財(cái)務(wù)管理13年基礎(chǔ)第二十章評(píng)價(jià)版

第二十 業(yè)績(jī)?cè)u(píng)本章考情分2013年主要變本章與2012年相比修改了公司內(nèi)部業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中投資中心的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算本章基本結(jié)構(gòu)框第一節(jié)業(yè)績(jī)的計(jì)3221由于公司的目標(biāo)是增加股東所以公司的業(yè)績(jī)應(yīng)該按照股東增加的多少來評(píng)價(jià)。（一）基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)計(jì)②從股東的看，使用“年度末數(shù)”可以更好地體現(xiàn)“同股同權(quán)”③如果數(shù)的變動(dòng)不是增發(fā)引起的而是股利或分割造的，則投入資本并無實(shí)際增長(zhǎng)，使用“年度末數(shù)”更為合理在評(píng)價(jià)公司的業(yè)績(jī)時(shí)，排除特別項(xiàng)目損益(如自然損失和資產(chǎn)被沒收可比性可信性（有的平價(jià)，有的溢價(jià)且每股代表凈資產(chǎn)不同④與其他業(yè)績(jī)計(jì)量指標(biāo)相比，凈收益容易被經(jīng)理人員進(jìn) 的控制和調(diào)整投資投資率的概①基本基本投資率=投資/投資可供選擇的“②常用的投資率指計(jì)算【提示】權(quán)益凈利率是財(cái)務(wù)管理中最重要的指標(biāo)投 率的優(yōu)點(diǎn)和局限率水平的評(píng)價(jià)指標(biāo)，是資產(chǎn)管理和經(jīng)營(yíng)策略有效性的有力工具③投資率的另一個(gè)局限性是它誘使經(jīng)理人員放棄率低于公司平均【例20-1】A公司和B公司的各年的凈利潤(rùn)是相同的，但是現(xiàn)金凈流量卻不相同，如表20-1所示。它們的主要區(qū)別是A公司的設(shè)備每?jī)赡旮乱淮危鳥公司的設(shè)備每一年更新 單位：萬A00支付（或來自）金B(yǎng)010%折現(xiàn)現(xiàn)金流量，A公司和B（二）與會(huì)計(jì)利剩余收益=收益-應(yīng)計(jì)成本=收益-投資要求的率×投資【提示應(yīng)計(jì)成本度量的是一筆用于本項(xiàng)目而不能用于其他項(xiàng)目的機(jī)會(huì)計(jì)算【提示】應(yīng)計(jì)成本度【提示】應(yīng)計(jì)成本度量的是一 用于本項(xiàng)目而不能用于其他項(xiàng)剩余收益＝收益－應(yīng)計(jì)成本＝剩余權(quán)益收益＝＝凈收益－權(quán)益投資要求率×平均權(quán)益賬面價(jià)＝平均權(quán)益賬面價(jià)值×（權(quán)益凈利率－權(quán)益投資要求率剩余凈金融支＝平均凈負(fù)債×（凈金融負(fù)債率－凈金融負(fù)債要求的率關(guān)系剩余權(quán)益收益＝20-2500110%的10%。剩余收益理念的的是獲取超額收益，（三）基本經(jīng)濟(jì)增加值=調(diào)整后稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)-平均資本成本×調(diào)整后的投資資市場(chǎng)的銜接；而剩余收益是根據(jù)投資要求的率來計(jì)算的，該投資率可以根據(jù)管理的要求做出不同選擇，帶有一定性?；窘?jīng)濟(jì)增加值是根 調(diào)整的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)和總資產(chǎn)計(jì)算的經(jīng)濟(jì)增基本經(jīng)濟(jì)增加值=稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)－平均資本成本×報(bào)表總資不過相對(duì)于會(huì)計(jì)利潤(rùn)來說是個(gè)進(jìn)步，它承認(rèn)了股權(quán)的成本計(jì)入當(dāng)期損益,開發(fā)階段的支出滿足特定條件的確認(rèn)為無形資產(chǎn),其他表上，不進(jìn)行攤銷，除非有表明它的價(jià)值的確下降了。費(fèi)用立即從利潤(rùn)中扣除經(jīng)濟(jì)增加值要求把爭(zhēng)取客戶的費(fèi)用資本化些大量使用長(zhǎng)期設(shè)備的公司按照更接近經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)“沉淀折舊法”1】上述調(diào)整，不僅涉及利潤(rùn)表而且還會(huì)涉及資產(chǎn)負(fù)債表的有關(guān)經(jīng)濟(jì)增加值最直接的與股東的創(chuàng)造相聯(lián)系激勵(lì)體制的框架（經(jīng)濟(jì)增加值的主要在于它把資本預(yù)算、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)和激經(jīng)濟(jì)增加值也有許多和投資率一樣誤導(dǎo)使用人的缺點(diǎn)，例如處于成長(zhǎng)階段的公司經(jīng)濟(jì)增加值較少，而處于階段的公司經(jīng)濟(jì)增加值可能較高。（1）A公司2010年的銷售收入為2500萬元，營(yíng)業(yè)成本為1340萬元，銷售及12%8%；2010AA15%8%。A公司 加值時(shí)要求將該費(fèi)用資本化（提示：調(diào)整時(shí)按照復(fù)式記賬原理，同時(shí)調(diào)整稅后經(jīng)營(yíng)凈利與傳統(tǒng)的以為基礎(chǔ)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)相比，剩余收益基礎(chǔ)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)、經(jīng)濟(jì)增加值基稅后利息費(fèi)用=236×（1-25％）=177（萬元）凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率=495/5000=9.9％權(quán)益凈利率剩余經(jīng)營(yíng)收益=495-5000×9.6％=15(萬元)市場(chǎng)基礎(chǔ)的平均資本成本=12％×2／5+8％×（1-25％）×3／5=8.4％益指標(biāo)有利于防止次優(yōu)化，可以更好地協(xié)調(diào)公司各個(gè)部門之間的利益。（四）基本它通常是的本從理論上看，市場(chǎng)增加值就是一個(gè)公司增加或減少股東的累計(jì)總量，了他們對(duì)公司業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)。市場(chǎng)增加值不僅可以用來直接比較不業(yè)的公司，（1）市場(chǎng)是否能真正評(píng)價(jià)公司的價(jià)值，一直是一個(gè)令人懷疑的問題從短期來看，總水平的變化可以“淹沒”管理者的作為。股價(jià)每天有非上市公司的市值估計(jì)往往是不可靠的。大部是不上市的，沒有恰【提示】市場(chǎng)增加值等價(jià)于對(duì)一家公司凈現(xiàn)值的估計(jì)。公司的凈現(xiàn)值與市場(chǎng)增加值的唯一區(qū)別在于凈現(xiàn)值是公司自己估計(jì)的，而市場(chǎng)增加值是估計(jì)的?！纠}2?單選題】下列關(guān)于市場(chǎng)增加值表述不正確的是 額市場(chǎng)增加值是一個(gè)公司增加或減少股東的累計(jì)總量是外部評(píng)價(jià)公司管理業(yè)績(jī)的【答案】3?多選題】使用財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的主要缺點(diǎn)有（（二）1.可以直接計(jì)量創(chuàng)造活動(dòng)的業(yè)績(jī)財(cái)務(wù)指標(biāo)不能直接計(jì)量創(chuàng)造的活動(dòng)，只能計(jì)量這些活直接計(jì)量公司在創(chuàng)造的活動(dòng)中所取得的業(yè)績(jī)。2.可以計(jì)量公司的潤(rùn)而公司長(zhǎng)期發(fā)展的弊端。非財(cái)務(wù)計(jì)量指標(biāo)關(guān)系到公司的長(zhǎng)期能力，可以引導(dǎo)經(jīng)理人員關(guān)注公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)4?多選題】非財(cái)務(wù)計(jì)量與嚴(yán)格定量的財(cái)務(wù)計(jì)量指標(biāo)相比的特點(diǎn)在于（A.財(cái)務(wù)指標(biāo)不能直接計(jì)量創(chuàng)造的活動(dòng)非財(cái)務(wù)計(jì)量可以直接計(jì)量創(chuàng)造活動(dòng)的績(jī)【答案】【解析】財(cái)務(wù)指標(biāo)不能直接計(jì)量創(chuàng)造的活動(dòng)，只能計(jì)量這些活動(dòng)的結(jié)果，不能說明都可以直接計(jì)量公司在創(chuàng)造的活動(dòng)中所取得的業(yè)績(jī)，選項(xiàng)A正確；財(cái)務(wù)計(jì)量是短期的計(jì)公司的長(zhǎng)期能力，可以引導(dǎo)經(jīng)理人員關(guān)注公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，選項(xiàng)B正確；非財(cái)務(wù)計(jì)量也有明顯的缺點(diǎn)，包括綜合性、可計(jì)量性和可比性等都不如財(cái)務(wù)計(jì)量，因此選項(xiàng)C錯(cuò)誤，選項(xiàng)D三、調(diào)整通貨膨脹的業(yè)績(jī)計(jì)（一）在通貨膨脹的環(huán)境下按歷史成本計(jì)提折舊導(dǎo)致高估并會(huì)加大公在通貨膨脹環(huán)境下后進(jìn)先出法是對(duì)真實(shí)收益較為精確的計(jì)量。許多公但增加了稅負(fù)，對(duì)擴(kuò)大股東不利。只有多于債權(quán)的公司即凈人才會(huì)產(chǎn)生高估利息、少報(bào)收益問【提示1于歷史成本折舊和先進(jìn)先出高估收益而利息費(fèi)用的高估會(huì)減少收益策不同，報(bào)告收益偏離真實(shí)收益的程度也會(huì)不同?！咎崾?】不能認(rèn)為只有通貨膨脹水平較高時(shí)，才會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表造成影響。即使在通貨（二）、、從總體上看通貨膨脹會(huì)低估長(zhǎng)期資產(chǎn)是普遍現(xiàn)象，尤其是土地等后進(jìn)先出計(jì)處理會(huì)低估資產(chǎn)負(fù)債表中的存貨由于貨幣貶值人可以用更便宜的貨幣償還，實(shí)際上這會(huì)使債，（三），這種類型的通貨膨脹會(huì)計(jì)比較，因此，比歷史成本會(huì)計(jì)方法更容易縱【例題5?多選題】在通貨膨脹時(shí)財(cái)務(wù)報(bào)表會(huì)嚴(yán)重偏離實(shí)際，這種歪曲體現(xiàn)在 【答案】，固定資產(chǎn)等資產(chǎn)被低估，股東權(quán)益被低估；由于貨幣貶值人可以用更便宜的貨幣償還，四、公司成長(zhǎng)階段與業(yè)績(jī)計(jì)收入增長(zhǎng)、投資率和剩余收益類指標(biāo)同等重要如果籌金比較容易，則實(shí)體現(xiàn)金流量相對(duì)不太重要出，設(shè)法使公司恢力?！纠}6?多選題】當(dāng)公司處于創(chuàng)業(yè)階段時(shí)，評(píng)價(jià)公司業(yè)績(jī)時(shí) B.應(yīng)主要關(guān)心資產(chǎn)率和權(quán)益【答案】第二節(jié)公司內(nèi)部的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)2221一、成本中心的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)（一）產(chǎn)出物能用財(cái)務(wù)指標(biāo)來衡投入和產(chǎn)出之間有密切關(guān)各行業(yè)都可建立標(biāo)準(zhǔn)成本是既定產(chǎn)品質(zhì)量和數(shù)量條【提示1】不對(duì)生產(chǎn)能力的不對(duì)閑置能量差異承擔(dān)責(zé)【提示2】過高的產(chǎn)量，提前產(chǎn)出造成積壓也應(yīng)視為通常使用費(fèi)用預(yù)算來評(píng)價(jià)其成本控制業(yè) 【答案】ABCD（二） )（2010年）【答案】按會(huì)計(jì)準(zhǔn)則確定存貨成只包括各責(zé)任中心的可接費(fèi)和可控的固定間接（三）【例題9?多選題】下列成本中，屬于生產(chǎn)車間可控成本的有 C.按照資產(chǎn)比例分配給生產(chǎn)車間的D.按直提取的生產(chǎn)設(shè)備折舊費(fèi)【答案】（四）歸屬則比較。一般依次按下述五個(gè)步驟來處理：4.歸入某一個(gè)特定的責(zé)例如：車間的費(fèi)、試驗(yàn)檢驗(yàn)費(fèi)【例題10?多選題】甲公司將某生產(chǎn)車間設(shè)為成本責(zé)任中心，該車間領(lǐng)用材料型號(hào)為（2009）A.型號(hào)為GB007的材料費(fèi)用直接計(jì)入該成本責(zé)任中心【答案】GB007ACB二、利潤(rùn)中心的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)（一）但沒有責(zé)任或沒有權(quán)力決定該中心資產(chǎn)投資的水平，因而可以根據(jù)其利潤(rùn)的多少來評(píng)價(jià)該中心的業(yè)績(jī)，那么，該中心稱之為利潤(rùn)中心。指可以直接向企業(yè)外部產(chǎn)品，在市場(chǎng)上進(jìn)行購(gòu)在企業(yè)內(nèi)部按內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格產(chǎn)品（二）以部門稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)作為業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)依據(jù)，可能更適合評(píng)價(jià)該部門對(duì)公司利潤(rùn)和管理 【例題11?單選題】甲部門是一個(gè)利潤(rùn)中心。下列財(cái)務(wù)指標(biāo)中，最適合用來評(píng)價(jià)該部門 【答案】（三）門據(jù)此確定提品的數(shù)量，部門據(jù)此確定所需要的產(chǎn)品數(shù)量。以市場(chǎng)為基礎(chǔ)部門經(jīng)理可以自由地選擇接受或是變動(dòng)成本加固同時(shí)，還應(yīng)向部門收取固全部成本轉(zhuǎn)移上一定利潤(rùn)作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)會(huì)導(dǎo)致責(zé)任轉(zhuǎn)嫁，可能是的選擇 )。（2010年C.采用變動(dòng)成本加固定費(fèi)作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)供應(yīng)部門和部門承擔(dān)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)同【答案】想的轉(zhuǎn)移價(jià)格，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；如果中間產(chǎn)品存在非完全競(jìng)爭(zhēng)的外部市場(chǎng)，可以采用協(xié)商的辦B，選項(xiàng)C正確；以全部成本或者以全部成本加上一定利潤(rùn)作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，可能是D三、投資中心的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)（一） （2006年【答案】（二）部門投資【補(bǔ)充要求】若公司要求的稅前投資率為11%，要求計(jì)算AB兩個(gè)部門的投資（1）A部門投資率=部門稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)/部門平均經(jīng)營(yíng)資B部門投資率=90000÷560000=16.07%部門稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)13000元。若利用投資率評(píng)價(jià)部門業(yè)績(jī)，B公司是否接受投資？（3）B500006500率為13%，若利用投資率評(píng)價(jià)部門業(yè)績(jī)，B公司是否會(huì)放棄該投資？接受投資后B部門的投資 的投資率16.07%，若利用投資率評(píng)價(jià)部門業(yè)績(jī)，B公司不愿接受投資。放棄投資后的投資率=（90000-6500）/（560000-50000）20-5AB20-3前率為12%，計(jì)算兩部門的剩余收益。=部門稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)－部門平均經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)×要求的如果采用剩余收益作為部門業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，B 前獲利6500元，投資稅前率為13%，其部門剩余收益為多少？ )（2010年）【答案】D20-5ABA、B=調(diào)整后稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)－調(diào)整后投資資本×平均稅前資本成=108000-850000×11%1450010000013000B采納投資方案后經(jīng)濟(jì)增加值 13%，計(jì)算公司投資率和各投資中心部門投資率并據(jù)此評(píng)價(jià)各投資中心的業(yè)績(jī)。計(jì)算該公司剩余經(jīng)營(yíng)收益和的剩余收益，并據(jù)此評(píng)價(jià)各投資中心的業(yè)績(jī)計(jì)算該公司經(jīng)濟(jì)增加值和各投資中心的