2019年物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)市場(chǎng)分析報(bào)告

2019年物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)市場(chǎng)分析報(bào)告

內(nèi)容目錄通信研發(fā)占比高，挖掘細(xì)分領(lǐng)域潛在機(jī)會(huì)..............................................................................41.1.科創(chuàng)板發(fā)行規(guī)則及與原三板的區(qū)別.........................................................................................4.2.通信板塊研發(fā)占比位居前三，挖掘細(xì)分領(lǐng)域潛在機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注5G、量子通信、1云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等.................................................................................................................5完整的產(chǎn)業(yè)鏈概況：集成能力強(qiáng)，末端制造強(qiáng)，前端芯片及材料成為突破的主戰(zhàn)場(chǎng)...............................................................................................................................................................522.1.以主設(shè)備商領(lǐng)先的優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)業(yè)鏈集成有望引領(lǐng)全球.........................................................5.2.光模塊5G+云計(jì)算疊加國(guó)產(chǎn)份額提升驅(qū)動(dòng)長(zhǎng)期成長(zhǎng)...................................................................................................................................8.3.基站天線及濾波器的末端制造環(huán)節(jié)較強(qiáng)，功放、數(shù)字中頻、高頻覆銅板等前端芯片級(jí)材料是下階段重點(diǎn)突破方向222222.3.1.基站天線：中國(guó)基站天線企業(yè)全球領(lǐng)先.3.2.濾波器：全面的國(guó)產(chǎn)替代，陶瓷濾波器漸成主流................................................12.3.3.PA：薄弱環(huán)節(jié)，密切關(guān)注國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)展；GaN成為首選的PA材料............12.3.4.數(shù)字中頻射頻收發(fā)模塊：目前多依賴進(jìn)口，國(guó)產(chǎn)化仍有待加速.................13.3.5.PCB+CCL：高頻高速板正在國(guó)產(chǎn)化替代+份額提升面臨廣闊成長(zhǎng)空間.............................................................................................................................................................15.求大規(guī)模落地....................................................................................................................................17444.1.量子計(jì)算機(jī)商用臨近，下一代安全技術(shù)量子通信需求迫切.........................................17.2.國(guó)家高度重視量子通信，國(guó)內(nèi)量子通信商業(yè)化進(jìn)展領(lǐng)先..............................................17云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施：IDC一線資源稀缺，長(zhǎng)期價(jià)值凸顯........................................................18555.1.IDC行業(yè)受益云計(jì)算快速發(fā)展，大型化數(shù)據(jù)中心是未來(lái)趨勢(shì)...........................18.2.IDC行業(yè)高速發(fā)展，一線資源稀缺，價(jià)格穩(wěn)定，長(zhǎng)期價(jià)值凸顯......................20.3.5G時(shí)代云計(jì)算/CDN向邊緣計(jì)算演進(jìn)，當(dāng)前處于技術(shù)研發(fā)、商業(yè)模式探索關(guān)鍵時(shí)物聯(lián)網(wǎng)：時(shí)代萬(wàn)物互聯(lián)，終端、平臺(tái)、應(yīng)用市場(chǎng)有望相繼迎來(lái)大發(fā)展....................2266.1.M2M市場(chǎng)：全球最大市場(chǎng)仍然保持高增長(zhǎng).2.國(guó)內(nèi)物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)展：網(wǎng)絡(luò)建設(shè)日益完善、成本如期下降，應(yīng)用拓展仍需時(shí)間和場(chǎng)景創(chuàng)新圖表目錄圖1：科創(chuàng)板要求.............................................................................................................................................4圖22017年通信行業(yè)研發(fā)費(fèi)用占比中信行業(yè)指數(shù)前三.................................................................5圖35G網(wǎng)絡(luò)連接示意圖.............................................................................................................................5圖4：全球主要設(shè)備商變遷..........................................................................................................................7圖52013-2017，五大通信設(shè)備商的運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)收入（億美元）.............................................7圖6：幾大設(shè)備商無(wú)線接入設(shè)備（RAN）市場(chǎng)份額統(tǒng)計(jì).................................................................72圖75G承載網(wǎng)結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)圖（黑色線條代表兩個(gè)設(shè)備可共機(jī)房部署）.........................................8圖8：全球云計(jì)算市場(chǎng)規(guī)模（單位：億美元）.....................................................................................9圖9：全球數(shù)據(jù)中心及機(jī)架數(shù)量.................................................................................................................9圖10：2017年光模塊及芯片國(guó)產(chǎn)化率...................................................................................................9圖11..............................................................9圖125G網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)變化：從4G單節(jié)點(diǎn)到5GCU/DU兩級(jí)架構(gòu).........................................10圖13RRU+BBU圖14圖152011-2017年全球基站天線市場(chǎng)份額對(duì)比圖16：功放關(guān)鍵技術(shù)演進(jìn)路線圖17：數(shù)字中頻部分演進(jìn)路線圖18：中國(guó)已經(jīng)成為全球最大的PCB生產(chǎn)國(guó)（單位：億美元）...............................................14圖19：專網(wǎng)和公網(wǎng)發(fā)展歷程對(duì)比圖20：中國(guó)專網(wǎng)通信市場(chǎng)份額（2009）圖21：2010全球?qū)＞W(wǎng)通信終端市場(chǎng)份額圖22：量子通信主要技術(shù)路線圖23：全球云計(jì)算市場(chǎng)規(guī)模（億美元）圖24IaaS市場(chǎng)份額（2016）圖25IaaS市場(chǎng)份額（2017）圖26IDC市場(chǎng)規(guī)模（億美元）圖27IDC市場(chǎng)規(guī)模圖28：全球大型IDC分布圖29IDC市場(chǎng)規(guī)模圖30IDC區(qū)域分布圖31：CDN網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)圖32：中國(guó)電信骨干網(wǎng)流量持續(xù)快速增長(zhǎng)圖33：邊緣計(jì)算（MEC）是5G必備基礎(chǔ)設(shè)施圖34M2M物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)規(guī)模（億美元）圖35：GSMA，中國(guó)信通院預(yù)計(jì)中國(guó)蜂窩M2M及NB-IoT...........................................23圖36：工信部規(guī)劃中國(guó)NB-IoT圖37：NB-IoT模組出貨量與價(jià)格關(guān)系圖38：物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展階段表11G-4G無(wú)線技術(shù)發(fā)展概況................................................................................................................6表2：中移物聯(lián)NB-IOT模組價(jià)格31.通信研發(fā)占比高，挖掘細(xì)分領(lǐng)域潛在機(jī)會(huì)本次科創(chuàng)板的意義所在：根據(jù)天風(fēng)證券報(bào)告《科創(chuàng)板的歷史性意義在哪里》統(tǒng)計(jì)，目前中國(guó)滬深兩市總市值45.6萬(wàn)億元，約占中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（56%36180%體量和上市公司市值體量，中國(guó)的資本市場(chǎng)規(guī)模至少存在翻倍的空間。但長(zhǎng)期以來(lái)，受股票供求結(jié)構(gòu)、上市公司行業(yè)結(jié)構(gòu)和投資者結(jié)構(gòu)、券商連帶責(zé)任等問(wèn)題的影響，我國(guó)股票市場(chǎng)往往具有“牛短熊長(zhǎng)”的特征。要徹底改變這一情況，決策層從“增量改革”思路出發(fā)，建立新的市場(chǎng)板塊作為改革實(shí)驗(yàn)田，科創(chuàng)板由此而生。以科創(chuàng)板作為改革“實(shí)驗(yàn)田”，不僅是上市交易制度的變革，也有望打造一批長(zhǎng)期的證券市場(chǎng)投資者，長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者的壯大是資本市場(chǎng)發(fā)展的另一支柱。大力發(fā)展長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者，既是壯大資本市場(chǎng)的必然要求，也是金融體系優(yōu)化結(jié)構(gòu)的內(nèi)在需要，更是資本市場(chǎng)改革穩(wěn)定進(jìn)行的有力支撐。對(duì)于通信行業(yè)的意義：通信行業(yè)研發(fā)費(fèi)用占比較高的行業(yè)，前期研發(fā)投入較大，科創(chuàng)板的設(shè)立有望為通信行業(yè)的相關(guān)企業(yè)提供新的融資渠道，有效緩解前期資金壓力；此外，中國(guó)的通信行業(yè)在經(jīng)過(guò)過(guò)去30年的發(fā)展后，目前以華為、中興為領(lǐng)頭羊的中國(guó)通信產(chǎn)業(yè)有望在5G時(shí)期引領(lǐng)全球，占領(lǐng)全球制高點(diǎn)，助力中國(guó)引領(lǐng)全球新一輪科技浪潮，因此科創(chuàng)板的設(shè)立也將為有作為的中國(guó)通信行業(yè)再注入動(dòng)力，助力中國(guó)通信產(chǎn)業(yè)的全球引領(lǐng)。因此，本文主要分析通信行業(yè)當(dāng)前各環(huán)節(jié)的現(xiàn)狀，并梳理潛在的科創(chuàng)板機(jī)會(huì)。1.1.科創(chuàng)板發(fā)行規(guī)則及與原三板的區(qū)別1主要和配套文件征求意見(jiàn)稿也相繼出爐。3月1日晚間，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《科創(chuàng)板首次公開(kāi)發(fā)上市及交易規(guī)則來(lái)看，科創(chuàng)板同原來(lái)三板主要有以下幾點(diǎn)區(qū)別：1在主營(yíng)業(yè)務(wù)要求上，科創(chuàng)板側(cè)重于戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，包括新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能和制造業(yè)深度融合；25圖：科創(chuàng)板要求資料來(lái)源：上交所、XXX市場(chǎng)研究部3）更加重視長(zhǎng)期投資者，以技術(shù)給資本定價(jià)。征求意見(jiàn)稿取消直接定價(jià)而采用市場(chǎng)化詢價(jià)方式，并且將詢價(jià)對(duì)象限制為公募基金、證券公司、保險(xiǎn)公司等7個(gè)人投資者）；此外在網(wǎng)上申購(gòu)前還需披露公募基金、社保和養(yǎng)老金三類長(zhǎng)期投資者的報(bào)價(jià)情況。可以預(yù)見(jiàn)，新板將賦予長(zhǎng)期投資者對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的更大的定價(jià)權(quán)。5個(gè)工作日內(nèi)作出是否受理的決定，3個(gè)月內(nèi)形成審核意見(jiàn)。證監(jiān)會(huì)于20個(gè)工作日內(nèi)做出是否予以注冊(cè)的決定，發(fā)行人在隨后一年內(nèi)發(fā)行股票。整體來(lái)看較原三板用時(shí)更短。41.2.通信板塊研發(fā)占比位居前三，挖掘細(xì)分領(lǐng)域潛在機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注5G、量子通信、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等本次亮點(diǎn)為將市值、研發(fā)投入納入指標(biāo)。我們根據(jù)中信行業(yè)指數(shù)，列出2017A業(yè)研發(fā)費(fèi)用占收入比重情況，通信行業(yè)位于前三，是研發(fā)費(fèi)用占比第三的行業(yè)。圖：年通信行業(yè)研發(fā)費(fèi)用占比中信行業(yè)指數(shù)前三資料來(lái)源：Wind、XXX市場(chǎng)研究部我們認(rèn)為，通信行業(yè)作為研發(fā)投入力量的先鋒，以技術(shù)立足，隨著科創(chuàng)板發(fā)行，通信行業(yè)5、專網(wǎng)、量子通信、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等細(xì)分領(lǐng)域或?qū)⒋嬖跐撛跈C(jī)遇。2.5G完整的產(chǎn)業(yè)鏈概況：集成能力強(qiáng)，末端制造強(qiáng)，前端芯片及材料成為突破的主戰(zhàn)場(chǎng)2.1.以主設(shè)備商領(lǐng)先的優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)業(yè)鏈集成有望引領(lǐng)全球1PCB等2PCB345）站址/6）網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃設(shè)計(jì)服78）計(jì)費(fèi)系統(tǒng)等軟件。其中，作為產(chǎn)品生產(chǎn)的最末端，無(wú)線主設(shè)備及傳輸設(shè)備研發(fā)及集成占據(jù)通信網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)鏈的大部分價(jià)值量，同時(shí)需要更高的研發(fā)投入占比，屬于高技術(shù)門檻的產(chǎn)品分類，所以長(zhǎng)久以來(lái)被譽(yù)為通信產(chǎn)業(yè)的桂冠細(xì)分領(lǐng)域，引領(lǐng)著整條通信產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。圖：5G網(wǎng)絡(luò)連接示意圖5包含有源天線、室外小基站（宏基站濾波器等射頻器件）光纖市內(nèi)覆蓋毫米波小基站光纖BBU基帶處理單元）（鐵塔/站址光纖光纖光纖與設(shè)備連接需要光模塊光纖傳輸設(shè)備核心網(wǎng)計(jì)費(fèi)軟件等系統(tǒng)資料來(lái)源：中國(guó)移動(dòng)資料，中興通訊官網(wǎng)，XXX市場(chǎng)研究部在過(guò)去的三十年時(shí)間里，雖然中國(guó)的通信設(shè)備業(yè)整體相對(duì)國(guó)外起步晚，但得益于通信技術(shù)的升級(jí)換代的行業(yè)機(jī)會(huì)，以華為、中興、烽火為領(lǐng)頭羊的中國(guó)通信產(chǎn)業(yè)持續(xù)進(jìn)取，實(shí)現(xiàn)了彎道超車。技術(shù)升級(jí)換代是影響整個(gè)通信產(chǎn)業(yè)格局變動(dòng)和產(chǎn)業(yè)鏈條上各企業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)的核心因素。其中尤其以無(wú)線通信技術(shù)的升級(jí)換代為主要的核心因素。自從1986年第一代移動(dòng)通信系統(tǒng)在美國(guó)芝加哥誕生后，短短30年間，全球通信技術(shù)已經(jīng)全面進(jìn)入4G后時(shí)代，5G10一代無(wú)線通信技術(shù)升級(jí)換代，為設(shè)備商及其產(chǎn)業(yè)鏈提供了彎道超車機(jī)遇或者鞏固份額提升盈利的可能，而其中通信標(biāo)準(zhǔn)的選型站隊(duì)以及核心專利能力將是決定結(jié)果的關(guān)鍵因素。經(jīng)歷過(guò)去的幾次通信網(wǎng)絡(luò)升級(jí)換代后，通信設(shè)備商格局從原來(lái)的十余家，隨著2016156中興通訊。設(shè)備商市場(chǎng)格局高度集中，其中兩家為中國(guó)的廠商，中國(guó)的通信產(chǎn)業(yè)開(kāi)始引領(lǐng)全球的通信業(yè)。表：無(wú)線技術(shù)發(fā)展概況主要制式標(biāo)準(zhǔn)持有方美國(guó)行業(yè)發(fā)展1234GGGGAMPS、NMT、TACS行業(yè)集中度低，不同設(shè)備商所建網(wǎng)絡(luò)互不兼容；SCR-300等明星產(chǎn)品，摩托羅拉脫穎而出，成為第一代無(wú)線通信霸主。GSM、TDMA、CDMA歐洲從1G模式調(diào)制進(jìn)入2G諾基亞和愛(ài)立信開(kāi)始攻占美國(guó)和日本市場(chǎng)，僅僅10年時(shí)間諾基亞就成為全球最大的移動(dòng)電話商。WCDMA、CDMA2000，美國(guó)TD-SCDMA、WiMAX高通憑借CDMA專利掌握通信話語(yǔ)權(quán)；2013年通信設(shè)備份額成為全球第一；蘋果手機(jī)的出現(xiàn)使諾基亞在時(shí)代隕落TD-LTE、FDD-LTE歐洲、美國(guó)、中國(guó)華為、中興得益于中國(guó)4G市場(chǎng)的擴(kuò)張成長(zhǎng)明顯，其中華為穩(wěn)居全球第一大通訊設(shè)備商；行業(yè)集中度提高，2016年，諾基亞正式并購(gòu)阿朗，華為、諾基亞、6資料來(lái)源：EEPW、XXX市場(chǎng)研究部圖：全球主要設(shè)備商變遷愛(ài)立信、中興四大設(shè)備商時(shí)代正式來(lái)臨。圖：2013-2017，五大通信設(shè)備商的運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)收入（億美元）2006201020132016愛(ài)立信北電網(wǎng)絡(luò)阿爾卡特19888670愛(ài)立信愛(ài)立信8愛(ài)立信阿爾卡特朗訊諾基亞西門子阿爾卡特朗訊1朗訊諾基亞西門子摩托羅拉中興新諾基亞中興6諾基亞中興摩托羅拉中興2華為華為華為華為0資料來(lái)源：wind、XXX市場(chǎng)研究部整理資料來(lái)源：各公司年報(bào)，XXX市場(chǎng)研究部通過(guò)把握2G3G時(shí)代的彎道超車機(jī)會(huì)，華為和中興的全球份額持續(xù)提升。根據(jù)IHSRAN201120%上升到2018H1的42%。圖：幾大設(shè)備商無(wú)線接入設(shè)備（RAN）市場(chǎng)份額統(tǒng)計(jì)1736%%%3%7%2222資料來(lái)源：IHS，XXX市場(chǎng)研究部5G國(guó)、澳大利亞、日本和部分歐洲國(guó)家都以國(guó)家安全為幌子意圖棄用中國(guó)廠商的通信設(shè)備，貿(mào)易保護(hù)主義在進(jìn)一步泛濫，中國(guó)通信設(shè)備廠商在全球進(jìn)一步擴(kuò)張將面臨更大的挑戰(zhàn)，然而，我們認(rèn)為5G時(shí)代中國(guó)的兩大通信設(shè)備廠商仍有望進(jìn)一步全球份額，理由如下：（）全球進(jìn)展中，中國(guó)處于第一梯隊(duì)。根據(jù)美國(guó)無(wú)線通信和互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會(huì)（CTIA18年4月聯(lián)合電信咨詢公司AnalysysMason5G5G現(xiàn)狀進(jìn)行了研究，重點(diǎn)分析了頻譜可用性、牌照和部署計(jì)劃等方面。該研究比較了美國(guó)與其他市場(chǎng)的5G5G整體準(zhǔn)備進(jìn)度的第一梯隊(duì)，而歐洲的主要國(guó)家德國(guó)、英國(guó)、法國(guó)則全被擠到了第二梯隊(duì)。7從國(guó)家意志上來(lái)說(shuō)，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)同步甚至引領(lǐng)發(fā)展。2G時(shí)代，我國(guó)通信標(biāo)準(zhǔn)基本空白，3G時(shí)代，政策不遺余力推動(dòng)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的TD-SCDMA內(nèi)三大標(biāo)準(zhǔn)之一，催生了產(chǎn)業(yè)鏈萌芽；4G時(shí)代，我國(guó)在標(biāo)準(zhǔn)制定、技術(shù)專利上話語(yǔ)權(quán)不斷提升，助力了產(chǎn)業(yè)鏈成長(zhǎng)。5G時(shí)代，目標(biāo)是力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)第一梯隊(duì)同步甚至引領(lǐng)發(fā)展。（NARlabs4G4GLTE1G2G和4G，在即將到來(lái)的時(shí)代，以華為、中興為首的中國(guó)企業(yè)通過(guò)不斷投入研發(fā)，在專利標(biāo)準(zhǔn)的數(shù)量和占比上均獲得了提升，扭轉(zhuǎn)了過(guò)去落后的狀態(tài)。根據(jù)歐洲電信標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)會(huì)（ETSI，一個(gè)非營(yíng)利性的電信標(biāo)準(zhǔn)化組織，目前有來(lái)自47個(gè)國(guó)家的457名成員，涉及電信行政管理機(jī)構(gòu)、國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)化組織、網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商、設(shè)備制造商、專用網(wǎng)業(yè)務(wù)提供者、用戶研究機(jī)構(gòu)3GPP2018年6月14日，由華為、愛(ài)立信、三星、夏普、因特爾等10家企業(yè)聲明5G標(biāo)準(zhǔn)專利達(dá)5401族。同時(shí)根據(jù)9月25日，中興通訊在官網(wǎng)披露的信息，中興通訊也在近期向ESTI批3GPP5GSEP(標(biāo)準(zhǔn)必要專利1000族。因此，截至最新統(tǒng)計(jì)，持有超過(guò)1000族5G新空口標(biāo)準(zhǔn)專利的專利權(quán)人包括：華為、愛(ài)立信、三星、中興。（3）時(shí)代是一個(gè)全產(chǎn)品線的比拼，中國(guó)廠商的ICT完整布局優(yōu)勢(shì)突出。IT（InformationTechnology）指的是信息技術(shù)，指的是通信技術(shù)，而ICTInformationandCommunicationTechnology個(gè)新的技術(shù)領(lǐng)域。ICT無(wú)線網(wǎng)絡(luò)終端計(jì)算系統(tǒng)存儲(chǔ)系統(tǒng)等完整的4G器件鑒定地進(jìn)行ICT的深化布局，有望助力提升5G時(shí)代的份額?？偟膩?lái)說(shuō)，我們認(rèn)為中國(guó)通信設(shè)備廠商的全球市場(chǎng)份額將有望在5G產(chǎn)品的帶領(lǐng)下全面提2.2.光模塊器件：核心技術(shù)高壁壘，國(guó)產(chǎn)化重點(diǎn)突破領(lǐng)域，云計(jì)算疊加國(guó)產(chǎn)份額提升驅(qū)動(dòng)長(zhǎng)期成長(zhǎng)光模塊是光通信系統(tǒng)中必備的光電轉(zhuǎn)換和控制器件，在電信市場(chǎng)和數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)有廣泛的應(yīng)用。當(dāng)前網(wǎng)絡(luò)傳輸架構(gòu)中，除手機(jī)等終端到基站天線段之外，信號(hào)傳輸全部依賴光傳輸網(wǎng)絡(luò)，而構(gòu)成光傳輸網(wǎng)絡(luò)的核心環(huán)節(jié)就是光傳輸設(shè)備-/-光纖光纜。其中光模塊/國(guó)產(chǎn)替代有望迎來(lái)突破的關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)，未來(lái)國(guó)內(nèi)廠商份額和產(chǎn)品價(jià)值量有望進(jìn)一步提升。展望未來(lái)，和超大型數(shù)據(jù)中心是光模塊最主要的兩大驅(qū)動(dòng)因素：是未來(lái)5-105G5G4G長(zhǎng)；第二，5G速率大幅提升，接入光模塊引入25G速率，回傳則使用100G/200G/400G5G/器件需求。圖：承載網(wǎng)結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)圖（黑色線條代表兩個(gè)設(shè)備可共機(jī)房部署）8機(jī)機(jī)機(jī)機(jī)DU/CU100GDU/CU25G200G50GDU/CU機(jī)機(jī)機(jī)機(jī)DU/CUDU/CUDU/CU資料來(lái)源：XXX市場(chǎng)研究部制圖，參考中國(guó)電信《5GIMT-20205G承載需求白皮書》2）云計(jì)算持續(xù)快速增長(zhǎng)帶動(dòng)超大型數(shù)據(jù)中心建設(shè)，對(duì)高速數(shù)通光模塊的需求持續(xù)快速增長(zhǎng)。Gartner20%左右持續(xù)快速增長(zhǎng)，SaaSPaaS及IaaS和時(shí)延等性能提出越來(lái)越高的要求，數(shù)據(jù)中心向大型化、扁平化、高速率化快速演進(jìn)。數(shù)通光模塊正處于向升級(jí)的時(shí)點(diǎn)，需求量和價(jià)值量持續(xù)提升，行業(yè)有望維持長(zhǎng)期持續(xù)快速增長(zhǎng)。圖：全球云計(jì)算市場(chǎng)規(guī)模（單位：億美元）圖：全球數(shù)據(jù)中心及機(jī)架數(shù)量3221145.545.044.544.043.543.042.52.0441.51.040.540資料來(lái)源：Gartner，XXX市場(chǎng)研究部光模塊器件領(lǐng)域核心的光芯片、電芯片等上游器件技術(shù)壁壘較高，當(dāng)前高端產(chǎn)品國(guó)產(chǎn)化率較低。25G100G光模塊所使用的芯片）國(guó)產(chǎn)化率僅3%，電芯片則完全依賴進(jìn)口。光模塊器件居于光通信網(wǎng)絡(luò)核心樞紐地位，解決芯片自供瓶頸是保證信息網(wǎng)絡(luò)安全的重要工作。工信部制定了020-2022年光模塊器件領(lǐng)域核心芯片器件國(guó)產(chǎn)化率的發(fā)展目標(biāo)，同時(shí)成立國(guó)家信息光電子創(chuàng)新中心等研發(fā)單位，未來(lái)國(guó)產(chǎn)芯片廠商有望在光芯片、電芯片等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)技術(shù)和產(chǎn)業(yè)鏈突破，重點(diǎn)關(guān)注高端器件、芯片領(lǐng)域研發(fā)積累深厚、技術(shù)有望突破的龍頭廠商。2圖10：2017年光模塊及芯片國(guó)產(chǎn)化率圖119資料來(lái)源：中國(guó)電子元件行業(yè)協(xié)會(huì)，XXX市場(chǎng)研究部資料來(lái)源：中國(guó)電子元件行業(yè)協(xié)會(huì)，XXX市場(chǎng)研究部2.3.等前端芯片級(jí)材料是下階段重點(diǎn)突破方向相較4G5G的無(wú)線網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)將發(fā)生較大變化。4G單元RRU、基帶處理單元BBU和核心網(wǎng)EPC三大部分，5G網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)將演變?yōu)椤癆AU+DU+CU”的全新無(wú)線接入網(wǎng)構(gòu)架，并采用全新的核心網(wǎng)。圖5G網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)變化：從單節(jié)點(diǎn)到5GCU/DU兩級(jí)架構(gòu)資料來(lái)源：中國(guó)移動(dòng)研究院《邁向5GC-RAN：需求、架構(gòu)與挑戰(zhàn)，XXX市場(chǎng)研究部5G的AAU射頻收發(fā)模塊A/D機(jī)模塊完成中頻信號(hào)到射頻信號(hào)的變換；再經(jīng)過(guò)功放和濾波模塊，將射頻信號(hào)通過(guò)天線口發(fā)射出去，天線單元是無(wú)線電磁波信號(hào)收發(fā)的最終載體。10圖RRU+BBU資料來(lái)源：微波射頻網(wǎng)，XXX市場(chǎng)研究部2.3.1.基站天線：中國(guó)基站天線企業(yè)全球領(lǐng)先天線單元主要用于無(wú)線電磁信號(hào)的對(duì)外輻射和接收，主要包括天線罩、輻射單元和饋電網(wǎng)材料；輻射單元，包含陣子和反射板，是天線構(gòu)成的重要組成部分，通過(guò)輻射單元可以獲得有效的天線賦形；饋電網(wǎng)絡(luò)主要用于實(shí)現(xiàn)各個(gè)射頻通道的校準(zhǔn)耦合功能，包含多個(gè)通道的耦合、切換、校準(zhǔn)等。圖4資料來(lái)源：中國(guó)移動(dòng)研究院《邁向5GC-RAN：需求、架構(gòu)與挑戰(zhàn)，XXX市場(chǎng)研究部EJLWirelessResearch2011出貨量在全球基站天線市場(chǎng)僅占據(jù)全球20.5%1.2%11.2%，4.9%3.2%2017場(chǎng)占據(jù)了全球60%的市場(chǎng)份額，其中華為32%、京信13%8%7%2015年開(kāi)始已經(jīng)連續(xù)三年蟬聯(lián)市場(chǎng)份額和技術(shù)創(chuàng)新及成果轉(zhuǎn)化能力第一，除了華為天線外，我國(guó)在3G/4G時(shí)期還陸續(xù)培育了諸如京信通信、通宇通訊、摩比發(fā)展、國(guó)人通信等若干個(gè)優(yōu)秀的天線企業(yè)，國(guó)產(chǎn)天線在中國(guó)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了對(duì)海外公司的超越，全面完成11了國(guó)產(chǎn)替代。未來(lái)，隨著5G時(shí)代到來(lái)，我國(guó)通信天線行業(yè)既將迎來(lái)將新的產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)會(huì)和行業(yè)整合機(jī)遇，在天饋一體化、有源化的趨勢(shì)下，那些與系統(tǒng)主設(shè)備商共同研發(fā)5G天線、掌握5G天線核心部件或整機(jī)設(shè)計(jì)和調(diào)試能力的供應(yīng)商將有望脫穎而出，分享5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)大市場(chǎng)的盛宴。圖2011-2017年全球基站天線市場(chǎng)份額對(duì)比5443322110.0%5.0%0.0%5.0%0.0%5.0%0.0%5.0%0.0%45.3%40.4%34.2%32.0%32.0%28.7%28.1%25.6%24.0%23.3%0.9%23.0%223.2%17.8%17.0%17.0%4.9%16.0%113.0%.1%13.0%11.2%11.2%10.5%8.6%8.0%.0%77.2%.9%7.2%6.0%4.9%75.0%.0%7.0%41.2%3.2%5.4%020112012凱瑟琳+康普2013華為2014摩比通宇20152017京信其他資料來(lái)源：EJLWirelessResearch，XXX市場(chǎng)研究部2.3.2.濾波器：全面的國(guó)產(chǎn)替代，陶瓷濾波器漸成主流射頻器件是無(wú)線通信設(shè)備的基礎(chǔ)性零部件，在無(wú)線通信中扮演著兩個(gè)重要的角色，即在發(fā)射信號(hào)的過(guò)程中扮演著將二進(jìn)制信號(hào)轉(zhuǎn)換成高頻率的無(wú)線電磁波信號(hào)；在接收信號(hào)的過(guò)程中將收到的電磁波信號(hào)轉(zhuǎn)換成二進(jìn)制數(shù)字信號(hào)。射頻器件主要包括濾波器、功率放大器、射頻開(kāi)關(guān)、低噪放大器、雙工器、合路器和分路器等。而其中濾波器是最重要的部件，可以使發(fā)送和接收的信號(hào)中選定的頻率成分通過(guò)，而極大地衰減其他頻率成分。利用濾波器的這種選頻作用，可以濾除干擾噪聲或進(jìn)行頻譜分析。它的性能指標(biāo)直接關(guān)系到通信系統(tǒng)的優(yōu)劣。介質(zhì)濾波器有望逐步替代腔體濾波器成為主流。按照結(jié)構(gòu)屬性分類，基站濾波器主要包括腔體濾波器和介質(zhì)濾波器兩大類。目前，我國(guó)在3/4G時(shí)期腔體濾波器廠家眾多，產(chǎn)業(yè)相2.3.3.PA：薄弱環(huán)節(jié)，密切關(guān)注國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)展；成為首選的PA材料功率放大器（PAPowerAmplifier）位于發(fā)射通道的末級(jí)，通過(guò)將已調(diào)制的射頻信號(hào)進(jìn)100W去。功放關(guān)鍵技術(shù)主要包含高效率、大帶寬、頻段拓展幾大方向。60%70%22010-2017年末，主流功放廠家的橫向擴(kuò)散金屬氧化半導(dǎo)體（LDMOS）功放器3-41.8GHzGaN已逐步取代LDMOSDoherty路線，在研發(fā)的為包絡(luò)跟蹤（ET）路線、Outphasing大帶寬。隨著運(yùn)營(yíng)商帶寬的提升、高頻段大帶寬的主力商用，以及天面單元數(shù)的降低，功放的帶寬已從單頻30～75MHz到多頻，再到5G單頻的200～400MHz并持續(xù)增加。12功放對(duì)應(yīng)采用寬帶電路方案、超寬帶射頻（UBRGaN功放管的大寬帶特性也很好地支持了功放帶寬的持續(xù)增加。高頻段。為獲取更多的可用頻譜資源，運(yùn)營(yíng)商頻譜逐步向高頻拓展，對(duì)應(yīng)功放要支持的頻900/1800/2100MHz2.6GHz，及5G低頻的3.5/4.5GHz，再發(fā)展到5G高頻的28/39GHz。在器件方向GaN的高頻特性很好地支持了功放頻段向高頻的拓展。5GGaN憑借可以達(dá)到LDMOS原始功率密度的4倍，即每單位面積可將功率提高4到6倍的性能優(yōu)勢(shì)，有望5G網(wǎng)絡(luò)功放的主要器件材料。圖：功放關(guān)鍵技術(shù)演進(jìn)路線資料來(lái)源：微波射頻網(wǎng)，XXX市場(chǎng)研究部目前，國(guó)內(nèi)功率放大器領(lǐng)域依然薄弱，最好的公司為由北京建廣資本收購(gòu)的恩智浦RFPower部門（2017年2月，正式完成交割，交易金額為27.5億美元Ampleon）半導(dǎo)體公司。根據(jù)ABIResearch射頻功率半導(dǎo)體市場(chǎng)研究報(bào)告，2016年Ampleon集團(tuán)射頻功率半導(dǎo)體市場(chǎng)市場(chǎng)占有率為19.6%，全球排名第二。另一家值得重點(diǎn)關(guān)注的公司為上游GaN晶圓生產(chǎn)商三安光電。此外，還可重點(diǎn)關(guān)注中興預(yù)計(jì)下階段該領(lǐng)域會(huì)成為創(chuàng)新及國(guó)產(chǎn)替代的主要領(lǐng)域，科創(chuàng)板的相關(guān)資源科重點(diǎn)關(guān)注。2.3.4.數(shù)字中頻射頻收發(fā)模塊：目前多依賴進(jìn)口，國(guó)產(chǎn)化仍有待加速TRX射頻信號(hào)的轉(zhuǎn)換。收發(fā)模塊的關(guān)鍵技術(shù)集中體現(xiàn)在鏈路方案及關(guān)鍵元器件的演進(jìn)上。以小型化、大帶寬、低功耗、低成本為驅(qū)動(dòng)力，TRX數(shù)字中頻部分形成了FPGA和ASIC等2種方案及對(duì)應(yīng)的關(guān)鍵元器件演進(jìn)路線；TRX射頻部分形成了AD/DA+MCMTRXSOC、等3種鏈路方案及對(duì)應(yīng)的關(guān)鍵元器件演進(jìn)路線。對(duì)于無(wú)線基站的數(shù)字中頻部分，目前涉及到的處理芯片，包括FPGACPU和DSP等FPGARRU產(chǎn)品所需的ASIC力貢獻(xiàn)突出。因此在初期需要借助FPGA通過(guò)編程優(yōu)化網(wǎng)絡(luò)設(shè)備，但當(dāng)功能穩(wěn)定后可以ASIC進(jìn)行替代。13圖：數(shù)字中頻部分演進(jìn)路線資料來(lái)源：微波射頻網(wǎng)，XXX市場(chǎng)研究部對(duì)于射頻收發(fā)部分，在基帶芯片方面，中興、華為已實(shí)現(xiàn)2G和3G基帶芯片和數(shù)字中頻4G及以上基帶主要基于Xilinx或者Intel/Altera的高速FPGASkyworks和Qorvo芯ADC/DAC芯片、電源管理芯片主要來(lái)自TI等公司。未來(lái)隨著半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的崛起，我們預(yù)計(jì)將有逐步替代的機(jī)會(huì)。同樣建議重點(diǎn)關(guān)注該領(lǐng)域。2.3.5.PCB+CCL：高頻高速板正在國(guó)產(chǎn)化替代PCB，電子系統(tǒng)之母。即印刷電路板（PrintedCircuitBoard預(yù)先設(shè)計(jì)好的形成點(diǎn)之間連接和印刷元件的基板。產(chǎn)能轉(zhuǎn)到國(guó)內(nèi)，中國(guó)是全球最大的PCB產(chǎn)地。產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)后，最早由歐美國(guó)家主導(dǎo)，日本在二十世紀(jì)末加入了主導(dǎo)國(guó)行列，隨后產(chǎn)能依次向韓國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣及中國(guó)大陸轉(zhuǎn)移，進(jìn)入了“亞洲主導(dǎo)”的時(shí)代。隨著歐、美、日地區(qū)的環(huán)保要求越來(lái)越苛刻，勞動(dòng)力成本也越來(lái)越高，目前發(fā)達(dá)國(guó)家本土已經(jīng)基本退出中低端產(chǎn)品生產(chǎn)。中國(guó)2000年后逐步承接全球Prismask統(tǒng)計(jì)，2006中國(guó)超越日本成為全球PCB2016PCB總產(chǎn)值達(dá)到億美元，中國(guó)大陸PCB產(chǎn)值占全球的50%。圖：中國(guó)已經(jīng)成為全球最大的生產(chǎn)國(guó)（單位：億美元）70060050040030020010000.34296101-0-2267-3.7%-14.5%2-0.1-0.213資料來(lái)源：Prismark，深南電路招股說(shuō)明書，XXX市場(chǎng)研究部基站新架構(gòu)，射頻前端的高頻PCB用量大幅提升。一般將工作頻率在1GHz14頻電路稱為高頻電路。在2000年之前，僅有軍工航天及衛(wèi)星通信等少數(shù)領(lǐng)域需要1GHz100MHzLAN及汽車電子系統(tǒng)等應(yīng)用的出現(xiàn)，高頻段的應(yīng)用場(chǎng)景大幅增加。如上文所述，5G+RRU+BBUAAU+BBUCU/DUAAU的面積變大了，最終大幅提升了高頻PCB需求。深南電路、滬電股份為首，開(kāi)始突破5GPCB工藝。全球通信參與者主要包2016PCB收入占營(yíng)業(yè)總收入為64.26%，是華為2015年度優(yōu)秀質(zhì)量PCB2015PCB201614~28層的通信板和汽車板，2016年通信板收入占營(yíng)業(yè)總收入的64.71%。預(yù)計(jì)5G時(shí)代，兩大廠商仍將受益于本土設(shè)備商的帶動(dòng)，市占率有望進(jìn)一步擴(kuò)大。CCL固化片（PP）和銅箔等。其中CCL專門用于生產(chǎn)PCB，在原材料成本中占比40%~70%。過(guò)去，上游覆銅板主要進(jìn)口自美日兩國(guó)，尤其是對(duì)于通信系統(tǒng)中的射頻電路板來(lái)說(shuō)，由于移動(dòng)通信工作的頻段較高，發(fā)射功率也比較大，因此對(duì)傳輸損耗和散熱性能CCLCCLCCL領(lǐng)域成為行業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)。目前，生益科技是中國(guó)覆銅板品類規(guī)格較齊全的公司，目前仍以生產(chǎn)各階CEM-1等復(fù)合材料覆S7439（自主研GF系列（與日本中興化成合作）等，市場(chǎng)占有率也在穩(wěn)步提升。2016年，公司PTFE材料產(chǎn)能8.8/月。我們重點(diǎn)關(guān)注以生益引領(lǐng)的高頻CCL產(chǎn)業(yè)鏈，借5G東風(fēng)，通過(guò)成本優(yōu)勢(shì)獲得下游設(shè)備商（華為、中興）以及本土加工龍頭廠商（深南電路和滬電）的推動(dòng)，實(shí)現(xiàn)高頻高速板材規(guī)模國(guó)產(chǎn)化量產(chǎn)替代。3.專網(wǎng)：技術(shù)壁壘高、研發(fā)投入大的高科技產(chǎn)業(yè)，國(guó)產(chǎn)替代份額提升面臨廣闊成長(zhǎng)空間全球?qū)＞W(wǎng)市場(chǎng)在800億-1000億，受益經(jīng)濟(jì)發(fā)展和技術(shù)升級(jí)，專網(wǎng)市場(chǎng)年增速在5%-10%。專網(wǎng)是一個(gè)技術(shù)壁壘高，研發(fā)投入大（類似華為、中興設(shè)備商），競(jìng)爭(zhēng)格局上全球龍頭摩托羅拉幾乎占據(jù)半壁江山，剩下市場(chǎng)很分散，未來(lái)存在國(guó)產(chǎn)替代和全球份額提升邏輯，與科創(chuàng)板條件高度吻合。1）從模擬到數(shù)字，從窄帶到寬帶：首先，專網(wǎng)通信是在指揮調(diào)度要求高的集團(tuán)客戶和工商業(yè)活動(dòng)中應(yīng)用廣，模擬轉(zhuǎn)數(shù)字是整個(gè)行業(yè)的大趨勢(shì)。通話更清晰，帶寬更大，響應(yīng)時(shí)間更短，使得數(shù)字化產(chǎn)品有著模擬產(chǎn)品無(wú)可比擬的優(yōu)勢(shì)，這一趨勢(shì)有望讓數(shù)字產(chǎn)品的滲透率從30%將向100%融合，寬帶應(yīng)用將帶來(lái)數(shù)倍產(chǎn)值提升空間。我們認(rèn)為，專網(wǎng)技術(shù)和產(chǎn)品正處升級(jí)換代，并且面臨更大市場(chǎng)空間，科創(chuàng)板有望提振行業(yè)相關(guān)公司。圖：專網(wǎng)和公網(wǎng)發(fā)展歷程對(duì)比15資料來(lái)源：B-trunC，XXX市場(chǎng)研究部2）專網(wǎng)是技術(shù)壁壘高，研發(fā)投入大的科技產(chǎn)業(yè)。在政府與公共安全、公用事業(yè)以及高端專網(wǎng)通信行業(yè)的進(jìn)入壁壘較高，包括技術(shù)壁壘和品牌壁壘TETRAP25PDT等產(chǎn)品的企業(yè)少之又少；其次，品牌壁壘是指行業(yè)內(nèi)政府和公共安全、公用事業(yè)以及部分工商業(yè)對(duì)專網(wǎng)通信的安全性、即時(shí)性要求較高，因此客戶在選擇供應(yīng)商時(shí)對(duì)廠家的技術(shù)水平和產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)要求較高。3）存在國(guó)產(chǎn)替代，份額提升邏輯的高科技產(chǎn)業(yè)。專網(wǎng)通信涉及到國(guó)家的公共安全，出于政治和國(guó)家安全的需要，大國(guó)和政治同盟需要培養(yǎng)自己的技術(shù)供應(yīng)商，美國(guó)培養(yǎng)的Motorola（摩托羅拉）是行業(yè)第一、占據(jù)50%以上市場(chǎng)份額（2010洲、中國(guó)、日本廠商為主，份額也相對(duì)分散。我們認(rèn)為，隨著國(guó)內(nèi)專網(wǎng)公司全球化發(fā)展，未來(lái)有望打破行業(yè)格局，國(guó)產(chǎn)替代+份額提升，或?qū)⒄Q生一批有全球競(jìng)爭(zhēng)力的公司。圖20：中國(guó)專網(wǎng)通信市場(chǎng)份額（2009）圖21：2010全球?qū)＞W(wǎng)通信終端市場(chǎng)份額HarrisOthers5%SepuraVertex3%2%3%EADS摩托羅拉3%其他33%Kirisun4%36%2%57%8%海能達(dá)11%科立訊2%建伍13%歐宇航艾可慕7%9%2%優(yōu)能3%資料來(lái)源：漢鼎咨詢、XXX市場(chǎng)研究部資料來(lái)源：IMSResearch、XXX市場(chǎng)研究部164.用進(jìn)度領(lǐng)先，期待應(yīng)用需求大規(guī)模落地量子計(jì)算機(jī)發(fā)展迅速，傳統(tǒng)加密方式在量子計(jì)算的超強(qiáng)算力下不再安全，但量子通信基于量子力學(xué)測(cè)不準(zhǔn)原理，引用一次一密算法，實(shí)現(xiàn)密鑰傳輸安全、加密算法安全，在量子計(jì)算時(shí)代，將成為重要的加密手段。因此在金融、政府等眾多領(lǐng)域有廣泛應(yīng)用空間。當(dāng)前量子通信有多種技術(shù)路線，產(chǎn)業(yè)處于快速發(fā)展期。4.1.量子計(jì)算機(jī)商用臨近，下一代安全技術(shù)量子通信需求迫切量子計(jì)算機(jī)的發(fā)展已臨近商用時(shí)點(diǎn)，、等廠商均計(jì)劃年底-2018年初推出商用化量子計(jì)算機(jī)。量子計(jì)算機(jī)采用量子比特，對(duì)每一個(gè)疊加分量實(shí)現(xiàn)的變換相當(dāng)于一種經(jīng)典計(jì)算，所有這些經(jīng)典計(jì)算同時(shí)完成，并按一定的概率振幅疊加起來(lái)，給出量子計(jì)算機(jī)的輸出結(jié)果，從而實(shí)現(xiàn)量子并行計(jì)算，大幅提升計(jì)算機(jī)的計(jì)算能力。據(jù)中科院院士潘建偉THz計(jì)算機(jī)分解300位的大數(shù)需15Shor1秒，經(jīng)典非對(duì)稱密碼體系都能夠被量子算法破解，量子計(jì)算機(jī)投入應(yīng)用后安全經(jīng)典加密體系將不復(fù)存在。12013年谷歌和美國(guó)宇航局共同研發(fā)了D-WaveX2D-Wave應(yīng)該是世界上第一個(gè)功能正常的量子計(jì)算機(jī)。2015年12月10日谷歌量子人工智能實(shí)驗(yàn)室的實(shí)驗(yàn)表明，在兩次測(cè)試中D-Wave2X的運(yùn)行速度比傳統(tǒng)模擬裝置計(jì)算機(jī)芯片運(yùn)行速度快1億倍。22015年，阿里和中科院共同成立了一個(gè)量子計(jì)算機(jī)研究室，其中中國(guó)科學(xué)院在量子信息技術(shù)方面處于國(guó)際先進(jìn)水平。該實(shí)驗(yàn)室計(jì)劃到2025年，量子模擬將達(dá)到當(dāng)今世界最快的超級(jí)計(jì)算機(jī)的水平，2030年達(dá)到目前頂級(jí)超算的百億億倍。3IBM在2016年5月已開(kāi)放5-qubit的量子計(jì)算服務(wù)；微軟在加州大學(xué)圣塔芭芭拉分校建立了一座專門研究量子計(jì)算的實(shí)驗(yàn)室StationQ。年月日，宣布將在年年底前開(kāi)放量子位的處理器公眾測(cè)試，同時(shí)正在向量子位處理器商業(yè)化的方向前進(jìn)；年月聯(lián)手荷蘭Qutech推出量子位處理器。4.2.國(guó)家高度重視量子通信，國(guó)內(nèi)量子通信商業(yè)化進(jìn)展領(lǐng)先量子通信基于海森堡測(cè)不準(zhǔn)原理，理論上已經(jīng)證實(shí)能夠絕對(duì)安全的保密通信。當(dāng)前量子通信存在多種技術(shù)路線百家爭(zhēng)鳴，產(chǎn)業(yè)界和學(xué)術(shù)界緊密配合，產(chǎn)業(yè)化逐步推進(jìn)，技術(shù)不斷完相關(guān)理論和技術(shù)仍在持續(xù)發(fā)展。產(chǎn)業(yè)界呈現(xiàn)各種技術(shù)路線不斷碰撞、演進(jìn)、升級(jí)的態(tài)勢(shì)，有利于產(chǎn)業(yè)化的加速推進(jìn)、市場(chǎng)對(duì)量子通信的感知進(jìn)一步加深，對(duì)行業(yè)快速發(fā)展有重要意圖：量子通信主要技術(shù)路線17ABAB發(fā)送接收資料來(lái)源：XXX市場(chǎng)研究部，參考技術(shù)白皮書《UnderstandingQuantumCryptography》量子通信絕對(duì)安全的特性，在信息安全風(fēng)險(xiǎn)日益突出、核心芯片設(shè)備難以快速國(guó)產(chǎn)化的大背景下，受到國(guó)家的高度重視，國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人在多個(gè)峰會(huì)以及“十三五”規(guī)劃等重要文件中著力強(qiáng)調(diào)加快發(fā)展量子通信技術(shù)和產(chǎn)業(yè)化。隨著量子計(jì)算機(jī)臨近商用時(shí)點(diǎn)，國(guó)家信息安全面臨前所未有的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，國(guó)家已經(jīng)將信息安全提升至國(guó)家安全戰(zhàn)略層次，重點(diǎn)支持量子通信產(chǎn)業(yè)發(fā)展，量子通信理論已相對(duì)完善，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程順利推進(jìn)，有望在國(guó)家意志、政策支持等多方力量推動(dòng)下，進(jìn)入應(yīng)用推進(jìn)提速期，重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)投資機(jī)會(huì)。5.云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施：一線資源稀缺，長(zhǎng)期價(jià)值凸顯5.1.全球IDC行業(yè)受益云計(jì)算快速發(fā)展，大型化數(shù)據(jù)中心是未來(lái)趨勢(shì)Gartner2017IaaS和SaaS2017年IaaS市場(chǎng)營(yíng)收將達(dá)到34736.6%2017年SaaS市場(chǎng)的營(yíng)收將達(dá)到58621%13.3%和22.5%IaaS和SaaS復(fù)合增速達(dá)到27%和20%。圖：全球云計(jì)算市場(chǎng)規(guī)模（億美元）資料來(lái)源：Gartner，XXX市場(chǎng)研究部根據(jù)發(fā)布的年全球Azure三，市場(chǎng)份額分別是、8.7%、3.7%，集中度較3A”鼎立格局確定。年AWSAzure、阿里云收入增速分別達(dá)到了42%97%和102%云計(jì)算作為新的技術(shù)生產(chǎn)力，龍頭的馬太效應(yīng)非常明顯。亞馬遜在收入規(guī)模上優(yōu)勢(shì)明顯，18其他巨頭短期仍然難以追趕。圖：全球IaaS市場(chǎng)份額（）圖：全球IaaS市場(chǎng)份額（2017）資料來(lái)源：Gartner，XXX市場(chǎng)研究部資料來(lái)源：Gartner，XXX市場(chǎng)研究部IDC一方面作為帶來(lái)流量爆炸時(shí)代對(duì)IDC的需求也進(jìn)一步增加。根據(jù)中國(guó)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)數(shù)據(jù)，2016IDC整體市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到451