貴州久聯(lián)發(fā)展民用爆破器材行業(yè)招股說(shuō)明書(shū)模板

貴州久聯(lián)發(fā)展民用爆破器材行業(yè)招股說(shuō)明書(shū)資料內(nèi)容僅供參考，如有不當(dāng)或者侵權(quán)，請(qǐng)聯(lián)系本人改正或者刪除。目

錄

第一節(jié)

概覽

一、發(fā)行人及主要發(fā)起人簡(jiǎn)介

二、發(fā)行人主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

三、本次發(fā)行情況

四、募集資金的運(yùn)用

第二節(jié)

本次發(fā)行概況

一、

本次發(fā)行基本情況

二、本次發(fā)行的有關(guān)當(dāng)事人

三、發(fā)行時(shí)間表

第三節(jié)

風(fēng)險(xiǎn)因素

一、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)

二、大股東控制風(fēng)險(xiǎn)

三、安全風(fēng)險(xiǎn)

四、政策性風(fēng)險(xiǎn)

五、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

六、管理風(fēng)險(xiǎn)

七、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

八、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

九、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

十、募集資金投向風(fēng)險(xiǎn)

十一、股市風(fēng)險(xiǎn)

第四節(jié)

發(fā)行人基本情況

一、發(fā)行人基本情況

二、發(fā)行人歷史沿革

三、發(fā)行人所屬9844生產(chǎn)分公司、9855生產(chǎn)分公司和控股子公司貴州新聯(lián)爆破工程有限公司歷史沿革

四、集團(tuán)公司的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)在改制設(shè)立發(fā)行人前后的變化情況

五、發(fā)行人的主要資產(chǎn)及業(yè)務(wù)

六、發(fā)行人股本構(gòu)成

七、評(píng)估、審計(jì)及驗(yàn)資情況

八、發(fā)行人資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)、商標(biāo)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)憑照、土地使用權(quán)、專(zhuān)利等的取得情況38

九、發(fā)行人員工及其社會(huì)保障情況

十、發(fā)行人獨(dú)立運(yùn)營(yíng)能力

十一、發(fā)行人與發(fā)起人的關(guān)系

十二、發(fā)行人組織結(jié)構(gòu)及部門(mén)職能

十三、發(fā)行人相關(guān)企業(yè)概況

十四、集團(tuán)公司的重要承諾

第五節(jié)

業(yè)務(wù)和技術(shù)

一、民用爆破器材行業(yè)的基本情況

二、影響行業(yè)發(fā)展的有利因素和不利因素

三、進(jìn)入民用爆破器材行業(yè)的主要障礙

四、發(fā)行人面臨的主要競(jìng)爭(zhēng)狀況

五、發(fā)行人的主營(yíng)業(yè)務(wù)及其經(jīng)營(yíng)情況

六、發(fā)行人產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)能變化及其對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況的影響

七、與公司業(yè)務(wù)相關(guān)的主要固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)及特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的情況

八、公司受到國(guó)家行政管制的產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的銷(xiāo)售收入、毛利占全部產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的比重,國(guó)家指導(dǎo)價(jià)格的標(biāo)準(zhǔn),歷次指導(dǎo)價(jià)格調(diào)整對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響情況

九、主要產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量管理與控制

十、主要客戶(hù)及供應(yīng)商

十一、資產(chǎn)重組對(duì)公司業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)的影響

十二、公司技術(shù)水平

十三、擬投資項(xiàng)目主要生產(chǎn)技術(shù)的類(lèi)型、水平、所處階段及其核心技術(shù)的來(lái)源和方式

十四、研究開(kāi)發(fā)情況

第六節(jié)

同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與關(guān)聯(lián)交易

一、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)

二、關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)關(guān)系及關(guān)聯(lián)交易

三、律師、保薦機(jī)構(gòu)(主承銷(xiāo)商)關(guān)于關(guān)聯(lián)交易的意見(jiàn)

第七節(jié)

董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員與核心技術(shù)人員

一、董事會(huì)成員

二、監(jiān)事會(huì)成員

三、高級(jí)管理人員

四、核心技術(shù)人員

五、董事、監(jiān)事、高管人員的持股情況

六、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和獨(dú)立董事領(lǐng)取報(bào)酬情況

七、董事、監(jiān)事、高管人員兼職情況

第八節(jié)

公司治理結(jié)構(gòu)

一、獨(dú)立董事制度

二、關(guān)于股東和股東大會(huì)

三、關(guān)于董事會(huì)

四、關(guān)于監(jiān)事會(huì)

五、公司重大事項(xiàng)決策程序與規(guī)則

六、有關(guān)董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的限制性規(guī)定

七、管理層對(duì)內(nèi)部控制制度的自我評(píng)價(jià)

八、公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員變動(dòng)情況

第九節(jié)

財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息

一、報(bào)告期內(nèi)簡(jiǎn)要財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表

二、財(cái)務(wù)報(bào)表的編制情況

三、利潤(rùn)構(gòu)成、變動(dòng)趨勢(shì)與成因

四、應(yīng)收賬款狀況

五、固定資產(chǎn)狀況

六、對(duì)外投資狀況

七、無(wú)形資產(chǎn)狀況

八、主要債項(xiàng)

九、股東權(quán)益狀況

十、現(xiàn)金流量狀況

十一、期后事項(xiàng)、或有事項(xiàng)及其它重要事項(xiàng)

十二、公司資產(chǎn)評(píng)估情況

十三、驗(yàn)資情況

十四、、、6月30日財(cái)務(wù)指標(biāo)情況

十五、公司管理層對(duì)財(cái)務(wù)分析的意見(jiàn)

第十節(jié)

業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)

一、公司的經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略

二、公司的主要業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)

三、公司的具體經(jīng)營(yíng)計(jì)劃

四、發(fā)行人發(fā)展計(jì)劃所依據(jù)的假設(shè)條件和面臨的主要困難

五、經(jīng)營(yíng)理念和經(jīng)營(yíng)方針

六、未來(lái)發(fā)展計(jì)劃與現(xiàn)有業(yè)務(wù)的關(guān)系

七、本次募集資金運(yùn)用對(duì)實(shí)現(xiàn)上述業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)的作用

第十一節(jié)

募集資金運(yùn)用

一、本次發(fā)行募集資金情況

二、本次發(fā)行募集資金不足對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果的影響

三、募股資金運(yùn)用項(xiàng)目情況

第十二節(jié)

發(fā)行定價(jià)及股利分配政策

一、發(fā)行定價(jià)

二、股利分配政策

三、歷年股利分配情況

第十三節(jié)

其它重要事項(xiàng)

一、信息披露制度及為投資者服務(wù)的詳細(xì)計(jì)劃

二、重要合同

三、重大訴訟事項(xiàng)

第十四節(jié)

董事及有關(guān)中介機(jī)構(gòu)聲明

第十五節(jié)

附錄和備查文件

釋

義

在本招股說(shuō)明書(shū)中,除非文中另有所指,下列名稱(chēng)具有以下含義:

元:

指人民幣元

發(fā)行人、公司、本公司、

股份公司、久聯(lián)民爆:

指貴州久聯(lián)民爆器材發(fā)展股份有限公司

控股股東、集團(tuán)公司、久聯(lián)集團(tuán)、

久聯(lián)企業(yè)集團(tuán):

指貴州久聯(lián)企業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司

新聯(lián)爆破、爆破公司、

新聯(lián)爆破公司:

指貴州新聯(lián)爆破工程有限公司

聯(lián)合經(jīng)營(yíng)公司:

指貴州聯(lián)合民爆器材經(jīng)營(yíng)有限公司

久聯(lián)化工:

指貴陽(yáng)久聯(lián)化工有限責(zé)任公司

思南五峰、五峰化工公司、五峰

化工、思南五峰公司、五峰公司:

指思南五峰化工有限責(zé)任公司

黔鷹鋁箔廠:

指貴州黔鷹五七0八鋁箔廠

興泰實(shí)業(yè)、興泰公司:

指貴州興泰實(shí)業(yè)有限公司

新聯(lián)房開(kāi)、新聯(lián)房開(kāi)公司:

指貴州新聯(lián)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限責(zé)任公司

久聯(lián)房開(kāi)、久聯(lián)房開(kāi)公司:

指貴州久聯(lián)企業(yè)集團(tuán)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限責(zé)任公司

新聯(lián)輕化工、新聯(lián)輕化工公司:

指貴州久聯(lián)企業(yè)集團(tuán)新聯(lián)輕化工有限公司

祥和實(shí)業(yè)、祥和公司:

指貴州久聯(lián)企業(yè)集團(tuán)祥和實(shí)業(yè)有限責(zé)任公司

民爆技術(shù)中心、技術(shù)中心

指省級(jí)民爆行業(yè)技術(shù)中心

國(guó)防科工委:

指中華人民共和國(guó)國(guó)防科學(xué)技術(shù)工業(yè)委員會(huì)

貴州省國(guó)防科工辦:

指貴州省國(guó)防科學(xué)技術(shù)工業(yè)辦公室

保薦機(jī)構(gòu)(主承銷(xiāo)商)、漢唐證券

:指漢唐證券有限責(zé)任公司

證監(jiān)會(huì):

指中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)

律師事務(wù)所、發(fā)行人律師:

指北京市鼎業(yè)律師事務(wù)所

會(huì)計(jì)師事務(wù)所、天一(中和正信)

所、申報(bào)會(huì)計(jì)師事務(wù)所:

指天一(中和正信)會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限責(zé)任公司

評(píng)估事務(wù)所、中審所、中審事務(wù)

所、中審會(huì)計(jì)師事務(wù)所:

指中審會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司

工行:

中國(guó)工商銀行貴陽(yáng)市云巖支行

農(nóng)行:

中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行貴陽(yáng)市中北支行

股東大會(huì):

指貴州久聯(lián)民爆器材發(fā)展股份有限公司股東大會(huì)

董事會(huì):

指貴州久聯(lián)民爆器材發(fā)展股份有限公司董事會(huì)

公司章程:

指貴州久聯(lián)民爆器材發(fā)展股份有限公司章程

承銷(xiāo)協(xié)議:

指發(fā)行人就本次股票發(fā)行與保薦機(jī)構(gòu)(主承銷(xiāo)商)

簽訂的承銷(xiāo)協(xié)議

本質(zhì)安全水平:

指民爆器材企業(yè)技術(shù)水平對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)安

全的保障度

單質(zhì)炸藥:

指由一種化學(xué)物質(zhì)構(gòu)成、不需要與其它化學(xué)物質(zhì)

混合使用的炸藥

特別提示

經(jīng)發(fā)行人5月9日召開(kāi)的第一次臨時(shí)股東大會(huì)決議經(jīng)過(guò),發(fā)行人首次公開(kāi)發(fā)行股票前滾存利潤(rùn)30,695,535.78元由發(fā)行后新老股東共同享有。公司預(yù)計(jì)在發(fā)行完成后第一年()年底進(jìn)行分配,具體分配方案屆時(shí)經(jīng)公司股東大會(huì)審議經(jīng)過(guò)后執(zhí)行。

特別風(fēng)險(xiǎn)提示

一、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)

”十五”期間,民爆行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的政策是鼓勵(lì)發(fā)展系列乳化炸藥和性能優(yōu)良的無(wú)銻粉狀炸藥,限制并逐步淘汰銨梯炸藥和其它落后的炸藥;鼓勵(lì)發(fā)展性能優(yōu)良的導(dǎo)爆管雷管、電雷管,限制并逐步淘汰火雷管和其它落后的雷管;鼓勵(lì)發(fā)展高強(qiáng)度導(dǎo)爆管和低能量導(dǎo)爆索等系列化索類(lèi)產(chǎn)品,限制并逐步淘汰導(dǎo)火索。當(dāng)前,公司生產(chǎn)的民用爆破器材產(chǎn)品主要是84#粉狀銨梯炸藥、火雷管及導(dǎo)火索產(chǎn)品,傳統(tǒng)產(chǎn)品在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中比重較大,如被列入淘汰產(chǎn)品的銨梯炸藥占公司炸藥總產(chǎn)量的77%,被列入淘汰產(chǎn)品的火雷管占公司雷管總產(chǎn)量的38%,公司面臨較大的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整壓力。如果公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整跟不上市場(chǎng)發(fā)展需要和國(guó)家產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整政策要求,就可能被迫對(duì)現(xiàn)有傳統(tǒng)產(chǎn)品進(jìn)行限產(chǎn)或停產(chǎn),影響公司正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。

二、大股東控制風(fēng)險(xiǎn)

公司由集團(tuán)公司作為主發(fā)起人,將民爆器材業(yè)務(wù)類(lèi)資產(chǎn)全部投入股份公司而設(shè)立。集團(tuán)公司剩余資產(chǎn)的規(guī)模較大,但贏利能力不強(qiáng)。公司設(shè)立時(shí),留存集團(tuán)公司(母公司,下同)的總資產(chǎn)為18,247萬(wàn)元,留存集團(tuán)公司的總資產(chǎn)占股份公司設(shè)立前集團(tuán)總資產(chǎn)的59%。、、1-6月,集團(tuán)公司凈利潤(rùn)(合并報(bào)表)分別為1,243.00萬(wàn)元、2,471.92萬(wàn)元和1014.88萬(wàn)元。如剔除對(duì)股份公司的投資收益,、1-6月,集團(tuán)(母)公司凈利潤(rùn)分別為59.26萬(wàn)元和-107萬(wàn)元。當(dāng)前,集團(tuán)公司的利潤(rùn)主要來(lái)源于對(duì)股份公司的投資收益,其它業(yè)務(wù)暫時(shí)處于微利或虧損狀態(tài)。為維持自身的生存發(fā)展,集團(tuán)公司可能利用其控股地位,對(duì)股份公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)實(shí)施操縱,甚至損害其它中小股東的利益。

三、安全風(fēng)險(xiǎn)

民爆器材屬?lài)?guó)家專(zhuān)控產(chǎn)品,具有易燃易爆的危險(xiǎn)屬性,如違規(guī)操作,公司就可能釀成嚴(yán)重生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)安全事故,造成無(wú)法估量和無(wú)法挽回的損失,影響公司正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。

四、稅收政策風(fēng)險(xiǎn)

公司被貴州省科技廳認(rèn)定為貴州省高新技術(shù)企業(yè),并在國(guó)家級(jí)開(kāi)發(fā)區(qū)貴陽(yáng)市高新技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)注冊(cè),根據(jù)財(cái)政部財(cái)稅字(94)001號(hào)《關(guān)于企業(yè)所得稅若干優(yōu)惠政策的通知》,省地稅部門(mén)以黔地稅直字()74號(hào)文批準(zhǔn),對(duì)公司減按15%稅率征收企業(yè)所得稅;公司被列入”十五”期間享受稅收優(yōu)惠政策的由三線(xiàn)調(diào)遷企業(yè)設(shè)立的新企業(yè)之一,享受相應(yīng)的增值稅優(yōu)惠政策;公司的控股子公司—貴州新聯(lián)爆破工程有限公司主營(yíng)業(yè)務(wù)符合《當(dāng)前國(guó)家重點(diǎn)鼓勵(lì)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品和技術(shù)目錄》及《關(guān)于落實(shí)西部大開(kāi)發(fā)有關(guān)稅收政策具體實(shí)施意見(jiàn)的通知》中的有關(guān)稅收優(yōu)惠政策的相關(guān)規(guī)定,減按15%征收企業(yè)所得稅。上述優(yōu)惠政策從公司成立之日起執(zhí)行。如果不考慮上述稅收優(yōu)惠因素,公司、、1-6月的凈利潤(rùn)分別為1,793.89萬(wàn)元、2,416.17萬(wàn)元、1,310.94萬(wàn)元,分別為同期公司凈利潤(rùn)的78.25%、79.07%、81.65%。如果該項(xiàng)稅收優(yōu)惠政策發(fā)生改變,將對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大影響。

五、凈資產(chǎn)收益率下降的風(fēng)險(xiǎn)

公司自設(shè)立以來(lái),利潤(rùn)穩(wěn)步增長(zhǎng),凈資產(chǎn)收益率也呈現(xiàn)逐年增長(zhǎng)的趨勢(shì),但如果公司上市成功,凈資產(chǎn)將由發(fā)行前底13,322萬(wàn)元增加到38,772萬(wàn)元,凈資產(chǎn)增加191%,其中,固定資產(chǎn)增加22971萬(wàn)元,比底增長(zhǎng)273%。而公司募集資金到位后將分期投入使用,新項(xiàng)目建設(shè)期一般為2-3年,短期內(nèi)效益不會(huì)迅速增長(zhǎng),公司的凈資產(chǎn)收益率將出現(xiàn)較大幅度下降。

第一節(jié)

概覽

本概覽僅對(duì)招股說(shuō)明書(shū)全文做扼要提示。投資者作出投資決策前,應(yīng)認(rèn)真閱讀招股說(shuō)明書(shū)全文。

一、發(fā)行人及主要發(fā)起人簡(jiǎn)介

(一)發(fā)行人簡(jiǎn)介

1、發(fā)行人概況

名

稱(chēng):貴州久聯(lián)民爆器材發(fā)展股份有限公司

法定代表人:楊勝利

法定地址:貴陽(yáng)市高新技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)新天園區(qū)

經(jīng)營(yíng)范圍:民用爆破器材的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售;爆破工程施工及技術(shù)服務(wù);化工產(chǎn)品(不含化學(xué)危險(xiǎn)品)的批零兼營(yíng)。

2、發(fā)行人設(shè)立情況

發(fā)行人經(jīng)貴州省人民政府黔府函[]258號(hào)文批準(zhǔn),由貴州久聯(lián)企業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司、思南五峰化工有限責(zé)任公司、貴州興泰實(shí)業(yè)有限公司、南京理工大學(xué)、貴州黔鷹五七0八鋁箔廠共同發(fā)起設(shè)立。各發(fā)起人投入股份公司的經(jīng)營(yíng)性?xún)糍Y產(chǎn)或現(xiàn)金合計(jì)9,946.86萬(wàn)元,均按1:0.7037的比例,折成股本7000萬(wàn)元。發(fā)行人于7月18日在貴州省工商局登記注冊(cè)。

(二)主要發(fā)起人簡(jiǎn)介

公司主要發(fā)起人貴州久聯(lián)企業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司是經(jīng)貴州省人民政府黔府函()444號(hào)文批準(zhǔn),以原貴州漣江化工廠、貴州化工廠為基礎(chǔ),吸收貴州省國(guó)防科技工業(yè)供銷(xiāo)公司、貴州省國(guó)防科技工業(yè)新聯(lián)大廈,于2月9日成立的國(guó)有獨(dú)資公司。3月,經(jīng)貴州省財(cái)政廳黔財(cái)企字()22號(hào)文批復(fù),集團(tuán)公司取得授權(quán)經(jīng)營(yíng)國(guó)有資產(chǎn)的資格。集團(tuán)公司注冊(cè)資本14,366萬(wàn)元,法定代表人周天爵,經(jīng)營(yíng)范圍為五金產(chǎn)品、汽車(chē)配件、橡膠制品、建材、袋裝食品、食雜、木制品、紙箱、硝酸胍、木材、家具的批零兼營(yíng);室內(nèi)裝飾服務(wù);民用航空國(guó)內(nèi)客運(yùn)銷(xiāo)售代理業(yè)務(wù)(限分支機(jī)構(gòu)代理),火車(chē)票代理業(yè)務(wù),國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理。

二、發(fā)行人主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

經(jīng)天一(中和正信)所審計(jì),公司的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下(合并報(bào)表數(shù)):

(一)財(cái)務(wù)概況

單位:元

項(xiàng)

目

/6/30

/12/31

/12/31

總資產(chǎn)

359,986,740.61

331,618,379.22

234,095,649.53

總負(fù)債

177,921,164.08

167,051,407.12

127,005,602.63

少數(shù)股東權(quán)益

32,793,214.17

31,349,727.61

4,432,187.89

凈資產(chǎn)

149,272,362.36

133,217,244.49

102,657,859.01

(二)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)

單位:元

項(xiàng)

目

1-6月

主營(yíng)業(yè)務(wù)收入

187,890,024.05

344,354,748.96

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)

24,198,238.33

42,960,377.62

利潤(rùn)總額

25,944,463.55

42,371,597.58

凈利潤(rùn)

16,055,117.87

30,559,385.48

項(xiàng)

目

(模擬)

主營(yíng)業(yè)務(wù)收入

197,991,161.74

151,607,890.95

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)

28,576,201.76

27,263,091.82

利潤(rùn)總額

27,965,093.63

26,212,681.76

凈利潤(rùn)

22,926,308.94

11,356,177.90

三、本次發(fā)行情況

(一)發(fā)行基本情況

1、股票種類(lèi):人民幣普通股(A股)

2、股票面值:1.00元

3、每股發(fā)行價(jià)格:6.66元(該數(shù)據(jù)以?xún)衾麧?rùn)3,055.94萬(wàn)元和15.26倍市盈率計(jì)算)

4、發(fā)行數(shù)量(不超過(guò)):4000萬(wàn)股

5、募集資金總額:人民幣26,640.00萬(wàn)元

6、發(fā)行前每股凈資產(chǎn):1.9元(按年末凈資產(chǎn)計(jì)算)

7、發(fā)行后(預(yù)測(cè))每股凈資產(chǎn):3.52元(該數(shù)據(jù)按底凈資產(chǎn)加上募集資金凈額預(yù)測(cè)數(shù)攤薄計(jì)算)

8、發(fā)行地區(qū):全國(guó)與深圳證券交易所、上海證券交易所股票交易系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)的證券交易網(wǎng)點(diǎn)

9、發(fā)行對(duì)象:招股說(shuō)明書(shū)摘要刊登日收盤(pán)后持有深圳證券交易所或上海證券交易所已上市流通人民幣普通股股票的收盤(pán)市值總和(包括可流通但暫時(shí)鎖定的股份市值)不少于10,000元(深圳證券交易所和上海證券交易所的股票市值不可合并計(jì)算)的投資者(法律、法規(guī)禁止購(gòu)買(mǎi)者除外)。

(二)本次發(fā)行前后股權(quán)結(jié)構(gòu)變化:

發(fā)行前

股東

股權(quán)性質(zhì)

數(shù)量(萬(wàn)股?

?

比例

一、發(fā)起人股份

貴州久聯(lián)企業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司

國(guó)有法人股

5,526.85

78.95%

思南五峰化工有限責(zé)任公司

國(guó)有法人股

713.11

10.19%

貴州興泰實(shí)業(yè)有限公司

國(guó)有法人股

337.8

4.83%

南京理工大學(xué)

國(guó)有法人股

281.49

4.02%

貴州黔鷹五七0八鋁箔廠

國(guó)有法人股

140.75

2.01%

二、社會(huì)公眾股

流通股

——

——

合

計(jì)

——

7,000

100%

發(fā)行后

股東

數(shù)量(萬(wàn)股)

比例

一、發(fā)起人股份

貴州久聯(lián)企業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司

5,526.85

50.25%

思南五峰化工有限責(zé)任公司

713.11

6.48%

貴州興泰實(shí)業(yè)有限公司

337.8

3.07%

南京理工大學(xué)

281.49

2.56%

貴州黔鷹五七0八鋁箔廠

140.75

1.28%

二、社會(huì)公眾股

4,000

36.36%

合

計(jì)

11,000

100%

四、募集資金的運(yùn)用

本次發(fā)行成功后,扣除發(fā)行費(fèi)用,實(shí)際可籌集資金25,450萬(wàn)元,將用于以下項(xiàng)目(以下九個(gè)項(xiàng)目共需資金32,084萬(wàn)元,募集資金不足部分由企業(yè)自主解決):

1、年產(chǎn)1噸AE型粉狀乳化炸藥生產(chǎn)線(xiàn)技術(shù)改造項(xiàng)目

該項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資4,819.35萬(wàn)元,其中固定資產(chǎn)投資3,119.33萬(wàn)元,流動(dòng)資金1,700.02萬(wàn)元;該項(xiàng)目建成投產(chǎn)后預(yù)計(jì)為公司每年新增稅后利潤(rùn)724.19萬(wàn)元。

2、對(duì)貴陽(yáng)久聯(lián)化工有限責(zé)任公司增資2,731.64萬(wàn)元,用于年產(chǎn)8000噸HLC型粉狀乳化炸藥生產(chǎn)線(xiàn)技改項(xiàng)目

該項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資2,731.64萬(wàn)元,其中固定資產(chǎn)投資1,589.38萬(wàn)元,流動(dòng)資金1,142.26萬(wàn)元;該項(xiàng)目建成投產(chǎn)后預(yù)計(jì)為公司每年新增稅后利潤(rùn)379.92萬(wàn)元。

3、年產(chǎn)5000噸乳化炸藥生產(chǎn)線(xiàn)技術(shù)改造項(xiàng)目

該項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資2,488.23萬(wàn)元,其中固定資產(chǎn)投資1,658.45萬(wàn)元,流動(dòng)資金829.78萬(wàn)元;該項(xiàng)目建成投產(chǎn)后預(yù)計(jì)為公司每年新增稅后利潤(rùn)254.86萬(wàn)元。

4、年產(chǎn)4000噸膨化硝銨炸藥生產(chǎn)線(xiàn)技術(shù)改造項(xiàng)目

該項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資1,558.91萬(wàn)元,其中固定資產(chǎn)投資997.70萬(wàn)元,流動(dòng)資金561.21萬(wàn)元;該項(xiàng)目建成投產(chǎn)后預(yù)計(jì)為公司每年新增稅后利潤(rùn)273.56萬(wàn)元。

5、年產(chǎn)3000萬(wàn)發(fā)鈍感電雷管生產(chǎn)線(xiàn)技術(shù)改造項(xiàng)目

該項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資4,827.39萬(wàn)元,其中固定資產(chǎn)投資4,145.68萬(wàn)元,流動(dòng)資金681.71萬(wàn)元;該項(xiàng)目建成投產(chǎn)后預(yù)計(jì)投資利潤(rùn)率(靜態(tài))17.25%。

6、導(dǎo)爆管雷管生產(chǎn)線(xiàn)技術(shù)改造項(xiàng)目

該項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資3,683.79萬(wàn)元,其中固定資產(chǎn)投資3,110.95萬(wàn)元,流動(dòng)資金527.84萬(wàn)元;該項(xiàng)目建成投產(chǎn)后預(yù)計(jì)投資利潤(rùn)率(靜態(tài))19.03%。

7、1000萬(wàn)米導(dǎo)爆索生產(chǎn)線(xiàn)技術(shù)改造項(xiàng)目

該項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資1,815.75萬(wàn)元,其中固定資產(chǎn)投資1,425.75萬(wàn)元,流動(dòng)資金390萬(wàn)元;該項(xiàng)目建成投產(chǎn)后預(yù)計(jì)投資利潤(rùn)率(靜態(tài))13%。

8、貴州新聯(lián)爆破工程有限公司增資用于經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)拓展項(xiàng)目

該項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資8,000萬(wàn)元,其中固定資產(chǎn)投資4,915萬(wàn)元,流動(dòng)資金3,085萬(wàn)元;該項(xiàng)目建成投產(chǎn)后預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)稅后利潤(rùn)3,604萬(wàn)元。

9、民爆技術(shù)中心項(xiàng)目

該項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資2,158.86萬(wàn)元,其中固定資產(chǎn)投資2,008.86萬(wàn)元,中試費(fèi)150萬(wàn)元。

第二節(jié)

本次發(fā)行概況

一、

本次發(fā)行基本情況

(一)股票種類(lèi):人民幣普通股

(二)每股面值:1.00元

(三)發(fā)行數(shù)量:40,000,000股

(四)本次發(fā)行量占發(fā)行后總股本的比例:36.36%

(五)每股發(fā)行價(jià)格:6.66元(該數(shù)據(jù)以?xún)衾麧?rùn)3,055.94萬(wàn)元攤薄每股收益和15.26倍市盈率計(jì)算)

(六)市盈率:不超過(guò)15.26倍(按照全面攤薄計(jì)算的每股收益確定)

(七)發(fā)行前每股凈資產(chǎn):1.9元(按年末凈資產(chǎn)計(jì)算)

(八)發(fā)行后(預(yù)測(cè))每股凈資產(chǎn):3.52元(該數(shù)據(jù)按底凈資產(chǎn)加上募集資金凈額預(yù)測(cè)數(shù)攤薄計(jì)算)

(九)發(fā)行方式:全部向二級(jí)市場(chǎng)投資者定價(jià)配售

(十)發(fā)行對(duì)象:招股說(shuō)明書(shū)摘要刊登日收盤(pán)后持有深圳證券交易所或上海證券交易所已上市流通人民幣普通股股票的收盤(pán)市值總和(包括可流通但暫時(shí)鎖定的股份市值)不少于10,000元(深圳證券交易所和上海證券交易所的股票市值不可合并計(jì)算)的投資者(法律、法規(guī)禁止購(gòu)買(mǎi)者除外)。

(十一)承銷(xiāo)方式:余額包銷(xiāo)

(十二)預(yù)計(jì)實(shí)收募股資金:25,450萬(wàn)元

(十三)發(fā)行費(fèi)用概算:

單位:萬(wàn)元

發(fā)行費(fèi)用

承銷(xiāo)

審計(jì)

資產(chǎn)評(píng)

律師

上網(wǎng)發(fā)

審核

保薦

總額

費(fèi)用

費(fèi)用

估費(fèi)用

費(fèi)用

行費(fèi)用

費(fèi)用

費(fèi)用

1190

790

75

69

55

111

20

70

二、本次發(fā)行的有關(guān)當(dāng)事人

(一)發(fā)行人:貴州久聯(lián)民爆器材發(fā)展股份有限公司

法定代表人:楊勝利

注冊(cè)地址:貴陽(yáng)市高新技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)新天園區(qū)

電話(huà):

傳真:

聯(lián)系人:梁建新、王麗春

(二)承銷(xiāo)團(tuán)

1、保薦機(jī)構(gòu)(主承銷(xiāo)商):漢唐證券有限責(zé)任公司

法定代表人:吳克齡

住所:深圳市華僑城漢唐大廈24樓

辦公地址:北京市朝陽(yáng)區(qū)裕民路12號(hào)中國(guó)國(guó)際科技會(huì)展中心

電話(huà):

傳真:

項(xiàng)目主辦人:郭銳

保薦代表人:徐克非、李輝

2、副主承銷(xiāo)商:昆侖證券有限責(zé)任公司

法定代表人:王毅浩

住所:青海省西寧市五四大街39號(hào)

電話(huà):

聯(lián)系人:羅再宏

3、分銷(xiāo)商:西北證券有限責(zé)任公司

法定代表人:呂莉

住所:寧夏回族自治區(qū)銀川市民族北街1號(hào)

電話(huà):

聯(lián)系人:李新星

(三)發(fā)行人律師事務(wù)所:北京市鼎業(yè)律師事務(wù)所

負(fù)責(zé)人:郭鳳武

注冊(cè)地址:北京市海淀區(qū)人大北路33號(hào)大行基業(yè)大廈1210室

電話(huà):010－82685025

傳真:010－82684574

經(jīng)辦律師:郭鳳武、陳茂云

聯(lián)系人:陳茂云

(四)會(huì)計(jì)師事務(wù)所:天一(中和正信)會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限責(zé)任公司

法定代表人:楊雄

注冊(cè)地址:北京市西城區(qū)金融街27號(hào)A座1804

電話(huà):轉(zhuǎn)2811

傳真:

經(jīng)辦注冊(cè)會(huì)計(jì)師:王琴珠

何英姿

(五)評(píng)估機(jī)構(gòu):中審會(huì)計(jì)師事務(wù)有限公司

法定代表人:楊池生

注冊(cè)地址:北京市海淀區(qū)阜石路67號(hào)銀都大廈六層

電話(huà):

傳真:

經(jīng)辦注冊(cè)評(píng)估師:沈元香

潘國(guó)英

(六)股票登記機(jī)構(gòu):

名稱(chēng):中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司深圳分公司

地

址:深圳市深南中路1093號(hào)中信大廈18樓

電

話(huà):0755－25938000

傳

真:0755－25988122

(七)證券交易所:

名稱(chēng):深圳證券交易所

地

址:深圳市深南東路5045號(hào)

電

話(huà):0755－82083333

傳

真:0755－82083190

(八)收款銀行:

開(kāi)戶(hù)銀行:農(nóng)行深圳分行華僑城支行

賬

號(hào):41-099

截至本次發(fā)行前,發(fā)行人與本次發(fā)行有關(guān)的中介機(jī)構(gòu)及其負(fù)責(zé)人、高級(jí)管理人員及經(jīng)辦人員不存在直接或間接的股權(quán)關(guān)系及其它權(quán)益關(guān)系。

三、發(fā)行時(shí)間表

(一)發(fā)行公告刊登日期:8月20日

(二)申購(gòu)日期:8月24日

(三)中簽投資者繳款日期:8月27日

(四)預(yù)計(jì)上市日期:本次發(fā)行后將盡快申請(qǐng)上市

第三節(jié)

風(fēng)險(xiǎn)因素

投資者在評(píng)價(jià)發(fā)行人此次發(fā)售的股票時(shí),除本招股說(shuō)明書(shū)提供的其它各項(xiàng)資料外,應(yīng)特別認(rèn)真地考慮下述各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素。根據(jù)重要性原則或可能影響投資決策的程度大小排序,本公司風(fēng)險(xiǎn)如下:

一、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn):”十五”期間,民爆行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的政策是鼓勵(lì)發(fā)展系列乳化炸藥和性能優(yōu)良的無(wú)銻粉狀炸藥,限制并逐步淘汰銨梯炸藥和其它落后的炸藥;鼓勵(lì)發(fā)展性能優(yōu)良的導(dǎo)爆管雷管、電雷管,限制并逐步淘汰火雷管和其它落后的雷管;鼓勵(lì)發(fā)展高強(qiáng)度導(dǎo)爆管和低能量導(dǎo)爆索等系列化索類(lèi)產(chǎn)品,限制并逐步淘汰導(dǎo)火索。當(dāng)前,公司生產(chǎn)的民用爆破器材產(chǎn)品主要是84#粉狀銨梯炸藥、火雷管及導(dǎo)火索產(chǎn)品,傳統(tǒng)產(chǎn)品在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中比重較大,如被列入淘汰產(chǎn)品的銨梯炸藥占公司炸藥總產(chǎn)量的77%,被列入淘汰產(chǎn)品的火雷管占公司雷管總產(chǎn)量的38%,公司面臨較大的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整壓力。如果公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整跟不上市場(chǎng)發(fā)展需要和國(guó)家產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整政策要求,就可能被迫對(duì)現(xiàn)有傳統(tǒng)產(chǎn)品進(jìn)行限產(chǎn)或停產(chǎn),影響公司正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。

對(duì)策:”十五”期間,國(guó)家將大力扶持行業(yè)骨干企業(yè)發(fā)展,一批”小、散、亂”的企業(yè)將被淘汰,這就為大企業(yè)的發(fā)展提供了更廣闊的發(fā)展空間。作為行業(yè)龍頭企業(yè),公司在新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)方面已具備一定的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì),公司將充分利用本行業(yè)”扶大汰小”的行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整政策實(shí)施機(jī)會(huì),在鞏固、保持現(xiàn)有產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上,密切追蹤市場(chǎng)和政策導(dǎo)向,加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)前景看好且符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向的民爆器材新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)。公司本次募集資金投資項(xiàng)目主要投資于上述新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)生產(chǎn),以適應(yīng)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策關(guān)于民爆行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的要求;同時(shí)公司能夠把握西部開(kāi)發(fā)、西電東送的歷史機(jī)遇,擴(kuò)大產(chǎn)能,以滿(mǎn)足日益增長(zhǎng)的民爆器材市場(chǎng)需求;公司也能夠借此實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品升級(jí)換代,提高產(chǎn)品附加值,培育新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

二、大股東控制風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn):公司由集團(tuán)公司作為主發(fā)起人,將民爆器材業(yè)務(wù)類(lèi)資產(chǎn)全部投入股份公司而設(shè)立。集團(tuán)公司剩余資產(chǎn)的規(guī)模較大,但贏利能力不強(qiáng)。公司設(shè)立時(shí),留存集團(tuán)公司(母公司,下同)的總資產(chǎn)為18,247萬(wàn)元,留存集團(tuán)公司的總資產(chǎn)占股份公司設(shè)立前集團(tuán)總資產(chǎn)的59%。、、1-6月,集團(tuán)公司凈利潤(rùn)(合并報(bào)表)分別為1,243.00萬(wàn)元、2,471.92萬(wàn)元和1014.88萬(wàn)元。如剔除對(duì)股份公司的投資收益,、1-6月,集團(tuán)(母)公司凈利潤(rùn)分別為59.26萬(wàn)元和-107萬(wàn)元。當(dāng)前,集團(tuán)公司的利潤(rùn)主要來(lái)源于對(duì)股份公司的投資收益,其它業(yè)務(wù)暫時(shí)處于微利或虧損狀態(tài)。為維持自身的生存發(fā)展,集團(tuán)公司可能利用其控股地位,對(duì)股份公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)實(shí)施操縱,甚至損害其它中小股東的利益。

對(duì)策:當(dāng)前,集團(tuán)公司除了與本公司發(fā)生一定量的關(guān)聯(lián)交易業(yè)務(wù)外,主要經(jīng)過(guò)其子公司從事房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、酒店、旅游、建材、室內(nèi)裝飾、汽車(chē)銷(xiāo)售等不涉及與本公司關(guān)聯(lián)交易的業(yè)務(wù)。從整體上來(lái)看,集團(tuán)公司來(lái)自于與本公司關(guān)聯(lián)交易的收入不大,且比重逐年減少,非關(guān)聯(lián)交易業(yè)務(wù)收入占總收入的比例不斷擴(kuò)大,另外本公司制定了關(guān)聯(lián)交易決策制度,保證了交易的公平性。因此,集團(tuán)公司整體經(jīng)營(yíng)不會(huì)依賴(lài)于對(duì)本公司的關(guān)聯(lián)交易。集團(tuán)公司在本公司設(shè)立后一直保持盈利,、、1-6月的(合并利潤(rùn)表)凈利潤(rùn)分別為1,243.49萬(wàn)元、2,471.92萬(wàn)元和1,014.88萬(wàn)元。當(dāng)前集團(tuán)公司部分新設(shè)子公司逐步進(jìn)入收益期,房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)已成規(guī)模,酒店、旅業(yè)已上檔次,集團(tuán)公司已有保證日常經(jīng)營(yíng)所需資金的可靠來(lái)源、發(fā)展前景看好。因此,集團(tuán)公司具備獨(dú)立生存和持續(xù)發(fā)展的能力。集團(tuán)公司已出具了《關(guān)聯(lián)交易承諾函》,承諾與本公司發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易將遵循公開(kāi)市場(chǎng)原則進(jìn)行。同時(shí)集團(tuán)公司還承諾在任何情況下不占用本公司的資金、資產(chǎn)。公司將嚴(yán)格按照《公司法》、《公司章程》、《獨(dú)立董事制度》和國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)要求,完善公司的法人治理機(jī)構(gòu),明確股東責(zé)任和管理層的經(jīng)營(yíng)管理責(zé)任,確保公司在人員、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)等各方面嚴(yán)格保持獨(dú)立,并采取積極措施繼續(xù)減少關(guān)聯(lián)交易的種類(lèi)及數(shù)額,因公司關(guān)聯(lián)交易價(jià)格公允,保障了廣大中小股東的利益。

三、安全風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn):民爆器材屬?lài)?guó)家專(zhuān)控產(chǎn)品,具有易燃易爆的危險(xiǎn)屬性,如違規(guī)操作,公司在科研、生產(chǎn)、銷(xiāo)售、儲(chǔ)運(yùn)和使用各個(gè)環(huán)節(jié)就可能釀成嚴(yán)重生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)安全事故,造成無(wú)法估量和無(wú)法挽回的損失,影響公司正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。

對(duì)策:安全生產(chǎn)是民爆企業(yè)永恒的主題。公司在堅(jiān)持安全生產(chǎn)三項(xiàng)基本原則,即在堅(jiān)持”安全第一,預(yù)防為主;采用和創(chuàng)造本質(zhì)安全措施;堅(jiān)持安全生產(chǎn)必須具備的條件”的前提下,全面落實(shí)《中華人民共和國(guó)安全生產(chǎn)法》,在全公司實(shí)施”一二三四五”安全基礎(chǔ)工程:一是堅(jiān)持一個(gè)方針,即”安全第一,預(yù)防為主”--公司在規(guī)劃、設(shè)計(jì)、建設(shè)、科研、生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、銷(xiāo)售、運(yùn)輸、儲(chǔ)存均必須做到”安全第一,預(yù)防為主”;二是搞好兩個(gè)保障,即保障職工人身安全和公司的財(cái)產(chǎn)安全,保障社會(huì)治安和用戶(hù)安全;三是突出三個(gè)重點(diǎn),即生產(chǎn)安全,儲(chǔ)存安全,銷(xiāo)售發(fā)運(yùn)安全;四是注重”四防”措施和出現(xiàn)事故”四不放過(guò)”?！彼姆馈奔础狈阑?、防爆、防盜和防止非法購(gòu)買(mǎi)”;”四不放過(guò)”,即對(duì)于發(fā)生的事故沒(méi)有查清原因不放過(guò),事故責(zé)任者沒(méi)有處理不放過(guò),廣大職工沒(méi)有受到教育不放過(guò),防范措施沒(méi)有落實(shí)不放過(guò);五是狠抓五項(xiàng)落實(shí),即公司現(xiàn)行的《公司安全生產(chǎn)責(zé)任制度》進(jìn)一步落實(shí),抓安全教育落實(shí),抓技術(shù)培訓(xùn)考核落實(shí),抓現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)督落實(shí),抓技術(shù)改造、保障公司本質(zhì)安全落實(shí)。公司經(jīng)過(guò)開(kāi)展”一二三四五”安全基礎(chǔ)工作,確保了公司安全生產(chǎn)。另外,公司嚴(yán)格按照ISO9001:標(biāo)準(zhǔn)質(zhì)量管理體系運(yùn)行(公司已經(jīng)過(guò)了ISO9001:標(biāo)準(zhǔn)質(zhì)量管理體系認(rèn)證),產(chǎn)品質(zhì)量?jī)?yōu)良。由于公司具有良好的安全風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和措施,截止當(dāng)前,公司未出現(xiàn)任何生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)安全事故。

四、政策性風(fēng)險(xiǎn)

(一)稅收政策風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn):公司被貴州省科技廳認(rèn)定為貴州省高新技術(shù)企業(yè),并在國(guó)家級(jí)開(kāi)發(fā)區(qū)貴陽(yáng)市高新技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)注冊(cè),根據(jù)財(cái)政部財(cái)稅字(94)001號(hào)《關(guān)于企業(yè)所得稅若干優(yōu)惠政策的通知》,省地稅部門(mén)以黔地稅直字()74號(hào)文批準(zhǔn),對(duì)公司減按15%稅率征收企業(yè)所得稅;公司被列入”十五”期間享受稅收優(yōu)惠政策的由三線(xiàn)調(diào)遷企業(yè)設(shè)立的新企業(yè)之一,享受相應(yīng)的增值稅優(yōu)惠政策;公司的控股子公司—貴州新聯(lián)爆破工程有限公司主營(yíng)業(yè)務(wù)符合《當(dāng)前國(guó)家重點(diǎn)鼓勵(lì)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品和技術(shù)目錄》及《關(guān)于落實(shí)西部大開(kāi)發(fā)有關(guān)稅收政策具體實(shí)施意見(jiàn)的通知》中的有關(guān)稅收優(yōu)惠政策的相關(guān)規(guī)定,減按15%征收企業(yè)所得稅。上述優(yōu)惠政策從公司成立之日起執(zhí)行。如果不考慮上述稅收優(yōu)惠因素,公司、、1-6月的凈利潤(rùn)分別為1,793.89萬(wàn)元、2,416.17萬(wàn)元、1,310.94萬(wàn)元,分別為同期公司凈利潤(rùn)的78.25%、79.07%、81.65%。如果該項(xiàng)稅收優(yōu)惠政策發(fā)生改變,將對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大影響。

對(duì)策:當(dāng)前,國(guó)家正實(shí)施西部大開(kāi)發(fā),為支持西部企業(yè)發(fā)展,國(guó)家對(duì)西部企業(yè)落實(shí)了一系列稅收優(yōu)惠政策。公司所從事的民爆行業(yè)是”能源工業(yè)的能源,基礎(chǔ)工業(yè)的基礎(chǔ)”,對(duì)西部大開(kāi)發(fā)有重要的推動(dòng)作用,根據(jù)有關(guān)規(guī)定,公司也可獲得國(guó)家有關(guān)西部開(kāi)發(fā)稅收優(yōu)惠政策的扶持,如公司享受的高新技術(shù)企業(yè)稅收優(yōu)惠期滿(mǎn),公司也可爭(zhēng)取適用國(guó)家有關(guān)西部企業(yè)優(yōu)惠稅率。同時(shí),公司將經(jīng)過(guò)技術(shù)更新,不斷提高科研和生產(chǎn)技術(shù)水平,保持公司在業(yè)內(nèi)的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)和高新技術(shù)企業(yè)地位,繼續(xù)爭(zhēng)取國(guó)家該項(xiàng)稅收政策對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的扶持。另外,公司將采取措施,不斷降低產(chǎn)品成本,加快產(chǎn)品升級(jí)換代,加大附加值高、性能優(yōu)良、安全性好、可靠性高、環(huán)保節(jié)能且適銷(xiāo)對(duì)路的新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)生產(chǎn)力度;把握西部開(kāi)發(fā)的歷史機(jī)遇,不斷拓寬市場(chǎng)空間,不斷提高盈利能力,以盡量減少稅收優(yōu)惠政策對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響,從而將該項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)降到最低水平,使公司保持持續(xù)、健康、穩(wěn)定發(fā)展。

(二)宏觀經(jīng)濟(jì)政策變化的風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn):民爆行業(yè)被稱(chēng)為”能源工業(yè)的能源,基礎(chǔ)工業(yè)的基礎(chǔ)”。民爆器材及爆破工程業(yè)務(wù)的發(fā)展?fàn)顩r對(duì)基礎(chǔ)工業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)業(yè)等行業(yè)的依賴(lài)性較強(qiáng)。而基礎(chǔ)工業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)業(yè)又是對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展有重要影響的行業(yè),與宏觀經(jīng)濟(jì)的相關(guān)性極高。近年來(lái)國(guó)家實(shí)施西部開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略推動(dòng)了基礎(chǔ)工業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等行業(yè)的發(fā)展。因此,市場(chǎng),特別是公司所在的西部省區(qū)市場(chǎng)對(duì)民爆器材的需求量隨之有大幅度的增長(zhǎng)。民爆器材市場(chǎng)對(duì)國(guó)家宏觀產(chǎn)業(yè)政策敏感性極強(qiáng)。如果上述政策發(fā)生變化,或者公司主要市場(chǎng)所在區(qū)域的基建規(guī)模受到國(guó)家宏觀政策或者經(jīng)濟(jì)周期調(diào)整的限制,民爆器材市場(chǎng)將受到一定影響,公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況也可能受到一定影響。

對(duì)策:由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于穩(wěn)步增長(zhǎng)時(shí)期,國(guó)家對(duì)基礎(chǔ)工業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等行業(yè)的投資正處于高峰期,能源、道路、水利、礦山開(kāi)采等行業(yè)適逢良好的發(fā)展契機(jī),西部大開(kāi)發(fā)的實(shí)施也為貴州及其周邊地區(qū)上述各行業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了良好的機(jī)會(huì)。當(dāng)前國(guó)家雖然對(duì)部份發(fā)展過(guò)快、過(guò)熱的行業(yè)實(shí)施宏觀調(diào)控,但對(duì)能源、道路、水利、水電等瓶頸行業(yè)依然是鼓勵(lì)、扶持發(fā)展的。公司將密切關(guān)注國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變化,加強(qiáng)對(duì)影響民爆行業(yè)發(fā)展的有關(guān)政策和相關(guān)因素的分析研究,及時(shí)制定有效對(duì)策,使產(chǎn)能規(guī)模和品種適應(yīng)行業(yè)發(fā)展和市場(chǎng)供求的發(fā)展趨勢(shì),把宏觀政策和經(jīng)濟(jì)周期變動(dòng)造成的負(fù)面影響降低到最低程度,確保公司持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展。

(三)行業(yè)管理風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn):民爆器材具有易燃易爆的危險(xiǎn)屬性,是國(guó)家專(zhuān)控產(chǎn)品,由國(guó)家對(duì)民爆器材生產(chǎn)、流通實(shí)行統(tǒng)一的行政管理,并建立了嚴(yán)格的行業(yè)準(zhǔn)入制度。公司科研、生產(chǎn)、銷(xiāo)售、儲(chǔ)運(yùn)和使用各個(gè)環(huán)節(jié),須遵守國(guó)家一系列管理法規(guī)和制度。公司在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中,可能會(huì)因管理松懈,違反相關(guān)規(guī)定,受到有關(guān)部門(mén)的處罰,甚至?xí)坏蹁N(xiāo)有關(guān)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)憑照,或者因不能及時(shí)取得有關(guān)經(jīng)營(yíng)憑照而影響公司的持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展。在國(guó)家行業(yè)管理體制發(fā)生變化時(shí),公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)也會(huì)受到影響。

對(duì)策:公司將加強(qiáng)自律,嚴(yán)格遵守有關(guān)行業(yè)準(zhǔn)入制度和證照管理制度,并建立健全嚴(yán)密的內(nèi)部管理和控制制度,杜絕違規(guī)經(jīng)營(yíng),保持公司持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展。

五、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

(一)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果可能被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手分享的風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn):為了規(guī)范市場(chǎng)秩序,促進(jìn)貴州民爆器材市場(chǎng)健康發(fā)展,12月25日,公司與貴州盤(pán)江化工廠、貴陽(yáng)化工廠[現(xiàn)為貴陽(yáng)久聯(lián)化工有限責(zé)任公司,是發(fā)行人持股51%的子公司,詳見(jiàn)第四節(jié)十三、(三)、2]、貴州省岑鞏縣恒源化工有限責(zé)任公司共同出資,設(shè)立了貴州聯(lián)合民爆器材經(jīng)營(yíng)有限責(zé)任公司。該公司負(fù)責(zé)各股東單位民爆器材產(chǎn)品的省內(nèi)銷(xiāo)售,其注冊(cè)資本為360萬(wàn)元,其中股份公司出資183.60萬(wàn)元,占51%。該公司其它股東中除了貴陽(yáng)化工廠為公司控股51%的子公司以外,其它股東均為股份公司的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,如果該公司效益良好,其它競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手將按出資比例分享收益;如果競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手采取不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)手段有可能使該公司銷(xiāo)售人員傾向于銷(xiāo)售競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的產(chǎn)品,使公司利益受到損害。

對(duì)策:根據(jù)該公司發(fā)起人協(xié)議和公司章程規(guī)定,各股東出售給該公司的產(chǎn)品按國(guó)家指導(dǎo)價(jià)結(jié)算。按有關(guān)規(guī)定,民爆器材產(chǎn)品的最終銷(xiāo)售價(jià)在國(guó)家指導(dǎo)價(jià)上下5%浮動(dòng)。因此,該公司的利潤(rùn)空間不大(,該公司凈利潤(rùn)153.35萬(wàn)元),其它競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手作為股東按出資比例分享收益不會(huì)導(dǎo)致股份公司的利潤(rùn)流失;該公司由股份公司控股、控制、經(jīng)營(yíng),主要管理人員、業(yè)務(wù)骨干均由股份公司派出,財(cái)務(wù)由股份公司監(jiān)督,能夠從根本上保障公司的合法權(quán)益;公司還采取了一系列防范措施防止競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手采取不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)手段使該公司銷(xiāo)售人員傾向于銷(xiāo)售競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的產(chǎn)品,保證公司利益不受損害。聯(lián)合經(jīng)營(yíng)公司的成立有利于公司整合本地民爆器材市場(chǎng),推動(dòng)本地民爆器材市場(chǎng)健康發(fā)展,從而為公司在全國(guó)范圍內(nèi)參與競(jìng)爭(zhēng)創(chuàng)造了有利條件。

(二)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受到較大行政管制風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn):民爆行業(yè)屬于特種行業(yè),除了實(shí)行嚴(yán)格的行業(yè)準(zhǔn)入制度和證照管理制度外,在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié),包括生產(chǎn)規(guī)模、合同生效、產(chǎn)品定價(jià)、生產(chǎn)投資等方面均受到政府主管部門(mén)嚴(yán)格的行政管制。主要表現(xiàn)為:主管部門(mén)在核發(fā)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)憑照的同時(shí)限定了所屬憑照的產(chǎn)能規(guī)模;民爆器材產(chǎn)品買(mǎi)賣(mài)合同須經(jīng)國(guó)防科工委或省市民爆器材行政主管部門(mén)批準(zhǔn)后生效;民爆器材產(chǎn)品實(shí)行國(guó)家指導(dǎo)價(jià);民爆企業(yè)新建、改擴(kuò)建生產(chǎn)線(xiàn)須主管部門(mén)審批并經(jīng)主管部門(mén)驗(yàn)收合格后方可投產(chǎn)使用。公司在上述各種行政管制下,生產(chǎn)規(guī)?？赡苁艿揭欢ㄏ拗?不利于公司經(jīng)過(guò)充分自由競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展壯大;簽訂的經(jīng)濟(jì)合同可能因主管單位審批不批準(zhǔn)而失效;國(guó)家指導(dǎo)定價(jià)也限制了公司的利潤(rùn)空間;已建成的生產(chǎn)線(xiàn)可能因驗(yàn)收不合格而延期投產(chǎn),這一切都會(huì)影響公司效益的迅速提高。

對(duì)策:作為民爆企業(yè),相對(duì)于其它完全自由競(jìng)爭(zhēng)、自由經(jīng)營(yíng)行業(yè)的企業(yè)而言,特殊的行業(yè)管制,使公司效益的迅速提高在一定程度上受到影響,但在本行業(yè)內(nèi)各企業(yè)都面臨同等的市場(chǎng)環(huán)境和政策環(huán)境。因此,公司首先力求保持在業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),大力加強(qiáng)適銷(xiāo)對(duì)路、附加值高的新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)生產(chǎn),在保證產(chǎn)品質(zhì)量的前提下,大力降低生產(chǎn)成本,取得高于同業(yè)平均水平的利潤(rùn)率;同時(shí),在現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)憑照已無(wú)法滿(mǎn)足公司發(fā)展需要的情況下,積極申辦新的更大產(chǎn)能的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)憑照,拓展公司發(fā)展空間,并嚴(yán)格堅(jiān)持守法生產(chǎn),合規(guī)經(jīng)營(yíng),使公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)不因違反規(guī)定而受影響,將違規(guī)成本降低到零。

(三)原材料供應(yīng)及價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn):當(dāng)前公司生產(chǎn)所需原材料主要為硝酸銨、TNT、黑索金、苦味酸等,其中硝酸銨用量最大,年均17000噸,分別由四川、云南、廣西及省內(nèi)幾家化肥企業(yè)提供,特別是對(duì)四川化肥廠、柳州化肥廠、云南解放軍化肥廠的原料供應(yīng)形成較大依賴(lài)。如果遇能源緊張,煤、天然氣漲價(jià)或其它不可控因素,硝酸銨價(jià)格上漲幅度過(guò)大,公司產(chǎn)品成本將提高,效益下降;如果主要原材料供應(yīng)商產(chǎn)量或銷(xiāo)售政策改變,將會(huì)影響公司原材料的正常供應(yīng)。

對(duì)策:正常條件下,公司周邊三個(gè)大型化肥廠年生產(chǎn)能力均達(dá)到60萬(wàn)噸,供應(yīng)本公司原材料綽綽有余;公司與其它各原材料的供應(yīng)廠商也建立了長(zhǎng)久而穩(wěn)固的合作關(guān)系,公司將繼續(xù)維護(hù)及鞏固該項(xiàng)合作關(guān)系,保證公司能以合理的價(jià)格取得生產(chǎn)所需的各種原材料;同時(shí)公司將繼續(xù)加強(qiáng)與有關(guān)原材料流通企業(yè)的聯(lián)系,確保在主要供應(yīng)廠商原材料供應(yīng)出現(xiàn)重大變化時(shí),公司正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不受影響。

(四)對(duì)主要客戶(hù)依賴(lài)的風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn):公司在長(zhǎng)期的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中,形成了較穩(wěn)定的客戶(hù)群。截止12月31日,公司在民爆器材銷(xiāo)售方面前5名客戶(hù)分別為:遵義市化輕燃建有限公司、黔東南州化輕公司、貴陽(yáng)物資(集團(tuán))化輕公司、盤(pán)縣物資貿(mào)易總公司、銅仁地區(qū)化輕公司。公司對(duì)前5名客戶(hù)的銷(xiāo)售收入為11,194.92萬(wàn)元,占全年公司民爆產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入28,282.72萬(wàn)元的39.58%;截止6月30日,公司在民爆器材銷(xiāo)售方面前5名客戶(hù)分別為:遵義市化輕燃建有限公司、黔東南州化輕公司、銅仁地區(qū)化輕公司、黔南州化輕公司、盤(pán)縣物資貿(mào)易總公司。1-6月民爆器材銷(xiāo)售總額為15,334.32萬(wàn)元,其中前5名客戶(hù)的銷(xiāo)售金額為6020.34萬(wàn)元,占同期銷(xiāo)售總額的39.26%。公司的銷(xiāo)售收入對(duì)其形成較大依賴(lài)。

對(duì)策:由于西部大開(kāi)發(fā)的實(shí)施,貴州省提出要適度超前加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),重點(diǎn)加強(qiáng)水利、交通、能源和城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),這將促進(jìn)區(qū)內(nèi)民爆產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,公司將積極爭(zhēng)取向國(guó)家和地方新開(kāi)工的重點(diǎn)工程提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品;另外,公司將繼續(xù)保持和擴(kuò)大與直銷(xiāo)用戶(hù)的良好關(guān)系,公司還專(zhuān)門(mén)成立了控股子公司貴州聯(lián)合民爆器材經(jīng)營(yíng)有限公司,以有效開(kāi)發(fā)潛在客戶(hù);同時(shí),公司已在浙江寧波大榭島、深圳、北京等地設(shè)立分公司,積極開(kāi)拓當(dāng)?shù)厥袌?chǎng),以降低對(duì)現(xiàn)有主要客戶(hù)的銷(xiāo)售依賴(lài)。

(五)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所分散風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn):由于對(duì)生產(chǎn)環(huán)境條件的特定要求,公司的生產(chǎn)廠區(qū)分散在貴陽(yáng)市郊和思南縣,經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所比較分散,不利于各廠區(qū)規(guī)模效益的發(fā)揮,且給公司的協(xié)調(diào)管理造成一定影響。

對(duì)策:公司將利用募集資金在各廠區(qū)進(jìn)行技術(shù)改造,以提高每一個(gè)廠區(qū)的生產(chǎn)規(guī)模,取得規(guī)模優(yōu)勢(shì),并利用現(xiàn)代通信手段實(shí)施信息化管理,以對(duì)分散的各廠區(qū)加強(qiáng)溝通控制。

(六)整合風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn):公司的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)來(lái)源于集團(tuán)公司、五峰公司和原貴陽(yáng)化工廠等三家企業(yè),股份公司能否發(fā)展壯大,對(duì)上述資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的有效整合是關(guān)鍵,如果整合不力,就會(huì)對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成負(fù)面影響,效益下降。

對(duì)策:公司管理層高度重視公司整合工作,采取了一系列措施:首先,徹底打破集團(tuán)公司、五峰公司的界限,完全按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求,建立起以股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理分權(quán)與制衡為特征的統(tǒng)一的公司治理結(jié)構(gòu),確立了與出資者所有權(quán)相分離的獨(dú)立的法人財(cái)產(chǎn)權(quán),為公司免受原集團(tuán)公司、五峰公司及其所有者的干擾進(jìn)行獨(dú)立經(jīng)營(yíng)管理創(chuàng)造了制度條件;其次,公司采取了以下措施:完善兩種體制(母子公司體制、總分公司體制)、建立五種機(jī)制(創(chuàng)新機(jī)制、競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制、激勵(lì)機(jī)制、約束機(jī)制、考核和評(píng)價(jià)機(jī)制)、奠定三個(gè)基礎(chǔ)(制度建設(shè)、班子建設(shè)、隊(duì)伍建設(shè))、實(shí)施三大戰(zhàn)略(一體化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、以人為本科技興業(yè)戰(zhàn)略、低成本擴(kuò)張戰(zhàn)略),形成了公司整體一盤(pán)棋、員工上下一條心的良好氛圍和公司人、財(cái)、物、產(chǎn)、供、銷(xiāo)一體經(jīng)營(yíng)、協(xié)調(diào)發(fā)展的良好經(jīng)營(yíng)格局。

六、管理風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn):本公司是以國(guó)有獨(dú)資公司為主發(fā)起人發(fā)起設(shè)立的股份有限公司,在由國(guó)有企業(yè)向社會(huì)公眾公司過(guò)渡的過(guò)程中,其管理模式、激勵(lì)約束機(jī)制等方面還需不斷完善。新的管理模式的推行和激勵(lì)約束機(jī)制的有效運(yùn)行是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程,因此公司存在著管理機(jī)制不完善的風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)策:本公司將以公開(kāi)發(fā)行股票并上市為契機(jī),以深化改革為突破口,進(jìn)一步完善現(xiàn)代企業(yè)制度,建立起一套系統(tǒng)、科學(xué)的內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制。根據(jù)公司業(yè)務(wù)、規(guī)模、結(jié)構(gòu)的變化不斷補(bǔ)充、完善各項(xiàng)規(guī)章制度,在以人為本的管理價(jià)值觀引導(dǎo)下,全面提高管理水平。

七、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

(一)凈資產(chǎn)收益率下降的風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn):公司自設(shè)立以來(lái),利潤(rùn)穩(wěn)步增長(zhǎng),凈資產(chǎn)收益率也呈現(xiàn)逐年增長(zhǎng)的趨勢(shì),但如果公司上市成功,凈資產(chǎn)將由發(fā)行前底13,322萬(wàn)元增加到38,772萬(wàn)元,凈資產(chǎn)增加191%,其中,固定資產(chǎn)增加22971萬(wàn)元,比底增長(zhǎng)273%。而公司募集資金到位后將分期投入使用,新項(xiàng)目建設(shè)期一般為2-3年,短期內(nèi)效益不會(huì)迅速增長(zhǎng),公司的凈資產(chǎn)收益率將出現(xiàn)較大幅度下降。

對(duì)策:今后公司將加強(qiáng)企業(yè)管理,大力開(kāi)展開(kāi)源節(jié)流工作,嚴(yán)格控制產(chǎn)品成本,深挖成本的降低潛力,控制各項(xiàng)費(fèi)用支出,進(jìn)一步切實(shí)提高盈利能力;同時(shí)公司將在募集資金到位后,合理、及時(shí)安排資金投入,使募集資金投資項(xiàng)目能夠盡快達(dá)產(chǎn),產(chǎn)生預(yù)期效益,使公司凈資產(chǎn)收益率能夠達(dá)到甚至超過(guò)發(fā)行前的水平。

(二)毛利率下降的風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn):公司、、、1-6月(依據(jù)合并報(bào)表計(jì)算)毛利率分別為38.92%、36.82%、34%、31%%,其中民爆器材產(chǎn)品銷(xiāo)售收入的毛利率分別為47.98%、44.60%、34%、32.87%;工程業(yè)務(wù)收入的毛利率分別為26.95%、23.37%、33.2%、22.83%。公司民爆產(chǎn)品的毛利率呈下降趨勢(shì),而工程業(yè)務(wù)收入毛利率的變動(dòng)較大,具有一定的不確定性。這將對(duì)公司的業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定的不利影響。

對(duì)策:

毛利率較下降2.10%的主要原因是:新聯(lián)爆破公司毛利率比下降3.58%,合并增加思南生產(chǎn)分公司的收入和成本后,由于思南生產(chǎn)分公司的毛利率較低(35.39%),母公司毛利率下降2.96%等因素綜合形成的。

毛利率較下降2.82%的主要原因是:

1、公司民爆器材產(chǎn)品銷(xiāo)售毛利率比下降了10.6%,主要原因是:公司新增聯(lián)合經(jīng)營(yíng)公司和貴陽(yáng)久聯(lián)化工公司兩個(gè)子公司,由于該兩個(gè)子公司毛利率水平較母公司毛利率水平低而導(dǎo)致公司根據(jù)合并報(bào)表計(jì)算的毛利率水平下降所至。,聯(lián)合經(jīng)營(yíng)公司和貴陽(yáng)久聯(lián)化工公司毛利率分別為5.38%和38.58%,分別比母公司當(dāng)年43.01%的毛利率水平低約38和5個(gè)百分點(diǎn),由此使公司合并報(bào)表的毛利率下降為34%。

2、爆破工程業(yè)務(wù)收入毛利率比上升了9.83%,形成的主要原因是爆破公司加大設(shè)備投入、充分發(fā)揮設(shè)備利用率和加強(qiáng)工程項(xiàng)目管理、加大工程成本控制力度形成的。

3、1-6月毛利率較下降3%的原因是:

(1)1-6月公司民爆器材產(chǎn)品銷(xiāo)售毛利率比下降了1.14%。下降的原因是:今年上半年原材料價(jià)格普遍上漲;由于全國(guó)范圍治理超限、超載工作導(dǎo)致局部運(yùn)力緊張,因公司原材料以公路運(yùn)輸為主,由此使公司運(yùn)輸費(fèi)用增加。

(2)1-6月爆破工程業(yè)務(wù)毛利率比下降了10.37%。下降的原因是:由于施工企業(yè)的特殊性,工程之間的毛利率浮動(dòng)較大,沒(méi)有可比性。1-6月爆破工程業(yè)務(wù)單價(jià)不高,而上半年原材料價(jià)格又普遍上漲,故1-6月爆破工程業(yè)務(wù)毛利率下降。

4、綜上所述,可見(jiàn)公司近三年毛利率水平下降主要是因?yàn)楣句N(xiāo)售模式的改變和原材料價(jià)格上漲以及新增子公司毛利率較低所致,并不表示公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)毛利率水平下降。隨著”西部開(kāi)發(fā)”、”西電東送”戰(zhàn)略的深入實(shí)施,市場(chǎng)對(duì)公司民爆產(chǎn)品的需求還要不斷增大,公司民爆產(chǎn)品銷(xiāo)售單價(jià)也將上漲。按照”量本利分析”原則,公司的可比毛利率將呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。

(三)壞賬損失風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn):公司12月31日、12月31日、12月31日、及6月30日應(yīng)收賬款凈額分別為48,441,091.76元、82,180,250.08元78,627,694.37元和73,881,579.25元,其中1年以上的應(yīng)收賬款分別占同期應(yīng)收賬款的2.88%、0.17%、27.77%、46.04%。在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)條件下,企業(yè)的欠款客戶(hù)可能面臨破產(chǎn)清算的風(fēng)險(xiǎn),從而公司的應(yīng)收賬款存在一定壞賬損失的可能性。

對(duì)策:公司應(yīng)收賬款余額雖然比較大,但主要是期限為一年以?xún)?nèi)的應(yīng)收賬款,且去除貴陽(yáng)久聯(lián)化工有限責(zé)任公司合并新增的應(yīng)收賬款后,公司的應(yīng)收賬款余額總體呈下降趨勢(shì)(、、6月30日母公司應(yīng)收賬款余額分別為4,601萬(wàn)元、3,568萬(wàn)元、2,853.53萬(wàn)元);對(duì)于當(dāng)前的應(yīng)收賬款,公司將經(jīng)過(guò)加強(qiáng)管理,建立健全貨款及工程款回款的激勵(lì)約束機(jī)制,加大應(yīng)收帳款清收力度,將壞賬損失降低到最低限度;同時(shí)公司成立了貴州聯(lián)合民爆器材經(jīng)營(yíng)有限公司,克服了公司產(chǎn)品原來(lái)主要由各地物資公司經(jīng)銷(xiāo)的銷(xiāo)售模式的局限,公司的回款狀況得到明顯改進(jìn)。

(四)財(cái)務(wù)管理失控的風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn):公司章程及有關(guān)制度中已明確規(guī)定了重大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、重大投資決策、重要財(cái)務(wù)決策的程序和規(guī)則,但如果以上規(guī)章制度執(zhí)行不力,將可能造成財(cái)務(wù)失控,給公司正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)不良影響。

對(duì)策:公司十分重視內(nèi)部控制制度的建立和完善,生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策、重大投資決策、重要財(cái)務(wù)決策嚴(yán)格按照程序和規(guī)則審議,并明確了相關(guān)人員的崗位責(zé)任,經(jīng)過(guò)嚴(yán)格執(zhí)行內(nèi)部控制制度,能夠有效地控制風(fēng)險(xiǎn),有利于保障公司長(zhǎng)期穩(wěn)定的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。

八、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

(一)市場(chǎng)分割、業(yè)務(wù)受區(qū)域市場(chǎng)限制的風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn):民爆器材的銷(xiāo)售受安全性的要求,一般不宜長(zhǎng)距離汽車(chē)運(yùn)輸,鐵路運(yùn)輸受運(yùn)力限制,因此存在一個(gè)合理的運(yùn)輸半徑,加上地方保護(hù)主義的限制,民爆器材市場(chǎng)呈現(xiàn)出以本地銷(xiāo)售為主的區(qū)域性市場(chǎng)特征。當(dāng)前公司市場(chǎng)主要局限于貴州本地區(qū)域,產(chǎn)品本地銷(xiāo)售比率達(dá)96%。上述情況限制了公司在全國(guó)范圍內(nèi)擴(kuò)大市場(chǎng)占有率,影響了公司利潤(rùn)的持續(xù)快速增長(zhǎng)。

對(duì)策:公司將在穩(wěn)定原有市場(chǎng)的基礎(chǔ)上,積極開(kāi)拓周邊市場(chǎng),在條件成熟時(shí)經(jīng)過(guò)靈活多樣的資本運(yùn)作手段在全國(guó)范圍內(nèi)參股、控制或兼并同類(lèi)企業(yè);選擇科學(xué)、安全的運(yùn)輸方式,盡量擴(kuò)大有效銷(xiāo)售半徑,以達(dá)到提高市場(chǎng)占有率,增加盈利的目的。

(二)行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)的風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn):當(dāng)前,除本公司外,貴州省其它民爆企業(yè)有貴州盤(pán)江化工廠、貴州省岑鞏恒源化工有限公司、樂(lè)呵化工廠等。當(dāng)前,各企業(yè)在本地市場(chǎng)占有率如下:

本公司炸藥39%、雷管58%、工業(yè)索類(lèi)70%;貴陽(yáng)化工廠[現(xiàn)為貴陽(yáng)久聯(lián)化工有限責(zé)任公司,為本公司的控股子公司,詳見(jiàn)第四節(jié)、十三、(三)、2]炸藥26%、;貴州盤(pán)江化工廠炸藥28%、雷管38%;貴州省岑鞏恒源化工有限公司工業(yè)索類(lèi)27%;樂(lè)呵化工廠炸藥2%(以上資料摘自貴州省國(guó)防科工辦民爆處統(tǒng)計(jì)年報(bào)數(shù)據(jù))。本公司產(chǎn)品在本地區(qū)域市場(chǎng)占有較大份額,但也面臨日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)。特別是近年來(lái),隨著貴州民爆器材需求量增大,各省外廠家經(jīng)過(guò)各種渠道,紛紛打入貴州市場(chǎng),使公司的銷(xiāo)售受到一定影響。

對(duì)策:公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)雖然由于受到省內(nèi)外產(chǎn)品的沖擊,但隨著貴州聯(lián)合民爆器材經(jīng)營(yíng)有限責(zé)任公司的成立,經(jīng)全體股東的共同努力,市場(chǎng)秩序逐步規(guī)范,且由于銷(xiāo)售單價(jià)恢復(fù)或超過(guò)國(guó)家指導(dǎo)價(jià),公司利潤(rùn)與去年相比大幅上升;隨著西部大開(kāi)發(fā)政策的實(shí)施,省內(nèi)重點(diǎn)工程如構(gòu)皮灘電站、凱玉高速公路等已陸續(xù)開(kāi)工建設(shè),省內(nèi)民爆市場(chǎng)的需求量將大幅上升;同時(shí),公司正加大營(yíng)銷(xiāo)分公司省外市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)力度,提高公司產(chǎn)品省外市場(chǎng)占有率,公司未來(lái)業(yè)務(wù)成長(zhǎng)空間廣闊。

九、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn):本公司在組織技術(shù)開(kāi)發(fā)與創(chuàng)新過(guò)程中,有時(shí)會(huì)受到專(zhuān)業(yè)技術(shù)人員緊缺的影響,即使是已開(kāi)發(fā)成功的新產(chǎn)品,在推向市場(chǎng)的過(guò)程中,也會(huì)受到用戶(hù)使用習(xí)慣等因素的影響,公司的新產(chǎn)品粉狀乳化炸藥、膨化硝銨炸藥、鈍感電雷管生產(chǎn)線(xiàn)尚處于待建階段,新產(chǎn)品在技術(shù)成熟度和市場(chǎng)推廣方面還存在一定風(fēng)險(xiǎn)。另外,公司當(dāng)前的生產(chǎn)工藝為傳統(tǒng)的間歇式輪碾機(jī)混藥工藝、盤(pán)式?jīng)鏊帣C(jī)和半自動(dòng)機(jī)械裝藥的生產(chǎn)方式,生產(chǎn)工藝相對(duì)落后,生產(chǎn)自動(dòng)化、連續(xù)化程度不高,生產(chǎn)成本較高。

對(duì)策:公司正建設(shè)現(xiàn)代化的省級(jí)民爆行業(yè)技術(shù)中心,一方面加強(qiáng)本公司研發(fā)隊(duì)伍建設(shè),另一方面已聘請(qǐng)外部專(zhuān)家(中國(guó)工程院院士3人、博士、教授6人)建立專(zhuān)家流動(dòng)工作站,為公司技術(shù)開(kāi)發(fā)增添力量;公司還將積極引進(jìn)國(guó)內(nèi)外先進(jìn)技術(shù),抓住西部大開(kāi)發(fā)的機(jī)遇,針對(duì)市場(chǎng)前景好的產(chǎn)品有重點(diǎn)地加強(qiáng)個(gè)別產(chǎn)品的研發(fā)力度,以實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破,及時(shí)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模,盡快實(shí)現(xiàn)規(guī)模生產(chǎn),并組織好新產(chǎn)品的推廣和營(yíng)銷(xiāo)工作,取得規(guī)模效益;針對(duì)公司生產(chǎn)工藝比較落后的問(wèn)題,公司擬積極對(duì)現(xiàn)有生產(chǎn)線(xiàn)進(jìn)行技術(shù)改造,并擬引進(jìn)先進(jìn)的全連續(xù)化、自動(dòng)化生產(chǎn)線(xiàn),以迅速提高公司的生產(chǎn)工藝水平,以期把公司的專(zhuān)利產(chǎn)品盡快變成現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力,同時(shí)形成行業(yè)領(lǐng)先的公司標(biāo)志性新產(chǎn)品。

十、募集資金投向風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn):本次發(fā)行成功后,募集資金將主要用于系列新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)生產(chǎn)。公司新產(chǎn)品的質(zhì)量可能因技術(shù)不成熟不穩(wěn)定而受到影響;也可能因市場(chǎng)變化使投資項(xiàng)目不能完全實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益目標(biāo);公司募集資金投資項(xiàng)目建成后,也可能因不能經(jīng)過(guò)主管部門(mén)的驗(yàn)收或不能及時(shí)取得相關(guān)生產(chǎn)憑照而無(wú)法及時(shí)投產(chǎn)。上述各種因素都可能使公司募集資金投資項(xiàng)目不能實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn),從而對(duì)公司業(yè)績(jī)的持續(xù)增長(zhǎng)及綜合競(jìng)爭(zhēng)力的穩(wěn)定提高產(chǎn)生較大影響。

對(duì)策:公司已對(duì)募集資金投資項(xiàng)目進(jìn)行了嚴(yán)密的論證,公司擬投資的新產(chǎn)品具有廣闊的市場(chǎng)前景,符合市場(chǎng)需求和國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向;為了確保新產(chǎn)品的技術(shù)穩(wěn)定,公司正建設(shè)現(xiàn)代化的省級(jí)民爆技術(shù)中心,對(duì)關(guān)鍵技術(shù)實(shí)行重點(diǎn)攻關(guān),并同長(zhǎng)沙礦冶學(xué)院、南京理工大學(xué)等單位建立了技術(shù)合作關(guān)系,公司新產(chǎn)品的生產(chǎn)已不存在技術(shù)障礙;公司在對(duì)生產(chǎn)線(xiàn)進(jìn)行技術(shù)改造過(guò)程中,將嚴(yán)格按照有關(guān)規(guī)定施工作業(yè),保證建成后能順利經(jīng)過(guò)主管部門(mén)檢查驗(yàn)收,及時(shí)投產(chǎn);同時(shí),公司將科學(xué)組織生產(chǎn),嚴(yán)格控制各項(xiàng)費(fèi)用支出,積極開(kāi)拓市場(chǎng),保證項(xiàng)目的預(yù)期收益,使公司的利潤(rùn)平穩(wěn)增長(zhǎng),保證項(xiàng)目的預(yù)期收益給予投資者以良好的投資回報(bào)。

十一、股市風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn):影響股市價(jià)格波動(dòng)的原因很多,股票價(jià)格不但取決于公司的經(jīng)營(yíng)狀況和業(yè)績(jī),同時(shí)也受到利率、匯率、通貨膨脹、國(guó)內(nèi)外政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境及投資者心理預(yù)期等因素的影響,這些都可能使本公司的股票價(jià)格與實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)背離,從而給投資者的投資行為帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)。本公司提醒投資者,在投資本公司股票時(shí)可能因股價(jià)波動(dòng)而遭受損失。

對(duì)策:本公司將嚴(yán)格按照《公司法》、《證券法》、《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》、《公開(kāi)發(fā)行股票公司信息披露實(shí)施細(xì)則》以及國(guó)家其它有關(guān)法律、法規(guī)的要求,規(guī)范公司行為,及時(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露重要信息,加強(qiáng)與投資公眾的溝通,把投資者關(guān)系管理作為公司治理的重要內(nèi)容,樹(shù)立良好的公司形象。同時(shí)將采取積極措施,保持利潤(rùn)的穩(wěn)定增長(zhǎng),為股東創(chuàng)造豐厚的回報(bào),盡可能降低投資者的風(fēng)險(xiǎn)。

第四節(jié)

發(fā)行人基本情況

一、發(fā)行人基本情況

(一)中文名稱(chēng):貴州久聯(lián)民爆器材發(fā)展股份有限公司

英文名稱(chēng):GUIZHOU

JIULIAN

INDUSTRIAL

EXPLOSIVE

MATERIAL

DEVELOPMENT

CO.,LTD

(二)法人代表:楊勝利

(三)設(shè)立日期:7月18日

(四)注冊(cè)地址:貴陽(yáng)市高新技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)新天園區(qū)

郵政編碼:550002

(五)電話(huà)/傳真號(hào)碼:

(六)互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)址:WWW.GZJIULIAN.COM

(七)電子信箱:

二、發(fā)行人歷史沿革

發(fā)行人系經(jīng)貴州省人民政府黔府函[]258號(hào)文批準(zhǔn),由貴州久聯(lián)企業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司、思南五峰化工有限責(zé)任公司、貴州興泰實(shí)業(yè)有限公司、南京理工大學(xué)、貴州黔鷹五七O八鋁箔廠作為發(fā)起人,采用發(fā)起設(shè)立方式設(shè)立的股份有限公司。公司于7月18日在貴州省工商行政管理局注冊(cè),注冊(cè)號(hào):51204730(2-1)。公司設(shè)立時(shí),各發(fā)起人投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性?xún)糍Y產(chǎn)或現(xiàn)金,合計(jì)金額9946.86萬(wàn)元,均按1:0.7037的比例,折成股本7000萬(wàn)元。

其中,主發(fā)起人--貴州久聯(lián)企業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司將其所屬9844生產(chǎn)分公司、9855生產(chǎn)分公司、營(yíng)銷(xiāo)分公司與民爆器材業(yè)務(wù)相關(guān)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性?xún)糍Y產(chǎn)及其在控股子公司--貴州新聯(lián)爆破工程有限公司擁有的90%的股權(quán)全部投入股份公司。集團(tuán)投入股份公司的凈資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值為7853.54萬(wàn)元[評(píng)估基準(zhǔn)日12月31日,該評(píng)估結(jié)果由中審會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司中審評(píng)報(bào)字()第3號(hào)評(píng)估報(bào)告評(píng)定,并按規(guī)定在貴州省財(cái)政廳備案,備案號(hào)()017號(hào)],折為股本5526.85萬(wàn)元[經(jīng)貴州省財(cái)政廳黔財(cái)企()52號(hào)文界定為國(guó)有法人股],占股份公司總股本的78.95%;

其它發(fā)起