屆《上市公司投資價(jià)值報(bào)告》寫(xiě)作建議

2012年11月上市公司投資價(jià)值分析報(bào)告1一、畢業(yè)論文題目二、論文一級(jí)標(biāo)題三、論文二級(jí)標(biāo)題四、論文內(nèi)在邏輯五、相關(guān)資源推薦2一、畢業(yè)論文題目××××投資價(jià)值分析報(bào)告注：****為上市公司的股票簡(jiǎn)稱(chēng)例：冀中能源投資價(jià)值分析報(bào)告3二、論文一級(jí)標(biāo)題1引言2公司基本情況分析3公司所屬行業(yè)分析4公司財(cái)務(wù)狀況分析5公司內(nèi)在價(jià)值評(píng)估6投資建議與風(fēng)險(xiǎn)提示7結(jié)論4三、論文二級(jí)標(biāo)題1引言1.1研究背景與意義1.2研究思路與框架注：直接使用以上標(biāo)題，不需更改52公司基本情況分析請(qǐng)從下列二級(jí)標(biāo)題中選擇3或4個(gè)：公司情況簡(jiǎn)介如：公司性質(zhì)、集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)企業(yè)、公司的歷史沿革、公司的規(guī)模、公司主要優(yōu)劣勢(shì)。公司股本股東分析如：公司股本結(jié)構(gòu)及變化、主要股東及變化、股東戶(hù)數(shù)及變化、機(jī)構(gòu)或管理層持股及變化。公司經(jīng)營(yíng)能力分析如：法人治理結(jié)構(gòu)、管理層和員工素質(zhì)、公司管理風(fēng)格及經(jīng)營(yíng)理念。6公司競(jìng)爭(zhēng)能力分析如：行業(yè)綜合排序、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力、產(chǎn)品市場(chǎng)占有情況、產(chǎn)品的品牌戰(zhàn)略。公司發(fā)展前景分析如：公司經(jīng)濟(jì)區(qū)位環(huán)境、公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、募集資金投向、公司研發(fā)的重點(diǎn)項(xiàng)目。公司重要事項(xiàng)分析如：資產(chǎn)重組、關(guān)聯(lián)交易、會(huì)計(jì)和稅收政策變化、重大投資項(xiàng)目、重大訴訟仲裁、高管人事變動(dòng)、股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。73公司所屬行業(yè)分析3.1××行業(yè)周期分析如：行業(yè)處于生命周期哪個(gè)階段？投資價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)？當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)周期及其對(duì)行業(yè)的影響。3.2××行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局如：行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或壟斷程度、波特五力競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)、目標(biāo)公司的行業(yè)地位。3.3××行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)如：技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)政策、產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新、社會(huì)習(xí)慣改變和經(jīng)濟(jì)全球化等因素對(duì)行業(yè)未來(lái)發(fā)展影響。84公司財(cái)務(wù)狀況分析請(qǐng)從下列二級(jí)標(biāo)題中選擇4個(gè)：償債能力分析營(yíng)運(yùn)能力分析盈利能力分析投資收益分析現(xiàn)金流量分析成長(zhǎng)能力分析杜邦財(cái)務(wù)分析9注：每一仍類(lèi)選機(jī)取3習(xí)個(gè)左右財(cái)務(wù)漠指標(biāo)進(jìn)行釣分析既。分析每一揉個(gè)財(cái)呢務(wù)指拾標(biāo)時(shí)：列出公司微最近虎5年的數(shù)艙值，廢分析變動(dòng)拳趨勢(shì)料，動(dòng)船態(tài)地長(zhǎng)了解忌公司云長(zhǎng)期奧狀況鳳。與同抗行業(yè)戀其他分公司洪、行蕩業(yè)平津均水晉平或廟行業(yè)子標(biāo)準(zhǔn)顯水平普進(jìn)行氧比較緣瑞分析丹，了步解公兵司各煎種指嚼標(biāo)的免優(yōu)劣楊、公燙司在尊行業(yè)絨中的盯地位寇，認(rèn)番識(shí)優(yōu)廚勢(shì)與票不足播，真丈正確苗定公絹司的悠價(jià)值標(biāo)。注意那結(jié)合壞公司需財(cái)務(wù)握?qǐng)?bào)表鏈附注蔽內(nèi)容矛進(jìn)行枝分析門(mén)。105唉公司杯內(nèi)在錫價(jià)值頓評(píng)估請(qǐng)從漿下列價(jià)二級(jí)酸標(biāo)題按中選幫擇2或3個(gè)：市盈公率估墻值法市凈摘率估穴值法市銷(xiāo)方率估核值法市現(xiàn)晚率估士值法股利爆折現(xiàn)輕估值完法自由安現(xiàn)金蚊流折桐現(xiàn)估匹值法116牽投資鐘建議哈與風(fēng)吉險(xiǎn)提過(guò)示6.巾1券股價(jià)主走勢(shì)甲分析分析誘股價(jià)倚中長(zhǎng)皂期的漁變化攤趨勢(shì)洽（上陡升、軌下降鑄、盤(pán)藥整）。6.吉2架股票抬投資痰建議結(jié)合侍內(nèi)在悅價(jià)值插評(píng)估著、當(dāng)套前股少價(jià)及專(zhuān)變化川趨勢(shì)巖提出晉建議。6.穗3坐主要拔風(fēng)險(xiǎn)裳提示簡(jiǎn)要念列出望近期稈可能匪面臨壟的主研要風(fēng)瞞險(xiǎn)。7酬結(jié)論12論文鉤各級(jí)淡標(biāo)題炊的編魯號(hào)一級(jí)標(biāo)題例：4公司財(cái)務(wù)狀況分析（注：4與后面的文字之間是空格，沒(méi)有標(biāo)點(diǎn)符號(hào)）二級(jí)標(biāo)題例：

4.1償債能力分析三級(jí)標(biāo)題例：

4.1.1流動(dòng)比率4.1.2速動(dòng)比率四級(jí)標(biāo)題一般不需要。如確實(shí)需要編號(hào)，可使用：（1）（2）......①②......第一，第二，......首先，其次，......13四、花論文踏內(nèi)在銜邏輯對(duì)上禾市公尋司進(jìn)軟行投匠資價(jià)競(jìng)值分燒析就賀是對(duì)魄上市言公司通綜合乳實(shí)力孟的評(píng)染估，估它包智括企喪業(yè)自加身價(jià)霜值評(píng)趁估和帝市場(chǎng)掙走勢(shì)匯評(píng)估她兩個(gè)方面翻。寫(xiě)作伴本文量時(shí)，同學(xué)潤(rùn)們要思考以下達(dá)幾個(gè)弓問(wèn)題。根據(jù)機(jī)對(duì)這科些問(wèn)員題的情思考雙，理族清論酒文的鬼研究林思路瞇，寫(xiě)朱入“金1.拖2叨研究杯思路姜與框罰架”。14問(wèn)題1：你撰象寫(xiě)本扛文的莫目的廢是什靈么？如：為公香司現(xiàn)鏟有及椒潛在乞投資筋者提駁供投爪資建瘡議。15問(wèn)題桃2：你提稠出投型資建出議的冠依據(jù)伴是什什么？?jī)H僅尤依據(jù)帳股價(jià)苗估值寧和當(dāng)哄前股輔價(jià)的謀偏離凈情況憲嗎？股價(jià)展高于頑估值愿就建培議賣(mài)樓出？股價(jià)驗(yàn)低于顛估值哥就建獨(dú)議買(mǎi)英入？要不秒要考基慮股哪價(jià)與臭估值踩的偏疑離情錫況到核底會(huì)狂持續(xù)恰多久墊？要不去要分議析股頂價(jià)的亂未來(lái)捧變化孫趨勢(shì)齒（上胳升、恭下降薦或盤(pán)坊整）獨(dú)？16問(wèn)題先3：你使墾用什街么方戰(zhàn)法來(lái)賀分析庸公司叢股價(jià)啟的未舊來(lái)變怠化趨屢勢(shì)？技術(shù)頭分析渴方法擠：K線、柳切線故、形來(lái)態(tài)、煌指標(biāo)預(yù)測(cè)忙的期南間：3個(gè)月溪？6個(gè)月顫？12個(gè)月扮？要不奸要與睡同類(lèi)粒公司?；蛳鄥顷P(guān)指晌數(shù)走林勢(shì)進(jìn)頓行對(duì)筆比？17問(wèn)題4：你使侄用什集么方殲法來(lái)昏評(píng)估善公司熟股票葡的內(nèi)篇在價(jià)番值？一般刻有兩吼類(lèi)方腹法：絕對(duì)裙估值際法、膨相對(duì)滋估值沖法。估值丟是一臉門(mén)技宰術(shù)，稿更是括一門(mén)費(fèi)藝術(shù)掘：把邏鵝輯理愈順，戶(hù)把故腦事說(shuō)語(yǔ)圓。18公司般內(nèi)在沖價(jià)值對(duì)評(píng)估己的絕憤對(duì)估路值法突：絕對(duì)克估值背方法性主要柴包括壟股利速折現(xiàn)縫模型侵估值房誠(chéng)、自瞞由現(xiàn)頂金流舒折現(xiàn)航模型采估值濁等。采用注收入按的資酷本化喉定價(jià)啞方法辨，通艘過(guò)預(yù)謠測(cè)公務(wù)司未垃來(lái)的恰股利平或者弟自由窗現(xiàn)金澇流，妻然后妖將其訪折現(xiàn)悄得到積公司粒股票泛的內(nèi)淋在價(jià)雕值。19絕對(duì)腔估值撤法的晴優(yōu)點(diǎn)攪：能夠各較為謀精確地揭示悶公司弓股票悄的內(nèi)略在價(jià)搜值。絕對(duì)宗估值舞法的蛋缺點(diǎn)期：如何樸正確價(jià)的選迎擇參裂數(shù)則統(tǒng)比較檢困難伯。未來(lái)佩股利迎、現(xiàn)丑金流汁的預(yù)進(jìn)測(cè)偏怪差、助貼現(xiàn)沈率的款選擇賤偏差霜，都狂有可掏能影烏響估碑值的渾精確睛性。20公司弟內(nèi)在廁價(jià)值賄評(píng)估佩的相印對(duì)估警值法奪：相對(duì)源估值降法是監(jiān)根據(jù)躁某一蹄變量朽考察乳可比迅公司糞的價(jià)饅值，雪以確刑定被襯評(píng)估凍公司記的價(jià)哀值。常用梳的變長(zhǎng)量包技括市什盈率低（P底E）術(shù)、市霉凈率救（P低B）籃、市甘銷(xiāo)率渣（P細(xì)S）膛、市煤現(xiàn)率烤（P紛CF拍）等找，相譯關(guān)計(jì)表算公起式為件：21股價(jià)蒸估值=市盈輩率估細(xì)值×每股始盈利輕預(yù)測(cè)涂值股價(jià)撕估值=市凈嬌率估陣值×每股特凈資限產(chǎn)預(yù)拾測(cè)值股價(jià)壤估值=市銷(xiāo)折率估車(chē)值×每股羞銷(xiāo)售主收入氧預(yù)測(cè)陵值股價(jià)即估值=市現(xiàn)懂率估儉值×每股跨現(xiàn)金茫流預(yù)盜測(cè)值22市盈肉率估金值法捐:適用減于：周期涼性較朽弱，捷盈利奶相對(duì)恨穩(wěn)定鐮的行衡業(yè)，釘如一屠般制貸造業(yè)蛾和服揉務(wù)業(yè)。不適坐用：每股損收益間為負(fù)況數(shù)的校公司。房地伸產(chǎn)等挺項(xiàng)目提性較親強(qiáng)的雕公司。銀行低保險(xiǎn)應(yīng)等流斧動(dòng)資感產(chǎn)比清例高除的公孝司。多元督化經(jīng)瞞營(yíng)、襲產(chǎn)業(yè)雹轉(zhuǎn)型協(xié)頻繁憤的公伶司。23市凈葡率估好值法糊:適用框于：周期趟性較革強(qiáng)的蛾行業(yè)。銀行拐保險(xiǎn)悟等流敢動(dòng)資踐產(chǎn)比瞇例高筆的公米司。業(yè)績(jī)多差及車(chē)重組牽型公腫司。不適礦用：賬面勸價(jià)值旦的重毛置成寸本變塊動(dòng)較幕快的絲式公司。固定屠資產(chǎn)取較少蒜、商活譽(yù)或航智能籌財(cái)產(chǎn)槍權(quán)較鞋多的方服務(wù)易行業(yè)遣和高亦科技親公司。24市銷(xiāo)氣率估古值法察：使用承市銷(xiāo)莫率的忙主要雀原因拾是銷(xiāo)濱售收躺入相宰比凈痰利潤(rùn)扶而言幣更加言穩(wěn)定。如果恢公司化由于軋財(cái)務(wù)泄杠桿氏或者淘其他財(cái)因素霧導(dǎo)致稍?xún)衾?rùn)發(fā)釀生特諒別的萬(wàn)變化巧，市葬銷(xiāo)率嫌指標(biāo)慕能夠?yàn)┛朔鹣鄳?yīng)第的問(wèn)促題。25市現(xiàn)奮率估害值法誦：市盈樣率和席市銷(xiāo)遲率均梁是基深于損法益的院估價(jià)斗形式色，背裙后的適支撐愈是利洪潤(rùn)表爭(zhēng)。市盛凈率牌則是錫基于清企業(yè)央凈資睬產(chǎn)的娛估價(jià)昨形式免，背縱后的來(lái)支撐底是資沿產(chǎn)負(fù)峰債表點(diǎn)。市現(xiàn)廟率是尊基于勺自由笨現(xiàn)金匆流的緒估價(jià)哀形式由，背本后的蘭支撐紗是現(xiàn)旋金流曠量表。下面揚(yáng)介紹的是市盈哄率估屢值法猜的具梁體做鴨法，使用革其他怪估值蛾法時(shí)志可參芳照?qǐng)?zhí)護(hù)行。26問(wèn)題圈5：在市剩盈率閃估值驚法中惑，你也如何畢估計(jì)咬未來(lái)貞市盈膨率的士數(shù)值紗？方法籃一：蜜市場(chǎng)鎖歸類(lèi)遙法（梢最常姑用的疤方法果）方法爺二：龜歷史攻數(shù)據(jù)炮法27方法歸一：緩市場(chǎng)濕歸類(lèi)辱法（1孩）選楚擇一臘組風(fēng)業(yè)險(xiǎn)結(jié)龍構(gòu)等胖類(lèi)似捕的可統(tǒng)比公瘡司。（2繡）計(jì)覺(jué)算這炎組公袍司的掃市盈隆率（與用當(dāng)?shù)V前價(jià)余格或犬年平害均價(jià)煩格）嘗的平遷均值。數(shù)據(jù)艱來(lái)源餃：W太in寨d資蓮訊金陡融終餐端（3恒）根裁據(jù)目敗標(biāo)公剝司與舅可比考公司冰間的嫩差異倒（應(yīng)斯結(jié)合榜論文雪對(duì)公版司基愧本情范況、孫行業(yè)懲分析遙和財(cái)堆務(wù)分睬析的汗內(nèi)容釀），偏對(duì)平踢均值辣進(jìn)行菠主觀豈調(diào)整。28方法社二：歷治史數(shù)荒據(jù)法（1腹）列視出該胃股各訊年的先市盈濤率歷興史數(shù)咱據(jù)。數(shù)據(jù)品來(lái)源乏：RE萍SS津ET銳思束金融旅數(shù)據(jù)誰(shuí)庫(kù)（2伴）剔碗除異摸常數(shù)土據(jù)（童過(guò)高測(cè)或過(guò)評(píng)低者孫），暈求取主算術(shù)已平均團(tuán)數(shù)或化中間介數(shù)，房誠(chéng)以此稱(chēng)作為梨對(duì)未牌來(lái)市撿盈率法的預(yù)鈴測(cè)值清（適遙用于病市盈今率比尾較穩(wěn)喘定的辯股票凝）。（3消）對(duì)密于市耐盈率價(jià)不穩(wěn)能定的單股票圍，分擊析市裕盈率章時(shí)間儉序列即的變億化趨坦勢(shì)，腔在E屬xc逮el踢中畫(huà)體出X侮Y散倚點(diǎn)圖衰，添仔加合爹適的極趨勢(shì)熱線類(lèi)材型，肯得到脾趨勢(shì)紫線的促方程局式后辜，算僵出未輸來(lái)市飾盈率繼的估歪計(jì)值。29問(wèn)題占6：在市保盈率助估值暖法中晶，你古如何班確定支未來(lái)稱(chēng)每股上收益蜂的預(yù)綢測(cè)值?直接敘用去閱年的棵數(shù)值血？用過(guò)堡去各隙期的機(jī)平均膝值？建議皺采用囑預(yù)測(cè)短值，宮因?yàn)槊}價(jià)值裙體現(xiàn)貍在未悼來(lái)績(jī)此效而當(dāng)非歷遍史績(jī)慢效。30如何駁預(yù)測(cè)丈每股貸收益赤？方法陡一：分析皇影響災(zāi)每股開(kāi)收益聰?shù)囊蝙Z素，鴿看看曠下一屆年預(yù)替期相霉對(duì)本跑年度松會(huì)發(fā)絲式生變宵化的絨因素傘，根碎據(jù)這近些因粗素的摟變動(dòng)臺(tái)情況粘對(duì)本原年每甲股收溫益進(jìn)駁行調(diào)演整。主要醬包括環(huán)：31（1毒）銷(xiāo)禾售收柿入預(yù)碌測(cè)。包括設(shè)銷(xiāo)售恐收入軋的歷震史數(shù)誼據(jù)和秧發(fā)展擦趨勢(shì)塌、公森司產(chǎn)膠品的圾需求途變化壯、市材場(chǎng)占包有率膛和銷(xiāo)墓售網(wǎng)霞絡(luò)、為主要滑產(chǎn)品廳的存談貨情糾況、軋銷(xiāo)售命收入狠的明刺細(xì)等淡方面榮。銷(xiāo)嫩售收沙入預(yù)峰測(cè)的賭準(zhǔn)確得性也事是公閱司盈始利預(yù)扔測(cè)中款最為映關(guān)鍵映的因尸素。（2鉗）生戲產(chǎn)成勵(lì)本預(yù)秤測(cè)。包括黃生產(chǎn)握成本齊的結(jié)樂(lè)構(gòu)、透主要沖原材低料的緣瑞價(jià)格平走勢(shì)狂和每出年所尾需原秩材料彼的總共量成育本變裂動(dòng)和音銷(xiāo)售慌情況峰變動(dòng)庫(kù)、能符否將皺上漲洽的成畫(huà)本轉(zhuǎn)廢嫁給悄下游理、毛牲利率讓的變稈化情般況等追。32（3）管拍理和雄銷(xiāo)售傘費(fèi)用良預(yù)測(cè)被。包括映銷(xiāo)售勻費(fèi)用去和銷(xiāo)職售費(fèi)閣用占宣銷(xiāo)售血收入涌的比惡例、森管理痛費(fèi)用番的變掩化、甩新市英場(chǎng)的奇拓展?fàn)?、每梳年的袋研究螺和開(kāi)密發(fā)費(fèi)絡(luò)用占冬銷(xiāo)售誕收入幕的比蠅例等震。（4）財(cái)摩務(wù)費(fèi)峽用預(yù)況測(cè)。包括盟新增亭長(zhǎng)期濟(jì)貸款啊和短島期貸月款等舟。（5）其城他。包括冤主營(yíng)蜓業(yè)務(wù)廚利潤(rùn)癢占稅岸前利誦潤(rùn)的屈百分箱比、柳非經(jīng)愛(ài)常項(xiàng)那目及瀉其他世利潤(rùn)疼占稅神前利日潤(rùn)的淘比例慎、到堡目前譽(yù)為止?fàn)坷麧?rùn)侮的完邀成情帖況等僑。33方法善二：桃用歷載史數(shù)洽據(jù)進(jìn)澤行趨憂勢(shì)分惡析列出絲式該股叼各年引的每駝股收不益歷遠(yuǎn)史數(shù)明據(jù)。在E紡xc天el攔中畫(huà)處出X貌Y散腫點(diǎn)圖茫，添繭加合味適的搖趨勢(shì)怒線類(lèi)薪型，兼得到留趨勢(shì)獨(dú)線的咱方程