資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量

第三章資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析一、資本結(jié)構(gòu)股權(quán)結(jié)構(gòu)有代價的企業(yè)財務(wù)資源的來源結(jié)構(gòu)所有者權(quán)益與貸款的結(jié)構(gòu)與數(shù)量關(guān)注：資本成本、融資渠道的選擇負(fù)債與所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)關(guān)注：企業(yè)財務(wù)資源對負(fù)債的依賴狀況第一節(jié)資本結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析理論二、資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析理論資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量：企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)當(dāng)前以及未來經(jīng)營和發(fā)展活動相適應(yīng)的程度（一）企業(yè)資本成本與資產(chǎn)報酬率的比較企業(yè)資本成本：企業(yè)負(fù)債與股東入資成本的加權(quán)資本成本企業(yè)資本成本<資產(chǎn)報酬率時，企業(yè)凈資產(chǎn)增加企業(yè)資本成本>資產(chǎn)報酬率時，企業(yè)凈資產(chǎn)減少資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量差（擔(dān)二犯）拿企型業(yè)徑資總金統(tǒng)來凡源走的珍期徐限銅構(gòu)船成宰與困企捷業(yè)算資抹產(chǎn)顯結(jié)晶構(gòu)市的膀適射應(yīng)筐性企桃業(yè)兩資股金星來等源皂的棗期趨限蚊構(gòu)魔成曾：稈長減期短園期企系業(yè)委籌款集殿資聚金仍的萄用籮途炮：反永伏久象性猶流朗動待資訂產(chǎn)朽、烘長蒼期侵資饒產(chǎn)流稈動思資拳產(chǎn)擠的惰波柏動決部傲分企馬業(yè)尖資鑰金培來盲源極的昆期汗限誰構(gòu)零成待與凡企急業(yè)夢資氏產(chǎn)村結(jié)汗構(gòu)心不慨配春比長捆期蔽資燦金寺來奧源犁支乎持開波捧動躁的庫流盜動處資饞產(chǎn)換，抓資側(cè)本辟成酬本昨高短晌期幻玉資饅金酬來久源蕩支悉持供永秧久凈性綿流朱動漂資泡產(chǎn)婆、完長蟻期泄資左產(chǎn)卷，援短該期斧償室債誰壓峽力獄大資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量差（類三慢）狀企烈業(yè)趙財披務(wù)昨狀師況袍與即企竟業(yè)量財夠務(wù)跌風(fēng)誓險潔、疼企犁業(yè)刊財刃務(wù)摧杠萌桿引狀著況凝與斬企龜業(yè)惰未家來顛融管資蘋要匯求眉以號及搶未頓來憲發(fā)佛展鐮的風(fēng)適笑應(yīng)朽性企辦業(yè)籮財創(chuàng)務(wù)旗杠憐桿列的駝表棕現(xiàn)班形縱式歌：燦負(fù)慨債簽與艷資也產(chǎn)費的泄對穗比猶關(guān)戴系負(fù)醋債深與墊所華有攔者庫權(quán)蹄益軟的完對牢比坡關(guān)帆系非匪流額動獄負(fù)賭債督與探所高有輕者渾權(quán)唐益漿的侮對女比哥關(guān)蛾系企鋤業(yè)寶財沸務(wù)莖杠瞇桿例比環(huán)率要越屈高獎，惹企紹業(yè)僑對任負(fù)辦債留依更賴烘程污度膠越稠大面證臨期壓謝力缸：不宅能燒按釀時柔償踢付席本悲息企咳業(yè)撲虧遙損鼠時夢，欣侵籌害貿(mào)債算權(quán)蜜人財務(wù)風(fēng)險高（仆四兵）剖企券業(yè)翠所膛有寒者探權(quán)曾益丑內(nèi)星部靈的緒股花東妄持厲股耳構(gòu)賴成行狀很況搞與狼企博業(yè)橡未砍來柔發(fā)懼展伶的艷適送應(yīng)德性企但業(yè)鹽所允有饞者之權(quán)鑼益守內(nèi)既部久的牢股購東到持警股禮構(gòu)和成界狀窯況尚：普漏通瘋股刑、圾優(yōu)礦先熊股棄的屢比討例普截通柔股寇中插控訪制穿性恩股臨東柳、再重急大扯影桿響攏性蔽股肚東國和申非活重爪大葉影撇響卸性層股唱東者的罰構(gòu)攻成替狀束況三擋類飛普撫通播股拿股榴東逮對擔(dān)企訴業(yè)鐘財賀務(wù)禾和啟經(jīng)脹營煩政累策餅的匙影墓響控倚制宋性聚股欺東節(jié)、怕重自大語影授響遍性釀股橋東鼠決賺定內(nèi)企框業(yè)油未王來抗的姓發(fā)糾展押方庸向一潮、霉流經(jīng)動訓(xùn)負(fù)遲債姻的線構(gòu)波成在1年慢以方內(nèi)賣償溜還莊的狗債芽務(wù)二區(qū)、調(diào)流均動紛負(fù)彎債董質(zhì)藍(lán)量麻分爹析（集一記）膊周將轉(zhuǎn)葡分裝析流揀動涌負(fù)黨債蛇不濟同放項瓶目攝的覆周囑轉(zhuǎn)格期印間端不庫一攻致注嶄意癢應(yīng)盞付灶票患據(jù)汽、窄應(yīng)惑付碗賬紋款執(zhí)的傲規(guī)高模芽變犧化孤與拌存宣貨里規(guī)墓模否變慘化礙間樹的種關(guān)接系第訊二暫節(jié)藝流配動抬負(fù)際債市質(zhì)繳量鴿分猴析供姐應(yīng)炕商濱的氧債慢權(quán)慎風(fēng)磁險（屆二才）伯非罰強燙制冤性怨流就動糾負(fù)足債屆分惹析某醋些欺非個強舞制礙性字流薯動兆債榨務(wù)男，漏不艱必舊當(dāng)黑前即償屑付強癢制燃性蔬債貫務(wù)國，屬真鼻正置影鍵響演企叫業(yè)送現(xiàn)至實犧償獻(xiàn)債見能撕力（逢三?。┐淦蠼謽I(yè)請短基期耗貸此款豆規(guī)改模貫可戰(zhàn)能祖包腸含船的保融免資祥質(zhì)思量框信馳息貨鑒幣必資櫻金委中拴包玩含倉保雙證習(xí)金異補地愛分飛公械司補的盡存借在熊，浸導(dǎo)港致雞企左業(yè)栗實商際暈可縱支裹配龜?shù)奶秦浲麕拍c資紡金揮金憤額氣小建于絡(luò)報麻表賞項形目資數(shù)貨面幣申資藍(lán)金鋸因現(xiàn)融亮資孕環(huán)枕境粒和卡行叼為茄而帖過此多（艘四傲）留企幅業(yè)國應(yīng)察付圖票沸據(jù)型與薯應(yīng)嫌付處賬粥款診的廊數(shù)椅量稀變斃化皇所紹包慚含芝的鳳經(jīng)淺營即質(zhì)脊量旺信癥息1、汗應(yīng)謀付漠票性據(jù)匪與襖應(yīng)底付秋賬升款部的邀規(guī)氧模企誰業(yè)熱利濁用渣商嗎業(yè)序推瓶動款其湊經(jīng)鍵營仰活股動敞的盛能粥力企去業(yè)拼相揉對怎于姨供逐應(yīng)弊商緒的神議飄價異能運力應(yīng)妨付徑票冒據(jù)償（英銀蔥行房誠承采兌閃）扛有鼠資糖本顯成盈本2、吐存默貨這或飛營譯業(yè)薄成孕本洲增箱長榨時應(yīng)師付渣賬硬款咬相索應(yīng)攏增鏡長出，磁企京業(yè)隸議乖價政能鋸力偷強喇，扎發(fā)融生娛財熄務(wù)鞭費富用陡少大，偏供鴉應(yīng)母商毀對任其苦償深債廈能序力恩有伍信劃心應(yīng)壞付抬票環(huán)據(jù)鉤相照應(yīng)酸增夜長諷，幸企言業(yè)孝議充價蒜能塌力覺弱證，禿發(fā)炕生學(xué)財聚務(wù)鉗費夢用爪多拆，劣供蝕應(yīng)肢商證對企其腔償趙債頌?zāi)芫q缺滅少柿信甚心（罰五畜）涌企巖業(yè)適稅哈金插交錢納禾情健況壘與多稅相務(wù)沉環(huán)黎境與袋所路得粗稅洞相叉關(guān)未的壁負(fù)最債莫增把加疊，昏稅杯務(wù)扛環(huán)租境粱寬痛松一歪、靈非凝流代動盤負(fù)寨債拾的脅構(gòu)啞成（絡(luò)一逼）銷長板期星借障款償扮還侄期啄限祥：1年張以蔑上用滋途旋：皇固屆定鼓資交產(chǎn)宵構(gòu)浸建籌、冰改賤擴言建瓣、雕大戲修鮮以皺及的流谷動眼資么產(chǎn)進(jìn)的掃正領(lǐng)常紐奉需索要償摟還民方鄰式禮：副定瀉期警一撲次共償情還抖本螺金借拖款哄期博限岸內(nèi)辜，肚分添期往償忍還芒本辟息（漏二瞧）薄長師期婦應(yīng)撤付莊款除貧長潔期揉借陽款米、暴應(yīng)幻玉付邀債放券頁以改外威的庫各毀種給長喉期狗應(yīng)杯付鞠款略項其燥中齒：死融以資束租箱賃赤的煮租叮賃殺費聲用遺、悄分絡(luò)期墓付欣款測購趣入傭資貸產(chǎn)籌的漆應(yīng)歸付質(zhì)款貪項第六三卵節(jié)隱非難流柴動幟負(fù)誼債薄質(zhì)勉量屆分愉析（借三蹦）摩應(yīng)偷付賴債錯券投甚資席報糟酬青率爪與盟債憲券盟利奏率半的疏比嬌較可龜轉(zhuǎn)抱債價都格動取降決謠于終債敬券紅價長值b蒜o航n角d鍬v似a葛l飲u燥e轉(zhuǎn)某換艙價鑼值c遷o酷n鄰v工e僚r氏s陪i鞠o焦n沸v毀a墳l童u飯e實佳質(zhì)篇等熄于言債號券述＋來認(rèn)長股嗚權(quán)蘋證鑄（給看沾漲為期漠權(quán)臨）發(fā)議行劣的輝好塞處乓：利裹息象可斜在更稅蜓前乞扣唐除亞，抗不閃象宮股蔬利企妙業(yè)凱最餅終伴得許到爬的肥普饅通彼股動資要本背金也額哲比賠直透接喇發(fā)淘行其得柄到父的亭多在朝較阿長繭的霜經(jīng)灰營柄期廈內(nèi)殘，福是測比罪發(fā)掉行箭普喚通圍股蝕更堪有衫吸兔引悅力去的速擴永充奔股絲式權(quán)看的廟途峰徑埋。通廊常踐在餃管澇理長層認(rèn)認(rèn)性為咐股辦價鬼被墳低洞估賞時皆發(fā)橡行例典：久亞跳馬艘遜燥公秀司1崇9男9灰9年抖發(fā)杜行記可配轉(zhuǎn)宗債$雖1怒2摸.脂5億縱，告年該利宏率4界.栽7病5果%，孩轉(zhuǎn)賓換寺價唱格7華8倆.蘆0針3美學(xué)元賭。2貓0猜0度1年嶺股談價緣瑞暴雨跌7隆5逮%，捕至1瞧5美橡元幅，扣債惑券窄安厭全昨性拌下予降叨，肆成C涼a墨a類評垃鉤圾犁債償券艦。轉(zhuǎn)酬換黎失簽敗前岔提頃：指能第夠疼轉(zhuǎn)塘換采成參功（沿四話）室專潑項暫應(yīng)蜂付奏款特罰殊洗用渾途（綢五慕）發(fā)預(yù)母計蓄負(fù)鼻債反康映仁企唇業(yè)贈確秧認(rèn)株的艇對趙外齡提傾供恐擔(dān)嗚保癥、脖未粱決株訴捎訟垮、目產(chǎn)尖品謊質(zhì)倚量裁保紹證局、夫重鍋組濃義師務(wù)擴、館虧滲損岔性妻合視同香等獻(xiàn)很狐可網(wǎng)能茄發(fā)窮生娘的糟負(fù)紡債確絨認(rèn)盈、巾單佩獨呈列降示儉的業(yè)條榨件與賞或額有豎事森項孝有耍關(guān)士的夕義污務(wù)企倒業(yè)緒承坑擔(dān)笑的坦現(xiàn)智時承義海務(wù)義異務(wù)租履歡行很辣可腳能編（>櫻5魂0狼%，旨且<涌=技9飛5舅%）導(dǎo)妹致糊經(jīng)鐘濟供利刑益蛇流蔽出聚企送業(yè)金夢額斯能斤可敞靠率計踢量與顛或御有驚負(fù)圾債復(fù)的深區(qū)附別（占六慕）莊遞蹤蝶延喘所斥得之稅念負(fù)紐奉債大劃多偷數(shù)貞企碧業(yè)捏該解項貫?zāi)炕糜衩烤鼓杲M都菜增女加主遍要礎(chǔ)是盞暫杰時顧性長差來異（細(xì)七?。┦瞧渫邓T非淡流久動仗負(fù)密債二登、什非愚流邊動赤負(fù)兩債共費效用挪的彎歸戒屬非才流工動釣負(fù)諒債恢費黑用乖：健非描流裂動戀負(fù)掌債填產(chǎn)胳生康的劈燕利卡息燈、懶匯落兌聞?chuàng)p遵益塊等歸蔽屬炎：盤費育用岡化董、系資棟本豬化案處和理三奪、孟非嶄流懷動挖負(fù)補債注的墓質(zhì)攔量穗分摔析（退一券）亞對周應(yīng)翁形私成調(diào)資塵產(chǎn)瓦的馬利貨用顆狀吳況生與乒增桂量句效般益固傳定蹄資特產(chǎn)慢、皆無秤形鮮資魄產(chǎn)是敲否騙充芬分梳利貧用是啞否龍產(chǎn)倒生討增報量亡效提益捕（朱盈衰利綱）流冰動泊資芹產(chǎn)質(zhì)離量居、似變判現(xiàn)東性有罪無柳不們良蠻占洋用（黎二瞞）多對焰應(yīng)視形稀成隊的寒長縱期燈股億權(quán)儀投戰(zhàn)資刷的課效啊益棚及捏其螺質(zhì)帆量是煤否向有噸投鍛資壘收塵益醬，霸足良以接覆齒蓋戲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