2023年硅橡膠行業(yè)分析報(bào)告

2023年硅橡膠行業(yè)分析報(bào)告2023年5月目錄一、硅橡膠行業(yè)的領(lǐng)跑者 31、股權(quán)結(jié)構(gòu) 32、公司業(yè)績穩(wěn)步增長 3二、有機(jī)硅供求格局或有改變 51、有機(jī)硅介紹 52、有機(jī)硅產(chǎn)能過剩有望迎來緩解 6三、有機(jī)硅室溫膠優(yōu)勢突出 101、硅橡膠有望加速對(duì)天然橡膠和石油基橡膠的替代 102、下游應(yīng)用領(lǐng)域持續(xù)增長 103、硅烷偶聯(lián)劑市場快速發(fā)展 14四、公司競爭優(yōu)勢明顯，迎接高速發(fā)展 141、技術(shù)人才儲(chǔ)備扎實(shí)，注重研發(fā)創(chuàng)新，擁有核心技術(shù) 152、建立覆蓋全國的無縫式銷售網(wǎng)絡(luò)，精確把握下游市場 163、研發(fā)制膠設(shè)備，為多個(gè)國外有機(jī)硅巨頭提供設(shè)備 174、擁有較高的品牌知名度和美譽(yù)度 17五、盈利預(yù)測 181、盈利假設(shè) 182、風(fēng)險(xiǎn)因素 18一、硅橡膠行業(yè)的領(lǐng)跑者硅寶科技地處中國有機(jī)硅材料工業(yè)的發(fā)源地四川，是有機(jī)硅室溫膠行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，專注于有機(jī)硅產(chǎn)業(yè)鏈下游的室溫硅橡膠、偶聯(lián)劑等深加工產(chǎn)品領(lǐng)域及制膠專用生產(chǎn)設(shè)備的自主研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，生產(chǎn)有機(jī)硅產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于建筑幕墻、民用裝飾、電力環(huán)保、電子電器、太陽能、公路道橋與機(jī)場跑道、汽車制造、地鐵工程等行業(yè)，是唯一一家榮獲“中國馳名商標(biāo)”的有機(jī)硅上市公司，也是中國西部唯一一家原國家經(jīng)貿(mào)委認(rèn)定的硅酮結(jié)構(gòu)膠生產(chǎn)企業(yè)。1、股權(quán)結(jié)構(gòu)公司持有5%以上股份的股東共持有公司53.65%股份。2、公司業(yè)績穩(wěn)步增長公司主要收入和利潤來源是有機(jī)硅室溫膠和硅烷偶聯(lián)劑。2021年建筑類用膠占營業(yè)收入的比例最大為65%，其次是工業(yè)類用膠和偶聯(lián)劑，均占到15%左右。公司自2022年10月在深圳證券交易所上市以來，已連續(xù)4年實(shí)現(xiàn)了業(yè)績的持續(xù)穩(wěn)定增長。2021年，公司在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩的大背景下仍然保持了不錯(cuò)的增長，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.72億元，同比增長9.56%，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤6146萬元，同比增長22.23%。2022年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.18億元，同比增長22.37%，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤5619萬元，同比增長21.49%。二、有機(jī)硅供求格局或有改變1、有機(jī)硅介紹化學(xué)上把凡是含有Si—C鍵的化合物通稱為有機(jī)硅化合物（Silicones），習(xí)慣上也常把那些通過氧、硫、氮等使有機(jī)基與硅原子相連接的化合物也當(dāng)作有機(jī)硅化合物。其中，以硅氧鍵（—Si—O—Si—）為骨架組成的聚硅氧烷，是有機(jī)硅化合物中為數(shù)最多、研究最深、應(yīng)用最廣的一類，約占總用量的90%以上。由于有機(jī)硅聚合物兼?zhèn)淞藷o機(jī)材料和有機(jī)材料的性能，因而具有耐高低溫、抗氧化、耐輻射、介電性能好、難燃、憎水、脫膜、溫粘系數(shù)小、無毒無味以及生理惰性等優(yōu)異性能，這使得有機(jī)硅聚合產(chǎn)品既可以作為基礎(chǔ)材料，又可以作為功能性材料添加入其它材料而改善其性能，素有“工業(yè)味精”之美稱。有機(jī)硅產(chǎn)品按其用途或所處產(chǎn)品鏈的位置，大致可分為上游產(chǎn)品和下游產(chǎn)品兩大類。上游產(chǎn)品包括氯硅烷單體和初級(jí)聚硅氧烷中間體；下游產(chǎn)品則主要是以初級(jí)聚硅氧烷中間體為原料經(jīng)深加工而獲得有機(jī)硅產(chǎn)品及制品，主要包括硅橡膠、硅油及二次加工品、硅樹脂及硅烷偶聯(lián)劑四大類。有機(jī)硅由于其各種可能的特性，應(yīng)用非常廣泛，最重要的下游是建筑行業(yè)，占約20%，此外有機(jī)硅還廣泛應(yīng)用于化工品、化妝品、汽車、塑料和電氣行業(yè)，分別占約10-16%的份額。2、有機(jī)硅產(chǎn)能過剩有望迎來緩解目前，硅氧烷沒有可靠的替代品，但是硅材料越來越多地替代其他一些材料，例如一部分傳統(tǒng)有機(jī)涂料、塑料、橡膠等。從數(shù)據(jù)來看，2021年以來全球硅氧烷需求保持了平穩(wěn)的增長，僅2022年下降了5%，主要是因?yàn)榻鹑谖C(jī)的影響。目前，雖然發(fā)達(dá)國家的有機(jī)硅市場已十分成熟，廣大中等發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家的有機(jī)硅市場卻尚處于成長期，隨著其經(jīng)濟(jì)水平的提升，對(duì)各種有機(jī)硅材料的消費(fèi)能力將不斷增強(qiáng)，將是未來推動(dòng)全球有機(jī)硅市場增長的主要?jiǎng)恿?。再加上新的?yīng)用領(lǐng)域不斷被開發(fā)，將極大拓展有機(jī)硅材料的市場空間。我們預(yù)計(jì)2022-2025年全球硅氧烷市場需求的年復(fù)合增長率為6%左右，2022年需求約為210萬噸。從全球硅氧烷供應(yīng)的角度來看，2022年以前，全球硅氧烷市場高度集中，2022年前5大廠商（道康寧、邁圖、瓦克、信越、藍(lán)星）占全球市場的份額約為85%。一直以來，行業(yè)操作較為規(guī)范，生產(chǎn)都是逐步增加產(chǎn)能，避免產(chǎn)能過剩。但隨著中國廠商數(shù)量迅速增加，從2021年只有3家生產(chǎn)企業(yè)增加到2021年底的14家企業(yè)，過去高度集中的全球有機(jī)硅市場正日益變得分散。未來有機(jī)硅的新增產(chǎn)能主要集中在中國，我們預(yù)計(jì)2022年全球硅氧烷產(chǎn)能將達(dá)到260萬噸。從供給與需求的角度來看，全球有機(jī)硅產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，即使在未來幾年新增產(chǎn)能不厲害的情況下，到2022年供求關(guān)系還是嚴(yán)重過剩硅寶科技是有機(jī)硅產(chǎn)業(yè)鏈的下游深加工企業(yè)，有機(jī)硅是公司生產(chǎn)的主要原材料，上游原材料的產(chǎn)能過剩使得產(chǎn)品價(jià)格目前處于底部區(qū)域，有利于公司的采購和節(jié)約原材料成本。但是，鑒于硅氧烷的合成工藝較為復(fù)雜，較難達(dá)到90%的開工率，尤其是中國產(chǎn)能在2021年開工率只有66%的情況下，我們假設(shè)全球開工率維持在85%的水平，那么從2022年開始，隨著需求的增長，產(chǎn)能過剩的矛盾將不是那么嚴(yán)重，也許會(huì)迎來行業(yè)的反彈。隨著全球有機(jī)硅產(chǎn)業(yè)鏈的加速轉(zhuǎn)移和下游領(lǐng)域的需求拉動(dòng)，中國作為承接國際有機(jī)硅產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的主要地區(qū)，已經(jīng)成為全球有機(jī)硅最大的生產(chǎn)國和消費(fèi)國。2022-2025年，我國有機(jī)硅消費(fèi)量的年均增長速度達(dá)22.06%，遠(yuǎn)高于世界其它國家和地區(qū)的增長速度，是全球有機(jī)硅產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要推動(dòng)力量。截止目前，我國有機(jī)硅的產(chǎn)能為218萬噸，較2022年的160萬噸，增長了25%。而2021年國內(nèi)有機(jī)硅單體的實(shí)際需求量僅為103.8萬噸（折合硅氧烷55.5萬噸），產(chǎn)能過剩情況嚴(yán)重。包括道康寧-瓦克合資公司在內(nèi)，我國共有15家有機(jī)硅生產(chǎn)企業(yè)。2022年主要生產(chǎn)企業(yè)為道康寧-瓦克、浙江恒業(yè)成、星火有機(jī)硅、新安、東岳和合盛，這六家企業(yè)的產(chǎn)能合計(jì)143萬噸，占了全部企業(yè)的65%，2022年產(chǎn)量合計(jì)116萬噸，占了全部企業(yè)的79%，2022年綜合開工率為81%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)68%的開工率水平。隨著中國產(chǎn)量的提升，中國對(duì)硅氧烷的凈進(jìn)口量不斷下降，而一直以來，產(chǎn)品出口至中國成為歐洲高產(chǎn)能利用率的主要驅(qū)動(dòng)因素之一，預(yù)計(jì)未來歐洲的產(chǎn)能利用率將受到影響。三、有機(jī)硅室溫膠優(yōu)勢突出1、硅橡膠有望加速對(duì)天然橡膠和石油基橡膠的替代2022年我國橡膠消費(fèi)量已達(dá)1000萬噸，其中天然橡膠占41.8%，石油基合成橡膠占51.6%，硅橡膠僅占6.5%。硅橡膠的原料為二氧化硅、工業(yè)鹽、煤炭等，來源十分豐富，較傳統(tǒng)的以石油為原料的石油基橡膠和天然橡膠具有原料來源豐富的優(yōu)勢，隨著有機(jī)硅產(chǎn)品成本的不斷下降并憑借其優(yōu)良的性能，未來硅橡膠對(duì)天然橡膠及石油基合成橡膠的替代進(jìn)程或?qū)⒓涌?，未?年內(nèi)硅橡膠可能從相對(duì)高端的特種產(chǎn)品成長為需求顯著的大宗原料。而硅寶科技在硅橡膠改性技術(shù)與應(yīng)用技術(shù)領(lǐng)域處于國內(nèi)領(lǐng)先水平，未來面臨巨大的行業(yè)歷史機(jī)遇。2、下游應(yīng)用領(lǐng)域持續(xù)增長有機(jī)硅室溫膠的最顯著特點(diǎn)是在室溫下無須加熱、加壓即可就地固化，使用極其方便，廣泛用作粘合劑、密封劑、防護(hù)涂料、灌封和制模材料等?！笆奈濉逼陂g，國家將加快培育和發(fā)展包括有機(jī)硅在內(nèi)的七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。有機(jī)硅室溫硅橡膠在節(jié)能環(huán)保、新能源及新能源汽車等其他戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中將發(fā)揮基礎(chǔ)性材料的作用，發(fā)展前景廣闊。硅橡膠及高效密封劑、密封膠和膠帶已經(jīng)被列入國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)產(chǎn)品和服務(wù)指導(dǎo)目錄。室溫膠的應(yīng)用領(lǐng)域最主要是建筑相關(guān)領(lǐng)域，包括玻璃幕墻、中空玻璃、門窗密封和裝修裝飾，合計(jì)占比66%左右。其次是汽車和電力電子領(lǐng)域，在機(jī)場道橋、航空航天、太陽能、醫(yī)藥衛(wèi)生等領(lǐng)域也有著廣泛的應(yīng)用。2022年，我國室溫硅橡膠的需求量約為48萬噸，未來隨著我國城鎮(zhèn)化進(jìn)程和城鄉(xiāng)建設(shè)的需要，建筑業(yè)對(duì)有機(jī)硅密封膠的需求仍將以較大幅度增長，預(yù)計(jì)“十四五”期間，我國室溫硅橡膠需求量年均增長率約為15%，2022年達(dá)到80萬噸左右。建筑類幕墻膠領(lǐng)域，根據(jù)建筑裝飾業(yè)“十四五”規(guī)劃，建筑幕墻行業(yè)總產(chǎn)值將由2022年的1500億元提高到2022年的4000億元，平均年增速達(dá)21.3%，受益于建筑幕墻行業(yè)的蓬勃發(fā)展，建筑幕墻膠未來應(yīng)用空間巨大。公司的建筑幕墻膠主要用于商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域，東部地區(qū)著重于特色建筑塑造城市形象，中西部地區(qū)辦公樓和商業(yè)營業(yè)用房發(fā)展較好。建筑類中空玻璃密封膠領(lǐng)域，建筑節(jié)能減排是節(jié)能減排的重要內(nèi)容，隨著節(jié)能減排目標(biāo)實(shí)施的推進(jìn)，中空玻璃市場需求量巨大，2021年我國中空玻璃產(chǎn)量5051萬平方米，同比增長24%，2022年1-9月產(chǎn)量達(dá)4899萬平方米，預(yù)計(jì)今年同比增速將達(dá)30%以上，中空玻璃產(chǎn)量的快速增長將有效帶動(dòng)中空玻璃密封膠的需求。工業(yè)類汽車用膠領(lǐng)域，公司產(chǎn)品素有中國車燈膠第一品牌的美譽(yù)，新研發(fā)的汽車發(fā)動(dòng)機(jī)免墊片、擋風(fēng)玻璃用膠均得到客戶認(rèn)可并實(shí)現(xiàn)銷售。2022年我國汽車產(chǎn)量達(dá)2060萬輛，同比增長6%，我們預(yù)計(jì)汽車需求已開始上升，公司如在鞏固現(xiàn)有市場份額的基礎(chǔ)上成功進(jìn)入合資企業(yè)新車型領(lǐng)域，汽車膠產(chǎn)品將有可能實(shí)現(xiàn)大幅增長。工業(yè)類環(huán)保材料可廣泛運(yùn)用于電力、冶金、鋼鐵、造紙、石油化工等領(lǐng)域，電力用膠領(lǐng)域，2021年底，全國累計(jì)已投運(yùn)火電廠煙氣脫硫機(jī)組總?cè)萘考s6.8億千瓦，占全國現(xiàn)役燃煤機(jī)組容量的90%，比2022年提高了一個(gè)百分點(diǎn)。公司電力用膠產(chǎn)品主要應(yīng)用于電力脫硫脫硝設(shè)備防腐內(nèi)襯、化工冶金行業(yè)設(shè)備防腐內(nèi)襯及環(huán)保設(shè)備的防腐、電網(wǎng)絕緣子防污閃硅橡膠涂層、石油儲(chǔ)罐基座防水防腐密封等，受政府政策影響較大。近幾年環(huán)境污染日益嚴(yán)重，特別是2022年的霧霾天氣，嚴(yán)重的影響了人們的生活，政府大力推進(jìn)環(huán)境治理，公司的環(huán)保材料市場需求巨大。性能優(yōu)異，市場容量非常之大）、脫硫脫銷煙囪用膠、LED封裝膠（隨著LED成本的持續(xù)下行，有望逐漸進(jìn)入民用市場）等新產(chǎn)品、新領(lǐng)域也在不斷培育積累，未來可能成為公司在特定階段的重要增長點(diǎn)。3、硅烷偶聯(lián)劑市場快速發(fā)展硅烷偶聯(lián)劑是一種具有特殊結(jié)構(gòu)的有機(jī)硅化合物。在它的分子中,同時(shí)具有能與無機(jī)材料(如玻璃、水泥、金屬等)結(jié)合的反應(yīng)性基團(tuán)和與有機(jī)材料(如合成樹脂等)結(jié)合的反應(yīng)性基團(tuán)。因此,通過硅烷偶聯(lián)劑可使兩種性能差異很大的材料界面偶聯(lián)起來,以提高復(fù)合材料的性能和增加粘接強(qiáng)度,從而獲得性能優(yōu)異、可靠的新型復(fù)合材料。硅烷偶聯(lián)劑廣泛用于橡膠、塑料、膠粘劑、密封劑、涂料、玻璃、陶瓷、金屬防腐等領(lǐng)域，已成為材料工業(yè)必不可少的助劑之一。我國硅烷偶聯(lián)劑和交聯(lián)劑的產(chǎn)銷量從2021年的2.5萬噸快速增長到2021年的12萬噸，年均增長37%。預(yù)計(jì)2022年我國硅烷偶聯(lián)劑和交聯(lián)劑產(chǎn)量將達(dá)到40萬噸，年均增幅約27%。四、公司競爭優(yōu)勢明顯，迎接高速發(fā)展2022年公司募投項(xiàng)目全部建成，現(xiàn)有年產(chǎn)能2.8萬噸，目前仍處于逐步釋放過程。未來隨著新津5萬噸項(xiàng)目的建設(shè)，公司的總產(chǎn)能將達(dá)到8萬噸。隨著公司的年產(chǎn)能由3萬噸擴(kuò)產(chǎn)到8萬噸，公司的市場占有率將有望從現(xiàn)有的3%-5%增至15%左右。公司業(yè)績持續(xù)增長，除了規(guī)模優(yōu)勢以外，還具備行業(yè)引領(lǐng)者的綜合競爭優(yōu)勢：1、技術(shù)人才儲(chǔ)備扎實(shí)，注重研發(fā)創(chuàng)新，擁有核心技術(shù)自主創(chuàng)新核心技術(shù)是公司最大優(yōu)勢，核心技術(shù)均來源于自主研發(fā)創(chuàng)新。硅寶科技的核心科技人員大多都出自于中國有機(jī)硅的搖籃——國家有機(jī)硅工程技術(shù)研究中心，擁有碩士以上學(xué)位或高級(jí)技術(shù)職稱，并擁有十多年以上的有機(jī)硅產(chǎn)品研究開發(fā)和產(chǎn)業(yè)化經(jīng)驗(yàn)。硅寶科技還是全國密封膠行業(yè)唯一的ASTM（美國試驗(yàn)與材料學(xué)會(huì)國際組織）會(huì)員，并參與編制、起草了眾多國家標(biāo)準(zhǔn)：《硅酮建筑密封膠》（GB/T14683）、《建筑密封材料術(shù)語》（GB/T14582）、《氣相二氧化硅》（GB/T20020-2021）、《建筑玻璃采光頂》等。2021年，公司技術(shù)中心技術(shù)改造項(xiàng)目順利完成，成為擁有最先進(jìn)儀器設(shè)備、最完備檢測設(shè)備的技術(shù)中心。公司發(fā)明專利數(shù)量在國內(nèi)有機(jī)硅室溫膠行業(yè)內(nèi)首屈一指，自成立至今共獲得25項(xiàng)授權(quán)專利，其中有機(jī)硅室溫膠方面的專利14件，設(shè)備方面專利11項(xiàng)。目前，公司另有近20項(xiàng)專利申請(qǐng)已被受理。2、建立覆蓋全國的無縫式銷售網(wǎng)絡(luò)，精確把握下游市場公司按行業(yè)細(xì)分銷售市場，實(shí)行經(jīng)銷商和直銷客戶相結(jié)合的銷售方式，始終堅(jiān)持以經(jīng)銷商為主導(dǎo)的銷售模式，經(jīng)銷商遍布全國各地，建立了覆蓋全國的無縫式銷售網(wǎng)絡(luò)。目前，公司直銷和經(jīng)銷模式已經(jīng)較為成熟，流通領(lǐng)域渠道基本建成，并積極進(jìn)軍商超和電商渠道，與紅旗連鎖聯(lián)手，打造超市銷售模式，并且進(jìn)一步涉足電商領(lǐng)域，與京東商城形成合作。3、研發(fā)制膠設(shè)備，為多個(gè)國外有機(jī)硅巨頭提供設(shè)備公司既有制膠工藝的豐富經(jīng)驗(yàn)，又有雄厚的制膠設(shè)備設(shè)計(jì)創(chuàng)新實(shí)力，兩者形成相互促進(jìn)和持續(xù)改進(jìn)的良好循環(huán)。公司還為國內(nèi)眾多有機(jī)硅密封膠廠提供技術(shù)支持，同時(shí)也從事設(shè)計(jì)和制造密封膠生產(chǎn)專用的特種設(shè)備，眾多設(shè)備不僅受到國內(nèi)知名密封膠廠家的青睞，也為業(yè)內(nèi)著名的幾家國際大公司所選用，如美國道康寧，美國樂泰、德國漢高，德國瓦克，法國羅地亞，瑞士西卡等，廣泛替代進(jìn)口并實(shí)現(xiàn)出口，是中國硅酮密封膠生產(chǎn)專用設(shè)備第一品牌，具備廣闊的市場前景。4、擁有較高的品牌知名度和美譽(yù)度硅寶科技是唯一一家榮獲“中國馳名商標(biāo)”的有機(jī)硅上市公司，也是中國西部唯一一家原國家經(jīng)貿(mào)委認(rèn)定的硅酮結(jié)構(gòu)膠生產(chǎn)企業(yè)，國家火炬計(jì)劃承擔(dān)企業(yè)，承擔(dān)多項(xiàng)四川省重點(diǎn)技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目。公司產(chǎn)品已在成都新世紀(jì)環(huán)球中心（全球最大單體幕墻建筑）、北京南站、蘇州東方之門、長沙鉑富中心等標(biāo)志性項(xiàng)目上獲得新應(yīng)用，在國家體育場“鳥巢”、奧運(yùn)媒體中心等奧運(yùn)主體工程、首都機(jī)場三號(hào)航站樓、三峽工程、酒泉衛(wèi)星發(fā)射基地鼎新機(jī)場（軍用）等國家重點(diǎn)工程中均使用了公司有機(jī)硅室溫膠產(chǎn)品，示范效應(yīng)明顯。五、盈利預(yù)測1、盈利假設(shè)從公司目前的發(fā)展以及未來戰(zhàn)略規(guī)劃和布局來看，公司未來的重點(diǎn)繼續(xù)在室溫膠上。我們的盈利預(yù)測主要基于以下假設(shè)：2023年-2025年?duì)I業(yè)收入增速分別為21%、30%和23%；營業(yè)成本比例隨著公司高毛利產(chǎn)品超高層建筑用膠等的銷量增長，穩(wěn)中下降，2023-2025年?duì)I業(yè)成本比例分別為62.4%、61.9%和61.7%；2.8萬噸產(chǎn)能完全釋放，未來5萬噸產(chǎn)能按預(yù)期進(jìn)度建成并且銷售情況較好。2、風(fēng)險(xiǎn)因素原材料價(jià)格大幅度上升、新建及募投項(xiàng)目生產(chǎn)不達(dá)預(yù)期。

2023年健康服務(wù)行業(yè)分析報(bào)告目錄一、綜述 PAGEREFToc370156108\h41、政策 PAGEREFToc370156109\h42、主要發(fā)展方向 PAGEREFToc370156110\h4（1）發(fā)展目標(biāo)十分明確，涵蓋領(lǐng)域廣泛 PAGEREFToc370156111\h5（2）加大醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域開放力度，全面發(fā)展中醫(yī)藥醫(yī)療保健服務(wù) PAGEREFToc370156112\h5（3）重點(diǎn)扶持領(lǐng)域涵蓋廣泛 PAGEREFToc370156113\h6（4）著力加大服務(wù)業(yè)的開放力度 PAGEREFToc370156114\h6（5）全面發(fā)展中醫(yī)藥醫(yī)療保健服務(wù) PAGEREFToc370156115\h7二、醫(yī)療服務(wù) PAGEREFToc370156116\h71、放寬準(zhǔn)入條件，明確法無禁止則準(zhǔn)入 PAGEREFToc370156117\h72、公立醫(yī)院改制試點(diǎn) PAGEREFToc370156118\h83、體制內(nèi)外平等政策 PAGEREFToc370156119\h84、非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)醫(yī)療服務(wù)價(jià)格實(shí)行市場調(diào)節(jié)價(jià) PAGEREFToc370156120\h95、大力發(fā)展第三方服務(wù) PAGEREFToc370156121\h96、其他服務(wù)業(yè) PAGEREFToc370156122\h10三、醫(yī)療器械 PAGEREFToc370156123\h11四、商業(yè)保險(xiǎn) PAGEREFToc370156124\h13五、醫(yī)療信息化 PAGEREFToc370156125\h15六、中醫(yī)藥 PAGEREFToc370156126\h15七、醫(yī)療旅游 PAGEREFToc370156127\h16一、綜述1、政策國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)健康服務(wù)業(yè)發(fā)展的若干意見》，力爭到2023年，基本建立覆蓋全生命周期、內(nèi)涵豐富、結(jié)構(gòu)合理的健康服務(wù)業(yè)體系，健康服務(wù)業(yè)總規(guī)模達(dá)到8萬億元以上。提出了促進(jìn)健康服務(wù)業(yè)發(fā)展的政策措施。一是放寬市場準(zhǔn)入，簡化緊缺型醫(yī)療機(jī)構(gòu)和連鎖經(jīng)營服務(wù)企業(yè)的審批、登記手續(xù)，放寬對(duì)營利性醫(yī)院市場準(zhǔn)入和配置大型設(shè)備的限制。二是加強(qiáng)規(guī)劃布局和用地保障，擴(kuò)大健康服務(wù)業(yè)用地供給，優(yōu)先保障非營利性機(jī)構(gòu)用地。三是優(yōu)化投融資引導(dǎo)政策，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新適合健康服務(wù)業(yè)特點(diǎn)的金融產(chǎn)品和服務(wù)方式。2、主要發(fā)展方向文件指出了主要發(fā)展方向：一是大力發(fā)展醫(yī)療服務(wù)。加快形成多元辦醫(yī)格局，落實(shí)鼓勵(lì)社會(huì)辦醫(yī)的各項(xiàng)優(yōu)惠政策，優(yōu)化醫(yī)療服務(wù)資源配置，促進(jìn)優(yōu)質(zhì)資源向貧困地區(qū)和農(nóng)村延伸。推動(dòng)發(fā)展專業(yè)規(guī)范的護(hù)理服務(wù)。二是加快發(fā)展健康養(yǎng)老服務(wù)，推進(jìn)醫(yī)療機(jī)構(gòu)與養(yǎng)老機(jī)構(gòu)等加強(qiáng)合作，提高社區(qū)為老年人提供日常護(hù)理、慢性病管理、中醫(yī)保健等醫(yī)療服務(wù)的能力。三是積極發(fā)展健康保險(xiǎn)。四是全面發(fā)展中醫(yī)藥醫(yī)療保健服務(wù)。以及發(fā)展健康體檢咨詢、培育健康服務(wù)業(yè)相關(guān)支撐產(chǎn)業(yè)、大力發(fā)展第三方檢驗(yàn)檢查、評(píng)價(jià)、研發(fā)等服務(wù)。（1）發(fā)展目標(biāo)十分明確，涵蓋領(lǐng)域廣泛1、本次意見提出到2023年健康服務(wù)業(yè)總規(guī)模達(dá)到8萬億以上，按照目前占GDP5%左右的規(guī)模計(jì)算，未來行業(yè)增速將在15%左右。2、到2023年，基本建立覆蓋全生命周期、內(nèi)涵豐富、結(jié)構(gòu)合理的健康服務(wù)業(yè)體系，打造一批具國際競爭力的健康服務(wù)產(chǎn)業(yè)集群。明顯提高醫(yī)療服務(wù)能力，健康管理和服務(wù)水平，完善健康保險(xiǎn)，提高商業(yè)保險(xiǎn)在衛(wèi)生總費(fèi)用中的比重，擴(kuò)大健康服務(wù)相關(guān)產(chǎn)業(yè)規(guī)模，優(yōu)化健康服務(wù)業(yè)發(fā)展環(huán)境。（2）加大醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域開放力度，全面發(fā)展中醫(yī)藥醫(yī)療保健服務(wù)本次意見涵蓋廣泛，主要對(duì)醫(yī)院、診斷檢驗(yàn)、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、商業(yè)保險(xiǎn)、中醫(yī)藥保健、體檢咨詢、服務(wù)外包、健康信息化、醫(yī)療器械等領(lǐng)域的市場準(zhǔn)入，規(guī)劃布局和用地保障、投融資引導(dǎo)政策、財(cái)稅價(jià)格政策等方面以大力支持。積極支持社會(huì)資本進(jìn)入醫(yī)療服務(wù)行業(yè)，并首次在細(xì)節(jié)上給予充分支持，明確法律法規(guī)沒有明令禁入的領(lǐng)域，都須向社會(huì)資本開放，對(duì)待非公立和公立機(jī)構(gòu)一視同仁，有利于民營資本真正進(jìn)入醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域，加快設(shè)立各類醫(yī)療機(jī)構(gòu)的步伐。發(fā)展中醫(yī)藥醫(yī)療保健服務(wù)包括推動(dòng)中醫(yī)服務(wù)，包括推動(dòng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)開設(shè)中醫(yī)服務(wù)和鼓勵(lì)藥店中醫(yī)坐診，開發(fā)藥食同用的中藥材和保健品等，有利于保健品和中藥材行業(yè)的長期發(fā)展。（3）重點(diǎn)扶持領(lǐng)域涵蓋廣泛此次促進(jìn)健康服務(wù)業(yè)發(fā)展的若干意見主要涉及醫(yī)院、診斷檢驗(yàn)、健康信息化、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、商業(yè)保險(xiǎn)、中醫(yī)藥保健、體檢咨詢、醫(yī)療器械、服務(wù)外包等幾個(gè)方面。（4）著力加大服務(wù)業(yè)的開放力度支持社會(huì)資本進(jìn)入醫(yī)療服務(wù)行業(yè)，最初在2023年《關(guān)于進(jìn)一步鼓勵(lì)和引導(dǎo)社會(huì)資本舉辦醫(yī)療機(jī)構(gòu)意見》中系統(tǒng)提出，但始終未能涉及細(xì)節(jié)，由于缺乏具體的政策和措施，非公立醫(yī)院尤其是營利性醫(yī)院的發(fā)展在過去一直受到制約，此次意見明確要各地取消不合理的規(guī)定，加快落實(shí)非公立和公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)在市場準(zhǔn)入、社保定點(diǎn)、重點(diǎn)?？平ㄔO(shè)、職稱評(píng)定、學(xué)術(shù)地位、等級(jí)評(píng)審、技術(shù)準(zhǔn)入等方面同等對(duì)待的政策。加大服務(wù)業(yè)的開放力度有利于社會(huì)資本更快進(jìn)入醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域。此外，該意見還鼓勵(lì)發(fā)展醫(yī)院管理集團(tuán)，引導(dǎo)非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)規(guī)?；l(fā)展，有利于連鎖?？坪途C合性醫(yī)院集團(tuán)的發(fā)展。我們認(rèn)為加大服務(wù)業(yè)開放力度將利好連鎖醫(yī)療機(jī)構(gòu)：通策醫(yī)療、愛爾眼科，迪安診斷，達(dá)安基因，復(fù)星醫(yī)藥，金陵藥業(yè)，開元投資。（5）全面發(fā)展中醫(yī)藥醫(yī)療保健服務(wù)發(fā)展中醫(yī)藥醫(yī)療保健服務(wù)主要包括兩個(gè)方面：1、提升中醫(yī)藥服務(wù)能力，包括推動(dòng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)中醫(yī)服務(wù)，鼓勵(lì)零售藥店提供中醫(yī)坐堂診療；2、開發(fā)中醫(yī)保健產(chǎn)品，包括種植中藥材及其產(chǎn)品研發(fā)和應(yīng)用，推動(dòng)中醫(yī)養(yǎng)生保健等。我們認(rèn)為通過中醫(yī)養(yǎng)生防未病治已病，是國家節(jié)省醫(yī)療資源的方式，有利于中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)和保健品行業(yè)的長期發(fā)展，利好康美藥業(yè)，湯臣倍健，東阿阿膠，同仁堂。二、醫(yī)療服務(wù)1、放寬準(zhǔn)入條件，明確法無禁止則準(zhǔn)入醫(yī)療服務(wù)業(yè)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)得以明確，有望進(jìn)入野蠻生長階段。2、公立醫(yī)院改制試點(diǎn)鼓勵(lì)企業(yè)、慈善機(jī)構(gòu)、基金會(huì)、商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等以出資新建、參與改制、托管、公辦民營等多種形式投資醫(yī)療服務(wù)業(yè)。重點(diǎn)在于《意見》明確提出將在部分地區(qū)建立公立醫(yī)院改制試點(diǎn)。鼓勵(lì)各界投資醫(yī)療服務(wù)是之前一貫的政策，，但投資形式的敘述更為具體。3、體制內(nèi)外平等政策非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)與公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)在市場準(zhǔn)入、社會(huì)保險(xiǎn)定點(diǎn)、重點(diǎn)?？平ㄔO(shè)、職稱評(píng)定、學(xué)術(shù)地位、等級(jí)評(píng)審、技術(shù)準(zhǔn)入、水電熱同價(jià)等方面實(shí)行平等對(duì)待的政策。市場準(zhǔn)入、社會(huì)保險(xiǎn)定點(diǎn)、重點(diǎn)?？平ㄔO(shè)、水電熱同價(jià)等方面的平等政策顯然有利于非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)的建設(shè)。但制約非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)發(fā)展的根本因素并不是以上因素，而是公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)的人才優(yōu)勢，因此職稱評(píng)定、學(xué)術(shù)地位等方面的平等政策才是非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)能夠發(fā)展的根本保障。同時(shí)，《意見》的內(nèi)容還包括促進(jìn)人才流動(dòng)的政策，例如，加快推進(jìn)規(guī)范的醫(yī)師多點(diǎn)執(zhí)業(yè)，以及在人才培養(yǎng)、培訓(xùn)和進(jìn)修等給予非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)支持，并探索公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)與非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)在技術(shù)和人才等方面的合作機(jī)制。此外，公立醫(yī)院改制也是人才向非公立流動(dòng)的一個(gè)重要來源。在以上人才流動(dòng)政策的支持下，未來公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)的高端人才有望向非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)流動(dòng)，這是未來非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)能夠最終發(fā)展壯大的根本保障，如果相關(guān)意見能夠得以貫徹實(shí)施，那么對(duì)于現(xiàn)行醫(yī)療服務(wù)體系的改變將是巨大的，非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)的發(fā)展也將進(jìn)入黃金時(shí)代。主營醫(yī)院業(yè)務(wù)的上市公司有通策醫(yī)療、愛爾眼科。從事醫(yī)院建設(shè)、潔凈手術(shù)室建設(shè)的上市公司尚榮醫(yī)療也將受益。兼營醫(yī)院業(yè)務(wù)的上市公司有復(fù)星醫(yī)藥、馬應(yīng)龍、開元投資、金陵藥業(yè)、益佰制藥、誠志股份、雙鷺?biāo)帢I(yè)、康美藥業(yè)、三精制藥、華潤三九等。4、非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)醫(yī)療服務(wù)價(jià)格實(shí)行市場調(diào)節(jié)價(jià)非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)醫(yī)療服務(wù)價(jià)格實(shí)行市場調(diào)節(jié)價(jià)是非公立相對(duì)于公立的一個(gè)最大的“不公平”，由于國家定位公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)主要保障基本醫(yī)療需求，因此對(duì)于醫(yī)療服務(wù)價(jià)格必然有所限制，因此公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)大多盈利很少。非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)不受此限制，其盈利能力將大幅提高，也有利于吸引更多的投資進(jìn)入醫(yī)療領(lǐng)域。在資金充裕的前提下，非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)更容易發(fā)展高端醫(yī)療，并為高端人才支付更高的薪酬，從而在吸引人才方面具有更大的優(yōu)勢。如果說平等政策使得非公立與公立可以平等競爭，那么該項(xiàng)政策毫無疑問使得非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)具有了巨大的優(yōu)勢，甚至是決定性的優(yōu)勢。5、大力發(fā)展第三方服務(wù)引導(dǎo)發(fā)展專業(yè)的醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)中心和影像中心。支持發(fā)展第三方的醫(yī)療服務(wù)評(píng)價(jià)、健康管理服務(wù)評(píng)價(jià)，以及健康市場調(diào)查和咨詢服務(wù)。公平對(duì)待社會(huì)力量提供食品藥品檢測服務(wù)。鼓勵(lì)藥學(xué)研究、臨床試驗(yàn)等生物醫(yī)藥研發(fā)服務(wù)外包。完善科技中介體系，大力發(fā)展專業(yè)化、市場化的醫(yī)藥科技成果轉(zhuǎn)化服務(wù)。（1）引導(dǎo)發(fā)展專業(yè)的醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)中心和影像中心。利好檢測試劑（科華生物，達(dá)安基因，迪安診斷、博暉創(chuàng)新、陽普醫(yī)療等）和影像設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)（華潤萬東、東軟集團(tuán)、理邦儀器、新華醫(yī)療、樂普醫(yī)療）。（2）公平對(duì)待社會(huì)力量提供食品藥品檢測服務(wù)。相關(guān)個(gè)股達(dá)安基因：公司與三元科技合資創(chuàng)立的廣東達(dá)元食品藥品安全技術(shù)公司，從事食品安檢產(chǎn)品的開發(fā)研究，公司持股40%。（3）鼓勵(lì)藥學(xué)研究、臨床試驗(yàn)等生物醫(yī)藥研發(fā)服務(wù)外包（泰格醫(yī)藥）6、其他服務(wù)業(yè)發(fā)展健康體檢、咨詢等健康服務(wù)業(yè)。相關(guān)個(gè)股：慈銘體檢。三、醫(yī)療器械醫(yī)療服務(wù)的發(fā)展，其硬件基礎(chǔ)是醫(yī)療器械，如果說醫(yī)療服務(wù)的發(fā)展迎來了黃金發(fā)展期，那醫(yī)療器械毫無疑問將率先受益，并且即使醫(yī)療服務(wù)仍然處在發(fā)展過程中的投入期，醫(yī)療服務(wù)尚未真正盈利的時(shí)期，醫(yī)療器械仍然可以大幅盈利。因此，盡管《意見》主要針對(duì)服務(wù)業(yè)，但對(duì)于醫(yī)療器械的利好是不言而喻的。對(duì)于公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)來說，往往更傾向于購買進(jìn)口醫(yī)療器械，主要原因：一是公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)資金較為充裕；二是對(duì)于國產(chǎn)醫(yī)療器械存有偏見，實(shí)際上，許多國產(chǎn)醫(yī)療器械已經(jīng)達(dá)到國際同等水平甚至在個(gè)別指標(biāo)上有所超越，且價(jià)格更低，但卻仍然“不受待見”；三是行賄問題不斷，由于進(jìn)口醫(yī)療器械價(jià)格很高，因此其回扣力度也更高，并且根據(jù)新聞披露來看，大型外企往往建立有系統(tǒng)而完善的“行賄網(wǎng)絡(luò)”，包括所謂的“學(xué)術(shù)會(huì)議”等行賄渠道。而國產(chǎn)醫(yī)療器械價(jià)格本已較低，利潤空間有限，自然回扣力度和營銷水平無法與進(jìn)口醫(yī)療器械相提并論?！兑庖姟分饕玫氖敲駹I