山東省淄博市中級會計職稱財務(wù)管理真題一卷(含答案)

山東省淄博市中級會計職稱財務(wù)管理真題一卷(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.將企業(yè)投資的類型進行科學(xué)的分類，有利于分清投資的性質(zhì)，按不同的特點和要求進行投資決策，加強投資管理。下列關(guān)于投資類型的說法中不正確的是（）。

A.項目投資屬于直接投資B.證券投資屬于間接投資C.對內(nèi)投資都是直接投資D.對外投資都是間接投資

2.在息稅前利潤大于0的情況下，只要企業(yè)存在匿定性經(jīng)營成本，那么經(jīng)營杠桿系數(shù)必()。

A.大于1B.與銷售量同向變動C.與固定成本反向變動D.與風(fēng)險成反向變動

3.

第

1

題

衡量單項資產(chǎn)或資產(chǎn)組合所含的系統(tǒng)風(fēng)險大小的指標是（）。

A.標準差B.方差C.口系數(shù)D.以上都不對

4.根據(jù)票據(jù)法律制度的規(guī)定，下列有關(guān)匯票未記載事項的表述中，正確的是（）。

A.匯票上未記載付款日期的，為出票后3個月內(nèi)付款

B.匯票上未記載付款地的，出票人的營業(yè)場所、住所或者經(jīng)常居住地為付款地

C.匯票上未記載收款人名稱的，經(jīng)出票人授權(quán)可以補記

D.匯票上未記載出票日期的，該匯票無效

5.

第

7

題

認股權(quán)證按允許購買股票的期限可分為長期認股權(quán)證和短期認股權(quán)證，其中長期認股權(quán)證期限通常超過（）。

6.某企業(yè)與銀行商定的周轉(zhuǎn)信貸額為200萬元，承諾費率為0．5%，企業(yè)借款150萬元，平均使用8個月，那么，借款企業(yè)向銀行支付承諾費（）元。

7.下列各項中，計算稀釋每股收益時，需要在基本每股收益的基礎(chǔ)上同時調(diào)整分子分母的是（）。

A.可轉(zhuǎn)換公司債券B.認股權(quán)證C.股份期權(quán)D.以上三種都是

8.企業(yè)財務(wù)管理體制明確的是()。

A.企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的權(quán)限、責(zé)任和利益

B.企業(yè)各財務(wù)層級財務(wù)權(quán)限、責(zé)任和利益

C.企業(yè)股東會、董事會權(quán)限、責(zé)任和利益

D.企業(yè)監(jiān)事會權(quán)限、責(zé)任和利益

9.

第

14

題

下列關(guān)于短期償債能力指標的說法不正確的是（）。

A.流動比率并非越高越好

B.國際上通常認為，速動比率等于100%時較為適當

C.現(xiàn)金流動負債比率等于現(xiàn)金與年末流動負債的比值

D.現(xiàn)金流動負債比率過大表明企業(yè)流動資金利用不充分，獲利能力不強

10.

第

22

題

能保證預(yù)算的連續(xù)性，對未來有較好原期指導(dǎo)性的預(yù)算編制方法是（）。

A.固定預(yù)算B.彈性預(yù)算C.滾動預(yù)算D.零基預(yù)算

11.某人年初存入銀行5000元，假設(shè)銀行按每年10%的復(fù)利計算，每年年末提出1000元，已知，(P/A，10%，7)=4.8684，(P/A，10%，8)=5.3349，則最后一次能夠足額(1000元)提款的時間是()。A.A.5年末B.8年末C.7年末D.9年末

12.

13.下列各項成本中與現(xiàn)金的持有量成正比例關(guān)系的是（）

A.管理成本B.企業(yè)持有現(xiàn)金放棄的再投資收益C.固定性轉(zhuǎn)換成本D.短缺成本

14.下列指標屬于企業(yè)長期償債能力衡量指標的是（）。

A.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B.速動比率C.資產(chǎn)負債率D.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

15.某企業(yè)2004年的銷售額為1000萬元，變動成本600萬元，固定經(jīng)營成本200萬元，預(yù)計2005年固定成本不變，則2005年的經(jīng)營杠桿系數(shù)為（）。

A.2B.3C.4D.無法計算

16.某企業(yè)投資100萬元購入一臺設(shè)備，預(yù)計可使用5年，期滿無殘值，按雙倍余額遞減法計提折舊(會計政策與稅法一致)，設(shè)備投產(chǎn)后第一年營業(yè)收入增加80萬元，付現(xiàn)成本增加20萬元，所得稅增加5萬元，所得稅稅率為25%，則沒備投產(chǎn)后第一年的現(xiàn)金凈流量為()萬元。

A.55B.85C.20D.41.25

17.

第

20

題

已知A公司在預(yù)算期間，銷售當季度收回貨款60%，次季度收回貨款35%，第三季度收回貨款5%，某預(yù)算年度期初應(yīng)收賬款金額為24000元，其中包括上年度第三季度銷售的應(yīng)收賬款4000元，則該預(yù)算年度第一季度可以收回（）元期初應(yīng)收賬款。

18.

第

19

題

存貨ABC分類管理法中對存貨劃分的最基本的分類標準為（）。

A.金額標準B.品種數(shù)量標準C.重量標準D.金額與數(shù)量標準

19.下列各項財務(wù)管理戰(zhàn)略中，不屬于蕭條階段應(yīng)采用的財務(wù)管理戰(zhàn)略的是（）。

A.建立投資標準B.保持市場份額C.削減存貨D.出售多余設(shè)備

20.

第9題下列計算等式中，不正確的是（）。

A.某種材料采購量＝某種材料耗用量＋該種材料期末結(jié)存量－該種材料期初結(jié)存量

B.預(yù)計生產(chǎn)量＝預(yù)計銷售量＋預(yù)計期末結(jié)存量一預(yù)計期初結(jié)存量

C.本期銷售商品所收到的現(xiàn)金＝本期的銷售收入＋期末應(yīng)收賬款－期初應(yīng)收賬款

D.本期購貨付現(xiàn)＝本期購貨付現(xiàn)部分＋以前期賒購本期付現(xiàn)的部分

21.下列各項中屬于酌量性固定成本的是()。A.A.直線法計提的固定資產(chǎn)折舊費B.長期租賃費C.直接材料費D.廣告費

22.與零基預(yù)算方法相比，增量預(yù)算方法的主要缺點不包括()。

A.可能不加分析地保留或接受原有成本支出

B.可能不利于調(diào)動各方面節(jié)約費用的積極性

C.容易使不必要的開支合理化

D.增加了預(yù)算編制的工作量，容易顧此失彼

23.某遞延年金，前3年沒有現(xiàn)金流入，后5年每年年初有等額的現(xiàn)金流人100萬元，折現(xiàn)率為10％，下列關(guān)于該遞延年金現(xiàn)值的表達式中，不正確的是()。

A.100×(P／A，10％，5)×(P／F，10％，2)

B.100×(P／A，100,4，5)×(P／F，100A，3)

C.100×[(P／A，10％，4)+1]×(P／F，10％，3)

D.100×(F／A，10％，5)×(P／F，10％，7)

24.某人在第一年、第二年、第三年年初分別存入1000元，年利率2％，單利計息的情況下，在第三年年末此人可以取出（）元。

A.3120B.3060.4C.3121.6D.3130

25.利潤分配應(yīng)遵循的原則中（）是正確處理投資者利益關(guān)系的關(guān)鍵。

A.依法分配原則B.兼顧各方面利益原則C.分配與積累并重原則D.投資與收益對等原則

二、多選題(20題)26.下列關(guān)于投資方案評價的凈現(xiàn)值法與現(xiàn)值指數(shù)法的表述中，正確的有（）。

A.兩者都是絕對數(shù)指標，反映投資的效率

B.兩者都沒有考慮貨幣的時間價值因素

C.兩者都必須按照預(yù)定的折現(xiàn)率折算現(xiàn)金流量的現(xiàn)值

D.兩者都不能反映投資方案的實際投資收益率

27.下列各項中，可以作為企業(yè)產(chǎn)品定價目標的有（）。

A.實現(xiàn)利潤最大化B.保持或提高市場占有率C.應(yīng)對和避免市場競爭D.樹立企業(yè)形象

28.在下列各項中，屬于財務(wù)管理風(fēng)險對策的有()。

A.規(guī)避風(fēng)險B.減少風(fēng)險C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險D.接受風(fēng)險

29.運用因素分析法進行分析時，應(yīng)注意的問題有()。

A.因素分解的關(guān)聯(lián)性B.因素替代的順序性C.順序替代的連環(huán)性D.計算結(jié)果的準確性

30.在證券投資中，無法通過投資多元化的組合而加以避免的風(fēng)險有（）

A.非系統(tǒng)性風(fēng)險B.不可分散風(fēng)險C.違約風(fēng)險D.系統(tǒng)性風(fēng)險

31.下列各項中，屬于企業(yè)投資管理特點的有()。

A.屬于企業(yè)的戰(zhàn)略性決策B.屬于企業(yè)的非程序化管理C.投資項目的價值不易確定D.投資價值的波動性小

32.優(yōu)先股股東比普通股股東的優(yōu)先權(quán)體現(xiàn)在（）。

A.優(yōu)先分取剩余財產(chǎn)B.優(yōu)先分配股利C.優(yōu)先出席股東大會D.公司重大決策的優(yōu)先表決權(quán)

33.下列關(guān)于財務(wù)分析的說法中，不正確的有（）。

A.財務(wù)分析對不同的信息使用者來說具有相同的意義

B.財務(wù)分析的目的儀僅是發(fā)現(xiàn)問題

C.通過財務(wù)分析可以判斷企業(yè)的財務(wù)實力，但是不能評價和考核企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績

D.通過企業(yè)各種財務(wù)分析，可以判斷企業(yè)的發(fā)展趨勢，預(yù)測其生產(chǎn)經(jīng)營的前景及償債能力

34.下列說法正確的有（）。

A.無風(fēng)險收益率=貨幣的時間價值+通貨膨脹補貼

B.必要投資收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率

C.必要投資收益率=貨幣的時間價值+通貨膨脹補貼+風(fēng)險收益率

D.必要投資收益率=貨幣的時間價值+通貨膨脹補貼

35.以相關(guān)者利益最大化作為財務(wù)管理目標的優(yōu)點包括（）A.符合企業(yè)實際，便于操作B.體現(xiàn)了合作共贏的價值理念C.體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實性的統(tǒng)一D.較好的兼顧了各利益主體的利益

36.下列各項中，應(yīng)轉(zhuǎn)入事業(yè)單位結(jié)余的有（）。

A.上級補助收入B.財政補助收入C.附屬單位上繳收入D.其他收入中的非專項資金收入

37.與企業(yè)日常經(jīng)營活動相比，企業(yè)投資的主要特點表現(xiàn)在（）

A.屬于企業(yè)的戰(zhàn)略性決策B.屬于企業(yè)的非程序化管理C.投資價值的波動性大D.實物形態(tài)具有變動性和易變性

38.下列各項中，表明公司具有較強股利支付能力的有（）

A.籌資能力較強B.企業(yè)的資產(chǎn)具有較強的變現(xiàn)能力，現(xiàn)金的來源較充裕C.凈利潤金額較大D.投資機會較多

39.評價企業(yè)資本結(jié)構(gòu)最佳狀態(tài)的標準應(yīng)該是（）。

A.能夠提高股權(quán)收益B.降低資本成本C.提升企業(yè)價值D.提升息稅前利潤

40.

第

30

題

凈現(xiàn)值與獲利指數(shù)的共同之處在于（）。

A.都考慮了資金時間價值因素

B.都以設(shè)定折現(xiàn)率為計算基礎(chǔ)

C.都不能反映投資方案的實際報酬率

D.都反映了資金投入與產(chǎn)出之間的關(guān)系

41.凈現(xiàn)值法的優(yōu)點有（）

A.考慮了貨幣時間價值B.考慮了項目計算期的全部凈現(xiàn)金流量C.考慮了投資風(fēng)險D.便于獨立投資方案的比較決策

42.某人決定在未來5年內(nèi)每年年初存人銀行1000元(共存5次)，年利率為2%，則下列關(guān)于在第5年年末能一次性取出的款項金額的表達式中，正確的有()。

A.1000×(F/A，2%，5)

B.1000×(F/A，2%，5)×(1+2%)

C.1000×(F/A，2%，5)×(F/P，2%，1)

D.1000×[(F/A，2%，6)-1]

43.下列各項中，屬于融資租賃基本形式的有（）

A.直接租賃B.杠桿租賃C.售后回租D.經(jīng)營租賃

44.

第

34

題

發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券公司設(shè)置贖回條款的目的包括（）。

45.下列各項中，適合作為單位作業(yè)的作業(yè)動因的有（）

A.生產(chǎn)準備次數(shù)B.零部件產(chǎn)量C.采購次數(shù)D.耗電千瓦時數(shù)

三、判斷題(10題)46.

第

41

題

發(fā)行信用債券的限制條件中最重要的是反抵押條款。（）

A.是B.否

47.采用固定股利支付率政策分配利潤時，股利不受經(jīng)營狀況的影響，有利于公司股票價格的穩(wěn)定。()

A.是B.否

48.

第

44

題

單項資產(chǎn)的β系數(shù)，取決于該項資產(chǎn)收益率和市場資產(chǎn)組合收益率的相關(guān)系數(shù)、該項資產(chǎn)收益率的標準差和市場組合收益率的標準差。（）

A.是B.否

49.解聘是通過市場約束經(jīng)營者的措施。（）

A.是B.否

50.所得稅差異理論認為，資本利得收益比股利收益更有助于實現(xiàn)收益最大化目標，公司應(yīng)當采用高股利政策。（）

A.正確B.錯誤

51.一般來說，資本密集型企業(yè)，經(jīng)營杠桿系數(shù)高，財務(wù)杠桿系數(shù)低；勞動密集型企業(yè)，經(jīng)營杠桿系數(shù)低，財務(wù)杠桿系數(shù)高。（）

A.是B.否

52.采用股票增值權(quán)模式，審批程序簡單，無須解決股票來源問題，同時可以減輕公司的現(xiàn)金支付壓力。（）

A.是B.否

53.從法律地位來看，資本金要在工商行政管理部門辦理注冊登記，投資者只能按所投入的資本金而不是所投入的實際資本數(shù)額享有權(quán)益和承擔(dān)責(zé)任。（）

A.是B.否

54.利用折現(xiàn)指標對同一獨立項目進行評價，會得出完全相同的結(jié)論。()

A.是B.否

55.第

36

題

在一定條件下使企業(yè)每股收益最大的資金結(jié)構(gòu)為企業(yè)最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.甲公司是一家上市公司，企業(yè)所得稅稅率為25%，相關(guān)資料如下：資料一：公司為擴大生產(chǎn)經(jīng)營準備購置一條新生產(chǎn)線，計劃于2020年年初一次性投入資金6000萬元，全部形成固定資產(chǎn)并立即投入使用，建設(shè)期為0，使用年限為6年，新生產(chǎn)線每年增加營業(yè)收入3000萬元，增加付現(xiàn)成本1000萬元。新生產(chǎn)線開始投產(chǎn)時需墊支營運資金700萬元，在項目終結(jié)時一次性收回。固定資產(chǎn)采用直線法計提折舊，預(yù)計凈殘值為1200萬元。公司所要求的的最低投資收益率為8%，相關(guān)資金時間價值系數(shù)為：（P/A，8%，5）=3.9927，（P/F，89%，6）=0.6302。資料二：為滿足購置生產(chǎn)線的資金需求，公司設(shè)計了兩個籌資方案。方案一為向銀行借款6000萬元，期限為6年，年利率為6%，每年年末付息一次，到期還本。方案二為發(fā)行普通股1000萬股，每股發(fā)行價6元。公司將持續(xù)執(zhí)行穩(wěn)定增長的股利政策，每年股利增長率為3%。預(yù)計公司2020年每股股利：（D1）為0.48元。資料三：已知籌資方案實施前，公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)為3000萬股，年利息費用為500萬元。經(jīng)測算，追加籌資后預(yù)計年息稅前利潤可達到2200萬元。要求：（1）根據(jù)資料一，計算新生產(chǎn)線項目的下列指標：①第0年的現(xiàn)金凈流量；②第1-5年每年的現(xiàn)金凈流量；③第6年的現(xiàn)金凈流量，④現(xiàn)值指數(shù)。（2）根據(jù)現(xiàn)值指數(shù)指標，判斷公司是否應(yīng)該進行新生產(chǎn)線投資，并說明理由。（3）根據(jù)資料二，計算①銀行借款的資本成本率，②發(fā)行股票的資本成本率。（4）根據(jù)資料二、資料三，計算兩個籌資方案的每股收益無差別點，判斷公司應(yīng)該選擇哪介籌資方案，并說明理由。

57.

58.要求：

（1）假定每年4月8日付息一次，到期按面值償還。B公司2007年4月8日按每張1080元的價格購入該債券并持有到期，則債券的持有期收益率為多少?

（2）假定到期一次還本付息，單利計息。B公司2007年4月8日按每張1480元的價格購入該債券并持有到期，則債券的持有期收益率為多少?

（3）假定每年4月8日付息一次，到期按面值償還。B公司2006年4月8日按每張H20元的價格購入該債券并持有到期，則債券的持有期年均收益率為多少?

（4）假定到期一次還本付息，單利計息。B公司2006年4月8日按每張1380元的價格購入該債券并持有到期，則債券的持有期年均收益率為多少?

（5）假定每年4月8日付息一次，到期按面值償還。B公司2005年4月8日計劃購入該債券并持有到期，要求的必要報酬率為12%，則債券的價格低于多少時可以購入。

（6）假定到期一次還本付息，單利計息。B公司2005年4月8日計劃購入該債券并持有到期,求的必要報酬率為12%，則債券的價格低于多少時可以購入。

59.

60.第

52

題

某企業(yè)準備投資一個完整工業(yè)建設(shè)項目，所在的行業(yè)基準折現(xiàn)率（資金成本率）為10%，分別有a、b、c三個方案可供選擇。

（1）a方案的有關(guān)資料如下：

金額單位：元

計算期0123456合計

凈現(xiàn)金流量-6000003000030000200002000030000―

折現(xiàn)的凈

現(xiàn)金流量-600000247922253913660124181693530344

已知a方案的投資于建設(shè)期起點一次投入，建設(shè)期為1年，該方案年等額凈回收額為6967元。

（2）b方案的項目計算期為8年，包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期為3.5年，凈現(xiàn)值為50000元，年等額凈回收額為9370元。

（3）c方案的項目計算期為12年，包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期為7年，凈現(xiàn)值為70000元。

要求：

（1）計算或指出a方案的下列指標：①包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期；②凈現(xiàn)值。

（2）評價a、b、c三個方案的財務(wù)可行性。

（3）計算c方案的年等額凈回收額。

（4）按計算期統(tǒng)一法的最短計算期法計算b方案調(diào)整后的凈現(xiàn)值（計算結(jié)果保留整數(shù)）。

（5）分別用年等額凈回收額法和最短計算期法作出投資決策（已知最短計算期為6年，a、c方案調(diào)整后凈現(xiàn)值分別為30344元和44755元）。

部分時間價值系數(shù)如下：

t6812

10%的年金現(xiàn)值系數(shù)4.3553--

10%的回收系數(shù)0.22960.18740.1468

參考答案

1.D對外投資主要是間接投資，也可能是直接投資。比如甲企業(yè)購買乙企業(yè)股票，是間接投資；如果甲企業(yè)向乙企業(yè)投入生產(chǎn)線，則是直接投資，所以選項D的說法不正確。

2.A因為DO1=M/(M-F)，所以在息稅前利潤大于0的情況下，只要企業(yè)存在同定性經(jīng)營成本，那么經(jīng)營杠桿系數(shù)必大于1，選項A正確。經(jīng)營杠桿系數(shù)與銷售量反向變動，與固定成本和風(fēng)險同向變動，選項B、C、D不正確。

3.C單項資產(chǎn)或資產(chǎn)組合所含的系統(tǒng)風(fēng)險的大小，可以用系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)即β系數(shù)來衡量。

4.D(1)選項A：匯票上未記載付款日期的，視為見票即付。(2)選項B：匯票上未記載付款地的，以“付款人”的營業(yè)場所、住所或者經(jīng)常居住地為付款地。(3)選項CD：收款人名稱、出票日期屬于匯票的絕對應(yīng)記載事項，未記載則匯票無效。

5.B短期認股權(quán)證的認股期限一般在90天以內(nèi)；長期認股權(quán)證認股期限通常在90天以上。

6.C借款企業(yè)向銀行支付的承諾費=(200-150)?0．5%?8/12200?0．5%?4/12=0．5(萬元)=5000(元)或=150?0．5%?4/1250?0．5%?12/12=0．5(萬元)=5000(元)。注意：本題的承諾費由兩部分組成，一是全年未使用的(200-150)=50(萬元)，按照12個月計算承諾費；另外，150萬元借款(只使用了8個月)，未使用的4個月也應(yīng)該(按照4個月計算)支付承諾費。

7.A對于可轉(zhuǎn)換公司債券，計算稀釋每股收益時，分子的調(diào)整項目為可轉(zhuǎn)換公司債券當期已確認為費用的利息等的稅后影響額；分母的調(diào)整項目為假定可轉(zhuǎn)換公司債券當期期初或發(fā)行日轉(zhuǎn)換為普通股的股數(shù)加權(quán)平均數(shù)，所以選項A是答案；認股權(quán)證，股份期權(quán)等的行權(quán)價格低于當期普通股平均市場價格時，應(yīng)當考慮其稀釋性。計算稀釋每股收益時，作為分子的凈利潤金額一般不變，分母的調(diào)整項目為增加的普通股股數(shù)，同時還應(yīng)考慮時間權(quán)數(shù)，所以選項BCD不是答案。

8.B企業(yè)財務(wù)管理體制是明確企業(yè)各財務(wù)層級財務(wù)權(quán)限、責(zé)任和利益的制度，其核心問題是如何配置財務(wù)管理權(quán)限，企業(yè)財務(wù)管理體制決定著企業(yè)財務(wù)管理的運行機制和實施模式。

9.C現(xiàn)金流動負債比率=年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/年末流動負債×100%，所以選項C不正確。

10.C滾動預(yù)算就是遠期指導(dǎo)性。

11.C解析：1000×(P/A，10%，7)=4868.4＜5000；1000×(P/A，10%，8)=5334.9＞5000。

12.C

13.B現(xiàn)金管理成本具有固定成本的性質(zhì)，在一定范圍內(nèi)與現(xiàn)金持有量關(guān)系不大，屬于決策無關(guān)成本；放棄的再投資收益即機會成本屬于變動成本，它與現(xiàn)金持有量成正比例關(guān)系；固定性轉(zhuǎn)換成本與現(xiàn)金持有量成反比例關(guān)系；短缺成本與現(xiàn)金持有量反方向變動。

14.C企業(yè)長期償債能力的衡量指標主要有資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率和已獲利息倍數(shù)三項。A.D選項屬于運營能力的衡量指標，B.選項屬于企業(yè)短期償債能力的衡量指標。

15.A2005年的經(jīng)營杠桿系數(shù)＝（1000-600）/（1000-600-200）＝2。

16.A第一年的現(xiàn)金凈流量=80-20-5=55(萬元)，所以本題答案為選項A。

17.C本題考核銷售預(yù)算的編制。根據(jù)題意可知，預(yù)算年度期初應(yīng)收賬款由兩部分組成，一是上年第四季度貨款的40%，二是上年第三季度貨款的5%（可以全部在預(yù)算年度第一季度收回）。由此可知上年第四季度的銷售額為（24000-4000）÷40%=50000（元），其中的35%

（50000×35%=17500元）在預(yù)算年度第一季度收回。所以，該預(yù)算年度第一季度收回的期初應(yīng)收賬款=17500+4000=21500（元）。

18.A存貨ABC分類管理法中對存貨劃分的標準主要有兩個：一是金額標準，二是品種數(shù)量標準。其中金額標準是最基本的，品種數(shù)量標準僅作為參考。

19.D在企業(yè)處于經(jīng)濟周期的蕭條階段時，應(yīng)建立投資標準、保持市場份額、壓縮管理費用、放棄次要利益、削減存貨、裁減雇員；出售多余設(shè)備屬于衰退階段的財務(wù)管理戰(zhàn)略。

20.C本期銷售商品所收到的現(xiàn)金＝本期銷售本期收現(xiàn)＋以前期賒銷本期收現(xiàn)＝本期的銷售收入＋期初應(yīng)收賬款－期末應(yīng)收賬款，選項C不正確。

21.DA、B屬于約束型固定成本，C屬于變動成本。

22.D【答案】D

【解析】增量預(yù)算是在基期成本費用水平的基礎(chǔ)上，結(jié)合預(yù)算期業(yè)務(wù)量及有關(guān)降低成本的措施，通過調(diào)整有關(guān)原有成本項目而編制的預(yù)算。因此會有上述缺點。

23.B本題中，第一次現(xiàn)金流入發(fā)生在第4年初，相當于第3年末。100×(P／A，10％，5)表示的是第3年初的現(xiàn)值，進一步折現(xiàn)到第1年初，還需要折現(xiàn)2期，因此，選項A的表達式正確，選項B的表達式不正確；100×F(P／A，10％，4)4-1]表示的是第4年初的現(xiàn)值，進一步折現(xiàn)到第1年初，還需要折現(xiàn)3期，因此，選項C的表達式正確；100×(F／A，10％，5)表示的是第7年末的終值，進一步折現(xiàn)到第1年初，需要折現(xiàn)7期，因此，選項D的表達式正確。

24.A注意本題是單利計息的情況，所以并不是求即付年金終值的問題，單利終值＝1000×（1＋3×2%）＋1000×（1＋2×2%）＋1000×（1＋2%）＝3120（元）。

25.D利潤分配應(yīng)遵循的原則包括依法分配原則；兼顧各方面利益原則；分配與積累并重原則；投資與收益對等原則，其中投資與收益對等原則是正確處理投資者利益關(guān)系的關(guān)鍵。

26.CD凈現(xiàn)值是絕對數(shù)指標，反映投資的收益，現(xiàn)值指數(shù)是相對數(shù)指標，反映投資的效率，選項A不正確；凈現(xiàn)值法和現(xiàn)值指數(shù)法都考慮了貨幣的時間價值因素，選項B不正確；兩者都必須按照預(yù)定的折現(xiàn)率折算現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。選項C正確；兩者都不能反映投資方案的實際投資收益率。選項D正確。

27.ABCD企業(yè)的定價目標主要有：實現(xiàn)利潤最大化、保持或提高市場占有率、穩(wěn)定價格、應(yīng)付和避免競爭、樹立企業(yè)形象及產(chǎn)品品牌。階段性測試

28.ABCD［解析］財務(wù)管理的風(fēng)險對策包括：規(guī)避風(fēng)險，減少風(fēng)險，轉(zhuǎn)移風(fēng)險和接受風(fēng)險。

29.ABC因素分析法是依據(jù)分析指標與其影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對分析指標影響方向和影響程度的一種方法。運用因素分析法應(yīng)注意的問題有：因素分解的關(guān)聯(lián)性、因素替代的順序性、順序替代的連環(huán)性和計算結(jié)果的假定性。所以選項ABC為本題答案。

30.BD選項BD正確。我們講分散風(fēng)險，其實指的都是非系統(tǒng)風(fēng)險，當然也稱為可分散風(fēng)險，只有這種風(fēng)險是可以通過證券資產(chǎn)組合而分散掉的。而系統(tǒng)風(fēng)險又被稱為市場風(fēng)險或不可分散風(fēng)險，這部分風(fēng)險是由那些影響整個市場的風(fēng)險因素引起的，這類風(fēng)險是無法通過投資組合進行分散的。

綜上，本題應(yīng)選BD。

31.ABC企業(yè)投資管理的特點有：①屬于企業(yè)的戰(zhàn)略性決策;②屬于企業(yè)的非程序化管理;③投資價值的波動性大，投資項目的價值也是不易確定的。所以本題的答案為選項ABC。

32.AB優(yōu)先股股票簡稱優(yōu)先股，是公司發(fā)行的相對于普通股具有一定優(yōu)先權(quán)的股票。其優(yōu)先權(quán)利主要表現(xiàn)在股利分配優(yōu)先權(quán)和分取剩余財產(chǎn)優(yōu)先權(quán)上。

33.ABC財務(wù)分析對不同的信息使用者來說具有不同的意義，所以選項A的說法不正確；財務(wù)分析的目的不僅僅是發(fā)現(xiàn)問題，更重要的是分析問題和解決問題，所以選項B的說法不正確；財務(wù)分析既可以判斷企業(yè)的財務(wù)實力，也能評價和考核企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，所以選項C的說法不正確；通過企業(yè)各種財務(wù)分析，可以判斷企業(yè)的發(fā)展趨勢，預(yù)測其生產(chǎn)經(jīng)營的前景及償債能力，從而為企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層進行生產(chǎn)經(jīng)營決策、投資者進行投資決策和債權(quán)人進行信貸決策提供重要的依據(jù)，避免因決策錯誤給其帶來重大的損失，所以選項D的說法正確。

34.ABC【答案】ABC

【解析】無風(fēng)險收益率等于資金的時間價值與通貨膨脹補貼之和；必要投資收益率等于無風(fēng)險收益率與風(fēng)險收益率之和，計算公式如下：

必要收益（率）=無風(fēng)險收益（率）+風(fēng)險收益（率）=資金的時間價值+通貨膨脹補貼（率）+風(fēng)險收益（率）。

35.BCD以相關(guān)者利益最大化作為財務(wù)管理目標，具有以下優(yōu)點：

（1）有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。

（2）體現(xiàn)了合作共贏的價值理念，有利于實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟效益和社會效益的統(tǒng)一（選項B）。

（3）這一目標本身是一個多元化、多層次的目標體系，較好地兼顧了各利益主體的利益（選項D）。

（4）體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實性的統(tǒng)一（選項C）。

選項A表述錯誤，相關(guān)者利益最大化目標的缺點是太過于理想化，不易操作。

綜上，本題應(yīng)選BCD。

36.ACD【答案】ACD

【答案解析】根據(jù)事業(yè)收入、上級補助收入、附屬單位上繳收入、其他收入本期發(fā)生額中的非專項資金收入，期末結(jié)轉(zhuǎn)到事業(yè)結(jié)余中，選項A、C和D正確；財政補助收入結(jié)轉(zhuǎn)到財政補助結(jié)轉(zhuǎn)中，選項B錯誤。

37.ABC企業(yè)投資的主要特點如下：

屬于企業(yè)的戰(zhàn)略性決策（選項A）；

屬于企業(yè)的非程序化管理（選項B）；

投資價值的波動性大（選項C）。

選項D不符合題意，實物形態(tài)具有變動性和易變性屬于營運資金的特點。

綜上，本題應(yīng)選ABC。

38.AB選項A正確，如果公司具有較強的籌資能力，隨時能籌集到所需的資金，那么公司具有較強的股利支付能力；

選項B正確，如果一個公司的資產(chǎn)有較強的變現(xiàn)能力，現(xiàn)金的來源比較充裕，則它的股利支付能力也比較強；

選項C錯誤，企業(yè)在進行利潤分配時，必須充分考慮企業(yè)的現(xiàn)金流量，而不僅僅是企業(yè)的凈收益；

選項D錯誤，投資機會較多，說明對現(xiàn)金的需求較大，從而股利支付能力較弱。

綜上，本題應(yīng)選AB。

39.ABC評價企業(yè)資本結(jié)構(gòu)最佳狀態(tài)的標準應(yīng)該是能夠提高股權(quán)收益或降低資本成本，最終目的是提升企業(yè)價值。

40.ABC獲利指數(shù)法的優(yōu)缺點與凈現(xiàn)值法基本相同，但有一重要區(qū)別是，獲利指數(shù)法可從動態(tài)的角度反映項目投資的資金投入與總產(chǎn)出之間的關(guān)系。

41.ABC選項ABC符合題意，凈現(xiàn)值是項目未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值之間的差額，從其計算過程可知，凈現(xiàn)值需要將項目計算期的全部凈現(xiàn)金流量按照一定的貼現(xiàn)率進行折現(xiàn)，折現(xiàn)的過程就考慮了貨幣時間價值，另外，凈現(xiàn)值法在所設(shè)定的貼現(xiàn)率中包含投資風(fēng)險報酬率要求，就能有效地考慮投資風(fēng)險。

選項D不符合題意，凈現(xiàn)值法不適宜于獨立投資方案的比較決策，如果各方案的原始投資額現(xiàn)值不相等，有時無法作出正確決策。另外，凈現(xiàn)值有時也不能對壽命期不同的互斥投資方案進行直接決策。

綜上，本題應(yīng)選ABC。

42.BCD本題要求計算第5年年末的價值，屬于預(yù)付年金終值的計算。有兩種計算方法，一是：年金×(F/A，i，5)×(1+i)，由此可知，選項BC正確;二是：年金×[(F/A，i，5+1)-1]，由此可知，選項D正確。

43.ABC本題屬于直選題，記憶即可選出答案，在考試中反復(fù)出現(xiàn)，屬于送分題。融資租賃的基本形式包括直接租賃、售后回租、杠桿租賃。

綜上，本題應(yīng)選ABC。

直接租賃是融資租賃的主要形式，承租方提出租賃申請時，出租方按照承租方的要求選購設(shè)備，然后再出租給承租方。

售后回租是指承租方由于急需資金等各種原因，將自己資產(chǎn)售給出租方，然后以租賃的形式從出租方原封不動地租回資產(chǎn)的使用權(quán)。在這種租賃合同中，除資產(chǎn)所有者的名義改變之外，其余情況均無變化。

杠桿租賃是指涉及到承租人、出租人和資金出借人三方的融資租賃業(yè)務(wù)。出租人既是債權(quán)人也是債務(wù)人，如果出租人到期不能按期償還借款，資產(chǎn)所有權(quán)則轉(zhuǎn)移給資金的出借者。

44.ABC本題考核可轉(zhuǎn)換債券的贖回條款。設(shè)置贖回條款是為了促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份，因此又被稱為加速條款，同時也能使發(fā)行公司避免市場利率下降后，繼續(xù)向債券持有人按照較高的債券票面利率支付利息所蒙受的損失；或限制債券持有人過分享受公司收益大幅度上升帶來的回報。

45.BD首先明確兩個概念，單位作業(yè)是指使單位產(chǎn)品收益的作業(yè)，作業(yè)的成本與產(chǎn)品的數(shù)量成正比，如加工零件、對每件產(chǎn)品進行檢驗等。作業(yè)動因是引起產(chǎn)品成本變動的驅(qū)動因素，反映產(chǎn)品產(chǎn)量與作業(yè)成本之間的因果關(guān)系。

選項AC屬于批次作業(yè)的作業(yè)動因。

綜上，本題應(yīng)選BD。

46.Y發(fā)行信用債券往往有許多限制條件，這些限制條件中最重要的是反抵押條款。

47.N固定股利支付率政策是指公司將每年凈利潤的某一固定百分比作為股利分派給股東。因此，股利要受經(jīng)營狀況的影響，不利于公司股票價格的穩(wěn)定。

48.Y單項資產(chǎn)的β系數(shù)＝該項資產(chǎn)收益率與市場組合收益率的協(xié)方差肺場組合收益率的方差=該資產(chǎn)收益率與市場組合收益率的相關(guān)系數(shù)×該項資產(chǎn)收益率的標準差肺場組合收益率的標準差。

49.N解聘是一種通過所有者約束經(jīng)營者來協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者利益沖突的方式。市場約束經(jīng)營者的措施是接收，如果經(jīng)營者不好好經(jīng)營導(dǎo)致公司被其他公司吞并，自己也就失業(yè)了。

因此，本題表述錯誤。

50.N所得稅差異理論認為，由于普遍存在的稅率和納稅時間的差異，資本利得收益比股利收益更有助于實現(xiàn)收益最大化目標，公司應(yīng)當采用低股利政策。

因此，本題表述錯誤。

51.Y一般來說，固定資產(chǎn)比重較大的資本密集型企業(yè)，經(jīng)營杠桿系數(shù)高，經(jīng)營風(fēng)險大，企業(yè)籌資主要依靠權(quán)益資本，以保持較小的財務(wù)杠桿系數(shù)和財務(wù)風(fēng)險；變動成本比重較大的勞動密集型企業(yè)，經(jīng)營杠桿系數(shù)低，經(jīng)營風(fēng)險小，企業(yè)籌資主要依靠債務(wù)資金，保持較大的財務(wù)杠桿系數(shù)和財務(wù)風(fēng)險。

52.Y采用股票增值權(quán)模式，股票增值權(quán)持有人在行權(quán)時，直接兌換股票升值部分，因而審批程序簡單，無需解決股票來源問題，但公司方面需要提前獎勵基金，從而使公司的現(xiàn)金支付壓力較大。

53.Y【答案】√

【解析】本題的考點是資本金的含義。

54.Y折現(xiàn)指標對同一獨立項目進行評價得出的結(jié)論完全相同，但與非折現(xiàn)指標有可能不同。

55.N本題考核的為企業(yè)最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)的涵義。最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)是指在一定條件下使企業(yè)加權(quán)平均資金成本最低、企業(yè)價值最大的資金結(jié)構(gòu)。56.（1）①第0年的現(xiàn)金凈流量=-（6000+700）=-6700（萬元）②年折舊額=（6000-1200）/6=800（萬元）第1-5年每年的現(xiàn)金凈流量=3000*（1-25%）-1000*（1-25%）+800*25%=1700（萬元）③第6年的現(xiàn)金凈流量=1700+700+1200=3600（萬元）④現(xiàn)值指數(shù)=[1700*（P/A，8%，5）+3600*（P/F，8%，6）]/6700=（1700*3.9927+3600*0.6302）/6700=1.35（2）由于現(xiàn)值指數(shù)大于1，所以應(yīng)該進行新生產(chǎn)線投資。（3）①銀行借款的資本成本率=6%*（1-25%）=4.5%②發(fā)行股票的資本成本率=0.48/6+3%=11%.（4）根據(jù)（EBIT-500-6000*6%）*（1-25%）/3000=（EBIT-500）*（1-25%）/（3000+1000）可知：每股收益無差別點息稅前利潤=（4000*860-3000*500）/（4000-3000）=1940（萬元）由于籌資后預(yù)計年息稅前利潤可達到2200萬