戰(zhàn)略基礎(chǔ)講義fxgl第五章與風(fēng)險(xiǎn)管理

衡量標(biāo)準(zhǔn)：＋可能性（概率（★★★，掌握，客觀(guān)題和題（8（4（一）政治風(fēng)險(xiǎn)是指完全或部分由行使權(quán)力和組織的行為而產(chǎn)生的不確定性 進(jìn) 和關(guān)稅法律風(fēng)險(xiǎn)通常包括以下面一、法律環(huán)境因素，包括不完備、不公正等銀行合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)突出表現(xiàn)在機(jī)關(guān)的行政處罰、重大財(cái)產(chǎn)損失和聲譽(yù)損失（1）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的文化風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)的文化風(fēng)險(xiǎn)組織內(nèi)部因素的文化風(fēng)險(xiǎn)（1）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的文化風(fēng)險(xiǎn)?！褡逦钠髽I(yè)并購(gòu)活動(dòng)的文化風(fēng)險(xiǎn)?！M織文化、民族文組織內(nèi)部因素的文化風(fēng)險(xiǎn)?！獋€(gè)人層面的文從技術(shù)活動(dòng)過(guò)程所處的不同階段，技術(shù)可以劃分為技術(shù)設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)應(yīng)““險(xiǎn)指技術(shù)在設(shè)計(jì)階段，由于技術(shù)構(gòu)思或設(shè)想的不全面性致使技術(shù)及技術(shù)系統(tǒng)存在缺陷或創(chuàng)新不足而的各種風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)雜性、技術(shù)研發(fā)人員自身知識(shí)和能力的有限性都可能導(dǎo)致技術(shù)的研發(fā)著失敗的險(xiǎn)政策和利率、匯率、價(jià)格指數(shù)的變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)①風(fēng)險(xiǎn)指由于政策變化使企業(yè)稅后利潤(rùn)發(fā)生變化產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)④價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)影響企業(yè)或其他資產(chǎn)的投資者。還會(huì)影響企業(yè)融資客戶(hù)信用風(fēng)險(xiǎn)：客戶(hù)在賬期時(shí)不予支付的風(fēng)險(xiǎn)（二）等衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)中發(fā)生帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)質(zhì)量、安全、環(huán)保、等管理中發(fā)生導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)造成損失的自然等風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)現(xiàn)有業(yè)務(wù)流程和信息系統(tǒng)操作運(yùn)行情況的、運(yùn)行評(píng)價(jià)及持續(xù)改進(jìn)能力方面操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于員工、過(guò)程、基礎(chǔ)設(shè)施或技術(shù)或?qū)\(yùn)作有影響的類(lèi)似因素（包括活動(dòng)）的而導(dǎo)致虧損的風(fēng)險(xiǎn)。 、交通系統(tǒng)和能源供應(yīng)商市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)（定價(jià)自然環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)與運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)中的“（7）給企業(yè)造成損失的自然等風(fēng)險(xiǎn)”？【例題1·單選題】某企業(yè)由于系統(tǒng)故障造易延誤，給客戶(hù)帶來(lái)了損失，導(dǎo)致。根據(jù)以上信息，判斷該企業(yè)遇到的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型是（）。 『正確答案』括活動(dòng)）的而導(dǎo)致虧損的風(fēng)險(xiǎn)?？蓪⒉僮黠L(fēng)險(xiǎn)組合成以下幾種風(fēng)險(xiǎn)：?jiǎn)T工、技術(shù)、舞屬于甲公司在日常經(jīng)營(yíng)中的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有（）。A.利率風(fēng)險(xiǎn)B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)C.商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)D.價(jià)格風(fēng)『正確答案』政策和利率、匯率、價(jià)格指數(shù)的變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)該國(guó)存在著政治風(fēng)險(xiǎn)，下列屬于該國(guó)政治風(fēng)險(xiǎn)的有（）。『正確答案』括的規(guī)定；進(jìn)口和關(guān)稅；組織結(jié)構(gòu)及要求最低持股比例；限制向東道國(guó)的銀行借簡(jiǎn)述分析市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可以考慮的幾個(gè)方面；根據(jù)案例中建安公司戰(zhàn)略方案實(shí)施過(guò)程中宏達(dá)公司是D省一家大型畜牧業(yè)企業(yè)，目前最大的種豬育種和肉豬生產(chǎn)。在這樣的背景下，建安公司和宏達(dá)公司結(jié)成戰(zhàn)略成為雙方共同的意愿。雙方管理層就戰(zhàn)略事宜進(jìn)行根據(jù)雙方的具體情況，決定采用契約式戰(zhàn)略，具體方案是建立產(chǎn)銷(xiāo)合作：雙方簽訂收建安公司對(duì)于實(shí)施戰(zhàn)略方案可能的風(fēng)險(xiǎn)也進(jìn)行了分析，認(rèn)為戰(zhàn)略方案實(shí)施過(guò)程中無(wú)法實(shí)現(xiàn)；另一類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在生豬價(jià)格波動(dòng)、生豬疾病、生豬出口管理體系變化導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。建安公司管理層認(rèn)識(shí)到，必須建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)控機(jī)制，成立專(zhuān)門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)管理，以便對(duì)風(fēng)政策和利率、匯率、價(jià)格指數(shù)的變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)根據(jù)案例中建安公司戰(zhàn)略方案實(shí)施過(guò)程中可能存在的內(nèi)部與外部?jī)深?lèi)風(fēng)險(xiǎn)，其生豬疾病”，都可能帶來(lái)這一風(fēng)險(xiǎn)。潛在進(jìn)入者帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)?！吧i出口管理體系變5-2責(zé)；就單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理，主要是在的參與下每個(gè)成員都承擔(dān)與自己行為相關(guān)的風(fēng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)機(jī)會(huì)性險(xiǎn)專(zhuān)注于純粹和性風(fēng)（一）（二）戰(zhàn)略（STRATEGIC）目標(biāo)——次目標(biāo)，與使命相關(guān)聯(lián)并支撐其使命；經(jīng)營(yíng)（OPERATIONS）目標(biāo)——有效和高效率地利用其資源；報(bào)告（REPORTING）合規(guī)（COMPLIANCE）目標(biāo)——符合適用的法律和（★★★，掌握，客觀(guān)題和題（一）、、（二）（了解六、風(fēng)險(xiǎn)管理的文化（★，了解，客觀(guān)題）合規(guī)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)管理文化。對(duì)于國(guó)家和企業(yè)規(guī)章制度、弄虛、徇私舞弊等違法及道德誠(chéng)信準(zhǔn)則的行為，企業(yè)應(yīng)嚴(yán)肅查處。企業(yè)全體員工尤其是各級(jí)管理人員和業(yè)務(wù)操作人員應(yīng)通過(guò)多種形式努力企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)【風(fēng)險(xiǎn)種類(lèi)】主要知識(shí)點(diǎn)，考試題型既包括選擇題，也包括題，同時(shí)以案例形式考核概率【風(fēng)險(xiǎn)管理成本與效益】重點(diǎn)掌握成本分類(lèi)，選擇題，題第二節(jié)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)（★★★，掌握，題）確保企業(yè)有關(guān)規(guī)章制度和為實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)而采取重大措施的執(zhí)行，保障經(jīng)營(yíng)管理的確保企業(yè)建立針對(duì)各項(xiàng)重大風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后的處理計(jì)劃，保護(hù)企業(yè)不因性風(fēng)險(xiǎn)或人第三節(jié)（★，了解，客觀(guān)題和題）（整體建議：掌握原文的說(shuō)法）應(yīng)把收集初始信息的職責(zé)分工到各有關(guān)和業(yè)務(wù)單位。風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的條件?！赡苄裕╋L(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能性序號(hào)性1對(duì)新興市場(chǎng)缺乏認(rèn)識(shí)，不掌握市場(chǎng)變化，高2流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)：由于資產(chǎn)的可變現(xiàn)性和融資問(wèn)導(dǎo)致企業(yè)其現(xiàn)金流量需求的風(fēng)流程3商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)：商品價(jià)格變動(dòng)（、燃?xì)?、能等外部（了解受度，并?jù)此確定風(fēng)險(xiǎn)的線(xiàn)及相應(yīng)采取的對(duì)策。位置，進(jìn)一步確定風(fēng)險(xiǎn)管理的優(yōu)先順序，明確風(fēng)險(xiǎn)管理成本的預(yù)算和控制風(fēng)險(xiǎn)的組織體系、人制線(xiàn)實(shí)施的結(jié)果是否有效，并提出定性或定量的有效性標(biāo)準(zhǔn)。（了解（一）應(yīng)注重成本與收益的平衡、外包工作的質(zhì)量、自身商業(yè)的保護(hù)以及防止自身對(duì)風(fēng)險(xiǎn)解決外在具體實(shí)施中，一般是以下幾種的綜合應(yīng)用：風(fēng)險(xiǎn)管理策略；組織職能；內(nèi)部控制；信息系統(tǒng)（包括報(bào)告體系）；風(fēng)險(xiǎn)措施。（二）——·關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)管理是對(duì)引起發(fā)生的關(guān)鍵成因指標(biāo)進(jìn)行管理的方法【關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)】指代表某一風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域變化情況并可定期的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)?！y監(jiān)會(huì)具體指標(biāo)例如：每?jī)|元資產(chǎn)損失率、超過(guò)一定期限尚未確認(rèn)的數(shù)量、失敗占總數(shù)量的比例、員工流動(dòng)率、次數(shù)、錯(cuò)誤和遺漏的頻率以及嚴(yán)重程度等?！ぜ僭O(shè)公司現(xiàn)在關(guān)心的主要目標(biāo)是年度指·經(jīng)過(guò)數(shù)據(jù)分析，認(rèn)定影響的主要風(fēng)險(xiǎn)是信用風(fēng)險(xiǎn)，其代表性的是客戶(hù)還款不及·標(biāo)將關(guān)鍵成因量化，確定其度量，分析確定導(dǎo)致發(fā)生（或極有可能發(fā)生）時(shí)該成因以該具體數(shù)值為基礎(chǔ)，以發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)信息為目的，加上或減去一定數(shù)值后形成新的數(shù)值，135萬(wàn)萬(wàn)萬(wàn)%建立系建立風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)，即當(dāng)關(guān)鍵成因數(shù)值達(dá)到關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)時(shí)，發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)信實(shí)施措制定出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)信息時(shí)應(yīng)采取的風(fēng)險(xiǎn)控制措監(jiān)測(cè)關(guān)鍵成因數(shù)值的變化，一旦出現(xiàn)，即實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)控制措●風(fēng)險(xiǎn)，需要關(guān)（三）風(fēng)險(xiǎn)管理解決方案（略）返回測(cè)試、穿試以及風(fēng)險(xiǎn)控制自我評(píng)估等方法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性進(jìn)行檢驗(yàn)，根據(jù)變化情況和以重大風(fēng)險(xiǎn)、重大和重大決策、重要管理及業(yè)務(wù)流程為重應(yīng)定期對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理工作進(jìn)行自查和檢驗(yàn)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)缺陷并改進(jìn)，其檢查、檢驗(yàn)報(bào)告應(yīng)及送【企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)定期對(duì)和業(yè)務(wù)單位風(fēng)險(xiǎn)管理工作實(shí)施情況和有效性進(jìn)行檢查和檢驗(yàn)，要根據(jù)在制定風(fēng)險(xiǎn)策略時(shí)有效性標(biāo)準(zhǔn)的要求對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理策略進(jìn)行評(píng)估，對(duì)跨部門(mén)和業(yè)務(wù)單位的風(fēng)險(xiǎn)管理解決方案進(jìn)行評(píng)價(jià)，提出調(diào)整或改進(jìn)建議，出具評(píng)價(jià)和建議報(bào)告，及送企業(yè)總經(jīng)理或其委托分管風(fēng)企業(yè)重大風(fēng)險(xiǎn)、重大和重要管理及業(yè)務(wù)流程的風(fēng)險(xiǎn)管理及內(nèi)部控制系統(tǒng)的建設(shè)次對(duì)闡述的各步驟主要觀(guān)點(diǎn)記住原文即可。第四節(jié)風(fēng)險(xiǎn)管理體系●風(fēng)險(xiǎn)措（一）（二）（三）（四）（五）（六）（七）（八）（九）（一）風(fēng)險(xiǎn)管理策略在企業(yè)戰(zhàn)略管理的過(guò)程中起著承上啟下（二）風(fēng)險(xiǎn)管理策略的組成部分（★，掌握，客觀(guān)題和題（三）風(fēng)險(xiǎn)管理工具（★★★，掌握，客觀(guān)題和題（1）2.（2）與信用不好的對(duì)手進(jìn)行（3）避（4）（5）各業(yè)務(wù)單位在進(jìn)行投機(jī)（6）員工某些或某些內(nèi)容（1）證互助、基金制度、賠償條款、等）風(fēng)險(xiǎn)化：通過(guò)化風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)造的連接風(fēng)險(xiǎn)化（INSURANCE一LINKED指企業(yè)通過(guò)戰(zhàn)略調(diào)整等將企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換成信用衍生產(chǎn)品——信用緩釋工具（（CreditRiskMitigation,2010（信用違約互換：CreditDefault沖吸煙等——損失預(yù)防以為結(jié)算貨幣。公司管理層召開(kāi)會(huì)議討論如何管理匯率風(fēng)險(xiǎn)，與會(huì)人員提出不少對(duì)策。關(guān)于這些對(duì)策，以下表述正確的是（）。部門(mén)經(jīng)理提出“風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避”策略：從國(guó)口相關(guān)的原材料，這樣可以用外幣支付采購(gòu)貨款，抵消部分升值帶來(lái)的影響業(yè)務(wù)員提出“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖”策略：運(yùn)用套期保值工具來(lái)控制匯率風(fēng)負(fù)責(zé)出口業(yè)務(wù)的副總提出“風(fēng)險(xiǎn)控制”策略：加強(qiáng)對(duì)匯率變動(dòng)趨勢(shì)的分析和研究，以減『正確答案』【例題6·單選題】（2010年修改）某下列四項(xiàng)等額的投資或支出中，如果各項(xiàng)目在預(yù)計(jì)盈虧區(qū)間內(nèi)發(fā)生的概率為均衡分布，那么在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)時(shí)應(yīng)該采取風(fēng)險(xiǎn)控制策略的是（）。丙項(xiàng)目，短期投資，預(yù)計(jì)的損益區(qū)間－1600萬(wàn)元至＋1400萬(wàn)『正確答案』『答案解析』風(fēng)險(xiǎn)控制指控制發(fā)生的動(dòng)因、環(huán)境、條件等，來(lái)達(dá)到減輕發(fā)生時(shí)的損失或降低發(fā)生的概率的目的。題目信息表明四種情況概率均衡分布，因此風(fēng)險(xiǎn)控制措施主要應(yīng)針對(duì)發(fā)生后的損失，即選擇損益區(qū)間波動(dòng)大的投資或支出。（四）（★，掌握，客觀(guān)題）（五）風(fēng)險(xiǎn)度量（★，掌握，客觀(guān)題VAR（ValueatRisk），是指在正常的市場(chǎng)條件下，在給定的時(shí)間段中，給定的置信區(qū)間內(nèi)，預(yù)期可能發(fā)生的最大損失。（99%，10萬(wàn)）【局限性】適用的風(fēng)險(xiǎn)范圍小，對(duì)數(shù)據(jù)要求嚴(yán)格，計(jì)算，對(duì)肥尾效 為力（六）風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性標(biāo)準(zhǔn)（★，了解，題）風(fēng)險(xiǎn)管理有效性標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)當(dāng)對(duì)照全面風(fēng)險(xiǎn)管理的總體目標(biāo)（七）（★，了解統(tǒng)、等。（八）（★，了解要特別重視對(duì)企業(yè)有影響的重大風(fēng)險(xiǎn)，要首先解決“性”風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，保證企業(yè)持續(xù)發(fā)展（1）發(fā)生的可能性和影響對(duì)企業(yè)技術(shù)準(zhǔn)備、人力、的需求（九）風(fēng)險(xiǎn)管理策略檢查（★，了解，客觀(guān)題風(fēng)險(xiǎn)管理策略定期檢查的頻率依賴(lài)于企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。（★★★，掌握，客觀(guān)題和題企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系，主要包括規(guī)范的公司法人治理結(jié)構(gòu)，風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部審計(jì)部門(mén)和法律事務(wù)部門(mén)以及其他有關(guān)、業(yè)務(wù)單位的組織機(jī)構(gòu)及其職責(zé)。（一）審議并向股東（大）會(huì)提交企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理年度了解和掌握企業(yè)的各項(xiàng)重大風(fēng)險(xiǎn)及其風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀，做出有效控制風(fēng)險(xiǎn)的決策批準(zhǔn)重大決策、重大風(fēng)險(xiǎn)、重大和重要業(yè)務(wù)流程的判斷標(biāo)準(zhǔn)或判斷機(jī)制批準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)管理措施糾正和處理任何組織或個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)管理制度做出的風(fēng)險(xiǎn)性決定的（二）風(fēng)險(xiǎn)管理具備條件的企業(yè)，董事會(huì)可下設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管理該的召集人應(yīng)由不兼經(jīng)理的董事長(zhǎng)擔(dān)任；董事長(zhǎng)兼經(jīng)理的，召集人應(yīng)由外部董該成員中需有熟悉企業(yè)重要管理及業(yè)務(wù)流程的董事以及具備風(fēng)險(xiǎn)管理知識(shí)或經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)，主要履行以下職責(zé)辦理董事會(huì)的有關(guān)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的其他事項(xiàng)。（三）風(fēng)險(xiǎn)管理企業(yè)應(yīng)設(shè)立專(zhuān)職部門(mén)或確定相關(guān)履行全面風(fēng)險(xiǎn)管理的職責(zé)。該部門(mén)對(duì)總經(jīng)理或其委托研究提出全面風(fēng)險(xiǎn)管理研究提出跨的重大決策、重大風(fēng)險(xiǎn)、重大和重要業(yè)務(wù)流程的判斷標(biāo)準(zhǔn)或判研究提出跨的重大決策風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告研究提出風(fēng)險(xiǎn)管理策略和跨的重大風(fēng)險(xiǎn)管理解決方案，并負(fù)責(zé)該方案的組織實(shí)施和對(duì)該風(fēng)險(xiǎn)的日常；（四）審計(jì)企業(yè)應(yīng)在董事會(huì)下設(shè)立審計(jì)，企業(yè)內(nèi)部審計(jì)部門(mén)對(duì)審計(jì)負(fù)責(zé)（五）企業(yè)其他及各業(yè)務(wù)單企業(yè)其他及各業(yè)務(wù)單位在全面風(fēng)險(xiǎn)管理工作中，應(yīng)接受風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部審計(jì)研究提出本或業(yè)務(wù)單位重大決策、重大風(fēng)險(xiǎn)、重大和重要業(yè)務(wù)流程的判斷研究提出本或業(yè)務(wù)單位的重大決策風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告做好本或業(yè)務(wù)單位建立風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的工作建立健全本或業(yè)務(wù)單位的風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)部控制子系統(tǒng)（六）（一）風(fēng)險(xiǎn)的一般概（二）風(fēng)險(xiǎn)的策略與方（三）損失管（四）（一）風(fēng)險(xiǎn)的一般概風(fēng)險(xiǎn)是用金融管理風(fēng)險(xiǎn)。第四條本指引所稱(chēng)全面風(fēng)險(xiǎn)管理，指企業(yè)圍繞總體經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，通過(guò)在企業(yè)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)和括風(fēng)險(xiǎn)管理策略、風(fēng)險(xiǎn)措施、風(fēng)險(xiǎn)管理的組織職能體系、風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)和內(nèi)部控制系統(tǒng)，從而為實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理的總體目標(biāo)提供合理保證的過(guò)方法。第二十七條一般情況下，對(duì)戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)、運(yùn)營(yíng)和法律風(fēng)險(xiǎn)，可采取風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換、風(fēng)險(xiǎn)控制等方法。對(duì)能夠通過(guò)、、對(duì)沖等金融進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)，可以采用風(fēng)第六十七條本指引在企業(yè)投資、財(cái)務(wù)報(bào)告、衍生產(chǎn)品等方面的風(fēng)險(xiǎn)管理配套文件另公司為了轉(zhuǎn)移自然可能造成的損失而巨災(zāi)公司為了應(yīng)對(duì)原材料價(jià)格的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，在金屬市場(chǎng)上運(yùn)用進(jìn)行套期保值公司為了應(yīng)對(duì)可能的突發(fā)造成的資本需求，與銀行簽訂了應(yīng)急資本合同風(fēng)險(xiǎn)的歷史發(fā)展（略風(fēng)險(xiǎn)的必要性（★，了解，客觀(guān)題）風(fēng)險(xiǎn)是全面風(fēng)險(xiǎn)管理的重要組成部分。風(fēng)險(xiǎn)可以針對(duì)不可控的風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的特（★★，掌握，客觀(guān)題和題風(fēng)險(xiǎn)的既不改變發(fā)生的可能性，也不改變可能引起的直接損風(fēng)險(xiǎn)需要判斷風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)，因此量化的標(biāo)準(zhǔn)較高，即不僅需要的可能性和風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)用范圍一般不包括聲譽(yù)等難以衡量其價(jià)值的風(fēng)險(xiǎn)，也難以消除戰(zhàn)略造風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)強(qiáng)，許多風(fēng)險(xiǎn)工具本身有著比較復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)特性，使用不當(dāng)容易風(fēng)險(xiǎn)與公司（★，了解，客觀(guān)題風(fēng)險(xiǎn)過(guò)去被認(rèn)為是公司財(cái)務(wù)管理的一部分，現(xiàn)在則認(rèn)為其在很多情況下超出了公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)注重風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)現(xiàn)金流的影響風(fēng)險(xiǎn)影響公司資本結(jié)構(gòu)，注意以最低成本獲得現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)成為的有機(jī)部分，其風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的結(jié)果直接影響公司整體價(jià)值的提升風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)造價(jià)值（★，了解，客觀(guān)題傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)是損失，即為可能發(fā)生的損失資，補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)造成的財(cái)務(wù)損失，如傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)的目的是降低公司承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)機(jī)會(huì)的利用是整個(gè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的有（二）風(fēng)險(xiǎn)的策略與方案（★，了解，客觀(guān)題選擇風(fēng)險(xiǎn)策略的原則和要選擇風(fēng)險(xiǎn)工具的要求。在選擇風(fēng)險(xiǎn)工具時(shí)，要考慮如下幾點(diǎn)：合規(guī)的要求；可操作性；環(huán)境；企業(yè)的熟悉程度；風(fēng)險(xiǎn)工具的風(fēng)險(xiǎn)特征；不同的風(fēng)險(xiǎn)可能適簡(jiǎn)單的風(fēng)險(xiǎn)策略?xún)r(jià)格－可調(diào)利率優(yōu)先股（PARP）、優(yōu)先股（MMP）遠(yuǎn)期合約（FORWARDCONTRACT）互換進(jìn)行的合約，會(huì)指明的商品或金融工具種類(lèi)、價(jià)格及交割結(jié)算的日期。遠(yuǎn)期合約是必須履行的協(xié)議，不像可選擇不行使權(quán)利（即放棄交割）的后者則是在所的標(biāo)準(zhǔn)化合約。遠(yuǎn)期合約主要有遠(yuǎn)期利率協(xié)議、遠(yuǎn)期外匯合約、遠(yuǎn)期合約。假設(shè)今天是5月1日，某公司預(yù)計(jì)3個(gè)月后收到貨款100萬(wàn)，假設(shè)現(xiàn)在的匯率為互換（掉期主要指對(duì)相同貨幣的和不同貨幣的通過(guò)金融中介進(jìn)行互換的一種行為（甲：，6%乙：，LIBOR+1%）互換主要指對(duì)相同貨幣的和不同貨幣的通過(guò)金融中介進(jìn)行互換的一種行為（甲：，6%乙：日元商品互換：是一種特殊類(lèi)型的金融，雙方為了管理商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，同意交換與商品價(jià)其它互換：股權(quán)互換、信用互換、氣候互換和互換等按現(xiàn)貨標(biāo)的物之種類(lèi)，可分為商品與金融兩大類(lèi)。合約的主要類(lèi)型：（了解）①商品：標(biāo)的為實(shí)物商品的②外匯：標(biāo)的物是外匯，如、歐元、英鎊、日元和歐洲（有誤，應(yīng)為歐洲存單）④指數(shù)：標(biāo)的物是股價(jià)指是在規(guī)定的一段時(shí)間內(nèi)，可以以規(guī)定的價(jià)格或者某種規(guī)定的資產(chǎn)的權(quán)利。按主體劃分，可分為買(mǎi)方和賣(mài)方兩類(lèi)。按行權(quán)時(shí)間不同，分為美式和歐式如果在到期日之前的任何時(shí)間以及到期日都能執(zhí)行，稱(chēng)這種為美式。如果只能在到期日?qǐng)?zhí)行，稱(chēng)為歐式。規(guī)定的資產(chǎn)的權(quán)利。（看漲）【例如】某投資者在2012年9月以1.3310手12月到期、執(zhí)行價(jià)格為90/桶的【例如】某投資者在2012年9月以4.9310手12月到期、執(zhí)行價(jià)格為90/桶的在合約有效期內(nèi)，價(jià)格低于90/桶，行權(quán)【】的價(jià)值和損益計(jì)買(mǎi)方（看漲市場(chǎng)價(jià)格－履約價(jià)格－0—賣(mài)方（看跌履約價(jià)格－市場(chǎng)價(jià)格－0—對(duì)于管理等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有不可替代的作用損失管理與套期保值（三）損失管理（★★★，掌握，客觀(guān)題和題·····損失融資是為造成的財(cái)物損失融資，是從風(fēng)險(xiǎn)的角度進(jìn)行損失的事后管理（也包括事前損失管理中最有共性，也是最重要的部分風(fēng)險(xiǎn)資本是使一家公司的概率低于某一給定水平所需的因此取決于公司的風(fēng)險(xiǎn)偏好1%1099%的生存概率。應(yīng)急資本是一個(gè)金融合約，規(guī)定在某一個(gè)時(shí)間段內(nèi)、某個(gè)特定發(fā)生的情況下公司有權(quán)從應(yīng)特定稱(chēng)為觸發(fā)應(yīng)急資本的提供不承擔(dān)特定發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，而只是在發(fā)生并造成損失后提供用于彌補(bǔ)損失、持續(xù)經(jīng)營(yíng)的。事后公司要向資本提供者歸還這部分，并支付相應(yīng)的利息。應(yīng)急資本是一個(gè)綜合運(yùn)用和資本市場(chǎng)技術(shù)設(shè)計(jì)和定價(jià)的產(chǎn)品。與不同，應(yīng)急資本不涉及風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移，是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償策略的式。是風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的傳統(tǒng)，即投保人通過(guò)把風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致的財(cái)務(wù)損失負(fù)擔(dān)轉(zhuǎn)移給專(zhuān)業(yè)自保公司又稱(chēng)專(zhuān)屬公司，是非公司的附屬機(jī)構(gòu)，為母公司提供，并由其母公司籌集費(fèi)，建立損失儲(chǔ)備金。由被人所有和控主要承保其母公司的風(fēng)險(xiǎn)，但可以通過(guò)租借的方式承保其他公司的不在市場(chǎng)上開(kāi)展業(yè)務(wù)···保障項(xiàng)目···直接進(jìn)行再··缺點(diǎn)···管理人員的新··檢·成本增加，或減少其它的可得（四）套期保值（★★★，掌握，客觀(guān)題和題（了解套期保值是指為沖抵風(fēng)險(xiǎn)而相應(yīng)的衍生產(chǎn)品的行投機(jī)的目的是承擔(dān)額外的風(fēng)險(xiǎn)以（1）價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格（掌握絕大多數(shù)合約不會(huì)在到期日用標(biāo)的物兌現(xiàn)。（平倉(cāng)）標(biāo)的物的現(xiàn)貨價(jià)格與所用合約的價(jià)格之差基差在合約到期日為零，在此之前可正可負(fù)。一般而言，離到期日越近，基差就越小（2）的套期保值（掌握的套期保值亦稱(chēng)為對(duì)沖，是指為配合現(xiàn)貨市場(chǎng)上的，而在市場(chǎng)上做與現(xiàn)貨市場(chǎng)商品相同或相近但部位相反的行為，以便將現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)在市場(chǎng)上抵【基本原理】某一特定商品的價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格受相同的經(jīng)濟(jì)因素影響和制約。如果某公司要在未來(lái)某時(shí)間資產(chǎn)，可以通過(guò)持有該資產(chǎn)合約的空頭來(lái)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)賣(mài)出（持有空頭如果要在未來(lái)某時(shí)買(mǎi)入某種資產(chǎn)，則可采用持有該資產(chǎn)合約的多頭來(lái)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)買(mǎi)入（持有多頭表5－4商品空頭套期保值實(shí)7（1220020070007150現(xiàn)貨市場(chǎng)每噸銅的價(jià)格是6800按現(xiàn)貨價(jià)200200（市場(chǎng)買(mǎi)入200每噸350表5－5商品多頭套期保值實(shí)簽訂合同承諾在12月1000噸原油3803931000現(xiàn)貨市場(chǎng)每噸原油價(jià)格是400按現(xiàn)價(jià)格1000噸原按此價(jià)格賣(mài)出原油1000噸39920每噸6表5－6外匯空頭套期保值實(shí)買(mǎi)入法61郎匯率：4055/10000法價(jià)值：120450價(jià)值：10137512日賣(mài)出：300000法匯率4060/10000法價(jià)值：121800匯率4060/10000價(jià)值：101500獲利損失表5－7外匯多頭套期保值實(shí)31賣(mài)出：500000法匯率：6460/10000法郎價(jià)值：323000匯率：6450/10000法郎價(jià)值：32250091買(mǎi)入：500000法匯率：6490/10000法郎價(jià)值：324500匯率6489/10000法郎價(jià)值：324450損失獲利表5－8利率空頭套期保值實(shí)6日計(jì)劃9月10日借入3個(gè)月 610賣(mài)出10張（有誤）9月期的3個(gè)月國(guó)庫(kù)90.259日借入3個(gè)月 ，利率為買(mǎi)入10張9月期的3個(gè)月國(guó)庫(kù)券，價(jià)格88.00元）（有誤（90.25－88）×100×25×10＝56250（表5－9利率多頭套期保值實(shí)1日10%（國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)價(jià)格為90），準(zhǔn)備把投資于3個(gè)月期國(guó)庫(kù)券2日×（7.5%－10%）×90/360＝-187500（172500（表5－10空頭（賣(mài)出）股指套期保值實(shí)6日5300點(diǎn)3169×1420×100＝4.5（億元）622價(jià)值減少：5×4.5%＝2250225022505表5－11多頭（買(mǎi)入）股指套期保值實(shí)（原例錯(cuò)誤，按下列補(bǔ)充例子理解4日買(mǎi)A、B、C各5萬(wàn)股、4萬(wàn)股和2萬(wàn)股買(mǎi)入14.4張6月到期的指數(shù)2500×100＝360（萬(wàn)元6日收到300萬(wàn)元，A、B、C三只價(jià)格上漲為：23元、28.25元和54元，仍按計(jì)劃數(shù)量，所需為：336萬(wàn)元賣(mài)出14.4張6月到期的指數(shù)2750×100＝396（萬(wàn)元缺口為：3636（3）投機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)（了解投機(jī)，是指基于對(duì)市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)的預(yù)期，為了在市場(chǎng)上進(jìn)行的行為。由于遠(yuǎn)期市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)性，與套期保值相反，的投機(jī)會(huì)增加風(fēng)險(xiǎn)。因此公司賣(mài)出100萬(wàn)桶半年后交割的原油，賣(mài)出價(jià)格每桶80。如果市場(chǎng)發(fā)展如公司預(yù)期，則公司將3000萬(wàn)2000萬(wàn)1.2億（掌握利用套期保值作為對(duì)沖的工具可以起到相似的作用線(xiàn)如圖5－13所示。（原文圖形有誤，按下圖理解）買(mǎi)入行權(quán)價(jià)格為100的賣(mài)方凈收益（看）0行收益＝行權(quán)價(jià)－實(shí)際價(jià)－0＋買(mǎi)入行權(quán)價(jià)格為100的賣(mài)方凈收（看）———不行收益＝－——0＋＋＋（2）投機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)【例子】公司判斷半年內(nèi)原油價(jià)格不會(huì)超過(guò)每桶80，因此賣(mài)出半年期行權(quán)價(jià)格為每桶的原油的買(mǎi)方，價(jià)格為7。該的收益曲線(xiàn)如圖5－14所示綜上所述，運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)措施要明確以下幾點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)是全面風(fēng)險(xiǎn)管理的重要組成部分，在對(duì)許多風(fēng)險(xiǎn)的管理上，有著不可替代的地風(fēng)險(xiǎn)形式多樣，應(yīng)用靈活，時(shí)效性強(qiáng)，具有許多其他不可比擬的優(yōu)點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)性強(qiáng)，需要專(zhuān)門(mén)的人才、知識(shí)、組織結(jié)構(gòu)、程序和法律環(huán)境以套期保值的方式規(guī)避棉花現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)。下列選項(xiàng)中，不符合套期保值特征的是（）。甲企業(yè)為套期保值所持有的棉花合約可以在到期日之前賣(mài)出平倉(cāng)或者到期交甲企業(yè)棉花合約開(kāi)倉(cāng)時(shí)的價(jià)格反映了市場(chǎng)參與者對(duì)棉花的遠(yuǎn)期預(yù)期價(jià)甲企業(yè)持有的棉花合約對(duì)應(yīng)的“基差”反映了棉花現(xiàn)貨和棉花的價(jià)格差異，該差異在合約到期日之前，既可以為正，也可以為負(fù)【正確答案】【答案解析】套期保值的目的是降低風(fēng)險(xiǎn)，而投機(jī)行為的目的是承擔(dān)額外的風(fēng)險(xiǎn)以。甲企A格是2080元/噸。根據(jù)以上信息可以計(jì)算黑龍江和的基差分別為（）?！菊_答案】【答案解析】“基差”的概念用來(lái)表示標(biāo)的物的現(xiàn)貨價(jià)格與所用合約的價(jià)格之差?；钤诓顬?810－1977＝－167（元/噸），基差為2080－1977＝＋103（元/噸）（了解企業(yè)應(yīng)將應(yīng)用于風(fēng)險(xiǎn)管理的各項(xiàng)工作，建立涵蓋風(fēng)險(xiǎn)管理基本流內(nèi)部控制系統(tǒng)各環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)，包括信息、、加工、分析、測(cè)試、傳遞、報(bào)告、披露等。時(shí)性、可用性和完整性。對(duì)輸入信息系統(tǒng)的數(shù)據(jù)，批準(zhǔn)，不得更改。陣和排序頻譜、重大風(fēng)險(xiǎn)和重要業(yè)務(wù)流程的狀態(tài)；能夠?qū)Τ^(guò)風(fēng)險(xiǎn)上限的重大風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施信息；能夠滿(mǎn)足風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)部信息報(bào)告制度和企業(yè)對(duì)外信息披露管理制度的要求。風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)應(yīng)是實(shí)現(xiàn)信息在各、業(yè)務(wù)單位之間的集成與共享，既能滿(mǎn)足單項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管理的要求，也能滿(mǎn)足企業(yè)整體和跨、業(yè)務(wù)單位的風(fēng)險(xiǎn)管理綜合要求?！撅L(fēng)險(xiǎn)管理策略】：重點(diǎn)掌握七種風(fēng)險(xiǎn)管理工具。其余內(nèi)容主要按照原文。選擇題、【風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系】：重點(diǎn)在于董事會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)，逐條記憶，選擇題、題?！撅L(fēng)險(xiǎn)措施】：加強(qiáng)理解。選擇題、題第五節(jié)風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)與方法·····分析····樹(shù)分析··統(tǒng)計(jì)推（★，適當(dāng)掌握，客觀(guān)題和題（質(zhì)疑頭腦風(fēng)暴法（也稱(chēng)“反頭腦風(fēng)暴法對(duì)前者設(shè)想、方案逐一質(zhì)疑，分析其現(xiàn)實(shí)可行性（一）（二）實(shí)施步驟（略（三）可能會(huì)出現(xiàn)特殊的小組狀況導(dǎo)致某些有重要觀(guān)點(diǎn)的人而其他人成為討論的主角實(shí)施成本較高二、德?tīng)柗品ǎ―ELPHI（一）（二）實(shí)施步驟（略（三）由于觀(guān)點(diǎn)是的，因此更有可能表達(dá)出那些不受歡迎的看法故障分析（―）（二）實(shí)施步驟（略備注αβt1√譜2（三）四、流程圖分析法（FLOWC