財(cái)務(wù)管理理論與應(yīng)用01總論

第一章總論

本章結(jié)構(gòu)、主要內(nèi)容、重點(diǎn)難點(diǎn)：企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系財(cái)務(wù)管理內(nèi)容財(cái)務(wù)管理目標(biāo)財(cái)務(wù)管理環(huán)境

第一頁(yè)，共四十八頁(yè)。章首案例

秦池酒廠輝煌、衰落、消失的歷程1995年該廠以6666萬元奪得中央電視臺(tái)黃金時(shí)間段廣告“標(biāo)王”。中標(biāo)后的一個(gè)多月時(shí)間里，秦池就簽訂了銷售合同4億元；頭兩個(gè)月銷售收入達(dá)2.18億元，實(shí)現(xiàn)利稅6800萬元，相當(dāng)于該廠建廠以來前55年的總和。

1996年11月8日，該廠以3.2億元“天價(jià)”連任二屆“標(biāo)王”。當(dāng)年的銷售額一躍為9.5億元。1997年初，一則“秦池白酒是用川酒勾兌的”系列新聞報(bào)道，把秦池推進(jìn)了無法自拔的大泥潭?！撃?，銷售額6.5億元。1998年銷售額下降到3億元，從此一蹶不振。第二頁(yè)，共四十八頁(yè)。秦池酒廠從輝煌、衰落、消失的歷程，引導(dǎo)我們思考以下問題：1．公司長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)的基礎(chǔ)是什么？2．財(cái)務(wù)在公司的穩(wěn)定發(fā)展中起什么作用？3．財(cái)務(wù)管理的基本觀念是什么？

4．影響財(cái)務(wù)管理的環(huán)境是什么？5．財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容是什么？……第三頁(yè)，共四十八頁(yè)?！粢粋€(gè)企業(yè)所做的每一個(gè)決定都有其財(cái)務(wù)上的含義，而任何一個(gè)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生影響的決定就是企業(yè)的財(cái)務(wù)決策。因此，從廣義上講，一個(gè)企業(yè)所做的任何事情都屬于公司理財(cái)?shù)姆懂?。——阿斯瓦達(dá)·達(dá)摩達(dá)蘭第四頁(yè)，共四十八頁(yè)。第一節(jié)財(cái)務(wù)管理概述

企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)；企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系；財(cái)務(wù)管理特點(diǎn)一、企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)●企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)：以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金收支活動(dòng)的總稱?，F(xiàn)金—廣義；資金是社會(huì)再生產(chǎn)過程中物資價(jià)值的貨幣表現(xiàn)?！衿髽I(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)表現(xiàn)：

融資投資經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)及其分配（資金分配）第五頁(yè)，共四十八頁(yè)。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)容1．融資活動(dòng)企業(yè)要從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，必須籌集所需資金，同時(shí)會(huì)產(chǎn)生各種支出。具體表現(xiàn)為：企業(yè)資金的收入——發(fā)行股票，發(fā)行債券，吸收直接投資，借款等；企業(yè)資金的支出——償還借款，支付利息、股利，支付各種費(fèi)用等；第六頁(yè)，共四十八頁(yè)。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)容2．投資活動(dòng)——投出資金；收回投資企業(yè)籌集到的資金需進(jìn)行投資，都要支出或收入資金：對(duì)內(nèi)投資——購(gòu)置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、原材料等。對(duì)外投資——購(gòu)買股票、債券、基金，與其他單位聯(lián)營(yíng)進(jìn)行投資。

第七頁(yè)，共四十八頁(yè)。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)容3．經(jīng)營(yíng)活動(dòng)企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，會(huì)發(fā)生一系列的資金支出。購(gòu)，產(chǎn)，銷4．利潤(rùn)及其分配活動(dòng)（資金分配活動(dòng)）利潤(rùn)；納稅；彌補(bǔ)虧損；提取盈余公積；向投資者分配利潤(rùn)。資金收入與支出◆企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的四個(gè)方面，相互依存、相互聯(lián)系，構(gòu)成了完整的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)。

第八頁(yè)，共四十八頁(yè)。二、企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系●企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系：企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中與各有關(guān)方面發(fā)生的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。包括：7方面企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與被投資單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)內(nèi)部各部門之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與外單位企業(yè)與企業(yè)內(nèi)部第九頁(yè)，共四十八頁(yè)。三、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)

1．財(cái)務(wù)管理是一項(xiàng)綜合性的管理工作2．財(cái)務(wù)管理與企業(yè)各方面具有廣泛的聯(lián)系3．財(cái)務(wù)管理能迅速反映企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況●財(cái)務(wù)管理，是企業(yè)管理體制的一個(gè)組成部分，它是根據(jù)財(cái)經(jīng)法規(guī)制度，按照財(cái)務(wù)管理的原則，組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。

本節(jié)內(nèi)容：財(cái)務(wù)活動(dòng)財(cái)務(wù)關(guān)系財(cái)務(wù)管理特點(diǎn)第十頁(yè)，共四十八頁(yè)。第二節(jié)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容和目標(biāo)一、財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容（對(duì)象、內(nèi)容、方法）（一）財(cái)務(wù)管理的對(duì)象——資金及其流轉(zhuǎn)，或現(xiàn)金及其流轉(zhuǎn)。成本與費(fèi)用是現(xiàn)金的耗費(fèi)，收入與利潤(rùn)是現(xiàn)金的來源

●現(xiàn)金流轉(zhuǎn)：現(xiàn)金非現(xiàn)金資產(chǎn)現(xiàn)金●現(xiàn)金循環(huán)（資金循環(huán)）：現(xiàn)金流轉(zhuǎn)無始無終，不斷循環(huán)。有：▼現(xiàn)金的短期循環(huán)：所需時(shí)間不超過1年的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。▼現(xiàn)金的長(zhǎng)期循環(huán)：所需時(shí)間超過1年的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)?，F(xiàn)金循環(huán)：非現(xiàn)金資產(chǎn)第十一頁(yè)，共四十八頁(yè)。1.企業(yè)資金流轉(zhuǎn)的基本形式

財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容1貨幣資金2儲(chǔ)備資金3生產(chǎn)資金4成品資金5結(jié)算資金6貨幣資金現(xiàn)金銀行存款其他貨幣資金原材料在產(chǎn)品在制品庫(kù)存商品應(yīng)收賬款應(yīng)收票據(jù)現(xiàn)金銀行存款其他貨幣資金第十二頁(yè)，共四十八頁(yè)。2．現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不平衡（1）現(xiàn)金流出量=現(xiàn)金流入量，收支平衡；（2）反之，為收支不平衡。原因：企業(yè)內(nèi)部原因，如盈利、虧損；企業(yè)外部原因，如市場(chǎng)變化，經(jīng)濟(jì)危機(jī)，金融危機(jī)，企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)等。實(shí)際中，多數(shù)情況是現(xiàn)金流出量＞現(xiàn)金流入量應(yīng)：現(xiàn)金流出量＜現(xiàn)金流入量，產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量第十三頁(yè)，共四十八頁(yè)。（二）財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容—四項(xiàng)基本內(nèi)容1.投資管理實(shí)物投資與金融投資；對(duì)內(nèi)投資與對(duì)外投資；長(zhǎng)期投資與短期投資。識(shí)別投資機(jī)會(huì)、選擇投資時(shí)機(jī)、確定合適的投資方式和投資組合。2.融資管理籌措企業(yè)各項(xiàng)投資所需的資金，確定企業(yè)最佳資本結(jié)構(gòu)；合理規(guī)劃長(zhǎng)期籌資的最佳來源和籌資方式。3.營(yíng)運(yùn)資金管理。確定企業(yè)短期資金的最佳持有量。4.股利分配管理。合理確定分配規(guī)模和分配方式。

具體：第十四頁(yè)，共四十八頁(yè)。1.投資管理財(cái)務(wù)管理內(nèi)容之一流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)1有形2無形所有者權(quán)益流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債●識(shí)別投資機(jī)會(huì)●選擇投資時(shí)機(jī)●確定合適的投資方式和投資組合實(shí)物投資與金融投資對(duì)內(nèi)投資與對(duì)外投資長(zhǎng)期投資與短期投資第十五頁(yè)，共四十八頁(yè)。2.融資管理財(cái)務(wù)管理內(nèi)容之二流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)1有形2無形所有者權(quán)益流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債

●籌措企業(yè)各項(xiàng)投資所需的資金

●確定企業(yè)最佳資本結(jié)構(gòu)

●合理規(guī)劃長(zhǎng)期籌資的最佳來源和籌資方式第十六頁(yè)，共四十八頁(yè)。3.營(yíng)運(yùn)資金管理財(cái)務(wù)管理內(nèi)容之三流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)1有形2無形所有者權(quán)益流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債

●確定企業(yè)短期資金的最佳持有量營(yíng)運(yùn)資金第十七頁(yè)，共四十八頁(yè)。4.股利分配管理財(cái)務(wù)管理內(nèi)容之四

交所得稅利潤(rùn)向投資人分配

未分配利潤(rùn)分配規(guī)模分配方式提取盈余公積第十八頁(yè)，共四十八頁(yè)。

（三）財(cái)務(wù)管理的方法①按財(cái)務(wù)管理的具體內(nèi)容資金籌集管理方法、投資管理方法、營(yíng)運(yùn)資金管理方法、股利管理方法。②按財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)**財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)方法、財(cái)務(wù)決策方法、財(cái)務(wù)計(jì)劃方法、財(cái)務(wù)控制方法、財(cái)務(wù)分析方法。③按財(cái)務(wù)管理方法的特點(diǎn)**定性財(cái)務(wù)管理方法、定量財(cái)務(wù)管理方法第十九頁(yè)，共四十八頁(yè)。二、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)**第二節(jié)利潤(rùn)最大化每股盈余最大化股東財(cái)富最大化企業(yè)價(jià)值最大化

第二十頁(yè)，共四十八頁(yè)。（一）利潤(rùn)最大化——西方微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論基礎(chǔ)，但不是最佳目標(biāo)案例：P111．合理性。有利于資源的合理配置，有利于經(jīng)濟(jì)效益的提高。

2．缺點(diǎn)①?zèng)]有考慮利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)的時(shí)間，沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值②沒有考慮取得的利潤(rùn)與投入資本的關(guān)系

③沒有考慮獲取的利潤(rùn)與其承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系④難以協(xié)調(diào)企業(yè)與經(jīng)營(yíng)者之間的利益⑤沒有考慮企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展

短期行為只顧眼前不顧長(zhǎng)遠(yuǎn)第二十一頁(yè)，共四十八頁(yè)。（二）每股盈余最大化（每股收益最大化）每股收益=凈利潤(rùn)/發(fā)行在外普通股股數(shù)其大小反映了投資者投入資本獲得投資回報(bào)的能力。但：沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值；沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素；不能避免企業(yè)短期行為；可能會(huì)導(dǎo)致與企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)相背離。第二十二頁(yè)，共四十八頁(yè)。（三）股東財(cái)富最大化——上市公司財(cái)務(wù)管理的最佳目標(biāo)指通過財(cái)富上的合理經(jīng)營(yíng)，為股東帶來最多的財(cái)富。股東財(cái)富由股票數(shù)量和股票市場(chǎng)價(jià)格決定。在股票數(shù)量一定，當(dāng)股票價(jià)格達(dá)到最高時(shí)，則股東財(cái)富也達(dá)到最大。

可以理解為最大限度地提高現(xiàn)在股票的價(jià)格。最佳目標(biāo)是每股股票的目前價(jià)值最大化?！穹巧鲜泄矩?cái)務(wù)管理的最佳目標(biāo)：企業(yè)價(jià)值最大化。華誼兄弟（300027）股價(jià)91.87-49.55貴州茅臺(tái)，萬科濰柴動(dòng)力……..第二十三頁(yè)，共四十八頁(yè)。股東財(cái)富最大化

1．積極方面①考慮了資金時(shí)間價(jià)值和投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，有利于選擇投資方案②反映了資產(chǎn)增值保值的要求③可克服管理上的片面性和短期行為④有利于社會(huì)資源的合理配置第二十四頁(yè)，共四十八頁(yè)。股東財(cái)富最大化

2．缺點(diǎn)①只適用于上市公司。②只強(qiáng)調(diào)股東的利益，忽視企業(yè)其他關(guān)系人的利益。③股票價(jià)格受多種因素影響，非上市公司所能控制，因而把不可控因素引入理財(cái)目標(biāo)不合適。④對(duì)于非上市公司，只有對(duì)企業(yè)進(jìn)行專門評(píng)估，才能真正確定其價(jià)值。但資產(chǎn)評(píng)估受到評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)、評(píng)估方式等的影響，不易做到客觀、公正，導(dǎo)致企業(yè)價(jià)值確定困難。中國(guó)平安；各種概念炒作，如甲流、高鐵，物聯(lián)網(wǎng)，稀土等第二十五頁(yè)，共四十八頁(yè)。（四）企業(yè)價(jià)值最大化——最先進(jìn)，現(xiàn)一般都用●企業(yè)價(jià)值：企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值，是企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，反映了企業(yè)潛在的或預(yù)期的獲利能力和成長(zhǎng)能力。企業(yè)價(jià)值不是企業(yè)資產(chǎn)賬面價(jià)值的總值，也不是企業(yè)凈資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值，而是企業(yè)全部資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值。與股東財(cái)富最大化比較：觀點(diǎn)類似，優(yōu)點(diǎn)類似。不同點(diǎn)：一個(gè)考慮的是企業(yè)凈資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值，一個(gè)考慮的是企業(yè)全部資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值。理論界與實(shí)務(wù)界對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)選擇的差異：P12第二十六頁(yè)，共四十八頁(yè)。第三節(jié)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境●指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外的各種條件。

有：法律環(huán)境金融市場(chǎng)環(huán)境

經(jīng)濟(jì)環(huán)境

企業(yè)內(nèi)部理財(cái)環(huán)境第二十七頁(yè)，共四十八頁(yè)。一、法律環(huán)境（組織法律，稅務(wù)法律，財(cái)務(wù)法

律，其他法律）1.企業(yè)組織法律規(guī)范公司法：《中華人民共和國(guó)公司法》

各種企業(yè)法：《全民所有制工業(yè)企業(yè)法》、《外資企業(yè)法》、《中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》、《個(gè)人獨(dú)資企業(yè)法》、《合伙企業(yè)法》企業(yè)按組織形式不同

⊕獨(dú)資企業(yè)⊕合伙企業(yè)⊕公司有限責(zé)任公司與股份公司非公司制企業(yè)第二十八頁(yè)，共四十八頁(yè)。2.稅務(wù)法律規(guī)范法律環(huán)境⊕所得稅：⊕流轉(zhuǎn)稅：⊕資源稅：⊕財(cái)產(chǎn)稅：⊕行為稅：企業(yè)所得稅、外商投資企業(yè)所得稅、個(gè)人所得稅增值稅、消費(fèi)稅、營(yíng)業(yè)稅、關(guān)稅耕地占用稅、土地使用稅、資源稅、土地增值稅房產(chǎn)稅、契稅、車船使用稅、遺產(chǎn)稅印花稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、證券交易稅等第二十九頁(yè)，共四十八頁(yè)。3.財(cái)務(wù)法律規(guī)范法律環(huán)境《會(huì)計(jì)法》《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》《企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告條例》《企業(yè)財(cái)務(wù)管理規(guī)定》4.其他經(jīng)濟(jì)法律規(guī)范證券法律規(guī)范結(jié)算法律規(guī)范合同法律規(guī)范第三十頁(yè)，共四十八頁(yè)。二、金融市場(chǎng)環(huán)境1.金融市場(chǎng)的概念與分類●金融市場(chǎng)：資金融通的場(chǎng)所，是以金融資產(chǎn)為交易對(duì)象而形成的供求關(guān)系的總和。

廣義的金融市場(chǎng)：由外匯市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)構(gòu)成。見下圖。狹義的金融市場(chǎng)：僅指有價(jià)證券市場(chǎng)，即股票、債券和基金的發(fā)行與流通市場(chǎng)。貨幣市場(chǎng)：是融資期限在一年以內(nèi)的短期資金融通市場(chǎng)。資本市場(chǎng)：指證券融資和經(jīng)營(yíng)期限在1年以上的中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)及證券市場(chǎng)。金融市場(chǎng)的概念，金融市場(chǎng)的主體，金融市場(chǎng)的客體，利率第三十一頁(yè)，共四十八頁(yè)。廣義金融市場(chǎng)分類圖：

金融市場(chǎng)環(huán)境外匯市場(chǎng)短期證券市場(chǎng)資金市場(chǎng)短期借貸市場(chǎng)黃金市場(chǎng)長(zhǎng)期借貸市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)資本市場(chǎng)二級(jí)市場(chǎng)一級(jí)市場(chǎng)長(zhǎng)期證券市場(chǎng)金融市場(chǎng)狹義金融市場(chǎng)第三十二頁(yè)，共四十八頁(yè)。2．金融市場(chǎng)的主體（買者和賣者，即資金需求者和資金供給者）分為五類：（1）企業(yè)（2）政府（3）銀行：中央銀行、商業(yè)銀行（4）非金融機(jī)構(gòu)（5）居民個(gè)人

金融市場(chǎng)環(huán)境第三十三頁(yè)，共四十八頁(yè)。3．金融市場(chǎng)的客體——金融資產(chǎn)（金融工具）金融市場(chǎng)的買賣對(duì)象，即金融資產(chǎn)。●金融資產(chǎn)：指以價(jià)值形態(tài)存在的資產(chǎn)，是可以進(jìn)入金融市場(chǎng)交易的資產(chǎn)。包括：中央銀行發(fā)行的鈔票，銀行存款憑證，股票，債券，基金，保險(xiǎn)憑證，票據(jù)，期貨，期權(quán)等?！魧傩裕孩倭鲃?dòng)性。比較容易兌現(xiàn)。②收益性。持有金融資產(chǎn)，常常會(huì)有收益。③風(fēng)險(xiǎn)性。持有金融資產(chǎn)，會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)。如持有股票等。金融市場(chǎng)環(huán)境第三十四頁(yè)，共四十八頁(yè)。4．金融市場(chǎng)上的利率●利率：又叫利息率，是利息占本金的比率。利率是一定時(shí)期運(yùn)用資金資源的交易價(jià)格。利率是資金使用權(quán)的價(jià)格。資金是一種特殊商品，資金融通是以利率為價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)的。金融市場(chǎng)環(huán)境第三十五頁(yè)，共四十八頁(yè)。

（1）利率的分類——4種◆1基準(zhǔn)利率（基本利率）與套算利率

指在多種利率并存的條件下起決定作用的利率。

指各金融機(jī)構(gòu)根據(jù)基準(zhǔn)利率和借貸款項(xiàng)的特點(diǎn)而換算出的利率。

◆2名義利率與實(shí)際利率(是否包含通脹因素)

以名義貨幣表示的利息與本金之比。包含了通貨膨脹的影響。當(dāng)物價(jià)不斷上漲時(shí)，名義利率比實(shí)際利率高。

名義利率

以貨幣能夠交換到的商品或勞務(wù)表示的利息與本金之比。剔除了通貨膨脹的影響。實(shí)際利率

實(shí)際利率=名義利率—通貨膨脹金融市場(chǎng)環(huán)境第三十六頁(yè)，共四十八頁(yè)?！?市場(chǎng)利率與法定利率（官方利率）

是金融市場(chǎng)上資金供求雙方競(jìng)爭(zhēng)形成的利率，隨資金供求狀況而變化。

法定利率由政府通過中央銀行確定公布的利率，也要考慮市場(chǎng)供求狀況。如公積金貸款利率，存款利率◆4固定利率與浮動(dòng)利率

在借貸期內(nèi)固定不變的利率。

在借貸期內(nèi)可以調(diào)整的利率。金融市場(chǎng)環(huán)境對(duì)債權(quán)人的影響不同第三十七頁(yè)，共四十八頁(yè)。（2）利率的構(gòu)成◆利率=純粹利率+通貨膨脹補(bǔ)償率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率①純粹利率(實(shí)際利率)。指無通脹、無風(fēng)險(xiǎn)下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率。②通貨膨脹補(bǔ)償率（IP，通貨膨脹溢價(jià)）。為彌補(bǔ)因通貨膨脹造成貨幣貶值而要求的報(bào)酬率。③風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。投資者要求的除純粹利率和通貨膨脹之外的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。金融市場(chǎng)環(huán)境違約風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)期限性風(fēng)險(xiǎn)第三十八頁(yè)，共四十八頁(yè)。風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率包括：

違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率(違約風(fēng)險(xiǎn)溢酬，DP)。借款人無法按時(shí)支付利息或償還本金而給投資人帶來的風(fēng)險(xiǎn)。為了彌補(bǔ)借款人的違約險(xiǎn)，必須提高利率。

流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率(變現(xiàn)力溢酬，LP)。指某項(xiàng)資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的可能性。流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)影響證券利率的差距一般為1%～2%。

期限性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率(期限風(fēng)險(xiǎn)溢酬，MP)。負(fù)債的到期日越長(zhǎng)，債權(quán)人承受的不確定因素就越多，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也就越大?！麸L(fēng)險(xiǎn)與收益之間存在著對(duì)應(yīng)關(guān)系金融市場(chǎng)環(huán)境股票（優(yōu)先股與普通股；小公司與大公司股票）債券（長(zhǎng)期債券與短期債券；國(guó)債與公司債券）債券、借款期限長(zhǎng)短第三十九頁(yè)，共四十八頁(yè)。三、經(jīng)濟(jì)環(huán)境——主要指宏觀經(jīng)濟(jì)狀況

經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r

經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的波動(dòng)

經(jīng)濟(jì)政策

通貨膨脹

利率波動(dòng)

競(jìng)爭(zhēng)

第四十頁(yè)，共四十八頁(yè)。四、企業(yè)內(nèi)部理財(cái)環(huán)境企業(yè)類型及組織形式企業(yè)的理財(cái)能力。括籌財(cái)、用財(cái)、生財(cái)?shù)哪芰?。企業(yè)文化。指企業(yè)在長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所形成的并為企業(yè)成員普遍認(rèn)可和遵循的具有本企業(yè)特點(diǎn)的價(jià)值觀念、團(tuán)體意識(shí)、行為規(guī)范和思維模式的總。

第四十一頁(yè)，共四十八頁(yè)。補(bǔ)充：財(cái)務(wù)人員職業(yè)規(guī)劃1.職業(yè)規(guī)劃（1）從簡(jiǎn)單事情做起，積累經(jīng)驗(yàn)知識(shí)；（2）做一個(gè)未來5～10年的具體職業(yè)規(guī)劃；（3）要有耐心，以獲得職業(yè)發(fā)展的機(jī)會(huì)。2.職業(yè)發(fā)展方向（1）外企或大型企業(yè)高級(jí)財(cái)務(wù)人員；（2）專業(yè)財(cái)務(wù)公司、國(guó)內(nèi)外會(huì)計(jì)師事務(wù)所；（3）銀行、證券公司等金融機(jī)構(gòu)第四十二頁(yè)，共四十八頁(yè)。財(cái)務(wù)人員職業(yè)規(guī)劃3．參加資格考試

（1）上崗證?！稌?huì)計(jì)從業(yè)資格證書》?？荚嚳颇浚贺?cái)經(jīng)法規(guī)與會(huì)計(jì)職業(yè)道德，會(huì)計(jì)基礎(chǔ)，初級(jí)會(huì)計(jì)電算化

（2）會(huì)計(jì)職稱。有：

初級(jí)會(huì)計(jì)人員。經(jīng)濟(jì)法基礎(chǔ)，初級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中級(jí)會(huì)計(jì)人員。經(jīng)濟(jì)法，中級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)，財(cái)務(wù)管理。高級(jí)會(huì)計(jì)資格?？荚u(píng)結(jié)合。

（3）資格證書第四十三頁(yè)，共四十八頁(yè)。

（3）資格證書