證券投資技術(shù)分析的概述課件

第十章證券投資技術(shù)分析第一節(jié)技術(shù)分析概述第二節(jié)圖形分析法第三節(jié)移動(dòng)平均線分析法第四節(jié)市場(chǎng)指標(biāo)分析法1謝謝您的觀賞2019-9-2第一節(jié)技術(shù)分析概述一、技術(shù)分析的概念技術(shù)分析：是指通過分析證券市場(chǎng)行為，對(duì)證券未來的價(jià)格變化趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)的研究行為。特點(diǎn)：通過對(duì)證券市場(chǎng)過去和現(xiàn)在行為的特征，運(yùn)用數(shù)學(xué)和邏輯的方法，歸納和總結(jié)出證券價(jià)格運(yùn)行的一些典型規(guī)律，并據(jù)此預(yù)測(cè)證券市場(chǎng)未來的價(jià)格變化趨勢(shì)?；居^點(diǎn)是：所有證券的實(shí)際供需量及其背后起引導(dǎo)作用的種種因素，都集中反映在證券的價(jià)格和交易量上。2謝謝您的觀賞2019-9-2二、技術(shù)分析的假設(shè)和要素（一）技術(shù)分析的基本假設(shè)條件1、市場(chǎng)行為包含了一切信息。2、價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)，并保持趨勢(shì)。3、歷史會(huì)重演。3謝謝您的觀賞2019-9-2二、技術(shù)分析的假設(shè)和要素（二）技術(shù)分析的要素1、技術(shù)分析的內(nèi)容：價(jià)、量、時(shí)、空。2、價(jià)、量、時(shí)、空間的關(guān)系：（1）價(jià)與量的關(guān)系：（2）時(shí)間與空間的關(guān)系：多與循環(huán)周期理論有關(guān)。（3）時(shí)間、空間與價(jià)格趨勢(shì)的關(guān)系：可從短、長線角度分析。4謝謝您的觀賞2019-9-2（一）道氏理論的形成道氏理論是以美國著名的證券分析家查爾斯·道的姓命名、使用最早和影響最大的技術(shù)分析方法。查爾斯·道與愛德華·瓊斯在1880年共同創(chuàng)建了從事證券投資咨詢的道·瓊斯公司，并于1889年出版了影響力很大的《華爾街日?qǐng)?bào)》。1902年，查爾斯·道去世，其追隨者薩繆爾·尼爾森將道氏文章中的一部分整理出版，首次采用了“道氏理論”的提法。三、技術(shù)分析的主要理論——道氏理論5謝謝您的觀賞2019-9-2（二）道氏理論的主要內(nèi)容探討股票市場(chǎng)的基本趨勢(shì)

----經(jīng)濟(jì)基本因素研究長期股市的變化起落

----整體經(jīng)濟(jì)與企業(yè)本身股市是有規(guī)律變化的6謝謝您的觀賞2019-9-2（二）道氏理論的主要內(nèi)容1、指數(shù)代表人心所向投資股票一定分分析指數(shù)指數(shù)上升代表人心向好指數(shù)下跌代表人心向淡一切市勢(shì)都從指數(shù)中反映出來7謝謝您的觀賞2019-9-2（二）道氏理論的主要內(nèi)容2、市場(chǎng)有三種趨勢(shì)（1）趨勢(shì)含義：價(jià)格升跌的不斷延續(xù)。-----上升中高點(diǎn)逐漸提高-----下跌中低位逐漸下降（2）分類----主要趨勢(shì)----中期趨勢(shì)----短期趨勢(shì)8謝謝您的觀賞2019-9-2（二）道氏理論的主要內(nèi)容3、主要趨勢(shì)分析（1）趨勢(shì)向上是牛市----上升趨勢(shì)中的中期趨勢(shì)為下跌，即調(diào)整。調(diào)整范圍是升幅的1/3至2/3，通常是1/2。---調(diào)整結(jié)束后將會(huì)創(chuàng)新高（2）趨勢(shì)向下是熊市---下跌趨勢(shì)中的中期趨勢(shì)為上升，即反彈。反彈的幅度為跌幅的1/3至2/3，通常是1/2。---反彈結(jié)束后將會(huì)創(chuàng)新低。9謝謝您的觀賞2019-9-2（二）道氏理論的主要內(nèi)容4、成交量一定要和指數(shù)確認(rèn)成交量代表股市內(nèi)的人氣升市成交量增加仍會(huì)再升指數(shù)上漲而成交量不增加升勢(shì)有限指數(shù)創(chuàng)新高，成交量也要?jiǎng)?chuàng)新高跌市中成交量增加仍會(huì)再跌跌市中成交量減少，跌幅減慢指數(shù)新低，成交量也新低，股市見底10謝謝您的觀賞2019-9-2四、技術(shù)分析的方法：指標(biāo)法切線法形態(tài)法K線法波浪理論循環(huán)周期論技術(shù)分析的應(yīng)用要注意：1、不能單純運(yùn)用技術(shù)分析，要與基本分析結(jié)合使用；2、不能單獨(dú)運(yùn)用一個(gè)方法，要多種技術(shù)分析并用；3、每個(gè)結(jié)論要不斷修正；4、不能對(duì)技術(shù)分析抱過高期望；5、技術(shù)分析是工具，起決定作用的是人。11謝謝您的觀賞2019-9-2第二節(jié)圖形分析法一、K線圖分析：

（一）單根K線的基本形態(tài)：看不懂Ｋ線，怎么能炒股？先從一根Ｋ線看起，看懂了一根Ｋ線，就看懂了其他許多根Ｋ線。12謝謝您的觀賞2019-9-2K線的主要形狀：13謝謝您的觀賞2019-9-2（二）K線分析應(yīng)遵循的四原則：

K線分析要與K線或K線組合中股價(jià)所處的相對(duì)位置相結(jié)合。K線分析一定要與股價(jià)趨勢(shì)結(jié)合。K線分析一定要與股價(jià)所處階段相結(jié)合。K線分析一定要注意成交量這一重要的參數(shù)。14謝謝您的觀賞2019-9-2二、趨勢(shì)分析

又稱切線理論，一般切線派認(rèn)為股價(jià)波動(dòng)是有趨勢(shì)可循的，故而可以通過繪制切線，來分析未來股價(jià)可能的走勢(shì)。

15謝謝您的觀賞2019-9-2（一）趨勢(shì)分析概述

1、趨勢(shì)的含義指證券價(jià)格運(yùn)動(dòng)的方向，或者說是市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的方向。技術(shù)分析的第二條假設(shè)中認(rèn)為價(jià)格的變化是有趨勢(shì)的，并且將沿著這個(gè)趨勢(shì)繼續(xù)運(yùn)動(dòng)下去。2、趨勢(shì)的方向上升趨勢(shì)下跌趨勢(shì)水平趨勢(shì)16謝謝您的觀賞2019-9-23、趨勢(shì)的種類：主要趨勢(shì)（PrimaryTrend）：長期次要趨勢(shì)(SecondaryTrend)：中期短暫趨勢(shì)(NearTermTrend)：短期，日常波動(dòng)17謝謝您的觀賞2019-9-2壓力線與支撐線的含義：壓力線（阻力線）：當(dāng)股價(jià)上漲到某個(gè)價(jià)位附近時(shí)，股價(jià)停止上漲，甚至可能回落。這個(gè)起著阻止股價(jià)繼續(xù)上漲或暫時(shí)阻止繼續(xù)上漲的價(jià)位就是壓力線所在的位置。支撐線（抵抗線）：當(dāng)股價(jià)跌到某個(gè)價(jià)位附近時(shí)，股價(jià)停止下跌，甚至可能回升。這個(gè)起著阻止股價(jià)繼續(xù)下跌或暫時(shí)阻止繼續(xù)下跌的價(jià)位就是支撐線所在的位置。

（二）壓力線與支撐線18謝謝您的觀賞2019-9-21、趨勢(shì)線：（1）趨勢(shì)線的確認(rèn)：趨勢(shì)線是衡量價(jià)格的趨勢(shì)，由趨勢(shì)線的方向可以明確地看出股價(jià)的趨勢(shì)。在上升趨勢(shì)中，將兩個(gè)低點(diǎn)連成一條直線，就得到上升趨勢(shì)線。在下降趨勢(shì)中，將兩個(gè)高點(diǎn)連成一條直線，就得到下降趨勢(shì)線。（三）趨勢(shì)線與軌道線19謝謝您的觀賞2019-9-2（三）趨勢(shì)線與軌道線1、趨勢(shì)線：（1）趨勢(shì)線的確認(rèn)：上升趨勢(shì)線起支撐作用，下降趨勢(shì)線起壓力作用，即：上升趨勢(shì)線是支撐線的一種，下降趨勢(shì)線是壓力線的一種。

必須確實(shí)有趨勢(shì)存在。畫出直線后，應(yīng)得到第三個(gè)點(diǎn)的驗(yàn)證才能確認(rèn)這條趨勢(shì)線是有效的。一般說來，所畫出的直線被觸及的次數(shù)越多，用它進(jìn)行預(yù)測(cè)越準(zhǔn)確有效。這條直線延續(xù)的時(shí)間越長，就越具有有效性。20謝謝您的觀賞2019-9-2趨勢(shì)線的確認(rèn)：TPTP21謝謝您的觀賞2019-9-2（三）趨勢(shì)線與軌道線1、趨勢(shì)線：（2）趨勢(shì)線的作用：對(duì)股價(jià)今后的變動(dòng)起約束作用，使股價(jià)總保持在這條趨勢(shì)線的上方(上升趨勢(shì)線)或下方(下降趨勢(shì)線)。實(shí)際上，就是起到支撐或壓力作用。趨勢(shì)線被突破后，就說明股價(jià)下-步的走勢(shì)將要反轉(zhuǎn)方向。越重要越有效的趨勢(shì)線被突破，其轉(zhuǎn)勢(shì)的信號(hào)越強(qiáng)烈。22謝謝您的觀賞2019-9-2趨勢(shì)線被突破后的相反作用：TPTP23謝謝您的觀賞2019-9-22、軌道線：軌道線(channelline)：又稱通道線或管道線，是基于趨勢(shì)線的一種方法。在已經(jīng)得到了趨勢(shì)線后，通過第一個(gè)波峰和波谷可以作出這條趨勢(shì)線的平行線，這兩條平行線就是軌道線。24謝謝您的觀賞2019-9-22、軌道線：TPTP25謝謝您的觀賞2019-9-2軌道線的突破：TPTP26謝謝您的觀賞2019-9-2軌道線的突破：與突破趨勢(shì)線不同，對(duì)軌道線的突破并不是趨勢(shì)反向的開始，而是趨勢(shì)加速的開始，即原來的趨勢(shì)線的斜率將會(huì)增加，趨勢(shì)線的方向?qū)?huì)更加陡峭。27謝謝您的觀賞2019-9-2三、形態(tài)分析反轉(zhuǎn)突破形態(tài)(ReversalPatterns)雙重形態(tài)：雙重頂和雙重底多重形態(tài)：多重頂和多重底頭肩形態(tài)：頭肩頂和頭肩底圓弧形態(tài)：圓弧頂和圓弧底V型反轉(zhuǎn)28謝謝您的觀賞2019-9-2二、形態(tài)理論持續(xù)整理形態(tài)（ContinuationPatterns）三角形態(tài)矩形形態(tài)旗形 楔形喇叭形態(tài)菱形29謝謝您的觀賞2019-9-2第三節(jié)移動(dòng)平均線分析法

移動(dòng)平均分析法是指用統(tǒng)計(jì)分析的方法，將一定時(shí)期內(nèi)的證券價(jià)格（指數(shù)）加以平均，并把不同時(shí)間的平均值連接起來，形成一根移動(dòng)平均線，用以觀察證券價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)的一種技術(shù)分析方法。30謝謝您的觀賞2019-9-2（一）移動(dòng)平均法的理論依據(jù)移動(dòng)平均法的理論依據(jù)是道·瓊斯理論的“平均成本”概念。該理論指出，證券市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)狀況可分為：長期運(yùn)動(dòng)、中期運(yùn)動(dòng)和短期變動(dòng)三種形式。其中長期運(yùn)動(dòng)和中期運(yùn)動(dòng)是兩種主要的形式，其技術(shù)分析意義最大，而短期變動(dòng)的影響相對(duì)較小。為了消除短期變動(dòng)和其他偶然因素對(duì)證券價(jià)格變動(dòng)所造成的影響，確認(rèn)證券價(jià)格的變動(dòng)趨勢(shì)，可將一定時(shí)期內(nèi)的價(jià)格或指數(shù)加以平均，即可得到一定時(shí)期的平均價(jià)格（指數(shù)）。它反映了在這一時(shí)期內(nèi)購買該證券的平均成本。一、移動(dòng)平均法的理論依據(jù)與計(jì)算方法31謝謝您的觀賞2019-9-2一、移動(dòng)平均法的理論依據(jù)與計(jì)算方法（一）移動(dòng)平均法的理論依據(jù)將證券的當(dāng)前價(jià)格與平均價(jià)格進(jìn)行比較，可以判斷出證券價(jià)格的運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)。若證券價(jià)格在平均價(jià)格（指數(shù)）之上，則意味著市場(chǎng)的買力（需求）較大，其價(jià)格將會(huì)繼續(xù)上升；反之當(dāng)證券價(jià)格落到平均價(jià)格之下時(shí)，則意味著供過于求，市場(chǎng)賣壓較重，其價(jià)格將會(huì)繼續(xù)下跌。32謝謝您的觀賞2019-9-2（二）移動(dòng)平均的計(jì)算方法移動(dòng)平均理論是指通過將一段時(shí)期內(nèi)的證券價(jià)格的平均價(jià)（或平均指數(shù)）連成一條曲線，從曲線的波峰、谷底和轉(zhuǎn)折之處研判證券價(jià)格運(yùn)動(dòng)方向，所以說，移動(dòng)平均理論亦可稱為移動(dòng)平均線理論。根據(jù)對(duì)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)處理方法的不同，移動(dòng)平均可分為算術(shù)移動(dòng)平均線（SMA）、加權(quán)移動(dòng)平均線（WMA）和指數(shù)平滑移動(dòng)平均線（EMA）三種，但不管是算術(shù)移動(dòng)平均線還是加權(quán)移動(dòng)平均線，均得儲(chǔ)存大量的數(shù)據(jù)資料，且費(fèi)時(shí)費(fèi)力。因此，實(shí)際應(yīng)用中常使用指數(shù)平滑移動(dòng)平均線方法，這種方法可避免以上弊端。一、移動(dòng)平均法的理論依據(jù)與計(jì)算方法33謝謝您的觀賞2019-9-2指數(shù)平滑移動(dòng)平均線（EMA）的計(jì)算公式如下：其中：Ct：計(jì)算期中t日的收盤價(jià)；

EMAt：t日的移動(dòng)平均線；

EMAt-1：t-1日的移動(dòng)平均數(shù)。34謝謝您的觀賞2019-9-2二、葛蘭威爾法則與移動(dòng)平均線的組合（一）葛蘭威爾法則在移動(dòng)平均線的應(yīng)用上，最著名的莫過于葛蘭威爾的“移動(dòng)平均線八大買賣法則”。

此法則是以證券價(jià)格（或指數(shù)）與移動(dòng)平均線之間的偏離關(guān)系來作為研判的依據(jù)。八大法則中有四條是買進(jìn)法則，四條是賣出法則。35謝謝您的觀賞2019-9-2葛蘭威爾八大買賣法則如下：（1）當(dāng)平均線從下逐漸轉(zhuǎn)為盤局或上升，而股價(jià)從平均線下方突破平均線，此為買進(jìn)信號(hào)（見圖11-17①）。（2）當(dāng)股價(jià)趨勢(shì)線仍在平均線上方，股價(jià)下跌卻并未跌破平均線且立刻反轉(zhuǎn)上升，是買進(jìn)信號(hào)（見圖11-17②）。（3）當(dāng)股價(jià)雖跌破平均線，但又立刻回升到平均線上，此時(shí)平均線仍持續(xù)上升，為買進(jìn)信號(hào)（見圖11-17③〕。（4）當(dāng)股價(jià)突然暴跌，跌破且遠(yuǎn)離平均線，則極有可能止跌反彈，為買進(jìn)時(shí)機(jī)（見圖11-17④）。36謝謝您的觀賞2019-9-2葛蘭威爾八大買賣法則如下：（5）當(dāng)股價(jià)突然暴漲，突破且遠(yuǎn)離平均線，則極有可能回檔調(diào)整，為賣出時(shí)機(jī)（見圖11-17⑤）。（6）當(dāng)平均線從上升逐漸轉(zhuǎn)為盤局或下跌，而股價(jià)向下跌破平均線，為賣出信號(hào)（見圖11-17⑥）。（7）當(dāng)股價(jià)趨勢(shì)走在平均線之下，股價(jià)上升并未突破平均線且又開始下跌，是賣出信號(hào)（見圖11-17⑦）。（8）當(dāng)股價(jià)雖然向上突破平均線，但又立刻回跌至平均線以下，此時(shí)平均線仍持續(xù)下降，為賣出信號(hào)（見圖11-17⑧）。37謝謝您的觀賞2019-9-238謝謝您的觀賞2019-9-2第四節(jié)市場(chǎng)指標(biāo)分析法一、技術(shù)指標(biāo)概述：技術(shù)指標(biāo)：是按照一定數(shù)學(xué)方法對(duì)行情數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，處理之后所得的結(jié)果就是技術(shù)指標(biāo)。技術(shù)指標(biāo)的應(yīng)用法則：

1、指標(biāo)高低（極值）；2、指標(biāo)背離；3、指標(biāo)交叉；

4、指標(biāo)形態(tài)；5、指標(biāo)轉(zhuǎn)折；6、指標(biāo)盲點(diǎn)。應(yīng)用技術(shù)指標(biāo)應(yīng)注意的問題：

1、技術(shù)指標(biāo)是工具，不能迷信；

2、不能過于頻繁地使用技術(shù)指標(biāo)；

3、應(yīng)人而異，選擇性地使用4－5個(gè)。39謝謝您的觀賞2019-9-2一、量價(jià)指標(biāo)分析（一）成交量分析1．量價(jià)配合分析2．股價(jià)指數(shù)與成交總額分析3．成交筆數(shù)分析4．平均成交量分析40謝謝您的觀賞2019-9-2（二）能量潮（OBV）1．能量潮理論能量潮又稱人氣指標(biāo)，由美國投資專家葛蘭維爾于1963年首次提出。他認(rèn)為股價(jià)走勢(shì)基本受市場(chǎng)上供求雙方力量對(duì)比的影響，而成交量的多少是市場(chǎng)人氣興衰的代表，也是股市的動(dòng)能。因而成交量是股價(jià)變化的先行指標(biāo)，也即常說的“先見量后見價(jià)”。能量潮理論就是利用累計(jì)成交量變化來分析市場(chǎng)內(nèi)人氣是否匯集及渙散，進(jìn)而據(jù)以研判股價(jià)的走勢(shì)。41謝謝您的觀賞2019-9-22．OBV線的應(yīng)用法則（1）當(dāng)OBV線超過前一波高點(diǎn)時(shí)，可視為短線買進(jìn)信號(hào)；當(dāng)OBV線低于前一波低點(diǎn)時(shí)，可視為短線賣出信號(hào)。（2）如果股價(jià)創(chuàng)新高，而OBV線也相應(yīng)地升至新高點(diǎn)，表明股市會(huì)繼續(xù)目前的上升趨勢(shì)；反之，若股價(jià)持續(xù)下跌，OBV線也相應(yīng)地下滑，表示目前的下降趨勢(shì)還將繼續(xù)。（3）當(dāng)OBV線與股價(jià)發(fā)生背離現(xiàn)象時(shí)，是判斷股市變動(dòng)是否發(fā)生轉(zhuǎn)折的重要參數(shù)指標(biāo)。如果股價(jià)繼續(xù)上升，而OBV線卻已下降，表明買盤乏力，是賣出信號(hào)；如果股價(jià)仍在下跌，而OBV線已開始上升，表明逢低接手轉(zhuǎn)強(qiáng)，是買進(jìn)信號(hào)。42謝謝您的觀賞2019-9-22．OBV線的應(yīng)用法則（4）當(dāng)OBV值從負(fù)值轉(zhuǎn)為正值時(shí)，有可能形成上升趨勢(shì)，是買進(jìn)信號(hào)；當(dāng)OBV值從正值轉(zhuǎn)為負(fù)值時(shí)，有可能形成下降趨勢(shì)，是賣出信號(hào)。（5）當(dāng)OBV線伴隨股價(jià)上漲而漸漸上升時(shí)，表明買盤逐漸增強(qiáng)，可以買入；當(dāng)股市已近多頭市場(chǎng)末期，股價(jià)急劇上升，OBV線也突然急速上升，表明買盤大量涌入，要考慮賣出股票。43謝謝您的觀賞2019-9-2（三）量價(jià)線量價(jià)線又稱逆時(shí)針曲線，它是根據(jù)量價(jià)理論設(shè)計(jì)的一種分析方法。量價(jià)的基本關(guān)系是“成交量與股價(jià)趨勢(shì)同步同向”，一旦量價(jià)背離就提示市場(chǎng)趨勢(shì)可能在短期內(nèi)將要反轉(zhuǎn)。根據(jù)這一經(jīng)驗(yàn)法則，分析多頭市場(chǎng)和空頭市場(chǎng)各階段的量價(jià)關(guān)系，研判股價(jià)的未來走勢(shì)，預(yù)示買賣股票的適當(dāng)時(shí)機(jī)。由于量價(jià)線在圖表上呈逆時(shí)針方向變動(dòng)，所以又稱逆時(shí)針曲線。44謝謝您的觀賞2019-9-2（四）TAPI指標(biāo)TAPI指標(biāo)的立足點(diǎn)仍是“量是價(jià)的先行指標(biāo)”這一觀念，但它引入加權(quán)指數(shù)這一因素，通過分析每日的成交值和加權(quán)指數(shù)中的關(guān)系來研判未來大勢(shì)變化。45謝謝您的觀賞2019-9-2TAPI指標(biāo)的計(jì)算公式為：46謝謝您的觀賞2019-9-2（五）成交量比率（VR）成交量比率（volumeratio）是一定時(shí)期內(nèi)股價(jià)上升日交易金額與股價(jià)下降日交易額總和的比率，反映了股市買賣的氣勢(shì)并借以預(yù)測(cè)股市可能的變動(dòng)趨勢(shì)。47謝謝您的觀賞2019-9-2成交量比率分析要點(diǎn)：（1）VR值低于60％時(shí)是股價(jià)超賣區(qū)，特別是40％～60％時(shí)很容易探底反彈。（2）VR值在80％～150％區(qū)間時(shí)，股價(jià)波動(dòng)較小。（3