學習課件工商專業(yè)財務管理第6章

營運資金是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中占用在流動資產(chǎn)方面的資金，數(shù)量上表現(xiàn)為流動資產(chǎn)減去流動負債以后的余額。所以，又稱為凈營運資金。投資金融性資產(chǎn)投資生產(chǎn)性資產(chǎn)投資營運資產(chǎn)投資資本資產(chǎn)投資第5章證券投資管理第6章流動資產(chǎn)管理第4章項目投資凈營運資本＝流動資產(chǎn)－流動負債營運資本總營運資本管理：（包括流動資產(chǎn)和流動負債的管理）財務人員會計人員第

6

章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理概述現(xiàn)金和有價證券管理應收賬款管理存貨管理本章核心——營運資本決策：確定流動資產(chǎn)中各項資產(chǎn)的目標水平；（投資評價的基本方法：是以“最低的成本”（收益）“滿足生產(chǎn)經(jīng)營周轉(zhuǎn)的需要”（風險）。）決定流動資產(chǎn)占用資金的籌集方法。第

6

章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理概述現(xiàn)金和有價證券管理應收賬款管理存貨管理6.1

流動資產(chǎn)管理概述一、營運資金及其分類二、營運資金管理政策一、營運資金及其分類1、營運資金的定義：營運資金是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中占用在流

動資產(chǎn)方面的資金，數(shù)量上表現(xiàn)為流動資產(chǎn)減去

流動負債以后的余額。所以，又稱為凈營運資金。6.1流動資產(chǎn)管理概述一、營運資金及其分類2、流動資產(chǎn)分及其類：按組成要素分類：現(xiàn)金、有價證券等按用途分類：永久性流動資產(chǎn)：滿足企業(yè)長期最低需要的那部分流動資產(chǎn)。臨時性流動資產(chǎn)：隨季節(jié)性需求而變化的那部分流動資產(chǎn)。6.1流動資產(chǎn)管理概述3、流動負債分類（按是否具有自然屬性分）自然性融資：應付票據(jù)、應付賬款、預收賬款、其它應付款及其它。（自然發(fā)生，不存在名以上的融資成本）協(xié)議性融資：短期負債、應付短期債券（簽訂協(xié)議、有名義上的融資成本）。一、營運資金及其分類6.1流動資產(chǎn)管理概述二、營運資金的管理政策6.1流動資產(chǎn)管理概述營運資金管理的具體內(nèi)容包括：營運資金數(shù)量的確定、營運資金的籌措、流動資產(chǎn)與流動負債的比例關系等。營運資金管理中形成的制度及方法，稱為營運資金管理政策。營運資金持有政策(流動資產(chǎn)投資策略)營運資金籌集政策營運資金持有政策(流動資產(chǎn)投資策略)1、流動資產(chǎn)投資的風險和收益較大規(guī)模的流動資產(chǎn)總額以及流動資產(chǎn)內(nèi)

部較大比例的速凍資產(chǎn)，特別是較大比例的現(xiàn)

金和短期有價證券，其資產(chǎn)的流動性自然很強，應付債券還本付息的能力自然很高，相應地，

技術(shù)性無力償債的風險也較小；反之，變化就

相反。二、營運資金的管理政策（一）營運資金持有政策高低變現(xiàn)能力現(xiàn)金有價證券應收帳款存貨獲利能力存貨應收帳款有價證券現(xiàn)金流動性、獲利能力及風險（指變現(xiàn)能力）之間的關系：獲利能力與流動性呈反向變動關系；獲利能力與財務風險呈同向變動關系；流動性與財務風險呈反向變動關系。流動產(chǎn)各項目的風險與收益水平也是不同的：流動資產(chǎn)投資的目的當然是為了資本收益最大。但是，就企業(yè)流動資產(chǎn)的投資管理而言，其重點應是資本收益與財務風險之間的權(quán)衡問題。無論是從流動資產(chǎn)的總體規(guī)模來看，還是就流動資產(chǎn)的項目構(gòu)成來講，企業(yè)都應該尋求一個合理的甚至是最佳的持有額度。不同行業(yè)的經(jīng)營范圍不同，資產(chǎn)組合差異較大；大企業(yè)籌資能力較強，可以保持較低的流動資產(chǎn)

水平；大企業(yè)技術(shù)含量高，設備先進，固定資產(chǎn)

所占比例較高。此外，行業(yè)不同，也有差異。流動資產(chǎn)組合的行業(yè)差異（美國1981年）企業(yè)規(guī)模對流動資產(chǎn)組合的影響（美國1983年）2、流動資產(chǎn)投資持有政策：保守政策積極政策適中政策二、營運資金的管理政策（一）營運資金持有政策營運資金籌集政策研究流動資產(chǎn)的融資策略，同樣需要考慮財務風險和獲利能力之間的權(quán)衡問題。保守型融資策略適中型融資策略積極型融資策略二、營運資金的管理政策（二）營運資金融資策略金額0永久性流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)臨時性流動資產(chǎn)短期融資長期融資時間“保守型”融資策略金額0永久性流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)臨時性流動資產(chǎn)短期融資長期融資時間“適中型”融資策略金額0永久性流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)臨時性流動資產(chǎn)短期融資長期融資時間“積極型”融資策略第

6

章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理概述現(xiàn)金和有價證券管理應收賬款管理存貨管理一、現(xiàn)金及其管理的意義現(xiàn)金：除了庫存現(xiàn)金以外，還包括銀行存款和其他貨幣資金?，F(xiàn)金的替代品：有價證券現(xiàn)金6.2

現(xiàn)金和有價證券管理二、現(xiàn)金持有動機6.2

現(xiàn)金和有價證券管理交易動機：企業(yè)銷售水平有關預防動機：企業(yè)愿意承擔的風險；企業(yè)臨時舉債能力的強弱；企業(yè)對現(xiàn)金流量預測的可靠程度。投機動機：其持有量大小往往與企業(yè)在金融市場的投機機會即企業(yè)對待風險的態(tài)度有關。其他原因：補償性余額三、現(xiàn)金持有成本6.2

現(xiàn)金和有價證券管理管理成本：管理費用機會成本：失去的再投資收益轉(zhuǎn)換成本：“有價證券現(xiàn)金”的成本短缺成本：現(xiàn)金持有量不足給企業(yè)造成的損失。四、最佳現(xiàn)金持有量的確定6.2

現(xiàn)金和有價證券管理現(xiàn)金最佳持有量的確定必須權(quán)衡收益（過多的現(xiàn)金持有量導致盈利能力下降）與風險（過少的現(xiàn)金持有量導致短缺，從而影響風險）四、最佳現(xiàn)金持有量的確定6.2

現(xiàn)金和有價證券管理成本分析模式存貨模式概率模式（一）、成本分析模式四、最佳現(xiàn)金持有量的確定1、含義：成本分析模式是根據(jù)現(xiàn)金持有的有關成本，分析、預測其總成本最低時現(xiàn)金持有量的一種方法。（一）、成本分析模式四、最佳現(xiàn)金持有量的確定2、成本分析：管理成本（固定不變）、機會成本（=現(xiàn)金持有量*有價證券報酬率，與現(xiàn)金持有量成正比例變動）和短缺成本（同現(xiàn)金持有量負相關）。（一）、成本分析模式四、最佳現(xiàn)金持有量的確定3、具體步驟：根據(jù)不同現(xiàn)金持有量測算并確定有關成本數(shù)值；按照不同現(xiàn)金持有量及其有關成本資料編制最佳現(xiàn)金持有量測算表；在測算表中找出總成本最低時的現(xiàn)金持有量，即最佳現(xiàn)金持有量。項

目ABCD現(xiàn)金持有量10

00020

00030

00040

000機會成本率10%10%10%10%1、機會成本10002000300040002、管理成本18001800180018003、短缺成本420032009000總成本=1+2+37000700057005800（二）、存貨模型（Baumol

Model）四、最佳現(xiàn)金持有量的確定1952年，美國學者WilliamBaumol提出了此模型，他認為現(xiàn)金最佳余額在很多方面與存貨相似，存貨經(jīng)濟批量模型可以用于確定目標現(xiàn)金余額。（二）、存貨模型（Baumol

Model）四、最佳現(xiàn)金持有量的確定1、基本原理：存貨模型的基本原理是將現(xiàn)金持有量和有價證券聯(lián)系起來權(quán)衡，即將現(xiàn)金的持有成本同轉(zhuǎn)換有價證券的成本進行權(quán)衡，以求得兩者相加總成本最低時的現(xiàn)金余額從而得出最佳現(xiàn)金余額。（二）、存貨模型（Baumol

Model）四、最佳現(xiàn)金持有量的確定2、假定：存貨模式假定企業(yè)將多余的現(xiàn)金全部投資于短期有價證券；短期有價證券的投資組合可以隨時轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金；并且企業(yè)未來年度的現(xiàn)金流量可以比較準確地加以預測，其現(xiàn)金流轉(zhuǎn)也是又規(guī)律的；每次轉(zhuǎn)換可以生成大量的現(xiàn)金流入，然后又逐漸流出，當現(xiàn)金余額為0時再重復。平均現(xiàn)金余額0時間金額最高現(xiàn)金余額●AB●C●（二）、存貨模型（Baumol

Model）四、最佳現(xiàn)金持有量的確定3、與現(xiàn)金持有量有關的成本：持有現(xiàn)金的機會成本現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換成本現(xiàn)金持有量的總成本（成本函數(shù)）TC

=

R×（C/2）+K×（T/C）0現(xiàn)金持有量成本B●總成本轉(zhuǎn)換成本（二）、存貨模型（Baumol

Model）四、最佳現(xiàn)金持有量的確定4、最佳現(xiàn)金持有量：由圖可知，隨著現(xiàn)金持有量上升而產(chǎn)生的交易成本的邊際減少額與隨著現(xiàn)金持有量上升而產(chǎn)生的機會成本的邊際增加額相等時，持有現(xiàn)金的總成本最低，此時的現(xiàn)金持有量為最佳現(xiàn)金持有量。所以，使用微積分方法求得的最佳現(xiàn)金持有量為：2KTC

=RC為最佳現(xiàn)金持有量；R為短期有價證券的投資報酬率；

T為一定時期的現(xiàn)金總需求量；K為每次轉(zhuǎn)換的單位成本。0.3%C

==2KT

=

2

*

現(xiàn)金需求總量*

轉(zhuǎn)換成本R

短期投資報酬率2

*1800

*

5000000

=244989.7（4

元）例1：某企業(yè)預計每月現(xiàn)金需要量為5百萬元，現(xiàn)金與有價證券的每次轉(zhuǎn)換成本為1800元，有價證券的月

收益率為0.3%，求最佳現(xiàn)金持有量。（二）、隨機模式（米勒—奧爾模型）四、最佳現(xiàn)金持有量的確定1、基本原理：隨即模式是在現(xiàn)金流量呈現(xiàn)無規(guī)則變動的情況下確定最佳現(xiàn)金持有量的一種方法。這種方法的基本原則是制定一個現(xiàn)金控制區(qū)域，定出上限和下限。上限代表現(xiàn)金持有的最高點，下限代表現(xiàn)金持有的最低點。當現(xiàn)金余額達到上限時則將現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為短期有價證券；當現(xiàn)金余額下降到下限時，則將短期有價證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金，從而使現(xiàn)金余額經(jīng)常性地處在上限和下限之間。如下圖：0時間現(xiàn)金余額B●A●RLH每日現(xiàn)金余額圖9—9最佳現(xiàn)金余額的隨機模型目標現(xiàn)金●余額四、最佳現(xiàn)金持有量的確定（二）、隨機模式（米勒—奧爾模型）

2、恢復線R處的目標現(xiàn)金余額的確定方法：4i3bd2R

=

3

+

Lb為每次現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換成本；

i為有價證券的日利率；d為預期每日現(xiàn)金余額變化的標準差；L為現(xiàn)金持有量下限。（二）隨即模式（米勒—奧爾模型）：3、上限H、下線L的確定方法：H

=

3R

–

2L現(xiàn)金持有量的下限L的確定，可能受到企業(yè)每日的最低現(xiàn)金需要、管理人員的風險承受能力等的影響。四、最佳現(xiàn)金持有量的確定例2：假定某企業(yè)有價證券的日利率為0.018%，每次現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換成本為120元；該企業(yè)認為其任何時候的現(xiàn)金余額均不能低于50000元，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)測出的現(xiàn)金余額波動幅度標準差為6000元。求最佳現(xiàn)金持有量Q和上限H。4i3bd2Q

=

3

+

L3·120

·60002=

3

+

500004

·0.018%H＝3Q－2L＝3×76207－2×50000＝128621（元）4、評價：隨機模式是在現(xiàn)金流量呈無規(guī)則變化的情況下確定現(xiàn)金持有量的方法。現(xiàn)金在上下限范圍內(nèi)，便不必進行轉(zhuǎn)換。計算結(jié)果比較保守，比成本模式和存貨模式計算結(jié)果大。（二）隨即模式（米勒—奧爾模型）：四、最佳現(xiàn)金持有量的確定四、最佳現(xiàn)金持有量的確定6.2

現(xiàn)金和有價證券管理成本分析模式存貨模式概率模式五、現(xiàn)金的日常管理6.2

現(xiàn)金和有價證券管理現(xiàn)金管理的內(nèi)容：合理編制現(xiàn)金收支計劃認真確定最佳現(xiàn)金余額進行現(xiàn)金的日?？刂片F(xiàn)金的日?？刂疲哄X賬分管，會計、出納分開；建立現(xiàn)金交接手續(xù)，堅持查庫制度；遵守規(guī)定的現(xiàn)金使用范圍；遵守庫存現(xiàn)金限額；嚴格現(xiàn)金存取手續(xù)，不得坐支現(xiàn)金。六、現(xiàn)金收支綜合管理6.2

現(xiàn)金和有價證券管理加速現(xiàn)金收款控制現(xiàn)金支出閑置現(xiàn)金投資管理加速現(xiàn)金收款的措施：集中銀行：建立多個收款中心鎖箱系統(tǒng)：租用專門的郵政信箱其他程序：金額較大的貨款?？刂片F(xiàn)金支出：運用浮游量；推遲支付應付款采用匯票結(jié)算方式付款第

6

章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理概述現(xiàn)金和有價證券管理應收賬款管理存貨管理6.3

應收賬款管理一、應收賬款及其管理的意義二、應收賬款的功能三、應收賬款的成本四、信用政策五、應收賬款日常管理一、應收賬款及其管理的意義6.3

應收賬款管理應收賬款管理的基本目標：是在發(fā)揮應收賬款強化競爭、擴大銷售功能的同時，盡可能降低投資的機會成本、壞賬損失與管理成本，最大限度地發(fā)揮應收賬款投資的收益。6.3

應收賬款管理一、應收賬款及其管理的意義二、應收賬款的功能三、應收賬款的成本四、信用政策五、應收賬款日常管理二、應收賬款的功能6.3

應收賬款管理擴大銷售：顧客限于可用現(xiàn)金的規(guī)模而愿意賒購；顧客希望保留一定時間支付期限以檢驗商品和復核單據(jù)激烈的市場競爭減少存貨：存貨減少可以降低存貨的存儲費用、保險費用和管理費用等；可以增加速動資產(chǎn)，提高即期償債能力。6.3

應收賬款管理一、應收賬款及其管理的意義二、應收賬款的功能三、應收賬款的成本四、信用政策五、應收賬款日常管理三、應收賬款的成本6.3

應收賬款管理應收賬款的發(fā)生意味著企業(yè)有一部分資金被顧客占用，由此將會發(fā)生以下成本：機會成本(應收賬款占用資金機會成本,即應收賬款占用資金的應計利息增加)管理成本（包括資信調(diào)查費、收賬費用和其他費用）壞帳成本現(xiàn)金折扣應收賬款占用資金的應計利息：（機會成本）應收賬款占用資金的應計利息＝應收賬款占用資金×資本成本應收賬款占用資金＝應收賬款平均余額×變動成本率應收賬款平均余額＝日銷售額×平均收現(xiàn)期（一般使用信用期替代，兩者有時并不一致）例3：某企業(yè)過去一直按照行業(yè)標準慣例采用30天的信用期限，現(xiàn)根據(jù)有關情況，擬將信用期限放寬到60天。假定該企業(yè)投資報酬率為10%，其他情況見下表項目/信用期限30天60天銷售額1,000,0001,200,000變動成本800,000960,000邊際貢獻200,000240,000可能發(fā)生的收賬費用6,0008,000可能發(fā)生的壞賬損失10,00020,000解答:（1）差額邊際收益：240000-200000=40000元（2）差額邊際成本：

60天應收賬款占用資金機會成本＝1200000*(60/365)*(960000/1200000)*10%＝15780.82元；30天應收賬款占用資金機會成本＝1000000*(30/365)*(800000/1000000)*10%＝6575.34元；差額應收賬款占用機會成本＝

15780.82－6575.34＝9205.48（元）差額收賬費用＝8000－6000＝2000；差額壞賬損失＝20000－10000＝10000；差額邊際成本＝

9205.48＋2000＋10000＝21205.48（3）差額邊際收益－差額邊際成本＝40000－21205.48＝18794.52元＞0（4）結(jié)論：可以將信用期限延長。6.3

應收賬款管理一、應收賬款及其管理的意義二、應收賬款的功能三、應收賬款的成本四、信用政策五、應收賬款日常管理四、信用政策6.3

應收賬款管理（一）信用標準（賒銷與否？）（二）信用條件（賒銷多長時間？）（三）收賬政策（現(xiàn)金折扣等）（一）信用標準1、定義：信用標準是企業(yè)用來衡量客戶是否有資格享有商業(yè)信用的基本條件。標準高：壞帳損失的可能性就小，機會成本小，但同時銷售額也會減少。標準低：壞帳損失的可能性就大，機會成本大，但同時銷售額也會增加。（一）信用標準2、“5C”系統(tǒng)：品德（character)：履行償還債務的態(tài)度能力(capacity)：償還債務的財務能力資本(capital)：客戶的財務實力抵押(collateral)：客戶提供作為授信安全保證的資產(chǎn)條件(condition)：指可能影響客戶付款能力的經(jīng)濟環(huán)境。（二）信用條件1、定義：信用條件就是指企業(yè)接受客戶信用時所提出的付款要求，主要包括：信用期限折扣期限現(xiàn)金折扣等例：A公司是一個商業(yè)企業(yè)。由于目前的信用條件過于嚴厲，不利于擴大銷售，該公司正在研究修改現(xiàn)行的信用條件?，F(xiàn)有甲、乙三個放寬信用條件的備選方案，有關數(shù)據(jù)如下：項

目甲方案（n/60）乙方案（2/30，n/90）年賒銷額（萬元/年）14401620收帳費用（萬元/年）2030固定成本3240所有賬戶的壞賬損失率2.5%4%已知A公司的變動成本率為80％，資金成本率為10％。壞賬損失率是指預計年度壞賬損失和賒銷額的百分比?？紤]到有一部分客戶會拖延付款，因此預計在甲方案中，應收賬款平均收賬天數(shù)為90天；在乙方案中，估計有40％的客戶會享受現(xiàn)金折扣，有40％的客戶在信用期內(nèi)付款，另外的20％客戶延期60天付款。要求：（1）計算乙方案的下列指標：①應收賬款平均收賬天數(shù)；②應收賬款機會成本；③現(xiàn)金折扣。（2）通過計算選擇一個最優(yōu)的方案。（一年按360天計算）答：（1）①應收賬款平均收賬天數(shù)＝30×40％＋90×40％＋（90＋60）×20％＝78（天）②應收賬款機會成本＝1620/360×78×80％×10％＝28.08（萬元）③現(xiàn)金折扣＝1620×40％×2％＝12.96（萬元）項

目甲方案（n/60）乙方案（2/30，n/90）年賒銷額14401620減：固定成本3240變動成本11521296信用成本前收益256284減：應收賬款機會成本28.828.08壞賬損失3664.8收賬費用2030現(xiàn)金折扣—12.96信用成本合計84.8135.84信用成本后收益171.2148.16結(jié)論：由于甲方案的信用成本后收益最大，所以，甲方案最優(yōu)。6.3

應收賬款管理一、應收賬款及其管理的意義二、應收賬款的功能三、應收賬款的成本四、信用政策五、應收賬款日常管理五、企業(yè)信用政策的具體實施6.3

應收賬款管理（一）信用評價（二）信用額度（三）收賬策略（一）信用評價在明確客戶的信用標準后，企業(yè)必須對信用申請人進行評價，并考慮發(fā)生壞賬和延期付款的可能性．信用評價程序包括三個步驟：

1、取得信用申請人的有關信息；2、分析所取得的信息并確定申請人的信譽；3、進行信用決策。1、信息來源：（1）財務報表（2）信用評級報告（3）向銀行核查（4）商業(yè)交往信息（5）企業(yè)自身的經(jīng)驗2、信用分析：“5C”評分法：品德（character)：履行償還債務的態(tài)度能力(capacity)：償還債務的財務能力資本(capital)：客戶的財務實力抵押(collateral)：客戶提供作為授信安全保證的資產(chǎn)條件(condition)：指可能影響客戶付款能力的經(jīng)濟環(huán)境。2、信用分析：（2）信用評分法：信用評分法是一種廣泛運用的統(tǒng)計方法。影響客戶付款的因素主要有；利息保障倍數(shù)（息稅前利潤/利息）、速動比率（速動資產(chǎn)/流動負債）、債務資本比率（負債總額/資產(chǎn)總額）、企業(yè)經(jīng)營年限；根據(jù)這些因素與客戶遲付或拒付原始記錄的關系，給出各個因素的權(quán)數(shù)，就可以計算反映信用質(zhì)量的評估分數(shù)。其判別函數(shù)式如下：信用評價分數(shù)＝3.5（利息保障倍數(shù)）＋10（速動比率）－25（債務資產(chǎn)比率）＋1.3（企業(yè)經(jīng)營年限）評價標準：評價分數(shù)低于40分，風險較大評價分數(shù)在40—50之間，風險平均評價分數(shù)高于50分，風險較小。2、信用分析：（3）信用決策：公司應該建立一套程序，使得免于在每次收到定單時都要對貸款進行評估。這套程序的一個簡單方法是給每個客戶建立一個信貸額度，它是公司每次允許對某個客戶的最大信用額度。事實上信用額度代表了公司愿意承擔的最大風險。信貸額度必須定期重新評估，以確保它與應收帳款的變化保持一致。（二）信用額度1、定義：信用額度代表企業(yè)對客戶承擔的可容忍的賒銷和壞賬風險。2、確定方法：（1）收益與風險對等原則；（2）根據(jù)客戶營運資本凈額的一定比例確定；（3）根據(jù)客戶清算價值的一定比例確定。（三）收賬策略1、合理使用獎懲措施現(xiàn)金折扣措施、取消賒購資格、斷絕往來和加收罰息等；2、設計完善的收賬程序信函、電話催問、個人訪問、法律行動；

3、優(yōu)選收款人員，講究收款技巧。6.3

應收賬款管理一、應收賬款及其管理的意義二、應收賬款的功能三、應收賬款的成本四、信用政策五、應收賬款日常管理第

6

章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理概述現(xiàn)金和有價證券管理應收賬款管理存貨管理6.4

存貨管理一、存貨及其管理意義二、存貨的功能三、存貨的成本四、經(jīng)濟訂貨批量的基本模型五、經(jīng)濟訂貨批量基本模型的擴展六、存貨ABC分類管理方法一、存貨及其管理意義6.4

存貨管理含義：存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為銷售或耗用而儲備的各種有形資產(chǎn)。存貨主要包括：原材料、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品，等。管理目標：如何在存貨的功能（收益）與成本之間進行利弊權(quán)衡，在充分發(fā)揮存貨功能的同時降低成本、增加收益、實現(xiàn)他們的最佳組合。6.4

存貨管理一、存貨及其管理意義二、存貨的功能三、存貨的成本四、經(jīng)濟訂貨批量的基本模型五、經(jīng)濟訂貨批量基本模型的擴展六、存貨ABC分類管理方法二、存貨的功能（儲備動因）6.4

存貨管理防止停工待料適應市場變化降低進貨成本維持均衡生產(chǎn)6.4

存貨管理一、存貨及其管理意義二、存貨的功能三、存貨的成本四、經(jīng)濟訂貨批量的基本模型五、經(jīng)濟訂貨批量基本模型的擴展六、存貨ABC分類管理方法三、存貨的成本6.4

存貨管理取得成本：購置成本和訂貨成本存儲成本缺貨成本1、訂貨成本：是為了訂貨而發(fā)生的各種成本（采購人員工資、采購部門一般經(jīng)費、采購業(yè)務費等），包括變動成本和固定成本。假設采購一次的成本是固定的，在全年訂

貨量(D)不變的前提下，訂貨成本與采購批量(Q)反方向變化,與采購次數(shù)成同方向變化。訂貨成本＝F1＋(D/Q)×K2、購置成本由買價和運雜費構(gòu)成的成本，其數(shù)額取決于采購數(shù)量(D)和單位成本(U)。一般屬于無關成本；但在有“數(shù)量折扣”時，采購成本就成為決策的相關成本了。購置成本＝

D×U3、儲存成本是指因儲存存貨而發(fā)生的成本（倉儲費、存貨占用資金的利息支出或放棄利息、保險費、損耗費等），分為固定成本和變動成本。假設儲存單位存貨的成本是不變的，則儲存成本中的變動成本與采購批量成同方向變化而與采購次數(shù)成反方向變化。儲存成本＝F2＋Kc×(Q/2)4、缺貨成本：例如：停工損失、失去的銷售機會、采取補救措施而發(fā)生的成本，等。缺貨成本用TCs表示。存貨的總成本：TC＝TCa＋TCc＋TCs＝F1＋(D/Q)×K＋DU＋F2＋Kc×(Q/2)＋TCs企業(yè)存貨的最優(yōu)化，即是使上式中的TC值最小。存貨儲備決策涉及四項內(nèi)容：決定進貨項目選擇供貨單位決定訂貨時間決定進貨批量銷售、生產(chǎn)和采購部門財務部門6.4

存貨管理一、存貨及其管理意義二、存貨的功能三、存貨的成本四、經(jīng)濟訂貨批量的基本模型五、經(jīng)濟訂貨批量基本模型的擴展六、存貨ABC分類管理方法四、經(jīng)濟訂貨批量的基本模型6.4

存貨管理1、經(jīng)濟批量的含義：經(jīng)濟批量是指每次訂購貨物（材料、商品等）的最佳數(shù)量，也就是使總成本TC最低的訂貨批量，也叫做經(jīng)濟訂貨批量。有了訂貨批量，可以很容易找出最適宜的進貨時間。經(jīng)濟訂貨批量決定進貨批量決定訂貨時間0時間數(shù)量AQ

●●●平均庫存Q/2●B訂貨點C

D訂貨點

訂貨點經(jīng)濟訂貨批量的基本模型四、經(jīng)濟訂貨批量的基本模型6.4

存貨管理2、假設條件：企業(yè)能夠及時補充存貨（從定貨到貨物到達企業(yè)的時間間隔是0）；每批貨物均一次全額到達；不允許缺貨，TCs＝0；存貨的年需求量和日需求量穩(wěn)定，能預測；單價不變，不考慮現(xiàn)金折扣等；企業(yè)現(xiàn)金充足；所需存貨市場供應充足。TC＝TCa＋TCc＋TCs＝F1＋(D/Q)×K＋DU＋F2＋Kc×(Q/2)＋TCs存貨的總成本：四、經(jīng)濟訂貨批量的基本模型6.4

存貨管理3、經(jīng)濟訂貨批量的相關計算：2KDKc（1）經(jīng)濟訂貨批量:Q*

=其中：Q*

----表示經(jīng)濟定貨批量；K-----表示每次訂貨的變動成本；

D-----存貨年需求量；Kc

----單位變動儲存成本。Q*DKc2K（2）最佳訂貨次數(shù):N*

=

D

=（3）與批量有關的存貨總成本:TC（Q*）=

2KDKc1N*DK

c

2Kt*

=

1

=（4）最佳訂貨周期:*22KcQ*KD*U2KcI

=*U

=

*U

=（5）經(jīng)濟訂貨批量占用資金:2KD例5

：某企業(yè)每年耗用某種材料9000公斤，該材料的單位成本為30元，單位儲存成本為2元，一次訂貨成本為40元。則：（1）經(jīng)濟訂貨批量:Q*

=2KD

=

2

*9000

*

40

=600(千克)Kc

2（2）最佳訂貨次數(shù):N*

=

D

=

9000＝15次Q*（3）與批量有關的存貨總成本:TC

*

=（Q

）6002KDKc

=2

*

40*9000*2

=1200(元)12N*15=

1（4）最佳訂貨周期:t×

=

1

（年）=

（月）*60022Q*（5）經(jīng)濟批量占用資金：I

=15*U

=

*30

=9000(元)6.4

存貨管理一、存貨及其管理意義二、存貨的功能三、存貨的成本四、經(jīng)濟訂貨批量的基本模型五、經(jīng)濟訂貨批量基本模型的擴展六、存貨ABC分類管理方法五、經(jīng)濟訂貨批量基本模型的擴展6.4

存貨管理1、訂貨提前期2、存貨陸續(xù)供應和使用3、保險儲備4、存在數(shù)量折扣企業(yè)能夠及時補充存貨（從定貨到貨物到達企業(yè)的時間間隔是0）；每批貨物均一次全額到達；不允許缺貨，TCs＝0；存貨的年需求量和日需求量穩(wěn)定，能預測；單價不變，不考慮現(xiàn)金折扣等；企業(yè)現(xiàn)金充足；所需存貨市場供應充足。經(jīng)濟訂貨量的基本模型假設條件：再訂貨點是指訂購下一批存貨時本批存貨的儲存量。再訂貨點R＝交貨時間L×每日平均需用量d1、訂貨提前期（放寬假設1）：企業(yè)能夠及時補充存貨（從定貨到貨物到達企業(yè)的時間間隔是0）；每批貨物均一次全額到達；不允許缺貨，TCs＝0；存貨的年需求量和日需求量穩(wěn)定，能預測；單價不變，不考慮現(xiàn)金折扣等；企業(yè)現(xiàn)金充足；所需存貨市場供應充足。經(jīng)濟訂貨量的基本模型假設條件：2、存貨陸續(xù)供應和使用（放寬假設2）：cP2KD

·

PKc

P

-

d經(jīng)濟訂貨批量Q*

=總成本為TC（Q

*）=2KDK（1-

d

）其中：存貨陸續(xù)供應和使用的經(jīng)濟訂貨量Q*總成本為TCP——是每日送貨量；

d——是每日耗用量企業(yè)能夠及時補充存貨（從定貨到貨物到達企業(yè)的時間間隔是0）；每批貨物均一次全額到達；不允許缺貨，TCs＝0；存貨的年需求量和日需求量穩(wěn)定，能預測；單價不變，不考慮現(xiàn)金折扣等；企業(yè)現(xiàn)金充足；所需存貨市場供應充足。經(jīng)濟訂貨量的基本模型假設條件：保險儲備是指考慮耗用量和交貨期的不確

定性情況下而持有的存貨，這個不確定性越大，保險儲備就越大。合理的保險儲備，使缺貨成本和儲備成本之和最小。3、保險儲備（去掉假設3、4）：設與此有關的總成本為TC（S，B），缺貨成本為CS，保險儲備成本為CB，則：TC（S，B）=CS+CB設：單位缺貨成本為Ku，一次訂貨缺貨量為S，年訂