個(gè)人投資者狀況調(diào)查報(bào)告

—個(gè)人投資者狀況調(diào)查報(bào)告本次調(diào)查時(shí)間是20XX年12月至20XX年2月，與之前5年的調(diào)查相比，為提升調(diào)查的科學(xué)性與全面性本次調(diào)查在樣本選取上進(jìn)行了重大調(diào)整。首次，為了解青年投資者對(duì)證券市場(chǎng)的看法與投資者教育需求，本次調(diào)查將20~29歲之間過(guò)去12個(gè)月未進(jìn)行過(guò)股票交易的個(gè)人（青年潛在股票投資者）納入調(diào)查對(duì)象范圍；同時(shí)，對(duì)于過(guò)去12個(gè)月進(jìn)行過(guò)股票交易的個(gè)人（股票投資者），以30歲為界限區(qū)分了青年股票投資者（20歲X29歲的股票投資者）和非青年股票投資者（30歲以上的股票投資者）。其次，本次調(diào)查不再局限于原來(lái)的9個(gè)中心城市，而是依據(jù)證券交易的活潑程度，在全國(guó)七大地理區(qū)域各挑選1~2個(gè)中心城市和3~5個(gè)非中心城市，共計(jì)36個(gè)代表性城市綻開(kāi)調(diào)查。

依據(jù)不同年齡段投資者的特點(diǎn)，調(diào)查采納了網(wǎng)絡(luò)在線訪問(wèn)方式。最終取得的總體有效樣本為39。其中股票投資者有效樣本為3549，最大抽樣誤差2%（置信水平95%）；青年潛在股票投資者有效樣本為XXX，最大抽樣誤差10%（置信水平95%）；各區(qū)域股票投資者城市樣本量總量為400以上，最大抽樣誤差5%（置信水平95%）（注：本次調(diào)查將投資者分為股票投資者、青年潛在股票投資者、創(chuàng)業(yè)板投資者、非創(chuàng)業(yè)板投資者四類，其中創(chuàng)業(yè)板投資者是指過(guò)去12個(gè)月進(jìn)行過(guò)創(chuàng)業(yè)板交易的投資者，這類人群在投資創(chuàng)業(yè)板的同時(shí)也可能投資其他板塊的股票。非創(chuàng)業(yè)板投資者則是指過(guò)去12個(gè)月未進(jìn)行過(guò)創(chuàng)業(yè)板交易的股票投資者，已開(kāi)通創(chuàng)業(yè)板但過(guò)去12個(gè)月未進(jìn)行創(chuàng)業(yè)板交易的人群也歸入此類。除此之外，如文中未做限定，報(bào)告中所運(yùn)用的個(gè)人投資者或投資者等稱呼均代指股票投資者）。

有關(guān)調(diào)查結(jié)果摘錄如下：

一.投資者對(duì)股票的投資信念和交易活潑度持續(xù)提升

20XX年個(gè)人投資者對(duì)股票投資的信念和交易活潑度都有所提升，主要表如今：

1、個(gè)人投資者在證券市場(chǎng)的入市資金持續(xù)上升。受訪投資者20XX年的平均賬戶資產(chǎn)量為52.1萬(wàn)元，而20XX年這一數(shù)字為49.4萬(wàn)元。其中，創(chuàng)業(yè)板投資者的平均賬戶資產(chǎn)量為77.0萬(wàn)元，非創(chuàng)業(yè)板投資者的平均賬戶資產(chǎn)量為43.7萬(wàn)元，創(chuàng)業(yè)板投資者的平均賬戶資產(chǎn)量更多。

2、個(gè)人投資者股票投資資產(chǎn)占比擬上年相差不大。受訪投資者20XX年股票投資占家庭總投資額的比例為29.0%，而20XX年這一數(shù)字為28.3%。

3、股票投資者的總體交易活潑度上升。受訪投資者20XX年的交易頻率平均為6.7次/月，而20XX年為5.3次/月。分板塊來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板投資者的交易頻率為6.8次/月，非創(chuàng)業(yè)板投資者交易頻率為6.6次/月。

二.七成個(gè)人投資者接受過(guò)高等教育，創(chuàng)業(yè)板投資者受教育程度高于非創(chuàng)業(yè)板投資者

20XX年受訪投資者中高校本科或以上學(xué)歷占比為70%，該比例在20XX年為74%。其中，創(chuàng)業(yè)板投資者整體受教育程度更高，其高校本科或以上學(xué)歷的群體比例（76%）較非創(chuàng)業(yè)板投資者的這一群體比例（68%）高8個(gè)百分點(diǎn)。

三.投資者資產(chǎn)搭配多元化程度改變不大，各類投資品種中，公募基金浸透率較上年下降

20XX年投資者的資產(chǎn)搭配多元化程度較20XX年改變不大，平均每人持有4.39種金融產(chǎn)品，而20XX年這一數(shù)字為4.49種。各類型投資產(chǎn)品的浸透率均有不同程度的下降，其中公募基金的投資者占比降幅明顯，從20XX年的59%下降到20XX年的37%。

四.創(chuàng)業(yè)板投資者在收益希望和風(fēng)險(xiǎn)承受力量上仍高于非創(chuàng)業(yè)板投資者

創(chuàng)業(yè)板投資者20XX年平均希望年化收益率為26.5%，20XX年這一數(shù)字為25.9%；可承受的虧損率較20XX年的23.6%下降為今年的22.2%。受訪的非創(chuàng)業(yè)板投資者對(duì)股票投資的收益希望從20XX年的21.8%升至22.7%，可承受的虧損率由20XX年的20.7%上升至本年的21.7%?？傮w來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板投資者無(wú)論在收益希望還是風(fēng)險(xiǎn)承受力量上，仍然高于非創(chuàng)業(yè)板投資者。

五.投資者取得投資信息的渠道運(yùn)用上較去年略微下降

總體來(lái)看，20XX年受訪投資者取得投資信息的渠道平均為3.13種，排名前三位渠道分別為依據(jù)股票價(jià)格走勢(shì)、成交量改變等技術(shù)指標(biāo)分析（62%）網(wǎng)絡(luò)類媒體（如股吧、論壇、微博等）（45%）上市公司招股書(shū)、定期報(bào)告、臨時(shí)公告等信息披露（39%），這一排序與20XX年相同。

從板塊差異來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板投資者在信息取得方面運(yùn)用的渠道要多于非創(chuàng)業(yè)板投資者，平均信息來(lái)源渠道為3.8種，非創(chuàng)業(yè)板投資者為2.9種。非創(chuàng)業(yè)板投資者仍更依靠熟人推舉，而創(chuàng)業(yè)板投資者則更注意從股票走勢(shì)、公司公告、金融機(jī)構(gòu)研討報(bào)告等渠道搜集信息后自己做綜合推斷。

六.券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)白熱化，傭金率維持低值，券商對(duì)投資者的服務(wù)力度改變不大

20XX年證券公司的平均傭金率為0.07%，與20XX年持平。另一方面，在對(duì)投資者的服務(wù)方面，75%的證券公司會(huì)主動(dòng)和客戶進(jìn)行聯(lián)系，也與20XX年持平；證券公司聯(lián)系投資者的平均頻率為0.87次/周，聯(lián)系內(nèi)容中排在前三位的分別是推舉股票或投資產(chǎn)品、告知宏觀形勢(shì)與政策改變以及提示交易風(fēng)險(xiǎn)，分別占70%、57%和52%；在聯(lián)系電話選擇上，證券公司主要選擇通過(guò)短信（73%）電話（63%）和電子郵件（49%）。56%的受訪投資者對(duì)券商主動(dòng)聯(lián)系客戶持正面評(píng)價(jià)，認(rèn)為對(duì)自己非?；虮葦M有幫忙，比20XX年53%的正面評(píng)價(jià)比例有肯定幅度的提升。

七.個(gè)人投資者仍普遍認(rèn)為融資融券交易風(fēng)險(xiǎn)較大，大都持謹(jǐn)慎心態(tài)參與交易；大部分投資者認(rèn)為融資融券對(duì)股市是中性或正面作用

20XX年交易過(guò)融資融券的受訪者比例為37%，其中近八成（77%）受訪者認(rèn)為融資融券交易風(fēng)險(xiǎn)較大，比進(jìn)行股票買(mǎi)賣(mài)時(shí)需要更加謹(jǐn)慎，平均的融資融券為34萬(wàn)元，最大負(fù)債金額50萬(wàn)以下的占87%。關(guān)于融資融券對(duì)股市的作用，投資者主要認(rèn)為是中性（50%）或是正面作用（34%），只有16%的投資者持有負(fù)面作用的觀點(diǎn)。此外，受訪者未開(kāi)立融資融券賬戶兩大主要原因分別為融資融券交易風(fēng)險(xiǎn)太大（48%）和不了解或沒(méi)聽(tīng)過(guò)融資融券業(yè)務(wù)（21%）。

八.對(duì)于股票期權(quán)，投資者了解程度不高，主要持觀望看法

對(duì)于股票期權(quán)，整體來(lái)看，10%的投資者表示沒(méi)聽(tīng)說(shuō)過(guò)，57%的.投資者表示了解很少，只有33%的投資者有肯定程度的了解；此外，對(duì)于參與個(gè)股和ETF期權(quán)，投資者目前以觀望心情為主，52%的了解期權(quán)的投資者表示要等推出之后再確定，有10%的受訪者表示肯定不會(huì)參與；而對(duì)于交易目的，最主要是套期保值（45%），其次分別是套利（32%）和投機(jī)（23%）。

九.網(wǎng)絡(luò)銀行、第三方支付平臺(tái)及網(wǎng)絡(luò)理財(cái)?shù)然ヂ?lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品浸透率持續(xù)強(qiáng)化，投資者對(duì)標(biāo)準(zhǔn)P2P網(wǎng)貸行業(yè)有劇烈期望

調(diào)查顯示，第三方支付平臺(tái)、網(wǎng)絡(luò)理財(cái)、網(wǎng)絡(luò)銀行是投資者認(rèn)知度和投資者運(yùn)用普及率最高的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，聽(tīng)說(shuō)過(guò)這三種的受訪者比例分別為87%、85%和79%，運(yùn)用過(guò)或想嘗試的投資者比例分別為70%、63%和52%。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)，投資者最擔(dān)憂的仍是網(wǎng)絡(luò)信息安全風(fēng)險(xiǎn)（占受訪者40%），其次最虛假信息欺詐風(fēng)險(xiǎn)（占受訪者23%）。

對(duì)于P2P網(wǎng)貸理財(cái)產(chǎn)品，99%的投資者實(shí)行了風(fēng)險(xiǎn)掌握措施，投資者采納的主要風(fēng)險(xiǎn)掌握措施分別為甄選P2P平臺(tái)（如考察其股東背景、注冊(cè)資金、管理團(tuán)隊(duì)、交易規(guī)模、知名度等）（65%）投資期限較短、流淌性較好的產(chǎn)品（57%）和選擇不同的P2P平臺(tái)進(jìn)行分散投資（52%）。問(wèn)及如何促進(jìn)P2P網(wǎng)貸行業(yè)健康發(fā)展時(shí)，投資者最看重的三條措施分別為對(duì)投資人的資金進(jìn)行第三方托管（75%）落實(shí)實(shí)名制（73%）設(shè)置肯定的行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻（71%）。

十.青年股票投資者受教育程度更高，但資產(chǎn)量較少，同時(shí)投資學(xué)問(wèn)水平和風(fēng)險(xiǎn)承受力量相對(duì)更低；此外，超四成青年潛在股票投資者表示希望進(jìn)入股市，但缺乏相關(guān)投資學(xué)問(wèn)

對(duì)于青年股票投資者，其接受過(guò)本科及以上教育的比例為81%，遠(yuǎn)高于非青年股票投資者（68%）；其平均資產(chǎn)量為37.9萬(wàn)，顯著低于非青年股票投資者（54.6萬(wàn)）；主要取得信息的渠道方面，青年股票投資者更依靠熟人推舉（44%，非青年股票投資者為33%）和移動(dòng)互聯(lián)媒體（41%，非青年股票投資者為34%）；而其投資者學(xué)問(wèn)得分（50.7）卻低于非青年股票投資者（58.9）。風(fēng)險(xiǎn)承受力量上，無(wú)論是創(chuàng)業(yè)板還是非創(chuàng)業(yè)板，青年投資者能承受的最大虧損率（分別是19.6%和20.5%）都低于非青年投資者（分別是22.1%和22.5%）。

對(duì)于青年潛在股票投資者，該群體主要的投資品種互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品（57%）銀行理財(cái)產(chǎn)品（48%）和公募基金（23%）。問(wèn)及沒(méi)有進(jìn)入股市的原因，超四成青年潛在股票投資者表示希望進(jìn)入股票市場(chǎng)，但缺乏相關(guān)投資學(xué)問(wèn)（41%）。此外，該群體最希望獲得證券投資學(xué)問(wèn)的渠道是互聯(lián)網(wǎng)上搜集并學(xué)習(xí)所需證券學(xué)問(wèn)（57%），其次是購(gòu)置相關(guān)書(shū)籍學(xué)習(xí)（38%）和深交所官方微博、微信推送的證券投資學(xué)問(wèn)（32%）。

十一.從投資者地區(qū)差異來(lái)看，華東地區(qū)投資者資產(chǎn)量和證券投資學(xué)問(wèn)得分最高，中心城市投資者資產(chǎn)量遠(yuǎn)高于非中心城市，但在投資學(xué)問(wèn)得分和股票投資占比上中心和非中心城市相差不大

在證券投資學(xué)問(wèn)得分上，華東地區(qū)投資者得分最高（60.1），而西北地區(qū)最低（54.6），中心城市（57.9）和非中心城市（57.0）相差不大；平均資產(chǎn)量上，華東地區(qū)最高（57.7萬(wàn)元），西北最低（41.6萬(wàn)元），中心城市（56.1萬(wàn)元）遠(yuǎn)高于非中心城市（44.7萬(wàn)元）；投入到股票中的資產(chǎn)占現(xiàn)時(shí)家庭總投資金額的百分比最高的為華東（30.0%），而最低的為華北地區(qū)（26.8%），中心城市和非中心城市（28.8%）相差不大。

十二.展望20XX證券市場(chǎng)，投資者對(duì)監(jiān)管層加大對(duì)證券違法違規(guī)行為的打擊力度、恢復(fù)T+0回轉(zhuǎn)交易制度、答應(yīng)未盈利互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市、IPO注冊(cè)制改革和深港通開(kāi)通都有較多期望

對(duì)于20XX年證券市場(chǎng)，逾七成投資者（72%）希望監(jiān)管層凈化市場(chǎng)，進(jìn)一步嚴(yán)肅打擊上市造假、虛假披露、市場(chǎng)操縱等違法違規(guī)行為，過(guò)半投資者（51%）期望恢復(fù)T+0回轉(zhuǎn)交易制度。此外，關(guān)注答應(yīng)未盈利互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市、IPO注冊(cè)制改革以及深港通開(kāi)通的投資者分別占46%、45%和40%。

對(duì)于IPO注冊(cè)制改革，過(guò)半投資者（52%）認(rèn)為注冊(cè)制改革