高級(jí)會(huì)計(jì)師之高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)能力提升A卷附答案

高級(jí)會(huì)計(jì)師之高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)能力提升A卷附答案

大題（共10題）一、某中央級(jí)事業(yè)單位于2013年通過公開招標(biāo)向C供應(yīng)商采購(gòu)了一套價(jià)值160萬元的管理信息系統(tǒng)（不屬于集中采購(gòu)目錄范圍）。由于需要對(duì)該管理系統(tǒng)的部分功能進(jìn)行拓展，甲單位在2014年預(yù)算中安排了相關(guān)支出20萬元，2014年7月，在對(duì)供應(yīng)商進(jìn)行遴選時(shí)，為了保證服務(wù)配套要求，財(cái)務(wù)處建議繼續(xù)向C供應(yīng)商采購(gòu)，但不再公開招標(biāo)。問：處理建議是否正確，如不正確，請(qǐng)說明理由?！敬鸢浮刻幚斫ㄗh不正確。理由：對(duì)于必須保證原有采購(gòu)項(xiàng)目一致性或者服務(wù)配套的要求，需要繼續(xù)從原供應(yīng)商處添購(gòu)，且添購(gòu)資金總額不超過原合同采購(gòu)金額10%，而事項(xiàng)中添購(gòu)的金額為20萬元，超過了原合同采購(gòu)金額160萬元的10%。二、甲公司是一家重型設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)，為了實(shí)施全面預(yù)算管理，對(duì)企業(yè)下設(shè)的各事業(yè)部的業(yè)務(wù)流程和權(quán)責(zé)關(guān)系進(jìn)行了重新梳理，同時(shí)加強(qiáng)了信息化建設(shè)與投資。相關(guān)資料如下：（1）健全有效的全面預(yù)算管理組織體系是推行全面預(yù)算管理關(guān)鍵。全面預(yù)算管理的組織體系通常由股東大會(huì)、董事會(huì)、預(yù)算管理委員會(huì)和企業(yè)經(jīng)理層構(gòu)成。預(yù)算管理委員會(huì)負(fù)責(zé)制定公司的年度的財(cái)務(wù)預(yù)算方案和決算方案，董事會(huì)負(fù)責(zé)審議批準(zhǔn)。（2）根據(jù)企業(yè)現(xiàn)有資源及其利用情況，確定企業(yè)的年度經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，進(jìn)而作為全面預(yù)算的編制基礎(chǔ)。（3）甲公司下設(shè)的A事業(yè)部，只生產(chǎn)一種產(chǎn)品A。該產(chǎn)品每件售價(jià)為160元，每件變動(dòng)成本為110元，固定成本總額為400000元。甲公司管理層與A事業(yè)部負(fù)責(zé)人共同協(xié)商，擬定2019年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)900000元，所得稅率25%。（4）甲公司下設(shè)的B事業(yè)部，2019年為了靈活適應(yīng)內(nèi)外部環(huán)境變化，使預(yù)算編制更符合預(yù)算期經(jīng)濟(jì)活動(dòng)需要，擬改變?cè)瓉淼囊詺v史期經(jīng)濟(jì)活動(dòng)為基礎(chǔ)的預(yù)算編制方法。（5）甲公司下設(shè)的C事業(yè)部，產(chǎn)品生產(chǎn)的多樣化程度比較高，生產(chǎn)工藝較為復(fù)雜，并且間接費(fèi)用占產(chǎn)品比重較高，管理者要求提供更為準(zhǔn)確成本信息，以便做出正確的產(chǎn)量決策和價(jià)格決策。（6）甲公司下設(shè)D事業(yè)部，以前年度一直采用固定預(yù)算法編制預(yù)算，但是近年來發(fā)現(xiàn)，每年實(shí)際營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)等財(cái)務(wù)指標(biāo)與預(yù)算數(shù)相差甚遠(yuǎn)，擬改變?yōu)榘凑兆詈们榫?、最差情景和最可能發(fā)生情景三種產(chǎn)銷水平編制預(yù)算。（7）甲公司下設(shè)E事業(yè)部，主要從事市政公路基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，每個(gè)項(xiàng)目按照年度收入、成本費(fèi)用和利潤(rùn)分別編制預(yù)算。假定不考慮其他因素。要求：（1）指出甲公司采取的是哪種管理控制模式，并說明它的優(yōu)點(diǎn)。（2）根據(jù)資料（1），指出甲公司全面預(yù)算管理組織體系的表述是否合理，如果不合理，說明理由。（3）根據(jù)資料（1），指出甲公司財(cái)務(wù)預(yù)算方案和決算方案制定與審議批準(zhǔn)的表述是否合理，如果不合理，說明理由。（4）根據(jù)資料（2），判斷甲公司經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的制定是否合理，并說明理由?！敬鸢浮咳?、甲公司是國(guó)內(nèi)一家著名的肉類加工企業(yè)。為了保持業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)，甲公司近年來陸續(xù)收購(gòu)了幾家規(guī)模較大的養(yǎng)殖場(chǎng)、肉類連鎖超市。要求：根據(jù)資料，指出甲公司采用的成長(zhǎng)型戰(zhàn)略類型，并說明理由。【答案】前向一體化戰(zhàn)略和后向一體化戰(zhàn)略。理由：養(yǎng)殖場(chǎng)是甲公司的上游企業(yè)，收購(gòu)養(yǎng)殖場(chǎng)屬于后向一體化戰(zhàn)略；肉類連鎖超市是甲公司的下游企業(yè)，收購(gòu)肉類連鎖超市屬于前向一體化戰(zhàn)略。四、甲公司為一家生產(chǎn)、銷售男性服裝、配飾以及相關(guān)產(chǎn)品的公司，主要采用連鎖零售的模式，該公司對(duì)每一家門店均實(shí)行全國(guó)統(tǒng)一連鎖經(jīng)營(yíng)管理。為了實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)，2018年2月，甲公司開始實(shí)施并購(gòu)戰(zhàn)略。相關(guān)資料如下：（1）選擇并購(gòu)目標(biāo)。乙公司是一家集設(shè)計(jì)、研發(fā)、銷售高品質(zhì)嬰兒服裝、配飾及相關(guān)產(chǎn)品的公司，創(chuàng)立于1995年，定位于中高端市場(chǎng)，位列國(guó)內(nèi)嬰童市場(chǎng)第一梯隊(duì)。從產(chǎn)業(yè)生命周期角度來看，乙公司所在的童裝行業(yè)尚處于成長(zhǎng)期，具有市場(chǎng)需求增長(zhǎng)迅速、成長(zhǎng)空間大的特點(diǎn)。從童裝消費(fèi)金額來看，我國(guó)目前遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家，國(guó)內(nèi)童裝市場(chǎng)仍存在較大的增長(zhǎng)空間。目前“80后、90后”進(jìn)入婚育高峰期，他們的成長(zhǎng)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)條件相對(duì)優(yōu)越，對(duì)生活品質(zhì)要求更高，更加注重優(yōu)生優(yōu)育的育兒觀念，具有較高的品牌關(guān)注度和較低的價(jià)格敏感度，已成為了現(xiàn)代城市家庭的消費(fèi)決策主體，這使得嬰童產(chǎn)業(yè)具有超過成人消費(fèi)市場(chǎng)的增長(zhǎng)速度和潛力，并促使童裝消費(fèi)更趨于高附加值的品牌化、品質(zhì)化。經(jīng)過多次論證，甲公司最終選定乙公司為并購(gòu)目標(biāo)。（2）并購(gòu)價(jià)值評(píng)估方法。甲公司經(jīng)綜合分析認(rèn)為乙公司的賬面價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)值差距不大，遂采取賬面價(jià)值法確定乙公司的價(jià)值。（3）并購(gòu)對(duì)價(jià)。根據(jù)盡職調(diào)查，以2017年12月31日為基準(zhǔn)日，乙公司經(jīng)審計(jì)的資產(chǎn)總額為3.5億元，負(fù)債總額為2.2億元。雙方經(jīng)過多次友好協(xié)商，最終甲公司以自有資金0.9億元受讓乙公司原控股股東54%的股權(quán)，收購(gòu)?fù)瓿珊笠夜颈３窒鄬?duì)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。（4）并購(gòu)支付方式。甲、乙公司協(xié)商確定，本次交易為現(xiàn)金交易。假定不考慮其他因素。<1>?、根據(jù)資料，分別從并購(gòu)后雙方法人地位的變化情況、雙方行業(yè)相關(guān)性、被并購(gòu)企業(yè)意愿角度，判斷甲公司并購(gòu)乙公司屬于哪種并購(gòu)類型，并說明理由。<2>?、利用賬面價(jià)值法計(jì)算甲公司擬收購(gòu)部分的價(jià)值，并指出該方法的優(yōu)點(diǎn)。<3>?、計(jì)算甲公司并購(gòu)乙公司的并購(gòu)溢價(jià)。<4>?、指出甲公司并購(gòu)乙公司所采取的并購(gòu)支付方式（寫出細(xì)分類型）。【答案】1.（1）按照并購(gòu)后雙方法人地位的變化情況劃分，甲公司并購(gòu)乙公司屬于收購(gòu)控股。（1分）理由：甲公司收購(gòu)乙公司54%的股權(quán)。（1分）（2）按照并購(gòu)雙方行業(yè)相關(guān)性劃分，甲公司并購(gòu)乙公司屬于混合并購(gòu)。（1分）理由：甲公司與乙公司都屬于服裝、服飾及相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售企業(yè)，但是產(chǎn)品不同，所面對(duì)的市場(chǎng)不同，屬于混合并購(gòu)。（1分）（3）按照被并購(gòu)企業(yè)意愿劃分，甲公司并購(gòu)乙公司屬于善意并購(gòu)。（1分）理由：雙方經(jīng)過多次友好協(xié)商，最終實(shí)現(xiàn)了并購(gòu)。（1分）2.擬收購(gòu)部分的價(jià)值＝（3.5－2.2）×54%＝0.70（億元）（1分）優(yōu)點(diǎn)：賬面價(jià)值法是按照通用會(huì)計(jì)原則計(jì)算得出的，比較客觀，而且取值方便。（1分）3.并購(gòu)溢價(jià)＝0.90－0.70＝0.20（億元）（1分）4.并購(gòu)支付方式：現(xiàn)金支付方式，具體為用現(xiàn)金購(gòu)買股權(quán)。（1分）五、ABC實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“ABC集團(tuán)”）是中國(guó)乳業(yè)中規(guī)模最大、產(chǎn)品線最全的企業(yè)。其前身是H市回民奶食品總廠，1995年11月，ABC集團(tuán)向社會(huì)公開發(fā)行1715萬股普通股股票。2006年，ABC集團(tuán)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入達(dá)163.39億元，同比增長(zhǎng)34.20%，連續(xù)四年保持第一，當(dāng)年納稅達(dá)10.32億元，同比增長(zhǎng)17.40%，高居中國(guó)乳業(yè)榜首。ABC集團(tuán)在為國(guó)家和社會(huì)創(chuàng)造大量財(cái)富的同時(shí)，表現(xiàn)出良好的盈利能力。最新權(quán)威機(jī)構(gòu)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，ABC集團(tuán)的品牌價(jià)值從2012年的152.36億元飆升到167.29億元，蟬聯(lián)中國(guó)乳業(yè)榜首。這意味著ABC集團(tuán)在經(jīng)濟(jì)影響力、技術(shù)影響力、文化影響力、社會(huì)影響力等方面已經(jīng)展示了行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。在荷蘭合作銀行最新發(fā)布的《2014年全球乳業(yè)20強(qiáng)》排名報(bào)告中，ABC集團(tuán)名列全球乳業(yè)10強(qiáng)。但是，2008~2010年，ABC集團(tuán)曾處于相對(duì)衰退時(shí)期，財(cái)務(wù)狀況變差。2008年，由于三聚氰胺事件的發(fā)生，ABC集團(tuán)受到很大沖擊，銷售額大幅度下降。該年?duì)I業(yè)收入為216.59億元，營(yíng)業(yè)成本為372.86億元，導(dǎo)致營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為-20.50億元，凈利潤(rùn)為-17.37億元。2009年，ABC集團(tuán)的利潤(rùn)雖然同比略有增長(zhǎng)，但應(yīng)收賬款增長(zhǎng)了10.66%，表明盈利質(zhì)量較差。與此同時(shí)，客戶的預(yù)付賬款從2007年的4.97億元下降到2008年的2.84億元，說明集團(tuán)與客戶之間多年的良好關(guān)系遭到破壞，失去消費(fèi)者信任使之未來發(fā)展舉步維艱。2008~2009年，ABC集團(tuán)的短期貸款變動(dòng)不大，但略有減少，長(zhǎng)期借款大幅度增長(zhǎng)，達(dá)100.86%，三聚氰胺事件的影響導(dǎo)致ABC集團(tuán)不得不大幅度增加長(zhǎng)期負(fù)債以抵銷短期貸款帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。衰退階段的ABC集團(tuán)利用有限資金進(jìn)行重點(diǎn)投資，謹(jǐn)慎地進(jìn)行資本運(yùn)作，有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。為消除三聚氰胺事件的惡劣影響，ABC集團(tuán)非常重視社會(huì)聲譽(yù)和企業(yè)形象。因此，該公司在奶制品新品種研發(fā)上狠下功夫，對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量要求極為苛刻。與此同時(shí)，ABC集團(tuán)也投資了各地的分項(xiàng)目，如E省H項(xiàng)目、X省W項(xiàng)目，強(qiáng)化了地區(qū)形象。此外，ABC集團(tuán)還贊助體育事業(yè)，成為倫敦奧運(yùn)會(huì)中國(guó)體育代表團(tuán)唯一專用乳制品，提高了國(guó)際知名度，挽回了企業(yè)形象。最后，ABC集團(tuán)積極推進(jìn)節(jié)能環(huán)保技術(shù)，深受大眾支持。在股利分配政策方面，ABC集團(tuán)在2008年5月22日實(shí)行了10轉(zhuǎn)增2的股利分配政策，使總股數(shù)從66610.229萬股增加到79932.275萬股，對(duì)緩解財(cái)務(wù)危機(jī)起到一定的作用。2008~2010年，ABC集團(tuán)采用了不分配、不轉(zhuǎn)增的股利政策，最大限度地保證了留存收益，為財(cái)務(wù)狀況逐步改善創(chuàng)造了條件。要求：1.根據(jù)企業(yè)發(fā)展階段，指出ABC集團(tuán)2008~2010年衰退期，應(yīng)該選擇的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略類型。2.簡(jiǎn)述直接投資戰(zhàn)略的類型，并對(duì)ABC集團(tuán)2008~2010年衰退期的投資戰(zhàn)略進(jìn)行簡(jiǎn)要分析。3.從融資戰(zhàn)略、收益分配戰(zhàn)略等角度，對(duì)ABC集團(tuán)2008~2010年的公司戰(zhàn)略進(jìn)行簡(jiǎn)要分析?！敬鸢浮?.企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇必須與企業(yè)發(fā)展階段相適應(yīng)，根據(jù)資料，ABC集團(tuán)公司2008~2010年處在衰退期，現(xiàn)金流入量和需求量持續(xù)減少，最后經(jīng)受虧損，公司應(yīng)選擇防御型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，采取高負(fù)債型籌資戰(zhàn)略，建立進(jìn)退結(jié)合投資戰(zhàn)略，實(shí)行低股票股利或低股利分配政策。2.直接投資戰(zhàn)略根據(jù)目標(biāo)可以分為：提高規(guī)模效益的投資戰(zhàn)略、提高技術(shù)進(jìn)步效益的投資戰(zhàn)略、提高資源配置效率的投資戰(zhàn)略和盤活資產(chǎn)存量的投資戰(zhàn)略。ABC集團(tuán)這一階段的投資戰(zhàn)略是采用了“重點(diǎn)投資”思路，在投資期限上進(jìn)行了長(zhǎng)短配合。長(zhǎng)期投資包括E省H項(xiàng)目、X省W項(xiàng)目等。同時(shí)，在奶制品、新品種研發(fā)上狠下功夫，采用了提高技術(shù)進(jìn)步效益的投資戰(zhàn)略。3.ABC集團(tuán)這一階段的融資戰(zhàn)略是按照高負(fù)債思路，內(nèi)部融資與債務(wù)融資相結(jié)合。僅2009年長(zhǎng)期借款同比增長(zhǎng)了100.86%，較好地緩解了資金運(yùn)轉(zhuǎn)困難的局面。2008~2010年，連續(xù)提高留存收益，以積累內(nèi)部力量，尋求新的發(fā)展機(jī)會(huì)。高負(fù)債融資戰(zhàn)略有利于逐步恢復(fù)ABC集團(tuán)盈利能力，改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。在股利分配方面，ABC集團(tuán)發(fā)放了少許股票股利，不進(jìn)行現(xiàn)金分配。這既安撫了現(xiàn)有股東、穩(wěn)定了股價(jià)、增強(qiáng)了股東的信心，又保留了大量現(xiàn)金流量，增強(qiáng)了財(cái)務(wù)實(shí)力。六、甲公司為乙公司的下屬子公司，主要從事建筑材料的生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)。2017年，甲公司發(fā)生的部分業(yè)務(wù)相關(guān)資料如下：（1）A公司為乙公司設(shè)立的控股子公司。乙公司出于戰(zhàn)略考慮，決定在2017年由甲公司合并A公司。此次合并前乙公司對(duì)甲公司、A公司的控制，以及合并后乙公司對(duì)甲公司的控制和甲公司對(duì)A公司的控制均非暫時(shí)性的。2017年7月31日，甲公司向A公司股東定向增發(fā)5億股普通股（每股面值1元），取得A公司100%的股份，并辦理完畢股權(quán)轉(zhuǎn)讓手續(xù)，能夠?qū)公司實(shí)施控制。當(dāng)日，A公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的賬面價(jià)值為18億元，公允價(jià)值為20億元。銷售記錄顯示，甲公司分別于2017年5月15日和10月20日向A公司各銷售產(chǎn)品一批，年末形成的未實(shí)現(xiàn)內(nèi)部銷售利潤(rùn)分別為0.01億元和0.02億元。2017年度，A公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.4億元，且該利潤(rùn)由A公司在一年中各月平均實(shí)現(xiàn)；除凈利潤(rùn)外，不存在其他引起A公司所有者權(quán)益變動(dòng)的因素。A公司采用的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)期間與甲公司相同。據(jù)此，甲公司所作的部分會(huì)計(jì)處理如下：①個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表中，將A公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值20億元作為初始投資成本，并將初始投資成本與本次定向增發(fā)的本公司股本5億元之間的差額15億元計(jì)入資本公積。②在編制2017年度合并財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，將兩筆未實(shí)現(xiàn)內(nèi)部銷售利潤(rùn)中合并后交易形成的0.02億元進(jìn)行了抵銷，合并前交易形成的0.01億元未進(jìn)行抵銷。③將A公司2017年8月至12月實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)1億元納入2017年度本公司合并利潤(rùn)表。（2）出于戰(zhàn)略考慮，甲公司與B公司的控股股東簽訂并購(gòu)協(xié)議，由甲公司于2017年10月底前向B公司的控股股東支付2億元購(gòu)入其持有的B公司70%有表決權(quán)的股份。甲公司：2017年7月19日，對(duì)外公布各并購(gòu)事項(xiàng)。2017年10月25日，取得相關(guān)主管部門的批文。2017年10月27日，向B公司控股股東支付并購(gòu)對(duì)價(jià)2億元?！敬鸢浮?.同一控制下的企業(yè)合并。①會(huì)計(jì)處理不正確。正確的會(huì)計(jì)處理：a.應(yīng)以A公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的賬面價(jià)值18億元確認(rèn)為初始投資成本；b.并將初始投資成本與定向增發(fā)的本公司股本5億元之間的差額13億元確認(rèn)為資本公積。評(píng)分說明：答出上述a、b中任意一項(xiàng)的，得相應(yīng)分值的一半。②會(huì)計(jì)處理不正確。正確的會(huì)計(jì)處理：甲公司與A公司在合并日及以前期間發(fā)生的交易，也應(yīng)作為內(nèi)部交易進(jìn)行抵銷，即2017年5月15日銷售形成的未實(shí)現(xiàn)內(nèi)部銷售利潤(rùn)0.01億元也應(yīng)進(jìn)行抵銷處理?；颍簝晒P未實(shí)現(xiàn)內(nèi)部銷售利潤(rùn)共計(jì)0.03億元均應(yīng)進(jìn)行抵銷處理。③會(huì)計(jì)處理不正確。正確的會(huì)計(jì)處理：應(yīng)將合并當(dāng)期期初至報(bào)告期期末的凈利潤(rùn)納入合并利潤(rùn)表，即應(yīng)將A公司2017年度實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)2.4億元均納入2017年度合并利潤(rùn)表，并在合并利潤(rùn)表中的“凈利潤(rùn)”項(xiàng)下單列“其中：被合并方在合并前實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)”項(xiàng)目，反映A公司2017年年初至合并日2017年7月31日之間實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)1.4億元。評(píng)分說明：答案中包括有應(yīng)將A公司2017年度全部?jī)衾麧?rùn)納入合并利潤(rùn)表的含義，即可得相應(yīng)分值。2.購(gòu)買日為2017年10月31日。理由：甲公司在董事會(huì)中的成員超過了半數(shù)，根據(jù)公司章程，能夠控制B公司重大財(cái)務(wù)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策，實(shí)現(xiàn)了對(duì)B公司的控制。評(píng)分說明：答案中包括能夠控制B公司的重大財(cái)務(wù)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策，或能夠?qū)公司實(shí)施控制的含義，即可得相應(yīng)分值。七、（2018年）甲公司是一家集成電路制造類的國(guó)有控股集團(tuán)公司，在上海證券交易所上市。2017年末，公司的資產(chǎn)總額為150億元，負(fù)債總額為90億元。2018年初，公司召開了經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)工作務(wù)虛會(huì)。部分參會(huì)人員發(fā)言要點(diǎn)摘錄如下:（1）總經(jīng)理：回顧過去，公司產(chǎn)品連續(xù)3年取得了同行業(yè)省內(nèi)市場(chǎng)占有率第一的成績(jī)；展望未來，集成電路產(chǎn)業(yè)作為國(guó)家鼓勵(lì)的戰(zhàn)略性新興技術(shù)產(chǎn)業(yè)，有著良好的發(fā)展前景，并將持續(xù)成為社會(huì)資本競(jìng)相追逐的投資“風(fēng)口”，本公司具有較強(qiáng)的外部資源獲取能力，要抓住難得的發(fā)展機(jī)遇。當(dāng)前，公司正在擬定未來發(fā)展規(guī)劃，總體目標(biāo)是力爭(zhēng)今后3年實(shí)現(xiàn)公司銷售收入每年遞增30%，市場(chǎng)占有率進(jìn)入國(guó)內(nèi)行業(yè)前五名。為維護(hù)穩(wěn)定發(fā)展的公司形象，公司將繼續(xù)執(zhí)行每年利潤(rùn)固定比例分紅(現(xiàn)金股利支付率15%)政策，秉承“從管理效率提升中求生存，從產(chǎn)品研發(fā)和創(chuàng)新中謀發(fā)展”的企業(yè)文化，不斷鞏固和強(qiáng)化公司產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)公司快速增長(zhǎng)。（2）財(cái)務(wù)部經(jīng)理:按照銷售收入增長(zhǎng)率30%測(cè)算，滿足公司下一年度增長(zhǎng)所需的凈增投資額共計(jì)3億元，必須全部通過外部融資解決。（3）財(cái)務(wù)總監(jiān):雖然公司發(fā)展已經(jīng)取得了長(zhǎng)足進(jìn)步，但資產(chǎn)負(fù)債率也急劇上升，并高于行業(yè)平均水平（45%）。如果繼續(xù)增加債務(wù)融資，將會(huì)加大公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，應(yīng)優(yōu)化公司的資本結(jié)構(gòu)，始終將公司最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)下的資產(chǎn)負(fù)債率控制在45%這一常數(shù)點(diǎn)。（4）戰(zhàn)略發(fā)展部經(jīng)理：集團(tuán)旗下參股和控股企業(yè)數(shù)量眾多，內(nèi)部資金往來交易量巨大。本集團(tuán)已初步具備了成立財(cái)務(wù)公司的條件。為加強(qiáng)資金集中管理，建議著手組建集團(tuán)財(cái)務(wù)公司：①成立專門工作組，動(dòng)員成員單位積極入股，并適當(dāng)吸收社會(huì)其他合格的機(jī)構(gòu)投資者入股；②集團(tuán)財(cái)務(wù)公司可以為成員單位辦理票據(jù)承兌與貼現(xiàn)、辦理貸款和承銷股票等業(yè)務(wù)，從而拓寬成員單位資金的來源渠道。假定不考慮其他因素。要求:（1）根據(jù)資料（1）和（2），結(jié)合融資規(guī)劃和企業(yè)增長(zhǎng)原理，判斷財(cái)務(wù)部經(jīng)理關(guān)于年度所需的凈增投資額必須全部通過外部融資解決的觀點(diǎn)是否恰當(dāng)；如不恰當(dāng)，說明理由。（2）根據(jù)資料（3），判斷財(cái)務(wù)總監(jiān)的觀點(diǎn)是否恰當(dāng)；如不恰當(dāng)，指出不當(dāng)之處并說明理由。（3）根據(jù)資料（4），分別判斷①和②的陳述是否恰當(dāng)；如不恰當(dāng)，說明理由?！敬鸢浮浚?）①不恰當(dāng)。②理由：企業(yè)增長(zhǎng)所需的凈增投資額等于內(nèi)部融資與外部融資之和，由于企業(yè)有內(nèi)部融資量(留存率85%)，實(shí)際外部融資量小于3億元。（2）①不恰當(dāng)。②不當(dāng)之處:始終將公司最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)下的資產(chǎn)負(fù)債率控制在45%這一常數(shù)點(diǎn)。理由:最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)不應(yīng)是一個(gè)常數(shù)點(diǎn)，而是一個(gè)有效區(qū)間。（3）要點(diǎn)①恰當(dāng)。要點(diǎn)②不恰當(dāng)。理由:企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)范圍不包括為成員單位承銷股票。八、公司經(jīng)理層將上述2017年度有關(guān)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃、財(cái)務(wù)預(yù)算和籌資規(guī)劃提交董事會(huì)審議。根據(jù)董事會(huì)要求，為樹立廣大股東信心，公司應(yīng)當(dāng)向股東提供持續(xù)的投資回報(bào)。每年現(xiàn)金股利支付率應(yīng)當(dāng)維持在當(dāng)年凈利潤(rùn)60%的水平。為控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，公司擬訂的資產(chǎn)負(fù)債率“紅線”為60%。假定不考慮其他有關(guān)因素。公司簡(jiǎn)要資產(chǎn)負(fù)債表如下：要求：判斷華鑫公司經(jīng)理層提出的外部?jī)艋I資額全部通過長(zhǎng)期借款籌集的籌資戰(zhàn)略規(guī)劃是否可行，并說明理由?！敬鸢浮颗袛啵汗鹃L(zhǎng)期借款籌資戰(zhàn)略規(guī)劃不可行。如果A公司2017年外部?jī)艋I資額全部通過長(zhǎng)期借款來滿足，則公司的資產(chǎn)負(fù)債率變?yōu)?24＋36＋4.8＋5.64)(100＋12.6)=62.56%，資產(chǎn)負(fù)債率高于60%了，則該融資方案是不可行的。九、加強(qiáng)流程管控，降低運(yùn)營(yíng)成本。為控制公司的運(yùn)營(yíng)成本、提高銷售凈利率，建議采用下列控制措施“降成本”：①在大宗原材料采購(gòu)招標(biāo)過程中，嚴(yán)格遵循低價(jià)者中標(biāo)的原則；……。要求：指出資料中的不當(dāng)之處，并說明理由?！敬鸢浮坎划?dāng)之處：“大宗原材料采購(gòu)招標(biāo)過程中，嚴(yán)格遵循低價(jià)者中標(biāo)的原則”的表述不當(dāng)。理由：公司選擇供應(yīng)商應(yīng)當(dāng)綜合評(píng)價(jià)其提供原材料的質(zhì)量、價(jià)格、交貨及時(shí)性、供貨條件及其資信、經(jīng)營(yíng)狀況等信息。一十、近年來，國(guó)內(nèi)大健康產(chǎn)業(yè)風(fēng)起云涌，面向醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的并購(gòu)整合也成為眾多企業(yè)巨頭夢(mèng)的必由之路。假如你現(xiàn)在是一位擬設(shè)立并購(gòu)基金的財(cái)務(wù)總監(jiān)，初步分