金融工程知到章節(jié)答案智慧樹2023年四川大學

金融工程知到章節(jié)測試答案智慧樹2023年最新四川大學第一章測試

無風險套利是指

參考答案:

無需初始投資,也無需承擔任何風險,就有可能獲利而絕對沒有虧損的可能

當達到無套利均衡時，期貨合約到期時將會出現(xiàn)

參考答案:

即期（現(xiàn)貨）價格等于期貨價格

投資性資產(chǎn)以價值變動為持有條件，消費性資產(chǎn)以使用價值的運用為持有目的

參考答案:

投資性資產(chǎn)是指有眾多投資者主要為了進行投資而持有的資產(chǎn)，如股票、債券、黃金和白銀;消費性資產(chǎn)主要是為了進行消費而持有的資產(chǎn)，如黃銅、石油、腩肉等商品;投資性資產(chǎn)以價值變動為持有條件，消費性資產(chǎn)以使用價值的運用為持有目的;投資性資產(chǎn)不排除其有消費用途

根據(jù)定價公式，均衡的期貨價格和下面哪些因素有關

參考答案:

標的資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格;無風險利率;距離合約到期的時間;標的資產(chǎn)在合約期內(nèi)產(chǎn)生的收入

以下說法正確的是

參考答案:

雖然期貨價格在一定程度上具有引領當前標的資產(chǎn)現(xiàn)貨價格變化的信號功能，但是在進行預測的時候，期貨價格不能被用來作為未來現(xiàn)貨價格的無偏估計;消費性資產(chǎn)的期貨定價必須考慮其便利收益帶來的影響;對消費性資產(chǎn)的期貨定價不能簡單套用投資性資產(chǎn)期貨定價的持有成本模型

衍生品市場的主要參與者有

參考答案:

套期保值者;套利者;投機者

下面屬于投資性資產(chǎn)的有

參考答案:

股票;白銀;大豆;黃金

在無套利均衡分析的遠期/期貨定價中，以下說法正確的是

參考答案:

套利機會消除后所確定的均衡價格，與市場參與者的風險偏好無關;在有效的金融市場上，任何一項金融資產(chǎn)的定價，應當使得利用該項金融資產(chǎn)進行套利的機會不復存在

以下說法正確的是

參考答案:

投資性資產(chǎn)不排除其有消費用途;投資性資產(chǎn)是指有眾多投資者主要為了進行投資而持有的資產(chǎn)，如股票、債券、黃金和白銀;投資性資產(chǎn)以價值變動為持有條件，消費性資產(chǎn)以使用價值的運用為持有目的;消費性資產(chǎn)主要是為了進行消費而持有的資產(chǎn)，如黃銅、石油、腩肉等商品

如果一筆金額為X的資金投資n年，年利率為R，一年計息m次（一年的復利計息頻率為m），則n年后的終值為

參考答案:

X(1+R/m)^mn

第二章測試

遠期合約的多頭是

參考答案:

合約的買方

關于遠期合約說法正確的是

參考答案:

遠期合約是一種非標準化的合約

以下關于期貨的結(jié)算說法錯誤的是

參考答案:

客戶平倉之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數(shù)額與最終數(shù)額之差

一位投資者是小麥期貨合約的空頭方，這意味著

參考答案:

這位投資者有義務在期貨合約到期時賣出小麥

一位投資者是玉米遠期合約的多頭方，下面哪個公式表達了合約到期時多頭方眼里的合約價值（K為遠期合約的交割價格，ST為到期時的玉米現(xiàn)貨價格）

參考答案:

St-K

遠期合約中的違約風險是指

參考答案:

因一方無法履行合約義務而對另一方造成的風險

下列關于FRA的說法中，不正確的是

參考答案:

由于FRA的交割日是在名義貸款期末，因此交割額的計算不需要進行貼現(xiàn)

假設一種無紅利支付的股票目前的市價為20元，無風險連續(xù)復利年利率為10%，該股票3個月期遠期價格為

參考答案:

20.51元

一種玉米期貨合約有如下到期月份：1月、3月、6月、9月和12月。如果利用這種期貨合約進行套期保值，套期保值的結(jié)束時間為4月，應該選擇哪月到期的期貨合約進行套期保值

參考答案:

6月

一種股票預計在2個月后會每股支付4美元紅利，6個月后再支付4美元紅利。股票價格為45美元，無風險年利率為6%（對任何到期日適用，連續(xù)復利計息）。一位投資者剛剛持有這種股票的12個月遠期合約的空頭頭寸。此時遠期價格以及遠期合約的初始價值為

參考答案:

遠期價格為39.45美元；遠期合約的初始價值為0

第三章測試

關于金融互換，以下說法錯誤的是

參考答案:

當一方在浮動利率貸款和固定利率貸款方面都具有絕對的成本優(yōu)勢，則其不可能參與互換

標準型的利率互換是指(

參考答案:

固定利率換浮動利率

交換兩種貨幣的本金的同時交換固定利息的互換是

參考答案:

貨幣互換

利率互換的賣方價值為

參考答案:

Vswap=Vfx-Vfl

以下哪些說法是正確的

參考答案:

在貨幣互換開始時，本金的流動方向通常是和利息的流動方向相反的，而在互換結(jié)束時，兩者的流動方向則是相同的

.A公司在歐洲債券市場上發(fā)行美元債券需要支付12%的固定利率，如在歐洲美元市

場上向銀行借款則需支付LIBOR+60bp的浮動利率;B公司在歐洲債券市場上發(fā)行美元

債券需要支付11%的固定利率，如在歐洲美元市場上向銀行借款則需支付LIBOR+10bp

的浮動利率，則以下哪種說法是正確的

參考答案:

A公司以浮動利率在歐洲美元市場上貸款，B公司發(fā)行固定利率的歐洲美元債券，之后雙方再進行利率互換來降低各自的融資成本

利率互換與一系列()之間等價

參考答案:

遠期利率合約

A公司可以以10%的固定利率或者SHIBOR+0.3%的浮動利率在金融市場上貸款，B公司可以以SHIBOR+1.8%的浮動利率或者X的固定利率在金融市場上貸款，因為A公司需要浮動利率，B公司需要固定利率，它們簽署了一個互換協(xié)議，請問X值不可能是下面哪一個的?

參考答案:

11%

金融互換產(chǎn)生的理論基礎是

參考答案:

比較優(yōu)勢理論

關于貨幣互換的描述，錯誤的是

參考答案:

貨幣互換雙方互換的是貨幣，它們之間各自的債權債務也會改變

第四章測試

下列關于期權特征的表述，正確的是

參考答案:

美式看跌期權的多頭可以在到期日或到期日之前的任何時間執(zhí)行以固定價格出售標的資產(chǎn)的權利

下列說法錯誤的是

參考答案:

股指期權可以以實物交割

以下關于期權的說法中不正確的是

參考答案:

賣方只有虧損的可能

下列哪個說法并非是期權按其內(nèi)涵價值的大小的分類

參考答案:

保值期權

無風險利率的升高會使得

參考答案:

看漲期權的價值升高

下列關于歐式期權的上下限的說法，錯誤的是

參考答案:

同看漲期權一樣，看跌期權價值的上限也是由股票價值決定，P≤S

在股票不支付紅利的情況下，下列有關期權的說法正確的是

參考答案:

美式看漲期權的最佳執(zhí)行時間是到期日;一份美式看漲期權的價值與一份歐式看漲期權價值相等

考慮一個牛市價差策略，執(zhí)行價格為25元的看漲期權的價格為4元，執(zhí)行價格為40元的看漲期權的價格為1元，如果在到期日，股價上升至55元，那么在到期日實施期權的凈利潤為

參考答案:

15元

一投資者認為股票指數(shù)的價格會在4600左右小幅波動，他準備在行權價格為4500、4600、4700的期權中選取合適的期權，構(gòu)造一個蝶式期權多頭組合，該投資者可以

參考答案:

做空兩手行權價格為4600的看漲期權，做多一手行權價格為4500的看漲期權，做多一手行權價格為4700的看漲期權

下列說法正確的是

參考答案:

紅利的存在使歐式看漲期權下限降低;提前執(zhí)行有紅利的美式看漲期權是不合理的;紅利對于期權的價格上限不存在影響

第五章測試

標的資產(chǎn)和衍生證券價格不遵循（）過程

參考答案:

隨機游走

下列有關期權估值模型的表述中正確的有

參考答案:

利用BS模型進行期權估值時應使用的利率是連續(xù)復利;美式期權的價值應當至少等于相應歐式期權的價值

關于B-S-M模型的假設條件，以下哪項不是必須的

參考答案:

市場上有足夠多的交易者?

標準布萊克-斯科爾斯模型適用于（）的定價

參考答案:

不支付紅利的美式看漲期權;歐式看跌期權;歐式看漲期權;不支付紅利的美式看跌期權

用B-S-M公式求無紅利支付股票的歐式看跌期權的價格。其中股票價格為$60，執(zhí)行價格為$58，無風險年收益率為5%，股價年波動率為35%，到期日為6個月

參考答案:

4.16

在利用布萊克—斯科爾斯期權定價模型估計期權價值時，下列表述正確的有

參考答案:

模型中無風險利率應采用政府債券按連續(xù)復利計算的到期收益率;股票報酬率的標準差可以使用連續(xù)復利的歷史報酬率來估計;在標的股票派發(fā)股利的情況下對期權估值時，要從股價中扣除期權到期日前所派發(fā)的全部股利的現(xiàn)值

下列關于二叉樹模型的表述中，錯誤的是

參考答案:

二叉樹模型和布萊克—斯科爾斯定價模型二者之間不存在內(nèi)在的聯(lián)系

T=0時刻股票價格為100元，T=1時刻股票價格上漲至120元的概率為70%，此時看漲期權支付為20元，下跌至70元的概率為30%，此時看漲期權支付為0。假設利率為0，則0時刻該歐式看漲期權價格為（）元

參考答案:

14

一只股票現(xiàn)在價格是100元。有連續(xù)兩個時間步，每個步長6個月，每個單步二叉樹預期上漲10%，或下跌10%，無風險利率8%（連續(xù)復利），執(zhí)行價格為100元的看漲期權的價值為

參考答案:

9.61

采用倒推法的期權定價模型包括

參考答案:

二叉樹模型;隱性差分法

第六章測試

關于金融衍生品業(yè)務的Delta對沖，下列說法錯誤的是

參考答案:

這種對沖可以完全消除風險?

Delta中性是指

參考答案:

標的資產(chǎn)價格的較大變化不會引起期權價格的變化

假設標的股票價格為10元，以下哪個期權Gamma值最高

參考答案:

行權價為15元、5天到期的認購期權

以下Gamma值不為0的是

參考答案:

期權

對于期權買方來說，以下說法正確的是

參考答案:

看漲期權的delta為正，看跌期權的delta為負

期權的時間價值

參考答案:

越臨近到期日衰減越快

假設某期權的delta等于0.6，某投資者買入100份這樣的期權，他需要（）來對沖該期權的delta風險

參考答案:

賣空60股股票

極度虛值的賣權，隨著到期日的臨近，他的delta值將怎么變化

參考答案:

始終小于0，隨著到期日的臨近迅速趨向0

假設某delta中性的投資組合gamma為-100，當資產(chǎn)價格在極短的時間內(nèi)變動3，該投資組合的價值將

參考答案:

減少300

假設某距離到期日還有4個月的股票期權買權按照公歷日計算的theta值為3.65美元，這意味著

參考答案:

買入該買權每天大約損失1美分

第七章測試

券商只提供發(fā)行保本收益產(chǎn)品。

參考答案:

錯

券商通過融資融券等項目獲取掛鉤滬深300指數(shù)的浮動收益。

參考答案:

錯

發(fā)行者的目標是獲取無風險收益。

參考答案:

對

下列選項中屬于發(fā)行者資產(chǎn)的是（

）

參考答案:

場外期權產(chǎn)品獲取浮動收益;收益8.6%的融資融券項目，為投資者獲取4%的固定收益;剩余部分為發(fā)行者利潤

為投