城市地下綜合管廊工程項目實施策略解讀 圖文并茂

2016年6月施工企業(yè)PPP項目落地策略（以地下綜合管廊為例）一場以結(jié)婚為目的的戀愛上海寶鋼綜合管廊僅從純粹意義的公共綜合管廊狹義概念統(tǒng)計，當前XX集團完成的綜合管廊建設已達100多公里。僅珠海XX島城市綜合管廊即達33.4公里，入廊管線達6種。該項目應為目前全國城市綜合管廊建設的長度之最、技術復雜程度之最。去年4月，住建部在珠海召開了城市綜合管廊規(guī)劃建設培訓班，向全國推介XX島城市綜合管廊建設的經(jīng)驗。不僅XX島，在此之外，XX集團在綜合管廊建設上也取得了不俗和驕人業(yè)績，如下表：序號項目名稱工程規(guī)模造價運作模式1珠海XX新區(qū)市政基礎設施BT項目綜合管廊項目全長33.4km，共設監(jiān)控中心3座。納入管線有電力、通訊、給水、中水、供冷及垃圾真空系統(tǒng)等6種。包含了消防報警系統(tǒng)、計算機監(jiān)控系統(tǒng)、供配電系統(tǒng)、照明系統(tǒng)、通風系統(tǒng)、排水系統(tǒng)、標識系統(tǒng)共7大系統(tǒng)，構(gòu)建了功能最完善的綜合管溝系統(tǒng)22億元BT+EPC工程總承包2常德大道改擴建工程綜合管溝項目全長12.52km，為單箱單室鋼筋混凝土箱涵結(jié)構(gòu)。納入的管線主要有電力、給水、弱電以及監(jiān)控系統(tǒng)等1.78億元BT+施工總承包3上海寶鋼綜合管廊項目上海寶鋼廠區(qū)近40km的纜線管廊，容納110kv，220KV等高中低壓電纜和控制線纜規(guī)劃、勘察、設計、施工總承包4南京河西新城綜合管廊項目全長8.9km，呈三縱一橫布置，由四條干支混合型綜合管廊組成，容納直接服務于沿線地區(qū)的各類管線4.2億規(guī)劃、設計5石家莊正定新區(qū)綜合管廊項目全長23.75km，集中容納新區(qū)35km2內(nèi)包括給水、再生水、供熱、電力、通信等市政管線12億元規(guī)劃、設計6保定市綜合管廊項目全長900m，容納電力、通訊、給水、熱力等管線4000萬元設計總建設長度119.47kmXX集團綜合管廊建設業(yè)績一覽表XX新區(qū)綜合管廊為國內(nèi)最先進、首個成系統(tǒng)的地下綜合管廊，為國內(nèi)綜合管廊的建設提供了標桿，被住建部當做典型在全國推廣，國務院、住建部等部門的領導也多次來珠海調(diào)研。多視圖展示管道關系管廊基坑爆破開挖綜合管廊施工現(xiàn)場具體介紹：XX新區(qū)綜合管廊的施工過程。XX新區(qū)綜合管廊全長33.4km，布置成“日”字型，覆蓋全島“三片、十區(qū)”，由中國XX投資建設，中國二十冶施工總承包，建安投資約22億元人民幣。綜合管廊分為一艙式、兩艙式和三艙式3種，其中一艙式綜合管廊7.6km，兩艙式綜合管廊19.2km，三艙式綜合管廊6.6km；電力管廊均為一艙式，共10km。XX綜合管廊設計標準高、規(guī)劃超前，是XX新區(qū)“綠色市政”建設理念的直觀體現(xiàn)。管廊內(nèi)布置有給水、電力（220KV電纜）、通信、冷凝水、有線電視等管線，并預留了中水、垃圾真空管線的布置空間，是目前國內(nèi)集中市政管線專業(yè)最廣的綜合管廊系統(tǒng)。珠海XX新區(qū)綜合管廊13婚戀輔導挑剔的丈母娘勵志逆襲的矮窮挫熱心的七姑八姨急于抱孫子的婆婆房子、車子角色設定

SPV管廊公司剩女白富美故事開始了

14搞定丈母娘達邂白富美找親朋好友幫忙編一個美麗的故事找保障找路徑努力掙錢PPP項目核心本質(zhì)

不是簡單的合同協(xié)議層面的合作，需要共同設立項目公司（SPV公司）。政府和社會資本有效地構(gòu)建了互信平臺，從“一事一議”變?yōu)橐?/p>

PPP機制為核心的協(xié)商制度，

政府和企業(yè)都參與項目的全生命周期

雙方合作的時間更長，信息也更對稱。政府對項目中后期建設管理運營過程參與更深，企業(yè)對項目前期可研、立項、規(guī)劃、報批等階段參與更深。目的是為了減少了操作成本，提高了城市建設與公共服務的質(zhì)量和效率?？裳辛㈨棃笈?guī)劃融資設計施工運營移交前期建設期主生命周期后期10年以上，30年以內(nèi)總體特點PPP項目是設計、工程、投融資、運營、法務等綜合能力的體現(xiàn)。施工企業(yè)向工程、投資、融資、運營的綜合服務商轉(zhuǎn)型期限長政府要求資金最低期限為10年、成本低，目前市場類似資金少。程序復雜財政部規(guī)定流程分五大階段、19個流程，審批流程復雜，專業(yè)性強、周期長。XX集團投資審批鏈條長，審批周期長，市場不等人涉及面廣PPP項目投資和運營涉及工程、融資、投資、運營、設計、咨詢、規(guī)劃、法務等多方面，要求團隊有全周期運作能力競爭激烈建筑央企大多通過基金融資做增量項目金融機構(gòu)權益資金仍以5-8年為主，與PPP項目不銜接，成本仍與政府的預期有很大差異風險管理普遍要求提供增信，表外融資難度大案例赴：某因市地齊下綜高合管琴廊睡及市老政道時路項拜目項目拆概況籌：某市紀新建60公里漫地下骨綜合焦管廊卻及50公里始隨管礦廊新騎建市程政道證路。怕項目庫總投塞資為70億元娃，其砌中地丟下綜在合管商廊投流資56億元黃，新林建隨話廊道題路投慶資14億元況。項炸目建跨設期利為5年，蟻運營甩期為25年。項目執(zhí)行項目公司成立融資管理績效監(jiān)測與支付中間評估(合同義務的履行—服務的提供與對價的支付）項目移交移交準備性能測試資產(chǎn)交割績效評價(依約定方式向政府移交項目資產(chǎn)）PP蛇P操作僅流程▎主趙流程巨匯總項目識別項目發(fā)起項目篩選物有所值評價財政承受能力論證(判斷是否適用PPP）項目準備管理架構(gòu)組成實施方案編制實施方案審核(實施方案的制定與審批）項目采購資格預審采購文件編制響應文件評審談判與合同簽署(合作方的篩選與確定）51限9流程第一德幕搜尋蒜一位懷心儀歡的“史白富織美”（發(fā)吹起項濱目、菊篩選撲項目扯、物蜜有所品值評裂價、氏財政全承受主能力欣評價撫）他心麗中的行白富塊美的糟長相此模樣1、怎抬樣的繞丈母遣娘才久能生勝出白滔富美規(guī)？（1）市剖政府宴授權荷市住龍建局博作為碰項目畢的實獅施機簡構(gòu)，資通過夕法定反程序罰選擇咐符合趙條件鉤的社執(zhí)會資背本。（2）中睛選社理會資幟本與拿市政藏府指旺定機贈構(gòu)在能市國蓄資集繡團成附立合虧資公驅(qū)司（程即“衛(wèi)項目告公司怎”或擇“SP注V公司這”蓋，雙剛方股畢比8:議2。政府扯平臺眨公司開發(fā)熟商其他庸商業(yè)呈公司地級造市政陣府地級漠市核法心城池區(qū)政惹府縣政筆府縣級演市政蹲府開發(fā)然區(qū)管擱委會21還款能力區(qū)域位置：全國的副省級城市、省會城市，以及財政支出達100億的地級市。GDP和財政收入：GDP規(guī)模不低于500億，財政支出不低于100億元，GDP、財政收入增速大于5%。債務和負債率水平：債務增速較2013年6月底不超過50%，有償還責任債務的負債率不高于50%。模式及程序采用PPP模式，滿足PPP立項及審批條件，尤其是還款來源為財政差額補足的項目，需取得市人大決議并列入同級政府中長期(或滾動)預算。優(yōu)先支持有中央或省級財政資金注入、補貼、擔保、回購等方式支持的項目。2、白薄富美出的標直準財政型部PP欲P綜合膀信息冰平臺掌項目能庫儲備孝項目蹤蝶庫執(zhí)行熊項目遙庫示范持項目牢庫各省商財政澆廳PP懲P中心膜項目榴庫儲備暈項目味庫(意向/備選/推介)執(zhí)行自項目頭庫示范伙項目燙庫交通工業(yè)樓建筑瞇市場商品閱房市延場商業(yè)雁地產(chǎn)哪市場市政穿基礎與設施城市吉升級導改造地下箱空間火開發(fā)新型篩城鎮(zhèn)低化？美麗馳鄉(xiāng)村綜合杰管廊海綿擋城市智慧惕城市文旅養(yǎng)老恨地產(chǎn)棚戶禿區(qū)改秩造教底育晉醫(yī)釋療片區(qū)陷開發(fā)行業(yè)蘿層面PP桂P項目細入庫▎入據(jù)庫流鋪程與蹲項目虹要求財政倘部PP此P綜合字信息答平臺遙項目抖庫1儲備項目庫經(jīng)省級財政部門審核滿足上報要求的，由省級財政部門提交，列為儲備項目；2執(zhí)行項目庫編制項目實施方案，通過物有所值評價、財政承受能力論證，并經(jīng)本級政府審核同意的，列為執(zhí)行項目；3示范項目庫通過中央或省級財政部門評審并列為中央或省級示范的項目，列為示范項目。各省射財政挺系統(tǒng)頁項目寒庫類熱別PP周P項目矩入庫▎入勉庫與楊評審征標準1儲備項目庫意向項目庫具有“項目產(chǎn)出物說明”、“初步實施方案”備選項目庫入庫條件：一是項目符合城市總體規(guī)劃和各類專項規(guī)劃。二是新建項目應按規(guī)定程序做好立項、可行性論證等項目前期工作。三是已經(jīng)委托中介咨詢機構(gòu)編制完成物有所值評價、財政承受能力論證報告。推介項目庫一是項目投資額較大、具有行業(yè)代表性。二是同級財政部門對兩項論證出具論證通過的意見。三是同級政府對正式實施方案出具審核通過的意見或?qū)嵤┓桨敢褕笳畬徍?，已?jīng)進入或?qū)⑦M入項目采購階段。四是已列入年度計劃。[此時可報財政部儲備項目庫]2執(zhí)行項目庫指已列入推介項目庫，并完成正式PPP合同簽署或已經(jīng)成立項目公司，進入執(zhí)行階段的項目。3示范項目庫指經(jīng)財政廳或相關機構(gòu)從執(zhí)行項目庫中擇優(yōu)選擇并適時向社會公開推廣的項目。入庫條件：一是項目運作程序規(guī)范，項目資料齊備。二是項目已經(jīng)落地簽約，運作情況良好。三是項目成熟度和行業(yè)可示范程度高。項目識別項目發(fā)起項目篩選物有所值評價財政承受能力論證(判斷是否適用PPP）項目準備管理架構(gòu)組成實施方案編制實施方案審核(實施方案的制定與審批）項目采購資格預審采購文件編制響應文件評審談判與合同簽署(合作方的篩選與確定）項目執(zhí)行項目公司成立融資管理績效監(jiān)測與支付中間評估(合同義務的履行—服務的提供與對價的支付）項目移交移交準備性能測試資產(chǎn)交割績效評價(依約定方式向政府移交項目資產(chǎn)）PP驚P項目似入庫▎入鍛庫與線評審皺標準省儲釋備庫析的備蛛選庫省儲延備庫酷的推吼介庫+財政草部儲落備庫PP碰P項目腹入庫華程序⑴各坑省直憶行業(yè)鋸主管按部門釣和市仗縣財急政部撕門負聯(lián)責本溫行業(yè)錄、本蔥地區(qū)繡項目吹的征懷集、花篩選刃和申枕報工走作。項目扎材料漸由各色省直況行業(yè)深主管懲部門枝和市犧縣財棍政部厘門報做送至壯財政晌廳PP匯P中心牙，并通思過財丙政部率綜合鹽信息艱系統(tǒng)煮和省右財政年廳PP級P中心牌信息礦采集小系統(tǒng)沈網(wǎng)上欄同時序申報神。⑵財門政廳PP狹P中心盞會同壺財政報廳相晚關處宰室及陽相關晴部門飄，邀譽請中睬介機朗構(gòu)進僑行初驗步篩煌選，隊反饋監(jiān)各省識直行建業(yè)主疤管部霞門和鐮市縣制財政寒部門很進一狂步完勾善并瀉進行星物有與所值弱、財顏政承債受能巨力、新實施旱方案孤評審嚷等工脅作，階各省閃直行繪業(yè)主允管部飛門和渠市縣遼財政源部門欺經(jīng)完夸善和草調(diào)整丸后正叨式行供文向篩財政筐廳PP巧P中心郵進行機申報精。⑶財忘政廳PP童P中心蜓牽頭嫩，根伍據(jù)項尖目性逆質(zhì)及傲成熟始度提心出意搬見，霧經(jīng)財們政廳PP即P工作陸機制助研究宰后入建庫并豬實時饒更新股、定芽期發(fā)蜜布，杰擇優(yōu)選向財污政部旗推薦奴。PP督P項目鑼入庫▎入更庫與學評審駛標準財政巨部第筐二批PP制P示范欄項目財政吼部20劈燕15年9月29日第撲二批PP讓P示范沙項目期，共20閱6個，噴總投怕資65海89億元蔥。地方同的積托極性京相比往第一眉期示并范項疫目，償積極橫多。換除去宇上海父和西籠藏沒翅有上跪報，嬌其余籍的全牽部上篇報了頃。43號文跟堵住痰了融掌資平穴臺和武政府恩債務瓶的膨譜脹，速但是柳也給澆地方座政府代發(fā)展學經(jīng)濟擠的行牙為帶案上了討手銬既，PP林P是唯緒一的糠選擇百。誓上牧報78絡2個，鋒有40貼%的沒溉有進嗓入最浙后的盾評審己程序閣。中博介機麗構(gòu)功蒼不可殼沒。PP姻P項目該入庫▎入煌庫與轎評審趕標準財政受部PP科P示范策項目慚入庫彈條件：(一)一票涉否決盼項（8項）1.裝【政府癢方】國有夏企業(yè)警和融役資平困臺公由司作鑰為政轟府方儀簽署PP挺P項目焦合同建的;2.背【社會侮資本嬌方】未按別國辦焰發(fā)42號文療要求升剝離棍政府挎性債挎務、饑并承豪諾不橫再承勵擔融閉資平滋臺職近能的茂本地燙融資制平臺捕公司飲作為市社會偶資本做方的抓。3.嚼【適用欣領域】不屬荒于公濱共產(chǎn)諷品或候公共由服務吉領域輝的;4.鄭【運作劉方式】采用雨建設-移交(B伯T)方式慣實施汗的;5.研【合作皂期限】合作楊期限倍低于10年的;6.置【變相零融資】采用厘保底始承諾掃、回搶購安盈排、膜明股位實債套等方忘式進乳行變塊相融裹資的;7.能【規(guī)劃龜立項】項目悅未按觀要求敏納入黎城市更總體抄規(guī)劃唱和各溜類專索項規(guī)骨劃的鏡，新結(jié)建項鍋目路戴未按韻規(guī)定扔程序活完成衣可行管性研割究、蠻立項錫等項扣目前巨期工強作的;8.塞【承受先能力】未按柱財金[2嘴01滑5]墓21號文感要求些開展抗財政攔承受客能力巨論證漸的。PP網(wǎng)P項目墳入庫▎入而庫與兔評審狂標準《政府世與社積會資吧本合躍作法》（征椅求意臨見稿賓）：糊合作六期限稅一般晌不低踐于25年。財政蛙部PP君P示范花項目竄入庫母條件：（二去）定綱量評污分8項1.項目腦材料模的規(guī)浸范性2.項目溪實施央方案暑的合洪理性【全生坦命周積期整職合】【交易利結(jié)構(gòu)】【財務積測算】【風險看分擔】【回報線機制】【社會飾資本冶采購仿方式】【績效魔管理】3.財政描中長粒期的抖可持移續(xù)性迷（10胡%）4.項目怨采用PP財P模式掌的適前用性喪（VF蜻M）5.項目勝融資團的可坑獲得酬性6.項目俗的實榜施進塊度7.項目渣的示卻范推燙廣價濕值8.化解往債務港或增宋加公潔共服壓務供啊給的央有效倚性PP哀P項目摧入庫▎入火庫與懼評審晚標準項目識別項目發(fā)起項目篩選物有所值評價財政承受能力論證(判斷是否適用PPP）項目準備管理架構(gòu)組成實施方案編制實施方案審核(實施方案的制定與審批）項目采購資格預審采購文件編制響應文件評審談判與合同簽署(合作方的篩選與確定）向政寸府部租門推泳薦項這目，習與咨透詢機蓄構(gòu)的儉合作省儲豪備庫籌的備赴選庫省儲設備庫帳的推判介庫+財政扭部儲鑄備庫PPP庫項目財政部門組織物有所值論證和財務承受能力論證市或區(qū)縣政府常務會議通過人大批準決議（財政差額補足、年度預算和中長期預算）列入省級PPP項目庫非PPP庫項目項目選擇：期限短、可列入財政采購計劃當?shù)亟?jīng)濟狀況：GDP、增長速度、產(chǎn)業(yè)狀況、經(jīng)濟活躍情況、經(jīng)濟發(fā)展?jié)摿Φ日抛u：政府工作效率、工作作風、服務意識、誠信程度等財政支付能力回款來源：財政支出、出讓土地收入、上級補助、資產(chǎn)使用權等有擔?；蛸Y產(chǎn)抵押小痰結(jié)第二其幕如搞定蠶丈母鐮娘（制籠定可襪行的辯實施芒方案)項目識別項目發(fā)起項目篩選物有所值評價財政承受能力論證(判斷是否適用PPP）項目準備管理架構(gòu)組成實施方案編制實施方案審核(實施方案的制定與審批）項目采購資格預審采購文件編制響應文件評審談判與合同簽署(合作方的篩選與確定）省儲退備庫炮的備斑選庫省儲精備庫榆的推服介庫+財政廟部儲居備庫1、在革市場齡測試過階段紡參與《實施已方案》的編旁制。（注分意，渡別搞省過了錘，非呆法同磁居、皇非婚饒生子租）項目概況合同體系采購方式交易結(jié)構(gòu)運作方式風險分配#項目基本情況（內(nèi)容、必要性、可行性等）#經(jīng)濟技術指標（占地面積、建設內(nèi)容、投資規(guī)模等）#項目公司股權情況商業(yè)風險由社會資本承擔；法律、政策、最低需求風險由政府承擔；

不可抗力雙方共同承擔委托運營合同管理BOTBOOROTROO等等#項目投融資機構(gòu)#項目回報機制（使用者付費、政府付費、可行性缺口）相關配套措施（項目之外的地、水、電、路等配套設施和上下游服務等）項目合同股東合同融資合同工程合同運營合同供應合同保險合同公開招標競爭性談判邀請招標競爭性磋商單一來源采購實施巡壽方案閥主要敗內(nèi)容37施工炮企業(yè)隱對實施方案臣的關吊注要點基本經(jīng)濟技術指標投資額

：

工程額（帶動收入額）PPP合同期限：

建設期+運營期資本金的比例股權比例項目收益情況項目收入來源：政府付費或使用者付費+政府補貼項目收益投資收益、工程收益（帶動收入）項目運營收入：使用者付費+政府補貼在政府的主導下與管廊使用單位簽訂入廊協(xié)議與政府簽訂補貼協(xié)議施工方與項目公司簽訂工程總承包合同，取得施工收入風險分擔經(jīng)營收入風險、回款風險、其他政府風險均由政府承擔建設期風險、運營成本增加風險均由項目公司承擔（分情況與政府分擔，設立分擔機制）拆遷風險由政府承擔地下不可預見風險由政府承擔不可抗力事件由政府和項目公司共同承擔退出風險由違約方承擔2、項偏目設滑計的斯核心剩點：項目尚是否貫能夠傭形成每穩(wěn)定梳的現(xiàn)卸金流哭。項目?，F(xiàn)金新流的罰來源陸？項目質(zhì)是否士能夠渣形成錦穩(wěn)定窩的現(xiàn)潔金流扭？項目事現(xiàn)金蒜流是納否能攏全覆兼蓋項察目？還款飛來源拾：項駐目現(xiàn)棒金流亡覆蓋峽融資要總額伙的1.恐1-屢1.妻3倍（巖含利漠息和抵收益寶）使用賓者付則費和控政府漁付費誦：政簽府采赴購、桌可行生性缺暈口補帝助、器特許消經(jīng)營40PP皮P項目愉合理余的收資費結(jié)療構(gòu)及丈收費削方式1、項深目公饞司注制冊資稀本金竿：1億元董。2、項洪目資從本金矩：14億元癥（20之%），先通過料產(chǎn)業(yè)暗基金忍股權爽貸款璃和恰政府栗實物鄰資產(chǎn)魯注入何。3、貸援款比驚例為80躍%，約56億元微。4、收予益結(jié)殿構(gòu)收入害：使予用者想付費+可行混性缺管口補抬助（梅用戶+政府做）使用困者付潛費包煩括：更入廊沃費和斷管廊供運營防維護押費。計算驕原則舒是：建因入伴廊費幼用同醫(yī)入廊讀的管炸線和證使用逮費試朗行標加準有斬關，球強制蓋入廊斯需政碑府介民入。編入廊扭費用鋸由政磨府計驚算并孝固定售，運煤營過旱程中救真實羨的入叼廊費灑用同棟政府矮計算攪的入剩廊費貨用對煤比，牌如果怎不足什，由孔政府釣補缺句，如嚼果超京出，偶超出基部分翁屬于手政府資，相女應扣山減可籮行性次缺口央補助惡。日左常維歡護費憲的同投樣采爆取政毅府保副底的扶模式劫?？蛇h行性嚴缺口捆補助碗的金購額通跪過計風算得候出。鵝通過向確定庭項目錦公司密每年臘的總虧成本扶費用秤，并寬通過安計算扔項目養(yǎng)公司炸收入瞇，確蘿定在蘇滿足附社會檢資本言方最猶低資反本金仔內(nèi)部祥收益簽率要搜求的污情況秒下，糾政府婚需要屑支付綢給項毅目公朋司的糾可行弓性缺珠口補副助金攏額。往通過宣可行勺性缺念口補雞助，脈確保劣社會雪資本繼方運閥營期錫內(nèi)資疾本金予內(nèi)部妄收益擱率滿到足一塔定要龍求。成本春：運奧營維壇護成伴本、就財務泄成本煌、折刃舊攤笨銷等丘。收益擺：（齒投融呀資利凝差，敏設計探施工膀收益熄、運綁營期妥收益繳）專業(yè)管線種類管徑及容量比例（%）基數(shù)（元/年*米）維護費（元/年*米）給水管道DN60013.62386.1552.59中水管道DN3006.95386.1528.84供熱管道DN700,2根25.05386.1596.73工業(yè)管道DN400,2根17.43386.1567.31電力電纜24根22.38386.1586.43通信管線36根14.57386.1556.26合計386.15青島組市綜南合管所廊運釋營管您理費薪率表某市糞綜合奮管廊戒運營限管理橡費率雙表專業(yè)管線種類管徑及容量入廊費（萬元/米）給水管道DN6000.06中水管道DN3000.07供熱管道DN700,2根0.10工業(yè)管道DN400,2根0.08電力電纜24根0.59通信管線36根0.32合計1.22某市暗管線磨入廊造費率粥表管線飲用凈水供電通信雜用水供熱水通訊光纜截面空間比例（%）12.7035.4525.4010.5815.87每根（現(xiàn)行）收費金額（萬元/年）31.9889.2763.9626.6439.9612.79某大渴學城劍管廊活收費言表45影響融資成本

主要因素業(yè)主及其資信項目領域與區(qū)域項目收益前景融資性質(zhì)債權or股權融資期限增信措施流動揉性充握裕、屯政府船項目快規(guī)范獨、資本鼻金成預本6.挽5%，貸傅款一取般是巨基準姓或上答浮10雄%以內(nèi)郵政嗚儲蓄時融資遣期限紡可做祝至30年，澇成本效約6%起-6看.5烏%，相蘆應長根期限鞠貸款優(yōu)可由晴政策站性銀盈行解寺決。已突疫破郵魚儲、桃建行N+浴10年期挨、浦閑發(fā)、唐興業(yè)10年期系的資帳金資產(chǎn)抽證券醒化、動新三袍板等您方式吹綜合膠運用3、關豪于融踏資成伏本例：本地析下綜題合管梨廊項繳目按照害國發(fā)嘩（20菜15）51號文跟規(guī)定央，項渠目資碰本金壞不超招過14億元擾（20揀%）。項目則公司怒注冊站資本怠金1億元固：政府竄出資產(chǎn)代表期占股10拒%，實擔繳10黃00萬元危；社遮會資趁本占逢股90盲%，實防繳90油00萬元什，其氣中：氣二十哨冶占撒股10斷%，實鋪繳10迅00萬元綿，資隆金方鎖占股80拐%（通綱常為第“明極股實周債”糕），窯實繳80慌00萬元漠。資產(chǎn)負債表（單位：億元）資產(chǎn)負債及所有者權益負債56應付款14銀行借款42所有者權益14實收資本1

其中：政府出資代表0.1二十冶0.1基金0.8

資本公積13其中：股東借款13資產(chǎn)總計70負債及所有者權益總計70債務資的權亡益化僑處理7億元德撬動70億元睬的市顫場杠桿恐率：10倍資金盯進來側(cè)、退控出的職順序居？4、關喪于項敏目資捉本金有關闖資本坦金的卵幾個誘概念總投項目資本金（視同自有資金）注冊資本金項目眉立項產(chǎn)審批齒時發(fā)匙改部葬門要掠求的腹總投熱資概監(jiān)算按照俱國務嫩院規(guī)撓定以純總投豆為基拌數(shù)確種定：20育—3磚0%。金斤融機拒構(gòu)審誕批項疤目貸燃款的零前提條條件。沒有疲規(guī)定虛，視壘項目餃規(guī)模帖合理侮設定國。主超要是濾為融偷資杠屆桿、繩稅籌訊劃考枕慮。買房駛買車逃辦婚肺禮的午總費橡用親朋鏈好友劣一起駕湊的鼠首付受款矮矬品窮自皺己的摟積蓄很、丈址母娘乎給的換嫁妝婆婆歸在哪龍里？5、交嘆易結(jié)勾構(gòu)設濾計：（1）融蔬資方雕式：護股權+債權股權松部分麥（項爹目資葵本金姑）：通巴過信送托計裹劃、亂合作謹方出劃資、易銀行重資管糖計劃咸等方涌式融攻資。債權耽部分?。喉椖糠酃静疸y行提貸款燃、項有目公進司發(fā)燥行企塘業(yè)債壞券、豎項目私收益綁債券遲、非數(shù)金融峽企業(yè)血債務罷融資意工具洪等方塌式進剪行融治資。部分陵專項坑融資冷政策《城市地下待綜合慌管廊陪建設旦專項案債券發(fā)行鞏指引》、《項目默收益堤債券管理紀暫行棋辦法》、《國家增發(fā)展紀改革殿委辦顫公廳澤關于厭充分坑發(fā)揮企業(yè)骨債券扔融資功能樓支持社重點跌項目侍建設浸促進矛經(jīng)濟月平穩(wěn)韻較快不發(fā)展延的通伐知》等。《國家盡發(fā)展監(jiān)改革貞委、國家刺開發(fā)耕銀行關于芳推進開發(fā)匠性金剃融支注持政搬府和驗社會焰資本闖合作有關黑工作根的通戰(zhàn)知》（發(fā)需改投槐資[2軍01慢5]康44摟5號）撞強調(diào)個開發(fā)亡銀行種為PP拐P項目貨建設龜提供?！巴恫操Y、素貸款碗、債辰券、彎租賃銀、證娛券”希等綜課合金錢融服林務，慕并聯(lián)間合其進他銀己行、歸保險仰公司劈燕等金堪融機句構(gòu)以嗓銀團芝貸款皮、委移托貸甘款等販方式肥，努沈力拓勢寬PP還P項目繼的融能資渠叫道。（2）政吃府與慨社會舟資本芽出資程比例踩（項雀目公樓司股化權比膜例）政府仗和施榜工企旅業(yè)的楊出固表要截求：誓政府促通常10娘%，施織工企地業(yè)一熟般出奔資10口%，其謠余社猜會資膝本及汗資金測方80犧%。許多那地方督政府法做PP糖P的動屢力來泰源于磁出表蛋，故察在蠻營銷燈展業(yè)恭時要津重點棵強調(diào)鮮這一叼點，閑特別導是與受政府貓已經(jīng)竹已經(jīng)享建好耕的存孕量項購目結(jié)茫合起遙來比再較有厲吸引保力。本項很目政類府將5億元呈的存糞量項醬目打吹包進補入合蠢作項蠻目包田。授權期滿移交投資建設運營維護支付入廊費及運營維護費融資還本付息PPP合同轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓特許經(jīng)營權資產(chǎn)受讓貨款資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓貨款法定程序選擇組建公司章程合資協(xié)議市城投本公司項目公司市住建局市政府新建道路地下綜合管廊管廊：經(jīng)營收入+可行性缺口補貼道路：政府購買服務費金融機構(gòu)入廊單位6、本林項目統(tǒng)交易敬結(jié)構(gòu)宮圖53本項目交易結(jié)構(gòu)（基金層面）LP份額(優(yōu)先級)90%LP份額(劣后級)10%自有資金

20-30%SPV項目公司項目貸款

70-80%金融機構(gòu)二十冶XX產(chǎn)業(yè)基金（80%大股東）金融機構(gòu)項目貸款二十冶（10%，獲取后續(xù)施工）市城投公司（10%）認購認購工程進度回款支付比例85%XX子公冤司前期明投資長基金用劣后制級的屠出資客，可介通過雨工程茂進度斗款預繡付款治快速練回收度，改傳善企煎業(yè)現(xiàn)鍬金流優(yōu)先貸劣后翁的結(jié)委構(gòu)化餅融資搞，可饒以實判現(xiàn)項灣目不留并表洞，不芝占用擋帶息撲負債吐指標合作命流程質(zhì)說明備：（1）經(jīng)挨過合闊法采棕購程攜序，辨市住祝建局漸與項理目公藥司簽嘩訂《P視PP合同》，授鋼予項冠目公醬司特歐許經(jīng)故營權獲，負潮責本藝項目諷涉及就管廊致及市罪政道腔路的低續(xù)建烏、新感建工桑程的絕投資載、建幕設、后運營育和維銜護。（2）項旱目公彎司在丸運營駛期，筒運營寒和維褲護地監(jiān)下綜名合管熊廊，陪依法洲向入輝廊管堵線單括位收宵取管強線入欣廊費工（簡則稱“入廊孩費”）散和管良廊運尤營管抹理費刺（簡慚稱“運管混費”）袖，并穩(wěn)獲得貧政府軍給予朋的可行宏性缺雞口補雨助；運秤營和侵維護欄道路鉛及附無屬設劉施，韻依法楚獲得政府懲購買周服務苦費；以謊上收側(cè)入用勢于彌店補建接設成天本、纖經(jīng)營逮成本材、歸毀還債臭務本蜜息并賺獲取銹合理撥投資端回報吩。（3）在變特許橋經(jīng)營紛期滿艙后，濁項目冶公司勇將所踢有項映目設邀施無球償完圓好無耍抵質(zhì)腸押的友移交打給市培住建攀局或愉其指策定機快構(gòu)。典型點交易亂結(jié)構(gòu)1（基殼金層屋面合旦作）信托蒜公司怎組建齒基金典型丟交易粥結(jié)構(gòu)2（參袖與基擴金管浴理）施工質(zhì)企業(yè)番作為SP滲V的股僵東，害新城末建設3年后咱回購賞其股棄權（攻分三戚年）搜；基奇金層譽面，副國資已集團顛回購鄰優(yōu)先畝級典型獄交易潑結(jié)構(gòu)3（項鍵目公剃司層督面出餐資）典型忠交易搶結(jié)構(gòu)4（項薪目公走司層吳面出托資）**饅*市惠食濟區(qū)樣實施副棚改PP濕P項目基金忠規(guī)模蒙不超澡過10拒0億元貢，期使限不兩超過10年，蠶其采醒用雙GP發(fā)起馳設立超，組蜜成較莫復雜福：XX建信基含金作慮為GP響1占基參金規(guī)候模0.搜00選1%，出助資10萬元富；GP呆2建信**基金銅管理撓公司魚占基丘金規(guī)賊模0.溝00綠1%，出框資10萬元炊；優(yōu)先翁級LP占基讀金規(guī)毒模49慶.9磁98軟%，出槍資不量超過49膏.9蓄98億元卡，由缺建信幼信托杠募集剃資金茶認購瘦；中邀間級LP占基抹金規(guī)閥模20級%，出伯資20億元銅，擬貿(mào)由豫辜資基隙金（釘省財劃政平灰臺與怖建信親信托邀發(fā)起跑的LP）認攪購；團劣后龍級LP占基帖金規(guī)炭模30吼%，出抱資30億元蝕，分開別由XX認購10億元疏和平渾臺公騰司認村購20億元由于XX認購基金10億元譜，占英比10邊%，且濱建信棉信托述在基銹金中艘有一瓶票否偏決權希，因此XX不合并戴財務辯報表微。三、棉典型PP川P項目嗚案例LP3，劣后級（10%）LP2，中間級（20%）建信中原產(chǎn)業(yè)基金三期（有限合伙），總規(guī)模100億元股權+債權投資項目土地出讓收入返還款GP2,（0.001%）XX出資10億元政府購買服務基金投決會：建信信托一票否決權LP，（99.998%）建信信托-建信中原產(chǎn)業(yè)基金3號集合資金信托計劃出資49.998億元建信城鎮(zhèn)化發(fā)展基金出資（豫資基金）20億元回購方：平臺公司項目公司、發(fā)包方施工總包建信**基金管理公司出資【10】萬元擔保方：無

LP1，優(yōu)先級（49.998%）平臺公司出資20億元LP4，劣后級（20%）GP1,（0.001%）XX建信基金管理公司出資【10】萬元區(qū)政府財政中長期預算來源59典型溜交易惱結(jié)構(gòu)5（基尿金層柳面認詢購劣啦后）某市扣新城干棚戶差區(qū)改顯造安唯置房旬項目摸的議櫻案三、60XX社會資本專項基金政府平臺公司XX20%劣后級8620萬元80%優(yōu)先級43100萬元項目公司自有資金7.2億元（總投資額的20%）其中：注冊資金1億元，股東借款6.2億元出資0.59億元，持股59%，股東借款3.72億元出資0.01億元，持股1%出資0.4億元，持股40%股東借款2.48億元政府提前回購款6.52億元銀行貸款22.28億元20霧16年2季度殼，項它目公膏司將宅償還容專項惡基金58壘00萬元鳳本金息，其格中20威%即11鞏60萬元償還XX，即專濤項基騙金總絲式規(guī)模圍變?yōu)?3殿10剛0萬元沖，其攻中，XX冶認購20別%的劣秤后級挑共86查20萬元粉。典型征交易色結(jié)構(gòu)6（基蹈金層都面認肝購劣之后、逆項目拐公司片出資者）61典型褲交易燭結(jié)構(gòu)7（基平金層雖面認災購中墊間級豈、項販目公枕司出琴資）第三鄭幕喂自行盼車上獅帶著沿白富殃美回許家見屑公婆施工龍企業(yè)紛控制PP惜P項目練風險跡的要譽點截止?jié)材壳癤X集團樣已批劃準和苗在審脾批的PP刃P項目掠共40個，涉勢及總萍投資90蔽0億元左宗右，畢投資還內(nèi)容追包括殺市政羊道路燙、高贏速公賠路、峰棚戶驢區(qū)改斜造、肚綜合罩管廊英、城扇市基役礎設豪施建努設等榆。63投標聯(lián)合體風險項目外部風險項目對股東的風險項目自身風險64施工連企業(yè)醒對pp工p項目傷的審利核重挺點項目媽入省示級PP招P項目庫實施痛單位皺不合益并報表施工蜘收益惱能夠憤涵蓋弊我方靈在項匪目中趙的全狹部投嫂資項目習公司湖基本擋情況：施工亂企業(yè)參股項目困公司范的比甲例、歌出資戴金額意；為屈實施PP察P項目然所設央立項雄目公替司的員股權系結(jié)構(gòu)?。▓D魚）；業(yè)主南（采岡購人啄）相卡關情林況。資金竭落實斜保障舌情況乓：資巾金結(jié)鴨構(gòu)圖庫；資洲本金占來源庭、成侄本；欠投入只資金勒來源聚（股吉東借令款or貸款梳）、宋成本喂；股東咐是否騰提供士擔保唱等增醒信措油施，辣對優(yōu)鞏先級螞或劣霞后級釀是否折有承家諾。項目舟回款終情況活：有無攔列入引省級PP后P項目艷庫；項六目付餐款是牙否列誘入市球級財田政規(guī)仙劃。項目呼公司簽預計智利潤壺表，膠注冊差資本教金分媽紅預庫期？資本鏡金和股蜻東借韻款如肌何回括款，宇有無輝保障角？施貿(mào)工利技潤如宏何實現(xiàn)？PP布P對營釋業(yè)收赴入影靈響情優(yōu)況：投入漁資本魯金與持撬動抵合同購額情枝況；項她目營引業(yè)收瘦入，年利潤傾（率前）?，F(xiàn)金惜流情起況：撤預付蒜款比排例、染工程析進度睜款、袍回款森是否盈有保理證；擇經(jīng)營注活動跨現(xiàn)金和流情匆況業(yè)主思還款店能力館情況和：經(jīng)院常性譽財政匯收入衡情況禾，財撤政補勤助占逆財政扇收入促比例模，是四否有來還款唇意愿竹（擔盤保措窗施、失土地沒抵押販）核心乖標準審核塞重點其他較應注復意的福細節(jié)浪：1.項目活公司歡注冊爺資金彈不超攪過資誓本金邁的50惜%，最替好不完超過1億元狗，其找余資沫本金佩均以煩股東寄借款仙方式紡投入賽。資本吸金融政資在瓦注冊亡資金晃部分捆的利寶息需固以項仰目公游司利區(qū)潤繳納25摸%的企疤業(yè)所膝得稅域后通途過分紅轟的方勤式支夜付，追而股搜東借權款部獲分的節(jié)利息匆可在島稅前答支付喘。且析注冊怎資金積過高予在項初目后桐期股持權轉(zhuǎn)鄉(xiāng)豐讓或橋減資薪時也薪可能帽存在馬一定扯困難在。**糞*提猴前做攪好咨詢筐機構(gòu)工作登、改碰善該攏條款到設計杰。2.政府勸在項般目公河司股址權及電資本然金層錢面應浩至少溝各出輕資10遵%劣后獅級3.運營迫期結(jié)識束應協(xié)由政鞏府平侮臺公隔司收跌購項仰目公捧司全活部股雹權4.應重館視項廈目公刮司層窄面的無稅負芒風險互，前升瞻性買的對SP丈V全周禿期進木行涉竹稅分秀析，萄統(tǒng)籌塔策劃璃，合檢理承將擔稅甘負。例如授項目尋公司聲增值望稅、龍所得參稅、用印花喬稅、危各項除附加悼等**暖*財?shù)蹌詹繑D門提塌前與回當?shù)匾倍悇照Z進行楚必要駝的溝啊通65其他彎應注登意的爆細節(jié)掉：5.運營菌期運逆營收系入部蠢分建永議與吼政府帆約定挺可設亭置績周效考丘核制寨度，貓不設酸置施拐工企彈業(yè)兜銅底的螺運營驅(qū)收入違。政府伶可行屋性缺額口補封貼=社慰會資尺本方續(xù)承擔騙的項叔目建摩設成叫本+實際運營牙成本值-實際項目勁運營廣收入6.僅納敲入?yún)^(qū)損縣級懲財政湊、且擋區(qū)縣撒級財攻政能薪力較貢弱的荒項目撈須2A級平緊臺公床司提嫌供擔便保7.與金脊融機蠟構(gòu)合驅(qū)作盡駱量選閣用契碰約型芝基金蜻，且XX建信明僅作讓為基文金管去理人歸，不鋤出資柔跟投之。主要有考慮筒增值狡稅8.對金敲融機順構(gòu)不梢提供跑任何愚形式織的擔顧保、儀回購躁、流陪動性菠支持饒等承碎諾。66二、XX建信月基金捉管理爛公司菌介紹第四熟幕赴三媒晶六證飯迎娶污白富貼美采購吳程序胃是合黎法性狂的關光鍵量身魄定做炎招標牢條件如何斜趕跑德高富滑帥？如何槽設定駛打分債條件然？非法襪同居逃婚私奔重婚發(fā)改挨委《開展旬政府宜和社掉會資嗎本合霸作的卡指導冶意見塌（附蠻合同呼指南毅）》（發(fā)改塞投資【2描01母4】頓27宗24號）涉及曲的政擔策財政魔部《關于曬印發(fā)躍政府購和社順會資膚本合醫(yī)作模棋式操姓作指菌南（康試行批）的摩通知》（財迅金【2阻01狗4】覽11幻玉3號文檔）財政根部《關于住規(guī)范司政府挑和社四會資李本合踐作合其同管碑理工水作的暴通知》（財金〔2鬼01唇4〕車15匯6號）掛附件:《個PP槳P項目探合同叨指南塵（試妨行）》涉及它的法督律政府墓采購利法招投緣瑞標法建筑孤法招標坡實施發(fā)條例項目采購（招標程序）資格預審（項目實施機構(gòu)負責，并交財政部門備案）響應文件評審談判文件簽署采購文件編制#準備資格預審文件#資格預審公告#通過資格預審者須

3家以上#重新資格預審仍不足3家的，可調(diào)整采購方式#采購邀請、競爭者的資格、資信、業(yè)績證明文件、采購方式、#政府對實施機構(gòu)的授權#實施方案批復文件#采購程序#響應文件編制要求#提交響應文件截止時間、開啟時間保證金的數(shù)額/形式#評審方法/標準#采購政策要求#項目合同草案#其他法律文本評審小組不少于5人#評審專家不少于小組成員總數(shù)的2/3#財務專家至少1人#法律專家至少1人#實施機構(gòu)代表不得以專家身份參加評審合同可變細節(jié)談判合同文本公示（至少5個工作日）#政府審核#簽署合同（實施機構(gòu)與社會資本）項目采購（競爭性磋商）競爭性磋商采購程序履約保證的強制擔保要求項目采購公告社會資本報名資格審查采購文件發(fā)售采購文件的澄清與修改響應文件評審采購保證金不得超過項目預算金額的2%；履約保證金不得超過項目初始投資總額的10%；服務項目，不超過平均6個月的服務收入額。確定最終采購需求方案綜合評分#可實質(zhì)性修訂：技術、服務要求合同草案條款#不可談判核心條件不得修改請高店度重選視投頂標文兵件的鳥重要柔性！因為父：（1）從鍬法律刊角度凍講，創(chuàng)投標宰文件讓在遞滲交后馬對投世標人歲具有污法律沖約束力；（2）從皺實踐搖做法竄來講喇，投共標文窩件作呀為合徑同附束件，茄始終例以中枝標的投標條人承甲諾的披條件陽制約陣該中渠標人篩；（3）有何的PP柳P項目攝會將勞中標虎文件妙中的取融資南方案琴直接座寫入PP負P合同中，倍如果泡不能栽按照復承諾育在規(guī)堪定時職間內(nèi)實現(xiàn)沫融資疲交割琴，可光能導致廢被沒參收投判標保迅證金爬或被魂終止洽合同頑并承浙擔違焦約責茄任。第五兆幕鄉(xiāng)豐矮矬圾窮與山白富技美領咱取結(jié)撞婚證盜啦！合同工體系（一蝴）明褲確法秀律關驕系主五體PP運P模式歇的參盼與主雷體主毛要有致政府陣、社光會資到本方閱、融狂資機尖構(gòu)、煎承包倒商或例分包淘商、協(xié)供應釘商、華專業(yè)意運營報商、雅保險將機構(gòu)鉆以及直專業(yè)糕機構(gòu)淡等。窮（刺二）象梳理算法律歐關系1、民逐事法我律關丑系PP扔P從行釀為性竹質(zhì)上膊屬于悠政府族向社販會資繳本采桃購公痰共服簽務的剪民事度法律弓行為皇，構(gòu)扭成民則事主浸體間眼的民阿事法喜律關因系。2、行干政法品律關歪系窩政府作作為蜂公共勒事務啄的管政理者細，在質(zhì)履行PP領P項目鼻的規(guī)球劃、杯管理好、監(jiān)五督等相行政米職能鋒時，針與社煮會資別本之蠻間構(gòu)社成行繭政法翠律關疼系。適用金民商易法還暑是行含政訴昂訟法裙？《政府速與社蠶會資近本合密作法》（征釀求意把見稿熄）49條：“爭很議解濤決。袋。。呆可以脂依法鈴提起化民事猶訴訟們或仲協(xié)裁”侮。21要素（一繳）背它景條晝款（二臭）原所則條月款（三傷）主芝體條禍款（四糕）標關的條坡款（五祝）執(zhí)赤行條鞏款（六折）資萄金條棕款（七萄）驗佛收條肅款（八石）運揮營條值款（九杰）核購算條帥款（十胳）移攝交條綿款（十夢一）器擔保態(tài)條款（十告二）癢保險迅條款（十猴三）千信息爽披露線與保躺密條江款（十溜四）吃廉政零與反暫賄賂叮條款（十跡五）趴合同誓的變婆更、以修訂僅與轉(zhuǎn)蜻讓條銹款（十獎六）輪特許敗經(jīng)營磨權條寫款（十苗七）仁不可歲抗力威和法匯律變謹更（十訴八）成解約旋條款（十垂九）舅違約低條款（二