基礎(chǔ)陳2003全92財(cái)管講義cwgl

第二章第一節(jié)比較分析按比較對(duì)象（和誰比）（1）與本公司歷史比，即不同時(shí)期（2～10）象（2）（3）比較分析按比較內(nèi)容（比什么）（1）容（2）（3）比較財(cái)務(wù)比率：財(cái)務(wù)比率是各會(huì)計(jì)要間的數(shù)量關(guān)系，反映它們的內(nèi)在聯(lián)系因素分析法是依據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)與其驅(qū)動(dòng)因間的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對(duì)指標(biāo)影響程度的②－①→AF③－②→BF④－③→CF20×120×22320×1年：5%×2＝10% 替代資產(chǎn)凈利率 替代權(quán)益乘數(shù) 資產(chǎn)凈利率變動(dòng)影響權(quán)益乘數(shù)的影響＝20×2×（20×2－20×1）【例·2009201020092010【提示】關(guān)系為：權(quán)益凈利率＝凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率＋（凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率－稅后利息率分析對(duì)象 第一次替代 第二次替代 第二節(jié)財(cái)務(wù)比率分析營運(yùn)資本＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債＝②流動(dòng)資產(chǎn)的來源：一是流動(dòng)負(fù)債；二是營運(yùn)資本、速動(dòng)資產(chǎn)，是指可以在較短時(shí)期內(nèi)變現(xiàn)的資產(chǎn)，包括貨幣性金融資產(chǎn)和應(yīng)收款項(xiàng)等、①為了流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，有時(shí)還需要分析其周轉(zhuǎn)率另一個(gè)原因：報(bào)表中的應(yīng)收賬款平均水平?？蓜?dòng)用的銀行指標(biāo)：不反映在財(cái)務(wù)報(bào)表中，但在董事會(huì)決議中披露準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的非流動(dòng)資產(chǎn)；比如出租的房屋，企業(yè)發(fā)生周轉(zhuǎn)時(shí)，可以將償債能力的聲譽(yù)。聲譽(yù)好，易于籌金【例·多選題】下列說法中，正確的是（）C.1『正確答案』流動(dòng)比率＝1；營運(yùn)資本＝長期資本－長期資產(chǎn)，營運(yùn)資本為正數(shù)，說明長期資本大于長期資產(chǎn)；營運(yùn)資本為正數(shù)，說明流動(dòng)資產(chǎn)的來源包括流動(dòng)負(fù)債和營運(yùn)資本，營運(yùn)資本配置比率＝1；長A、B、D【例·2，則年末的營運(yùn)資本配置比率為（）『正確答案』＝0.5【例·1.2，則賒購材料一批，將會(huì)導(dǎo)致（）『正確答案』率降低，D【例·多選題】公司當(dāng)年的經(jīng)營利潤很多，卻不能償還到期。為查清其原因，應(yīng)檢查的財(cái)務(wù)比率包括（）。『正確答案』『答案解析』因?yàn)槭堑狡?，所以通常是“短期?fù)債”，對(duì)于短期負(fù)債而言，我們需要把握的是短期償債能力，流動(dòng)比率反映的是短期償債能力，為了流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，有時(shí)還B、C、D【例·單選題】下列業(yè)務(wù)中，能夠降低企業(yè)短期償債能力的是（）『正確答案』所有者權(quán)益增加，不影響企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債，如果使用貨幣或者其他流動(dòng)資產(chǎn)會(huì)增強(qiáng)企業(yè)的短期償債能力，如果使用長期資產(chǎn)不影響企業(yè)的償債能力，選項(xiàng)C不正確；D【提示】（1）資產(chǎn)負(fù)債率、比率和權(quán)益乘①指標(biāo)權(quán)益乘數(shù)＝1＋比率＝1/（1－資產(chǎn)負(fù)債率【例多選題下列關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債率權(quán)益乘數(shù)和比率之間關(guān)系的表達(dá)式中正確的（A.權(quán)益乘數(shù)－比率C.資產(chǎn)負(fù)債率×權(quán)益乘數(shù)＝比D.（1＋比率）×（1－資產(chǎn)負(fù)債率『正確答案』『答案解析』權(quán)益乘數(shù)＝1＋比率＝1/（1－資產(chǎn)負(fù)債率），所以ABD選項(xiàng)正確；比【例題·單選題】已知某企業(yè)20×1年平均比率為1，平均資產(chǎn)為10000萬元，負(fù)債的平均利率為10%，則該企業(yè)的年利息為（ 『正確答案』』』萬元，則該公司（）B.20×1年末比率為2/3D.20×1『正確答案』『答案解析』20×1年末資產(chǎn)負(fù)債率＝200/500×100%＝40%，比率＝11.76流量比率為1.5，則年末現(xiàn)金流量比為（）A.30%B.40%C.50%『正確答案』現(xiàn)金流量比減少的有（）。『正確答案』評(píng)價(jià)存貨管理業(yè)績的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)的說法正確的是（）?！赫_答案』『答案解析』評(píng)價(jià)存貨管理業(yè)績時(shí)，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)＝＝1－銷存貨周轉(zhuǎn)率越低。反之，毛利率越低，銷售成本越高，存貨余額相同的情況下，存貨周轉(zhuǎn)率越高。在題設(shè)情況下，毛利率與存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)反方向變化。360（）天。『正確答案』1000（）『正確答案』解方程：x/5＝（x－2000）/4，x＝10000（萬元銷售利潤率＝1000/10市價(jià)比率（市×率）→市價(jià)與××的比率＝每價(jià)/每股××→普通每股收益和每股收入是根據(jù)當(dāng)期流通在外普通股的平均數(shù)計(jì)算的；每股凈資產(chǎn)是根每股收益＝（凈利潤－優(yōu)先股股利）÷流通在外普通股平均股該公司的市銷率為（）。 『正確答案』『答案解析』每價(jià)＝每股收益×市盈率＝2×20＝40（元），每股收入＝2/10%＝20（元/120元，則F（）。 『正確答案』標(biāo)間的相互作用關(guān)系。因其最初由杜邦公司成功應(yīng)用，所以得名。①從杜邦分析體系角度分析企業(yè)能力、營運(yùn)能力和償債能力變化資產(chǎn)負(fù)債率客觀題中注意權(quán)益乘數(shù)與資產(chǎn)負(fù)債率比率之間的關(guān)系比如采用反向計(jì)算命題技時(shí),不求權(quán)乘數(shù)，而要求計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率或比率等。負(fù)債總額增加9%?？梢耘袛?，該公司權(quán)益凈利率比上年（ A.提 C.不 『正確答案』12%12%，9%，所有者權(quán)益增加一定大12%。那么就可以得出，權(quán)益凈利率的分母所有者權(quán)益的增長大于分子凈利潤的增長，那么B200720082007（）。 『正確答案』【例·單選題】某企業(yè)的資產(chǎn)凈利率為20%，若比率為1，則權(quán)益凈利率為（）『正確答案』權(quán)益凈利率＝資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)＝20%×2＝40%D第三節(jié)（1）存款和屬于經(jīng)營業(yè)務(wù)還是金融業(yè)務(wù)（2）劃分經(jīng)營資產(chǎn)（負(fù)債）和金融資產(chǎn)（負(fù)債）】】貨幣本身是金融性資產(chǎn)，但是有一部分貨幣是經(jīng)營活動(dòng)所必需①將全部貨幣列為經(jīng)營性資產(chǎn)據(jù)。短【提示長期股權(quán)就是間接另一個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)。當(dāng)然，被投資企業(yè)的資產(chǎn)也可能長益投資的應(yīng)收股利屬于經(jīng)營資產(chǎn)短益投資（已經(jīng)劃分為金融項(xiàng)目）形成的應(yīng)收股利，屬于金融資金融負(fù)債是籌資活動(dòng)所涉及的負(fù)“應(yīng)付利息”是籌資的應(yīng)計(jì)費(fèi)用，屬于金融負(fù)＝＝凈利潤－稅后金融損益＝用資產(chǎn)減值損失（經(jīng)營加：投資收益（經(jīng)營公允價(jià)值變動(dòng)收益（經(jīng)營＝利息費(fèi)用＝財(cái)務(wù)費(fèi)用－金融項(xiàng)目公允價(jià)值變動(dòng)收益－金融資產(chǎn)投資收益＋金融資產(chǎn)的減①股權(quán)現(xiàn)金流量＝＝股利－（或＋回購股權(quán)現(xiàn)金流量＝（凈利－留存利潤）－＝②現(xiàn)金流量＝稅后利息－凈增（管理用利潤表（標(biāo)準(zhǔn)現(xiàn)金流量表＝（管理用資產(chǎn)負(fù)債表＝（管理用資產(chǎn)負(fù)債表（管理用利潤表（管理用資產(chǎn)負(fù)債表＝現(xiàn)金流（股東權(quán)益變動(dòng)表（股東權(quán)益變動(dòng)表＝2：（單位：萬元）2010201120102011貨幣2：（單位：萬元）20102011銷售費(fèi)用及201020112010201120102011－銷售費(fèi)用和計(jì)算2011年的實(shí)體現(xiàn)金流量、現(xiàn)金流量和股權(quán)現(xiàn)金流量。現(xiàn)金流量＝（凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率）×（二）計(jì)算1.2.數(shù)3.產(chǎn)4.5.6.7.8.權(quán)利凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率+（凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率）×數(shù)2009201020102009資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目（年末利潤表項(xiàng)目（年度（3）B公司2011年的目標(biāo)權(quán)利率為25%。假設(shè)該公司2011年保持2010年的資本結(jié)構(gòu)和經(jīng)營差異率=18%-2010經(jīng)營差異率=20%-杠桿貢獻(xiàn)率2009年權(quán)利率=18%+（18%-6%）×（400/1000）=22.8%替換稅后利息率：20%+（20%-8%）×（400/1000）=24.8%……（3）替換凈財(cái)務(wù)杠桿：20%+（20%-8%）×（600/1600）=24.5%2010年權(quán)利率-2009年權(quán)利率=24.5%-22.8%=1.7%利率比2009年權(quán)利率提高1.7%。解得：2011=2