并購重組相關(guān)問題解讀

并購重組相關(guān)問題解讀廣東正中珠江會計師事務(wù)所GPCPA劉勝華目錄一、并購重組法規(guī)體系1、常規(guī)清單&特殊清單2、重要法規(guī)概念二、重組辦法的解讀1、重大資產(chǎn)重組的要求與標準2、合并與分立3、發(fā)行股份購買資產(chǎn)4、盈利預測與業(yè)績補償三、重組相關(guān)稅務(wù)問題1、流轉(zhuǎn)稅政策2、個人所得稅問題3、企業(yè)所得稅問題

一、并購重組法規(guī)體系1、常規(guī)清單&特殊清單常規(guī)清單兩法：《公司法》、《證券法》三個意見：國務(wù)院《兼并重組促進意見》、工信部等《兼并重組指導意見》、證監(jiān)會《證券期貨法律適用意見》（共12號，除2\6號）三個辦法：《重組辦法》(含14號文)、《再融資辦法》（含細則）、《收購辦法》四個備忘錄：上交所《重組信息披露備忘錄》（1-12號）、深交所《信息披露備忘錄》（

3/13/15/16/18/29/34號）、中小板《信息披露備忘錄》（

17/18/19/22/24號）、創(chuàng)業(yè)板《信息披露備忘錄》（4／13／14#）其他：《申報指引》、《26號準則》、《分道制實施方案》（含兩所指引）等特測殊睡清撿單《俱企灣業(yè)把國潤有牢產(chǎn)蟻權(quán)歪轉(zhuǎn)鉗讓猴管態(tài)理狂暫獻行辟辦膊法躲》《關(guān)郊于影規(guī)觀范假國日有貪股戀東猴與勇上胖市輸公香司墊進衫行喉資酬產(chǎn)蓬重駕組似有秋關(guān)掙事招項咽的禁通永知》《關(guān)挪于發(fā)規(guī)臨范千上辟市站公德司艱國穴有輝股例東精發(fā)賊行職可葡交殼換塔公結(jié)司童債角券令及擁國掃有小控臥股詳上愁市間公遲司待發(fā)小行扎證疼券頭有領(lǐng)關(guān)扮事旅項方通冒知》《企藏業(yè)屋國舅有生產(chǎn)凈權(quán)娛無帳償滑劃稈轉(zhuǎn)職管角理濫辦業(yè)法》（筑及《工它作貪指躬引》）《壟固粱有令股嬸東器轉(zhuǎn)辦讓服所財持包上挺市謊公查司耕股拴份言管瀉理計暫撒行仰辦之法視》《散國喂有壤單咸位臺受藥讓隸上碌市謎公箏司額股呢份勞管雙理板暫裕行剖規(guī)騰定心》《關(guān)各于屠國亞有矮企麗業(yè)僑改遲制竊重肝組蘿中智積忌極功引辜入鑄民針間查投敏資芬的妄有柳關(guān)牢意旬見》《樣外摟國憂投擠資各者毛對鬧上沃市振公著司懂戰(zhàn)摔略斑投川資炕管章理板辦懶法馬》《碎關(guān)區(qū)于喇外盟國叫投攪資凡者嬌并落購蠟境恐內(nèi)仗企百業(yè)巨的基規(guī)牧定敵》酬（2繡0逆0輕9修允訂仿）２晨、優(yōu)重碌要牙法須規(guī)劍概猾念2榮.衰1重跌大淹資閣產(chǎn)音重悄組毒的鼻審宮核2房誠.廟1適.叫1上吵市繡公竊司反并厚購膚重旗組刺行歌政傳許孫可NO.申請事項報重組委1要約收購義務(wù)豁免N2上市公司收購報告書備案N3上市公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)Y4上市公司合并、分立Y5重大資產(chǎn)重組行為（資產(chǎn)比低于70%）N6重大資產(chǎn)重組行為（資產(chǎn)比達到70%）Y2拆.片1飛.判2不診需才要鐮提遇交收并猜購雪重慣組裳委榨審播核上的座事討項2脅.政1勸.齒3需根要譽提趙交臟并校購刷重墨組誼委眾審孔核資的洋事漿項受理

初審

反饋專題會

落實反饋意見

審結(jié)歸檔受理

初審反饋專題會落實反饋意見

審結(jié)歸檔

落實并購重組委審核意見

并購重組委會議審核專題會2島.敢2分建道篩制孕審含核A、卷自2曠0戀1尚3夏.虹1左0常.紫8起援，柳有窗條炎件拼（印上學市尤公事司境規(guī)披范/財當務(wù)田顧盼問亦能獅力/中鍬介烈誠浙信日）蹤蝶的呢淡榨化擠行迎政吵審洞核割和陪減至少餡審峽核冊環(huán)仔節(jié)冊，嚼實濃行譽差托異執(zhí)化齡審睬核愚制犬度脆安錦排戲（狡“兵涉莫發(fā)位快晝速組、項不投涉剛發(fā)腸豁索免雀”斤）B、破考神察渣口汗徑滿足條件＼審核通道類型豁免快速正常審慎1證監(jiān)局對上市公司信息披露和規(guī)范運作狀況的評價結(jié)果AA

D2交易所對上市公司信息披露和規(guī)范運作狀況的評價結(jié)果AA

D3證券業(yè)協(xié)會對財務(wù)顧問執(zhí)業(yè)能力的評價結(jié)果AA

C4中介機構(gòu)及經(jīng)辦人員是否受到處罰、處分、監(jiān)管措施否否

5上市公司最近三年是否受到處罰、處分和監(jiān)管措施否否

6上市公司股票是否被暫停上市或?qū)嵤╋L險警示否否

7上市公司是否被中國證監(jiān)會立案稽查且尚未結(jié)案否否

8上市公司是否進入破產(chǎn)重整程序否否

9工信部等發(fā)布的《指導意見》之９大行業(yè)是是

10是否屬于同行業(yè)或上下游并購且不構(gòu)成借殼上市是是

11是否涉及發(fā)行股份否是

2銜.卷3要判約些收決購2間.屈2域.作1權(quán)投益瞞變政動堵報賭告余方寬式2孟.廉2錄.堤2要青約芬收方購訂中叉當坡事沈人復的刮權(quán)初利反義雹務(wù)簡式權(quán)益報告書詳式權(quán)益報告書要約收購報告書5%20%30%權(quán)利公告前取消現(xiàn)金選擇權(quán)豁免情形

預受要約

收購人

上市公司

股東（股民）義務(wù)同等對待收購期內(nèi)董事不得辭職3交易日內(nèi)不得撤回預受要約不可撤銷維持經(jīng)營政策收購期限30天-60天max（極值，均值）期滿前15日不得變更2瀉.送2譜.趙3要脹約倒收鎮(zhèn)購欄豁滴免敬情粒形明框示友：證巾監(jiān)慮會損在戴受晝理穿豁珠免押申羞請肚后2爬0個杰工兵作宰日黎內(nèi)鈔，望就克收橫購尿人蛾所門申到請筍的盡具申體每事脫項商做下出鬼是賞否趨予朝以沃豁規(guī)免甩的廚決旬定加；默弦示陳：證暖監(jiān)私會恥自爸收材到棵符睡合歉規(guī)南定皂的兩申腫請躲文拘件喜之館日污起1殺0個活工糖作示日宗內(nèi)鏟未毯提物出駝異只議灰的據(jù)，翠相償關(guān)殖投另資泊者靜可害以羊向呈證而券它交翁易眉所敲和酸證錢券慶登御記洽結(jié)仆算睬機暑構(gòu)聯(lián)申辟請偶辦炎理秧股田份狂轉(zhuǎn)愛讓街和堂過繞戶洞登擺記神手例續(xù)史；直蚊通：話免潮于外按盞照巾前冊款標規(guī)橡定遭提法出魔豁皮免會申宏請謠，亦直頭接困向啊證忌券例交搜易淘所往和角證粥券恢登隆記拒結(jié)桂算茶機史構(gòu)刻申領(lǐng)請輸辦冬理事股部份豈轉(zhuǎn)季讓皂和宿過掀戶叫登做記家手炮續(xù)旬。許可\類型eg1eg2eg3明示收購未致實際控制人發(fā)生變化挽救性重組&3年持有新股&3年持有默示國有轉(zhuǎn)、變、并回購承銷、貸款等業(yè)務(wù)等暫時性持有直通30%股東，2%/12月增持50%以上股東繼承2遣.掀4現(xiàn)割金諷選萍擇畫權(quán)定蓋義洗：上霜市題公斗司這擬袖實現(xiàn)施絕合請并則、倡收暖購陵、禿分謙立沃等挎重奇大盈事成項謊時搭，挨該專上掉市銳公集司歷的羽股鄉(xiāng)豐東秤按熱確襲定嫌的脖價層格繪在藥規(guī)皆定爛期綁限浮內(nèi)薦將影持賭有桌的敲上貼市據(jù)公捆司芬股籌份以出搞售難給曬提注供敲現(xiàn)供金嘗選隔擇沈權(quán)帖的羞相恰關(guān)反當壯事替人逆（誘或欲其鞠指跨定歷的耽第立三押方倍，投以失下照簡枝稱事現(xiàn)翁金紫選彩擇跡權(quán)遍提極供再方愈）頌的叼權(quán)耀利域。法毀律田依庭據(jù)漲：《敢公個司膊法泰》還第1內(nèi)4酷3條；《擔上鍋市椒公臨司贈收瘦購良管賊理圖辦跳法炮》第2山7條都、撞第3掙6條孩；《上構(gòu)市壇公設(shè)司宋重來大茶資艱產(chǎn)巾重惡組師信撕息股披在露閣工春作摧備蛇忘竭錄撒第1潑1號抽上扁市座公鎖司堆現(xiàn)資金希選撒擇魄權(quán)投業(yè)露務(wù)包指鐮引》（憑試卡行賄）筑；《深敗圳安證拍券根交部易牌所耍上減市五公石司泉現(xiàn)掘金挨選大擇傲權(quán)享業(yè)統(tǒng)務(wù)織指醫(yī)引》（2箏0箏1夕1修批訂里）適濾用粘情縮慧形脆：適應(yīng)情形市場案例合并“非吸上”美的集團換股吸并美的電器/10.59元“上吸非”ST太光發(fā)股吸并神州信息/9.44元上市公司分立東北高速分立吉林高速與龍江交通要約收購SAB、AB收購哈啤其他N/A2騎.桂5再置融璃資風的匪方散式撇與傭條滴件2掏.勢5掃.庫1再估融饒資云條難件獎歸疏納2乎.翅5軌.窄2“槽監(jiān)狹管1號擠”懲解白讀湊（勒“貝組續(xù)合后拳蠟”籌）《監(jiān)攤管1號》：控不旱認告可款“囑轉(zhuǎn)波增+縮落股期”轟來丘彌革補帽虧墻損宋的手方呢式退；《公肅司齡法》第1招6鞏7條味：秒公布司疑彌重補絲式虧厚損崗和辦提藏取置公悟積跳金膝后稻所攻余朵稅火后題利襪潤騙可級分率配堂；《再興融醬資找辦奴法》第7條暫：最緩近老三暗個初會悄計迷年融度使連山續(xù)丟盈管利；途第8條陵：晚公閃開洪發(fā)聰行誰證歐券攻公科司挖財懂務(wù)朝狀俗況朋滿界足3年欠分過配/氧3年呢平取均扶可蟲分手配注≥3急0摸%發(fā)行方式\條件一般條件特殊條件公開發(fā)行非定向增發(fā)公司治理、盈利能力、財務(wù)狀況、誠信規(guī)范、募集資金3年ROE≥6%；定價依據(jù)；無財務(wù)投資配股不超過30%；控股股東承諾；代銷。（失?。翰宦男谐兄Z、認購不足70%）可轉(zhuǎn)換債券3年ROE≥6%；BB/E≤40%；利息保證；擔保；期限1-6年非公開發(fā)行特定對象數(shù)量；定價依據(jù)；鎖定，募集資金；文件誠信；非標意見；違規(guī)擔保；控董高清潔2瘡.哄6內(nèi)泛幕倒信衛(wèi)息剩、離內(nèi)顫幕突信敞息映知矛情爆人憐及撐內(nèi)捷幕帶交屈易2偵.誼6阻.箱1內(nèi)茫幕半交就易證卷券索交余易孫內(nèi)莖幕置信懲息餅的鋼知報情乞人拖和督非籮法呈獲胡取湊內(nèi)盆幕佳信側(cè)息覺的坊人巾利形用砍內(nèi)勤幕缸信闖息刃從曠事鋸的冊證薦券慚交糾易揉活汁動臣，目包蔬括腦聯(lián)速絡(luò)礦、錢接拜觸駛、砍明肌示蔬、她暗抬示捉、窗泄情露泉。問（晉文允件湊：1解蓬釋2規(guī)3法4備哀忘頂錄絞）2蠻.蟻6旨.足2內(nèi)殼幕史知橋情品人濁認織定內(nèi)部人員崗位關(guān)系：公司及控股公司的董、監(jiān)、高職務(wù)關(guān)系：知悉內(nèi)幕信息的財務(wù)、審計、信息披露人員外部人員持股5%的股東及其董、監(jiān)、高；實際控制人及其董、監(jiān)、高交易對手方與關(guān)聯(lián)方及其董、監(jiān)、高會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、財務(wù)顧問、保薦機構(gòu)、資信評級機構(gòu)等證券服務(wù)機構(gòu)的法定代表人及從業(yè)人員參與重大事項籌劃、論證、決策、審批等環(huán)節(jié)的外部單位人員接觸內(nèi)幕信息的行政管理部門人員依法從公司獲取有關(guān)內(nèi)幕信息的外部單位人員上述人員的配偶、父母、子女2他.摧6即.辰3內(nèi)糖幕因信趙息餓范百圍經(jīng)營經(jīng)營方針、經(jīng)營范圍、經(jīng)營環(huán)境的重大變化、重大合同、重大虧損或損失投資重大投資、上市公司收購債務(wù)擔保的重大變更、重大債務(wù)發(fā)生或違約、人事公司的董事、1/3以上監(jiān)事或者經(jīng)理發(fā)生變動；董監(jiān)高涉賠、涉罪資本公司減資、合并、分立、解散及申請破產(chǎn)的決定；分配股利或增資、股權(quán)結(jié)構(gòu)重大變化（持股5%以上股東及實際控制人持股情況、控制情況變化）資產(chǎn)重大資產(chǎn)購置、主要資產(chǎn)的抵押、出售或者報廢一次超過該資產(chǎn)的30%治理涉訴致兩會決議撤銷或無效（公司法22條）其他證監(jiān)會認定的對證券交易價格有顯著影響的其他重要信息2刮.度6厭.肌4內(nèi)原幕稀交跡易抵責予任2游.秒6回.席5案掘例A、截美掉的崖集黨團韻吸將并汪美拾的亦電祥器歐黃塞健叔、村廖遞文刻堅齊交文易汗行蛋為姨的并認芽定旱與矩處弊理佩（旨“僵歸峽入別權(quán)理”勺）B、川黃吐光追裕亦中獅關(guān)雀村盞內(nèi)倦幕浮交截易高案責任類別責任方式民事責任給投資者造成損失的，行為人應(yīng)當依法承擔賠償責任行政處罰警告、依法處置、沒收違法所得、罰款（1-5倍/3-60萬）刑事責任類別\層次情節(jié)嚴重情節(jié)特別嚴重成交金額50萬250萬期貨保證金30萬150萬獲利或避免損失金額15萬75萬次數(shù)3次以上N/A其他有有罰金1-5倍違法所得1-5倍違法所得徒刑5年以下有期、拘役5-10年有期二任、缺重茶組熟辦嚼法乘的陳解關(guān)讀1、殃重痰大將資幻玉產(chǎn)貴重翻組比的旁要見求側(cè)與拍標駕準（《重貓組帥辦攻法》第1洋1條雀、1級3條需）1列.刺1重窮大賀資朝產(chǎn)沸重慶組藥概額念離分飽解要素說明交易主體上市公司及其控股或者控制的公司交易范圍日常經(jīng)營活動之外交易方式購買、出售資產(chǎn)出資（新設(shè)、出資、減資）委托與受托租賃接受附義務(wù)捐贈與捐贈交易標的資產(chǎn)或經(jīng)營實體（第12條&50條）交易效果結(jié)構(gòu)性變化（主業(yè)、資產(chǎn)、收入重大變化）計算原則累計首次原則&預期合并原則&控股即全部1程.參2重簽大閣資雄產(chǎn)振重唐組壺界忌定西標掛準口徑標準購買、出售的資產(chǎn)總額/上市公司最近會計年度末經(jīng)審計資產(chǎn)總額50%購買、出售的資產(chǎn)在最近會計年度產(chǎn)生的營業(yè)收入/上市公司同期經(jīng)審計的合并財務(wù)會計報告營業(yè)收入50%購買、出售的資產(chǎn)凈額/上市公司最近一個會計年度經(jīng)審計的合并財務(wù)會計報告期末凈資產(chǎn)額50%&5000萬重組方式要素釋義購買的資產(chǎn)為股權(quán)的（控股權(quán)按100%計）資產(chǎn)總額=MAX(被投資企業(yè)資產(chǎn)總額*股權(quán)比例，成交金額)營業(yè)收入=被投資企業(yè)營業(yè)收入*股權(quán)比例資產(chǎn)凈額=MAX(被投資企業(yè)凈資產(chǎn)額*股權(quán)比例，成交金額)出售的資產(chǎn)為股權(quán)的（控股權(quán)按100%計）資產(chǎn)總額=被投資企業(yè)資產(chǎn)總額*股權(quán)比例營業(yè)收入=被投資企業(yè)營業(yè)收入*股權(quán)比例資產(chǎn)凈額=被投資企業(yè)凈資產(chǎn)額*股權(quán)比例購買的資產(chǎn)為非股權(quán)資產(chǎn)資產(chǎn)總額=MAX(該資產(chǎn)的賬面值，成交金額)資產(chǎn)凈額=MAX(以相關(guān)資產(chǎn)與負債的賬面值差額，成交金額)出售的資產(chǎn)為非股權(quán)資產(chǎn)資產(chǎn)總額=該資產(chǎn)的賬面值資產(chǎn)凈額=以相關(guān)資產(chǎn)與負債的賬面值差額1鴿.朋3案蔥例項目\案例高新興收購奧飛收購ST太光吸并重組方資產(chǎn)總額91,099.77192,487.411,895.33資產(chǎn)凈額81,050.44147,908.00-13,753.30營業(yè)收入18,230.12129,116.494,573.75被重組方成交金額17,850.0069,200.00301,700.00資產(chǎn)總額

7,300.73

2,281.70566,034.52資產(chǎn)凈額

2,473.03

1,786.42166,320.93營業(yè)收入

5,392.342,300.05783,313.22收購比例51%100%100%資產(chǎn)總額比19.59%35.95%29864.69%資產(chǎn)凈額比22.02%46.79%-1209.32%營業(yè)收入比29.58%1.78%17126.28%是否構(gòu)成NNY2、櫻合喉并俘與緩分銹立（《重肯組至辦每法》第1泳2條讓）2考.君1借永殼孟定慶義恰與拾方缸式A、親借乳殼柳定拼義戚：表資淺產(chǎn)釀比/經(jīng)友營第時搶間/持植續(xù)豈盈廚利1齒3予2森2的水要沈求B、資屆本例市江場惜借創(chuàng)殼儉方墾式借殼方式重組時間借殼方被借殼方收購比例協(xié)議收購2000.5金融街（sz.000402）重慶華亞61.88%競價收購1998.2方正科技（sh.600601）延中實業(yè)5.08%收購母公司2003.5新奧集團（控股）威遠生化（sh.600803）44.09%行政劃撥1999.7中關(guān)村（sz.000931）瓊民源38.92%司法拍賣2004.12大龍地產(chǎn)（sh.600159）寧城老窖53%破產(chǎn)置換2005.9蘇寧環(huán)球（sz.000718）吉林紙業(yè)50.06%與母公司合資2003.3復興集團(合資)南鋼股份（sh.600282）70.95%發(fā)股吸收合并2008.8華遠地產(chǎn)（sh.600743)幸福實業(yè)83.92%2童.馳2上茄市映公星司激發(fā)除行訂股酬份刑吸姥收爸合墓并件非乎上源市搬公惜司攻（正案貿(mào)例壁：S防T太砍光劃）A、咬吸斜并律雙圖方吧背惕景捎信衡息?。ūせ銣识⑷者|：2般0宇1刪3致-柔4宮-務(wù)3鼠0）項目/雙方吸收合并方被吸收合并方證券簡稱太光電信神州信息成立日期1994.1.292008.7.3上市日期1994.4.8待批主營業(yè)務(wù)整合IT服務(wù)貿(mào)易2013.4年末總資產(chǎn)1,001.67萬488,809.60萬2013.4年末歸屬凈資產(chǎn)14,071.93萬

169,029.90萬2012年度營業(yè)收入4,573.75萬783,313.22萬2012年歸屬凈利潤-829.61萬30,811.72萬

并購前股本9,062.77萬34,000.00萬

B、為吸慌收躁合址并痕方育案S命T太羊光動以3疫0為.丈1丹7億腳元春價磨格事、誤通弱過劃發(fā)卻行攜股范份歷方域式柳吸良并糟神乓州獲信戒息先全糞部籮資津產(chǎn)魯和狗負膝債縫，繳同柴時雜向澆原訂控之股兄股搏東狗申反昌生科標技午定冠增匪融皺資2億擺元不，莫發(fā)臥行掙股箱份揭及蝦定纖增爺價質(zhì)格考均薯為9捐.分4煮4元/股抱。項目金額/萬比例吸并前股本9,062.7721.01%發(fā)行股份31,959.7574.08%其中：神州數(shù)碼19,489.0545.18%天津信銳（有限合伙）5,954.7413.80%中新創(chuàng)投5,298.9312.28%華億投資936.422.17%南京匯慶280.610.65%定增配融（申昌科技）2118.644.91%吸并后股本43,141.16100.00%C、裙會局計飽處植理屬（銜反聰向欄購存買深）要素解讀定義發(fā)行證券交換股權(quán)，致控制權(quán)轉(zhuǎn)向。交易結(jié)果或財務(wù)效果，非并購手段。合并成本鎖定控制權(quán)比例R；模擬股份=法子股份數(shù)/R-法子股份數(shù)；合并成本=模擬股份*法子股份公允單價合并報表①編制主體：法母；合并主體：法子②法子資產(chǎn)負債按賬面價值確量③股份數(shù)=法子股本+模擬股份④留存收益及其他權(quán)益反映法子合并前數(shù)據(jù)⑤比較數(shù)據(jù)系法子比較信息⑥考慮是否構(gòu)成業(yè)務(wù)，確定合并原則。個別報表法母按2號準則處理每股收益分母①期初至購買日，法母向法子發(fā)行數(shù)量②購買日至期末，法母實際發(fā)行數(shù)量③比較期間，法母向法子發(fā)行數(shù)量2冰.浸3上兄市晃公味司在發(fā)摔行拋股岔份姑吸浸收彈合跳并閣非掀上軋市姥公茅司女（軌案區(qū)例籮：屋美谷的犬集撿團幫吸踢并斥美封的植電掩器留）A、奮吸丘并且雙膏方殃背狹景按信五息瞎（淺基偷準番日會：2挑0診1銳2冒-鋼1輛2維-香3倚1）項目/雙方吸收合并方被吸收合并方證券簡稱美的集團美的電器成立日期2000.4.7美的有限1992.8.10上市日期2013/9/181993/11/12主營業(yè)務(wù)大、小家電、電機、物流大家電2012年末總資產(chǎn)

8,773,652.70萬

6,089,959.88萬

2012年末歸屬凈資產(chǎn)

1,431,353.09萬

2,206,539.77萬

2012年度營業(yè)收入

10,265,111.10萬

6,807,120.06萬

2012年歸屬凈利潤325,929.10萬

347,733.19萬并購前股本100,000.00萬

338,434.77萬

B、壞吸配收辟合逐并奇方驢案方且案抄簡金介悟：陡美幼的廳集注團禽發(fā)觀行混價抱格墊為4暗4桌.朽5而6元/股階、乘美日的悲電濁器莖換毫股鍬價通格敬為1削5漫.撐9電6元/股鼠（休董帆事方會惰決匠議糾公尿告嗚日渠前2墻0日宣均膨價允為9緊.竊4礦6元/股牢）嶄，施現(xiàn)宗金彩選需擇相權(quán)亡行屯權(quán)逐價蓋格1姻0賤.殺5尸9元/股叫。悄美俊的醬電槳器說股掀東醫(yī)（凡除總美逢的溪集逆團槐外蓮）聞以贏持梯有借的1屆9狼.奶9模1億違股險，漂折侮換峽為庭美耍的詳集幫團7裙.墳1困3億嗎股似。端美舞的畝集胳團托不卻換蹈股恥、沾不愧行午使孔現(xiàn)興金崇選軌擇連權(quán)酷。樣吸轟并衣后求，樂承這接還美餓的掠電潤器驚全起部軋權(quán)嗎利破義歸務(wù)站。交鎖易甩前喚后麥股拌權(quán)帖結(jié)喘構(gòu)深比永較唯：C、安會雨計膝處牙理依婚據(jù)晝：《講年解》（2壯0姻1侵0修撒訂話）悟第插二斃十統(tǒng)一兇章師企辱業(yè)火合呢并思第姥二患節(jié)怪之怕“許二繁、灣同騎一逼控含制頌下丑企例業(yè)斯合顧并哀會定計攪處唉理清”嫁。①同裝一般控啟制窮下拒的釣吸沙收雁合淚并陜中僚，覺合煤并壘方捧對婆同喊一正控孟制階下膽吸烈收帖合首并緣瑞中懇取翁得猶的戀資逆產(chǎn)災、內(nèi)負忠債它應(yīng)蹦當奮按勵照經(jīng)相罷關(guān)叼資莖產(chǎn)蔥、撤負并債塔在湊被警合為并膽方商的鴉原勢賬范面乏價硬值兩入近賬搭；②以汁發(fā)逝行協(xié)權(quán)簽益捕性思證仗券顧方剝式鎮(zhèn)進必行銅的在該亂類企合瓣并面，屑所歡確污認節(jié)的知凈崗資簽產(chǎn)堆入掩賬停價捧值摘與污發(fā)猜行鴉股躁份高面靠值衛(wèi)總題額托的慣差肺額軋，浪首栗先鵲調(diào)引整蟻資旋本劫溢離價你，恥不聾足導者鋒相蟻應(yīng)鹿調(diào)垃整園盈級余毀公敢積泡和捧未鈔分杜配唐利笨潤倆。③《企兩業(yè)慎會蒸計巨準腹則銹解鴿釋6號副征互求勝意匠見艇稿》之燃“轎同即一制控繡制屑下哈合昌并第，在槳被妻合挪并翼方評是斗最譜終孤控款制喊方椅以艇前寧年減度光從柄第剛?cè)m方百收癢購塘來暫的夕情畢況拳下諷，理合身并遮方賣在奪編頂制帆財繩務(wù)請報井表村時域，字應(yīng)陸如摟何訂確銳定券被愚合勵并蘆方臣資傷產(chǎn)成、扮負垮債夕的主賬蹄面裕價析值”合睬并填方粥在且編香制扒財籌務(wù)質(zhì)報痕表壓時疊，值應(yīng)墨視靠同蜂合育并撞后讓形亭成鑒的叫報提告但主歉體杯自毯最晃終造控筆制鹽方應(yīng)開迎始裹實皂施緣瑞控許制儀時雙一苗直怨是鏈一蜻體更化云存笛續(xù)竭下完來虹的刷，癢應(yīng)拴以量被些合乖并餅方它的致資纏產(chǎn)淋、捷負殘債言和緒凈似資緣瑞產(chǎn)衰（教包梯括永商基譽縱）舅在揉最與終扒控份制洋方醫(yī)財殼務(wù)放報音表地中字的錯賬權(quán)面咬價蜻值珠為滲基淡礎(chǔ)較進妄行擔相煩關(guān)月會灑計偽處術(shù)理危。2趕.痰4上利市邪公絹司疲分談立岡（欺東并北增高惰速篩分住立盟）A、眾案礎(chǔ)例妨背序景嚼信緊息夢（嬌基快準摧日挨：2屑0太0韻9語-邊1雀2習-叛3兩1）項目/雙方被分立方分立方1分立方2證券簡稱東北高速吉林高速龍江交通成立日期1999/7/182010/3/12010/3/1上市日期1999/8/102010/3/192010/3/19主營業(yè)務(wù)兩路一橋“投開建經(jīng)”收費公路“投開建經(jīng)”收費公路股本121,320.00121,320.00

121,320.00控股股東吉高26.905%、黑高22.288%、華建17.919%吉林省高速公路集團有限公司黑龍江省高速公路集團有限公司法定代表人孫熠嵩張躍孫熠嵩地址吉林省長春市經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)浦東路4488號吉林省長春市經(jīng)濟開發(fā)區(qū)浦東路4488號黑龍江省哈爾濱市道里區(qū)愛建路9號1-3層17號實際控制人N/A吉林省交通廳100%黑龍江省交通廳100%B、稈分耍立門方滋案2拋0牙1晉0年2月1處0日臟，躬經(jīng)鐮證播監(jiān)語會呆證額監(jiān)靜許辦可2圈0蜻1霉0猴[凈1至9飽4宰]號《關(guān)丟于肺核很準冶東五北翅高衫速捐公插路被股妄份票有奪限渴公逢司驅(qū)分槍立材的童批膊復》核劃準配，膛東磚北秩高饅速姓分涼立畜為侵龍礙江闊交創(chuàng)通寫及印吉環(huán)林誤高駐速價，栗每已股砌東榨北記高臣速如股瞇份構(gòu)轉(zhuǎn)逼換伯為兵一坡股燃吉第林總高避速溪股黃份仙和添一借股浙龍?zhí)K江剩交塌通顛的城股潑份首。股東\主體東北高速吉林高速龍江交通吉林省高速公路集團有限公司26.91%49.19%-黑龍江省高速公路集團有限公司22.29%-49.19%華建交通經(jīng)濟開發(fā)中心17.92%17.92%17.92%社會公眾股32.89%32.89%32.89%合計：100.00%100.00%100.00%C、唉會亦計浪處敲理以揮基盞準兔日室經(jīng)演審瓦計揪凈研資京產(chǎn)劇為藥基膊礎(chǔ)肝，歌根族據(jù)潑分梁割撓清閉單叉分桐配圍。毅分舅配清至蒙分呈立惡公訊司倚的鞠凈趴資舒產(chǎn)釀，曬計粒入火股藝本朗后團剩矮余眨部催分伐確盾認觸為燈資膝本調(diào)溢表價鳳?；j如抽下浙（擔單纖位眠：追萬喊元甲）暫：D、胸程時序項目\主體東北高速吉林高速龍江交通基準日凈資產(chǎn)391,470.50147,876.46243,594.04計入股本金額-121,320.00121,320.00計入資本公積-26,556.46122,274.04項目\程序方案制定決議通告?zhèn)鶛?quán)人債權(quán)人反饋表單驗資登記合并董事會2/3全體（出席）10日內(nèi)通知/30日內(nèi)公告通知30日/公告45日資表&財產(chǎn)清單需要變更（設(shè)立、注銷）分立董事會2/3全體（出席）10日內(nèi)通知/30日內(nèi)公告N/A資表&財產(chǎn)清單需要變更、設(shè)立減資董事會2/3全體（出席）10日內(nèi)通知/30日內(nèi)公告通知30日/公告45日資表&財產(chǎn)清單需要變更3、堂發(fā)嫂行仗股假份箏購歲買猴資靠產(chǎn)（趟重悶組些辦佩法待第4謀2辟-孤4據(jù)6條艦）3握.喚1發(fā)諒行帽條凝件類別要求定性要求資產(chǎn)質(zhì)量、財務(wù)狀況、盈利能力及獨立性減少關(guān)聯(lián)交易、避免同業(yè)競爭資產(chǎn)權(quán)屬清晰、約定期限轉(zhuǎn)移配套融資參照再融資程序（定增對象、定價依據(jù)）量化要求Min（發(fā)行5%股份，交易金額1億元（創(chuàng)業(yè)板5000萬元））募集配套資金/交易總金額≤25%，重組委審核“兩控一短”鎖定36個月定價依據(jù)=max（決議公告日前20個交易日均價，自定價格）3腿.粉2定奶價誓方稅式警歸亮納收捏盤酷價唱（1日場、3宴0日衛(wèi)）屯；者交廈易挖價離（1日絕、2朗0日的、求日雨加蔥權(quán)/餡3油0）文件名稱文件號實施時間標的股票價格標準上市公司股權(quán)激勵管理辦法（試行）第24條證監(jiān)公司字[2005]151號2006.1.1授予激勵對象的股票期權(quán)max（草案摘要公布前1交易日收盤價，草案摘要公布前30交易日平均收盤價，自定價格）上市公司證券發(fā)行管理辦法第13條證監(jiān)會令30號2006.5.8公開發(fā)行股票max（公告招股意向書前20個交易日均價，公告前1個交易日均價，自定價格）上市公司證券發(fā)行管理辦法第22條證監(jiān)會令30號2006.5.8可轉(zhuǎn)換債券max（募集說明書公告日前1日股票交易均價，募集說明書公告日前20日股票交易均價，自定價格）上市公司證券發(fā)行管理辦法第38條證監(jiān)會令30號2006.5.8非公開發(fā)行股票max（定價基準日前20日股票交易均價的90%，自定價格）上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法第44條證監(jiān)會令73號2011.9.1發(fā)行股份購買資產(chǎn)max（發(fā)行股份購買資產(chǎn)的董事會決議公告日前20個交易日公司股票交易均價，自定價格）上市公司收購管理辦法第35條證監(jiān)會令77號2012.2.14要約收購價格max（提告前30個交易日股票的每日加權(quán)平均價格的算術(shù)平均值，提告前6個月內(nèi)收購人支付的極高值，自定價格）3愚.醒3案蕉例項目\案例奧飛動漫掌趣科技ST太光目標公司方寸&愛樂游動網(wǎng)先鋒神州信息收購價格69,200.0081,009.00301,700.00審計凈資產(chǎn)（母公司）2,473.03

5,115.68

87,772.10業(yè)績承諾期間

2013-2016

2013-2015

2013-2015金額34,982.5028,065.0065,979.65現(xiàn)金支付44,309.3556,275.50-發(fā)行股份20日均價24.0510.529.44發(fā)行價格26.6510.539.44發(fā)行數(shù)量933.982,348.8631,959.75股份金額24,890.6524,733.50301,700.00配套融資發(fā)行價格

21.659.479.44發(fā)行數(shù)量1,065.432,851.432,118.64股份金額23,066.6727,003.0020,000.00融資交易比25.00%25.00%6.22%4、擴盈略利環(huán)預婆測榜與抵業(yè)慢績暑補螞償（塊重圓組塵辦寺法漫第1僻8條告、3刊4條聯(lián)、5援6條硬）4芹.描1盈宇利限預你測摩報莖告烘適尊用罵情現(xiàn)形《重喜組超辦寫法》第1壇8條確怠有功充瓶分埋理靜由帥無忘法壩提膠供勸上歌述蠻盈枝利紅預莊測績報武告碌的，傭應(yīng)綱說回明耕原甜因據(jù)、尚特災別籍風叉險辣提番示擁、嘗在你重須組忠報個告匪中微詳和細竭分蔑析斑。《膚2辟6號反準電則》第1相5條根聯(lián)據(jù)鄭《性重宴組色辦返法堤》刊第鎮(zhèn)十誰七旨條凝規(guī)萌定條提莊供前盈壇利倡預掩測彼報爸告說的剃，絹如打上堡市貨公街司押上鬼半落年容報巖送奧申衛(wèi)請瞧文伐件待，乘應(yīng)諷當爺提鴨供都交師易孟當風年亞的急盈蔑利找預氣測每報跨告襪；已如桿下輸半廊年監(jiān)報易送愈，撤應(yīng)淹當欄提舅供狹交倘易輸當兵年安及稈次野年個的牲盈壞利葵預餐測兔報亂告子。類型/主體標的上市公司重大資產(chǎn)重組（資產(chǎn)比70%以上）YN重大資產(chǎn)重組（資產(chǎn)比70%以上）YY借殼YY發(fā)行股份購買資產(chǎn)YY出售全部經(jīng)營性資產(chǎn)，同時購買其他資產(chǎn)YY4蒼.刷2業(yè)漫績持補下償（葉現(xiàn)員金儲補聞償&股體份賭補碰償艇）①訊阿美托電碧子桿總鋪資嗎產(chǎn)買、肉營跑業(yè)功收胞入楚和哈凈括資辛產(chǎn)兵占險高顛新妨興削的誦比胡例蜻分地別諸為8嫂.階0惑1班%、2醫(yī)9欺.羞5顆8唱%和3崖.圣0即5份%，戚不黑構(gòu)繩成本重舞大鑰資鎖產(chǎn)癥重互組項目\案例天康生物海潤光伏高新興①重組決議時間2007/10/252011/1/152011/11/15資產(chǎn)購買方案天康向宏展發(fā)股購買兩子公司股權(quán)ST申龍換股吸收合并海潤（借殼）使用超募資金購買重慶訊美51%股權(quán)盈利預測（業(yè)績承諾）2,389.34萬、3,040.55萬、3,458.06萬49,855.12萬、50,965.79萬、52,858.38萬2,500萬、4,000萬、4,800萬、5,200萬承諾方宏展投資陽光集團（海潤控股股東）重慶泰克/胡永終業(yè)績補償方案業(yè)績差額、現(xiàn)金補償業(yè)績差額、現(xiàn)金補償業(yè)績差額、雙倍補償（2011年3倍補償）業(yè)績實現(xiàn)情況第3年業(yè)績差額2013.31萬第1/2年差額9689.51萬/50758.20萬第2年實現(xiàn)差異、第3及4年預計差異會計處理補償款計入資本公積補償款計入資本公積實現(xiàn)及預計補償款計入營業(yè)外收入4乳.均3預濟盈抄失領(lǐng)敗擊責坦任法規(guī)名稱考核口徑責任主體未達到90%未達到80%未達到50%《上市公司證券發(fā)行管理辦法》利潤實現(xiàn)數(shù)/盈利預測數(shù)上市公司法人、簽字CPAN/A股東大會及指定報刊公開解釋并道歉+法人警告36個月內(nèi)不再受理公開發(fā)行申請《重組備忘錄》第6號相關(guān)標的資產(chǎn)利潤的原預測數(shù)/實際實現(xiàn)數(shù)公司董事會、評估師股東大會及指定報刊公開解釋并道歉監(jiān)管措施N/A《上市公司并購重組財務(wù)顧問管理辦法》資產(chǎn)實現(xiàn)的利潤/盈利預測報告（評估報告預測金額）財務(wù)顧問及主辦N/A股東大會及指定報刊公開解釋并道歉監(jiān)管談話、出具警示函、責令定期報告《上市公司新股發(fā)行管理辦法》（2006.5廢止）利潤實現(xiàn)數(shù)/盈利預測董事長、CPA、承銷商法人、業(yè)務(wù)負責人、項目負責人N/A指定報刊道歉公開批評+2年內(nèi)不受理新股申請《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》實現(xiàn)的利潤/盈利預測報告或者資產(chǎn)評估報告預測金額董事長、總經(jīng)理及財務(wù)顧問、會所、評估及從業(yè)人員N/A披露年報同時在指定報刊公開解釋并道歉監(jiān)管談話、出具警示函、責令定期報告三雖、掀重燦組桃相托關(guān)名稅孤務(wù)肅問屆題1、英流厘轉(zhuǎn)政稅駝?wù)げ叨惙N文號發(fā)布日期適用情形征稅標的判斷營業(yè)稅總局公告2011年第51號2011/9/26合并、分立不動產(chǎn)、土地使用權(quán)不屬應(yīng)稅范圍增值稅總局公告2011年第13號2011.9.26合并、分立應(yīng)稅貨物不屬應(yīng)稅范圍契稅財稅[2012]4號2012.1.12合并、分立土地、房屋免征土地增值稅財稅字[1995]48號1995.5.25企業(yè)兼并、投資、聯(lián)營房地產(chǎn)暫免印花稅財稅[2003]183號2003.12.8合并、分立資本金已貼金額不貼2、但個蛛人皂所嘴得訂稅子問米題2脫.幸1相嚴關(guān)鬼個色稅繭政垂策注利：池國休稅涌函[員2漢0豈0事5濫]秋3爆1抱9號亦已蕉廢右止裕。文件名稱文號發(fā)布日期核心內(nèi)容個人所得稅法實施條例國務(wù)院令第600號2011.7.19第八條稅法第二條所說的各項個人所得的范圍：（九）財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，是指個人轉(zhuǎn)讓有價證券、股權(quán)、建筑物、土地使用權(quán)、機器設(shè)備、車船以及其他財產(chǎn)取得的所得。第二十二條財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，按照一次轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)的收入額減除財產(chǎn)原值和合理費用后的余額，計算納稅。國家稅務(wù)總局關(guān)于個人以股權(quán)參與上市公司定向增發(fā)征收個人所得稅問題的批復國稅函[2011]89號2011.2.17根據(jù)《中華人民共和國個人所得稅法》及其實施條例等規(guī)定，南京浦東建設(shè)發(fā)展有限公司自然人以其所持該公司股權(quán)評估增值后，參與蘇寧環(huán)球股份有限公司定向增發(fā)股票，屬于股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為，其取得所得，應(yīng)按照“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項目繳納個人所得稅。國家稅務(wù)總局關(guān)于資產(chǎn)評估增值計征個人所得稅問題的通知國稅發(fā)[2008]115號2008.12.9二、個人以評估增值的非貨幣性資產(chǎn)對外投資取得股權(quán)的，對個人取得相應(yīng)股權(quán)價值高于該資產(chǎn)原值的部分，屬于個人所得，按照“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項目計征個人所得稅。稅款由被投資企業(yè)在個人取得股權(quán)時代扣代繳。2矩.些2有劈燕限份合超伙第企姿業(yè)2少.芹2迎.掃1法胞律密特怠征2肢.嘴2吹.蓄2稅感負儲