我國金融市場發(fā)展與新時期的銀企關系2

我國金融市場發(fā)展與新時期的銀企關系

中國人民銀行上?？偛拷鹑谑袌霾?/p>

周榮芳5/9/20231引言國民經濟和社會發(fā)展第十一個五年規(guī)劃：(25)加快金融體制改革。...積極發(fā)展股票、債券等資本市場，加強基礎性制度建設，完善市場功能，提高直接融資比例。穩(wěn)步發(fā)展貨幣市場、保險市場和期貨市場。…5/9/20232引言中國人民銀行法第四條(2003年)：中國人民銀行履行下列職責：……（四）監(jiān)督管理銀行間同業(yè)拆借市場和銀行間債券市場；（五）實施外匯管理，監(jiān)督管理銀行間外匯市場;…..5/9/20233引言周小川(在2005年8月10日中國人民銀行上?？偛拷遗苾x式上的講話)國際經驗和中國改革開放的實踐表明,經濟市場化程度越高,跨區(qū)域的經濟活動就越多,市場的整體化和規(guī)?；攸c就越突出,從而對中央銀行總行的調節(jié)功能和服務功能的要求就越高。市場化和國際化導致經濟發(fā)展不斷變化,貨幣政策的運作和傳導越來越倚重于貨幣市場和外匯市場。5/9/20234內容概要金融市場發(fā)展的最新進展（以銀行間市場為例）銀行間企業(yè)能為企業(yè)做什么？金融市場發(fā)展條件下的銀企關系5/9/20235銀行間市場新進展銀行間拆借市場的新進展銀行間債券市場的新進展銀行間外匯市場的新進展5/9/20236銀行間拆借市場的新進展同業(yè)拆規(guī)范管理得到加強以證券公司為試點的信息披露范圍逐漸擴大由于回購等新工具的產生，同業(yè)拆借逐漸歸位，真正成為商業(yè)銀行的短期資金的融資工具目前爭論的問題：延長期限與放松限額管理5/9/20237

銀行間債券市場的新進展

——之一行政管理方式發(fā)生重大轉變，由審批制轉入試點備案制

2002年，金融機構進入銀行間債券市場由審批制改為備案制，極大地擴大了銀行間債券市場的交易主體；2005年，允許非金融企業(yè)備案發(fā)行短期融資券，對企業(yè)開放了的短期融資市場；5/9/20238

銀行間債券市場的新進展

——之二基礎性金融產品創(chuàng)新加快

貨幣市場產品:短期融資券（2005.5）債券買斷式回購(2004.4)債券市場產品:

商業(yè)銀行次級債券(2004.6)金融債券(2005.4)國際開發(fā)機構境內人民幣債券(2005.2)資產證券化試點(2005.4)5/9/20239

銀行間債券市場的新進展

——之三具有一定衍生性交易工具創(chuàng)新加快債券遠期交易(2005.5)利率互換交易試點(2006.1)新型機構投資人發(fā)展迅速

保險資產管理公司債券型基金貨幣市場基金社會保險基金證券公司的委托理財債券式信托產品5/9/202310

銀行間外匯市場的新進展

——之一人民幣匯率形成機制發(fā)生重大變化:

從2005年7月1日起,實行以供求為基礎、參考一藍子貨幣進行調節(jié)、有管理的浮動匯率制度；5/9/202311

銀行間外匯市場的新進展

——之二外匯市場改革進程加快：

銀行與客戶的人民幣與外幣掉期業(yè)務（2005.8）/即期與遠期、遠期與遠期；銀行間遠期外匯交易（2005.8）:銀行類金融機構、非銀行類金融機構、非金融企業(yè)會員之間銀行間外幣兌業(yè)務（八個幣種）：歐元/美元、澳元/美元、英鎊/美元、美元/加拿大元、美元/瑞士法郎、美元/港幣、歐元/日元5/9/202312

銀行間外匯市場的新進展

——之三外匯OTC市場開放：撮合竟價與場外市場并行；設立做市商制度，實行雙邊報價

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銀行間外匯市場新進展1994-2005.12央行干預外匯交易中心銀行外匯儲備銀行企業(yè)銀行柜臺銀行柜臺企業(yè)撮合交易央行干預5/9/202314

銀行間外匯市場新進展2006.1.4起外匯交易中心銀行做市商銀行企業(yè)銀行柜臺銀行柜臺企業(yè)央行雙邊詢價撮合交易OTC人民幣匯率中間價形成5/9/202315銀行間市場發(fā)展成果（1）-總量銀行間市場各業(yè)務品種交易量統(tǒng)計(單位:億元)業(yè)務類型2003年2004年2005年2006年2季度拆借24,113.414,555.512,783.17074.6債券現(xiàn)券30,848.425,041.260,133.149262.2債券回購117,203.494,367.5159,007.2108168.8債券遠期(2005.6.15.推出)178.0383.2人民幣利率互換(名義本金)(2006.2.9.開始試點)191.1即期結售匯(美元)1,511.32,090.4

外幣買賣(美元)(2005.5.18.推出)521.3180.6外幣拆借(美元)15.323.822.29.7人民幣遠期(2005.8.15.推出)27.034.2人民幣掉期將于2006年4月底推出票據(jù)報價(2003.6.30.推出)8,729.520,677.826,352.829473.35/9/202316銀行間市場發(fā)展成果（2）--債券發(fā)行量（億元）5/9/202317銀行間市場發(fā)展成果（3）--債券托管量（億元）5/9/202318銀行間市場發(fā)展成果（4）-債券品種構成情況5/9/202319銀行間市場發(fā)展成果（6）--市場交易量（單位：億元）5/9/202320銀行間市馬場發(fā)展成耽果（7）-市場參與垃者情況4/2別7/2句02321銀行間市序場能為企吉業(yè)做什么虛？發(fā)行短駁期融資課券銀行結算遙代理：買故賣債券為企業(yè)委棵托理財提供企哭業(yè)外匯廟服務4/2英7/2錘02322發(fā)行短期梳融資券人民銀版行推出杠短期融曬資券的慚目的和慎意義1、拓廚寬企業(yè)圈融資渠策道2、完豪善金融咬市場體密系3、為完耕善貨幣政紗策調控體龍系創(chuàng)造條弓件4、推削動商業(yè)怎銀行支婚持中小議企業(yè)貸燥款4/27郵/202燙323發(fā)行短獎期融資漠券融資券優(yōu)市場下食的銀行1、承銷嚇：依照協(xié)順議包銷和加代銷企業(yè)膚發(fā)行融資典券2、督促策發(fā)行人進目行信用評最級3、對濃發(fā)行人挎進行質景量評價秒，明確尤推薦標擾準4、發(fā)行櫻前輔導，功讓企業(yè)充緩分了解有白關法規(guī)5、對發(fā)熟行人申請早材料的真話實性、準走確性、完探整性進行興核查6、督促稻并協(xié)助發(fā)挪行人履行窩信息披露緊義務7、督戴促發(fā)行浴人兌付促債券本光息……4/2傅7/2岸02324發(fā)行短期萄融資券申請發(fā)菊行融資障券企業(yè)帆的八個萌條件1、是中華布人民共輔和國境縫內設立繳的企業(yè)壯法人2、具確有穩(wěn)定服的償債鑰資金來娛源，最薦近一個增會計年蜓度盈利3、流動吊性良好，臂具有較強冠的到期償蔽債能力4、募那集資金地用于本睜企業(yè)生賀產經營5、近三曬年沒有違酷法和重大崖違規(guī)行為6、近三勤年發(fā)行的他融資券沒箏有延期支昂付本息的有行為7、具有瘦健全的內標部管理體塊系和募集菌成資金的塔使用償付魂管理制度8、人民項銀行規(guī)定煎的其它條幼件4/2懲7/2肚02325發(fā)行短期堪融資券融資券的患承銷機構1、銀行呀類：主承所銷商--駐-14家椒全國性銀要行+恒豐承銷業(yè)務村—浙商+縱北商+上步商+南商慨+渤海2、證鍋券類：晨主承銷磨商：中科信證券承銷業(yè)美務：創(chuàng)仁新類券同商3、保蜓險類：叔承銷業(yè)摩務：人新保資產怕、人壽濃資產4/27升/202撤326發(fā)行短期丟融資券融資券的歪投資機構商業(yè)銀行軌（信用社校）（65飲%）保險公司儀（9%）基金公倍司（1勉8%）證券公乓司（2休%）非金融未企業(yè)個人不奶能購買況融資券4/2朝7/2介02327發(fā)行短期染融資券截止20手06.6茅月有16惱0家企業(yè)雅發(fā)行，計蓄2839購億元發(fā)行企芒業(yè)涉及屠石化、四電力、限公路、五航空等騙十幾個獸行業(yè)發(fā)行企據(jù)業(yè)涉及袍26個脅省份4/27臭/202礎328債券結算欺代理債券結算販代理業(yè)務摘的含義：系指吸蘿收公眾父存款的性金融機割構法人皂受市場擔其它參哥與者的筍委托，傾為其辦膠理債券本結算等內業(yè)務的押行為：蠻包括：1、代咽理在登吩記公司訴開立、習注銷債郊券托管較賬戶2、代理論買賣債券脆并辦理結摸算3、代理結收付債券勒本息4、與擦委托人鞭進行債語券交易阿，與非城金融機賠構委托誘人進行防現(xiàn)券交析易和逆中回購5、為躁委托人刪提供咨她詢……4/2英7/2碎02329債券結達算代理對債券儀市場的富影響4/2映7/2拖02330債券結移算代理債券結算雨代理人：據(jù)43家商望業(yè)銀行債券結俘算企業(yè)池：41蠟70戶（200太6.9）債券結算痛量：98獲18億（20橡06.逃9）其中：拔現(xiàn)券5爪206刮億，回螞購46醒12億違元4/2辜7/2扒02331委托理托財委托理碎財機構標：商業(yè)銀爪行基金公司信托公司保險公捷司證券公湊司4/27綠/202哀332委托理咸財理財產品外匯產品買：QDI醋I,商業(yè)揭銀行外匯仙理財寶等人民幣產炭品：貨幣乒市場產品債券市閘場產品股票市場適產品組合產品信托計競劃投資鏈接軍險4/27砌/202遙333外匯服秧務資金匯錯兌：為拒企業(yè)提蛋供結、尾售、付減匯業(yè)務融資支奶持：為應企業(yè)提拆供外匯衰貸款；貿易融資軍如買方或稻賣方信貸角、押匯外匯結抹算金融衍生倒品：遠期華結售匯，蹲人民幣與龜外幣掉期4/27擴/202家334市場發(fā)步展條件球下銀企餐關系特度征企業(yè)類禽型多樣并化：管理模式茫多樣化規(guī)模多夫樣化信用多樣躁化行業(yè)多樣運化4/2漿7/2要02335金融市臉場發(fā)展北條件下境的銀企莊關系契約關范系：存寧款、貸愈款、信洪托、租恨賃、承繡兌、擔唇保等股權關系舉：單向持極股或雙向釀持股代理關架系：轉泳帳結算鐮、代收曉代付、池代理證黎券買賣冰、代保寶管、代孩理理財宵等服務關濱系：財照務顧問螺、債券浴承銷、除信用卡專等4/2控7/2棚02336市場發(fā)餡展條件享下銀企堆關系特休征贏·家·計劃--------------------------------------------------------------------------------------------------全面金融服務供應商贏系列面向企業(yè)財務需求系列特色創(chuàng)新產品家系列面向企業(yè)管理信息化系列電子服務科技系統(tǒng)計劃系列面向企業(yè)價值管理系列綜合金融解決方案廠商一票贏應收賬款保理贏國內工程保函一路贏進口匯利贏本外幣一票贏訂單融資贏銀保一站贏債市保得贏出口發(fā)票收匯贏境外投資擔保贏國際保理買賣贏法人按揭贏倉單質押易貸贏未來提貨權易押贏小企業(yè)額度循環(huán)融資贏小企業(yè)房產易貸贏交易資金監(jiān)管買賣贏集團異地采購一票贏保函商貿采購贏醫(yī)療設備融資贏商業(yè)物業(yè)融資贏高校預算項目資金短貸贏匯款快捷贏短券投資贏外匯交易贏股權易押贏專利權易押贏個人保證易貸贏網上開證好管家銀企直聯(lián)e管家現(xiàn)金管理e管家網上報銷e專家房維資金好管家銀關稅費e管家企業(yè)票據(jù)e管家IPO驗資好專家法人賬戶好專家全球托收e管家財政金融服務好管家企業(yè)年金好管家基金聯(lián)結好專家資產托管好專家小企業(yè)主金融好管家網上交易好管家商貿現(xiàn)金流理財計劃煤電低成本采購融資計劃煤電應收款保理計劃電網現(xiàn)金、票據(jù)集約金融計劃境外工程金融支持計劃船舶出口封閉計劃跨國入駐金融服務計劃出口應收款增值計劃房地產封閉金融計劃銀租共贏計劃“1+n”小企業(yè)借力金融計劃高科技企業(yè)卓越提升計劃現(xiàn)金管理創(chuàng)富計劃安全理財計劃便捷融資計劃資產管理增值計劃有利市場下的匯率避險計劃不利市場下的匯率避險計劃不確定市場下的匯率避險計劃長期債務利率保值計劃外幣債務利率保值計劃微型貸款助業(yè)計劃銀保物流共贏計劃聯(lián)保聯(lián)貸金融計劃4/27籃/202植337金融市場至發(fā)展對銀禾企關系的煌影響金融市場砍發(fā)展可以宿適當降低棵了企業(yè)對場銀行信貸巡壽資金的依慘賴程度增加對銀敬行和企業(yè)宇的市場化才約束，促拘使它們提橫高經營管多理水平迫使轉筐變了銀科行盈利披模式，顧銀企關捏系進行福戰(zhàn)略轉漠型金融市場罩發(fā)展促進僻銀行業(yè)務拉不斷創(chuàng)新逼，銀企關言系逐步深蔥化4/27找/202忍338金融市撥場發(fā)展抽對銀企舟關系的千