流動資金管理

第七章流動資金管理學(xué)習(xí)目的與要求：流動資產(chǎn)反映了企業(yè)的具體生產(chǎn)經(jīng)營活動，是企業(yè)日常財務(wù)控制的重要內(nèi)容。通過本章的學(xué)習(xí)與研究，應(yīng)當(dāng)明確各類流動資產(chǎn)的管理特性，熟練掌握應(yīng)收賬款和存貨的日常管理方式。主要內(nèi)容：現(xiàn)金及有價證券管理應(yīng)收賬款管理存貨管理(管理會計已學(xué)，此課程不講）第一頁，共九十頁。1§1.現(xiàn)金管理1.現(xiàn)金管理的目的2.現(xiàn)金持有的動機(jī)和成本3.最佳現(xiàn)金持有量的確定(重點)4.現(xiàn)金的日常管理和控制第二頁，共九十頁。2§1現(xiàn)金管理一、現(xiàn)金及其管理目的現(xiàn)金是指在生產(chǎn)過程中暫時停留在貨幣形態(tài)的資金，包括庫存現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金。有價證券是企業(yè)現(xiàn)金的一種轉(zhuǎn)移形式，有價證券變現(xiàn)能力強(qiáng)，可以隨時兌換成現(xiàn)金。這里討論有價證券是現(xiàn)金的替代品，是“現(xiàn)金”的一部分。第三頁，共九十頁。3現(xiàn)金是變現(xiàn)能力最高的資產(chǎn)現(xiàn)金屬于非盈利性資產(chǎn)現(xiàn)金管理的目的，就是在資產(chǎn)的流動性和盈利能力之間權(quán)衡選擇，以獲取最大的長期利潤。

第四頁，共九十頁。4二、現(xiàn)金的持有動機(jī)和成本（一）現(xiàn)金的持有動機(jī)1.交易性需求是企業(yè)持有現(xiàn)金的根本動機(jī)。一般說來，企業(yè)為交易性需求所持有的現(xiàn)金余額取決于企業(yè)產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量水平，企業(yè)生產(chǎn)銷售擴(kuò)大，所需要現(xiàn)金余額也隨之增加。第五頁，共九十頁。52.預(yù)防性需求預(yù)防性需求指企業(yè)需要持有現(xiàn)金以滿足由于意外事件而產(chǎn)生的特殊需求。3.投機(jī)性需求投機(jī)性需求指企業(yè)持有現(xiàn)金用于把握低價購買機(jī)會。除金融和投資公司外，一般工商企業(yè)專為投機(jī)性需求持有的現(xiàn)金不多，遇有低價購買機(jī)會，也常設(shè)法臨時融資，但擁有相當(dāng)數(shù)量的現(xiàn)金，為把握低價購買機(jī)會提供了方便。第六頁，共九十頁。6（二）現(xiàn)金的成本1.管理成本現(xiàn)金的管理成本是指企業(yè)因保留一定現(xiàn)金余額而增加的管理費用。管理成本是一種固定成本，與現(xiàn)金持有量之間無明顯的比例關(guān)系。2.機(jī)會成本機(jī)會成本指企業(yè)因保留一定現(xiàn)金余額而不能用此資金投資與其他機(jī)會所失去的潛在收益?，F(xiàn)金持有額越大，機(jī)會成本也越高。第七頁，共九十頁。73.短缺成本現(xiàn)金的短缺成本指現(xiàn)金持有量不足而又無法及時通過有價證券變現(xiàn)加以補(bǔ)充而給企業(yè)造成的損失。短缺成本隨現(xiàn)金持有量的增加而下降。4.轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換成本指企業(yè)用現(xiàn)金購入有價證券或者轉(zhuǎn)讓有價證券換取現(xiàn)金支付的交易成本，如證券交易印花稅、手續(xù)費等。第八頁，共九十頁。8三、最佳現(xiàn)金持有量的確定確定企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量的方法----主要有成本分析模式和隨機(jī)模式等。1.成本分析模式成本分析模式是分析持有現(xiàn)金的相關(guān)成本，分析預(yù)測其相關(guān)總成本最低時現(xiàn)金持有量的一種方法。第九頁，共九十頁。9第十頁，共九十頁。10成本分析模式下，最佳現(xiàn)金持有量就是持有現(xiàn)金而產(chǎn)生的機(jī)會成本與短缺成本之和最小時的現(xiàn)金持有量。運(yùn)用該模式確立最佳現(xiàn)金持有量的步驟為：（1）根據(jù)不同現(xiàn)金持有量測算并確定有關(guān)成本數(shù)值；（2）按照不同現(xiàn)金持有量及其相關(guān)成本資料編制最佳現(xiàn)金持有量測算表；（3）在測算表中找出相關(guān)總成本最低時的現(xiàn)金持有量，就是最佳現(xiàn)金持有量。第十一頁，共九十頁。11第十二頁，共九十頁。122.隨機(jī)模式

隨機(jī)模式是在現(xiàn)金需求最難以預(yù)知的情況下進(jìn)行現(xiàn)金持有量控制的方法。企業(yè)現(xiàn)金需求量往往波動大且難以預(yù)知，但企業(yè)可以根據(jù)歷史經(jīng)驗和現(xiàn)實需要，測算出一個現(xiàn)金持有量的控制范圍，即制定出現(xiàn)金持有量的上限和下限，將現(xiàn)金量控制在上下限之內(nèi)。第十三頁，共九十頁。13決策的方法:----當(dāng)現(xiàn)金量達(dá)到控制上限時，用現(xiàn)金購入有價證券，使現(xiàn)金持有量下降；----當(dāng)現(xiàn)金降到控制下限時，則拋售有價證券換回現(xiàn)金，使現(xiàn)金持有量回升。----若現(xiàn)金量在控制的上下限之內(nèi)，便不必進(jìn)行現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換，保持它們各自的現(xiàn)有存量。第十四頁，共九十頁。14

H為現(xiàn)金存量的上限，L為下限，R為最優(yōu)現(xiàn)金返回線。從圖中可以看到，企業(yè)的現(xiàn)金存量（表現(xiàn)為現(xiàn)金每日余額）是隨機(jī)波動的，當(dāng)其達(dá)到A點時，即達(dá)到了現(xiàn)金控制的上限，企業(yè)應(yīng)用現(xiàn)金購買有價證券，使現(xiàn)金量回落到R線的水平；當(dāng)現(xiàn)金存量降至B點時，即達(dá)到了現(xiàn)金控制的下限，企業(yè)應(yīng)轉(zhuǎn)讓有價證券換回現(xiàn)金，使現(xiàn)金量上升到R線的水平?，F(xiàn)金存量在上下限之間的波動屬控制范圍內(nèi)的變化，是合理的。第十五頁，共九十頁。15第十六頁，共九十頁。16第十七頁，共九十頁。17四、現(xiàn)金日?？刂坪凸芾砥髽I(yè)在確定了最佳現(xiàn)金持有量后，還應(yīng)建立健全各項內(nèi)控制度，遵守國家相關(guān)制度法規(guī)，采取各種措施，加強(qiáng)現(xiàn)金的日?？刂乒芾恚员ＷC現(xiàn)金的安全、完整最大程度地發(fā)揮其效用，實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)。（一）現(xiàn)金和銀行存款管理制度（二）現(xiàn)金日常收支管理第十八頁，共九十頁。18（一）現(xiàn)金和銀行存款管理制度1、現(xiàn)金管理制度（1）規(guī)定了現(xiàn)金的使用范圍。這里的現(xiàn)金僅指人民幣現(xiàn)鈔，是最狹義的現(xiàn)金概念。A、支付職工工資、津貼；B、支付給個人的勞務(wù)報酬；C、根據(jù)國家規(guī)定頒發(fā)給個人的科學(xué)技術(shù)、文化藝術(shù)、體育等各種獎金；第十九頁，共九十頁。19D、支付各種勞保、福利費用以及國家規(guī)定對個人的其他支出；E、向個人收購農(nóng)副產(chǎn)品和其他物資的價款；F、出差人員必須隨身攜帶的差旅費；G、結(jié)算起點（1000元）以下的零星支出；H、中國人民銀行確定需要支付現(xiàn)金的其他支出。第二十頁，共九十頁。20（2）規(guī)定庫存現(xiàn)金限額。企業(yè)庫存現(xiàn)鈔，由其開戶行根據(jù)企業(yè)的實際需要核定限額，一般以3—5天的零星開發(fā)為限；企業(yè)不得坐支現(xiàn)金，現(xiàn)鈔收入應(yīng)于當(dāng)日終了送存開戶銀行。第二十一頁，共九十頁。21（3）規(guī)定了現(xiàn)金管理責(zé)任制度。企業(yè)應(yīng)由專門人員（出納）負(fù)責(zé)現(xiàn)金的收支和管理，并登記好現(xiàn)金日記帳，出納人員以外的人員不得經(jīng)管現(xiàn)金。（4）規(guī)定了現(xiàn)金收支的憑證手續(xù)制度?，F(xiàn)金收支都必須以合法的原始憑證為依據(jù)，并要加強(qiáng)審核?，F(xiàn)金收支要加強(qiáng)內(nèi)部牽制和稽核制度，審核、收支、記帳要分管，不得由一人兼任。第二十二頁，共九十頁。222、銀行存款管理制度（1）獨立核算的企業(yè)和其他單位只能根據(jù)自愿選擇的原則在銀行開立一個基本存款帳戶，不得多頭開立基本帳戶。（2）企業(yè)在銀行開立的帳戶，只供本企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍內(nèi)的資金收付使用，不準(zhǔn)出租、出借或轉(zhuǎn)讓給其他單位或個人使用。第二十三頁，共九十頁。23（3）各種收支款項憑證必須如實填寫款項的來源和用途，不得巧立名目，套取現(xiàn)金和銀行信用，嚴(yán)禁利用帳戶進(jìn)行非法活動。（4）各單位在銀行的帳戶，必須有足夠的資金保證其支付的需要，不得簽發(fā)空頭支款憑證，不準(zhǔn)簽發(fā)遠(yuǎn)期支款憑證。（5）不得持有帳外公款，包括不得將公款以個人名義存入銀行和保存帳外現(xiàn)鈔等各種形式的帳外公款。第二十四頁，共九十頁。24（二）現(xiàn)金日常收支管理現(xiàn)金收支管理的目的在于提高現(xiàn)金使用效率，為達(dá)到此目的，應(yīng)做好四項工作：1.力爭現(xiàn)金流量同步。如果企業(yè)能盡量保持現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出在規(guī)模和時間上趨于一致，可使其持有的交易性現(xiàn)金降到最低水平。第二十五頁，共九十頁。252.使用現(xiàn)金浮游量3.加速收款制定合理的信用政策和收賬策略，縮短應(yīng)收賬款的收款時間。4.推遲支付在不影響自己信譽(yù)的前提下，盡可能推遲應(yīng)付款的支付款，充分利用供貨方提供商業(yè)信用。第二十六頁，共九十頁。26§2應(yīng)收賬款管理1.應(yīng)收賬款及其管理的目標(biāo)2.應(yīng)收賬款的成本3.應(yīng)收帳款信用政策(重點)4.應(yīng)收賬款日常管理第二十七頁，共九十頁。27§2.應(yīng)收賬款管理

一、應(yīng)收賬款及其管理的目標(biāo)應(yīng)收賬款是企業(yè)因?qū)ν赓d銷產(chǎn)品、材料、提供勞務(wù)等應(yīng)向購貨方或接受勞務(wù)的單位收取的款項。企業(yè)的應(yīng)收款項包括應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、其他應(yīng)收款等，但通常以應(yīng)收賬款作為研究對象。第二十八頁，共九十頁。28應(yīng)收賬款的發(fā)生原因：商業(yè)競爭（主要原因）—競爭迫使企業(yè)以各種手段擴(kuò)大銷售—賒銷是擴(kuò)大銷售的手段之一。顧客會從中得到好處。銷售和收款的時間差距—商品成交的時間和收到貨款的時間常不一致。擴(kuò)大銷售是其主要原因，故應(yīng)收賬的管理目標(biāo)就是獲得利潤。第二十九頁，共九十頁。29二、應(yīng)收賬款的成本1．機(jī)會成本應(yīng)收賬款的機(jī)會成本是指應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息，其計算公式為：應(yīng)收賬款機(jī)會成本=應(yīng)收賬款占用資金×資本成本應(yīng)收賬款占用資金=應(yīng)收賬款平均余額×變動成本率應(yīng)收賬款平均余額=日銷售額×平均收款期第三十頁，共九十頁。302.管理成本應(yīng)收賬款的管理成本是指企業(yè)對應(yīng)收賬款進(jìn)行管理而發(fā)生的耗費，主要包括對客戶的資信調(diào)查費用、收賬費用等。3.壞賬成本壞賬成本一般與應(yīng)收賬款數(shù)量和收現(xiàn)期同方向變化，即應(yīng)收賬款越多，收現(xiàn)期越長，壞賬成本就越大。第三十一頁，共九十頁。31三、應(yīng)收帳款信用政策信用政策是指企業(yè)對商業(yè)信用進(jìn)行規(guī)劃和控制而確定的基本原則和行為規(guī)范。包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策三方面的內(nèi)容，制定合理信用政策是企業(yè)加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，提高應(yīng)收賬款投資效益的重要前提。第三十二頁，共九十頁。32（一）信用標(biāo)準(zhǔn)信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應(yīng)具備的最低條件（1）信用品質(zhì)(character)

信用品質(zhì)是指客戶履約的可能性，這是決定是否給予客戶信用的首要因素，主要通過了解客戶以往的付款履約記錄進(jìn)行評價。第三十三頁，共九十頁。33（2）償付能力(capacity)

客戶償付能力的高低。（3）資本(capital)

資本反映了客戶的經(jīng)濟(jì)實力與財務(wù)狀況的優(yōu)劣，是客戶償付債務(wù)的最終保證。第三十四頁，共九十頁。34（4）抵押品(collateral)即客戶提供的可作為資信安全保證的資產(chǎn)。（5）條件(conditions)

指不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境對客戶償付能力的影響及客戶是否具有較強(qiáng)的應(yīng)變能力。第三十五頁，共九十頁。35各種信息資料主要通過下列渠道取得：①商業(yè)代理機(jī)構(gòu)或資信調(diào)查機(jī)構(gòu)所提供的客戶信息資料及信用等級標(biāo)準(zhǔn)資料；②委托往來銀行信用部門向與客戶有關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)的銀行索取信用資料；③與同一客戶有信用關(guān)系的其他企業(yè)相互交換該客戶的信用資料；④客戶的財務(wù)報告資料；⑤企業(yè)自身的經(jīng)驗及其他可取得的資料等。第三十六頁，共九十頁。36（二）信用條件信用條件指企業(yè)接受客戶信用定單時所提出的付款要求，主要包括信用期間和現(xiàn)金折扣政策。信用條件的基本表達(dá)方式如“2/10，n/60”，意思是：若客戶能夠在發(fā)票開出后的10日內(nèi)付款，可以享受2%的現(xiàn)金折扣；如果放棄折扣優(yōu)惠，則全部款項必須在60日內(nèi)付清。即60天為信用期間，2%為現(xiàn)金折扣率。第三十七頁，共九十頁。371.信用期間信用期間指企業(yè)允許客戶從購貨到支付貨款的時間間隔。企業(yè)產(chǎn)品銷售量與信用期間之間存在著一定的依存關(guān)系。延長信用期間，可以在一定程度上擴(kuò)大銷售量，增加毛利。但不適當(dāng)?shù)匮娱L信用期間，會給企業(yè)帶來不良后果：

一是使平均收賬期延長，占用在應(yīng)收賬款上的資金相應(yīng)增加，引起機(jī)會成本增加；二是引起壞賬損失和收賬費用的增加。因此，企業(yè)是否給客戶延長信用期間，應(yīng)視延長信用期間增加的邊際收入是否大于增加的邊際成本而定。

第三十八頁，共九十頁。38例1：某公司現(xiàn)采用30天按發(fā)票金額付款的信用政策，擬將信用期放寬至60天，仍按發(fā)票金額付款即不給折扣，該公司投資的最低報酬率為15%，其他有關(guān)的數(shù)據(jù)見下表。第三十九頁，共九十頁。39

分析時，先計算放寬信用期得到的收益，然后計算增加的成本，最后根據(jù)兩者比較的結(jié)果作出判斷。

第四十頁，共九十頁。40第四十一頁，共九十頁。41第四十二頁，共九十頁。422．現(xiàn)金折扣政策延長信用期限會增加應(yīng)收賬款占用的時間和金額。許多企業(yè)為了加速資金周轉(zhuǎn)，及時收回貨款，減少壞賬損失，往往在延長信用期限的同時，采用一定的優(yōu)惠措施。即在規(guī)定時間內(nèi)提前償付貨款的客戶可按銷售額的一定比率享受折扣。第四十三頁，共九十頁。43

現(xiàn)金折扣實際上是對現(xiàn)金收入的扣減，企業(yè)決定是否提供以及提供多大幅度的現(xiàn)金折扣，應(yīng)權(quán)衡提供現(xiàn)金折扣后所得的收益和現(xiàn)金折扣成本。第四十四頁，共九十頁。44例3：沿用例1、例2，假定該公司在放寬信用期的同時，為了吸引顧客盡早付款，提出了0.8/30，N/60的現(xiàn)金折扣條件，估計會有一半的顧客（按60天信用期所能實現(xiàn)的銷售量計）將享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠。

計算分析如下：1收益的增加=銷售量的增加×單位邊際貢獻(xiàn)=（120000-100000）×（5-4）=20000（元）第四十五頁，共九十頁。45第四十六頁，共九十頁。463收賬費用和壞賬損失增加收賬費用增加=4000-3000=1000（元）壞賬損失增加=90000-5000=4000（元）4估計現(xiàn)金折扣成本的變化現(xiàn)金折扣成本增加=新的銷售水平×新的現(xiàn)金折扣率×享受現(xiàn)金折扣的顧客比例-舊的銷售水平×舊的現(xiàn)金折扣率×享受現(xiàn)金折扣的顧客比例=600000×0.8%×50%-500000×0×0=2400（元）第四十七頁，共九十頁。475提供現(xiàn)金折扣后的稅前損益收益增加-成本費用增加=20000-（4000+1000+4000+2400）=8600（元）由于可獲得稅前收益，故應(yīng)當(dāng)放寬信用期，提供現(xiàn)金折扣。第四十八頁，共九十頁。48（三）收賬政策收賬政策指當(dāng)客戶違反信用條件，拖欠甚至拒付賬款時企業(yè)所采取的收賬策略與措施。

企業(yè)向客戶提供商業(yè)信用時須考慮：客戶是否會拖欠或拒付賬款，程度如何；怎樣最大限度地防止客戶拖欠賬款；一旦賬款遭到拖欠甚至拒付，企業(yè)應(yīng)采取怎樣的對策。

第四十九頁，共九十頁。49企業(yè)加強(qiáng)收賬管理，及早收回貨款，可以減少壞賬損失，減少應(yīng)收賬款上的資金占用，但會增加收賬費用。因此，制定收賬政策就是要在增加收賬費用與減少壞賬損失、減少應(yīng)收賬款機(jī)會成本之間進(jìn)行權(quán)衡，若前者小于后者，則說明制定的收賬政策是可取的。第五十頁，共九十頁。50總之，信用標(biāo)準(zhǔn)和信用條件主要靠信用調(diào)查和嚴(yán)格信用審批制度；收賬政策則須通過制定完善的收賬方針，采取有效收賬措施予以解決。第五十一頁，共九十頁。51四、應(yīng)收賬款日常管理對于已經(jīng)發(fā)生的應(yīng)收賬款，企業(yè)還應(yīng)進(jìn)一步強(qiáng)化日常工作，采取有力的措施進(jìn)行分析、控制，及時發(fā)現(xiàn)問題，提前采取對策。這些措施主要包括應(yīng)收賬款追蹤分析、應(yīng)收賬款賬齡分析和建立應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備制度。第五十二頁，共九十頁。52（一）應(yīng)收賬款追蹤分析應(yīng)收賬款一旦為客戶所欠，賒銷企業(yè)就必須考慮如何按期足額收回。要達(dá)到這一目的，賒銷企業(yè)就有必要在收賬款之前，對該項應(yīng)收賬款的運(yùn)行過程進(jìn)行追蹤分析。第五十三頁，共九十頁。53（二）應(yīng)收賬款賬齡分析企業(yè)已發(fā)生的應(yīng)收賬款時間長短不一，有的尚未超過信用期，有的則已逾期拖欠。一般來講，逾期拖欠時間越長，賬款催收的難度越大，成為壞賬的可能性也就越高。因此，進(jìn)行賬齡分析，密切注意應(yīng)收賬款的回收情況，是提高應(yīng)收賬款收現(xiàn)效率的重要環(huán)節(jié)。第五十四頁，共九十頁。54第五十五頁，共九十頁。55（三）建立應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備制度無論企業(yè)采取怎樣嚴(yán)格的信用政策，只要存在著商業(yè)信用行為，壞賬損失的發(fā)生總是不可避免的。確定壞賬損失的主要標(biāo)準(zhǔn)：一是因債務(wù)人破產(chǎn)或死亡，以其破產(chǎn)財產(chǎn)或遺產(chǎn)清償后，仍不能收回應(yīng)收款項；二是債務(wù)人逾期未履行償債義務(wù)，且有明顯特征表明無法收回。企業(yè)的應(yīng)收賬款只要符合上述任何一個條件，均可作為壞賬損失處理。第五十六頁，共九十頁。56需要注意的是，當(dāng)企業(yè)的應(yīng)收賬款按照第二個條件已經(jīng)作為壞賬損失處理后，并非意味著企業(yè)放棄了對該項應(yīng)收賬款的索取權(quán)。實際上，企業(yè)仍然擁有繼續(xù)收款的法定權(quán)力，企業(yè)與欠款人之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系不會因為企業(yè)已作壞賬處理而解除。既然應(yīng)收賬款的壞賬損失無法避免，因此，遵循謹(jǐn)慎性原則，對壞賬損失的可能性預(yù)先進(jìn)行估計，并建立彌補(bǔ)壞賬損失的準(zhǔn)備制度，即提取壞賬準(zhǔn)備金就顯得極為必要。第五十七頁，共九十頁。57§3存貨管理

一、存貨及其管理的目標(biāo)（一）概念存貨是指企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營過程中為銷售或耗用而儲備的物資。包括材料、燃料、低質(zhì)易耗品、在產(chǎn)品、半成品、產(chǎn)成品、委托加工協(xié)作件、外購商品等。第五十八頁，共九十頁。58（二）儲備存貨的原因1．防止停工待料2．適應(yīng)市場變化3．降低進(jìn)貨成本4．維持均衡生產(chǎn)第五十九頁，共九十頁。59（三）存貨管理的目標(biāo)如何在存貨的收益與成本之間進(jìn)行利弊權(quán)衡，在充分發(fā)揮存貨功能的同時降低成本、增加收益、實現(xiàn)它們的最佳組合，成為存貨管理的基本目標(biāo)。第六十頁，共九十頁。60二、儲備存貨的有關(guān)成本與儲存存貨有關(guān)的成本包括：（一）取得成本（二）儲存成本（三）缺貨成本第六十一頁，共九十頁。61（一）取得成本TCa

取得成本指為取得某種存貨而支出的成本，通常用TCa來表示。取得成本分進(jìn)貨成本和購置成本。第六十二頁，共九十頁。621、進(jìn)貨成本進(jìn)貨成本指取得訂單的成本，如辦公費、差旅費、郵資、電報電話費等支出。進(jìn)貨成本中有一部分與進(jìn)貨次數(shù)無關(guān)，如常設(shè)采購機(jī)構(gòu)的基本開支等，稱為進(jìn)貨的固定成本，用F1表示；另一部分與進(jìn)貨次數(shù)有關(guān)，如差旅費、郵資等，稱為進(jìn)貨的變動成本。每次進(jìn)貨的變動成本用K表示；進(jìn)貨次數(shù)等于存貨年需要量D與每次進(jìn)貨量Q之商。進(jìn)貨成本的計算公式為：第六十三頁，共九十頁。632、購置成本購置成本指存貨本身的價值，經(jīng)常用數(shù)量與單價的乘積來確定。年需要量用D表示，單價用U表示，于是購置成本為DU。進(jìn)貨成本加上購置成本，就等于存貨的取得成本。其公式可表達(dá)為：取得成本=進(jìn)貨成本+購置成本=進(jìn)貨固定成本+進(jìn)貨變動成本+購置成本第六十四頁，共九十頁。64（二）儲存成本TCc

儲存成本指為保持存貨而發(fā)生的成本，包括存貨占用資金所應(yīng)計的利息、倉庫費用、保險費用、存貨破損和變質(zhì)損失等等，通常用TCc來表示。其中倉庫折舊、倉庫職工的固定月工資等與存貨數(shù)量的多少無關(guān)，常用F2表示；存貨資金的應(yīng)計利息、存貨的破損和變質(zhì)損失、存貨的保險費用等與存貨的數(shù)量有關(guān)，單位成本用Kc來表示。第六十五頁，共九十頁。65儲存成本=儲存固定成本+儲存變動成本

第六十六頁，共九十頁。66（三）缺貨成本TCs

缺貨成本指由于存貨供應(yīng)中斷而造成的損失。包括材料供應(yīng)中斷造成的停工損失、產(chǎn)成品庫存缺貨造成的拖欠發(fā)貨損失和喪失銷售機(jī)會的損失（需要主觀估計的商譽(yù)損失）；如果生產(chǎn)企業(yè)以緊急采購代用材料解決庫存材料中斷之急，那么缺貨成本表現(xiàn)為緊急額外購入成本（緊急額外購入的開支大于正常采購的開支）。缺貨成本用TCs表示第六十七頁，共九十頁。67如果以TC表示儲備存貨的總成本，它的計算公式為：企業(yè)存貨的最優(yōu)化，即TC值最小。第六十八頁，共九十頁。68三、存貨經(jīng)濟(jì)批量模型（一）含義存貨經(jīng)濟(jì)批量是指能夠使一定時期存貨的相關(guān)總成本達(dá)到最低點的存貨數(shù)量存貨決策通常涉及四項內(nèi)容：決定進(jìn)貨項目、選擇供應(yīng)商、確定進(jìn)貨數(shù)量和進(jìn)貨時間，前兩項是企業(yè)營銷和生產(chǎn)技術(shù)部門的職責(zé)，后兩項是企業(yè)財務(wù)部門的職責(zé)。第六十九頁，共九十頁。69（二）經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基本模式經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基本模式以如下假設(shè)為前（1）企業(yè)一定時期的進(jìn)貨總量可以較為準(zhǔn)確地予以預(yù)測即D為常數(shù)；（2）存貨的耗用或者銷售比較均衡；（3）存貨價格穩(wěn)定，且不存在銷售折扣和現(xiàn)金折扣，即U為常數(shù)；（4）企業(yè)能夠及時補(bǔ)充存貨，需要進(jìn)貨時可以立即取得存貨，即進(jìn)貨交易時間為零；第七十頁，共九十頁。70（5）存貨一次入庫，而不是陸續(xù)入庫，即送貨時間為零；（6）企業(yè)現(xiàn)金充足不會因現(xiàn)金短缺而影響進(jìn)貨，也不因倉儲條件而影響儲存存貨；（7）要素市場完善，存貨供應(yīng)充足，不會因買不到所需存貨而影響其他方面；（8）不允許缺貨，即無缺貨成本，TCs為零。第七十一頁，共九十頁。71此時與存貨進(jìn)貨批量相關(guān)的成本只有變動進(jìn)貨成本和變動儲存成本對上式求導(dǎo)

這一公式稱為存貨經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨量基本模型，根據(jù)存貨進(jìn)貨經(jīng)濟(jì)批量可求得與批量有關(guān)的存貨總成本：第七十二頁，共九十頁。72第七十三頁，共九十頁。73（三）基本模型的擴(kuò)展１進(jìn)貨提前期在基本模型中，假定存貨進(jìn)貨交易時間為零，即企業(yè)能夠及時補(bǔ)充存貨，但一般情況下，企業(yè)的存貨不能做到隨用隨時補(bǔ)充，因此不能等存貨用光再去進(jìn)貨，而需要在沒有用完時提前進(jìn)貨。在提前進(jìn)貨的情況下，企業(yè)再次發(fā)出進(jìn)貨單時，尚有存貨的庫存量，稱為再進(jìn)貨點，用Ｒ來表示．它的數(shù)量等于交貨時間（Ｌ）和每日平均需用量（d）的乘積：Ｒ＝Ｌ·d第七十四頁，共九十頁。74如果前例中企業(yè)進(jìn)貨日至到貨期的時間為10天，每日存貨需用量10千克，那么：Ｒ＝Ｌ·d＝10×10＝100(千克)即企業(yè)在尚存100千克存貨時，就應(yīng)當(dāng)再次進(jìn)貨，等到下批進(jìn)貨到達(dá)時，原有庫存剛好用完。此時，有關(guān)存貨的每次進(jìn)貨批量、進(jìn)貨次數(shù)、進(jìn)貨間隔時間等并無變化，與瞬時補(bǔ)充時相同。進(jìn)貨提前期的情形見下圖。第七十五頁，共九十頁。752存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用在建立基本模型時，假設(shè)存貨一次全部入庫，故存貨增加時存貨變化為一條垂直的直線。事實上，各批存貨可能陸續(xù)入庫，使存量陸續(xù)增加。尤其是產(chǎn)成品入庫和在產(chǎn)品轉(zhuǎn)移，幾乎總是陸續(xù)供應(yīng)和陸續(xù)耗用的。在這種情況下，需要對基本模型做一些修改。第七十六頁，共九十頁。76第七十七頁，共九十頁。77第七十八頁，共九十頁。78第七十九頁，共九十頁。79陸續(xù)供應(yīng)和使用的經(jīng)濟(jì)訂貨量模型，還可以用于自制和外購的選擇決策。自制零件屬于邊送邊用的情況，單位成本可能較低，但每批零件投產(chǎn)的生產(chǎn)準(zhǔn)備成本比一次外購進(jìn)貨成本可能高出許多。外購零件的單位成本可能較高，但進(jìn)貨成本可能比較低。要在自制零件和外購零件之間作出選擇，需要全面衡量它們各自的總成本，才能得出正確的結(jié)論。這時，就可借用陸續(xù)供應(yīng)或瞬時補(bǔ)充的模型。第八十頁，共九十頁。80例：某生產(chǎn)企業(yè)使用A零件，可以外購，也可以自制。如果外購，單價4元，一次訂貨成本10元；如果自制，單位成本3元，每次生產(chǎn)準(zhǔn)備成本600元，每日產(chǎn)量50件。零件全年需求量為3600件，儲存變動成本為零件價值的20%，每日平均需求量為10件。第八十一頁，共九十頁。81（1）外購零件（2）自制零件由于自制的總成本（12240元）低于外購的總成本（14640元），故以自制為宜。第八十二頁，共九十頁。823保險儲備前面假定存貨的供需穩(wěn)定且確知，即每日需求量不變，交貨時間也固定不變。實際上，每日需求量可能變化，交貨時間也可能變化。按照某一進(jìn)貨批量（如經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量）和再進(jìn)貨點發(fā)出訂單后，如果需求增大或送貨延遲，就會發(fā)生缺貨或供貨中斷。為防止由此造成的損失，就需要多儲備一些存貨以備應(yīng)急之需，稱為保險儲備（安全存量）。這些存貨在正常情況下不動用，只有當(dāng)存貨過量使用或送貨延遲時才動用。第八十三頁，共九十頁。83第八十四頁，共九十頁。84研究保險儲備的目的，就是要找出合理的保險儲備量，使缺貨或供應(yīng)中斷損失和儲備成本之和最小。研究方法，先計算出各不同保險儲備量的總成本，然后再對總成本進(jìn)行比較，選定其中最低的。第八十五頁，共九十頁。85計算模型

設(shè)與保險儲備有關(guān)的總成本為TC（S、B），年訂貨次數(shù)為N，保險儲備量為B，單位存貨成本為Kc，則TC（S、B）=CS+CB設(shè)單位