寧夏回族自治區(qū)固原市中級會計職稱財務(wù)管理真題一卷(含答案)

寧夏回族自治區(qū)固原市中級會計職稱財務(wù)管理真題一卷(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.第

4

題

以下營運資金組合策略中，短期資金占全部資金來源比重最大的是（）。

A.平穩(wěn)型組合策略B.積極型組合策略C.保守型組合策略D.緊縮型組合策略

2.在下列各項中，不屬于財務(wù)預(yù)算內(nèi)容的是（）

A.預(yù)計資產(chǎn)負債表B.現(xiàn)金預(yù)算C.預(yù)計利潤表D.銷售預(yù)算

3.

第

2

題

某種債券面值為1000元，季度利率為2%，市場利率為8%，那么該債券的發(fā)行價格應(yīng)定為（）元。

A.1000B.980C.1050D.1100

4.某企業(yè)編制“直接材料預(yù)算’’，預(yù)計第四季度期初存量400千克，預(yù)計生產(chǎn)需用量2000千克，預(yù)計期末存量350千克，材料單價為10元，若材料采購貨款有80％在本季度內(nèi)付清，另外20×在下季度付清，則該企業(yè)預(yù)計資產(chǎn)負債表年末“應(yīng)付賬款，，項目為()元。

A.7800B.3900C.11700D.10000

5.某企業(yè)采用緊縮的流動資產(chǎn)投資策略。相對于寬松的流動資產(chǎn)投資策略，緊縮的流動資產(chǎn)投資策略的特點不包括（）。

A.企業(yè)維持低水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率B.流動資產(chǎn)占用資金的機會成本小C.收益水平較高D.營運風(fēng)險較小

6.

第

2

題

籌資方案組合時，邊際資本成本采用的權(quán)數(shù)為（）。

7.

8.某企業(yè)編制第3季度資金預(yù)算，現(xiàn)金多余或不足部分列示金額為-23300元，資金的籌措與運用部分列示歸還借款利息500元，若企業(yè)需要保留的最低現(xiàn)金余額為3000元，銀行借款的金額要求是1000元的整倍數(shù)，那么企業(yè)第3季度的最低借款額為（）元。

A.27000B.28000C.25000D.23000

9.下列屬于企業(yè)資金營運活動的是()。

A.銷售商品收到現(xiàn)金B(yǎng).發(fā)行股票收到現(xiàn)金投資款C.向銀行借入一筆長期借款D.購入固定資產(chǎn)支付資金

10.

第

2

題

如果社會平均利潤率為l0%，通貨膨脹附加率為2%，風(fēng)險附加率為3%，則純利率為（）。

A.12%B.8%C.5%D.7%

11.每年年初付款1000元，6年分期付款購物，設(shè)銀行利率為10%，該項分期付款相當于現(xiàn)在一次支付現(xiàn)金的購價是()元。已知：(P/A，10%，5)=3.7908A.4790.8B.3790.8C.2790.8D.4169.88

12.必須對企業(yè)運營能力、償債能力、獲利能力及發(fā)展能力的全部信息予以詳盡了解和掌握的是（）。

A.企業(yè)所有者B.企業(yè)債權(quán)人C.企業(yè)經(jīng)營決策者D.稅務(wù)機關(guān)

13.

第

9

題

下列各項中，不會影響營運資金的是（）。

A.用現(xiàn)金購買短期債券B.用現(xiàn)金購買固定資產(chǎn)C.用存貨進行對外長期投資D.從銀行取得長期借款

14.關(guān)于留存收益，下列說法不正確的是()。

A.留存收益是企業(yè)資金的一種重要來源

B.利用留存收益是企業(yè)將利潤轉(zhuǎn)化為股東對企業(yè)追加投資的過程

C.由于留存收益籌資不用發(fā)生籌資費用，所以留存收益籌資是沒有成本的

D.在沒有籌資費用的情況下，留存收益的成本計算與普通股是一樣的

15.某企業(yè)擬進行一項固定資產(chǎn)投資項目決策，設(shè)定折現(xiàn)率為12%，有四個方案可供選擇.其中甲方案的項目計算期為10年，凈現(xiàn)值為1000萬元，（A/P，12%，10）=0.177；乙方案的凈現(xiàn)值率為-15%；丙方案的項目計算期為11年，其年等額凈回收額為150萬元；丁方案的內(nèi)部收益率為10%.最優(yōu)的投資方案是（）。A.A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案

16.

第

24

題

已知經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，基期固定成本為5萬元，基期利息費用為1萬元，則基期已獲利息倍數(shù)為（）。

A.5B.4C.3D.1

17.

第

18

題

下列關(guān)于營運資金特點的說法不正確的是（）。

18.已知A方案投資收益率的期望值為15%，B方案投資收益率的期望值為12%。兩個方案都存在投資風(fēng)險。比較A、B兩方案風(fēng)險大小應(yīng)采用的指標是()。

A.方差B.概率C.標準離差D.標準離差率

19.

20.

21.某企業(yè)非流動資產(chǎn)為800萬元，永久性流動資產(chǎn)為200萬元，波動性流動資產(chǎn)為200萬元。已知長期負債、自發(fā)性負債和權(quán)益資本可提供的資金為900萬元。則該企業(yè)采取的是（）。

A.期限匹配融資策略B.激進融資策略C.保守融資策略D.均可

22.產(chǎn)權(quán)比率與權(quán)益乘數(shù)的關(guān)系是（）。A.產(chǎn)權(quán)比率×權(quán)益乘數(shù)＝1

B.權(quán)益乘數(shù)＝1/（1-產(chǎn)權(quán)比率）

C.權(quán)益乘數(shù)＝（1＋產(chǎn)權(quán)比率）/產(chǎn)權(quán)比率

D.權(quán)益乘數(shù)＝1＋產(chǎn)權(quán)比率

23.

第

15

題

下列各項中不屬于產(chǎn)品成本預(yù)算的編制基礎(chǔ)的是（）。

A.生產(chǎn)預(yù)算B.直接材料預(yù)算C.直接人工預(yù)算D.管理費用預(yù)算

24.

第

22

題

以下關(guān)于投資決策的說法，不正確的是（）。

25.某企業(yè)固定資產(chǎn)為800萬元，永久性流動資產(chǎn)為200萬元，波動性流動資產(chǎn)為200萬元。已知長期負債、自發(fā)性負債和權(quán)益資本可提供的資金為900萬元，則該企業(yè)采取的是（）。

A.期限匹配融資戰(zhàn)略B.激進型融資戰(zhàn)略C.保守型融資戰(zhàn)略D.折中融資戰(zhàn)略

二、多選題(20題)26.下列各項中，可以縮短經(jīng)營周期的有()。

A.存貨周轉(zhuǎn)率(次數(shù))上升

B.應(yīng)收賬款余額減少

C.提供給顧客的現(xiàn)金折扣增加，對他們更具吸引力

D.供應(yīng)商提供的現(xiàn)會折扣降低了，所以提前付款

27.下列金融市場類型中，能夠為企業(yè)提供長期資金來源的有()。

A.拆借市場B.股票市場C.融資租賃市場D.票據(jù)貼現(xiàn)市場

28.

第

34

題

以下屬于股票的價值形式的有（）。

A.票面價值B.賬面價值C.期望價值D.清算價值

29.

第

30

題

綜合指標分析的特點體現(xiàn)在其對財務(wù)指標體系的要求上。綜合財務(wù)指標體系的建立應(yīng)當具備的基本要素包括（）。

A.指標要素齊全適當B.主輔指標功能匹配C.滿足多方信息需要D.指標之間要相互關(guān)聯(lián)

30.在銷售合同到期前，保理商將剩余未收款部分先預(yù)付給銷售商，一般不超過全部合同金額的70%～90%，這種保理方式為（）

A.折扣保理B.融資保理C.到期保理D.暗保理

31.零基預(yù)算法的程序包括（）。

A.明確預(yù)算編制標準B.制訂業(yè)務(wù)計劃C.編制預(yù)算草案D.確定業(yè)務(wù)量

32.

第

27

題

成本費用有多種不同的分類，按照經(jīng)濟用途分類，可以分為（）。

33.下列投資決策評價指標中，其數(shù)值越大越好的指標有()。

A.凈現(xiàn)值B.回收期C.內(nèi)含報酬率D.年金凈流量

34.

35.某公司生產(chǎn)中使用的甲標準件，全年共需耗用9000件,該標準件通過自制方式取得。日產(chǎn)量50件，單位生產(chǎn)成本50元;每次生產(chǎn)準備成本200元，固定生產(chǎn)準備成本每年10000元;儲存變動成本每件5元，固定儲存成本每年20000元。假設(shè)一年按360天計算，下列各項中，正確的有（）。

A.經(jīng)濟生產(chǎn)批量為1200件

B.經(jīng)濟生產(chǎn)次數(shù)為每年12次

C.平均庫存量為600件

D.與經(jīng)濟生產(chǎn)批量相關(guān)的總成本是3000元

36.我國上市公司公開發(fā)行優(yōu)先股，應(yīng)符合的規(guī)定有()。

A.優(yōu)先股每股票面金額為100元

B.不得發(fā)行可轉(zhuǎn)換為普通股的優(yōu)先股

C.可采取固定股息率，也可采取浮動股息率

D.未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)股息的差額部分，優(yōu)先股股東不能要求公司在以后年度補發(fā)

37.

第

32

題

企業(yè)價值最大化的缺點包括（）

A.股價很難反映企業(yè)所有者權(quán)益的價值

B.法人股東對股票價值的增加沒有足夠的興趣

C.片面追求利潤最大化，可能導(dǎo)致企業(yè)短期行為

D.對于非股票上市企業(yè)的估價不易做到客觀和準確，導(dǎo)致企業(yè)價值確定困難

38.在確定因放棄現(xiàn)金折扣而發(fā)生的信用成本時，需要考慮的因素有()。

A.數(shù)量折扣百分比B.現(xiàn)金折扣百分比C.折扣期D.信用期

39.

第

27

題

企業(yè)取得借款100萬元，借款的年利率是8%，每半年復(fù)利一次，期限為5年，則該項借款的終值是（）。

A.100×(F/P，8%，5)

B.100×(F/P，4%，10)

C.100×(F/A，8%，5)

D.100×(F/P，8.16%，5)

40.

第

32

題

股票的價值形式有（）。

A.票面價值B.賬面價值C.清算價值D.市場價值

41.

第

33

題

實現(xiàn)企業(yè)資本保全的具體要求包括（）。

42.

第

33

題

下列各項中屬于相關(guān)比率的是（）。

A.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率B.速動比率C.營業(yè)凈利率D.流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率

43.在項目計算期不同的情況下，能夠應(yīng)用于多個互斥投資方案比較決策的方法有()。

A.差額投資內(nèi)部收益率法B.年等額凈回收額法C.最短計算期法D.方案重復(fù)法

44.根據(jù)中外合作經(jīng)營企業(yè)法律制度的規(guī)定，某一具有法人資格的中外合作經(jīng)營企業(yè)發(fā)生的下列事項中，須經(jīng)審查批準機關(guān)批準的有（）。

A.合作企業(yè)委托第三人經(jīng)營管理B.合作企業(yè)由中方合作者擔(dān)任董事長C.合作企業(yè)減少注冊資本D.合作企業(yè)延長合作期限

45.以下關(guān)于比率分析法的說法，正確的有()。

A.構(gòu)成比率又稱結(jié)構(gòu)比率，利用構(gòu)成比率可以考察總體中某個部分的形成和安排是否合理，以便協(xié)調(diào)各項財務(wù)活動

B.利用效率比率指標，可以考察企業(yè)有聯(lián)系的相關(guān)業(yè)務(wù)安排得是否合理，以保障經(jīng)營活動順暢進行

C.銷售利潤率屬于效率比率

D.相關(guān)比率是以某個項目和與其有關(guān)但又不同的項目加以對比所得的比率，反映有關(guān)經(jīng)濟活動的相互關(guān)系

三、判斷題(10題)46.

A.是B.否

47.

第

40

題

按照資金習(xí)性可將資金分為不變資金和變動資金。

A.是B.否

48.銷售預(yù)算是預(yù)算管理工作的起點，是企業(yè)其他預(yù)算的編制基礎(chǔ)。（）

A.是B.否

49.

第

42

題

一般認為，補償性余額使得名義借款額高于實際可使用借款額，從而實際借款利率大于名義借款利率。（）

A.是B.否

50.

A.是B.否

51.通過橫向和縱向?qū)Ρ龋抗蓛糍Y產(chǎn)指標可以作為衡量上市公司股票投資價值的依據(jù)之一。()

A.是B.否

52.

第

37

題

隨著產(chǎn)品質(zhì)量的不斷提高，預(yù)防和檢驗成本將會不斷降低。（）

A.是B.否

53.專門決策的內(nèi)容既包括資金投出計劃，也要包括相應(yīng)的籌資計劃，它同時也是編制現(xiàn)金預(yù)算和資產(chǎn)負債表預(yù)算的依據(jù)。（）

A.是B.否

54.制造成本可以作為增量產(chǎn)量的定價依據(jù)，但不能作為一般產(chǎn)品的定價依據(jù)。()

A.是B.否

55.

第

41

題

采用權(quán)益法對長期股權(quán)投資進行核算時，被投資單位提取法定盈余公積和法定公益金時，投資企業(yè)不做賬務(wù)處理。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.該企業(yè)按直線法折舊，全部流動資金于終結(jié)點一次回收，所得稅率33%，設(shè)折現(xiàn)率為10%。

要求（按照稅后凈現(xiàn)金流量）：

（1）采用凈現(xiàn)值指標評價甲、乙方案的可行性。

（2）若兩方案為互斥方案，采用年等額回收額法確定該企業(yè)應(yīng)選擇哪一投資方案。

（3）若兩方案為互斥方案，采用最小公倍數(shù)法和最短計算期法確定該企業(yè)應(yīng)選擇哪一投資方案。

57.

58.

第

51

題

甲企業(yè)打算在2007年末購置一套不需要安裝的新設(shè)備，以替換一套尚可使用5年、折余價值為50000元、變價凈收入為10000元的舊設(shè)備。取得新設(shè)備的投資額為185000元。到2012年末，新設(shè)備的預(yù)計凈殘值超過繼續(xù)使用舊設(shè)備的預(yù)計凈殘值5000元。使用新設(shè)備可使企業(yè)在5年內(nèi)，第一年增加息稅前利潤15000元，第二至五年每年增加稅后利潤20000元、增加利息1000元。新舊設(shè)備均采用直線法計提折舊，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，投資人要求的最低報酬率為10%。

要求：

(1)計算更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額；

(2)計算運營期因更新設(shè)備而每年增加的折舊；

(3)計算因舊設(shè)備提前報廢發(fā)生的處理固定資產(chǎn)凈損失；

(4)計算運營期第一年因舊設(shè)備提前報廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額；

(5)計算建沒期起點的差量凈現(xiàn)金流量△NCFn；

(6)計算運營期第一年的差量凈現(xiàn)金流量△NCF1；

(7)計算運營期第二至四年每年的差量凈現(xiàn)金流量△NCF2-4；

(8)計算運營期第五年的差量凈現(xiàn)金流量△NCF5；

(9)計算更新設(shè)備方案的凈現(xiàn)值，并說明是否應(yīng)該更新。

已知：(P/F，10%，1)=0.9091，(P/A，10%，3)=2.4869，(P/F，10%，5)=0.6209

59.方案二：按20元/股的價格增發(fā)普通股。該公司目前的銷售收入為3000萬元，變動成本率為70%，固定成本（不含利息）為150萬元。公司適用的所得稅率為40%，證券發(fā)行費可忽略不計。

要求：

（1）計算按不同方案籌資后的普通股每股收益；

（2）計算增發(fā)普通股和債券籌資的每股收益無差別點；

（3）計算籌資前的復(fù)合杠桿系數(shù)和籌資后的復(fù)合杠桿系數(shù)；

（4）根據(jù)以上計算結(jié)果分析，該公司應(yīng)當選擇哪一種籌資方式?理由是什么?

（5）如果新產(chǎn)品可提供1000萬元的銷售收入，增加部分的變動成本率仍然是60%，固定成本（不含利息）增加仍然是20萬元，在不考慮財務(wù)風(fēng)險的情況下，根據(jù)每股收益無差別點斷，公司應(yīng)選擇哪一種籌資方式?

（6）按照（4）中選擇的籌資方式籌資后，若該公司的銷售額會在每股利潤無差別點上增長10%，計算每股利潤的增長幅度。

60.（2）將上述資產(chǎn)負債表日后事項對2004年12月31日資產(chǎn)負債表和2004年度利潤表和利潤分配表相關(guān)項目的調(diào)整填入下表（以最終結(jié)果填列）。

參考答案

1.B積極型組合策略中短期資金大于臨時性流動資產(chǎn)，所以短期資金占全部資金來源比重最大的是積極型組合策略。

2.D全面預(yù)算包括業(yè)務(wù)預(yù)算（經(jīng)營預(yù)算）、專門決策預(yù)算和財務(wù)預(yù)算。業(yè)務(wù)預(yù)算主要包括銷售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、直接材料預(yù)算等，財務(wù)預(yù)算包括現(xiàn)金預(yù)算、預(yù)計資產(chǎn)負債表和預(yù)計利潤表等內(nèi)容。

選項D，銷售預(yù)算屬于業(yè)務(wù)預(yù)算的范疇。

綜上，本題應(yīng)選D。

3.A季度利率為2%，年票面利率＝4×2%＝8%，已知市場利率為8%，票面利率等于市場利率，該債券應(yīng)該平價發(fā)行，所以，發(fā)行價格應(yīng)該是1000元。

4.B預(yù)計材料采購量=生產(chǎn)需要量+預(yù)計期末存量一預(yù)計期初存量=2000+350—400=1950(千克)，第四季度預(yù)計采購金額=l950×10=19500(元)，年末應(yīng)付賬款項目金額=第四季度預(yù)計采購金額×20％=l9500×20％=3900(元)。

5.D在緊縮的流動資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)維持低水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率，所以，選項A不是答案。在這種策略下，可以節(jié)約流動資產(chǎn)的持有成本，例如節(jié)約持有資金的機會成本，提高企業(yè)效益。但與此同時可能伴隨著更高風(fēng)險，所以選項BC不是答案，選項D是答案。

6.A籌資方案組合時，邊際資本成本的權(quán)數(shù)采用目標價值權(quán)數(shù)。

7.B

8.A本題考查資金預(yù)算的編制，現(xiàn)金余缺+現(xiàn)金籌措-現(xiàn)金運用=期末現(xiàn)金余額，假設(shè)借入x元，則有-23300+x-500≥3000，解得x≥26800元，由于借款金額是1000元的整倍數(shù)，所以借款金額為27000元。

9.A因企業(yè)日常經(jīng)營而引起的財務(wù)活動稱為資金營運活動，A是企業(yè)日常的經(jīng)營活動引起的財務(wù)活動，所以是資金營運活動。BC都是企業(yè)的籌資活動，D是投資活動。

10.C純利率是指無風(fēng)險、無通貨膨脹情況下的社會平均資金利潤率，由此可知，純利率一社會平均利潤率一通貨膨脹附加率一風(fēng)險附加率一10%－2%－3%＝5%。

11.A本題屬于預(yù)付年金現(xiàn)值的計算，有兩種方法：預(yù)付年金現(xiàn)值=1000×(P/A，10%，6)×(1+10%)=1000×(P/A，10%，6-1)+1000因為已知：(P/A，10%，5)=3.7908所以，預(yù)付年金現(xiàn)值=1000×3.7908+1000=4790.8(元)。

12.CC【解析】企業(yè)經(jīng)營決策者必須對企業(yè)經(jīng)營管理的各個方面包括運營能力、償債能力、獲利能力及發(fā)展能力的全部信息予以詳盡地了解和掌握，主要進行各方面綜合分析，并關(guān)注企業(yè)財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險。企業(yè)所有者作為投資人，關(guān)心其資本的保值和增值狀況，因此較為重視企業(yè)獲利能力指標，主要進行企業(yè)盈利能力分析。企業(yè)債權(quán)人因不能參與企業(yè)剩余收益分享，首先關(guān)注的是其投資的安全性，因此更重視企業(yè)償債能力指標，主要進行企業(yè)償債能力分析，同時也關(guān)注企業(yè)盈利能力分析。

13.A營運資金＝流動資產(chǎn)－流動負債，用現(xiàn)金購買固定資產(chǎn)、用存貨進行對外長期投資均會導(dǎo)致流動資產(chǎn)減少，流動負債不變，因此，營運資金減少：從銀行取得長期借款會導(dǎo)致流動資產(chǎn)增加，流動負債不變，因此，營運資金增加；用現(xiàn)金購買短期債券，流動資產(chǎn)不變，流動負債也不變。因此不會影響營運資金。

14.C【答案】C

【解析】與普通股籌資相比較，留存收益籌資不需要發(fā)生籌資費用，資本成本較低，但并不說明利用留存收益籌資是沒有成本的。留存收益是股東對企業(yè)進行的追加投資，股東對這部分投資也要求有一定的報酬，企業(yè)支付給股東的報酬就是留存收益成本，它是一種機會成本，所以C選項是不正確的。

15.A乙方案凈現(xiàn)值率為－15%小于O，說明乙方案經(jīng)濟上不可行。丁方案的內(nèi)部收益率為10%小于設(shè)定折現(xiàn)率12%，因而丁方案經(jīng)濟上不可行。甲方案的年等額凈回收額=1000×(A/P，12%，10)=177(萬元)，丙方案的年等額凈回收額為150萬元，甲方案的年等額凈回收額大于丙方案的年等額凈回收額，因此甲方案最優(yōu)。

16.A因為2＝（基期EBIT+5）/5期EBIT，所以，基期EBIT＝5萬元，基期已獲利息倍數(shù)＝5÷1＝5。

17.B營運資金的數(shù)量具有波動性。流動資產(chǎn)的數(shù)量會隨企業(yè)內(nèi)外條件的變化而變化，時高時低，波動很大。季節(jié)性企業(yè)如此，非季節(jié)性企業(yè)也如此。隨著流動資產(chǎn)數(shù)量的變動，流動負債的數(shù)量也會相應(yīng)發(fā)生變動。所以，選項B不正確。

18.D方差和標準離差僅適用于期望值相同的情況，在期望值相同的情況下，方差或標準離差越大，風(fēng)險越大；標準離差率適用于期望值相同或不同的情況，標準離差率越大，風(fēng)險越大。

19.B

20.C

21.B營運資金融資策包括期限匹配、激進和保守型三種。在激進策下，臨時性流動負債大于波動性流動資產(chǎn)，它不僅解決波動性流動資產(chǎn)的資金需求，還要解決部分永久性流動資產(chǎn)的資金需求，本題臨時性流動負債=1200-900=300(萬元)，大于波動性流動資產(chǎn)200萬元，因此該企業(yè)采取激進融資策。

22.D產(chǎn)權(quán)比率＝負債/所有者權(quán)益，權(quán)益乘數(shù)＝資產(chǎn)/所有者權(quán)益，1＋產(chǎn)權(quán)比率＝1＋負債/所有者權(quán)益＝（負債＋所有者權(quán)益）/所有者權(quán)益＝資產(chǎn)/所有者權(quán)益。

23.D產(chǎn)品成本預(yù)算以生產(chǎn)預(yù)算、直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費用預(yù)算為基礎(chǔ)進行編制

24.A在投資額楣同的互斥方案比較決策中，采用凈現(xiàn)值率法會與凈現(xiàn)值法得到完全相同的結(jié)論；但投資額不相同時，情況就可能不同；所以選項A錯誤。在對同一個投資項目進行財務(wù)可行性評價時，凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率和內(nèi)部收益率指標的評價結(jié)論是一致的；所以選項B正確。計算期統(tǒng)一法包括方案重復(fù)法和最短計算期法兩種具體處理方法，其中方案重復(fù)法也稱計算期最小公倍數(shù)法；所以選項C正確。凈現(xiàn)值法適用于原始投資相同且項目計算期相等的多方案比較決策；所以選項D正確。

25.B流動資產(chǎn)融資戰(zhàn)略包括期限匹配、激進型和保守型三種。在激進型融資戰(zhàn)略下，臨時性負債大于波動性流動資產(chǎn)，它不僅解決波動性流動資產(chǎn)的資金需求，還要解決部分永久性資產(chǎn)的資金需求，本題永久性資產(chǎn)=800+200=1000(萬元)，長期來源900萬元，說明有100萬元永久資產(chǎn)和波動性流動資產(chǎn)200萬元由短期來源解決，因此選項B正確。

26.ABC經(jīng)營周期=存貨周期+應(yīng)收賬款周期，選項A、B、c均可加速存貨或應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)；而選項D涉及的是應(yīng)付賬款，與經(jīng)營周期無關(guān)，所以不正確。

27.BC資本市場又稱長期金融市場，是指以期限在1年以上的金融工具為媒介，進行長期資金交易活動的市場，包括股票市場、債券市場和融資租賃市場等。(參見教材23頁)【該題針對“(2015年)財務(wù)管理環(huán)境”知識點進行考核】

28.ABD股票的價值形式有票面價值、賬面價值、清算價值和市場價值。

29.ABC綜合指標分析的特點體現(xiàn)在其對財務(wù)指標體系的要求上。綜合財務(wù)指標體系的建立應(yīng)當具備三個基本要素：(1)指標要素齊全適當；(2)主輔指標功能匹配；(3)滿足多方信息需要。

30.AB選項AB符合題意，折扣保理也稱為融資保理，指在銷售合同到期前，保理商將剩余未收款部分先預(yù)付給銷售商，一般不超過全部合同金額的70%～90%。

選項C不符合題意，到期保理是指保理商并不提供預(yù)付賬款融資，而是在賒銷到期時才支付，屆時不管貨款是否收到，保理商都必須向銷售商支付貨款。

選項D不符合題意，暗保理是指供應(yīng)商為了避免讓客戶知道自己因流動資金不足而轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款，并不將債權(quán)轉(zhuǎn)讓情況通知客戶，貨款到期時仍由銷售商出面催款，再向銀行償還借款。

綜上，本題應(yīng)選AB。

31.ABC零基預(yù)算法的應(yīng)用程序包括：第一，明確預(yù)算編制標準；第二，制訂業(yè)務(wù)計劃；第三，編制預(yù)算草案；第四，審定預(yù)算方案。

32.BD成本費用有多種不同的分類，比如，按照經(jīng)濟用途可以分為生產(chǎn)成本和期間費用；按照成本性態(tài)可以分為固定成本、變動成本和混合成本。

33.ACD這些長期投資決策評價指標中只有回收期為反指標，即越小越好；其余均為正指標，即越大越好。

34.AC

35.AD每日耗用量=9000/360=25(件)經(jīng)濟生產(chǎn)批量=

經(jīng)濟生產(chǎn)次數(shù)=9000/1200=7.5(次)平均庫存量=1200/2x(1-25/50)=300(件)與經(jīng)濟生產(chǎn)批量相關(guān)的總成本=1200x(1-25/50)x5=3000(元)

36.AB上市公司公開發(fā)行優(yōu)先股，應(yīng)當規(guī)定采取固定股息率，未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)股息的差額部分應(yīng)當累積到下一會計年度。所以選項CD不正確。

37.ABDC項屬于利潤最大化和每股收益最大化的缺點。

【該題針對“財務(wù)管理目標”知識點進行考核】

38.BCD本題考核放棄現(xiàn)金折扣的成本公式。放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率=現(xiàn)金折扣百分比／(1-現(xiàn)金折扣百分比)×360天／(信用期-折扣期)，從公式中可知，本題正確答案為B、C、D。

39.BD解析：本題考查的是實際利率與名義利率之間的關(guān)系，每半年復(fù)利一次的情況下，復(fù)利終值的計算方法有兩種：一種是使用半年的利率和半年的期限計算，即選項B；第二種方法是使用年實際利率計算，本題中的年實際利率=(1+8%/2)2-1=8.16%，即選項D。

40.ABCD股票的價值形式有票面價值、賬面價值、清算價值和市場價值。

41.AC企業(yè)資本金的管理，應(yīng)當遵循資本保全這一基本原則，實現(xiàn)資本保全的具體要求，可分為資本確定、資本充實和資本維持三大部分內(nèi)容，所以選項A、C正確；選項B、D屬于籌資管理的原則。

42.AB選項C屬于效率比率，選項D屬于構(gòu)成比率。

43.BCD［解析］差額投資內(nèi)部收益率法不能用于項目計算期不同的方案的比較決策。

44.ACD【正確答案】ACD

【答案解析】本題考核點是合作企業(yè)須經(jīng)批準的事項。根據(jù)規(guī)定，合作企業(yè)委托第三人經(jīng)營管理、合作企業(yè)減少注冊資本和合作企業(yè)延長合作期限，均需要經(jīng)過審查批準機關(guān)批準。董事會董事長、副董事長或者聯(lián)合管理委員會主任、副主任的產(chǎn)生辦法由合作企業(yè)章程規(guī)定。

【該題針對“中外合作經(jīng)營企業(yè)組織形式和組織機構(gòu)”知識點進行考核】

45.ACD【答案】ACD

【解析】利用效率比率指標，可以進行得失比較，考察經(jīng)營成果，評價經(jīng)濟效益。相關(guān)比率是以某個項目和與其有關(guān)但又不同的項目加以對比所得的比率，反映有關(guān)經(jīng)濟活動的相互關(guān)系。利用相關(guān)比率指標，可以考察企業(yè)有聯(lián)系的相關(guān)業(yè)務(wù)安排得是否合理，以保障經(jīng)營活動順暢進行。由此可知，選項B不正確，選項D正確。效率比率，是某項財務(wù)活動中所費與所得的比率，反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系。由此可知，選項c正確。構(gòu)成比率又稱結(jié)構(gòu)比率，是某項財務(wù)指標的各組成部分數(shù)值占總體數(shù)值的百分比，反映部分與總體的關(guān)系。、利用構(gòu)成比率可以考察總體中某個部分的形成和安排是否合理，以便協(xié)調(diào)各項財務(wù)活動。所以，選項A正確。

46.N

47.N本題考核的是資金習(xí)性。按照資金習(xí)性可將資金分為不變資金、變動資金和半變動資金。

48.N銷售預(yù)算是整個預(yù)算的編制起點，是其他預(yù)算的編制基礎(chǔ)，而年度預(yù)算目標是預(yù)算管理工作的起點，是預(yù)算機制發(fā)揮作用的關(guān)鍵。

因此，本題表述錯誤。

49.Y補償性余額使借款人的名義借款額高于實際可使用借款額，從而實際借款利率大于名義借款利率，具體計算公式是：補償性余額貸款實際利率＝名義利率/（1一補償性余額比率）×100%。

50.N根據(jù)項目投資假設(shè)，計算項目現(xiàn)金流量時，不需要扣除還本支出和支付的利息。

51.Y本題考核每股凈資產(chǎn)。每股凈資產(chǎn)顯示了發(fā)行在外的每一普通股股份所能分配的企業(yè)賬面凈資產(chǎn)的價值。利用該指標進行橫向和縱向?qū)Ρ?，可以衡量上市公司股票的投資價值。

52.N預(yù)防和檢驗成本屬于不可避免成本，隨著產(chǎn)品質(zhì)量的不斷提高，預(yù)防和檢驗成本將會不斷增加；損失成本屬于可避免成本，隨著產(chǎn)品質(zhì)量的不斷提高，損失成本將逐漸降低。

53.Y專門決策預(yù)算的要點是準確反映項目資金投資支出與籌資計劃，它同時也是編制現(xiàn)金預(yù)算和資產(chǎn)負債表預(yù)算的依據(jù)。

因此，本題表述正確。

54.N變動成本是指在特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，其總額會隨業(yè)務(wù)量的變動而變動的成本。變動成本可以作為增量產(chǎn)量的定價依據(jù)，但不能作為一般產(chǎn)品的定價依據(jù)，

55.Y由于被投資企業(yè)的所有者權(quán)益沒有發(fā)生增減變化，因此投資企業(yè)也不作帳務(wù)處理。

56.(1)甲方案：

項目計算期5年

固定資產(chǎn)原值＝100(萬元)

固定資產(chǎn)年折＝(100—5)/5＝19(萬元)

NCF0＝－150(萬元)

NCF1,4＝(90－41—19)×(1—33%)+19＝39.1(萬元)

終結(jié)點回收額：55萬元

NCF5＝39.1+55=94.1(萬元)

凈現(xiàn)值＝39.1×(P/A，10%，5)+55×(P/F，10%，5)—150＝39.1×3.7908+55×O.6209＝150＝32.37(萬元)

乙方案：

項目計算期7年

固定資產(chǎn)原值＝120萬元

固定資產(chǎn)年折舊＝(120－8)/5＝22.4(萬元)

無形資產(chǎn)年攤銷額＝25/5＝5(萬元)

運營期不包含財務(wù)費用的年總成本費用＝80+22.4+5＝107.4(萬元)

運營期年息稅前利潤＝170—107.4＝62.6(萬元)

運營期年息前稅后利潤＝62.6×(1—33%)＝41.94(萬元)

NCF0＝－210(萬元)

NCF3～6＝41.94+22.4+5＝69.34(萬元)

終結(jié)點回收額=65+8=73(萬元)

NCF7＝69.34+73＝142.34(萬元)

凈現(xiàn)值＝69.34×r(P/A，10%，7)－(P/A，10%，2)]+73×(P/F，10%，7)－210＝69.34×(4.8684－1.7355)+73×O.5132—210＝44.70(萬元)

甲、乙兩方案的凈現(xiàn)值均大于O，兩方案均可行。

(2)甲方案年等額回收額＝32.37/3.7908＝8.54(萬元)

乙方案年等額回收額＝44.70/4.8684＝9.18(萬元)

乙方案年等額回收額大于甲方案年等額回收額，因此，該企業(yè)應(yīng)選擇乙方案。

(3)①兩方案計算期的最小公倍數(shù)為35，甲方案重復(fù)7次，乙方案重復(fù)5次。

甲方案調(diào)整后的凈現(xiàn)值＝32.37+32.37×(P/F，10%，5)+32.37×(P/F，10%，10)+32.37×(P/F，10%，15)+32.37×(P/F，10%，20)+32.37×(P/F，10%，25)+32.37×(P/F，10%，30)＝32.37×(1+O.6209+O.3855+O.2394+O.1486+O.0923+0.0573)＝82.35(萬元)

乙方案調(diào)整后的凈現(xiàn)值＝44.70+44.70×(P/F，10%，7)+44.70×(P/F，10%，14)+44.70×(P/F，10%，21)+44.70X(P/F，10%，28)＝44.70×(1+0.5132+O.2633+O.1351+0.0693)＝88.55(萬元)

因為乙方案調(diào)整后的凈現(xiàn)值大于甲方案，所以該企業(yè)應(yīng)選擇乙方案。

②兩方案的最短計算期為5年。

甲方案調(diào)整后的凈現(xiàn)值＝32.37(萬元)

乙方案調(diào)整后的凈現(xiàn)值=9.18×3.7908＝34.8(萬元)

因為乙方案調(diào)整后的凈現(xiàn)值大于甲方案，所以該企業(yè)應(yīng)選擇乙方案。

57.

58.(1)更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額=185000-10000=175000(元)

(2)運營期因更新設(shè)備而每年增加的折舊=(175000－5000)/5=34000(元)

(3)因舊設(shè)備提前報廢發(fā)生的處理閹定資產(chǎn)凈損失=50000－10000=40000(元)

(4)運營期第一年因舊設(shè)備提前報廢發(fā)生凈損失

而抵減的所得稅額=40000×25%=10000(元)

(5)建設(shè)起點的差量凈現(xiàn)金流量

△NCF0=-175000(元)

(6)運營期第一年的差量凈現(xiàn)金流量

△NCF1=15000×(1-25%)+34000+10000=55250(元)

(7)運營期第二～四年每年的差量凈現(xiàn)金流攝

△NCF2～4=20000+1000×(1-25%)+34000=54750(元)

(8)運營期第五年的差量凈現(xiàn)金流量

△NCF5=54750+5000=59750(元)

(9)凈現(xiàn)值=-175000+55250×(P/F，10%，1)+54750×(P/A，10%，3)×(P/F，10%，1)+59750×(P/F，10%，5)

=-175000+55250×0.909l+54750×2.4869×0.9091+59750×0.6209

=-175000+50227.775+123781.033+37098.775=36107.58(元)

結(jié)淪：應(yīng)該更新舊設(shè)備。

59.(1)計算普通股每股收益

籌資前的息稅前利潤＝3000×(1—70%)一150＝750(萬元)

籌資后的息稅前利潤＝750+400X(1—60%)一20＝890(萬元)項目發(fā)行債券增發(fā)普通股息稅前利潤(萬元)890890現(xiàn)有債務(wù)利息3000×10%=300300新增債務(wù)利息4000×11%=440稅前利潤150590所得稅60236稅后利潤90354普通股利潤90354股數(shù)(萬股)800800+4000/20＝1000每股收益O.1lO.35(2)增發(fā)普通股和債券籌資的每股收益無差別點

(4)由于增發(fā)普通股的每股收益(0.35元)大于增發(fā)債券的每股收益，且其復(fù)合杠桿系數(shù)(1.80)小于增發(fā)債券的復(fù)合杠桿系數(shù)，即增發(fā)普通股方案每股收益高且風(fēng)險低，所以應(yīng)該選擇增發(fā)普通股的籌資方式。

(5)在不考慮風(fēng)險的情況下，如果息稅前利潤大于每股收益無差別點，則選擇發(fā)行債券籌資方式；否則，選擇普通股籌資方式。本題中，如果新產(chǎn)品可提供1000萬元的銷售收入，則息稅前利潤變?yōu)?50+1000×(1—60%)一20＝1130(萬元)小于2500萬元，因此，增發(fā)普通股方案優(yōu)于增發(fā)債券方案，所以，公司應(yīng)該選擇增發(fā)普通股的籌資方式。

(6)每股利潤增長幅度＝1.80×10%＝18%

60.①本事項屬于資產(chǎn)負債表日后事項，應(yīng)按調(diào)整事項進行處理：

調(diào)整銷售收入：

借：以前年度損益調(diào)整（主營業(yè)務(wù)收入）500

應(yīng)交稅金——應(yīng)交增值稅（銷項稅額）85

貸：應(yīng)收賬款5