并購(gòu)貸款盡職調(diào)查細(xì)則

附件2：徽商銀行并購(gòu)貸款盡職調(diào)查細(xì)則（試行）為做好并購(gòu)業(yè)務(wù)的盡職調(diào)查工作，提高盡職調(diào)查質(zhì)量，識(shí)別并控制并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)，并購(gòu)貸款調(diào)查人員應(yīng)根據(jù)本細(xì)則提示的內(nèi)容，全面準(zhǔn)確深入地調(diào)查分析并購(gòu)雙方和并購(gòu)交易的相關(guān)情況和風(fēng)險(xiǎn)因素。一、并購(gòu)雙方應(yīng)提交的資料（一）涉及并購(gòu)雙方的基本資料主要包括但不限于：并購(gòu)雙方的注冊(cè)登記（或批準(zhǔn)成立）、變更登記相關(guān)文件、營(yíng)業(yè)執(zhí)照、稅務(wù)登記證明、組織機(jī)構(gòu)代碼證書(shū)、貸款卡，以及上述資料的最新年檢證明。涉及外商投資企業(yè)，或?qū)儆谛枧鷾?zhǔn)經(jīng)營(yíng)的特殊行業(yè)的，還應(yīng)有相應(yīng)的批準(zhǔn)證書(shū)或許可證。并購(gòu)雙方的公司章程、法定代表人身份證明。并購(gòu)雙方近三年經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告。說(shuō)明并購(gòu)雙方企業(yè)類(lèi)型、注冊(cè)資金、股權(quán)結(jié)構(gòu)、實(shí)際控制人、機(jī)構(gòu)設(shè)置和人事結(jié)構(gòu)、歷史沿革、行業(yè)地位、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)等的相關(guān)資料。說(shuō)明并購(gòu)雙方的產(chǎn)品特征、生產(chǎn)設(shè)備、生產(chǎn)技術(shù)、研發(fā)能力、生產(chǎn)能力、分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)的資料。并購(gòu)方未來(lái)幾年重大投資計(jì)劃。（二）涉及并購(gòu)交易的相關(guān)資料主要包括但不限于：有權(quán)部門(mén)對(duì)并購(gòu)交易出具的批復(fù)文件或證明文件（如需要）?？尚行匝芯繄?bào)告、并購(gòu)涉及資產(chǎn)的評(píng)估報(bào)告，被并購(gòu)方出讓資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)證明、有經(jīng)營(yíng)特許權(quán)的經(jīng)營(yíng)許可證等。涉及并購(gòu)交易的有關(guān)文件，包括并購(gòu)方案、合同或協(xié)議原有債權(quán)債務(wù)的處理方案，股份制企業(yè)董事會(huì)或股東大會(huì)同意并購(gòu)的決議原件及相關(guān)公告等。與本行簽署的收購(gòu)兼并財(cái)務(wù)顧問(wèn)或融資顧問(wèn)聘任合同。（三）能證明并購(gòu)方投融資能力的有關(guān)材料主要包括但不限于：非債務(wù)性資金的籌資方案和出資證明、用款計(jì)劃、還款資金來(lái)源和還款計(jì)劃、還款保證措施及相關(guān)證明文件等。二、盡職調(diào)查分析（一）并購(gòu)雙方基本情況分析并購(gòu)雙方基本情況分析，包括公司治理、組織結(jié)構(gòu)情況生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、主營(yíng)業(yè)務(wù)、生產(chǎn)技術(shù)和產(chǎn)品情況等。了解并購(gòu)雙方的合并及分立情況。應(yīng)到工商管理部門(mén)核查企業(yè)設(shè)立批準(zhǔn)文件、營(yíng)業(yè)執(zhí)照、章程、設(shè)立程序、合并及分立情況、工商變更登記、年度檢驗(yàn)等事項(xiàng)，核查目標(biāo)企業(yè)是否具備從事?tīng)I(yíng)業(yè)執(zhí)照所確立的特定行業(yè)或經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目的特定資質(zhì)。對(duì)目標(biāo)企業(yè)設(shè)立、存續(xù)的合法性做出判斷。調(diào)查分析并購(gòu)雙方是否具備并購(gòu)交易主體資格以及并購(gòu)雙方是否具備從事?tīng)I(yíng)業(yè)執(zhí)照所確立的行業(yè)或經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目的資質(zhì)。（二）并購(gòu)雙方財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)因素分析會(huì)計(jì)分析。通過(guò)查閱并購(gòu)雙方財(cái)務(wù)資料，并與相關(guān)財(cái)務(wù)人員和會(huì)計(jì)師溝通，核查目標(biāo)企業(yè)的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)的合規(guī)性和穩(wěn)健性。如并購(gòu)雙方在過(guò)去三年內(nèi)存在會(huì)計(jì)政策或會(huì)計(jì)估計(jì)變更，重點(diǎn)核查變更內(nèi)容、理由及對(duì)目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果的影響。財(cái)務(wù)因素分析。應(yīng)分析并購(gòu)雙方財(cái)務(wù)報(bào)表中各科目的構(gòu)成情況和真實(shí)性。關(guān)注各科目之間是否匹配，會(huì)計(jì)信息與相關(guān)非會(huì)計(jì)信息之間是否相匹配。將財(cái)務(wù)分析與目標(biāo)企業(yè)實(shí)際業(yè)務(wù)情況相結(jié)合，關(guān)注目標(biāo)企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展、業(yè)務(wù)管理狀況，對(duì)目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)資料做出總體評(píng)價(jià)。非財(cái)務(wù)因素分析。對(duì)并購(gòu)雙方的非財(cái)務(wù)因素進(jìn)行調(diào)查，識(shí)別并購(gòu)雙方在公司治理、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)環(huán)境等方面的風(fēng)險(xiǎn)。評(píng)價(jià)公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制情況。了解行業(yè)內(nèi)主要企業(yè)及其市場(chǎng)份額情況，調(diào)查競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手情況，分析目標(biāo)企業(yè)在行業(yè)中所處的競(jìng)爭(zhēng)地位及變動(dòng)情況。主要資產(chǎn)分析。調(diào)查并購(gòu)雙方主要有形資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)權(quán)屬的合法性。查閱并購(gòu)雙方生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)設(shè)備及商標(biāo)、專(zhuān)利、版權(quán)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等有形資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)的權(quán)屬憑證、相關(guān)合同等資料，并向工商部門(mén)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理部門(mén)等部門(mén)核實(shí)是否存在擔(dān)保或其他限制上述資產(chǎn)權(quán)利的情形。如果并購(gòu)雙方尚未取得對(duì)上述財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)或使用權(quán)完備的權(quán)屬證書(shū)，還需聘請(qǐng)相關(guān)中介機(jī)構(gòu)對(duì)取得該等權(quán)屬證書(shū)是否存在法律障礙做出判斷。（三）戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查分析分析并購(gòu)雙方行業(yè)前景、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、管理團(tuán)隊(duì)企業(yè)文化、股東支持等方面，判斷并購(gòu)的戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)。并購(gòu)雙方的產(chǎn)業(yè)相關(guān)度和戰(zhàn)略相關(guān)性，以及可能形成的協(xié)同效應(yīng)。并購(gòu)雙方從戰(zhàn)略、管理、技術(shù)和市場(chǎng)等取得額外回報(bào)的機(jī)會(huì)，能否通過(guò)并購(gòu)能夠獲得研發(fā)能力、關(guān)鍵技術(shù)與工藝、商標(biāo)、特許權(quán)、供應(yīng)或分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)等戰(zhàn)略性資源以提高其核心競(jìng)爭(zhēng)力。并購(gòu)后的預(yù)期戰(zhàn)略成效及企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)的動(dòng)力來(lái)源。并購(gòu)后新的管理團(tuán)隊(duì)實(shí)現(xiàn)新戰(zhàn)略目標(biāo)的可能性。并購(gòu)的投機(jī)性及相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策。協(xié)同效應(yīng)未能實(shí)現(xiàn)時(shí)，并購(gòu)方可能采取的風(fēng)險(xiǎn)控制措施或退出策略。（四）法律與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查分析分析并初步判斷并購(gòu)交易是否依法合規(guī)，涉及國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)準(zhǔn)入、反壟斷、國(guó)有股份轉(zhuǎn)讓等事項(xiàng)的，是否已經(jīng)或即將按適用法律法規(guī)和政策要求，取得有關(guān)方面的批準(zhǔn)，并履行必要的登記、公告等手續(xù)。并購(gòu)協(xié)議在雙方內(nèi)部審批情況。擔(dān)保的法律結(jié)構(gòu)是否合法有效并履行了必要的法定程序；并購(gòu)股權(quán)（資產(chǎn)）是否存在質(zhì)（抵）押或凍結(jié)等權(quán)利限制情況。并購(gòu)目的是否真實(shí)、是否依法合規(guī)，借款人對(duì)還款現(xiàn)金流的控制是否合法合規(guī)。貸款人權(quán)利能否獲得有效的法律保障。并購(gòu)雙方是否存在尚未了結(jié)的或可預(yù)見(jiàn)的重大訴訟、仲裁及行政處罰案件。與并購(gòu)、并購(gòu)融資法律結(jié)構(gòu)有關(guān)的其他方面合規(guī)性。（五）交易的經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查分析并購(gòu)雙方的未來(lái)現(xiàn)金流及其穩(wěn)定程度。并購(gòu)股權(quán)（或資產(chǎn)）定價(jià)高于目標(biāo)企業(yè)股權(quán)（或資產(chǎn)）合理估值的風(fēng)險(xiǎn)。并購(gòu)交易涉及的交易資金總額、資金籌集計(jì)劃、及方式以及并購(gòu)方的支付能力。并購(gòu)雙方的分紅策略及風(fēng)險(xiǎn)。并購(gòu)雙方財(cái)務(wù)管理的有效性。并購(gòu)中使用的固定收益類(lèi)工具及其風(fēng)險(xiǎn)。匯率風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)。（六）整合風(fēng)險(xiǎn)判斷并購(gòu)雙方是否有能力通過(guò)以下方面的整合實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)：發(fā)展戰(zhàn)略整合。組織整合。資產(chǎn)整合。業(yè)務(wù)整合。人力資源及文化整合。（七）股權(quán)估值謹(jǐn)慎、客觀(guān)、公正的對(duì)并購(gòu)股權(quán)的價(jià)值進(jìn)行獨(dú)立評(píng)估，并對(duì)股權(quán)價(jià)值評(píng)估的依據(jù)、假設(shè)、過(guò)程和局限性進(jìn)行說(shuō)明，分析并購(gòu)股權(quán)定價(jià)高于目標(biāo)企業(yè)股權(quán)合理估值的風(fēng)險(xiǎn)。（八）整合計(jì)劃調(diào)查分析調(diào)查并購(gòu)交易的后續(xù)計(jì)劃和整合計(jì)劃，并對(duì)整合計(jì)劃的前景和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，包括：是否擬在將來(lái)對(duì)雙方的發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行整合及具體內(nèi)容，是否有重大的后續(xù)投資。是否擬在未來(lái)對(duì)并購(gòu)雙方的主營(yíng)業(yè)務(wù)作出整合及具體方案。是否擬對(duì)目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)和組織結(jié)構(gòu)進(jìn)行整合及具體內(nèi)容。是否擬對(duì)并購(gòu)雙方現(xiàn)有員工聘用計(jì)劃作重大變動(dòng)及其具體內(nèi)容。其他對(duì)被目標(biāo)企業(yè)業(yè)務(wù)和組織結(jié)構(gòu)有重大影響的整合計(jì)劃。（九）其他特定交易事項(xiàng)分析國(guó)有股轉(zhuǎn)讓分析國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓履行國(guó)家規(guī)定程序的基本情況。并購(gòu)交易中涉及國(guó)有股份行政劃轉(zhuǎn)、變更、國(guó)有單位合并等情況時(shí)，應(yīng)調(diào)查了解股權(quán)劃出方及劃入方（變更方、合并雙方）的名稱(chēng)、劃轉(zhuǎn)（變更、合并）股份的數(shù)量、比例及性質(zhì)、批準(zhǔn)劃轉(zhuǎn)（變更合并）的時(shí)間及機(jī)構(gòu)，當(dāng)需要有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)的，需調(diào)查和說(shuō)明其批準(zhǔn)情況。上市公司當(dāng)并購(gòu)交易涉及上市公司時(shí)，判斷交易是否符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，涉及上市公司要約收購(gòu)或可能引發(fā)要約收購(gòu)的，是否履行了合法合規(guī)的要約程序。管理層收購(gòu)當(dāng)并購(gòu)交易存在被收購(gòu)方董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及員工或者其所控制或委托的法人或其他組織收購(gòu)本公司股份并取得控制權(quán)的情況，或者通過(guò)投資關(guān)系、協(xié)議或其他安排收購(gòu)被收購(gòu)人公司的情況，應(yīng)關(guān)注并購(gòu)的定價(jià)依據(jù)、并購(gòu)資金來(lái)源、融資安排、支付方式，以及關(guān)聯(lián)交易是否存在違規(guī)情形，并重點(diǎn)調(diào)查