中航油標準案例分析計劃

中航油標準案例分析計劃中國航油新加坡股份有限公司(下稱“中航油新加坡公司”)成立于1993年,是中央直屬大型國企中國航空油料控股公司(下稱“公司公司”)的外國子公司,2001年在新加坡交易所主板上市,成為中國首家利用外國自有財產(chǎn)在外國上市的中資公司。在總裁陳久霖的率領(lǐng)下,中航油新加坡公司從一個瀕臨破產(chǎn)的貿(mào)易型公司發(fā)展成工貿(mào)聯(lián)合的實體公司,業(yè)務(wù)從單調(diào)入口航油采買擴展到國際石一時成為資本市場的明星。中航油新加坡公司被新加坡國立大學(xué)選為MBA的教教事例,陳久霖被《世界經(jīng)濟論壇》評來風(fēng)云突變,中航油新加坡公司在高風(fēng)險的石油衍生品期權(quán)交易中承受巨額損失而破產(chǎn),成為繼巴林銀行破產(chǎn)以來最大的謀利丑聞。造成其破產(chǎn)的原由是多方面的，如：對將來油價的錯誤判斷、未能依據(jù)行業(yè)對期權(quán)易的風(fēng)險管理規(guī)則和控制、管理層也沒有做好履行的準備等。但歸根究竟,中航油新加坡公司問題的本源是其內(nèi)部控制缺點。下文是依據(jù)內(nèi)部控制的五個因素對中航油新加坡公司的內(nèi)部控制進行的剖析：(一)控制環(huán)境組織架構(gòu)形同虛設(shè)。在中航油新加坡公司股權(quán)構(gòu)造中，公司公司據(jù)有75%的股份，一股獨大，其余股東根本無話語權(quán)。董事會的絕大部分紅員是中航油新加坡公司和公司公司的高管，獨立董事被邊沿化。公司公司派來的兩任財務(wù)經(jīng)理都被陳久霖以各樣原由拒用，公司公司也無能為一，并且最后發(fā)展為經(jīng)營者一人專制。故在這類“強者治理”的文化氣氛中,成立的股東會、董事會、管理層、風(fēng)險管理委員會、內(nèi)部審計委員會等制衡制度微風(fēng)險防備制度,根本沒法獲取有效履行，同虛設(shè)。經(jīng)營者盲目自傲、賭性重、忽視風(fēng)險。假如交易依照安永會計師事務(wù)所為其者一人專制，缺少專業(yè)的石油衍生品交易知識和實質(zhì)操作經(jīng)驗，錯誤判斷了油價的走勢，并且當(dāng)市場油價的走勢與他的判斷相悖時，他沒有向公司中航油標準案例分析計劃的資厚交易員、風(fēng)險管理委員會咨詢建議，仔細反省他對油價的判斷能否切合市場規(guī)則，而是一味的盲目自傲、好賭，深信自己的判斷是正確的，因此再三延緩期權(quán)合同的交割日期，在損失時失敗?！矮@得境外期貨業(yè)務(wù)贊同證的公司，在境外期貨市場只贊同進行套期保值，不從事套期保值業(yè)務(wù)，期貨交易總量應(yīng)該與其同期現(xiàn)貨交易量總量相適且，中航油新加坡公司從事的是場外交易，出了現(xiàn)貨交易總量。在出現(xiàn)500萬美元的交易損失時，中航油新加坡公司沒有沒有向獨立董事、外面審計師、新加坡證券交易所、社會機構(gòu)投資者、小股東社會的民眾及表露這一重要信息，反而提早配股，將獲取的資本挪作交易保證金，謊稱盈余，隱瞞實情。(二)風(fēng)險評估，中航油新加坡公司先后進行了兩次戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型,最后定位為以石油實業(yè)投資、國際石油貿(mào)易和入口航油采買為一體的工貿(mào)聯(lián)合型的實體公司。在總裁陳久霖的推進下，公司開始涉及石油期貨，在獲得初步成功后,中航油新加坡公司管理層在沒有向董事會報告并獲得贊同的狀況下,忽視國家法律法例的嚴禁,私自將公司戰(zhàn)略目標移位于謀利性坡公司從事場外石油衍生品交易，特色是沒有固定的場所，沒有規(guī)定的成員資格，沒有嚴格可控的規(guī)則制度，沒有規(guī)定的交易產(chǎn)品和限制，交易敵手經(jīng)過私下磋商進行一對一的交易，交易的過程密不漏風(fēng)，風(fēng)險峻比交易所場內(nèi)交易大得多，并且期貨交易總量大大超出了現(xiàn)貨交易總量。戰(zhàn)略目標的轉(zhuǎn)變，只因為在交易中嘗到小小的甜頭，而沒有考慮國家的有關(guān)法律法例、險、公司有關(guān)的人力資源等狀況。這類任意轉(zhuǎn)變戰(zhàn)略目標，很可能使公司處于驚天動可能中航油標準案例分析計劃致使兩個問題：一是很簡單混雜兩種交易的差別，有可能將謀利交易看作套期保值交易來辦理，而套期保值交易也可能會轉(zhuǎn)變?yōu)橹\利交易；另一個是將兩種不一樣性質(zhì)的交易混雜在一同，致使公司風(fēng)險管理目的不明確。公司內(nèi)部沒有合理評估期權(quán)的價值，陳久霖缺少專業(yè)的石油衍生品交易知識和實質(zhì)操作經(jīng)驗卻越權(quán)親身操盤，在出現(xiàn)損失時沒有實時平倉止損，反而大規(guī)模增倉，違反了衍生金融工具的謀利交易中“止損原則”和“損失不加倉原則”這兩條最基本的風(fēng)險管理原則,進而致使公司處于巨大的風(fēng)險中。 (三)控制活動曾邀請國際“四大”之一的安永會計師事務(wù)所為其編制《風(fēng)險管理手冊》,設(shè)有特意的七人風(fēng)險行,損失的最大限額應(yīng)是萬美元?？墒牵谠綑?quán)從事石油金融衍生產(chǎn)品謀利過程中，陳久霖作為期貨驗，并同時擁有受權(quán)、履行、檢查與監(jiān)察功能，沒能實現(xiàn)必需的不相容職務(wù)分別控制。2003年的薪酬方案規(guī)定，陳久霖的薪酬由基本薪資、固定分紅、公司利潤坡)獲取股票期權(quán)，也就是說他并無對公司節(jié)余利潤的分派權(quán)，并且在分派方案中經(jīng)理人跟著業(yè)績的增添利潤也節(jié)節(jié)高升，可是卻沒有明確經(jīng)營失敗的風(fēng)險跟經(jīng)理人有何關(guān)系。這樣的薪酬系統(tǒng)，很可能致使短期(四)信息與交流對于謀利交易中出現(xiàn)的損失，中航油新加坡公司沒有對市場做出任何表露。《風(fēng)險管理手冊》明確規(guī)定損表露信息嚴重違犯了誠實、信譽原則。中航油新加坡公司已從事石油期權(quán)謀利交易一年多,從最先的200萬桶發(fā)展到失事時的5200萬桶,向來未向公司公司報告,公司公司也沒有發(fā)現(xiàn)。中航油標準案例分析計劃 (直到保證金支付問題難以解決、經(jīng)營難認為繼時,中航油新加坡公司才向公司公司緊市場進行石油衍生品的交易,并且交易總量大大超出現(xiàn)貨交易總量,顯然違反了國家的規(guī)定,而母公司知悉以上違規(guī)活動是在一年此后?？梢?中航油新加坡公司和公司公司之間的信息交流(五)監(jiān)察交易員沒有恪守風(fēng)險管理手冊規(guī)定的交易限額，沒有向公司其余人員提示各種挪盤活動的結(jié)果和多種可能性，挪盤未經(jīng)董事會贊同或許向董事會報告，財務(wù)報表中亦未報期權(quán)交易的利潤，沒有正確報告公司的期權(quán)倉位狀況和風(fēng)險管理委員會在交易開始前，沒有進行任何須要的剖析和評估工交易設(shè)置正確的限額,也未能正確報告期權(quán)交易；在期權(quán)交易挪盤時,未能監(jiān)察履行有關(guān)的交易限額,未能控制公司的超額交易,未指出挪盤增添了公司的風(fēng)險,也委員會供給的衍生品交易報告中,實質(zhì)隱瞞了公司在期權(quán)交易中面對的各樣問題；未向董事會報告公司的期權(quán)交易和損失狀況。內(nèi)部審計部沒有按期向?qū)徲嬑瘑T會報告,即便報告也是內(nèi)容重復(fù),搪塞了事,還造成公司內(nèi)部控制運轉(zhuǎn)優(yōu)秀的設(shè)想。公司公司失算、失控，控股股東沒有對境外上市子公司行為進行實質(zhì)性控制，既沒有敦促中航油新加坡公司成立富裕實質(zhì)效勞的治理構(gòu)造,也沒有做好平時的內(nèi)部看管。從中航油新加坡公司事例中，我們能夠獲取一些有利啟迪：(1)公司要成立科學(xué)的組織架構(gòu)，建立權(quán)責(zé)明確、各司其職、互相支持又互相制衡的治理構(gòu)造；個人超出于制度之上；(3)公司要設(shè)置科學(xué)合理的薪酬管理制度，使之不但與公司短期業(yè)績中航油標準案例分析計劃照文件劉華.中航油新加坡公司內(nèi)部控制事例剖析[N].上海市經(jīng)濟管理干部學(xué)院學(xué)報,2008(3):16-20[2]曾秋根.從中航油事例看我國公司風(fēng)險管理制度[J].財會月刊,2005:62-64汪曉紅,王建平,陳柳.國有公司高層經(jīng)理人薪酬合理化:鑒于中航油事例的分析商場現(xiàn)代化,2006(19):162使學(xué)生養(yǎng)成博學(xué)多習(xí)慣算出各因素的影響程度?！滩杉{約當(dāng)產(chǎn)量比率法，分派原資料花費與分派加工花費所用的竣工率都是一致的。XC采納直接分派法分派協(xié)助生產(chǎn)花費時，應(yīng)試慮各協(xié)助生產(chǎn)車間之間互相供給產(chǎn)品或勞務(wù)的狀況。錯成本計算的協(xié)助方法一般應(yīng)與基本方法聯(lián)合使用而不獨自使用?！潭~法是為了簡化成本計算而采納的一種成本F是指在生產(chǎn)過程中發(fā)現(xiàn)和入庫后發(fā)現(xiàn)的不行修復(fù)廢品的生產(chǎn)成本和可修復(fù)廢品的修復(fù)花費。XF一個重要特色是各步驟之間要進行成本項目。(×)G歸集在基本生產(chǎn)車間的制造花費最后均應(yīng)分派計入產(chǎn)品成本中。對JXJ接生產(chǎn)工藝過程的特色，工業(yè)公司的生產(chǎn)可分為大量生產(chǎn)、成批生產(chǎn)和單件生產(chǎn)三種，K可修復(fù)廢品是指技術(shù)上能夠修復(fù)使用的廢品。錯可修復(fù)廢品是指經(jīng)過維修能夠使用，而不論修復(fù)花費在經(jīng)濟上能否合算的廢品。XP品種法只合用于大量大量的的資料，所有計入“直接資料”成本項目。XSW產(chǎn)原資料分工序一次投入與原資料在每道工序陸續(xù)投入，其竣工率的計算方法是完好一致的。X運用連環(huán)代替法進行剖析，即便任意改變各構(gòu)成因素的代替次序，各因素的影響結(jié)果加總