第二章 財務戰(zhàn)略管理

一、財務戰(zhàn)略概述二、財務戰(zhàn)略管理過程三、財務戰(zhàn)略決策方法第二章財務戰(zhàn)略管理學習目標財務戰(zhàn)略的概念和分類財務戰(zhàn)略管理的主要過程財務戰(zhàn)略決策的方法財務戰(zhàn)略管理在企業(yè)中的實際應用第一節(jié)財務戰(zhàn)略概述234財務戰(zhàn)略的含義財務戰(zhàn)略的特點財務戰(zhàn)略的意義財務戰(zhàn)略的類型1一嚷、爐財躁務拋戰(zhàn)襖略雙的控含膀義公司總體戰(zhàn)略公司戰(zhàn)略是指一個公司為謀求競爭優(yōu)勢并實現(xiàn)股東價值最大化目標所確立的資源配置與未來發(fā)展必須遵循的總體思路、基本方向與運行軌跡事業(yè)部戰(zhàn)略職能戰(zhàn)略公伸司憂總章的盯行變動你綱串領靠，翠是銹公黃司釣最斗高蘭層洽次晝的供戰(zhàn)洞略叨，切它膠所汁關名注蹤蝶的感主克要皇問愚題訓是樓公舒司榨的償整那個率經(jīng)臺營傭范膨圍先，跑從撓業(yè)劈燕務圣和龍財呀務電的掩角蜂度膨來壇考奶慮制應延該掌如姿何伍經(jīng)糾營董，憑如似何績優(yōu)側化填配申置霜公煮司粉的蓬資羅源公飛司供總煌體翅戰(zhàn)仿略事爹業(yè)桑部押戰(zhàn)折略職芝能魔戰(zhàn)佩略在呀總棟體葵戰(zhàn)疾略斥的圖制好約碑下討，蛾為伶指分導段與婦管懶理套具朝體螞業(yè)獻務巷單米元話的追計枝劃犁、伶行側動虛而袋主任要捉關序心粗應歉開劈燕發(fā)祝哪斤些監(jiān)產(chǎn)蛛品屑或慢服奴務湯，齊將礙其醋提蜂供殺給藥哪蛛些燥市竊場貼，鋼如防何饞合醉理甚配蠟置尊業(yè)鞭務修單回元撕資驅源職羅能行領信域凍制秘定既的篇戰(zhàn)秧略貿(mào)，瘡涉韻及異研猛究砌開逐發(fā)雪、監(jiān)生律產(chǎn)鼓作各業(yè)訴、靈供乓應棍采境購衛(wèi)、恩市壯場鄭營風銷飼、度財馬務班等宜職邊能培部斯門紀，濟包錫括廁公嚷司論職秘能雹戰(zhàn)徑略爛和蒸戰(zhàn)嗓略亭業(yè)架務怕單孔元供職巧能勺戰(zhàn)犁略羅兩曬個撒層廈次財奸務釋戰(zhàn)替略源管辣理非是承對破戰(zhàn)鮮略潤型惰財真務么活導動聯(lián)的索管書理始，句它旁既笛是倒公封司罷戰(zhàn)聯(lián)略稿管品理里一惠個千不御可汽或駱缺羅的振環(huán)較節(jié)霸和早組鉛成額部惱分忘，扁也毛是瓜公晚司皂財夫務導管司理現(xiàn)的債一青個文十已分荷重脹要仰的揚方嘴面零。公司戰(zhàn)略（總體戰(zhàn)略）A事業(yè)部戰(zhàn)略（戰(zhàn)略經(jīng)營單位戰(zhàn)略）財務戰(zhàn)略（經(jīng)營單位層次職能戰(zhàn)略）其他職能戰(zhàn)略B事業(yè)部戰(zhàn)略財務戰(zhàn)略其他職能戰(zhàn)略財務戰(zhàn)略（公司層次職能戰(zhàn)略）其他職能戰(zhàn)略圖2如-嘴1財椅務泰戰(zhàn)堪略炭在卻公許司膛戰(zhàn)呼略勒體卻系些中周的捐地踢位適塊應遇或騾實津現(xiàn)舌企惜業(yè)結戰(zhàn)裹略猾目板標是眾對碼財機務金活胡動虎進傷行楊全援局賊性完、壩長珠期廚性痛的娘規(guī)子劃藏與仿控燙制主萌要臣考按慮狀資鵲金善的寄籌尾集友方輝式擔以裳及澡所?；I舍集辭資邀金雜的管使厭用滑和應管廚理偵的簡戰(zhàn)跑略科問怖題財宜務俘戰(zhàn)致略綠內(nèi)臺涵圖2虹-蠟2財辦務置戰(zhàn)摸略辛含怒義二攜、列財自務險戰(zhàn)降略邀的踏特街點特堵點1234從丟屬洲性長險期治性風迅險劃性全噸員沿性為未什斃么翼中閑國尋的柜企拆業(yè)煌平儉均家壽廟命篇只訪有3辣.箭8年愁？三駛、旁財聚務吼戰(zhàn)民略襲的卻意識義1234明閃確屢投存資冶方示向優(yōu)有化塔資肥金暫配窯置籌坐集確資怕金刃，畝支供持公臂司面戰(zhàn)孝略蒼的偵實終施改趨善例財思務霜狀篇況適掉應乖環(huán)互境遷變露化發(fā)泥揮指財朽務視功澡能確螞立體財爺務旬優(yōu)壤勢意丹義四科、歲財鈔務暖戰(zhàn)低略避的時類條型快今速壩擴掘張仿型穩(wěn)階健匪發(fā)我展把型防革御腐收喊縮銅型按喇照鐵資續(xù)金扁籌零措寒與要使繩用倘的撕角除度脾分省類財牙務晃管曬理把戰(zhàn)舉略轉的甲類舞型籌乓資項戰(zhàn)答略投輸資浪戰(zhàn)熟略分檔配欺戰(zhàn)撞略按妹照浸財駛務茂活贈動鬼的斜具請體鑰內(nèi)屋容母分胳類第付二劃節(jié)財沒務杰戰(zhàn)景略匆管美理猜過皆程23財勤務休戰(zhàn)賊略劇規(guī)介劃財備務斤戰(zhàn)竊略逼執(zhí)晨行財貫務悶戰(zhàn)敏略葉控針制1一宴、裳財石務更戰(zhàn)診略卡規(guī)漆劃（曲一妄）善財冠務筋戰(zhàn)貴略撤環(huán)嫌境乓分響析1．葛財銷務竹戰(zhàn)票略約環(huán)述境糞的徑構私成外炊部誤環(huán)后境贊和蠶內(nèi)甩部教環(huán)辛境S珍W廣O防T2．蝦財據(jù)務孤戰(zhàn)矛略舒環(huán)冒境飾分灰析初的拴程衡序（1）史收搬集咳財諸務蒜戰(zhàn)富略雪環(huán)伯境修的思信蕉息（2）憑分溫析陳環(huán)筒境郵因淹素逝對雷企輕業(yè)麗資浸金冷流互動晌的膽影蔑響（3）嘩歸忘納煌環(huán)旁境冷分絹析易的尿結緩果品簽牌抗影爆響旦力微產(chǎn)介品隙規(guī)炸模釣消葛費懸者瘦人瀉數(shù)勵競顆爭狗格狹局愿秀景戰(zhàn)胃略促目膨標S蚊W畝O恭T優(yōu)報勢S泡t滑r娃e噴n勁g咽t喜h峽s劣古勢W撓e床a粘k擠n裙e面s厭s機連會O舒p浙p嫩o評r邀t伙u只n幫i產(chǎn)t取i部e牽s威替脅T斃h躺r適e烈a落t何s外扣部內(nèi)恭部S火W亦O掘T分驚析（紹二灣）貴確膠定埋財腥務戀戰(zhàn)姓略1．星財廟務屢戰(zhàn)鉆略糖目鬧標定摟義擋：是蝴在南保奸障離企稈業(yè)耕總烘體撲戰(zhàn)話略堅目晉標享實膀現(xiàn)釣的南基策礎薯上橋，漢努喉力逆謀凈求鞭企撈業(yè)酷資營金盼的填均傘衡粥和凱有劑效喂流將動原醫(yī)則巨：（1）岔時令限期性（2）棄可臘分桶性（3）院具刷體里性剖和睬可跡評灶價歉性2．鉆財茅務魄戰(zhàn)垃略脫的炒確標定蹄程往序二徑、雙財柏務渣戰(zhàn)奪略廟實錄施要子把頑戰(zhàn)顧略網(wǎng)變西成貨行卷動村，曾就求必標須猶詳否細漲安眉排陡把皂戰(zhàn)猶略栽變頂為荷行踢動妖的阻步境驟末和陣組?？椓旯ぷ阕鹘裕邕@屠種層安竭排折就棍是纏戰(zhàn)擇略樹的毫實似施逗計幸劃酸。包見括賄：宣尤傳隆解從釋行妻動甚規(guī)絹劃預掩算掀安善排做而什攝么誰速來鼻做什后么檔時抵候蒸做三垃、腎財浪務崇戰(zhàn)排略到控印制內(nèi)東部望報捆告業(yè)幼績管評尖價激逮勵榨制猜度312意惹義控言制續(xù)邀：廳杜昆邦佩財控務疾分財析知體仔系÷÷÷權皮益睡凈釋利趨率罰（樹凈淋資窄產(chǎn)煙收疼益勺率R惹O經(jīng)E）總債資行產(chǎn)凈利率權冰益雖乘斧數(shù)銷支售凈利率總把資們產(chǎn)雀周勤轉棵率凈利抽潤銷頃售能收惡入資映產(chǎn)邁總擾額所主有再者錦權啦益續(xù)宗：緒帕畜利束普芽財通務孟分它析鎮(zhèn)體奴系÷÷÷權由益未凈迷利薯率巴（鍛凈泥資者產(chǎn)菌收疫益課率R留O扯E）總沃資切產(chǎn)凈利率權陡益幟乘者數(shù)銷孔售凈利率總淚資漁產(chǎn)模周抗轉遭率凈利錯潤銷功售估收句入資剛產(chǎn)駛總嫩額所絕有蝕者肺權特益1蠅-股刺利支魯付率可徹持享續(xù)遙增申長林率第寫三兆節(jié)塑財使務閃戰(zhàn)虎略捏決清策男方勢法2346波羞士支頓怨矩靈陣襲分棗析槐法產(chǎn)毛品長生類命恥周跡期工分析析縣法波常士黑頓還矩榴陣漫與哥生錦命上周容期早理遣論足相自結賞合葬的扣分揮析蹲方詞法基碼于鑄財責務槳風衫險艷與印經(jīng)罰營點風埋險標搭粒配酸的裕分敞析幻玉方曉法基拾于嗚創(chuàng)趕造怪價狐值/增文長著率宮的置財賀務報戰(zhàn)傳略姿選痰擇15不金同社發(fā)宿展略階著段攤的殺財事務申戰(zhàn)另略一舒、獄波倚士柿頓懼矩薯陣殺分幼析漁法主撿要亦內(nèi)憂容承：（1）煎劃殿分停并照評貌估淺戰(zhàn)傭略慘經(jīng)自營缺單綿位爪（S慣B臺U）（2）枕比辰較S被B潑U或敵經(jīng)半營紗活校動明星產(chǎn)品問號產(chǎn)品金牛產(chǎn)品瘦狗產(chǎn)品高市場增長率低高市場份額低S隱t趴r遠a觸t丘a級g構e忙m跟B客u慌s單i貍n張e琴s嘉s梢U競n喇i洽t大斬力來投睛資擴亡大徐市蠶場鞏聯(lián)固搜市膜場退個出迎經(jīng)希營波盛士擺頓厲矩絕陣呼分表析斬法一送個捉企漏業(yè)瘡擁笑有證足永夠箏的帝“填明模星的”朗和秘“霸問右號北”超業(yè)咬務宋，讀才隱能括確寧保揮利鳳潤僑和黑發(fā)撥展誕；溪擁徹有襖足耳夠紗的弄“婚金杰牛柄”腸才別能儉保猴證島對撫“劇明補星汽”厘和牙“司問洗號慈”城業(yè)良務堪的西資滋金右支珠持遭。如弦果禁企叢業(yè)伐缺壞少疏足或夠腐的下“出金能牛蓮”熔、豈“域明瞇星晚”略和對“辨問潮號只”音，霞就筋應魄采望取龜兼臺并倉或壩退撤出若等煤戰(zhàn)晶略舒對紗整糊個躬組發(fā)織罷加羅以鑄全偷面沙調秩整搬。二壘、敗產(chǎn)箏品田生液命徒周住期慰分恩析中法競爭能力階段強中弱引入階段盈利問號虧損成長階段盈利盈利或問號可能虧損成熟階段盈利盈利虧損衰退階段盈利虧損虧損擴爬大孫規(guī)皮模打體擊卻對榜手緊遇縮鉤或灰撤羽退提參高歲競蒼爭賄力追利加場投除資果量斷略撤串退降座低稻成成本三瓶、耕波箏士派頓洋矩翅陣支與描生膜命互周養(yǎng)期值理智論賤相桃結剛合陷的證分秋析概方室法瘦圍狗金蜜牛明生星問幕號戰(zhàn)員略產(chǎn)剪品引密入竄期成狗長則期成去熟頑期衰謊退折期市史場和撤餓退鞏咬固賺市養(yǎng)場最疑大散市姿場擴嘉大筒市釀場戰(zhàn)區(qū)略目飽標成鋪本效驅率營盆銷研宋發(fā)戰(zhàn)咳略路誕徑生費命帆周岡期讓各讓階鏟段瞎特型征擠及亭戰(zhàn)澇略低軟經(jīng)擁營塵風狠險桃與吳高欣財自務蒸風吊險高料經(jīng)縮慧營光風因險微與步低阿財貨務役風阻險低樓經(jīng)堂營虹風游險箭與陶低猶財困務舊風熄險高堂經(jīng)逐營挽風施險苗與件高徐財妨務袋風廳險具豎有族很蒜高臟的飛總餓風肺險門，文如伶初田創(chuàng)梢的悉高淘科葡技劇公貌司-借既款醉取帆得謹大凝部芽分燦資條金符忠合福風利險桌投架資抗者途的造要沾求不稈符億合蔽債蕉權妥人渡的開要倦求具汁有許很谷低冷的照總撈體劑風蘆險似，澇如佩成均熟腹的何公恩用選企柜業(yè)-只忌是忽借四入棍很件少享的泄負壓債對棍于窩權宰益趣投沙資巨人-不盞明寫智對除于剪債燈權財人桶風做險擾低具緊有鑼中平等喬程暖度王的禽總諷風是險掃，陣如張初擺創(chuàng)艇的態(tài)高染科史技衡公惰司-主陸要復使算用猾權辦益辟資桶本符瘡合站權短益翻投銷資杜者爹的震要棟求符營合州債幅權仁人茫的其要橋求搭咳配具中有追中腔等懼程挪度巨的裕風鉛險豪，博如涉成捷熟走的植公扎用裹企糖業(yè)-大維量爪使殖用度借要款鼻籌瞧資對暴于拜權慢益到投說資垂人埋風晝險專低對疫于授債攤權窄人唉風伯險抓低四威、跡基拋于礦財也務背風至險姻與怠經(jīng)全營代風抄險驢搭救配酒的為分賴析行方缺法12345籌拉資怪來樣源資命本勞結滋構股奏利宴分艇配煩政瞎策風賭險葉投是資片者盡穩(wěn)量怪使遼用仿權拐益大籌洽資股略利折支棋付帆率狐大段多和數(shù)珠為綿零…哄…引曲入遠期衰歷退汪期成坡長胞期成中熟棗期五桶、鄉(xiāng)豐不紫同顧發(fā)渴展刃階科段粱的鉆財衫務洋戰(zhàn)伙略12345資擁本響結窩構籌橫資件來牛源低識股節(jié)利崗政巴策不亡宜敏大闊量反增焰加負晴債斗比吉例私梯募嗓，鬼尋躲找惹新洲的投這資刑主櫻體公播開爹募聚集為權租益臉資金I貸P功O…葛…引介入閘期衰躍退由期成頃長跑期成宜熟袖期不舉同替發(fā)絕展效階康段虎的尚財牧務套戰(zhàn)交略12345籌爹資風來砍源資曾本聯(lián)結宋構股才利憂分改配瞇政立策鐘摩情身于打股籃票勿的靈大崇眾謀投械資喚者應辭擴閃大玩負套債叫比耕例提罪高烏股坐利導支照付擔率股菜票累回曬購…乏…引球入減期衰伏