如何分析現(xiàn)金流量表

建筑工程經(jīng)濟如何分析現(xiàn)金流量表企業(yè)可以沒有利潤，但不可以沒有現(xiàn)金流?，F(xiàn)金流就如同企業(yè)的血液，是企業(yè)生存的“命脈”，公司的采購、生產(chǎn)、銷售等各個環(huán)節(jié)，都需要現(xiàn)金流作為支撐，若現(xiàn)金流周轉不暢、調度不靈，將嚴重影響企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營、債務償付，最終影響企業(yè)的生存。一、現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表，是對資產(chǎn)負債表中貨幣資金科目下“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物”變化的展開。通過資產(chǎn)負債表只能讓我們知道“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物”變化結果，而現(xiàn)金流量表則展示了變化的過程?，F(xiàn)金流量表將現(xiàn)金活動分為了三大塊：經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量負責展示企業(yè)通過經(jīng)營掙到的現(xiàn)金；投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量則展示了公司的股權投資帶來的現(xiàn)金回報；而籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量則展示了公司的籌集資金情況。投資者應該重點關注合并現(xiàn)金流量表，母公司現(xiàn)金流量表僅僅代表了公司內(nèi)部的資金調動，觀察價值不大。二、現(xiàn)金流量表的分析重點現(xiàn)金流量表是由資產(chǎn)負債表和利潤表推導出來的，是對兩者的補充，科目不多且比較直白，科目的含義可以直接按照科目名字理解即可。1．經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量經(jīng)營活動現(xiàn)金流是現(xiàn)金流量表的核心部分，投資者可以把主要關注點放在“銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金”和“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”上即可。銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金與營業(yè)收入×（1+企業(yè)的增值稅稅率）基本相等是比較理想的狀態(tài)，因為企業(yè)的營業(yè)收入是不含稅的。在應收票據(jù)比較多的情況下，銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金與應收票據(jù)中的銀行承兌匯票相加后再與營業(yè)收入比較。在實際應用中，通常兩者比值大于1則說明企業(yè)的銷售款基本上都收回來了，可以認為公司經(jīng)營狀況良好，商業(yè)地位穩(wěn)固，反之，可能企業(yè)產(chǎn)品缺乏競爭力，需要提高警惕。將經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額與凈利潤對比：比值大于1，表明公司經(jīng)營利潤變成了實實在在的現(xiàn)金，如果兩者比值持續(xù)大于1，說明公司產(chǎn)品或服務供不應求，買家需要提前付款才能發(fā)貨。但也有一些重資產(chǎn)型企業(yè)，折舊比較高，但折舊并不消耗現(xiàn)金，所以比值也會大于1。如果兩者比值持續(xù)小于1，則表明凈利潤質量較差，通常是賒銷產(chǎn)品或者存貨擠壓導致的，也還有可能公司存在造假的情況，要對下面幾種情況保持警惕：a、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額＜0，說明企業(yè)入不敷出，需要籌錢度日。b、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額≥0但≤折舊攤銷企業(yè)勉強維持現(xiàn)有規(guī)模的經(jīng)營活動，無力去擴大規(guī)模，伴隨著設備老舊化，生產(chǎn)力和競爭力將不斷的退步。c、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額雖為正，但主要是由于應付賬款和應付票據(jù)的增加應付票據(jù)和應付賬款的大量增加，很可能是企業(yè)拖欠了供應商的貨款，是資金鏈斷裂的前兆。2．投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收到的現(xiàn)金凈額如果此科目中數(shù)額比較大，可能是企業(yè)經(jīng)營能力衰敗的標志，企業(yè)已經(jīng)到了需要變賣資產(chǎn)度日的地步，日子能好過嗎，投資者需要警惕。構建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金如果此科目支出持續(xù)高于經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額，說明企業(yè)持續(xù)借錢投資，出現(xiàn)這種情況，要么管理層對項目信心很大，要么是出于某種特殊的原因，投資者一定要仔細分析資金投入到了哪里，如果是重大項目，要分析項目前景是否真如管理層所描繪的那么好。3．籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量取得借款收到的現(xiàn)金遠小于償還債務支付的現(xiàn)金出現(xiàn)這種情況，要區(qū)別分析，如果是經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額遠大于企業(yè)日常開支，則表明企業(yè)經(jīng)營狀況日漸好轉的情況下主動歸還；如果是經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額不能滿足企業(yè)日常開支，這很可能是銀行降低了對企業(yè)的貸款意愿，采用了“騙”回貸款的手段使企業(yè)歸還貸款，意味這企業(yè)可能出現(xiàn)了某種不為投資者所知的危機。企業(yè)籌資過程中支付了明顯高于正常水平的利息或費用：企業(yè)籌資支付的費用分別體現(xiàn)在了“分配股利、利潤、或償付利息支付的現(xiàn)金”和“支付其他籌資活動有關的現(xiàn)金”科目明細中，這也是一個不好的信號，過高的利息費用意味