全球科技圖錄 20230608 -野村

全球科技圖錄)始呈現(xiàn)明顯的上升趨勢(數(shù)據(jù)中心和個人電腦)。2023年5月23日(報告見)：我們的電動汽車和汽車團(tuán)隊(duì)于5月16日下調(diào)了中國2023年鋰價格預(yù)測(看報告噸)(同比下降42%)。david.wong1@aaron.jeng@anne.lee@donnie.teng@NIHKjoel.ying@muracompriyankar.biswas@abhishek.bhandari@masaya.yamasaki@manabu.akizuki@yu.okazaki@atsushi.yoshioka@快速注釋關(guān)于個人電腦和數(shù)據(jù)中心人工智能處理器以及存儲芯片需求不斷增長的最新消息(包括臺積電(2330TT),聯(lián)電(2303TT),J.P)，羅姆(6963J.P)，村田(6981J.P),海力士J.P)，和和?)。?圖2)。存存)david.wong1@cwchung@aaron.jeng@donnie.teng@masaya.yamasaki@學(xué)manabu.akizuki@atsushi.yoshioka@全球芯片銷量銷售額變化百分比(同比)2月23日3日道達(dá)爾半導(dǎo)體公司總集成電路記憶理器型?24.1%?29.6%?63.9%?66.0%?64.0%?12.3%?6.1%?10.5%?21.9%15.3%2.1%?19.6%?24.0%?47.3%?51.3%?43.3%?12.7%?4.9%?11.4%?23.2%10.4%1.1%?21.2%?25.1%?58.5%?63.4%?54.9%?11.2%?7.5%?13.2%?10.3%20.6%?9.5%5書年6月8日研究分析師cwchung@會有任何延誤)。定7書年6月8日HynixDRAMqqyyHynixNAND平均售價變化(qq%，yy%)8品廠點(diǎn)資料來源：KITA(韓國國際貿(mào)易協(xié)會)、野村研究9書年6月8日野村證券|全球科技圖表書KS)(買)?OPSPqqyy野村證券|全球科技圖表書,內(nèi)存密度提高四倍內(nèi)存密度提高兩倍1995~1998(雙底)2000~2004(雙底)~20052006?2008(雙底)2010?20122014?20162018?2019平均(不包括第二次下跌)2022?2023至谷底期間(Qs)5544425654.7首次探底5~6Qs(1Q23?2Q23F)累計價格下跌?82%?75%?88%?41%?47%?69%?43%?61%?47%?60%?62%?50~?60%？yHynixNANDyyD年5月15日研究分析師donnie.teng@aaron.jeng@anne.lee@功率離散錨報告;華洪[1347香港,中性]降級IC極限。??S ??emiIC?領(lǐng)先的SPD(串行存在檢測)芯片供應(yīng)商Giantec(688123CH，未評級)預(yù)計3月和4月ForehopCH正在加劇。全球市場研究相跟上摩爾定律，同時保持成本可承受(請參閱我們于2020年8月發(fā)布的深入研究報告以了解更多詳細(xì)信“息)，更大中國科技?Chiplet和先進(jìn)封裝”Sdonnie.teng@aaron.jeng@anne.lee@cwchung@學(xué)manabu.akizuki@atsushi.yoshioka@YCi圖43“亞洲服務(wù)器和”?2023年下底對比圖42CoWoS圖50開始(請參閱我們的“ASMPacificTechnology(購買)?2022年第4季度預(yù)覽：半訂單可能觸底”)”年2月發(fā)布)。FCoWoS堆棧HBM。Amazon等也提供此類解決方案(圖45SI書年6月8日書書年6月8日書書年6月8日年6月8日CoWoS以nVidia訂單為例)年6月8日額外120k晶圓CoWoS一年容量GPU芯片體積HBM體積CoW貼片機(jī)吞吐量(UPH)WoS貼片機(jī)吞吐量(UPH)CoWTCB吞吐量(UPH)WoSTCB吞吐量(UPH)設(shè)備良品率和利用率折算系數(shù)CoW貼片機(jī)設(shè)備數(shù)量(每年臺數(shù))WoS貼片機(jī)設(shè)備數(shù)量(每年臺數(shù))CoWTCB設(shè)備數(shù)量(每年單位)WoSTCB設(shè)備數(shù)量(每年臺數(shù))筆記每個中介層7,200,000個30個封裝；每個封裝2個GPU芯片每個封裝28,800,0008個HBM7設(shè)備需求可能是芯片粘合機(jī)和233TCBOSAT1H23循環(huán)底部)。許多領(lǐng)先的OSAT公司公布了令人失望的1Q23業(yè)績(即中國OSAT公司)并下調(diào)了2023年第2季度的業(yè)務(wù)前景(即ASE(3711TT，Reduce)和Amkor(AMKRUS，未灣證券交易所下跌1.9%)。年5月15日特donnie.teng@aaron.jeng@r的跡象(年T野村證券|全球科技圖表書野村證券|全球科技圖表書WiseRoadCapitalForehopCHWiseRoadCapital圖12?13)。毛利率可能惡化且收益率較低(STATSChippac的教訓(xùn))cOSAT2010?2013年盈利能力超過Amkor和STATSChippac(未上市)(起高于JCET可能是由于長期協(xié)議優(yōu)于同行，因?yàn)楦锌赡鼙馄交疩Q、看到訂單銷售暴露于汽車、來自客戶的削減，例如?8%較弱。如果AMD的銷售額能夠同比增長PC的產(chǎn)品，不確定是否可以達(dá)到或客戶是否會變得更好。SHT書書年6月8日同比下降幅度已逼近2009年一季度前期低位年6月8日股價通常在資本支出削減之前/期間觸底2年STATS的銅線鍵合貢獻(xiàn)低于ASE和SPIL一月)。出貨量同比下降24.6%(3月份下降35.0%)，平均單價 (以日元計)上漲16.9%(3月份上漲25.2%)。MLCC平均重量同比增長25.6%(同比增長秋月學(xué)manabu.akizuki@keiji.nishimura@出口同比增長是由對印度(上年增長2.9倍)、越南(增長33.9%)、泰國(增長21.9%)、歐洲主要市場(增長18.1%)和美國(增長8.2%)。書書年6月8日書書年6月8日年6月8日書書年6月8日圖76：額定電壓與體積的關(guān)系：鋁電容器(左)、陶瓷電容器(右)2023年6月5日秋月學(xué)manabu.akizuki@1,475億日元(下降15.9%)。凈一次性費(fèi)用(一次性成本，例如阿爾卑斯阿爾派[6770](中性)、日本電產(chǎn)[6594](買入)、美蓓亞三美等公司[6479](中性)和京瓷[6971](中性)。8,839億日元(同比下降0.7%)，營業(yè)利潤為599億日元(同比下降79.7%))在2023年1月至3月期MEDC(對蘋果零部件的需求減弱)，但略有復(fù)蘇圖77ring n年6月8日 書年6月8日 47,46128,1411.83.1。書書年6月8日書書年6月8日圖85：12個電子零部件專業(yè)公司的庫存月數(shù)(上)以及與東證股價指數(shù)的相對表現(xiàn)(下)家電子零部件股票與東證股價指數(shù)的市值加權(quán)指數(shù)。4,3315,1105,0832,895111,3344,83329,0503,476?19.7%25?16.8%5,4316.3%4,719?7.2%3,39717.3%1,009?1.0%538?24.3%1,4347.5%4,9883.2%411?1.5%2,32511.0%38810.3%28,839?0.7%88020.3%18.3%3697.2%2555.0%2177.5%16.1%26.6%20715.6%3056.3%723.4%33.5%77.7%2,942?89.8%10.1%256?70.9%7.4%?13.0%?41??5.7%?5.7%?243??4.5%?199???4.2%?34458.9%10.1%2.7%112?31.8%11.1%?5.0%56?70.6%10.3%?16.3%86?58.4%6.0%?9.5%146?51.9%2.9%?3.4%71?27.3%17.3%?6.1%?8??0.4%??32.7%4.7%?3.0%599?79.7%2.1%?8.1%20.3%16.2%1712.1%1,15222.7%32811.3%12.9%405.7%27120.3%98020.3%222.1%27012.9%18.3%4,96717.1%9184.4%26.4%6.1%129?8.8%17.8%1.6%1,06071.9%19.5%7.4%977?15.2%20.7%?2.0%39219.4%11.5%0.2%1374.2%13.6%0.7%35?14.1%6.5%0.8%30512.4%21.2%0.9%1,10212.4%22.1%1.8%10413.1%25.4%3.3%32319.5%13.9%1.0%708.9%18.1%?0.2%5,55111.7%19.2%2.1%1,75940.6%30034.5%98619.3%1,38327.2%52718.2%29629.0%22932.3%38428.8%1,28526.6%45.5%34416.4%226.0%7,77526.8%1,174?33.3%33.8%?6.9%88?70.8%12.1%?22.4%817?17.2%15.0%?4.3%719?48.0%15.2%?12.0%486?7.7%14.3%?3.9%249?15.7%24.7%?4.3%90?60.7%16.8%?15.5%4086.1%28.4%?0.4%1,248?2.8%25.0%?1.6%182?4.0%44.4%?1.2%315?8.4%13.5%?2.9%88?3.4%22.8%?3.2%5,865?24.6%20.3%?6.4%4009.2%39.5%2825.5%4749.3%4.1%15.1%813.8%7.5%2475.1%4811.5%5.8%77.8%2,1537.4%3.2%11.9%2.6%514.3%13.1%3.6%3047.8%5.6%0.1%5066.7%10.7%1.4%24.6%4.3%0.3%?8.2%14.0%?1.1%5?3.4%17.6%3.8%3.2%7.2%?0.3%15.3%5.7%0.6%35?27.1%8.5%?3.0%?8.2%4.8%?1.0%309.6%7.7%?0.1%2,2655.2%7.9%0.4%代碼公司誘電電化章章6967新光電氣工業(yè)5,622.04NGK火花塞廣瀨電氣6770阿爾卑斯阿爾卑斯至汽車分享價帽8,532.057,660購買4,518.05,883中性7,400.044,125買入5,529.021,495購買2,753.511,760中性3232購買,599中性2,647.08,000.019,562,647.08,000.019,560.01,242.03,907.030,209中性,091中性2,723中立2,621中性評分/3E25/3E24/3E25/3E24/3E25/3E24/3E24/3E24/3E￥￥￥￥00401.3324.4414.826.320.612.010.08.57.24,300186.3157.3228.728.710,00087.8304.2353.024.321.015.15.49.0.500187.6159.7167.017.216.5300373.7280.1417.626.918.1510403.3192.3218.229.23,500326.1354.2300356.6359.7387.322.220.719,8001,002.0975.71,055.8106.1112.411.711.0,800220.8179.5196.521.80.92.712.90.3市凈率股本回報率股息2.12.810.00.9股息率24/3E￥.090.070.0.040.050.055.0.0200.0500.045.084.0%2.05.02.1/12E、24/12E)。野村證券|全球科技圖表書圖88到圖91結(jié)2023年5月?果回顧野村科技年2月下降19.0%)，連續(xù)第六次下降(圖27)。產(chǎn)量同比下降39.4%(2月份下降21.2%)，庫存上升10.7%(上升15.3%)，庫存率上升50.6%(上升30.5%)。分立半導(dǎo)體(不含整流器，下同)庫存增長9.9%(增長12.1%)，集成電路庫存增長11.1%(增長16.6%)。產(chǎn)量下降9.5%(2月份增長19.4%)，庫存下降8.2%(下降3.2%)，出貨量增長6.2%(增長24.8%)，的數(shù)據(jù)不包括整流器和存儲器。年6月8日LTWmm29)。的貨億日元)。年6月8年6月8日書注：英特爾的數(shù)據(jù)中心平臺銷售額(主要是CPU)、AMD的服務(wù)器相關(guān)銷售額(主要是CPU；過去AMD沒有直接報告服務(wù)器相關(guān)收入，但給出了服務(wù)器業(yè)務(wù)占總收入的百分比)、Nvidia的服務(wù)器相關(guān)銷售額(主要是CPU)。數(shù)據(jù)中心部分(主要是并推斷2022年季度。注：英特爾的客戶端計算集團(tuán)平臺銷售(主要是CPU)、AMD的計算和圖形部門(CPU和GPU)以及Nvidia的游戲部GPU6月和9月季度，英特爾改變了其細(xì)分市場；我們在此展示舊的突破，并對2022年季度進(jìn)行推斷。年6月8日書書年6月8日atsushi.yoshioka@E根據(jù)1月至3月的結(jié)果，我們改變了SPE市場假設(shè)，以反映以下三點(diǎn)()。它們是：(1)1月3月表現(xiàn)強(qiáng)于預(yù)期； 由終端產(chǎn)品需求疲軟，我們下調(diào)了對半導(dǎo)體市場的整體展望(請參閱我們的20235月2日快速說明)。E場1月?3月結(jié)果(3)：先進(jìn)領(lǐng)域也有修正勁tSPESPE場季度表現(xiàn)(年)%年固相萃取市場WFE(幾乎占SPE市場的90%)組裝設(shè)備(約5%)測試設(shè)備(約7%)注：(1)市場細(xì)分以2022年為基礎(chǔ)。12.311.819.510.937.639.529.927.114.3?8.0?6.1?28.8?11.1019.719.031.619.9144.543.090.830.424.88.7?18.5?4.223E?19.1?20.8?18.0?11.024E8.17.812.08.025E9.09.27.08.0第donnie.teng@aaron.jeng@導(dǎo)體制造公司關(guān)聯(lián))，并且根據(jù)我們與管理層的討論，看來 ””donnie.teng@aaron.jeng@Frank.fan@atsushi.yoshioka@我們在之前的報告中估計我們在之前的報告中估計大中華區(qū)半和科技?中美科技緊張局勢持續(xù),我們市)：19nm100kwpm產(chǎn)能計劃3.SiEn(未上市)：28/40nm40?60kwpm產(chǎn)能計劃驗(yàn)是書書年6月8日年6月8日?結(jié)果審查,，年6月8日J(rèn)?中國手機(jī)攝像頭?電子零件?數(shù)據(jù)更新(智能手機(jī)銷售)?電子零件?數(shù)據(jù)更新(中國零售額)年5月10日mm)。MyymmHLSCCM：研究分析師donnie.teng@anne.lee@M同比增長11%(?21%mm)，指紋模塊出貨量同比增長+24%(+18%mm)。.3%IIT4個月，有線寬帶服務(wù)收入同比增速放緩至5.9%，至846.5億元人民幣(2023年第一季度同比增長.8%)，而數(shù)據(jù)流量收入基本持平，為2,197億元人民幣。joel.ying@ethan.zhang@s%。物聯(lián)網(wǎng))增DOU書書年6月8日GD年5月19日研究分析師joel.ying@ethan.zhang@ L買買↓ (百萬美元)(百萬美元)5,043416:00↓90.00↑25.00↑上行空間7%?3.8%?2.6%%細(xì)細(xì)亞馬遜(AMZNUS，未評級)、Alphabet(GOOGUS，未評級)、微軟(MSFTUS，MachineTranslatedbyGoogle野村證券|全球科技圖表書年6月8日今表現(xiàn)(對比深指) 下降約1%(關(guān)聯(lián)年6月8日CBPrismarkPCByy蘇，并在；同秋月學(xué)manabu.akizuki@keiji.nishimura@年6月8日年6月8日書書年6月8日年5月16日秋月學(xué)manabu.akizuki@keiji.nishimura@零售額同比增幅最大的是珠寶(同比增長44.7%)、外出就餐(同比增長43.8%)、汽車(同比增長38.0%)、服裝(同比增長32.4%)和化妝品(同比增長24.3%)。排名墊底的五個類別是建筑材料(下降11.2%)、辦公設(shè)備(下降4.9%)、飲料(下降3.4%)、食品(增長1.0%)和家具(增長3.4%)。書書年6月8日究院(工信部)數(shù)據(jù)質(zhì)電池和鋰?等待2H23需求復(fù)蘇年5月16日IA健ethan.zhang@joel.ying@5鋰平均價格為27.9萬元/噸(之前：31.3萬元/噸)(同比下降42%)。票制造商中的寧德時代(300750CH，買入)和綜合鋰生產(chǎn)商天齊鋰業(yè)(9696HK，買入)。買買買336.00↑76.00↑30.00↑76.00↓95.00↓56.00↑69.00↓上行空間40.6%2%3.9%%?4.1%?0.1%。商在2023年第1季度繼續(xù)實(shí)現(xiàn)健康的收入增長(平均同比增長79%)，而22年第4季度的同比增長為供書書年6月8日 (市場份額12%)，其次是廣汽Aion(2238HK，買入)(份額7%)。野村證券|全球科技圖表書野村證券|全球科技圖表書聯(lián)年6月8日書書年6月8日C酸鋰價格的調(diào)整主要是需求驅(qū)動(即行業(yè)去庫存)。另一方面，我們預(yù)計新建的鋰供應(yīng)將從2H23F開始實(shí)現(xiàn)(野村證券|全球科技圖表書野村證券|全球科技圖表書項(xiàng)目名沃吉納皮爾甘古拉擴(kuò)張P680)芬尼斯奧拉羅茲第二階段考查里?奧拉羅斯穆埃爾托先生150kptaSC500ktpaSC100ktpaSC160kptaSC25節(jié)LCE40節(jié)LCE20節(jié)LCE截至2023年第1季度的狀況荷生產(chǎn)第一季度首次生產(chǎn)2023年第二季度完成A期(10噸)于1H23首次生產(chǎn)，B期(10噸)于24次生產(chǎn)kLCE噸鋰需求子產(chǎn)品動車％中國％美國兩輪車ESS陶瓷和玻璃特種潤滑脂其他工業(yè)總需求年359%17%65424024913%54%4%76316%21040%11%9444231519%35225549%10%194504345846%36%2023F2024F444614597120%2025F940959%13%46461,10814%鋰加工能力碳酸鋰1,098氫氧化鋰426其他的72總?cè)萘縴y59102,07651%8%24%49%27%27%21%％中國63%5%72%9%63%63%63%60%%非中國37%35%28%31%37%37%37%40%鋰礦開采能力鋰輝石523465460389781,173鹽水0721737450554總?cè)萘?60563241,1431,6321,927yy46%22%0%7%38%37%43%18%處理能力的隱含利用率4%5%%59%挖礦能力隱含利用率2%6%%%%%62%鋰價(平均)電池級碳酸鋰?中國(千元/噸)7912電池級氫氧化鋰?中國(千元/噸)96電池級碳酸鋰?國際(千美元/噸)947.333.129.8電池級氫氧化鋰?國際(千美元/噸)52.636.8.1下SK創(chuàng)新HA電?H電?A寶買買買買買買買5月16日0000????8000??????5x市凈率(x)魚子FYFFYFFY24F財年24F23.717.45.24.126%35.323.92.11.98%25.220.64.03.418%17.59.30.70.78%13.910.31.71.515%44.636.04.94.313%62.648.16.15.412%21.517.92.32.112%14.911.50.90.98%17.213.20.80.76%27.620.82.92.513%4.44.91.41.125%7.07.82.11.725%9.36.51.91.526%12.89.02.62.126%6.17.53.63.245%8.39.12.21.822%12.510.62.92.425%8.67.92.42.027%度與前一周相似(圖173Frank.fan@donnie.teng@WGWmm月組件價格將出現(xiàn)更大幅度的于45GW硅片)。太陽能供應(yīng)鏈價格多晶硅(元/公斤)晶圓?1.82億元(人民幣/片)ww%晶圓?2.1億元(人民幣/片)ww%電池?182mm(人民幣/W)ww%電池?2.1億(人民幣/周)ww%模塊?182mm(元/周)模塊?2.1億(人民幣/周)ww%2300%6.220%8.200%1.09?0.9%1.09?0.9%1.75?1.1%1.75?1.1%9日224?3%6.220%220?2224?3%6.220%220?2%6.383%8.200%1.080.0%1.100.0%1.730.0%1.740.0%1%8.2008.200%1.080.0%1.100.0%1.730.0%1.740.0%0%1.08?0.9%1.100.9%1.73?1.1%1.74?0.6%208?4%6.450%8.200%1.07?0.9%1.100.0%1.71?1.2%1.72?1.1%?3%6.450%8.200%1.070.0%1.132.7%1.7150.3%1.7250.3%97?2%6.40?1%8.05?2%1.070.0%1.130.0%1.7150.0%1.7250.0%89?4%6.380%8.050%1.070.0%1.130.0%1.7?0.9%1.71?0.9%79?5%6.26?2%8.010%1.070.0%1.130.0%1.70.0%1.710.0%790%6.260%8.010%1.070.0%1.130.0%1.70.0%1.710.0%/2360?11%5.50?12%7.40?8%1.03?3.7%1.10?2.7%1.68?1.2%1.69?1.2%30?30?9%4.15?10%6.00?2%0.92?3.2%1.00?4.8%1.63?1.8%1.65?1.8%?11%4.60?16%6.10?18%0.95?7.8%1.05?4.5%1.66?1.2%1.68?0.6%18?49%??49%?2.323.90?6%?37.3%5.75?2.45 ?4%?29.9%0.89?0.2?3.3%?18.3%0.98?0.11?2.0%?10.1%1.6?1.8%1.61?2.4%?0.151.6?1.8%1.61?2.4%太陽能供應(yīng)鏈價格多晶硅(元/kg)ww%晶圓?1.82億元(人民幣/片)晶圓?2.1億元(人民幣/片)ww%電池?182mm(人民幣/W)ww%電池?2.1億(人民幣/周)ww%模塊?182mm(人民幣/W)ww%模組?2.1億(元/周)0%7.3?2%9.55?2%1.350.0%1.340.0%1.97?0.5%1.97?0.5%288?2288?2%6.95?2%9.06?3%1.32?1.5%1.32?1.5%1.960.0%1.960.0%?4%6.15?12%8.1?11%1.23?6.8%1.22?7.6%1.93?1.5%1.93?1.5%?2%7.11?3%9.3?3%1.34?0.7%1.340.0%1.96?0.5%1.96?0.5%255240190168150150178230230230?72?8%?6%?21%?12%?11%0%19%29%0%0%?24%5.54.953.93.74.434.434.86.226.226.22?1.08?11%?10%?21%?5%20%0%8%30%0%0%?14.8%7.26.754.65.785.786.28.28.28.2?1.35?11%?7%?25%?8%26%0%7%32%0%0%?14.1%1.150.950.80.80.850.850.971.141.131.1?0.25?6.5%?17.4%?15.8%0.0%6.3%0.0%14.1%17.5%?0.9%?2.7%?18.5%1.150.950.800.800.850.850.971.141.131.1?0.24?5.7%?17.4%?15.8%0.0%6.3%0.0%14.1%17.5%?0.9%?2.7%?17.9%1.911.8951.831.781.751.751.751.751.771.77?0.20?1.0%?0.8%?3.4%?2.7%?1.7%0.0%0.0%0.0%1.1%0.0%?10.2%1.911.8951.831.781.751.751.751.751.771.77?0.20?1.0%?0.8%?3.4%?2.7%?1.7%0.0%0.0%0.0%1.1%0.0%?10.2%體)年5月18日Frank.fan@donnie.teng@Frank.fan@donnie.teng@RA材料(適用鋼或鐵要求)或制造項(xiàng)目(適用制造產(chǎn)品要求)。詳情請參閱指導(dǎo)GW資/能裝機(jī)容量為35.5GW(同比增長75%)。跌野村證券|全球科技圖表書野村證券|全球科技圖表書 們維持大全(DQUS)、通威(600438CH)、隆基(601012CH)和TCL中環(huán)(002129CH)的中性評級。然而，我們更ESS08%?–176 。國動書書年6月8日裸片(裸片/晶圓)總良率晶圓尺寸(毫米)每個芯片的平均售價(美元)50%每個SiC晶圓的ASP(襯 凈芯片(芯片/晶圓)GBT裸片(裸片/晶圓)總良率凈芯片(芯片/晶圓)晶圓尺寸(毫米)每個芯片的平均售價(美元)5%5每個IGBT晶圓(代工)的平均售價(美元).9野村證券|全球科技圖表書野村證券|全球科技圖表書 考慮到隆基股份股價與供應(yīng)鏈價格的高度相關(guān)性(漲空間(繼續(xù)2023年5月9日研究分析師段兵bing.duan1@joel.ying@伊森ethan.zhang@野村證券|全球科技圖表書野村證券|全球科技圖表書慢報告明細(xì)書書年6月8日年6月8日。艙滲透率S年6月8日件細(xì)分研究分析師joel.ying@ethan.zhang@局，最近市場擔(dān)心華為的MetaERP(競爭加劇)和人工智能生成內(nèi)容(AIGC)技術(shù)(可能降低平均市場上限TO(百萬美評分元)(百萬美元)002410中國買9,99083268香港買5,1714200588CH買10,725174909香港中性的915.60↓26.00↓ 4.00↓2上行空間.9%3.6%2.0%SaaS圖205：中國SaaS支出明細(xì)(2022年)書書年6月8日圖206：全球PaaS支出明細(xì)(2022年)圖207：中國PaaS支出明細(xì)(2022年)市)、Azure(非上市)和GoogleCloud(非上市)在全球云基礎(chǔ)設(shè)施(IaaS+PaaS+托管私有云服務(wù))中中國電信云(非上市)合計占據(jù)54%的市場份額。國際數(shù)據(jù)中心。圖208：云基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)提供商全球市場份額(23年第一季度)圖209：中國公有云(IaaS+PaaS)市場份額(2H22)7%?17%4%?7%?17%4%?69%7%8%%8%32%?4%0%8%46%7%?27%?25%9%?5%?86%75204,09467,44931,3526,21632,46246,073 268香港香港H0中國H9中國H6CH周日PGR國ORCL阿德布美國平均的金蝶明源云ERP用友網(wǎng)絡(luò)ERP廣聯(lián)達(dá)金山辦公亨德森迅雷軟件汽車軟件集市微軟銷售隊(duì)伍工作日樹液土坯施工軟件辦公軟件財務(wù)軟件辦公軟件創(chuàng)意/設(shè)計22財年2022財年52,85718,29921%21%?1349%1%1%2%11%?1%1%2%11%?130%2%?57%?14%?1%?20%964739896476060%0%7%6%21%46%8%%8%7%7%5%8%5%8%9%5%6%?18%?2%?3%7%268香港909香港8CH02410中國1CH02439中國0CH0496CHPI美國周日SAPGR美國ORCL阿德布美國平均的司金蝶明源云ERP用友網(wǎng)絡(luò)ERP廣聯(lián)達(dá)金山辦公亨德森迅雷軟件汽車軟件集市微軟銷售隊(duì)伍工作日樹液土坯施工軟件辦公軟件全財務(wù)軟件辦公軟件創(chuàng)意/設(shè)計2財年毛利率OPM毛利率62%?15%81%56%81%56%83%85%63%74%39%62%68%73%72%71%3%17%31%15%17%14%?74%41%6%?4%15%32%88%70%88%70%72%5%15%45%87%87%51%68%41%69%71%88%67%69%?1.5pp1.0pp3個百分點(diǎn)?20.7個百分點(diǎn)11%?1.1pp3.1pp1.2pp?0.4pp27%?1.9pp?3.4pp0.3pp?4.9pp?11%?3.3個百分點(diǎn)?6.7個百分點(diǎn)?17.4個百分點(diǎn)10.0個百分點(diǎn)22%0.6pp?10.2pp?2.0pp28.6pp15%?0.1pp?1.7pp?0.6pp0.9pp0.0pp?24.8pp1.1個?0.3個0.2pp?1.3pp14%?0.4pp?1.7pp0.7pp?0.5pp27%?7.0pp?9.5pp15%18% 268香港909香港H0中國H9中國H6CH周日PGR美國ORCL阿德布美國平均的公司金蝶明源云ERP用友網(wǎng)絡(luò)ERP廣聯(lián)達(dá)金山辦公亨德森迅雷軟件汽車軟件集市微軟銷售隊(duì)伍工作日樹液土坯22財年2022財年部門OCF56(76)?43%(55)(94)?513%4242(170)(222)?78%?78%16%施工軟件245244(135)(168)3%3%141%辦公軟件2382381814?14%?18%(603%?104%?30%安全(56)783%(161)?5%23財務(wù)軟件(2)169(2)169(149)19%19%747448257%258%356%RTE平臺即服務(wù)(52)(262)162%辦公軟件89,03565,14923,19816,91516%16%?5%?10%7,1116,31319%19%1,6571,2970%?6%5,9385,0192,5632,285人?9%?12%?4%?6%11,5184,73621%?6%創(chuàng)意/設(shè)計7,8387,3961,6931,592人8%7%?4%?5%?17%9%140%?13%3%?1%?4%?8%月OpenAI(未上市)推出ChatGPT(生成式預(yù)訓(xùn)練變壓器)以來，微軟(MSFTUS，未KTS微軟微軟件s微軟推出了由ChatGPT驅(qū)動的谷歌谷歌阿里巴巴年4月年4月ChatGPT的產(chǎn)品Bard試和試用ieBot e年6月8日ERP圖216：中國高端ERP市場份額(2021年)險代碼2410中國268香港8CH09香港496CH2405中國2230中國PI1CH2439中國454CH0CH2153中國中國云/SaaS中位數(shù)公司廣聯(lián)達(dá)金蝶網(wǎng)絡(luò)科大訊飛集市金山辦公啟明星辰科技深信服亨德森石基資訊野村評分買買買買沒有評分沒有評分沒有評分沒有評分價格58.00.6821.613.9284.49.8460.603.46440.2031.069.1449.40.15價格百萬美元FY23F80.09,99715.65,17126.010,7344.0125.013.04,07845.020,3684.1316.029,374?4,281?7,186?13,580?5,817魚子FY24FFY23FFY24F財年24F52.937.99.98.724.5%4.94.90.1%122.291.85.95.96.4%1.31.3?1.3%35.226.53.63.212.9%91.1