2022年黑龍江省伊春市注冊會計財務成本管理重點匯總（含答案）

2022年黑龍江省伊春市注冊會計財務成本管理重點匯總（含答案）學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(30題)1.某公司的內含增長率為5%，當年的實際增長率為4%，則表明（）A.外部融資銷售增長比大于零，企業(yè)需要從外部融資，可提高利潤留存率或出售金融資產

B.外部融資銷售增長比等于零，企業(yè)不需要從外部融資

C.外部融資銷售增長比小于零，企業(yè)資金有剩余，可用于增加股利或證券投資

D..外部融資銷售增長比為9%，企業(yè)需要從外部融資

2.下列不屬于附帶認股權證債券特點的是（）。

A.發(fā)行附有認股權證的債券，是以潛在的股權稀釋為代價換取較低的利息

B.附帶認股權證的債券發(fā)行者，主要目的是發(fā)行債券而不是股票，是為了發(fā)債而附帶期權

C.附帶認股權證債券的承銷費用高于-般債務融資的承銷費用

D.附帶認股權證債券的財務風險高于-般債務融資的財務風險

3.甲股票每股股利的固定增長率為5％，預計一年后的股利為6元，目前國庫券的收益率為10％，市場平均股票必要收益率為15％。該股票的β系數為1．5，該股票的價值為()元。

A.45B.48C.55D.60

4.某企業(yè)目前流動比率為0.9，若賒購材料若干，則賒購后企業(yè)（）

A.營運資本增加B.流動比率上升C.速動比率提高D.現金比率提高

5.有權領取本期股利的股東其資格登記截止日期是（）

A.股利宣告日B.股權登記日C.除息日D.股利支付日

6.下列實體現金流量的計算公式中，正確的是（）

A.實體現金流量＝?凈利潤－股東權益增加

B.實體現金流量＝稅后利息－凈債務增加

C.實體現金流量＝債務現金流量＋股權現金流量

D.實體現金流量＝營業(yè)現金凈流量－經營營運資本增加－凈經營長期資產凈投資

7.作業(yè)成本法劃分增值與非增值作業(yè)是基于（）

A.是否有利于增加股東財富B.是否有利于增加顧客的效用C.是否有利于降低成本D.是否有利于提高產品質量

8.

第

12

題

已知某投資項目的全部投資均干建設起點一次性投入，建設期為0，投產后每年的凈流量相等，按內部收益率確定的年金現值系數是8，則該項目的靜態(tài)投資回收期是（）年。

A.2.5B.3.2C.8D.無法計算

9.

第

6

題

看跌期權出售者收取期權費5元，售出l股執(zhí)行價格為100元，1年后到期的ABC．公司股票的看跌期權，如果l年后該股票的市場價格為120元，則該期權的凈損益為（）元。

A.20B.-20C.5D.15

10.公司今年的每股收益為1元，分配股利0.3元/股。該公司利潤和股利的增長率都是6%，公司股票與市場組合的相關系數為0.8，公司股票的標準差為11%，市場組合的標準差為8%，政府債券利率為3%，股票市場的風險附加率為5%。則該公司的內在市盈率為()。

A.9.76B.12C.6.67D.8.46

11.下列關于放棄期權的表述中，不正確的是（）。

A.是一項看跌期權B.其標的資產價值是項目的繼續(xù)經營價值C.其執(zhí)行價格為項目的清算價值D.是一項看漲期權

12.若產權比率為1．5，則（）。

A.權益乘數為0．6B.資產負債率為2．5C.權益乘數為0．5D.資產負債率為0．6

13.企業(yè)進行固定制造費用差異分析時可以使用三因素分析法。下列關于三因素分析法的說法中，正確的是（）。

A.固定制造費用耗費差異=固定制造費用實際成本–固定制造費用標準成本

B.固定制造費用閑置能量差異=(生產能量-實際工時)×固定制造費用標準分配率

C.固定制造費用效率差異=(實際工時-標準產量標準工時)×固定制造費用標準分配率

D.三因素分析法中的閑置能量差異與二因素分析法中的能量差異相同

14.估算股票價值時的貼現率，不能使用()。

A.股票市場的平均收益率B.債券收益率加適當的風險報酬率C.國債的利息率D.投資人要求的必要報酬率

15.某投資人購買1股股票，同時出售該股票的l股看漲期權，這屬于下列哪種投資策略（）。

A.保護性看跌期權

B.拋補看漲期權

C.多頭對敲

D.空頭對敲

16.利用二因素分析法時，固定制造費用的能量差異為。

A.利用生產能量工時與實際工時的差額，乘以固定制造費用標準分配率計算得出的

B.利用生產能量工時與實際產量標準工時的差額，乘以固定制造費用標準分配率計算得出的

C.利用實際工時與實際產量標準工時的差額，乘以固定制造費用標準分配率計算得出的

D.利用實際制造費用與生產能量工時的差額乘以固定制造費用標準分配率計算得出的

17.下列關于資本結構的說法中，錯誤的是（）。

A.迄今為止，仍難以準確地揭示出資本結構與企業(yè)價值之間的關系

B.能夠使企業(yè)預期價值最高的資本結構，不一定是預期每股收益最大的資本結構

C.在進行融資決策時，不可避免地要依賴人的經驗和主觀判斷

D.最佳資本結構是財務風險最小，資本成本最低的資本結構

18.某企業(yè)擬進行一項固定資產投資項目決策，設定折現率為l2％，有四個方案可供選擇。其中甲方案的項目期限為10年，凈現值為1000萬元，（A／P，12％，10）=0．177；乙方案的現值指數為0．85；丙方案的項目期限為ll年，其凈現值的等額年金為l50萬元；丁方案的內含報酬率為10％。最優(yōu)的投資方案是（）。

A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案

19.甲公司按照2/10、n/50的條件購入貨物100萬元，甲公司想要享受現金折扣，一年按360天考慮，那么甲公司可以接受的銀行借款利率最高為（）

A.18%B.17%C.16%D.15%

20.某公司發(fā)行普通股總額800萬元，籌資費用率3%，上年股利占普通股總額的比例為7%，預計股利每年增長3%，所得稅稅率25%，該公司年末留存150萬元未分配利潤以供明年投資，則留存收益的資本成本為（）

A.10.21%B.11.32%C.10%D.10.43%

21.在進行短期經營決策時，企業(yè)的管理人員的工資屬于（）A.沉沒成本B.專屬成本C.邊際成本D.共同成本

22.下列關于可控成本與不可控成本的表述中，錯誤的是()。

A.高層責任中心的不可控成本，對于較低層次的責任中心來說，一定是不可控的

B.低層次責任中心的不可控成本，對二于二較高層次責任中心來說，一定是可控的

C.某一責任中心的不可控成本，對另一一個責任中心來說可能是可控的

D.某些從短期看屬不可控的成本，從較長的期間看，可能成為可控成本

23.在作業(yè)成本法下，引起作業(yè)成本增加的驅動因素稱為（）。

A.資源成本動因

B.作業(yè)成本動因

C.數量動因

D.產品動因

24.下列情形中會使企業(yè)增加股利分配的是()。

A.市場競爭加劇，企業(yè)收益的穩(wěn)定性減弱

B.市場銷售不暢，企業(yè)庫存量持續(xù)增加

C.經濟增長速度減慢，企業(yè)缺乏良好的投資機會

D.為保證企業(yè)的發(fā)展，需要擴大籌資規(guī)模

25.假如甲產品月初在產品數量為100件，本月投產數量500件，本月完工產品數量為450件。月初在產品成本為650元，本月發(fā)生生產費用共計4750元。企業(yè)確定的產成品單位定額成本為10元，在產品單位定額成本為6元，采用定額比例法分配完工產品和在產品成本，則期末在產品成本為（）元。

A.1312．5B.900C.750D.792

26.下列關于股票回購的表述中，不正確的是（）。

A.股票回購對股東利益具有不確定的影響

B.股票回購有利于增加公司的價值

C.因為可以將股票回購看作是一種現金股利的替代方式，股票回購與發(fā)放現金股利有著相同的意義

D.通過股票回購，可以減少外部流通股的數量，提高股票價格，在一定程度上降低了公司被收購的風險

27.下列指標中，不必事先估計資本成本的是（）A.動態(tài)回收期B.內含報酬率C.凈現值D.現值指數

28.

第

25

題

甲公司按移動平均法對發(fā)出存貨計價。4月初庫存A材料400公斤，實際成本為12500元。4月份公司分別于5日和15日兩次購入A材料，入庫數量分別為800公斤和300公斤，實際入庫材料成本分別為25900元和7800元；當月7日和23日生產車間分別領用A材料600公斤。則23日領料時應轉出的實際材料成本額為（）元。

A.18000B.19200C.21600D.22000

29.某產品由三道工序加工而成，原材料在每道工序之初投入，各工序的材料消耗定額分別為20千克、30千克和50千克，該產品生產是按照流水線組織的，采用品種法計算產品成本。用約當產量法在完工產品和在產品之間分配原材料費用時，下列關于各工序在產品完工程度的計算中，不正確的是（）。

A.第一道工序的完工程度為20％

B.第二道工序的完工程度為50％

C.第三道工序的完工程度為100％

D.第二道工序的完工程度為35％

30.對于分期支付利息，到期還本的債券，下列表述正確的是（）。

A．假設市場利率保持不變，溢價發(fā)行債券的價值會隨時間的延續(xù)而逐漸下降

B．一種10年期的債券，票面利率為10%；另一種5年期的債券，票面利率亦為10%。兩債券的其他方面沒有區(qū)別。在市場利息率急劇上漲時，前一種債券價格下跌得更多

C．如果等風險債券的市場利率不變，按年付息，那么隨著時間向到期日靠近，折價發(fā)行債券的價值會逐漸上升

D．一種每年支付一次利息的債券，票面利率為10%，；另一種每半年支付一次利息的債券，票面利率亦為10%，兩債券的其他方面沒有區(qū)別。在市場利息率急劇上漲時，前一種債券價格下跌得更多

二、多選題(20題)31.

第

26

題

下列不屬于權衡理論表述的有（）。

32.下列各項中，屬于約束性固定成本的有（）。

A.管理人員薪酬B.折舊費C.職工培訓費D.研究開發(fā)支出

33.在成本差異分析中，固定制造費用三因素分析法下的“差異”有（）A.耗費差異B.能量差異C.效率差異D.閑置能量差異

34.公司在下面哪些方面沒有顯著改變時可以用歷史的β值估計權益成本（）。A.經營杠桿B.財務杠桿C.收益的周期性D.無風險利率

35.可持續(xù)增長的假設條件中的財務政策不變的含義包括（）。

A.資產負債率不變

B.銷售增長率-資產增長率

C.不增加負債

D.股利支付率不變

36.下列關于普通股成本估計的說法中，正確的有（）。

A.股利增長模型法是估計權益成本最常用的方法

B.依據政府債券未來現金流量計算出來的到期收益率是實際利率

C.在確定股票資本成本時，使用的口系數是歷史的

D.估計權益市場收益率最常見的方法是進行歷史數據分析

37.下列關于資本結構理論的表述中，正確的有（）

A.根據MM理論，當存在企業(yè)所得稅時，企業(yè)負債比例越高，企業(yè)價值越大

B.根據權衡理論，平衡債務利息的抵稅收益與財務困境成本是確定最優(yōu)資本結構的基礎

C.根據代理理論，當負債程度較高的企業(yè)陷入財務困境時，股東通常會選擇投資凈現值為正的項目

D.根據優(yōu)序融資理論，當存在外部融資需求時，企業(yè)傾向于債務融資而不是股權融資

38.假如甲產品本月完工產品數量為200件，月末在產品數量為100件，完工程度為50%，原材料在生產開始時一次投入，甲產品本月月初和本月耗用的直接材料費用共計57000元，直接人工費用為9600元，制造費用為12000元，采用約當產量法對完工產品和在產品的成本進行分配，則下列各項說法正確的有（）

A.直接人工費用和制造費用的在產品約當產量為50件

B.完工產品負擔的直接材料費用為45600元

C.完工產品負擔的直接人工費用為7680元

D.在產品負擔的制造費用為2400元

39.以下屬于金融市場附帶功能的有（）A.資金融通功能B.調節(jié)經濟功能C.風險分配功能D.價格發(fā)現功能

40.

第

14

題

下列各項中，可能直接影響企業(yè)凈資產收益率指標的措施有（）。

A.提高銷售凈利率B.提高資產負債率C.提高總資產周轉率D.提高流動比率

41.適中型營運資本籌資政策的特點有（）。

A.長期投資由長期資金支持

B.短期投資由短期資金支持

C.有利于降低利率風險和償債風險

D.長期資產+穩(wěn)定性流動資產=所有者權益+長期債務

42.下列有關成本責任中心的說法中，正確的有（）。

A.成本責任中心不對生產能力的利用程度負責

B.成本責任中心不進行設備購置決策

C.成本責任中心不對固定成本負責

D.成本責任中心應嚴格執(zhí)行產量計劃，不應超產或減產

43.第

15

題

G公司采用變動成本計算制度。該公司某車間本月實際發(fā)生的電費為1100元，應將其分別計入“固定制造費用”和“變動制造費用”賬戶。已知電力成本（y）與生產量（x）的彈性預算方程為：y＝450＋10x；月初在產品30件，本月投產60件，本月完工50件；在產品平均完工程度為50%.下列有關電力成本的各項中，正確的有（）。

A.本月變動成本的預算金額為500元

B.本月總成本的預算金額為1000元

C.記入“固定制造費用”賬戶495元

D.記入“變動制造費用”賬戶550元

44.當企業(yè)采用隨機模式對現金持有量進行控制時，下列有關表述正確的有（）

A.只有現金量超出控制上限，才用現金購入有價證券，使現金持有量下降；只有現金量低于控制下限時，才拋售有價證券換回現金，使現金持有量上升

B.計算出來的現金量比較保守，往往運用存貨模式的計算結果大

C.當有價證券利息率下降時，企業(yè)應降低現金存量的上限

D.現金余額波動越大的企業(yè)，越需關注有價證券投資的流動性

45.下列屬于金融資產特點的正確表述的有（）。

A.在通貨膨脹時金融資產名義價值上升

B.金融資產并不構成社會的實際財富

C.衾融資產的流動性比實物資產強

D.金融資產的期限是人為設定的

46.下列關于發(fā)放股票股利和

股票分割的說法中，正確的有（）。

A.都不會對公司股東權益總額產生影響B(tài).都會導致股數增加C.都會導致每股面額降低D.都可以達到降低股價的目的

47.投資決策中用來衡量單個證券風險的，可以是項目的（）

A.預期報酬率B.變異系數C.預期報酬率的方差D.β系數

48.已知甲公司2011年現金流量凈額為200萬元，其中，籌資活動現金流量凈額為一20萬元，投資活動現金流量凈額為60萬元，經營活動現金流量凈額為160萬元；2011年末負債總額為200萬元，資產總額為560萬元，營運資本為40萬元，流動資產為200萬元，2011年稅后利息費用為20萬元，所得稅率為25%。則（）。

A．現金流量利息保障倍數為8

B．現金流動負債比率為100%

C．現金流量債務比為80%

D．長期資本負債率為10%

49.在計算速動資產時需要在流動資產中減掉（）。

A.存貨B.應付賬款C.待攤費用D.待處理流動資產損失

50.下列關于營運資本籌資策略的說法中，正確的有（）

A.激進型籌資策略是一種收益性和風險性均較低的營運資本籌資策略

B.在其他條件相同時，保守型籌資策略的臨時性負債最少

C.在激進型籌資策略下，波動性流動資產大于臨時性負債

D.在三種籌資策略中，保守型籌資策略的風險和收益都較低

三、3.判斷題(10題)51.有價值的創(chuàng)意原則既應用于項目投資，也應用于證券投資。()

A.正確B.錯誤

52.單一產品的固定成本增加，在其他因素不變的前提下，盈虧臨界點銷售量一定會上升。()

A.正確B.錯誤

53.對于兩種證券形成的投資組合，基于相同的預期報酬率，相關系數之值越小，風險也越??；基于相同的風險水平，相關系數越小，取得的報酬率越大。()

A.正確B.錯誤

54.從財務管理的角度來看，資產的價值既不是其成本價值，也不是其產生的會計收益。()

A.正確B.錯誤

55.在息稅前利潤不變的條件下,提高資金結構中負債資本的比例,企業(yè)凈資產利潤率也必然提高。()

A.正確B.錯誤

56.銷售量對息稅前利潤的敏感系數實際上就是經營杠桿系數。()

A.正確B.錯誤

57.成本動因也稱成本驅動因素，是指可以引起相關成本對象的總成本發(fā)生變動的因素。()

A.正確B.錯誤

58.期末，將按預算(正常)計算的作業(yè)成本調整為實際成本的目的就是為了對外提供財務報告的需要。()

A.正確B.錯誤

59.若外部融資銷售增長比為負數，則說明企業(yè)短缺資金。()

A.正確B.錯誤

60.利用融資的每股收益分析企業(yè)資本結構時，能夠提高每股收益的資本結構是最佳的，反之則不夠合理。()

A.正確B.錯誤

四、計算分析題(5題)61.

62.第

1

題

甲公司是一家制藥企業(yè)。2008年，甲公司在現有產品P-I的基礎上成功研制出第二代產品P-Ⅱ。如果第二代產品投產，需要新購置成本為10000000元的設備一臺，稅法規(guī)定該設備使用期為5年，采用直線法計提折舊，預計殘值率為5%。第5年年末，該設備預計市場價值為1000000元（假定第5年年末P-Ⅱ停產）。財務部門估計每年固定成本為600000元（不含折舊費），變動成本為200元/盒。另，新設備投產初期需要投入凈營運資金3000000元。凈營運資金于第5年年末全額收回。

新產品P-Ⅱ投產后，預計年銷售量為50000盒，銷售價格為300元/盒。同時，由于產品P-I與新產品P-Ⅱ存在競爭關系，新產品P-Ⅱ投產后會使產品P-I的每年經營現金凈流量減少545000元。

新產品P-Ⅱ項目的β系數為1.4。甲公司的債務權益比為4：6（假設資本結構保持不變），債務融資成本為8%（稅前）。甲公司適用的公司所得稅稅率為25%。資本市場中的無風險利率為4%，市場組合的預期報酬率為9%。假定經營現金流入在每年年末取得。

要求：

（1）計算產品P-Ⅱ投資決策分析時適用的折現率。

（2）計算產品P-Ⅱ投資的初始現金流量、第5年年末現金流量凈額。

（3）計算產品P-Ⅱ投資的凈現值。

63.G企業(yè)僅有一個基本生產車間，只生產甲產品。該企業(yè)采用變動成本計算制度，月末對外提供財務報告時，對變動成本法下的成本計算系統(tǒng)中有關賬戶的本期累計發(fā)生額進行調整。有關情況和成本計算資料如下：

（1）基本生產車間按約當產量法計算分配完工產品與在產品成本。8月份甲產品完工入庫600件；期末在產品500件，平均完工程度為40%；直接材料在生產開始時一次投入。

（2）8月份有關成本計算賬戶的期初余額和本期發(fā)生額如下表：

（3）8月份期初庫存產成品數量180件，當月銷售發(fā)出產成品650件。

（4）8月末，對有關賬戶的本期累計發(fā)生額進行調整時，固定制造費用在完工產品與在產品之間的分配采用“在產品成本按年初固定數計算”的方法；該企業(yè)庫存產成品發(fā)出成本按加權平均法計算（提示：發(fā)出產成品應負擔的固定制造費用轉出也應按加權平均法計算）。

要求：

（1）填寫甲產品成本計算單（不要求寫出計算過程）。同時，編制結轉完工產品成本的會計分錄。

成本計算單

（2）月末，對有關賬戶的累計發(fā)生額進行調整。寫出有關調整數額的計算過程和調整會計分錄。

64.B公司目前生產一種產品，該產品的適銷期預計還有6年，公司計劃6年后停產該產品。生產該產品的設備已使用5年，比較陳舊，運行成本（人工費、維修費和能源消耗等）和殘次品率較高。目前市場上出現了一種新設備，其生產能力、生產產品的質量與現有設備相同。設置雖然購置成本較高，但運行成本較低，并且可以減少存貨占用資金、降低殘次品率。除此以外的其他方面，新設備與舊設備沒有顯著差別。

B公司正在研究是否應將現有舊設備更換為新設備，有關的資料如下（單位：元）：

繼續(xù)使用舊設備更換新設備舊設備當初購買和安裝成本2000000舊設備當前市值50000新設備購買和安裝成本300000稅法規(guī)定折舊年限（年）10稅法規(guī)定折舊年限（年）10稅法規(guī)定折舊方法直線法稅法規(guī)定折舊方法直線法稅法規(guī)定殘值率10%稅法規(guī)定殘值率10%已經使用年限（年）5年運行效率提高減少半成品存貨占用資金15000預計尚可使用年限（年）6年計劃使用年限（年）6年預計6年后殘值變現凈收入0預計6年后殘值變現凈收入150000年運行成本（付現成本）110000年運行成本（付現成本）85000年殘次品成本（付現成本）8000年殘次品成本（付現成本）5000B公司更新設備投資的資本成本為10%，所得稅率為25%；固定資產的會計折舊政策與稅法有關規(guī)定相同。

要求：

（1）計算B公司繼續(xù)使用舊設備的相關現金流出總現值。

（2）計算B公司更換新設備方案的相關現金流出總現值。

（3）計算兩個方案的凈差額，并判斷應否實施更新設備的方案。

65.某公司目前發(fā)行在外股數為1000萬股，公司正在做2013年的股利分配計劃，預計2013年實現的稅后凈利為850萬元，投資計劃所需資金800萬元，公司的目標資金結構為自有資金占60％。

(1)若公司采用剩余股利政策，則2013年需要從外部增加的借款和股權資金分別為多少?

(2)若公司采用固定股利支付率政策，股利支付率為60％，維持目前的資本結構，則2013年需要從外部增加的借款和股權資金分別為多少?

(3)若計劃年度分配股利0．5元／股，維持目前的資本結構，并且不增發(fā)新股，預測當前利潤能否保證?

五、綜合題(2題)66.某軍工企業(yè)運用經濟增加值方法評價2018年的經營績效。收集的資料如下：

（1）本年度稅后凈利潤為7600萬元；本年度平均資產總額為18000萬元，平均無息流動負債為200萬元；（2）報表附注中的資本化利息為400萬元；財務報表中“財務費用”項下的“利息支出”為1000萬元；

（3）財務報表中“管理費用”項下的“研究與開發(fā)費”為200萬元，當期確認為無形資產的研究開發(fā)支出為100萬元；

（4）年初在建工程金額200萬元，年末在建工程金額為600萬元，在建工程系該企業(yè)正在建設中的一條生產線的擴建工程；

（5）所得稅率為25%。

計算該企業(yè)2018年的稅后凈營業(yè)利潤和簡化的經濟增加值

67.某工業(yè)企業(yè)大量生產甲產品。生產分為兩個步驟，分別由第一、第二兩個車間進行。第一車間為第二車間提供半成品，第二車間將半成品加工成為產成品。該廠為了加強成本管理，采用逐步結轉分步法按照生產步驟(車間)計算產品成本(金額單位：元)。

該廠第一、二車間產品成本明細賬部分資料如下表所示：

表1產品成本明細賬產品名稱：半成品甲金額單位：元

車間名稱：第一車間2011年3月產量：500件成本項目月初在產品定額費用本月費用生產費用合計完工半成品成本月末在產品定額費用原材料190063002800直接人工110030001300制造費用230061002600合計5300154006700單位成本表2自制半成品明細賬

半成品名稱：甲金額單位：元月初余額本月增加本月減少月份數量(件)實際成本數量(件)實際成本數量(件)單位成本實際成本3400103007004200表3產品成本明細賬

產品名稱：產成品甲金額單位：元車間名稱：第二車間2011年3月產量：350件月初在產品產成品成本月末在產品成本項目定額費用本月費用總成本單位成本定額費用半成品61002600直接人工12003700500制造費用250088501400合計98004500要求：

(1)根據上述資料，登記產品成本明細賬和自制半成品明細賬，按實際成本綜合結轉半成品成本，計算產成品成本(所耗半成品的單位成本按照加權平均法計算)；

(2)按照第一車間完工半成品成本中各成本項目的比例對產成品總成本中的半成品進行成本還原，列出產成品總成本中原材料、直接人工、制造費用的數額。

參考答案

1.C由于當年的實際增長率低于其內含增長率，表明不需要從外部融資，且有多余資金，所以，外部融資銷售增長比小于0。

2.D附帶認股權證債券的利率較低，財務風險比-般債券低。

3.B解析：該股票的必要報酬率

=10%+1.5×(15%-10%)=17.5%

P=D1/(Rs-g)=6/(17.5%-5%)=48(元)

4.B選項A不符合題意，營運資本＝流動資產－流動負債，賒購材料若干存貨和應付賬款等額增加，即流動資產和流動負債等額增加，因此營運資本不變；

選項B符合題意，流動比率＝流動資產/流動負債，由于目前流動比率小于1，即目前流動資產小于流動負債，賒購材料后，流動負債增長率小于流動資產增長率，所以流動比率上升；若流動比率等于1，流動比率不變；流動比率大于1，則流動比率下降；

選項C不符合題意，速動比率＝速動資產/流動負債，賒購材料后，速動資產不變，流動負債上升，則速動比率下降；

選項D不符合題意，現金比率＝貨幣資金/流動負債，賒購材料后，貨幣資金不變，流動負債上升，則現金比率下降。

綜上，本題應選B。

5.B股權登記日，即有權領取本期股利的股東其資格登記截止日期。只有在股權登記日這一天登記在冊的股東（即在此日及之前持有或買入股票的股東）才有資格領取本期股利。

綜上，本題應選B。

6.C選項A錯誤，股權現金流量＝凈利潤－股東權益增加；

選項B錯誤，債務現金流量＝稅后利息－凈債務增加；

選項C正確，實體現金流量＝融資現金流量＝債務現金流量＋股權現金流量；

選項D錯誤，實體現金流量＝稅后經營凈利潤－經營營運資本增加－凈經營長期資產增加＝稅后經營凈利潤－凈經營資產增加。

綜上，本題應選C。

股權現金流量＝實體現金流量－債務現金流量＝（稅后經營凈利潤－凈經營資產增加）－（稅后利息費用－凈負債增加）＝（稅后經營凈利潤－稅后利息費用）－（凈經營資產增加－凈負債增加）＝凈利潤－股東權益增加

7.B增值作業(yè)與非增值作業(yè)是站在顧客角度劃分的。最終增加顧客價值的作業(yè)是增值作業(yè)；否則就是非增值作業(yè)。

綜上，本題應選B。

8.C在全部投資均于建設起點一次投入，建設期為O，投產后每年凈現金流量相等的條件下，投資回收期=原始投資額/每年相等的凈現金流量＝I/NCF，凈現值為0時：NCF×(P/A，IRR，N)一I=0，所以年金現值系數(P/A，IRR，N)=I/NCF=靜態(tài)投資回收期，因此，答案為C。

9.C由于1年后該股票的價格高于執(zhí)行價格，看跌期權購買者會放棄行權，因此，看跌期權出售者的凈損益就是他所收取的期權費5元?；蛘撸嚎疹^看跌期權到期日價值=-Ma×(執(zhí)行價格-股票市價，0)=0，空頭看跌期權凈損益=空頭看跌期權到期日價值+期權價格=O+5=5(元)。

10.B[答案]B

[解析]股利支付率＝0.3/1×100％＝30％，增長率為6％，股票的貝他系數＝0.8×11％/8％＝1.1，股權資本成本＝3％＋1.1×5％＝8.5％，內在市盈率＝30％/（8.5％-6％）＝12。

11.DD【解析】放棄期權是一種看跌期權，放棄期權的標的資產價值是項目的繼續(xù)經營價值，而執(zhí)行價格是項目的清算價值，如果標的資產價值低于執(zhí)行價格，則項目終止，即投資人行使期權權力。

12.D權益乘數＝產權比率＋1＝2．5，權益乘數＝1/(1－資產負債率)＝2．5，則：資產負債率＝0．6。

13.B【考點】固定制造費用差異分析

【解析】固定制造費用耗費差異=固定制造費用實際數-固定制造費用預算數，所以，選項A不正確;固定制造費用閑置能量差異=(生產能量-實際工時)×固定制造費用標準分配率，固定制造費用能量差異=(生產能量-實際產量標準工時)×固定制造費用標準分配率，所以選項B正確，選項D不正確;固定制造費用效率差異=(實際工時-實際產量標準工時)×固定制造費用標準分配率，選項C不正確。

14.C解析：估算股票價值時的貼現率應為必要報酬率，因為，只有股票的預期報酬率高于投資人要求的必要報酬率，他才肯投資。必要的報酬率是該投資的機會成本，即用于其他投資機會可獲得的報酬率，通常要用市場利率來計量。國債的利息率一般認為是無風險的收益率，股票股價時不能作為貼現率。

15.B購入l股股票，同時購入該股票的l股看跌期權，稱為保護性看跌期權；拋補看漲期權即股票加空頭看漲期權組合，是指購買1股股票，同時出售該股票1股看漲期權；多頭對敲是同時買進一只股票的看漲期權和看跌期權，它們的執(zhí)行價格、到期日都相同；空頭對敲是同時賣出一只股票的看漲期權和看跌期權，它們的執(zhí)行價格、到期日都相同。

16.B選項A是三因素分析法下閑置能量差異，選項c是三因素分析法下效率差異，選項D是固定制造費用成本差異的耗費差異。

17.D最佳資本結構是指企業(yè)在一定時間內，使加權平均資本成本最低，企業(yè)價值最大的資本結構。

18.A乙方案的現值指數為0．85，說明乙方案的凈現值為負，因此乙方案經濟上不可行。丁方案的內含報酬率為10％小于設定折現率12％，因而丁方案經濟上不可行。甲、丙方案的項目期限不同，因而只能求凈現值的等額年金才能比較方案的優(yōu)劣，甲方案凈現值的等額年金=1000×（A／P，12％，10）=177（萬元），丙方案凈現值的等額年金為150萬元，甲方案凈現值的等額年金大于丙方案凈現值的等額年金，因此甲方案最優(yōu)。

19.A放棄現金折扣成本＝折扣百分比/（1－折扣百分比）×[360/（信用期－折扣期）]＝2%/（1－2%）×[360/（50－10）]＝18.37%，為了享受現金折扣，那么放棄現金折扣的成本要大于銀行借款利率，甲公司可以接受的銀行借款利率最高為18.37%，根據選項判斷，選項A最恰當。

綜上，本題應選A。

20.A上年股利占普通股總額的比例即上年股利支付率為7%，留存收益資本成本＝（預計下一期股利/股票發(fā)行總額）＋股利逐年增長率＝800×7%×（1＋3%）/800＋3%＝10.21%。

綜上，本題應選A。

留存收益資本成本的估計與普通股類似，但無須考慮籌資費用。

21.D共同成本是指那些需由幾種、幾批或有關部門共同分擔的固定成本。例如，企業(yè)的管理人員工資、車間中的照明費，以及需由各種產品共同負擔的聯合成本等。

綜上，本題應選D。

相關成本和不相關成本的判斷是高頻考點，要熟練掌握。

①相關成本

②不相關成本

22.B成本的可控與不可控，隨著條件的變化可能發(fā)生相互轉化。低層次責任中心的不可控成本，對于較高層次責任中心來說，可能是可控的，但不是絕對的。所以選項B的說法不正確。

23.A【正確答案】：A

【答案解析】：成本動因分為兩種：（1）資源成本動因，即引起作業(yè)成本增加的驅動因素；（2）作業(yè)成本動因，即引起產品成本增加的驅動因素。

【該題針對“作業(yè)成本法的核心概念”知識點進行考核】

24.C影響公司股利分配的公司因素有：盈余的穩(wěn)定性、公司的流動性、舉債能力、投資機會、資本成本和債務需要。市場競爭加劇，企業(yè)收益的穩(wěn)定性減弱，會使企業(yè)減少股利分配，選項A錯誤；市場銷售不暢，企業(yè)庫存量持續(xù)增加，將會降低企業(yè)資產的流動性，為了保持一定的資產流動性，會使企業(yè)減少股利分配，選項B錯誤；經濟增長速度減慢，企業(yè)缺乏良好的投資機會，保持大量現金會造成資金的閑置，于是企業(yè)會增加現金股利的支付，選項C正確；為保證企業(yè)的發(fā)展，需要擴大籌資規(guī)模，從資本成本考慮，應盡可能利用留存收益籌資，會使企業(yè)減少股利分配，選項D錯誤。

25.B月末在產品數量=100+500—450=150(件），分配率=(650+4750)/(450×10+150×6)=1，期末在產品成本=150×6×1=900(元）

26.C雖然可以將股票回購看作是一種現金股利的替代方式，但股票回購與發(fā)放現金股利卻有著不相同的意義，股票回購對股東利益具有不確定的影響。

27.B選項A、C、D不符合題意，動態(tài)回收期、凈現值、現值指數都需要一個合適的資本成本，以便將現金流量折為現值；

選項B符合題意，內含報酬率指能夠使未來現金流入量現值等于未來現金流出量現值的折現率，不必事先估計資本成本，只是最后才需要一個切合實際的資本成本來判斷項目是否可行。

綜上，本題應選B。

凈現值VS現值指數VS內含報酬率

①相同點：在評價單一方案可行與否的時候，結論一致

②不同點

28.A5日平均單價=（12500+25900）/（400+800）=32（元/公斤）

15日平均單價=[（400+800－600）×32+7800]/[（400+800－600）+300]=30（元/公斤）

23日應轉出材料實際成本=30×600=18000（元）

29.D原材料是隨著加工進度分工序投入的，并且在每一道工序開始時一次投入，從總體上看屬于分次投入，投人的次數等于工序的數量。用約當產量法分配原材料費用時，各工序在產品的完工程度=本工序投入的原材料累計消耗定額/原材料的消耗定額合計。第一道工序的完工程度=20/(20+30+50)=20%，第二道工序的完工程度=(20+30)/(20+30+50)=50%，第三道工序的完工程度=(20+30+50)/(20+30+50)=100%，因此，選項A、B、C的說法正確，選項D的說法不正確。

30.B對于分期支付利息，到期還本的債券：如果連續(xù)支付利息(或者說是支付期無限小的情況)，并且必要報酬率一直保持至到期日不變，則平價債券的價值與到期時間的縮短無關；溢價債券的價值隨到期時間的縮短下降至面值；折價債券的價值隨到期時間的縮短上升至面值。所以選項A、C不正確。對分期支付利息，到期還本的債券：必要報酬率變動對付息期短(如：月)的債券價值影響大，對付息期長(如：年)的債券價值影響小。所以選項D不正確。對分期支付利息，到期還本的債券：必要報酬率變動對期限長的債券價值影響大，對期限短的債券價值影響小。所以選項B正確。

31.CD選項c屬于修正的MM理論的觀點；選項D屬于無稅的MM理論。

32.AB固定成本分為約束性固定成本和酌量性固定性成本。約束性固定成本是指為維持企業(yè)提供產品和服務的經營能力而必須開支的成本，如廠厲和機器設備的折舊、財產稅、房屋租金、管理人員的工資等。而酌量性固定性成本是指企業(yè)管理當局在會計年度開始前，根據經營、財力等情況確定的計劃期間的預算額而形成的固定成本，如新產品開發(fā)費、廣告費、職工培訓費等。因此選項AB正確。

33.ACD固定制造費用三因素分析法將固定制造費用的成本差異分為耗費差異、效率差異和閑置能量差異三部分。

兩因素分析法與三因素分析法：

34.ABCβ值的驅動因素很多，但關鍵的因素只有三個：經營杠桿、財務杠桿和收益的周期性。如果公司在這三方面沒有顯著改變，則可以用歷史的B值估計權益成本。

35.AD可持續(xù)增長假設條件中的財務政策不變體現為資產負債率不變和股利支付率不變。

36.CD選項A，在估計權益成本時，使用最廣泛的方法是資本資產定價模型；選項B，政府債券的未來現金流，都是按名義貨幣支付的，據此計算出來的到期收益率是名義利率。

37.ABD按照有稅的MM理論，有負債企業(yè)的價值等于具有相同風險等級的無負債企業(yè)的價值加上債務利息抵稅收益的現值，因此負債越多企業(yè)價值越大，選項A正確；權衡理論就是強調在平衡債務利息的抵稅收益與財務困境成本的基礎上，實現企業(yè)價值最大化時的最佳資本結構，選項B正確；根據代理理論，在企業(yè)陷入財務困境時，更容易引起過度投資問題與投資不足問題，導致發(fā)生債務代理成本。過度投資問題是指企業(yè)采用不盈利項目或高風險項目而產生的損害股東以及債權人的利益并降低企業(yè)價值的現象。投資不足問題是指企業(yè)放棄凈現值為正的投資項目而使債權人利益受損并進而降低企業(yè)價值的現象，所以選項C錯誤；根據優(yōu)序融資理論，當企業(yè)存在融資需求時，首先是選擇內源融資，其次會選擇債務融資，最后選擇股權融資，所以選項D正確。

38.ACD選項A符合題意，月末在產品數量為100件，完工程度為50%，則月末在產品的約當產量＝100×50%＝50（件），即直接人工費用和制造費用的在產品約當產量為50件；

選項B不符合題意，本題中的原材料在生產開始時一次投入，此時完工產品和在產品應負擔同樣的原材料費用，則完工產品負擔的直接材料費用＝直接材料/（完工產品數量＋在產品數量）×完工產品數量＝56000/（200＋100）×200＝38000（元）；

選項C符合題意，完工產品負擔的直接人工費＝直接人工費/（完工產品數量＋在產品數量×50%）×完工產品數量＝9600/（200＋50）×200＝7680（元）；

選項D符合題意，在產品負擔的制造費用＝制造費用/（完工產品數量＋在產品數量×50%）×在產品數量＝12000/（200＋50）×50＝2400（元）。

綜上，本題應選ACD。

約當產量法是歷年的高頻考點，在使用約當產量法時尤其要注意原材料的投入情況：

（1）原材料在生產開始時一次投入：

在產品無論完工程度如何，都應和完工產品同樣負擔材料費用，即在產品原材料完工程度為100%。

（2）原材料陸續(xù)投入：

①分工序投入，但在每一道工序開始時一次投入：

某工序在產品完工程度＝本工序累計材料消耗定額/產品材料消耗定額×100%

②分工序投入，但每一道工序開始時一次投入：

某工序在產品完工程度＝（前面各道工序累計材料消耗定額＋本工序材料消耗定額×50%）/產品材料消耗定額×100%

39.BD選項A、C不符合題意，資金融通功能和風險分配功能是金融市場的基本功能，而非附帶功能。

40.ABC根據杜邦財務分析體系的分解，凈資產收益率=銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數，而權益乘數=1/（1－資產負債率）。

41.ABC配合政策的公式表示為：“長期資產+穩(wěn)定性流動資產=股東權益+長期債務+自發(fā)性流動負債”；“波動性流動資產=短期金融負債”。

42.ABD成本中心只對可控成本負責，固定成本也可能是可控成本。

43.BC答案解析：月末在產品數量＝30＋60－50＝40（件），本月完成的約當產量＝50＋40×50%－30×50%＝55（件），本月變動成本的預算金額為10×55＝550（元），本月總成本的預算金額為450＋550＝1000（元），其中固定制造費用比重為450/1000＝0.45，變動制造費用比重為1－0.45＝0.55，所以，記入“固定制造費用”賬戶1100×0.45＝495（元），記入“變動制造費用”賬戶1100×0.55＝605（元）。

44.BD當企業(yè)采用隨機模式對現金持有量進行控制時，當現金持有量達到上限或下限時，就需進行現金與有價證券之間的轉換，所以選項A錯誤；現金持有量控制的隨機模式是建立在企業(yè)的現金未來需求量和收支不可預測的前提下，現金持有量控制的隨機模式計算出來的現金量比較保守，往往比運用存貨模式的計算結果大，所以選項B正確；因現金存量和有價證券利息率之間的變動關系是反向的，當有價證券利息率上升時，才會引起現金存量上限下降，所以選項C錯誤；根據現金持有量控制的隨機模型，現金返回線總是處于現金上下限之間的下方，這意味著有價證券的出售活動比購買活動頻繁且每次出售規(guī)模小，這一特征隨著企業(yè)現金余額波動的增大而越加明顯，所以選項D正確。

45.BCD通貨膨脹時金融資產的名義價值不變，而按購買力衡量的價值下降。實物資產與之不同，在通貨膨脹時其名義價值上升，而按購買力衡量的價值不變，選項A錯誤；金融資產是以信用為基礎的所有權的憑證，其收益來源于它所代表的生產經營資產的業(yè)績，金融資產并不構成社會的實際財富，選項B正確。選項c、D是金融資產的特點。

46.ABD股票股利是公司以發(fā)放的股票作為股利的支付方式。發(fā)放股票股利可以導致股數增加，但是不會導致每股面額降低，也不會對公司股東權益總額產生影響(僅僅是引起股東權益各項目的結構發(fā)生變化)，發(fā)放股票股利后，如果盈利總額不變，市盈率不變，會由于普通股股數增加而引起每股收益和每股市價的下降。股票分割是指將面額較高的股票交換成面額較低的股票的行為。股票分割時，發(fā)行在外的股數增加，使得每股面額降低，每股盈余下降；但公司價值不變，股東權益總額、股東權益各項目的金額及其相互間的比例也不會改變。對于公司來講，實行股票分割的主要目的在于通過增加股票股數降低每股市價，從而吸引更多的投資者。

因此。ABD選項說法正確。

47.BC風險的衡量需要使用概率和統(tǒng)計方法，一般包括概率、離散程度，其中離散程度包括平均差、方差（選項C正確）和標準差等；

選項A錯誤，預期報酬率是用來衡量方案的平均收益水平的，計算預期報酬率是為了確定離差，并進而計算方差和標準差；

方差、標準差、變異系數（選項B正確）度量投資的總風險（包括系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險），β系數度量投資的系統(tǒng)風險（選項D錯誤）。

綜上，本題應選BC。

48.BCD年末流動負債=200-40=160(萬元)，現金流動負債比率=年經營現金凈流量／年末流動負債×100%=160／160×100%=100%；現金流量債務比=經營現金流量凈額／債務總額×100%=160／200×100%=80%；長期資本負債率=非流動負債／(非流動負債+股東權益)×100%=(負債總額一流動負債)／(總資產一流動負債)×100%=(200一160)／(560160)×100%=10%；現金流量利息保障倍數=經營現金流量凈額／利息費用=經營現金流量凈額／[稅后利息費用／(1-所得稅率)]=經營現金流量凈額×(1-所得稅率)／稅后利息費用=160×(1-25%)／20=6。

49.ACD在計算速動資產時需要在流動資產中減掉存貨、預付賬款、待攤費用、待處理流動資產損失。應付賬款是流動負債，并不需要扣除。

50.BD選項A說法錯誤，激進型籌資策略的特點是：短期金融負債不但融通臨時性流動資產的資金需要，還解決部分長期性資產的資金需要。激進型籌資策略是一種收益性和風險性均較高的營運資本籌資策略；

選項B說法正確，保守型籌資策略的特點是：短期金融負債只融通部分波動性流動資產的資金需要，另一部分波動性流動資產和全部穩(wěn)定性流動資產，則由長期資金來源支持。

選項C說法錯誤，在激進型籌資策略下，波動性流動資產小于臨時性負債；（短資長用）

選項D說法正確，保守型籌資策略由于短期負債所占比重較小，所以企業(yè)無法到期償還債務的風險較低；另一方面，卻會因為長期負債資本成本高于短期金融負債的資本成本，以及經營淡季時資金有剩余但仍需負擔長期負債利息，從而降低企業(yè)的收益。

綜上，本題應選BD。

51.B解析：本題的主要考核點是有價值的創(chuàng)意原則的應用領域。有價值的創(chuàng)意原則主要應用于直接投資項目(即項目投資)，而不適用于證券投資。資本市場有效原則主要應用于證券投資。

52.A解析：盈虧臨界點銷售量的公式為：

盈虧臨界點銷售量＝

從公式中可看出，若單價、單位變動成本不變，固定成本增加，則必然使盈虧臨界點銷售量上升。

53.A解析：本題的主要考核點是兩種證券投資組合的機會集曲線的含義。

54.A解析：從財務管理的角度看，資產的價值是指用適當的折現率計算的資產預期未來現金流量的現值。

55.B

56.A解析：銷量對息稅前利潤的敏感系數=息稅前利潤變動的百分比/銷量變動的百分比，這與經營杠桿系數的計算公式是一致的。

57.A

58.B解析：期末，將按預算(正常)計算的作業(yè)成本調整為實際成本的目的就是為了對外提供財務報告和滿足稅收征管等方面的需要。

59.B解析：外部融資銷售增長比是指銷售額每增長1元需要追加的外部融資額，但若外部融資銷售增長比為負數，則說明企業(yè)有剩余資金可用于增加股利或進行短期投資。

60.B解析：在用每股收益分析資本結構時，能夠提高每股收益的資本結構是合理的。這種情況不一定是最佳資本結構。最佳資本結構是總價值最高的資本結構。

61.

62.（1）權益資本成本：4%＋1.4×（9%－4%）＝11%

加權平均資本成本：0.4×8%×（1－25%）＋0.6×11%＝9%

所以適用折現率為9%

（2）初始現金流量：10000000＋3000000＝13000000（元）

第五年末賬面價值為：10000000×5%＝500000（元）

所以變現相關流量為：1000000＋（500000－1000000）×25%＝875000（元）

每年折舊為：10000000×0.95/5＝1900000

所以，第5年現金流量凈額為：

50000×300×（1－25%）－（600000＋200×50000）×（1－25%）＋1900000×25%＋3000000－545000＋875000＝7105000（元）

（3）企業(yè)1－4年的現金流量：

50000×300×（1－25%）－（600000＋200×50000）×（1－25%）＋1900000×25%－545000＝3230000

所以：

凈現值：3230000×（P/A，9%，4）＋7105000×（P/S，9%，5）－13000000＝2081770.5（元）

63.

注：分配直接材料的約當產量＝600＋500＝1100（件）

分配直接人工的約當產量＝600＋500×40%＝800（件）

分配變動制造費用的約當產量＝600＋500×40%＝800（件）

結轉完工產品成本：

借：產成品7620

貸：生產成本－直接材料2880

－直接人工2760

－變動制造費用1980

（2）使變動成本法下的成本信息能夠滿足對外報告的需要，調整的主要科目是“固定制造費用”科目。

由于在產品負擔的固定制造費用按年初固定數計算，因此本月完工產品負擔的固定制造費用＝固定制造費用本期發(fā)生額＝1820（元）

結轉本期完工產品負擔的固定制造費用：

借：固定制造費用－產成品1820

貸：固定制造費用－在產品1820

庫存產成品負擔的單位平均固定制造費用＝（520＋1820）/（180＋600）＝3（元/件）

本月已銷產品負擔的固定制造費用＝650×3＝1950（元）

結轉本期已銷產品成本負擔的固定制造費用：

借：產品銷售成本1950

貸：固定制造費用－產成品1950

：Equivalentunitsofallocatingdirectmaterials＝600＋500＝1100units

Equivalentunitsofallocatingdirectlabor＝600＋500×40%＝800units

Equivalentunitsofallocatingvariablemanufacturingoverhead＝600＋500×40%＝800unitsDebit:finishedproducts7620

Credit：productioncost－directmaterial2880

－directlabor2760

－variablemanufacturingoverhead1980

（2）Fixedmanufacturingthatfinishedproductshouldbearthismonth=amountoffixedmanufacturingcostsofthecurrentperiod=1820Yuan

Debit:Fixedmanufacturingoverheads1820

Credit:fixedmanufacturingoverheadsproductsinprogress1820

Unitaveragefixedmanufacturingcoststhatfinishedinventoryshouldbear=（520+1820）/（180+600）=3Yuanperunit

Fixedmanufacturingcoststhatsoldproductsbear=6503=1950YuanDebit:productssellingcost1950

Credit:fixedmanufacturingcosts–Finishedproducts1950

【該題針對“變動成本計算”知識點進行考核】

64.（1）繼續(xù)使用舊設備的現金流量折現：

項目現金流量（元）時間系數現值（元）喪失的變現收入（50000）01（50000）喪失的變現損失