建項(xiàng)目產(chǎn)品銷售收入模型為E（X）=100X-1/4X2，市場對該產(chǎn)品絕對飽和量為200件，在市場飽和量范圍內(nèi)產(chǎn)品生產(chǎn)成本函數(shù)為C（X）=50X+1000，求項(xiàng)目的合理經(jīng)濟(jì)規(guī)模區(qū)間和最優(yōu)經(jīng)濟(jì)規(guī)模。?假定某項(xiàng)目根據(jù)工藝條件，如選定單條生產(chǎn)線的最低產(chǎn)量為8000件，如果安裝單條生產(chǎn)線，總固定成本為200000元，每件產(chǎn)品變動成本為70元，出廠價(jià)為100元，銷售稅金為5元；如安裝兩條生產(chǎn)線，總固定成本為300000元，每件產(chǎn)品的變動成本為65元，出廠價(jià)格為100元，銷售稅金為5元。該項(xiàng)目要求銷售利潤率為10%，求項(xiàng)目獲得合理利潤的規(guī)模以及此規(guī)模下的利潤總額。?第五章項(xiàng)目技術(shù)方案的分析評估工程項(xiàng)目技術(shù)方案的分析評估是可行性研究和項(xiàng)目評價(jià)的重要內(nèi)容，它對項(xiàng)目的投資、投產(chǎn)后的生產(chǎn)成本、近遠(yuǎn)期經(jīng)濟(jì)和社會效益以及項(xiàng)目的生存和競爭能力起著決定性作用。技術(shù)：人們在實(shí)踐活動過程中體現(xiàn)出來的經(jīng)驗(yàn)、知識以及操作技巧的科學(xué)總結(jié)。根據(jù)生產(chǎn)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和自然科學(xué)原理而發(fā)展成的各種工藝操作方法和技能。有形的物化技術(shù)：以生產(chǎn)工具為主體的勞動手段、勞動對象等；無形的活技術(shù)：一定的科學(xué)技術(shù)專門知識、生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)和勞動技能。項(xiàng)目技術(shù)方案評估的對象主要是物化技術(shù)，即對項(xiàng)目的生產(chǎn)工藝技術(shù)方案、設(shè)備選型方案、工程設(shè)計(jì)方案、投資計(jì)劃與項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度等方案進(jìn)行分析評估。可行性研究中對項(xiàng)目的評估，必須建立在技術(shù)可行的基礎(chǔ)上。?技術(shù)方案分析評估的原則先進(jìn)適用、經(jīng)濟(jì)合理、安全可靠、配套平衡、確保效益先進(jìn)性——前提先進(jìn)技術(shù)對當(dāng)代生產(chǎn)發(fā)展起著主要作用，并在技術(shù)領(lǐng)域中居領(lǐng)先地位。項(xiàng)目的先進(jìn)性通過各種技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來體現(xiàn)。石油化工廠：原油綜合利用率火電廠：煤耗指標(biāo)設(shè)計(jì)方案、生產(chǎn)工藝、設(shè)備選型——先進(jìn)適用性——基礎(chǔ)條件項(xiàng)目所采用的技術(shù)必須適應(yīng)其使用的特定的環(huán)境（如自然條件、技術(shù)條件、經(jīng)濟(jì)條件和社會條件、市場條件等），并通過引進(jìn)、消化、吸收、國產(chǎn)化逐步改進(jìn)提高，并能取得良好的經(jīng)濟(jì)效益和社會效果。?采用某種技術(shù)，不僅要在技術(shù)上先進(jìn)，而且還應(yīng)能適應(yīng)它的環(huán)境條件。主要體現(xiàn)在：有利于合理利用有限資源，降低原材料，特別是能源的消耗；有利于維護(hù)生態(tài)環(huán)境，減少和避免環(huán)境的污染。有利于改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)品質(zhì)量。對某個(gè)產(chǎn)品而言，適用性的標(biāo)志是質(zhì)量穩(wěn)，成本低、有競爭力。有利于充分發(fā)揮原有的技術(shù)裝備和技術(shù)力量。符合國家、地區(qū)部門的科技發(fā)展政策。經(jīng)濟(jì)性－－目標(biāo)依據(jù)從經(jīng)濟(jì)效果的角度來評估，協(xié)調(diào)技術(shù)與經(jīng)濟(jì)、功能與成本之間的關(guān)系。不僅體現(xiàn)在項(xiàng)目本身的技術(shù)投資少、見效快、效益高等經(jīng)濟(jì)效果，還體現(xiàn)在先進(jìn)技術(shù)推動部門、行業(yè)和地區(qū)科技水平的提高與發(fā)展等社會效果。?合理性從科學(xué)的角度考察項(xiàng)目投產(chǎn)后是否能順利生產(chǎn)。容量及產(chǎn)品產(chǎn)量與規(guī)模合理、工藝流程、設(shè)備配套和專業(yè)化協(xié)作程度。安全性、可靠性——基本要求工藝技術(shù)方案成熟、可靠、經(jīng)過反復(fù)試驗(yàn)，有權(quán)威機(jī)構(gòu)綜合評價(jià)和堅(jiān)定。?技術(shù)的種類及其來源技術(shù)的種類：生產(chǎn)技術(shù)、加工技術(shù)、制造技術(shù)、操作技術(shù)公開的傳統(tǒng)技術(shù)、非公開的專利技術(shù)成套技術(shù)、局部技術(shù)技術(shù)來源購買專利、專有技術(shù)轉(zhuǎn)讓、項(xiàng)目自行開發(fā)技術(shù)許可證交易普遍而有效將成套的工藝技術(shù)進(jìn)行分解確定關(guān)鍵的合同內(nèi)容。提供使用專利技術(shù)的權(quán)利，并提供有關(guān)技術(shù)的轉(zhuǎn)讓。成套購買從設(shè)計(jì)到生產(chǎn)及其他有關(guān)的技術(shù)資料全部買來，使技術(shù)歸賣方所有。一次性買斷在不需要以后改進(jìn)，或無需給以連續(xù)的工業(yè)支持時(shí)采用。?許可證持有者參與經(jīng)營技術(shù)供應(yīng)方：長期的持續(xù)的技術(shù)支持，共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、彌補(bǔ)資金缺口。技術(shù)資料引進(jìn)的評估技術(shù)資料：從國外引進(jìn)使用的專有技術(shù)或?qū)＠麢?quán)許可證技術(shù)及各種技術(shù)資料，簡稱“軟件”。（技術(shù)知識、技術(shù)資料）軟技術(shù)的引進(jìn)或轉(zhuǎn)讓，可以提高自制能力和設(shè)備制造水平，又能縮短掌握和應(yīng)用某項(xiàng)技術(shù)的時(shí)間和減少研究費(fèi)用，相對于引進(jìn)成套設(shè)備的硬件來說，較能徹底地解決設(shè)備制造技術(shù)的轉(zhuǎn)換。軟技術(shù)轉(zhuǎn)讓包括專利權(quán)、專有技術(shù)和商標(biāo)的轉(zhuǎn)讓；也包括工程合同、技術(shù)援助等軟技術(shù)服務(wù)，還涉及專營銷售的軟技術(shù)轉(zhuǎn)讓。?技術(shù)資料引進(jìn)的兩種途徑：隨同成套設(shè)備或單機(jī)引進(jìn)軟件是保證進(jìn)口設(shè)備能否順利采購、安裝、調(diào)試、操作和維修所必要的資料。要求：能看懂、能利用、做好采購、安裝、調(diào)試等工作，以保證進(jìn)口設(shè)備安全運(yùn)行。單獨(dú)引進(jìn)軟件通過許可證交易購買專有技術(shù)、專利權(quán)或商標(biāo)內(nèi)容涉及制造某種產(chǎn)品、掌握某種工藝的方法及其材料配方、操作原理等。引進(jìn)軟件后，要求盡快組織力量研究、設(shè)計(jì)、制造，使其能迅速發(fā)揮作用。單獨(dú)引進(jìn)軟件比引進(jìn)硬件的投資要節(jié)省的多，而且有利于促進(jìn)本國制造業(yè)的發(fā)展。做好對引進(jìn)軟件的消化、吸收、推廣、改進(jìn)和創(chuàng)新工作，提高國產(chǎn)化水平。?設(shè)備選型方案的分析評估在生產(chǎn)工藝流程和選用技術(shù)確定后，就要根據(jù)工廠生產(chǎn)規(guī)模和工藝流程的要求，選擇設(shè)備的型號和數(shù)量。設(shè)備選擇的重點(diǎn)：使用某項(xiàng)生產(chǎn)技術(shù)而達(dá)到特定生產(chǎn)能力時(shí)所需要的機(jī)器和設(shè)備的最佳組合。擬選設(shè)備的生產(chǎn)能力配套分析評估設(shè)備的配套性分析評估關(guān)聯(lián)設(shè)備之間數(shù)量、各種技術(shù)指標(biāo)和參數(shù)的吻合程度。單機(jī)配套、機(jī)組配套、項(xiàng)目配套設(shè)備的經(jīng)濟(jì)合理性分析在滿足生產(chǎn)工藝對設(shè)備功能要求的前提下，使設(shè)備所需的活勞動和物化勞動的消耗最少。年費(fèi)用法和費(fèi)用效率分析法?年費(fèi)用法年運(yùn)營成本：原材料費(fèi)用、燃料及動力費(fèi)用、運(yùn)轉(zhuǎn)維修費(fèi)、操作工人工資、福利費(fèi)、設(shè)備折舊費(fèi)初始投資費(fèi)：按復(fù)利原則換算成設(shè)備使用壽命周期內(nèi)平均每年的費(fèi)用。年費(fèi)用＝年運(yùn)營費(fèi)用＋初始投資費(fèi)×資本回收系數(shù)費(fèi)用效率分析法費(fèi)用效率（CE）＝系統(tǒng)效率（SE）/壽命周期費(fèi)用（LEC)表示每一單位費(fèi)用消耗所獲得的設(shè)備效益。?更新舊鏟車有兩種方案：方案A是購置新鏟車，方案B是翻新舊鏟車的發(fā)動機(jī)。10年前現(xiàn)有鏟車的原值為9000元。翻新其發(fā)動機(jī)將使其壽命再延長5年，要花7200元。B方案一臺能力相同的新鏟車初始費(fèi)用為12300元，預(yù)期壽命為10年。舊鏟車的燃料和潤滑油每年花4000元，新鏟車的同類消耗大約少15%，預(yù)計(jì)新鏟車的維修費(fèi)用每年比舊鏟車少300元。兩個(gè)鏟車在退役時(shí)均無殘值，假設(shè)基準(zhǔn)利率為10%，試比較A、B兩種方案哪個(gè)更經(jīng)濟(jì)？?某投資項(xiàng)目需要采購一臺精密機(jī)床，現(xiàn)有德國和日本兩國制造商提供的機(jī)床可供選擇，其效率相差無幾，但使用年限及成本不同，具體數(shù)據(jù)如下表，試從經(jīng)濟(jì)角度分析。可供選擇的機(jī)床使用年限售價(jià)年利率（%）年平均費(fèi)用德國制造的機(jī)床1512100.6日本制造的機(jī)床85100.9??投資項(xiàng)目位置的選擇:例：向跨國企業(yè)學(xué)選址租金和營運(yùn)成本控制這里所指的成本不僅僅是寫字樓租金或交易價(jià)格，而是指與物業(yè)相關(guān)的綜合辦公成本。位置和鄰居位置與行業(yè)密切相關(guān)，考慮行業(yè)的聚集性。鄰居決定氛圍，有相當(dāng)?shù)牡燃?；競爭關(guān)系物業(yè)的通達(dá)性交通條件商務(wù)配套及硬件設(shè)施停車場、員工餐廳、周圍物業(yè)配置?日本成功的經(jīng)驗(yàn)科技發(fā)展的引進(jìn)創(chuàng)新戰(zhàn)略科技競爭的政府主導(dǎo)戰(zhàn)略科技應(yīng)用的產(chǎn)品品質(zhì)戰(zhàn)略停滯的原因:隔離的市場體系日元升值的屈服科技基礎(chǔ)不強(qiáng)美國:強(qiáng)大的科技基礎(chǔ)高新產(chǎn)業(yè)的率先發(fā)展產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的快速調(diào)整?中國:支柱產(chǎn)業(yè)掌控能力不強(qiáng)科技競爭核心能力不優(yōu)企業(yè)創(chuàng)新主體地位不高引進(jìn)技術(shù)的國外環(huán)境不松?辦公環(huán)境的健康與否和國際氛圍國際化的商務(wù)配套設(shè)施人力資源成本是企業(yè)最大的支出物業(yè)管理水平軟性服務(wù)足夠的擴(kuò)展空間發(fā)展商的背景開發(fā)企業(yè)的品牌影響力?第六章效益評價(jià)經(jīng)濟(jì)效益理論經(jīng)濟(jì)效益=F(所得，所費(fèi)）經(jīng)濟(jì)效益是有用成果與勞動耗費(fèi)的比較關(guān)系，即所得與所費(fèi)的關(guān)系。要求用最少的勞動耗費(fèi)取得最多的有用成果。純經(jīng)濟(jì)效益＝所得－所費(fèi)指標(biāo)：利潤凈收益凈現(xiàn)值凈年值凈未來值經(jīng)濟(jì)效率＝所得/所費(fèi)指標(biāo)：收益費(fèi)用比率純經(jīng)濟(jì)效率＝（所得－所費(fèi)）/所費(fèi)投資收益率投資回收期成本利潤率內(nèi)部收益率凈現(xiàn)值率經(jīng)濟(jì)效益的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益可行性標(biāo)準(zhǔn)所得>所費(fèi)，即純經(jīng)濟(jì)效益>0，經(jīng)濟(jì)效率>1?投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益擇優(yōu)標(biāo)準(zhǔn)純經(jīng)濟(jì)效益最大化標(biāo)準(zhǔn)追求投資方案的總體效果最優(yōu)，使投資者得到最大的純收益，適用于資金比較充裕的情況。經(jīng)濟(jì)效率最大化標(biāo)準(zhǔn)追求投資方案的單位效果最優(yōu)，它反映了高效率，有利于企業(yè)走內(nèi)涵擴(kuò)大再生產(chǎn)的道路，適合于資金較貧乏的情況。能使有限的資金發(fā)揮較大的效益。經(jīng)濟(jì)效益最大化標(biāo)準(zhǔn)多目標(biāo)決策，使得項(xiàng)目的總體效果和單位效果都達(dá)到最優(yōu)。若標(biāo)準(zhǔn)1，2所得結(jié)論一致，則實(shí)現(xiàn)了最佳組合，否則，必須進(jìn)行方案的再創(chuàng)造，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益的最大化。?資金時(shí)間價(jià)值理論資金的時(shí)間價(jià)值是客觀存在的經(jīng)濟(jì)范疇。隨著時(shí)間的推移，投入周轉(zhuǎn)、使用的資金的價(jià)值發(fā)生增值，這種增值的能力或數(shù)額，就是資金的時(shí)間價(jià)值。風(fēng)險(xiǎn)因素、利率因素資金時(shí)間價(jià)值的影響因素：存在的數(shù)量、存在的時(shí)間不同時(shí)點(diǎn)上對投資項(xiàng)目所投入的費(fèi)用及其產(chǎn)生的收益，他們的價(jià)值是不同的。方案比較的條件：為了獲得經(jīng)濟(jì)效果的正確評價(jià)，必須把不同時(shí)點(diǎn)的金額換算成同一時(shí)點(diǎn)的金額，然后在相同基礎(chǔ)上進(jìn)行比較。?利率單利：F=P(1+n*i)復(fù)利：F=P(1+i)n資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算終值公式：F=P(1+i)n一次償付復(fù)利系數(shù)(F/P,i,n)資金回收公式：A=P『i(1+i)n/【(1+i)n-1)】』資金回收系數(shù)(A/P,i,n)A：發(fā)生在某一特定時(shí)間序列各計(jì)息期末并且金額大小相等的現(xiàn)金流量序列；現(xiàn)金流量圖由于資金具有時(shí)間價(jià)值，一定量的資金必須賦予相應(yīng)的時(shí)間，才能表達(dá)其確切的量的概念。費(fèi)用：CO收益：CI凈現(xiàn)金流量：NC＝CI-CO?經(jīng)濟(jì)效益的評價(jià)方法凈現(xiàn)值netpresentvalue投資項(xiàng)目在壽命周期內(nèi)收入的現(xiàn)值總額與支出的現(xiàn)值總額的差額。各年的現(xiàn)金流量按期望的報(bào)酬率或資金成本率換算成現(xiàn)值，以求得投資方案的凈現(xiàn)值。NPV=∑(CI-CO)t(1+i)–t若凈現(xiàn)值NPV>=0,說明方案的報(bào)酬率大于預(yù)期的報(bào)酬率，可行。例：某投資項(xiàng)目各年的投資與收益如下表所示，求凈現(xiàn)值。年份01234-15現(xiàn)金流量-200-300-400-500400?例：有兩個(gè)設(shè)備更新投資方案，設(shè)備A需投資35萬元，年收入19萬元，年經(jīng)營成本7萬元，壽命4年，設(shè)備B投資50萬元，年收入25萬元，年經(jīng)營成本14萬元，壽命8年，無殘值，基準(zhǔn)收益率10％，比較方案的優(yōu)劣。內(nèi)部收益率internalrateofreturn投資方案的內(nèi)在報(bào)酬率，使投資方案凈現(xiàn)值等于0時(shí)的收益率。NPV=∑(CI-CO)t(1+i)–t＝0某投資項(xiàng)目，初始投資5000萬元，壽命期10年內(nèi)每年凈收益800萬元，第十年殘值2000萬元，求IRR。優(yōu)點(diǎn)：不需事先確定折現(xiàn)率；直觀形象，與傳統(tǒng)利息率形式一致。但：計(jì)算復(fù)雜，對非典型的投資項(xiàng)目，解不唯一。?凈現(xiàn)值率法NPVR=NPV/IP單位投資獲得的收益。凈年值法netannualworthNAW=-AI+AB-AC與凈現(xiàn)值法等價(jià)，解決不同壽命周期方案的比較問題。投資回收期法paybackperiod用項(xiàng)目凈收益補(bǔ)償其投資額所需要的年限。反映了投資的回收速度，也描述了項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。簡單投資收益率法投資效果系數(shù)returnoninvestmentROI=NB/K?年凈收益除以投資總額，單位投資每年獲得的凈收益。收益費(fèi)用比率法Benefit-costratio投資項(xiàng)目在壽命周期內(nèi)收入的現(xiàn)值總額與支出的現(xiàn)值總額之比。?第七章：投資方案的比較與評估互斥方案、獨(dú)立方案邊際效益評價(jià)方法邊際：自變量的微量變化而產(chǎn)生因變量的變化率增量分析：用差分代替微分主要有：增量收益費(fèi)用比率法增量內(nèi)部收益率法

?增量收益費(fèi)用比率法被比較方案k(支出較多的方案）相對于基準(zhǔn)方案j（支出較少的方案）的增量收益費(fèi)用比率。兩方案比較時(shí)，方案k比方案j多獲得的收入現(xiàn)值總額（或等額年值）除以其支出現(xiàn)值總額（或等額年值）增量。即：每單位支出增長額可獲得的收入增長額，即支出的邊際收入，計(jì)算公式：△BCR=BCRk-j=△PCI/△PCO=(PCIk-PCIj)/(PCOk-PCOj)若BCRk-j>＝1，則方案K相對于方案J增加的支出是可行的。BCRk-j值越大，說明增加的支出所產(chǎn)生的效益越好。?增量內(nèi)部收益率法兩方案比較時(shí)，被比較方案k(投資較多或凈現(xiàn)金流量總和較大的方案）相對于基準(zhǔn)方案j（支出較少或凈現(xiàn)金流量較小的方案）所增加投資的內(nèi)部收益率。它代表所增加的投資的盈利能力，即每單位投資增長額可獲得的凈收益增長額。△NPV=NPVk-NPVj=∑(NCk-NCj)t(1+IRRk－j)–t＝0若IRRk－j.>=i0，則方案k相對于方案j增加的投資是可行的，差額內(nèi)部收益率越大，所增加的投資所產(chǎn)生的效益越好。

IRRk－j可說明增加的投資是否可行，效益如何，主要適用于由增量凈現(xiàn)金流量構(gòu)成的常規(guī)投資項(xiàng)目。?投資項(xiàng)目邊際效益與經(jīng)濟(jì)效益關(guān)聯(lián)優(yōu)化增量收益費(fèi)用比率與凈現(xiàn)值的關(guān)聯(lián)性定理1：若BCRk-j>1，則NPVk>NPVj；反之。定理2：多支出方案的收益費(fèi)用比率必介于少支出方案的收益費(fèi)用比率與其增量費(fèi)用比率之間。min(BCRj，BCRk-j)《BCRk《max(BCRj，BCRk-j)推論：若BCRk-j>BCRj,則BCRk>BCRj反之。說明（引理）：多支出方案的收益費(fèi)用比率等于少支出方案的收益費(fèi)用比率與其增量收益費(fèi)用比率的加權(quán)平均值。?定理3：判斷凈現(xiàn)值與收益費(fèi)用比率結(jié)論是否一致。若BCRk-j>max(1,BCRj)

,則NPVk>NPVj且BCRk>BCRj反之。增量內(nèi)部收益率與凈現(xiàn)值的關(guān)聯(lián)性定理4：若IRRk－j.>i0則NPVk>NPVj反之。定理5：多投資方案的內(nèi)部收益率必介于少投資方案的內(nèi)部收益率與其增量內(nèi)部收益率之間。min(IRRj，IRRk-j)《IRRk《max(IRRj，IRRk-j)推論：若IRRk-j>IRRj,則IRRk>IRRj反之。定理6：判斷凈現(xiàn)值與內(nèi)部收益率結(jié)論是否一致。若IRRk-j>max(i0,IRRj)

,則NPVk>NPVj且IRRk>IRRj反之。?實(shí)證分析：某柴油機(jī)廠技改項(xiàng)目進(jìn)行可行性研究時(shí)采用關(guān)聯(lián)優(yōu)化法。該廠擬引進(jìn)德國先進(jìn)的風(fēng)油冷柴油機(jī)生產(chǎn)技術(shù)進(jìn)行改造，通過廣泛的市場調(diào)查和反復(fù)對多個(gè)投資方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析，得到如下結(jié)論：方案1：不引進(jìn),今后10年該廠的IRR不引進(jìn)＝18.8％方案2：引進(jìn)風(fēng)油冷柴油機(jī)生產(chǎn)技術(shù)和全套生產(chǎn)設(shè)備，引進(jìn)與不引進(jìn)對比的增量內(nèi)部收益率為IRR引進(jìn)－不引進(jìn)＝17.2％標(biāo)準(zhǔn)收益率i0＝12％?方案3：在不影響產(chǎn)品質(zhì)量的前提下，引進(jìn)風(fēng)油冷柴油機(jī)生產(chǎn)技術(shù)和關(guān)鍵生產(chǎn)設(shè)備，其余非關(guān)鍵設(shè)備采用國產(chǎn)設(shè)備，可節(jié)約投資2千多萬元，IRR’引進(jìn)－不引進(jìn)＝25.7％?第八章國民經(jīng)濟(jì)效益分析國民經(jīng)濟(jì)評估的內(nèi)涵及意義項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評估包括財(cái)務(wù)評估和國民經(jīng)濟(jì)評估兩個(gè)層次。財(cái)務(wù)評估是站在項(xiàng)目主體（業(yè)主）的角度，按照現(xiàn)行市場價(jià)格和國家財(cái)稅制度，分析評估項(xiàng)目的財(cái)務(wù)盈利和清償能力，衡量項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上的可行性。而國民經(jīng)濟(jì)評估是站在國家整體的角度，根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)長遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)和社會需要，按照資源合理配置的原則，采用貨物影子價(jià)格、影子工資、影子匯率和社會折現(xiàn)率等國家經(jīng)濟(jì)參數(shù)，分析評估項(xiàng)目對國民經(jīng)濟(jì)的凈貢獻(xiàn)，衡量項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上的合理性。項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)評估的目的是把國家有限的各種資源（包括資金、外匯、勞動力、土地和自然資源等）投入到國家最需要的項(xiàng)目上，并使這些可用于投資額社會有限資源能夠合理配置和有效利用，以取得最大的經(jīng)濟(jì)效益。因此，國民經(jīng)濟(jì)評估是項(xiàng)目評估的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，是經(jīng)濟(jì)評估的重要組成部分，是項(xiàng)目決策的主要依據(jù)。?財(cái)務(wù)效益分析與國民經(jīng)濟(jì)效益分析的區(qū)別現(xiàn)行價(jià)格與影子價(jià)格內(nèi)部效益、內(nèi)部費(fèi)用和外部效益、外部費(fèi)用評價(jià)依據(jù)：行業(yè)基準(zhǔn)收益率與社會折現(xiàn)率國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)的對象國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)是對微觀項(xiàng)目的宏觀經(jīng)濟(jì)分析評估。涉及國民經(jīng)濟(jì)若干部門的重大工業(yè)項(xiàng)目和重大技術(shù)改造項(xiàng)目。嚴(yán)重影響國計(jì)民生的重大項(xiàng)目；有關(guān)稀缺資源開發(fā)利用的項(xiàng)目；涉及產(chǎn)品或原材料進(jìn)出口或代替進(jìn)出口的項(xiàng)目，以及產(chǎn)品和原材料價(jià)格明顯失真的項(xiàng)目；技術(shù)引進(jìn)、中外合資經(jīng)營項(xiàng)目；?國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)的程序和內(nèi)容國民經(jīng)濟(jì)費(fèi)用與效益的識別轉(zhuǎn)移支付的處理對外部效果進(jìn)行重點(diǎn)鑒定和分析；影子價(jià)格的確定；對項(xiàng)目效益和費(fèi)用等經(jīng)濟(jì)數(shù)值進(jìn)行調(diào)整編制報(bào)表《國民經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用流量表》國民經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)的評估報(bào)表和社會折現(xiàn)率，定性描述不確定性分析方案的比較與選優(yōu)作出評價(jià)結(jié)論與建議?費(fèi)用－效益分析費(fèi)用效益的識別費(fèi)用是指項(xiàng)目投入的社會勞動和資源消耗的真實(shí)價(jià)值；效益是項(xiàng)目產(chǎn)出的全部有益的效果。建設(shè)項(xiàng)目的效益和費(fèi)用的劃分隨項(xiàng)目評估目標(biāo)而不同。在財(cái)務(wù)評估中，以項(xiàng)目凈收入最大化為目標(biāo)，凡是增加企業(yè)（項(xiàng)目）收入的就是財(cái)務(wù)收益，較少——費(fèi)用；在國民經(jīng)濟(jì)評估中，保證國民收入的最大增長為目標(biāo)。凡是項(xiàng)目對國民經(jīng)濟(jì)所作的貢獻(xiàn)，均計(jì)為項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益；凡國民經(jīng)濟(jì)為項(xiàng)目付出的代價(jià)－－經(jīng)濟(jì)費(fèi)用。識別方法：有無對比法費(fèi)用－效益的分類直接效益：用影子價(jià)格計(jì)算的項(xiàng)目本身產(chǎn)出物或提供勞務(wù)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。?間接效益：項(xiàng)目為社會作出了貢獻(xiàn)，而項(xiàng)目本身并未得益的那部分收益。直接費(fèi)用：用影子價(jià)格計(jì)算的項(xiàng)目投入物的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，社會資源的消耗而使國民經(jīng)濟(jì)付出的代價(jià)。間接費(fèi)用：國民經(jīng)濟(jì)為項(xiàng)目付出了代價(jià)，而項(xiàng)目本身并不實(shí)際支付的費(fèi)用。外部效果的評估明確項(xiàng)目的邊界影子價(jià)格使外部效果內(nèi)部化轉(zhuǎn)移支付系統(tǒng)內(nèi)部所發(fā)生的費(fèi)用與效益的相互轉(zhuǎn)移，并不發(fā)生實(shí)際的資源增減。國家參數(shù)銜接微觀項(xiàng)目投資選擇與宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的紐帶判斷參數(shù)與計(jì)算參數(shù)?影子價(jià)格資源（資金、勞動力、自然資源）對社會目標(biāo)（收益）的邊際貢獻(xiàn)，也就是資源在最優(yōu)產(chǎn)出水平下所具有的“價(jià)值”和“有用性”。影子價(jià)格是合理利用有限資源的價(jià)格尺度，是在最優(yōu)計(jì)劃下單位資源所產(chǎn)生的效益增量，是商品（產(chǎn)出物）或生產(chǎn)要素（資源）可用量的任何邊際變化對國家基本社會經(jīng)濟(jì)目標(biāo)－國民收入的增長所作貢獻(xiàn)的價(jià)值。從優(yōu)化資源配置出發(fā)，本身并不含資源的價(jià)格，但由于對偶規(guī)劃的存在，一旦實(shí)現(xiàn)了資源的最優(yōu)配置，各種資源的最優(yōu)計(jì)劃價(jià)格也就如影隨形地產(chǎn)生了。社會折現(xiàn)率表征社會對資金機(jī)