一級(jí)建造師建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)及重點(diǎn)標(biāo)注

一級(jí)建造師

建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)word版及重點(diǎn)標(biāo)注

《建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)》科目考試大綱及講評(píng)

一、整體情況說明：

掌握的內(nèi)容“☆”占70%；熟悉的內(nèi)容占20%；了解的內(nèi)容占10%。

全部知識(shí)點(diǎn)117條，其中掌握67條，熟悉28條，了解22條。

各部分出題比例大致為：

1、工程經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)單選25題多選7題合計(jì)39分

2、會(huì)計(jì)基礎(chǔ)與財(cái)務(wù)管理單選20題多選7題合計(jì)34分

3、建設(shè)工程估價(jià)單選15題多選6題合計(jì)27分

《建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)一一工程經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)》

1Z100000建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)（掌握23條，熟悉8條，了解6條）

1Z101000譴經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)（單選25題多選7題）

☆1Z101010掌握現(xiàn)金流量的概念及其構(gòu)成

1Z101011現(xiàn)金流量的概念

1Z101012財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表及其構(gòu)成的基本要素

1Z101013現(xiàn)金流量圖的繪制

☆1Z101020掌握名義利率和有效利率的計(jì)算

1Z101021名義利率的計(jì)算

1Z101022有效利率的計(jì)算

☆1Z101030掌握項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)成和指標(biāo)的計(jì)算與應(yīng)用

1Z101031項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)成

1Z101032投資收益率指標(biāo)的概念、計(jì)算與判別準(zhǔn)則

1Z101033投資回收期指標(biāo)的概念、計(jì)算與判別準(zhǔn)則

1Z101034償債能力指標(biāo)的概念、計(jì)算與判別準(zhǔn)則

1Z101035財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值指標(biāo)的概念與判別準(zhǔn)則

1Z101036財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)的概念與判別準(zhǔn)則

1Z101037財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率指標(biāo)的概念

1Z101038基準(zhǔn)收益率的概念及其確定的影響因素

☆1Z101040掌握不確定性分析的概念和盈虧平衡分析方法

1Z101041不確定性分析的概念

1Z101042盈虧平衡分析的概念

1Z101043以產(chǎn)銷量（工程量）表示盈虧平衡點(diǎn)的盈虧平衡分析方法

☆1Z101050掌握敏感性分析的概念及其分析步驟

1Z101051敏感性分析的概念

1Z101052單因素敏感性分析的步驟

☆1Z101060掌握設(shè)備租賃與購(gòu)買方案的影響因素及其分析方法

1Z101061影響設(shè)備租賃與購(gòu)買方案的主要因素

1Z101062設(shè)備租賃與購(gòu)買方案的分析方法

☆1Z101070掌握價(jià)值工程的基本原理及其工作步驟

1Z101071價(jià)值工程的概念

1Z101072提高價(jià)值的途徑

1Z101073價(jià)值工程的工作步驟

O1Z101080熟悉資金時(shí)間價(jià)值的概念及其相關(guān)計(jì)算

1Z101081資金時(shí)間價(jià)值的概念

1Z101082利息與利率的概念

1Z101083等值的計(jì)算

O1Z101090熟悉設(shè)備磨損的類型及期唯方式，以及設(shè)備更新的原則

1Z101091設(shè)備磨損的類型

1Z101092設(shè)備磨損的未M嘗方式

1Z101093設(shè)備更新的原則

O1Z101100熟悉設(shè)備壽命的概念和設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命的估算

1Z101101設(shè)備壽命的概念

1Z101102設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命的估算

△1Z101110了解新技術(shù)、新工藝和新材料應(yīng)用方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析方法

1Z101111新技術(shù)、新工藝和新材料應(yīng)用方案的選擇原則

1Z101U2新技術(shù)、新工藝和新材料應(yīng)用方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析方法

△1Z101120了解建設(shè)工程項(xiàng)目周期的概念和各階段對(duì)投資的影響

1Z101121建設(shè)工程項(xiàng)目周期的概念

1Z101122建設(shè)工程項(xiàng)目周期各階段對(duì)投資的影響

△1Z101130了解建虹程項(xiàng)目可行性研究的概念和基本內(nèi)容

1Z101131建設(shè)工程項(xiàng)目可行性研究的概念

1Z101132建設(shè)工程項(xiàng)目可行性研究的基本內(nèi)容

編委點(diǎn)評(píng)：

建造師執(zhí)業(yè)資格主要體現(xiàn)建造師的素質(zhì)要求，具體反映在建造師的知識(shí)結(jié)構(gòu)和實(shí)踐能力上。因此，建造師執(zhí)

業(yè)資格考試從知識(shí)結(jié)構(gòu)方面設(shè)置了'”建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)\"、\"建設(shè)工程項(xiàng)目管理\"、建設(shè)工程法規(guī)及相關(guān)知識(shí)'〃三

個(gè)綜合考試科目，在實(shí)踐能力方面結(jié)合專業(yè)（現(xiàn)設(shè)14個(gè)專業(yè)）設(shè)置了、”專業(yè)工程管理與實(shí)務(wù)\"。

目前，'”建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)'”考試科目?jī)H適用于一級(jí)建造師執(zhí)業(yè)資格考試。\”建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)\”考試科目

共有知識(shí)點(diǎn)117條。其中要求掌握的67條，熟悉28條，了解22條。這部分內(nèi)容包括工程經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、

會(huì)計(jì)基礎(chǔ)與財(cái)務(wù)管理、建設(shè)工程估價(jià)三部分。本期先講第一部分“工程經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)”。這部分共有知識(shí)點(diǎn)

37條。其中掌握23條，熟悉8條，了解6條。

鑒于我國(guó)?級(jí)建造師的來源和工作現(xiàn)實(shí)，在編寫建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)分大綱時(shí)，僅選用《工程經(jīng)濟(jì)學(xué)》中

基礎(chǔ)部分和與目前建造師工作相關(guān)的內(nèi)容，故取名為“工程經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)”。具體內(nèi)容如上。通過“工程經(jīng)

濟(jì)基礎(chǔ)”大綱的要求，使一級(jí)建造師對(duì)建設(shè)項(xiàng)目周期各階段投資的影響有一個(gè)總的了解；掌握方案評(píng)價(jià)

的基本原理、要素、方法，以利建造師在實(shí)際工作中正確評(píng)價(jià)、選擇方案，如在建設(shè)過程中正確評(píng)價(jià)、

選擇施工方案、設(shè)備方案、材料使用方案等：提高建造師的綜合技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、管理意識(shí)，創(chuàng)造更高的社

會(huì)經(jīng)濟(jì)效益。

這里簡(jiǎn)單講講《工程經(jīng)濟(jì)學(xué)》這一工程技術(shù)科學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)和管理學(xué)等學(xué)科交叉的綜合學(xué)科的情況。

該學(xué)科的內(nèi)容重點(diǎn)是：工程經(jīng)濟(jì)分析的程序、原則、指標(biāo)體系、比較原理，現(xiàn)金流量構(gòu)成，資金時(shí)間價(jià)

值及其等值的計(jì)算，建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)報(bào)表編制、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)、國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)、社會(huì)評(píng)價(jià)、環(huán)境生態(tài)評(píng)價(jià)、多

目標(biāo)綜合評(píng)價(jià)，項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析，投資估算、資金籌措、資金成本、負(fù)債比例等計(jì)算；價(jià)

值工程及設(shè)計(jì)方案選優(yōu)，設(shè)備合理利用、更新、改造、租賃的經(jīng)濟(jì)分析；投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)。

《建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)一會(huì)計(jì)基礎(chǔ)與財(cái)務(wù)管理》

1Z102000會(huì)計(jì)基礎(chǔ)與財(cái)務(wù)管理（掌握33條，熟悉11條，了解6條）

☆1Z102010掌握會(huì)計(jì)報(bào)表的構(gòu)成及結(jié)構(gòu)

1Z102011會(huì)計(jì)報(bào)表及其構(gòu)成

12102012資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)及其編制方法

1Z102013利潤(rùn)表的結(jié)構(gòu)及其編制方法

☆1Z102020掌握資產(chǎn)的特征及其分類

1Z102021資產(chǎn)及其特征

1Z102022資產(chǎn)的分類

☆1Z102030掌握流動(dòng)資產(chǎn)核算的內(nèi)容

1Z102031貨幣資金的核算

1Z102032應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)的核算

1Z102033存貨的核算

☆1Z102040掌握固定資產(chǎn)核算的內(nèi)容

1Z102041固定資產(chǎn)及其特征

1Z102042固定資產(chǎn)的分類

1Z102043固定資產(chǎn)折I口及其計(jì)算方法

☆1Z102050掌握負(fù)債核算的內(nèi)容

1Z102051流動(dòng)負(fù)債的核算

1Z102052長(zhǎng)期負(fù)債的核算

☆1Z102060掌握所有者權(quán)益核算的內(nèi)容

1Z102061實(shí)收資本的核算

1Z102062資本公積的核算

1Z102063盈余公積的核算

1Z102064未分配利潤(rùn)的核算

☆1Z102070掌握工程成本核算的內(nèi)容和期間費(fèi)用核算的內(nèi)容

1Z102071費(fèi)用及其分類

1Z102072工程成本及其核算的內(nèi)容

1Z102073工程成本核算的對(duì)象

1Z102074工程成本核算的基本要求

1Z102075工程成本核算的程序

1Z102076期間費(fèi)用核算的內(nèi)容

☆1Z102080掌握營(yíng)業(yè)收入核算的內(nèi)容

1Z102081營(yíng)業(yè)收入及其分類

1Z102082營(yíng)業(yè)收入的確認(rèn)

☆1Z102090掌握利潤(rùn)核算的內(nèi)容

1Z102091利潤(rùn)的構(gòu)成

1Z102092利潤(rùn)分配

☆1Z102100掌握企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)和內(nèi)容

1Z102101企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)

1Z102102企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容

☆1Z102110掌握基本的籌資方法和資金成本的計(jì)算方法

1Z102111短期銀行借款

1Z102112商業(yè)信用籌資

1Z102113長(zhǎng)期借款籌資

1Z102114資金成本的計(jì)算方法

O1Z102120螭工程項(xiàng)目?jī)?nèi)部會(huì)計(jì)控制的主要內(nèi)容

1Z102121工程項(xiàng)目?jī)?nèi)部會(huì)計(jì)控制的目標(biāo)和原則

1Z102122崗位分工與授權(quán)批準(zhǔn)

1Z102123項(xiàng)目決策控制

1Z102124概預(yù)算控制

1Z102125價(jià)款支付控制

1Z102126竣工決算控制

1Z102127監(jiān)督檢查

01Z102130熟悉財(cái)務(wù)分析的主要內(nèi)容

1Z102131盈利能力分析

1Z102132營(yíng)運(yùn)能力分析

1Z102133償債能力分析

1Z102134發(fā)展能力分析

O1Z102140了噲+的基械

1Z102141會(huì)計(jì)的職能

1Z102142會(huì)計(jì)核算的基本原則

1Z102143會(huì)計(jì)要素和會(huì)計(jì)等式

1Z102144借貸記賬法

1Z102145會(huì)計(jì)憑證

1Z102146會(huì)計(jì)賬簿

編委點(diǎn)評(píng)：

關(guān)于會(huì)計(jì)基礎(chǔ)與財(cái)務(wù)管理大綱編寫的說明

會(huì)計(jì)是適應(yīng)社會(huì)生產(chǎn)實(shí)踐和經(jīng)濟(jì)管理的客觀需要而產(chǎn)生并不斷發(fā)展的。無論是作為個(gè)獨(dú)立的職業(yè)

還是作為一門獨(dú)立的學(xué)科，其它歷史都遠(yuǎn)比工程管理悠久。但這不并構(gòu)成要在注冊(cè)建造師考試中，將會(huì)

計(jì)這門課程納入考試大綱的理由。有人認(rèn)為，會(huì)計(jì)學(xué)的知識(shí)是一門專業(yè)知識(shí)，與建造師所從事的工作沒

有直接的聯(lián)系，因此沒有必要將會(huì)計(jì)的內(nèi)容放到建造師的考試大綱中來。但經(jīng)過長(zhǎng)達(dá)一年多的討論，我

們?nèi)匀辉诖缶V中安排了會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容。其原因在于工程管理自身正由過去的施工過程的管理逐

步轉(zhuǎn)向全過程的管理。僅僅具備施工管理的經(jīng)驗(yàn)和技能不能齪現(xiàn)代工程管骸寸名高級(jí)工程

管理人員所提出的要求。所謂全過程的管理包括了項(xiàng)目的策劃、投資與融資，施工過程的監(jiān)控、工程成

本的控制、乃至投資的回收等等。面對(duì)這樣一種全過程的管理，會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)管理的知識(shí)就不是可有可無，

而是十分必要了。這一點(diǎn)無論在國(guó)外還是在國(guó)內(nèi)的工程管理的實(shí)踐中都已得到證實(shí)。當(dāng)然，要求建造師

掌握一定的給卜與財(cái)務(wù)管理知識(shí)并不等于要把他們訓(xùn)練成專業(yè)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)人員。這實(shí)際上也是做不到

的。要求一級(jí)建造師掌握必要的會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)知識(shí)，是為了便于在工程全過程管理的中具備必

要的溝通與協(xié)調(diào)的基礎(chǔ)。

《基礎(chǔ)會(huì)計(jì)》是會(huì)計(jì)學(xué)專業(yè)的核心課程，也是一門非常重要的專業(yè)基礎(chǔ)課程。對(duì)于一個(gè)會(huì)計(jì)專業(yè)的學(xué)生來說，要

求他們通過這門課程的學(xué)習(xí)，應(yīng)在深刻領(lǐng)會(huì)會(huì)計(jì)基本理論的基礎(chǔ)上，熟練掌握會(huì)計(jì)核算的基本方法，初步掌握會(huì)計(jì)核

算的基本技能，為專業(yè)會(huì)計(jì)課程的學(xué)習(xí)奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。而對(duì)建造師而言，鑒于前面提到過的原因，并不要求其掌握

會(huì)計(jì)核算的基本方法和核算的的基本技能。而只是要求了解會(huì)計(jì)學(xué)的基本概念，掌握和熟悉會(huì)計(jì)核算的基本內(nèi)容和要

求。其中，也包括一部分財(cái)務(wù)管理方面的知識(shí)。所以，在建造師考試大綱中凡會(huì)計(jì)或財(cái)務(wù)實(shí)際操作的內(nèi)容基本上沒有

涉及。有些內(nèi)容，比如會(huì)計(jì)報(bào)表，在工程管理中是比較重要的。但會(huì)計(jì)報(bào)表的編制必需具備相當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)基礎(chǔ)，即使是

專業(yè)會(huì)計(jì)人員，不經(jīng)過若干年的實(shí)踐，也彳臃做好一張會(huì)計(jì)報(bào)表。正因如此，會(huì)計(jì)報(bào)表雖然很重要，但按本次考試大

綱的要求，也僅限于對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表的種類、作用、結(jié)構(gòu)和內(nèi)容的?般性了解匕

此外，在會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)管理領(lǐng)域中，目前仍然存在爭(zhēng)議的一些問題，如有關(guān)合并報(bào)表的一些理論與實(shí)

際問題，在本大綱中也沒有涉及。而一些在實(shí)際工程管理過程中比較重要的問題，如會(huì)計(jì)控制、銀行保

函業(yè)務(wù)等，即使在一般的會(huì)計(jì)學(xué)基礎(chǔ)和財(cái)務(wù)基礎(chǔ)的課程中都沒有提及，但根據(jù)專家的意見，也納入了本

次大綱的范圍。但所涉及的內(nèi)容僅限于大綱及指導(dǎo)書提及的范圍。

《建設(shè)工程經(jīng)密境設(shè)工程估價(jià)》

1Z103000建設(shè)工程估價(jià)（掌握11條，熟悉9條，了解10條）

☆1Z103010掌握建筑安裝工程費(fèi)用項(xiàng)目的組成與計(jì)算

1Z103011建筑安裝工程費(fèi)用項(xiàng)目組成表

1Z103012直接工程費(fèi)

1Z103013措施費(fèi)

1Z103014規(guī)費(fèi)

1Z103015企業(yè)管理費(fèi)

1Z103016利潤(rùn)

1Z103017稅金

1Z103018建筑安裝工程費(fèi)用計(jì)價(jià)程序

☆1Z103020掌握J(rèn)濯量清單及其計(jì)價(jià)

1Z103021工程量清單的作用

1Z103022工程量清單編制

1Z103023工單計(jì)價(jià)格式

△1Z103030熟悉建設(shè)工程項(xiàng)目總投資的組成

1Z103031建設(shè)工程項(xiàng)目總投資組成表

1Z103032設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)的組成

1Z103033工程建設(shè)其他費(fèi)的組成

1Z103034預(yù)備費(fèi)的組成

1Z103035建設(shè)期利息的計(jì)算

△1Z103040熟悉建設(shè)工程定額的分類和應(yīng)用

1Z103041建設(shè)工程定額的分類

1Z103042人工定額

1Z103043材料消耗定額

1Z103044機(jī)械臺(tái)班定額

O1Z103050了解建項(xiàng)目估算

1Z103051建設(shè)工程項(xiàng)目估算的內(nèi)容

1Z103052建設(shè)工程項(xiàng)目估算的作用

1Z103053建設(shè)工程項(xiàng)目估算的編制方法

01Z103060了解國(guó)際工S建筑安裝工程費(fèi)用的組成

1Z103061費(fèi)用項(xiàng)目組成表

1Z103062直接費(fèi)

1Z103063間接費(fèi)

1Z103064分包費(fèi)

1Z103065公司管理費(fèi)

1Z103066暫列金額

1Z103067利潤(rùn)和風(fēng)險(xiǎn)

編委點(diǎn)評(píng)

工程估價(jià)即是對(duì)建設(shè)工程項(xiàng)目造價(jià)的計(jì)算，由于工程項(xiàng)目的單件性、多次性計(jì)價(jià)等特點(diǎn)，使得工程

項(xiàng)目的價(jià)格形成過程和機(jī)制和其他商品不同。由于每個(gè)工程項(xiàng)目都有專門的用途，所以其結(jié)構(gòu)、面積、

造型和裝飾也不盡相同。即使是用途相同的工程項(xiàng)目，技術(shù)水平、建筑等級(jí)和建筑標(biāo)準(zhǔn)也有所差別。工

程項(xiàng)目還必須在結(jié)構(gòu)、造型等方面適應(yīng)工程所在地的氣候、地質(zhì)、水文等自然條件，這就使工程項(xiàng)目的

實(shí)物形態(tài)千差萬別。再加上不同地區(qū)構(gòu)成造價(jià)的各種要素的差異，最終導(dǎo)致工程項(xiàng)目造價(jià)的千差萬別。

因此，建設(shè)工程只能通過特殊的程序（編制估算、概算、預(yù)算等），就每個(gè)項(xiàng)目單獨(dú)計(jì)算其造價(jià)。

工程估價(jià)是造價(jià)工程師和監(jiān)理工程師執(zhí)業(yè)資格考試的重點(diǎn)內(nèi)容，也是注冊(cè)咨詢工程師（投資）執(zhí)業(yè)

資格考試的內(nèi)容之一，考慮到建造師的定位以及與其他14個(gè)專業(yè)大綱的銜接，建造師考試大綱中工程

估價(jià)的內(nèi)容如下：1.掌握建筑安裝工程費(fèi)用項(xiàng)目的組成與計(jì)算（包括建筑安裝工程費(fèi)用項(xiàng)目組成表、直

接工程費(fèi)、措施費(fèi)、規(guī)費(fèi)、企業(yè)管理費(fèi)、利潤(rùn)、稅金、建筑安裝工程費(fèi)用計(jì)價(jià)程序）；2.掌握工程量清

單及其計(jì)價(jià)（包括工程量清單的作用、工程量清單編制、工程量清單計(jì)價(jià)格式）；3.熟悉建設(shè)工程項(xiàng)目總

投資的組成（包括建設(shè)工程項(xiàng)目總投資組成表、設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)的組成、工程建設(shè)其他費(fèi)的組成、

預(yù)備費(fèi)的組成、建設(shè)期利息的計(jì)算）；4.熟悉建設(shè)工程定額的分類和應(yīng)用（包括建設(shè)工程定額的分類、人

工定額、材料消耗定額、機(jī)械分班定額）：5.了解建設(shè)工程項(xiàng)目估算（包括建設(shè)工程項(xiàng)目估算的內(nèi)容、建

設(shè)工程項(xiàng)目估算的作用、建設(shè)工程項(xiàng)目估算的編制方法）；6.了解國(guó)際工程建筑安裝費(fèi)用的組成（包括

費(fèi)用項(xiàng)目組成表、直接費(fèi)、間接費(fèi)、分包費(fèi)、公司管理費(fèi)、暫列金額、利潤(rùn)和風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)）。

通過本科目的學(xué)習(xí)，使建造師熟悉工程估價(jià)的基本理論和基本方法，具備初步的工程估價(jià)能力。

1Z101000工程經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)

1Z101010掌握現(xiàn)金流量的概念及其構(gòu)成

1Z101011現(xiàn)金流量的概念

在進(jìn)行工程經(jīng)濟(jì)分析時(shí)，可把所考察的對(duì)象視為一個(gè)系統(tǒng)，這個(gè)系統(tǒng)可以是?個(gè)建設(shè)項(xiàng)U、個(gè)企

業(yè)也可以是一個(gè)您區(qū)一個(gè)國(guó)家。而投入的資金、花費(fèi)的成本、獲取的幡,均可看成是以資金形式

體現(xiàn)的該系統(tǒng)的資金流出或資金流入，語蛔￡皆察對(duì)象整個(gè)期間各時(shí)點(diǎn)t上實(shí)際發(fā)生的資金流出或資金

流入稱為現(xiàn)金流出其中流出系統(tǒng)的資金稱為現(xiàn)金流出（CashOutput）,用符號(hào)（CO）,表示；流入系

統(tǒng)的資金稱為現(xiàn)金流入（CashInput）,用符號(hào)（CI），表示；現(xiàn)金流入叮現(xiàn)金流出之冷稱之為凈現(xiàn)金流

量,用符號(hào)（CI—CO）I表示。

1Z101012財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表及其構(gòu)成的基本要素

（1）財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表

現(xiàn)金流量郎^見金流入、現(xiàn)金流出和凈現(xiàn)金流量構(gòu)成,其具體內(nèi)容隨工程經(jīng)濟(jì)分析的范圍和經(jīng)濟(jì)評(píng)

價(jià)方法不同而不同，其中財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量&主要用于財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。

財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量我的計(jì)算方法與常規(guī)會(huì)計(jì)方法不同,前者是只計(jì)算現(xiàn)金收支,不計(jì)算非現(xiàn)金收支（如

折舊和應(yīng)收應(yīng)付賬款等）,現(xiàn)^收支按發(fā)生的時(shí)間列入相應(yīng)的年份。

財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表按其，序加力波不同分為狽7/財(cái)務(wù)堀公滋〃關(guān)、資本金財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表、投資各方

財(cái)務(wù)現(xiàn)金流球及、項(xiàng)H增量財(cái)務(wù)現(xiàn)金流廿&和資本金增量財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表。

?項(xiàng)H財(cái)務(wù)現(xiàn)金流腦衣是以璇'-1為獨(dú)立系統(tǒng),從題贊應(yīng)的角度進(jìn)行設(shè)置的。它將項(xiàng)H建設(shè)所需的

總投資作為計(jì)算基礎(chǔ)，反映以目在整個(gè)計(jì)算期（包括建設(shè)期和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期）內(nèi)現(xiàn)金的流入和流出，

其現(xiàn)金流量構(gòu)成如表1Z101012-1所示。通過項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表ul計(jì)算項(xiàng)I'財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、＜

務(wù)凈現(xiàn)幽W投資回收帆網(wǎng)箱標(biāo),并可考察項(xiàng)目的荷利能五為各個(gè)方案進(jìn)行比較建立共同的

基礎(chǔ)。

?資本金財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量正是仄項(xiàng)目法人（或投資者整體）角度出、發(fā),以項(xiàng)H資本金作為計(jì)算的基礎(chǔ)，

把借款本金償還和利息支付作為現(xiàn)金流出，用以計(jì)算資本金內(nèi)部收益率，反映投資者權(quán)益投資的

獲利能力。資本金財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量構(gòu)成如表1Z101012-2所示。

?投資各方財(cái)務(wù)現(xiàn)金流睛表是分'弛從各個(gè)投資者的嵬度出'發(fā),以投資者的出資額作為計(jì)算的基礎(chǔ)，

用以計(jì)算投資各方收益率。投資各方財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量構(gòu)成如表1Z101012-3所示。

?圓衛(wèi)儂財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表是對(duì)既有法人項(xiàng)目,按“仃項(xiàng)H”和“無項(xiàng)日”對(duì)比的增量現(xiàn)金流量,

計(jì)算項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值和投資回收期等評(píng)價(jià)指標(biāo)，考察項(xiàng)目的盈利能力。項(xiàng)目增

飄,務(wù)現(xiàn)金流量構(gòu)成如表1Z101012-4所示。

?資本金增宿財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表是對(duì)既有法人項(xiàng)目,以資本金增量作為計(jì)好的忠礎(chǔ),用以計(jì)算既有項(xiàng)

目法人項(xiàng)目資本金增量?jī)?nèi)部收益率。資本金增量財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量構(gòu)成如表1Z101012-5所示。

項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表單位：萬元表1Z101012-1

計(jì)算期

序號(hào)項(xiàng)目

123456…n

1現(xiàn)金流入（CD

1.1銷售（營(yíng)業(yè)）收入

1.2回收固定資產(chǎn)余值

1.3回收流動(dòng)資產(chǎn)

2現(xiàn)金流出（8）

2.1建設(shè)投資（不含建設(shè)期利息）

2.2流動(dòng)資金

2.3經(jīng)營(yíng)成本

2.4銷售稅金及附加

2.5增兌

3流量(CI-CO)

4累計(jì)見金流量

計(jì)算示：

財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(h=%)：

財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率：

投資回收期：

說明：在財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中計(jì)算銷售(營(yíng)業(yè))收入及生產(chǎn)成本所采用的價(jià)格，可以是含增值稅的價(jià)格，也可以是不含增值稅

的價(jià)格，應(yīng)在評(píng)價(jià)時(shí)說明采用何種計(jì)價(jià)方法。本表及以卜:各現(xiàn)金流量表均是按含增值稅的價(jià)格設(shè)計(jì)的。

資本金財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表單位：萬元表1Z101012-2

計(jì)算期

序號(hào)項(xiàng)目

123456???n

1現(xiàn)金流入(CD

1.1銷售(營(yíng)業(yè))收A

1.2回收固定資產(chǎn)余值

1.3回收流動(dòng)資產(chǎn)

2贓流出(CO)

2.1項(xiàng)目資本金

2.2借款本金償還

2.3借款利息支付

2.4經(jīng)營(yíng)成本

2.5銷售稅金及附加

2.6膏儂

2.7所得稅

3凈現(xiàn)金流量(CI-co)

計(jì)算指標(biāo):

資本金內(nèi)部收益率:

投資各方財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表單位：萬元表1Z101012-3

計(jì)算期

序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)

123456…n

1于蛭流入(CI)

1.1股利分配

1.2資產(chǎn)處置收益分配

1.3費(fèi)收入

1.4技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)收入

1.5其它現(xiàn)金流入

2現(xiàn)金流出(CO)

2.1股利投資

2.2租賃資產(chǎn)支出

2.3其它現(xiàn)金流出

3凈現(xiàn)金流量(CI-CO)

計(jì)算指標(biāo)：

投資各方收益率:

項(xiàng)目增瞰務(wù)表單位：萬元表1Z101012-4

計(jì)算期

序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)

123456…n

1有項(xiàng)目現(xiàn)金流入(CI)

1.1銷售(營(yíng)業(yè))收入

1.2回收固定資產(chǎn)余值

1.3回收加資產(chǎn)

2有項(xiàng)目現(xiàn)金流出(CO)

2.1項(xiàng)目資本金

2.2款本金償還

2.3款利息支付

2.4繼財(cái)

2.5銷售稅金及附加

2.6增

2.7所得稅

3有項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流量(CIO)

4無項(xiàng)目濰喻齷

5增量?jī)衄F(xiàn)金流量(3-4)

計(jì)算指標(biāo)：

財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(或二%)：

財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率：

投資回收期：

資本金增量財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表單位：萬元表1Z101012-5

計(jì)算期

序號(hào)項(xiàng)目

123456…n

1有項(xiàng)目現(xiàn)金流入(CI)

1.1銷售(營(yíng)業(yè))收入

1.2回收固定資產(chǎn)余值

1.3回收流動(dòng)資產(chǎn)

2有項(xiàng)目現(xiàn)金流出(CO)

2.1建設(shè)投資(不含建設(shè)期利息)

2.2流動(dòng)資金

2.3

2.4銷售稅金及附加

2.5增值稅

3有項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流量(CIY0)

4目流量

5增量?jī)衄F(xiàn)金流量(3-4)

計(jì)算指標(biāo):

資本金內(nèi)部收益率:___________________________________________________________________

(2)現(xiàn)金流量構(gòu)成的基本要素

在工程經(jīng)濟(jì)分析中，財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)起著重要的作用，而財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的主要指標(biāo)實(shí)際上又是通過財(cái)務(wù)f見金流量表計(jì)算導(dǎo)出

的。從表1Z101012T?表1Z101012-5可知，必須在明確考察角度和系統(tǒng)范圍的前提卜正確區(qū)分現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出。對(duì)

于一般性建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)來說，投資、經(jīng)營(yíng)成本、銷售收入和稅金等經(jīng)濟(jì)量本身既是經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，又是導(dǎo)出其他財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

指標(biāo)的依據(jù)，所以它們是構(gòu)成經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量的基本要素，也是進(jìn)行工《經(jīng)濟(jì)分析最重要的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。

?產(chǎn)品銷售(營(yíng)業(yè))收入是指項(xiàng)目建成投產(chǎn)后各年銷售產(chǎn)品(或提供勞務(wù))取得的收入。即：

產(chǎn)品銷售(營(yíng)業(yè))收入=產(chǎn)品銷售量(或勞務(wù)量)X產(chǎn)品單價(jià)(或勞務(wù)單價(jià))(1Z101012-1)

對(duì)生產(chǎn)多種產(chǎn)品和提供多項(xiàng)服務(wù)的，應(yīng)分別計(jì)算各種產(chǎn)品及服務(wù)的銷售（營(yíng)業(yè)）收入。對(duì)不便按詳細(xì)的品種

分類計(jì)算銷售收入的，可采取折算為標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品的方法計(jì)算銷售收入。

?投資是投資主體為了特定的口的，以達(dá)到預(yù)期收益的價(jià)值型付行為。建設(shè)項(xiàng)目總投資是建設(shè)投資和流動(dòng)資金之和。

參見1Z103030部分內(nèi)容。

建設(shè)投資是指項(xiàng)目按擬定建設(shè)規(guī)模（分期建設(shè)項(xiàng)目為分期建設(shè)規(guī)模）、產(chǎn)品方案、建設(shè)內(nèi)容進(jìn)行建設(shè)所需的費(fèi)

用,它包括建筑工程費(fèi)用、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)、安裝工程費(fèi)、建設(shè)期借款利息、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)用。項(xiàng)目壽命

期結(jié)束時(shí)，固定資產(chǎn)的殘余價(jià)值（TX指肖時(shí)市場(chǎng)上可實(shí)現(xiàn)的預(yù)測(cè)價(jià)值）對(duì)于投資者來說是一項(xiàng)在期末可回收的現(xiàn)

金流入。

流動(dòng)資金是指為維持生產(chǎn)所占用的全部周轉(zhuǎn)資金，它是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額。在項(xiàng)目壽命期結(jié)束時(shí)，應(yīng)

予以回收。

?經(jīng)營(yíng)成本是￡程經(jīng)濟(jì)分析中經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的專用術(shù)語，用于項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的現(xiàn)金流量分析。因?yàn)橐话惝a(chǎn)品銷售成本中包

含有固定資產(chǎn)折舊費(fèi)用、維簡(jiǎn)費(fèi)（采掘、采伐項(xiàng)目計(jì)算此項(xiàng)費(fèi)用，以維持簡(jiǎn)單的再生產(chǎn)）、無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)攤銷

費(fèi)和利息支出等費(fèi)用.在工峨泓淅中,建設(shè)投資是計(jì)入現(xiàn)金流出的,而折舊費(fèi)用是建設(shè)投資所形成的固定資產(chǎn)

的補(bǔ)償價(jià)值.如將折舊費(fèi)用隨成本計(jì)入現(xiàn)金流出,會(huì)造成現(xiàn)金流出的重復(fù)計(jì)算：同樣,由于維簡(jiǎn)費(fèi)、無形資產(chǎn)及其

他資產(chǎn)擲銷費(fèi)也是建設(shè)投資所形成的,只是項(xiàng)目?jī)?nèi)部的現(xiàn)金轉(zhuǎn)移,而3出險(xiǎn)支出,故為避免重復(fù)計(jì)算也不予考慮;

貸款利息是使照昔貸資金所要付出的代價(jià),對(duì)于項(xiàng)口來說是實(shí)際的現(xiàn)金流出,但在評(píng)價(jià)項(xiàng)口總投資的經(jīng)濟(jì)效果時(shí),

并不考慮資金來源問題,故在這種情況卜.也不考慮貸款利息的支出;在資本金財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表中由于已將利息支出

單列,因此,經(jīng)營(yíng)成本中也不包括利息支出.由此可見，經(jīng)營(yíng)成本是從投資方案本身考察的，在一定期間（通常為

一年）內(nèi)由于生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品及提供勞務(wù)而實(shí)際發(fā)生的現(xiàn)金支出。按下式計(jì)算：

經(jīng)營(yíng)成本=總成本費(fèi)用-折舊費(fèi)維簡(jiǎn)費(fèi)攤銷費(fèi)利息支出（1Z101012-2）

式中

總成本費(fèi)用=生產(chǎn)成本+銷售費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用（1Z1010120-3）

或總成本費(fèi)用=外購(gòu)原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)+工資及福利費(fèi)+修理費(fèi)+折舊費(fèi)

+維簡(jiǎn)費(fèi)+攤銷費(fèi)+利息支出+其他費(fèi)用（1Z101012-4）

或經(jīng)營(yíng)成本=外購(gòu)原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)+1：資及福利費(fèi)+修理費(fèi)+其他費(fèi)用（1Z101012-5）

?稅金是國(guó)家憑借政治權(quán)力參與國(guó)民收入分配和再分配的一種貨幣形式。在工程經(jīng)濟(jì)分析中合理計(jì)算各種稅費(fèi)，是正

確計(jì)算項(xiàng)目效益與費(fèi)用的重要基礎(chǔ)。在工程經(jīng)濟(jì)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中，涉及的稅費(fèi)1嚶仃:從銷售收入中扣除的增值稅、也

業(yè)稅、消費(fèi)稅、城市維護(hù)建設(shè)稅及教育費(fèi)附加和資源稅:計(jì)入總成木費(fèi)用的房產(chǎn)稅、/龍頗碗、車船使用稅和印

邈等:計(jì)入建設(shè)投資的固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅（FI前國(guó)家再停征收）,以及從利潤(rùn)中扣除的所得稅等。稅余r段

屬于財(cái)流出。

進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)應(yīng)說明稅種、稅基、稅率、計(jì)稅額等。如：（M值稅，財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的銷售收入和成本估算均含增值稅。

②W業(yè)稅，在財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中，營(yíng)業(yè)稅按營(yíng)業(yè)收入額乘以營(yíng)業(yè)稅稅率計(jì)算。③J肖費(fèi)稅是針對(duì)特定消費(fèi)品征收的稅金，在

財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中，一般按特定消費(fèi)品的銷售額乘以消費(fèi)稅稅率計(jì)算。④城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加，以增值秘營(yíng)業(yè)

溫冽濟(jì)第鈉稅基乘以相應(yīng)的稅率計(jì)算。⑤資源稅是對(duì)開采自然資源的納稅人征稅的稅種，通常按應(yīng)課稅礦產(chǎn)的產(chǎn)

量乘以單位^額計(jì)算。⑥所得稅，按/“滋物涔穗以所得稅稅率M算。

如有減免稅費(fèi)優(yōu)惠，應(yīng)說明政策依據(jù)以及減免方式和減免金額。

1Z101013現(xiàn)金流量圖的繪制

現(xiàn)金流量圖是■-種反映經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)資金運(yùn)動(dòng)狀態(tài)的圖式，即把經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的現(xiàn)金流影會(huì)入一時(shí)間坐標(biāo)圖中，表示出各現(xiàn)金

流入、流出與相應(yīng)時(shí)間的對(duì)應(yīng)關(guān)系，如圖1Z101013所示。運(yùn)用現(xiàn)金流ffl:圖，就可全面、形象、直觀地表達(dá)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的資金

運(yùn)動(dòng)狀態(tài)。

現(xiàn)以圖1Z101013說明現(xiàn)金流量圖的作圖方法和規(guī)則。

圖1Z101013現(xiàn)金流量圖

?以橫軸為時(shí)間軸，向右延伸表示時(shí)間的延續(xù)，軸上每一刻度表示f時(shí)間單位，礴年、半年、季或月等：零表示

時(shí)間序列的起點(diǎn)。

?相對(duì)于時(shí)間坐標(biāo)的垂直箭線代表不同時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流量情況，現(xiàn)金流量的性質(zhì)（流入或流出）是對(duì)特定的人而言的。

對(duì)投資人而言，在橫軸上方的箭線表示現(xiàn)金流入，即表示收益；在橫軸下方的箭線表示現(xiàn)金流出，即表示費(fèi)用。

?在各箭線上方（或下方）注明現(xiàn)金流量的數(shù)值。

總之，要正確繪制a金流量圖，必須把握好現(xiàn)金流量的三要素，即：現(xiàn)金流量的大?。ㄙY金數(shù)額）、方向（資金流入

或流出）和作用點(diǎn)（資金發(fā)生的時(shí)間點(diǎn)）.

1Z101020掌握名義利率和有效利率的計(jì)算

1Z101021名義利率的計(jì)算

在復(fù)利計(jì)算中，利率周期通常以年為單位，它可以與計(jì)息周期相同，也可以不同。當(dāng)計(jì)息周期小于一年時(shí)，就出現(xiàn)了

名義利率和有效利率的概念。

名義利率r是指計(jì)息周期利率：乘以一年內(nèi)的計(jì)息周期數(shù)m所得的年利率。即：

r=ixm（1Z101021）

若計(jì)息周期月利率為1%,則年名義利率為1彳R顯然，計(jì)算名義利率時(shí)忽略了前面各期利息再生的因素，這與單利

的計(jì)算相同。

1Z101022有效利率的計(jì)算

有效利率是指資金在計(jì)息中所發(fā)生的實(shí)刷率，包揄十息周期有效利新年有物」率兩種情況。

（1）計(jì)息周期有效利率，即計(jì)息周期利率i,由式（1Z101021）可知：

//(1Z101022-1)

tn

（2）年有效利率，即年實(shí)際利率。

已知某年初有資金P,名義利率為r,一年內(nèi)計(jì)息m次，則計(jì)息周期利率為/=-o根據(jù)一次支付終值公式（參見

m

公式1Z101083T）可得該年的本利和F,即：

根據(jù)利息的定義可得該年的利息I為:

再根據(jù)利率的定義可得該年的實(shí)際利率，即有效利率3為:

(1Z101022-2)

由此可見，有效利率和名義利率的關(guān)系實(shí)質(zhì)上與復(fù)利和單利的關(guān)系一樣。

【例1Z101022】現(xiàn)設(shè)年名義利率r=10%,則年、半年、季、月、日的年有效利率如表1Z101022所示。

表1Z101022

年名義利率（r）計(jì)息期年計(jì)息次數(shù)向）計(jì)息期利率（i=r/m）年翎^蟀舟

10%年110%10%

半年25%10.25%

季42.5%10.38%

月120.833%10.46%

日3650.0274%10.51%

從式（1Z101022-2）和表1Z101022可以看出，每年計(jì)息周期m越多,以與r和麻越大、另一方面，名義利率為10%,

按季度計(jì)息時(shí)，按季度利率2.5%計(jì)息與按年利率10.38%計(jì)息，二者是等價(jià)的。所以，在工程經(jīng)濟(jì)分析中，如果各方案的計(jì)

息期不同，就不能簡(jiǎn)單地使用名義利率來評(píng)價(jià)，而必須換算成有效利率進(jìn)行評(píng)否則會(huì)得出不正確的結(jié)論。

1Z101030掌握項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)成和指標(biāo)的計(jì)算與應(yīng)用

1Z101031項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)成

工程經(jīng)濟(jì)分析的任務(wù)就是要根據(jù)所考察系統(tǒng)的預(yù)期目標(biāo)和所擁有的資源條件，分木胭系統(tǒng)的般流量情況，選擇例

的技術(shù)方案，以獲得最佳的經(jīng)濟(jì)效果。而對(duì)建設(shè)項(xiàng)“經(jīng)濟(jì)效果的評(píng)價(jià).乂根據(jù)評(píng)價(jià)的知度、范圍、作用等分組和

國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)兩個(gè)層次.

財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的第一步，是從口角度，垠緊國(guó)家現(xiàn)行財(cái)政、稅收制映現(xiàn)行巾場(chǎng)價(jià)格,計(jì)算項(xiàng)目的

投資費(fèi)用、產(chǎn)品成本與產(chǎn)品銷售收入、稅金等財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，進(jìn)而計(jì)算和分析項(xiàng)目的盈利狀況、收益水平和清償能力等，來考

察項(xiàng)目投資在財(cái)務(wù)上的潛在獲利能力，據(jù)此可明了建設(shè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性和財(cái)務(wù)可接受性，并得出財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的結(jié)論。投資

者可根據(jù)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)論、項(xiàng)目投資的財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)效果和投資所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)程度，決定項(xiàng)目是否應(yīng)該投資建設(shè)。

財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)效果的好壞，一方面取決于基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的可靠性，另一方面則取決于選取的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的合理性，只有選取

正確的腑揄示體系，財(cái)務(wù)閑介的結(jié)果才能與客觀實(shí)酬帝兄相吻合，才具有實(shí)磷義。在工解旃斤中，常用的財(cái)務(wù)評(píng)

價(jià)指標(biāo)體系如圖1Z101031所示。

總投資收益率

投資收益率

總投資利潤(rùn)率

靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)靜態(tài)投資回收期

借款償還期

償債能力利息備付率

項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)

償債備付率

財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率

動(dòng)態(tài)投資回收期

動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)?財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值

財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率

凈年值

圖1Z101031-1財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

.投資回收期

時(shí)間性指標(biāo)

借款償還期

'內(nèi)部收益率

凈現(xiàn)值率

指標(biāo)性質(zhì)（比率性指標(biāo)?投資收益率

利息備付率

償債備付率

凈年值

價(jià)值性指標(biāo)

凈現(xiàn)值

圖1Z101031-2財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)，按其是否考慮時(shí)間因素可分為兩大類：即靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)（不考慮時(shí)間因素）和動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)（考

慮時(shí)間因素）。

靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)的盍X為必定〃物腦所以在對(duì)方案進(jìn)行粗略評(píng)價(jià)，或楠期投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià),以及對(duì)于逐年收益

大致相等的項(xiàng)目，靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)還是可采用的。

動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)強(qiáng)調(diào)利用復(fù)利方法計(jì)算資金時(shí)間價(jià)值，它將不同時(shí)間內(nèi)資金的流入和流出，換算成同一時(shí)點(diǎn)的價(jià)值，從

而為不同方案的經(jīng)濟(jì)比較提供了可比基礎(chǔ)，并能反映方案在未來時(shí)期的發(fā)展變化情況。

總之，在項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)時(shí)，應(yīng)根據(jù)評(píng)價(jià)深度要求、可獲得資料的多少以及評(píng)價(jià)方案本身所處的條件，選用多個(gè)不同的

指標(biāo)，從不同側(cè)面反映評(píng)價(jià)方案的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)效果。

1Z101032投資收益率指標(biāo)的概念、討算與判別準(zhǔn)則

投資收益率是衡量投資方案獲利水平的評(píng)價(jià)指標(biāo),它是投資方案達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后一個(gè)正常生產(chǎn)班份的年凈收益總

額'j方案投資總^的比率。它表明投資方案在正常生產(chǎn)年份中，單位投資每年所創(chuàng)造的年凈收益額。對(duì)生產(chǎn)期內(nèi)各年的凈

收益額變化幅度較大的方案，可計(jì)算生產(chǎn)期年平均凈收益額與投資總額的比率。投資收益率的計(jì)算公式為：

A

R=7x100%（1Z101032-1）

式中R——投資收益率；

A—

I—總投資（包括建設(shè)投資、建設(shè)期貸款利息和流動(dòng)資金），下同。

將計(jì)算出的投資收益率（R）與所確定的黝破燙殘窟率（R）進(jìn)行比較。若ReR,則方案可以若慮接受;若R<R,

貝防案是不'可行的.

根據(jù)分析目的的不同，投資收益率又具體分為：總投資收益率（R和總投資利潤(rùn)率（R；）。

?總投資收益率（R,）

=（F+r+D）xl00%（1Z101032-2）

?/

式中F—李粉”儲(chǔ)（銷售利潤(rùn)一銷售收入一經(jīng)營(yíng)成本一折舊費(fèi)和攤銷費(fèi)一與

銷售相關(guān)的稅金一利息）；

Y——年貸款利息;

D—年折汨費(fèi)和推銷費(fèi)。

?總投資利潤(rùn)率（&'）：

/?:=（一+'）.100%（1Z101032-3）

z1

總投資收益率（RJ和總投資利潤(rùn)率（R/）是用來衡量整個(gè)投資方案的獲利能力，要求項(xiàng)目的總投資收益率（或總投

資利潤(rùn)率）應(yīng)大于行業(yè)的平均投資收益率（或平均投資利潤(rùn)率）?？偼顿Y收益率（或總投資利潤(rùn)率）越高，從項(xiàng)目所獲得的

收益或利潤(rùn)就越多。對(duì)于建設(shè)工程方案而言，若總投資利潤(rùn)率高于同期銀行利率，適度舉債是有利的；反之，過高的負(fù)債

比率將損害企業(yè)和投資者的利益。由此可以看出，總投資利潤(rùn)率這一指標(biāo)不僅可以用來衡量工程建設(shè)方案的獲利能力，還

可以作為建設(shè)工程籌資決策參考的依據(jù)。

投資收益率（R）指標(biāo)經(jīng)濟(jì)意義明確、1'網(wǎng)計(jì)算簡(jiǎn)便,在一定程/芟k反映J'投資效果的優(yōu)務(wù),可適用「各種投資規(guī)模。

不足的是沒有考慮投資收益的時(shí)間因素，忽視了資金具有時(shí)間價(jià)值的重要性。因此，以投資收益率指標(biāo)作為主要的決策依

據(jù)不太可靠。

1Z101033投資回收期指標(biāo)的概念、計(jì)算與判別準(zhǔn)則

投資回收期也稱返本期,是反映投資回收能力的重要指標(biāo),分為靜態(tài)投資回收期和動(dòng)態(tài)投資回收期。

（1）靜態(tài)投資回收期

靜態(tài)投資叵畋期是在是在底貨念7加琥她條件下,以方案的凈收益回收其總投資（包括建設(shè)投資和流動(dòng)資金）所,君

要的時(shí)間。投資I"畋期可以自項(xiàng)建設(shè)開始年算起,也可以自項(xiàng)口投產(chǎn)年開始算起,但應(yīng)王注明。自建設(shè)開始年算起，投

資回收期P.（以年表示）的計(jì)算公式如下：

z(c/-co)=0(1Z101033-1)

r=ot

式中P,一一靜態(tài)投資回收期:

（CI-co）,第t年凈現(xiàn)金流量。

靜態(tài)投資回收期可借助現(xiàn)金流量表，根據(jù)凈現(xiàn)金流量來計(jì)算。其具體計(jì)算又分以卜.兩種情況：

?當(dāng)項(xiàng)目建成投產(chǎn)后各年的削嬌（即凈現(xiàn)金流量）均相同時(shí)，靜態(tài)投資回收期的計(jì)算公式如下:

P,=—（1Z101033-2）

A

式中I—總投資；

A---每年的凈收益。

【例1Z101033T】某建設(shè)項(xiàng)目估計(jì)總投資2800萬元，項(xiàng)目建成后各年凈收益為320萬元，貝U該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收

期為：

n2800cru/“\

P=-----=8.75（年）

't320

?當(dāng)項(xiàng)目建成投產(chǎn)后各年的凈收益不相同時(shí)，靜態(tài)投資回收期可根據(jù)累計(jì)凈現(xiàn)金流量求得（如圖1Z101033所示），也

就是在現(xiàn)金流量表中累計(jì)凈現(xiàn)金流量由負(fù)值轉(zhuǎn)向正值之間的年份。其計(jì)算公式為：

Pt=（累計(jì)凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值的年份數(shù)T）+上出靠黑篇■%黑值（口。1。33-3）

圖1Z101033投資回收期示意圖

【例1Z101033-2】某項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)如表1Z101033-1所示，計(jì)算該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期。

解：根據(jù)式（1Z101033-3）,可得：

P=(6-1)+-!----L=5.4年

500

計(jì)算期012345678

1、現(xiàn)翻然———80012001200120012001200

2、^）4金流出——600900500700700700700700

3、械金幅——-600-900300500500500500500

4、累計(jì)^爭(zhēng)現(xiàn)金流量——-W0-1500-1200-700-2003008001300

將計(jì)算出的靜態(tài)投資回收期R與所確定的北幽行夕"微702進(jìn)行比較。若RWR,表明項(xiàng)目投資能在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)收

回，則方案可以考慮接受；若R>R,則方案是不可行的。

（2）動(dòng)態(tài)投資回收期

動(dòng)態(tài)投資回收期是把投資項(xiàng)口各年的凈現(xiàn)金流量按基準(zhǔn)收益率折成現(xiàn)值之后，再來推算投資回收期，這是它與靜態(tài)投

資回收期的根本區(qū)別。動(dòng)態(tài)投資回收期就是累陽K值等于零時(shí)的年份。其計(jì)算表達(dá)式為：

i(ci-co)(l+ic)-'=0(1Z101033-4)

(=0t

式中P：—?jiǎng)討B(tài)投資回收期；

ie---基準(zhǔn)收益率。

在實(shí)際應(yīng)用中根據(jù)項(xiàng)目的表中的凈艙流量現(xiàn)值，用下列近似公式計(jì)算：

?。ɡ塾?jì)凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值的年份數(shù)T）+fII器|髓|黑普（1^01033-5）

【例1Z101033｛］數(shù)據(jù)與例1Z101033-2相同，某項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量見表1Z101033-2,已知基準(zhǔn)投資收益率i.4%。

試計(jì)算該項(xiàng)目的動(dòng)態(tài)投資回收期。

某項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)全流量表單位：萬元表1Z101033-2

計(jì)算期012345678

1、—-W()-900300500500500500500

2、凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值——-555.54-771.57238.14367.50340.3315.15291.75270.15

3、累計(jì)凈現(xiàn)金流量——-555.54-1327.11-1088.97-721.47-381.17-66.07225.68495.83

解：根據(jù)式（1Z101033-5）,可以得到:

|-66.07|

4'=(7T)+=6.23年

291.75

若R'VH（基準(zhǔn)投資回收期）時(shí)，說明項(xiàng)目或方案能在要求的時(shí)間內(nèi)收回投資，是可行的：若R‘>P,時(shí)，則項(xiàng)目或方

案不可行，應(yīng)予拒絕。

按靜態(tài)分析計(jì)算的投資回收期較短，決策者可能認(rèn)為經(jīng)濟(jì)效果尚可以接受。但若考慮時(shí)間因素，用折現(xiàn)法計(jì)算出的動(dòng)

態(tài)投資回收期，要比用傳統(tǒng)方法計(jì)算出的靜態(tài)投資回收期長(zhǎng)些，該方案未必能被接受。

在實(shí)際應(yīng)用用，動(dòng)態(tài)回收期由于與其他動(dòng)態(tài)盈利性指標(biāo)相近,電

即P,'=n。般情況下，R'Vn,則必有iVFIRR。故動(dòng)僦資回收

期法與FIRR法在方案評(píng)價(jià)方面是等價(jià)的。

投資回收期指標(biāo)容易理解，計(jì)米也比較簡(jiǎn)便;項(xiàng)H投資卜微期在一定程度上批示了資本的周轉(zhuǎn)速度。顯然，資本周轉(zhuǎn)

速度愈快，回收期愈短，風(fēng)險(xiǎn)愈小，盈利愈多。對(duì)手那螞支術(shù)上更新迅速的項(xiàng)目,或資金相當(dāng)短缺的項(xiàng)目,或未來的情況

彳臃預(yù)測(cè)而投資者又特別關(guān)心資金補(bǔ)償?shù)捻?xiàng)目,采用投資回收期評(píng)價(jià)特別有實(shí)用意義。但不足的是投資回收期沒有全面地

考慮投資方^^1?算期內(nèi)干臉幄，即：—m，不能反I映投資回收之后的情況，故無法準(zhǔn)確衡量方案

在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)效果。所以，及期幽?防獻(xiàn)?賄檄（物^

標(biāo).或與其他評(píng)價(jià)應(yīng)用

1Z101034償債能力指標(biāo)的概念、計(jì)算與判別準(zhǔn)則

建設(shè)工程方案償債能力是指項(xiàng)目實(shí)施企業(yè)償還到期債務(wù)的能力，不僅企業(yè)自身要關(guān)心償債能力的大小，債權(quán)人更為關(guān)

心。償債能力指標(biāo)主要仃:

（1）借款償還期

借款償還期,是指根據(jù)國(guó)家財(cái)稅規(guī)定及投資項(xiàng)目的具體財(cái)務(wù)條件.以可作為償還貸款的項(xiàng)目收益（隨、酗攤銷

費(fèi)及其他收益）來聽需要的時(shí)間。它限映項(xiàng)口借款償債能力的颼購(gòu),借款償還期的計(jì)

算式如F：

PJ

ld=Z(Rp+D+R0-RrK(1Z101034-1)

(=1

式中Pd_借款償還期（從借款開始年計(jì)算；當(dāng)從投產(chǎn)年算起時(shí)，應(yīng)予注明）；

L~投資借款本金和利息（不包括已用自有資金支付的部分）之和；

Ri~第t年可用于還款的利潤(rùn)；

D-