第七章 財(cái)務(wù)報(bào)告綜合分析

上節(jié)回顧：財(cái)務(wù)分析報(bào)告撰寫1、財(cái)務(wù)分析報(bào)告的類型2、財(cái)務(wù)分析報(bào)告的結(jié)構(gòu)--五段論式。2021/5/91第七章財(cái)務(wù)報(bào)告綜合分析2021/5/92本章內(nèi)容一、綜合分析概述二、沃爾綜合評分分析法三、杜邦分析法四、企業(yè)綜合績效評價(jià)與分析五、雷達(dá)圖法六、平衡積分卡法2021/5/93一、財(cái)務(wù)報(bào)告綜合分析概述1、涵義

以企業(yè)的財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告等核算資料為基礎(chǔ)，將各項(xiàng)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)作為一個(gè)整體，系統(tǒng)、全面、綜合地對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果等情況進(jìn)行剖析、解釋和評價(jià)，說明企業(yè)整體財(cái)務(wù)狀況的優(yōu)劣。2021/5/942、財(cái)務(wù)報(bào)告綜合分析的特點(diǎn)通過歸納綜合，將個(gè)別財(cái)務(wù)現(xiàn)象從財(cái)務(wù)活動(dòng)的總體角度作出總結(jié)；各種指標(biāo)有主輔之分，權(quán)重差異；通過單項(xiàng)分析了解財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果某一方面的情況，在此基礎(chǔ)上通過綜合分析對企業(yè)作出整體評價(jià)。2021/5/953、財(cái)務(wù)報(bào)告綜合分析的依據(jù)和方法（1）依據(jù)：企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告及相關(guān)資料（2）方法：沃爾綜合評分法、杜邦分析法、企業(yè)綜合績效評價(jià)、雷達(dá)圖法、平衡計(jì)分卡。2021/5/96二、沃爾綜合評分分析法綜合系數(shù)分析法。P230表7-1沃爾綜合評分分析法步驟：（1）根據(jù)償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力、發(fā)展能力的評價(jià)需求，選擇評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的比率指標(biāo)；（2）根據(jù)各項(xiàng)比例的重要性程度，確定權(quán)重系數(shù)；（3）確定各項(xiàng)比率的標(biāo)準(zhǔn)值（行業(yè)平均）和實(shí)際值；（4）計(jì)算關(guān)系比率（實(shí)際值/標(biāo)準(zhǔn)值）（5）計(jì)算各項(xiàng)比率的綜合系數(shù)（權(quán)重系數(shù)*關(guān)系比率）2021/5/97沃爾綜合分析法的局限性：（1）財(cái)務(wù)指標(biāo)的選擇（2）重要性權(quán)重系數(shù)的分配（3）個(gè)別指標(biāo)異常對整體評價(jià)造成不合理影響，如虧損企業(yè)的銷售凈利率為負(fù)數(shù)，關(guān)系比率需調(diào)整為0。2021/5/98沃爾評分法課堂練習(xí)財(cái)務(wù)比率比重1標(biāo)準(zhǔn)比率2實(shí)際比率3關(guān)系比率4綜合系數(shù)1*4流動(dòng)比率0.2522.33產(chǎn)權(quán)比率0.251.50.88固定資產(chǎn)比率0.152.53.33存貨周轉(zhuǎn)率0.1812應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率0.1610固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.142.66凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.0531.63合計(jì)12021/5/992021/5/910三、杜邦分析法定義：利用各個(gè)主要財(cái)務(wù)比率間的內(nèi)在聯(lián)系，建立財(cái)務(wù)比率分析的綜合模型，綜合地分析和評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的方法。特點(diǎn)：將若干個(gè)用以評價(jià)企業(yè)經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)狀況的比率按其內(nèi)在聯(lián)系有機(jī)結(jié)合，形成一個(gè)完整的指標(biāo)體系，最終通過凈資產(chǎn)收益率來綜合反映。2021/5/911實(shí)質(zhì)：以凈資產(chǎn)收益率為中心，層層分解，直至各項(xiàng)資產(chǎn)、收入、費(fèi)用。結(jié)合p234，板書演示。決定凈資產(chǎn)收益率高低的三個(gè)因素是:銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)。2021/5/9122021/5/913杜邦分析法分析1、以凈資產(chǎn)收益率為核心，根據(jù)會計(jì)資料（主要是資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表）逐步分解計(jì)算各指標(biāo)；2、將計(jì)算出的指標(biāo)填入杜邦分析圖；3、逐步進(jìn)行前后期對比分析，也可以進(jìn)一步進(jìn)行企業(yè)間的橫向?qū)Ρ确治觥?021/5/914請閱讀課本p265

青島海信電器的杜邦分析2021/5/915四、企業(yè)綜合績效評價(jià)與分析主要用于國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會對于央企經(jīng)營狀況，績效考察的評價(jià)。關(guān)于印發(fā)《中央企業(yè)綜合績效評價(jià)實(shí)施細(xì)則》的通知各中央企業(yè)：為做好中央企業(yè)綜合績效評價(jià)工作，根據(jù)《中央企業(yè)綜合績效評價(jià)管理暫行辦法》（國資委令第14號），我們制定了《中央企業(yè)綜合績效評價(jià)實(shí)施細(xì)則》，現(xiàn)印發(fā)給你們，請結(jié)合本企業(yè)實(shí)際認(rèn)真執(zhí)行。國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會二〇〇六年九月十二日2021/5/916五、雷達(dá)圖法雷達(dá)圖法下，財(cái)務(wù)指標(biāo)分為收益性、安全性、流動(dòng)性、成長性及生產(chǎn)性5類指標(biāo)。企業(yè)財(cái)務(wù)能力“五性”的雷達(dá)圖分析：（1）畫出三個(gè)同心圓，分別代表行業(yè)平均水平的0.5倍，1倍和1.5倍；并分成五個(gè)扇形區(qū)，分別代表五類評價(jià)；（2）從五個(gè)扇形區(qū)的圓心開始以射線畫出相應(yīng)財(cái)務(wù)指標(biāo)線，并標(biāo)出只表明及標(biāo)度；（3）將本企業(yè)同期指標(biāo)用點(diǎn)表在圖上，最后一次連接相鄰點(diǎn)。2021/5/917分析要點(diǎn)：1、當(dāng)指標(biāo)值處于標(biāo)準(zhǔn)線以內(nèi)時(shí)，說明該指標(biāo)低于同行業(yè)水平，需要加以改進(jìn)；2、若接近最小圓圈或處于其內(nèi)，說明該指標(biāo)處于極差狀態(tài)，是經(jīng)營危險(xiǎn)標(biāo)志；3、若處于標(biāo)準(zhǔn)線外側(cè)，則說明該指標(biāo)處于較理想狀態(tài)，是企業(yè)的優(yōu)勢所在。2021/5/918六、平衡計(jì)分卡平衡計(jì)分卡是個(gè)綜合性的業(yè)績評價(jià)系統(tǒng)，打破了傳統(tǒng)的只注重財(cái)務(wù)指標(biāo)的業(yè)績管理方法。它包含了財(cái)務(wù)衡量指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)。按照卡普蘭和諾頓的觀點(diǎn)，“平衡計(jì)分卡是一種績效管理的工具。它將企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)逐層分解轉(zhuǎn)化為各種具體的相互平衡的績效考核指標(biāo)體系，并對這些指標(biāo)的實(shí)現(xiàn)狀況進(jìn)行不同時(shí)段的考核，從而為企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的完成建立起可靠的執(zhí)行基礎(chǔ)”。2021/5/919平衡計(jì)分卡包括四個(gè)方面：財(cái)務(wù)角度、客戶角度、經(jīng)營過程角度、學(xué)習(xí)和成長角度。這幾個(gè)角度分別代表企業(yè)四個(gè)主要的利益相關(guān)者：股東、客戶、管理者和員工，每個(gè)角度的重要性取決于角度的本身和指標(biāo)的選擇是否與公司戰(zhàn)略相一致。2021/5/9202021/5/921第一、財(cái)務(wù)層面

財(cái)務(wù)業(yè)績指標(biāo)可以顯示企業(yè)的戰(zhàn)略及其實(shí)施和執(zhí)行是否對改善企業(yè)盈利做出貢獻(xiàn)。財(cái)務(wù)目標(biāo)通常與獲利能力有關(guān)，其衡量指標(biāo)有營業(yè)收入、資本報(bào)酬率、經(jīng)濟(jì)增加值等，也可能是銷售額的迅速提高或創(chuàng)造現(xiàn)金流量。2021/5/922第二、客戶層面

客戶對企業(yè)所關(guān)心的要素主要包括：時(shí)間、質(zhì)量、性能、服務(wù)及成本?？蛻魧用嬷笜?biāo)通常包括客戶滿意度、客戶保持率、客戶獲得率、客戶盈利率，以及在目標(biāo)市場中所占的份額?？蛻魧用媸箻I(yè)務(wù)單位的管理者能夠闡明客戶和市場戰(zhàn)略，從