五糧液企業(yè)財務(wù)問題分析組

馮建華陳?愚王?（中國?民?學(xué)法學(xué)院2014法商實驗班【摘要】五糧液是以五糧液及其系列酒的?產(chǎn)經(jīng)營為主，現(xiàn)代制造業(yè)、現(xiàn)代?業(yè)裝、電玻璃現(xiàn)代流、膠制、現(xiàn)代藥等業(yè)元發(fā)；?宜五糧號“中國酒王，其經(jīng)營范圍集中于白酒?產(chǎn)的主營業(yè)務(wù)，兩家關(guān)系錯綜復(fù)雜。因重?虛假信息露2009年9月9，五液五糧為么會？公司出現(xiàn)了怎樣的財務(wù)問題？如何結(jié)合財務(wù)管理相關(guān)知識分析其財務(wù)問題？本?擬對上述三個問題作詳細的討論，并結(jié)合課程所學(xué)知識，運用相關(guān)模型予以分析。本?由小組所有成員合作完成。【】五糧液五糧液關(guān)聯(lián)股權(quán)結(jié)構(gòu)財務(wù)分一、背五糧液前身是50年代初8家古傳釀酒作坊聯(lián)合組建而成195分資產(chǎn)則被組建成五糧液，即“省宜賓五糧液”。的主營業(yè)務(wù)，著名的白酒類上市公司，從1994年至2005年，五糧液股份連續(xù)十一年蟬聯(lián)中國釀酒行業(yè)頭把交椅，規(guī)模經(jīng)濟均居業(yè)之首。長期以來，五糧液也一直資本市場績優(yōu)股的代名詞。五糧液營公司。2012年9月，五糧液上市公司收到省國資委，國務(wù)院國資委同意，將宜賓市國有資產(chǎn)經(jīng)營所持五糧液7.61億股股份無償劃轉(zhuǎn)給省宜賓五糧液。本次股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)后，宜賓市國有資產(chǎn)經(jīng)營將持有公司36%的，為第一大股東。省宜賓五糧液將持有公司20.07%的，為公司第二大股東。不拔的鐵公雞。這些奇怪的現(xiàn)象之下實際上隱藏著令人瞠目結(jié)舌的關(guān)聯(lián)。二、五糧液相關(guān)財務(wù)分利潤 （單位：萬元2010-12-2009-12-2008-12-2007-12-----資產(chǎn)負債 （單位：萬元2010-12-2009-12-2008-12-2007-12-2010-12-2009-12-2008-12-2007-12-毛利率凈利率營業(yè)總收入同比-歸屬凈利潤同比年年2006年 2007年 2008年 2009年2010年企汾企汾洋關(guān) 經(jīng)過橫向比較不難發(fā)現(xiàn)，五糧液在2005-動輒高達40%-50甲分別是、五糧液和洋河酒業(yè)，但是的關(guān)聯(lián)占總收入只有1%左右，而洋河酒業(yè)的更是低到了不到0.2%。其他白酒企業(yè)中，汾酒的關(guān)聯(lián)占總收入已經(jīng)是行業(yè)較高水平，但是也不到15%，幾乎是五糧液的三分之一企都不是正常水平，其關(guān)聯(lián)占比遠超行業(yè)水平。2005年以前，五糧液關(guān)聯(lián)占總收入的在3%左右，基本處于行業(yè)正常水平，但是2005年開始，其關(guān)聯(lián)占總收入的突然上升到38%，并連續(xù)5年處40%-50%左右。2009年，宣布對五糧液展開，緊接著的2010年五糧液的關(guān)聯(lián)占總收入的就降至4.84%，并連續(xù)保持在行業(yè)正由此可見，2005年-2009年，五糧液的高關(guān)聯(lián)水平在其自身的歷史上也極不正常，這五年的關(guān)聯(lián)水平遠超其自身正常水平。五糧液關(guān)聯(lián)可能原五糧液的年報顯示，