山東建筑大學(xué)財(cái)務(wù)管理知識要點(diǎn)

財(cái)務(wù)管理知識要點(diǎn)1、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略:是在企業(yè)總體戰(zhàn)略目標(biāo)的統(tǒng)籌下，以價(jià)值管理為基礎(chǔ)，以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)為目的，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)資源的優(yōu)化配置為衡量標(biāo)準(zhǔn)，所采取的戰(zhàn)略性思維方式，決策方式和管理方針。2、時(shí)間價(jià)值：按時(shí)間計(jì)算的付出的代價(jià)或投資報(bào)酬3.凈現(xiàn)金流量：又稱為現(xiàn)金凈流量，是指在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)由每年現(xiàn)金流入量與同年現(xiàn)金流出量之間的差額所形成的序列指標(biāo)，它是計(jì)算項(xiàng)目投資決策評價(jià)指標(biāo)的重要依據(jù)。4、經(jīng)營杠桿：是指由于經(jīng)營成本中固定成本的存在而導(dǎo)致息稅前利潤變動率大于營業(yè)收入變動率的現(xiàn)象。4.普通年金：亦稱后付年金，是指發(fā)生在每期期末的等額收付款項(xiàng)。5資金成本：是指企業(yè)為籌措和使用資本而付出的代價(jià)。6企業(yè)重整：是指對陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，但仍有轉(zhuǎn)機(jī)和重建價(jià)值的企業(yè)根據(jù)一定的程序進(jìn)行重新整頓，使公司得以維持和復(fù)興的做法。7.財(cái)務(wù)分析：是指利用財(cái)務(wù)報(bào)表及其他有關(guān)資料，運(yùn)用一定的分析方法對企業(yè)一定時(shí)期的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和未來發(fā)展?jié)摿M(jìn)行比較和評價(jià)，為企業(yè)管理當(dāng)局和有關(guān)利益主體的決策提供依據(jù)。8、企業(yè)財(cái)務(wù)活動主要包括：籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動和分配活動。9、財(cái)務(wù)管理是組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動,處理財(cái)務(wù)關(guān)系的經(jīng)濟(jì)管理工作。10、評價(jià)企業(yè)盈利能力的核心財(cái)務(wù)指標(biāo)有：資產(chǎn)報(bào)酬率和股東權(quán)益報(bào)酬率。11、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的綜合類型一般可分為：擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、收縮型賬務(wù)戰(zhàn)略和防御型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。12、SWOT分析一般用于評價(jià)企業(yè)外部的財(cái)務(wù)機(jī)會與威脅，企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)優(yōu)勢與劣勢。13、營業(yè)預(yù)算一般包括：營業(yè)收入預(yù)算、營業(yè)成本預(yù)算和期間費(fèi)用預(yù)算。14、在下列各種觀點(diǎn)中，既能夠考慮資金的時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)，又有利于克服管理上的片面性和短期行為的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)價(jià)值最大化

15.已知國庫券利率為5％，純利率為4％，則可以判斷目前存在通貨膨脹，且通貨膨脹補(bǔ)償率為1％16.財(cái)務(wù)預(yù)測是根據(jù)財(cái)務(wù)活動的歷史資料，考慮現(xiàn)實(shí)的要求和條件，對企業(yè)未來的財(cái)務(wù)活動和財(cái)務(wù)成果做出科學(xué)的預(yù)計(jì)和測算。17、某公司從本年度起每年年末存入銀行一筆固定金額的款項(xiàng)，若按復(fù)利制用最簡便算法計(jì)算第n年末可以從銀行取出的本利和，則應(yīng)選用的時(shí)間價(jià)值系數(shù)是普通年金終值系數(shù)

18、在信用期限、現(xiàn)金折扣的決策中，必須考慮的因素是應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息19、信用期限為90天，現(xiàn)金折扣期限為30天，折扣率為3%的表示方式是3/30，n/9020、相對于股票投資而言，下列項(xiàng)目中能夠揭示債券投資特點(diǎn)的是投資收益率的穩(wěn)定性較強(qiáng)

21、在不考慮籌款限制的前提下，下列籌資方式中個別資金成本最高的通常是發(fā)行普通股

22、某企業(yè)某年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2.5，息稅前利潤（EBIT）的計(jì)劃增長率為10%，假定其他因素不變，則該年普通股每股收益（EPS）的增長率為25%

23.普通股和優(yōu)先股籌資方式共有的缺點(diǎn)包括籌資成本高24.下列各項(xiàng)中屬于狹義的投資的是與其他企業(yè)聯(lián)營、購買國庫券25.投資者與企業(yè)之間通常發(fā)生財(cái)務(wù)關(guān)系投資者可以對企業(yè)進(jìn)行一定程度的控制或施加影響、投資者可以參與企業(yè)凈利潤的分配、投資者對企業(yè)的剩余資產(chǎn)享有索取權(quán)、投資者對企業(yè)承擔(dān)一定的經(jīng)濟(jì)法律責(zé)任26.企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)包括考慮了投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值、反映了資本保值增值的要求、有利于克服管理上的片面性、有利于社會資源的合理配置27、下列能衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)有方差、標(biāo)準(zhǔn)差、期望值、標(biāo)準(zhǔn)離差率28、若上市公司采用了合理的收益分配政策，則可獲得的效果有能為企業(yè)籌資創(chuàng)造良好條件、能處理好與投資者的關(guān)系、改善企業(yè)經(jīng)營管理、能增強(qiáng)投資者的信心29、影響速動比率的因素有存貨、應(yīng)收賬款、短期借款、應(yīng)付賬款30．利用債券籌資的優(yōu)點(diǎn)有資金成本低、保證控制權(quán)、籌資限制條件少、發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用31、下列各項(xiàng)中，屬于籌資決策必須考慮的因素有取得資金的渠道、取得資金的方式、取得資金的總規(guī)模、取得資金的成本與風(fēng)險(xiǎn)32.企業(yè)籌資的動機(jī)是什么？答案要點(diǎn)：設(shè)立企業(yè)；擴(kuò)張籌資；償債籌資；混合籌資。33、財(cái)務(wù)管理的原則有那些？（1）資金合理配置原則。（2）財(cái)務(wù)收支平衡原則。（3）戰(zhàn)略管理原則（4）貨幣時(shí)間價(jià)值觀。（5）市場財(cái)務(wù)決策（6）利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則。34、利潤最大化與股東財(cái)富最大化目標(biāo)有何差異，其各自的優(yōu)缺點(diǎn)是什么？差異：利潤最大化目標(biāo)，就是假定在投資預(yù)期收益確定的情況下，財(cái)務(wù)管理行為將朝著有利于企業(yè)利潤最大化的方向發(fā)展。股東財(cái)富最大化目標(biāo)是指企業(yè)的財(cái)務(wù)管理以股東財(cái)富最大化為目標(biāo)。優(yōu)缺點(diǎn)：利潤最大化，優(yōu)點(diǎn)：直接體現(xiàn)企業(yè)追求的目標(biāo)，促進(jìn)企業(yè)合理利用各種資源創(chuàng)造很多社會財(cái)富。缺點(diǎn)：沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值，沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)問題，往往高利潤意味著高風(fēng)險(xiǎn)。一味的追求利潤往往導(dǎo)致企業(yè)短期行為。股東財(cái)富最大化，優(yōu)點(diǎn)考慮了資金時(shí)間價(jià)值問題，考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，往往股價(jià)會對風(fēng)險(xiǎn)作出敏感的反映。規(guī)避了企業(yè)短期行為。缺點(diǎn)，影響股價(jià)的因素往往很多，從而難以考核企業(yè)的經(jīng)營水平。注重股東利益，對相關(guān)者利益不夠重視。35.如何評價(jià)企業(yè)的信用標(biāo)準(zhǔn)？答案要點(diǎn)：5S標(biāo)準(zhǔn)--客戶的品質(zhì)（信譽(yù)）；償債能力；資本（經(jīng)濟(jì)實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況）；抵押品；經(jīng)濟(jì)情況5、評價(jià)企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)有那些？如何評價(jià)？指標(biāo)主要有流動比率、速動比率、現(xiàn)金流動負(fù)債比率。評價(jià)：1、流動比率表示每1元流動負(fù)債有多少流動資產(chǎn)作為償還的保證。它反映公司流動資產(chǎn)對流動負(fù)債的保障程度。公式：流動比率=流動資產(chǎn)合計(jì)÷流動負(fù)債合計(jì)，一般情況下，該指標(biāo)越大，表明公司短期償債能力強(qiáng)。通常，該指標(biāo)在200%左右較好。2、速動比率表示每1元流動負(fù)債有多少速動資產(chǎn)作為償還的保證，進(jìn)一步反映流動負(fù)債的保障程度。公式：速動比率＝(流動資產(chǎn)合計(jì)－存貨凈額)÷流動負(fù)債合計(jì)，一般情況下，該指標(biāo)越大，表明公司短期償債能力越強(qiáng)，通常該指標(biāo)在100%左右較好。3、現(xiàn)金流動負(fù)債比率表示每1元流動負(fù)債有多少現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物作為償還的保證，反映公司可用現(xiàn)金及變現(xiàn)方式清償流動負(fù)債的能力。公式：現(xiàn)金比率＝(貨幣資金＋短期投資)÷流動負(fù)債合計(jì)，該指標(biāo)能真實(shí)地反映公司實(shí)際的短期償債能力，該指標(biāo)值越大，反映公司的短期償債能力越強(qiáng)。36某公司目前長期資本總額為10000萬元，其中，普通股6000萬元（240萬股），長期債務(wù)4000萬元，利率10%，假設(shè)公司所得稅稅率為25%，根據(jù)生產(chǎn)發(fā)展需要需增資2000萬元，現(xiàn)有兩種籌資方案可供選擇，（1）發(fā)行公司債券，票面利率12%；（2）增發(fā)普通股80萬股。預(yù)計(jì)當(dāng)年息稅前利潤為2000萬元。要求：（1）計(jì)算兩種籌資方案下無差別點(diǎn)的息稅前利潤和無差別點(diǎn)的普通股每股收益；（2）計(jì)算兩種籌資方案下當(dāng)年普通股每股收益，并據(jù)此作出選擇。答：（1）設(shè)兩個方案下的無差別點(diǎn)利潤為：(EBIT-I1)*(1-T)/N1=(EBIT-I2)*(1-T)/N2其中：I1NI表示在債務(wù)追加后的利息和股本數(shù)I2N2表示用發(fā)行新股后的利息和股本數(shù)I1=4000*10%+2000*12%=640N1=N=240I2=I=4000*10%=400N2=240+80=320代入等式：（EBIT-640）*(1-25%)/240=(EBIT-400)(1-25%)/320EBIT=1360EPS=EPS=(EBIT-I)*(1-T)/N=（EBIT-640）*(1-25%)/240=2.25（2）發(fā)行債券下公司的每股收益為：（2000-640）*（1-25%）/240=4.28元/股發(fā)行普通股下公司的每股收益為：（2000-400）*（1-25%）/320=3.75元/股由于發(fā)行債券下公司的每股收益較高，因此應(yīng)選擇發(fā)行債券為追加投資方案。37.東方公司目前擁有資金2000萬元，其中，長期借款800萬元，年利率10%；普通股1200萬元，上年支付的每股股利2元，預(yù)計(jì)股利增長率為5%，發(fā)行價(jià)格20元，目前價(jià)格也為20元，該公司計(jì)劃籌集資金100萬元，企業(yè)所得稅率為33%，有兩種籌資方案：方案1：增加長期借款100萬元，新借款利率為12%，假設(shè)公司其他條件不變。方案2：增發(fā)普通股4萬股，普通股市價(jià)增加到每股25元。要求：根據(jù)以上資料（1）計(jì)算該公司籌資前加權(quán)平均資金成本。（2）用比較資金成本法確定該公司最佳的資金結(jié)構(gòu)。答案：（1）目前資金結(jié)構(gòu)為：長期借款40%，普通股60%借款成本=10%（1-33%）=6.7%普通股成本=2（1+5%）÷20+5%=15.5%加權(quán)平均資金成本=6.7%×40%+15.5%×60%=11.98%（2）新借款成本=12%（1-33%）=8.04%增加借款籌資方案的加權(quán)平均資金成本=6.7%×（800/2100）+15.5%×（1200/2100）+8.04%×（100/2100）=11.79%普通股資金成本=[2×（1+5%）]/25+5%=13.4%增加普通股籌資方案的加權(quán)平均資金成本=6.7%×（800/2100）+13.4%（1200+100）/2100=10.85%增加長期借款的加權(quán)平均資金成本為11.79%，為增加普通股籌資方案的加權(quán)平均資金成本10.85%，所以應(yīng)增加普通股籌資。資金結(jié)構(gòu)為：長期借款38.10%，普通股