跨教育行業(yè)2017年2月跟蹤報告托管市場趨勢漸起品牌托育圈地

共有5只上漲，國學時代和北教傳媒分別上漲23.38%和22.05%。額最高的前三位分別為億童文教、頌大教育、華騰教育，額分別為7,291萬元、3000萬元、1,279待掛牌22家公司。9.64%（2183家公司，其中10家公司上漲，神州英才和六合分別上漲1260%和1171%（3）待掛牌22家公司。

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新，同時強化公司品牌宣傳和市場推廣力度，擴大業(yè)務規(guī)模加快主營業(yè)公司本次的籌金，主要用于補充公司營運、直營業(yè)務 1,518.10萬元，本次 金將全部用于課程項目研發(fā)，剩余不足部分公司目前主營業(yè)務著較好的發(fā)展機遇，為繼續(xù)提高市場占有率和研發(fā)水平，擴大經(jīng)營規(guī)模，增強公司的能力和抗風險能力，特進行本次 票。本次募金主要用于補充公司流動，促進軟件研發(fā)、終端 過以外乃 的品，提升產(chǎn) 競爭力，開 支持銷售的發(fā)展 業(yè)的并購利于實現(xiàn)資源整合，提高公司 過

本次募金用于子公司澤慧文化的增資，并且吸引和保留公司優(yōu)秀人才，

圖 圖 圖

2011年

中文文

腰果公考成立于2011年6月，主營 公考提供公開課、大課、一對一等形式的課程，主要靠App的自然流 2016年

B 元

兒輪 AA 3億元人民 C君1 投 A 制私立學校，校區(qū)設(shè)置在市順義區(qū)，2016年籌備創(chuàng)建并獲得辦學 A 語言培訓，以一對一的授課

冠

2016年

D 億投 A清科嶺協(xié)基金、微影資ADreamlinkEdu2015年，主要業(yè)務為從事美術(shù)高考綜合培訓的白塔嶺畫室，也有專注美術(shù)書籍、線上教學立足于創(chuàng)新創(chuàng)意教育，以藝術(shù)留學預備課程為主要形式，針對有藝術(shù)留學意愿的學（（文化（870388.OC）面向3-12歲的幼少兒階段的兒童，提供專業(yè)、科學的中國傳統(tǒng)文化(國學)兒童服務及配套產(chǎn)品。

留

已經(jīng)建立起的9個(9個分中心)體系,主要以線下直售為主,配合 迪

-1.36公司及子公司經(jīng)營多家

讀 其

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2008年，公司以“直營+加盟”的形式于各大城市開設(shè)培訓機構(gòu)，學。同時，公司還為客戶提供的整體解決方案，包括：相關(guān)專業(yè)人才培養(yǎng)體設(shè)計、開發(fā)與交付，大學生實踐實訓服務等。目前公司產(chǎn)品主要以光電系列為學。同時，公司還為客戶提供的整體解決方案，包括：相關(guān)專業(yè)人才培養(yǎng)體設(shè)計、開發(fā)與交付，大學生實踐實訓服務等。目前公司產(chǎn)品主要以光電系列為物理光學和工程光學系列、激光原理與技術(shù)系列、信息光學系列、LED封裝與顯示 圖 2.95 圖

成定增，合計募資69.38億元。其中商學、華圖教育、盛景網(wǎng)聯(lián)、威科姆、頌大教

募 募 本次目的是為了增加研發(fā)投入、補充公司流通，以保障公 公司目前主營業(yè) 著較好的發(fā)展機遇，為繼續(xù)提高市場占有率 研發(fā)水平，擴大經(jīng)營規(guī)模，增強公司 能力和抗風險能力，特行本次。本次募金主要用于補充公司流動， 募 渠支持銷售的發(fā)展；業(yè)的并購利于實現(xiàn)資源整合，提高公司競

公司擬通過非公開募金總額不超過10,000,000.00元(10,000,000.00元)務（201716日在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)指定的信息披露平臺進行了信息披露）的實繳資本及相關(guān)運營；償還銀行；補充公司日常經(jīng)營所需流動，增強公司市場競爭力。 本次 金將用于增設(shè)直營培訓點、研發(fā)投入、財務及管理系統(tǒng)本次 金將用于增設(shè)直營培訓點、研發(fā)投入、財務及管理系統(tǒng) ST 驗店的改造升級與加強B端 公司整體經(jīng)營能力和綜合競爭，從而增強公司持 能力和抗風 募募募 ，產(chǎn)負債率和財務費用，增強公 能力和抗風險能力，保營的持續(xù)發(fā)展；二是用于繳納全資子公 市成真教育科 募全美 募 269 4 4 學府信息 較美股三大龍頭公司折價約32%，是一級市場的1.9倍。 全美、華騰教育、網(wǎng)、星立方、世紀明德、佳一教育、龍門教育、教育、明師30%2870萬人分布在城市，且托管教育的主要需求在城市。2014年，需求，超過六成；廣州市教育局在2014年針對市城區(qū)小學校學生的托管需求所做的中少兒托管教育需求人數(shù)占校生群體至少約30%。少兒托管教育市場的托育人數(shù)將在未來2年保持與初等教育在校生人數(shù)同比例的增長，同比增速約2%。 少兒托管教育市場規(guī)模漸顯，根據(jù)測算模型“少兒托管教育市場空間=在校少兒人數(shù)*托管需求率001約0。三四線城市的托管教育市場需求非常巨大、水平非?？捎^。三四線城市初等 有晚 房屋 高（>100元/m^2月） 中（>50元/m^2月） 低（<20元/m^2月） 中高

等

等 ~190億元 ~670億元 資料來源：芥末堆《托管教育的地域選擇題：做一二線還是三四線城市？（張洪偉），中信研究部測算政策風向鼓勵課后托管教育機構(gòu)的發(fā)展。2014年初，市教委下發(fā)《關(guān)于在義務教355億元模式需求旺盛，、石家莊等地也都有政策和財政的支持。托管教育優(yōu)點眾多，將引領(lǐng)未來教育新十年。85后、90后父母逐漸成為教育消4.0教育綜合體以培養(yǎng)學生的素養(yǎng)為育人理念，即培養(yǎng)學生應具備能夠適應 社會發(fā)展需要的必備品格和關(guān)鍵能力。托育模式主要有以下4大優(yōu)點：（1）滿足 C端市場呈現(xiàn)百花齊放局面，隨著托管市場的蓬勃發(fā)展，市場競爭日趨激烈，目前國內(nèi)各類托管機構(gòu)已經(jīng)超過30萬家，主要的C端業(yè)務公司包括小科學、超優(yōu)教育、樂思塾、""""3.0版 滿足孩子"接送吃睡"等最基礎(chǔ)的需求、監(jiān)督孩子寫作業(yè)

小科學啟蒙教育科技成立于2003年，專注于少兒科學啟蒙教育的推 教育目前已有1000多個專題課程的家庭教育產(chǎn)品和5~11歲的108個；以鼓勵孩子們在科學實驗當中研究、驗證、明理。截止到2016年10月份，700個城市每年大約有50萬個學生參與學的科學的課程。（2）2016年，小科學又結(jié)合現(xiàn)在的市場特點研發(fā)出了小科學家托育4.0教育綜合體，針對3到12歲段的孩子們提供學后托管服務，幫助接送、服務、課程、托育、作業(yè)、預習等等一系列的內(nèi)容。目前，小教育的托育業(yè)務已在樣板校區(qū)擁有6個 估值分析。截至2017年2月14A股重點教育行業(yè)公司2016/2017年P(guān)E為55X/45X、新三板教育行業(yè)重點公司2016/2017年P(guān)E為23X/17X、美股三大教育行業(yè)龍頭公司年對賭業(yè)績測算）12X2016A60%，較美股三大龍頭公司折價約40%，是一級市場的2.0倍。把教育行業(yè)作為主業(yè)的上市公司”，包括全通教育、紫光學大、信息、新南洋、立思辰、秀強、中國高科、文化、開元儀器、訊飛、長方、威創(chuàng)。（2）美股：教育行業(yè)龍頭公司為、好未來和達內(nèi)科技（3）新三板：綜合行業(yè)景氣、公司競爭力、細分行業(yè)優(yōu)質(zhì)公司：龍門教育、明師教育)、教育)、佳一教育Z，)、新道科技Z，)、頌大教育)、威科姆)、華騰教育)、北教傳媒)、知音文化)、金。稱YYY9Y9Y 0YY YY9YYY0YYYY教育協(xié)議轉(zhuǎn) Y 網(wǎng)中信 網(wǎng) 教 網(wǎng) 資格考試3企業(yè)管理500IT訓 化4歷高 信教 47網(wǎng)13 6 47新8

注：股價為2017年2月14日收盤價；2016年至2017年預測來自Wind一致預 EDU.N 好未 主要負責撰寫本的分析師在此：（i）本所表述的任何觀點均精準地反映了上述每位分析師個人對標的和612指數(shù)或標普500指數(shù)為基準。 條款而言，不含CLSAgroupofcompanies），統(tǒng)稱為“中信”。 27及36條不適用于CLSASingaporePtd。如對存有疑問，還請聯(lián)系CLSASingaporePte（ 。MCI(P)033112016.中國：（i）根據(jù)中國監(jiān)督管理核發(fā)的券業(yè)務，中信的經(jīng)營范圍包括投資咨詢業(yè)務。（ii）涉及新三板 的情況，不涉及中信及/或其附屬機構(gòu)的情況。如投資者瀏覽上述時遇到任何或需要過往日期的披露信息，請聯(lián) ofcompanies（CLSAAmericas,LLC（下稱“CLSAAmericas”）除外）僅向符合《1934年法》下15a-6規(guī)則定義且分別與CSI-USA和CLSAAmericas進行的“主要機構(gòu)投資者”分發(fā)。對身在的任何發(fā)送本將不被視為對中所評論的進行的建議或?qū)χ兴d任何觀點的背書。任何從中信與CLSAgroupofcompanies獲得本的接收者如果希望在 應當分別聯(lián)系CSI-USA和CLSAAmericas.英國：本段“英國”受英國法律并依據(jù)英國法律解釋。本在英國須被歸為文件，它不按《英國金融行為管理手冊》所界定、旨在提升投資獨立性的法律要件而撰寫，亦不受任何在投資發(fā)布前進行的限制。本在歐盟由CLSA（UK）發(fā)布，該公司由金融行為管理局并接受其管理。本針對《2000年金融服務和市場法2005年（金融推介）令》第19條所界定的在投資方面具有專業(yè)經(jīng)驗的，且涉及到的任何投資活動僅針對此類。若您不具備投資的專業(yè)經(jīng)驗，依賴本的內(nèi)容。本對于收件人而言屬高度，只有收件人才能使用。本并非意圖發(fā)送、發(fā)布給在