2021年中國(guó)車(chē)載顯示器市場(chǎng)分析報(bào)告

2021

年中國(guó)車(chē)載顯示器市場(chǎng)分析報(bào)告2021

年

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月目錄名詞解釋-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------1112131415161719202123242526272830323334363739中國(guó)車(chē)載顯示器行業(yè)綜述CONTENTS????定義與分類(lèi)顯示技術(shù)發(fā)展顯示技術(shù)對(duì)比產(chǎn)業(yè)鏈分析產(chǎn)業(yè)鏈上游分析產(chǎn)業(yè)鏈中游分析產(chǎn)業(yè)鏈下游分析?車(chē)載顯示器行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模中國(guó)車(chē)載顯示器行業(yè)驅(qū)動(dòng)因素??自動(dòng)駕駛升級(jí)消費(fèi)者追求安全性和高性能中國(guó)車(chē)載顯示器行業(yè)制約因素上游材料短缺?中國(guó)車(chē)載顯示器行業(yè)相關(guān)政策分析中國(guó)車(chē)載顯示器行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)中國(guó)車(chē)載顯示器行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)?大屏化和一體化中國(guó)車(chē)載顯示器行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局中國(guó)車(chē)載顯示器行業(yè)推薦企業(yè)-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------??京東方【000725】天馬【000050】目錄?維信諾【002387】---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------414344方法論CONTENTS法律聲明行業(yè)綜述新型顯示技術(shù)逐漸廣泛應(yīng)用上游毛利高，技術(shù)被國(guó)際企業(yè)壟斷未來(lái)市場(chǎng)規(guī)模能達(dá)千億中國(guó)車(chē)載顯示器行業(yè)——定義與分類(lèi)車(chē)載顯示器是指安裝在汽車(chē)內(nèi)部的顯示屏，其主要功能為駕駛輔助和娛樂(lè)，根據(jù)顯示屏擺放的位置不同，車(chē)載顯示器可分為中控顯示器、儀表顯示器、抬頭顯示器、前后排娛樂(lè)大屏、后視鏡屏車(chē)載顯示器分類(lèi)（依據(jù)安裝位置劃分）描述儀表顯示器：反映車(chē)輛工作狀態(tài)，其中包括車(chē)速里程表、轉(zhuǎn)速表、水溫表、燃油表、車(chē)輛指示燈及警示燈，使駕駛員及時(shí)了解車(chē)輛參數(shù)是否正常3后視鏡顯示器4

中控顯示器抬頭顯示器：為駕駛員提供路況、導(dǎo)航、車(chē)速等輔助功能，避免駕駛時(shí)低頭查看儀表盤(pán)導(dǎo)致注意力分散，提高安全性633352后視鏡顯示器：連接前后車(chē)載攝像頭，提供行車(chē)記錄、導(dǎo)航、盲點(diǎn)清除等功能。運(yùn)用攝像頭，捕捉比傳統(tǒng)后視鏡更廣的視角，為駕駛員提供更清楚的路況信息抬頭顯示器46125副駕駛顯示器中控顯示器：控制車(chē)內(nèi)設(shè)備和基礎(chǔ)設(shè)置，包括空調(diào)高低、音頻大小，提供倒車(chē)影像、導(dǎo)航等駕駛輔助，同時(shí)帶有視頻播放等娛樂(lè)功能副駕和后排娛樂(lè)顯示器：為前后排乘客提供娛樂(lè)功能從而提高乘坐體驗(yàn)，避免行車(chē)時(shí)乘客因無(wú)娛樂(lè)設(shè)施而感到無(wú)聊16儀表顯示器后排顯示器中國(guó)車(chē)載顯示器行業(yè)——顯示技術(shù)發(fā)展車(chē)載顯示器顯示技術(shù)主流為T(mén)FT-LCD，但是隨著新型顯示技術(shù)性能、輕薄等優(yōu)勢(shì)凸顯，OLED、Mini

LED等技術(shù)逐漸受到面板制造商的青睞車(chē)載顯示技術(shù)發(fā)展階段LCD、OLED、Micro

LED解析圖隨著LCD顯示技術(shù)越來(lái)越成熟，多家面板制造廠家開(kāi)始走差異化路線，注重不同的顯示技術(shù)LCD與OLED及Micro

LED最大的區(qū)別是不能自發(fā)光，而OLED和Micro

LED則可以通過(guò)電流驅(qū)動(dòng)實(shí)現(xiàn)自發(fā)光，減少了背光模組的OLED和Micro

LED會(huì)更輕薄導(dǎo)入期成長(zhǎng)期成熟期衰退期描述LCD車(chē)載顯示器正處于描述銷(xiāo)量LCDOLEDMicroLEDLCD的顯示原理是在兩片平行的玻璃基板上放置彩色濾光片和液晶分子層，通過(guò)TFT來(lái)改變和控制液晶分子的轉(zhuǎn)動(dòng)方向從而控制偏振光射出的方式。LCD需要背光模組提供光源防眩與保護(hù)膜偏光片偏光板基板成熟期，其全球銷(xiāo)量從2009年的1,800萬(wàn)部增至2018年的1.64億部。但是2019年銷(xiāo)量下滑至1.56億部，同比下滑5%RGBMicroLED玻璃基板電極彩色濾光片電極2019年LCD車(chē)載顯示器銷(xiāo)量下滑是中美貿(mào)易和各大面板產(chǎn)商開(kāi)始專(zhuān)注不同的顯示技術(shù)所導(dǎo)致。韓

國(guó)

企

業(yè)

三

星

開(kāi)

始OLED的布局，韓國(guó)LGD和中國(guó)企業(yè)京東方、天馬布局AMOLED，同時(shí)天馬也開(kāi)始Mini

LED布局，但這些企業(yè)仍保留大量LCD生產(chǎn)線電子層有機(jī)發(fā)光層液晶分子層薄膜晶體管基板所處階段OLED則不需要背光源。其原理是通過(guò)電流驅(qū)動(dòng)有機(jī)發(fā)光層實(shí)現(xiàn)發(fā)光，所以其相較LCD會(huì)更加輕薄電洞層全球LCD車(chē)載面板2018-2019年出貨量單位：【百萬(wàn)部】電極基板玻璃基板-5%164.2偏光片Mini

LED的發(fā)光原理與LED類(lèi)似，將電轉(zhuǎn)化為可見(jiàn)光，可自發(fā)光156.02019背光模組2018中國(guó)車(chē)載顯示器行業(yè)——顯示技術(shù)對(duì)比LCD顯示技術(shù)由于不可自發(fā)光的原因，相較于OLED、Mini

LED和Micro

LED，其亮度、對(duì)比度、運(yùn)作溫度、柔性、反應(yīng)時(shí)間、可視角都較弱，未來(lái)有被替代的可能性LCD、OLED、Mini

LED、Micro

LED顯示技術(shù)對(duì)比圖描述對(duì)比維度亮度LCDOLEDMini

LEDMicro

LED車(chē)載顯示器主要要求包括亮度高、壽命長(zhǎng)、反低中高高應(yīng)時(shí)間快、運(yùn)作溫度在-30°C-85°C。車(chē)載顯示器亮度高能保證駕駛員能清楚看到路況信息。汽車(chē)平均壽命為7-12年，車(chē)載顯示器則需達(dá)到相應(yīng)壽命。車(chē)載顯示器反應(yīng)時(shí)間快慢決定有無(wú)拖影，影響顯示器的清晰度。由于汽車(chē)常在高溫下行駛和擺放在戶外，車(chē)載顯示器的耐熱和抗寒能力要求高。其余幾個(gè)維度則是在消費(fèi)者和面板制造商層面上進(jìn)行考慮對(duì)比度（高對(duì)比度，顯示的色彩層次越豐富）5,000：1-20-70°C中等1,000,000：1-40-85°C中等100,000：1-100-120°C長(zhǎng)1,000,000：1-100-120°C長(zhǎng)運(yùn)作溫度壽命成本低中高高LCD除了在成本上和技術(shù)成熟度上具備優(yōu)勢(shì)外，其他維度皆弱于其他三項(xiàng)技術(shù)。截至2020年，LCD仍是車(chē)載顯示器的霸主，但是隨著各大企業(yè)在新型顯示技術(shù)的布局，其他新型顯示技術(shù)由于性能、壽命等優(yōu)勢(shì)，其市場(chǎng)份額將會(huì)提高。中期而言，AMOLED的技術(shù)成熟度不斷加強(qiáng)，有望快速搶占市場(chǎng)。Mini

Led和Micro

LED性能雖然最優(yōu)，但是技術(shù)要求高，量產(chǎn)較難，還需較長(zhǎng)時(shí)間發(fā)展柔性不可曲毫秒級(jí)160°C成熟可曲可曲可曲反應(yīng)時(shí)間可視角技術(shù)成熟度微秒級(jí)180°C成熟納秒級(jí)180°C可實(shí)現(xiàn)納秒級(jí)180°C不成熟中國(guó)車(chē)載顯示器行業(yè)——產(chǎn)業(yè)鏈分析中國(guó)車(chē)載顯示器產(chǎn)業(yè)上游主要為材料制造商、元器件組裝商、生產(chǎn)設(shè)備制造商，技術(shù)要求高；中游為面板制造商，市場(chǎng)集中度高；下游則為汽車(chē)制造商、車(chē)載顯示器零售商中國(guó)車(chē)載顯示器產(chǎn)業(yè)鏈上游中游下游主要包括汽車(chē)制造商和車(chē)載顯示器零售商（汽車(chē)配件銷(xiāo)售商）受疫情影響，2020年全球車(chē)載顯示器出貨量下滑至1.4億臺(tái)，同比下降16%中國(guó)汽車(chē)協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)2021年汽車(chē)銷(xiāo)量超過(guò)2,600萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)4%自動(dòng)駕駛和汽車(chē)多屏化帶動(dòng)車(chē)載顯示屏出貨量2020年中國(guó)新汽車(chē)銷(xiāo)量為2,531.1萬(wàn)輛，同比下降1.9%多家零售商進(jìn)軍車(chē)載顯示屏領(lǐng)域，如小米和華為都推出了中控顯示器毛利20%下游中國(guó)車(chē)載顯示器行業(yè)——產(chǎn)業(yè)鏈上游分析（1/2）產(chǎn)業(yè)鏈上游為材料制造商、元器件組裝商和生產(chǎn)設(shè)備制造商，上游核心設(shè)備和材料掌握在國(guó)際企業(yè)里，其毛利率為整條產(chǎn)業(yè)鏈中最高中國(guó)LCD車(chē)載顯示器成本分析中國(guó)車(chē)載顯示器上游國(guó)產(chǎn)化程度以出貨量最大的TFT-LCD車(chē)載顯示器為例，產(chǎn)業(yè)鏈上游毛利率最高，其次是下游LCD技術(shù)成熟，國(guó)產(chǎn)化加強(qiáng)，而OLED上游有色材料和設(shè)備仍被韓國(guó)和日本壟斷整車(chē)廠和車(chē)載顯示器零售商，最低為中游面板制造商2020年中國(guó)車(chē)載顯示器價(jià)值鏈分析LCD上游材料國(guó)產(chǎn)率描述描述上游中游下游90%50%毛利率成兩端高中間低的態(tài)勢(shì)中國(guó)車(chē)載顯示器產(chǎn)業(yè)鏈毛利率成“U”字型，上游

材

料

毛

利

率

平

均

為40%。驅(qū)動(dòng)IC和背光模組元器件國(guó)產(chǎn)化程度相對(duì)較高，避免了關(guān)稅及能大規(guī)模量產(chǎn)，所以價(jià)格較低，毛利也相對(duì)低由于LCD技術(shù)逐漸成熟，40%上游國(guó)產(chǎn)化加強(qiáng)。占比35%最重的背光源實(shí)現(xiàn)90%50%20%的國(guó)產(chǎn)化，但是前端設(shè)備國(guó)產(chǎn)率仍較低15%15%10%35%OLED方面，上游最重要的有色材料部份被韓國(guó)和日本少數(shù)企業(yè)壟斷，市場(chǎng)份額達(dá)80%，且已做技術(shù)封鎖等措施19%16%10%3%上游毛利高是因?yàn)楣?yīng)商大多以國(guó)際企業(yè)為主導(dǎo)，國(guó)際企業(yè)要價(jià)高，中國(guó)面板制造企業(yè)議價(jià)權(quán)較弱。上游高毛利造成中游成本提高，且下游汽車(chē)生產(chǎn)商為大企業(yè)，議價(jià)能力強(qiáng)，導(dǎo)致中游毛利率僅有15%前端設(shè)備

后端設(shè)備

液晶材料

背光源

偏光片

玻璃基板

驅(qū)動(dòng)ICLCD組成占比其他液晶材料偏光片OLED有機(jī)材料、生產(chǎn)設(shè)備供應(yīng)商分布韓國(guó)和日本企業(yè)同樣在OLED生產(chǎn)設(shè)備上做到壟斷，占據(jù)70%以上的市場(chǎng)。特別是最關(guān)鍵的蒸鍍機(jī)，只有日本企業(yè)Tokki能夠生產(chǎn)這個(gè)設(shè)備14.0%3.5%20%9.9%10.4%%驅(qū)動(dòng)IC玻璃基板彩色濾光背光模組15.2%17.9%80%29.1%中國(guó)車(chē)載顯示器行業(yè)——產(chǎn)業(yè)鏈上游分析（2/2）以O(shè)LED車(chē)載顯示器為例，其生產(chǎn)的整個(gè)制作過(guò)程所需要的設(shè)備，大多都是掌握在日韓企業(yè)手上，中國(guó)對(duì)設(shè)備方面技術(shù)有所欠缺O(jiān)LED主要生產(chǎn)設(shè)備廠商描述工藝韓國(guó)日本美國(guó)中國(guó)清洗離子注入晶化KCTech、Semes、STI、日立高新科技日清、ULVACJSWDMSAP

System、Dukin周星工程、SFAOLED面板制造分為三道主要工序，Array（背沉積愛(ài)發(fā)科AKT金屬掩模版光刻膠布涂曝光顯影刻蝕DNP大富科技板段）、Cell（前板段）、Module（模組段）。背板段通過(guò)成膜、曝光、刻蝕形成驅(qū)動(dòng)電路，為發(fā)光器件提供穩(wěn)定的電源。前板段是面板良率的關(guān)鍵，其目的是把被蒸材料蒸發(fā)成原子或分子并在基片表面形成膜。模組段是切割、貼附和測(cè)試Semes、KCTech、ENF

Tech

TorayArrayKCTechCanon，NikonTokki、日立高新、STI愛(ài)發(fā)科、東京電子Wonki

IPS、KCTechTerasemicon、Viatron、OsungLSTDMS加熱工藝脫模KCTech、Semes日立高新、STI清洗設(shè)備貼偏光板設(shè)備檢測(cè)設(shè)備Evatech、日立、島田理化MurakamiAstrodesign、Kosumo、東京電子Mcscience精測(cè)電子三道工序所需設(shè)備基本都被日本和韓國(guó)企業(yè)壟斷。背板段和前板段階段技術(shù)要求高，中國(guó)企業(yè)很難在短時(shí)間內(nèi)突破，所以國(guó)產(chǎn)化難度大，導(dǎo)致上游成本難以降低。模組段由于國(guó)產(chǎn)LCD技術(shù)成熟，且LCD和OLED模組段設(shè)備差距小，部分設(shè)備也能運(yùn)用LCD設(shè)備進(jìn)行改造PI涂覆/固化設(shè)備定向摩擦設(shè)備印刷或點(diǎn)涂封框膠設(shè)備灌注液晶/封口設(shè)備N(xiāo)akan、日本寫(xiě)真印刷常樣工學(xué)、河口湖精密河口湖精密、日立、Musashi、NewlongAnelva、Ayumi、河口湖精密、島津ULVAC、日立高新科技、TokkiULVAC、日立高新科技、TokkiCell蒸鍍?cè)O(shè)備封裝機(jī)薄膜封裝設(shè)備玻璃封裝Invenia、JusungEngAMAT、KateevaAMAT、KateevaAPSystem、Avaco、周星工程由于生產(chǎn)設(shè)備成本昂貴及設(shè)備技術(shù)掌握在國(guó)際企業(yè)手里，中國(guó)OLED產(chǎn)能受制約，無(wú)法像LCD一樣大規(guī)模量產(chǎn)。未來(lái)OLED車(chē)載顯示器份額將快速增長(zhǎng)，中國(guó)OLED產(chǎn)能受制約會(huì)導(dǎo)致其市場(chǎng)份額被國(guó)際企業(yè)侵蝕金屬封裝薄膜封裝劃線AP

SystemInvenia、周星工程SFAMeereCompany、SFA、TopEngineeringSFA、TopEngineeringModule日本三菱磨邊貼合邦定檢測(cè)愛(ài)德萬(wàn)愛(ài)德萬(wàn)泰瑞達(dá)泰瑞達(dá)勁拓股份、聯(lián)得裝備、智云股份聯(lián)得裝備、智云股份Invenia、SFA、TopEngineering金富新材、精測(cè)電子中國(guó)車(chē)載顯示器行業(yè)——產(chǎn)業(yè)鏈中游分析車(chē)載顯示器行業(yè)中游市場(chǎng)集中度高，日本、韓國(guó)和臺(tái)灣企業(yè)占主導(dǎo)位置，未來(lái)大多企業(yè)將專(zhuān)注OLED和MiniLED布局，LCD產(chǎn)能不斷遷移到中國(guó)2019年全球車(chē)載顯示器出貨量市場(chǎng)份額2016-2020年中國(guó)、韓國(guó)、日本LCD產(chǎn)能份額中游市場(chǎng)集中度高，日本、韓國(guó)和臺(tái)灣企業(yè)占53.8%中國(guó)在LCD領(lǐng)域上逐漸掌握核心技術(shù)，產(chǎn)能躍居全球第一描述2019年全球車(chē)載顯示器描述15.8%中國(guó)54%中國(guó)逐漸掌握LCD的核心技術(shù)，產(chǎn)能不斷提高。雖然OLED、AMOLED、Mini

LED等技術(shù)在不斷進(jìn)步且有可能取代LCD，但是在良率、大規(guī)模量產(chǎn)方面還是有所欠缺，所

以

車(chē)

載

顯

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器

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以LCD為主韓國(guó)日本出

貨

量

前

五

名

企

業(yè)

占68.2%。其中4家為日本、韓國(guó)和臺(tái)灣企業(yè)合計(jì)共占53.8%，僅有1家為中國(guó)本土企業(yè)48%14.4%JDI41%24%天馬68.2%14.0%13.8%36%27%友達(dá)光電LGD33%由于國(guó)際企業(yè)技術(shù)相較中國(guó)來(lái)說(shuō)相對(duì)成熟，且掌握上游材料優(yōu)勢(shì)使其成本上有優(yōu)勢(shì)群創(chuàng)光電夏普30%20%10.2%8.1%京東方龍騰光電其他中國(guó)企業(yè)如京東方、天馬

均

在

加

大

布

局AMOLED的生產(chǎn)線，并致力于提高產(chǎn)量。京東方具備3條在產(chǎn)和1條準(zhǔn)備投產(chǎn)的AMOLED生產(chǎn)線，深天馬也具備3條AMOLED生產(chǎn)線15%6%在OLED面板上，由于缺乏蒸鍍機(jī)等核心設(shè)備，中國(guó)OLED產(chǎn)能遠(yuǎn)落后于國(guó)際領(lǐng)先企業(yè)6.9%4.5%8%7%7%6%30%12.3%201920162017201820192020中國(guó)車(chē)載顯示器行業(yè)——產(chǎn)業(yè)鏈下游分析中國(guó)車(chē)載顯示器下游主要為汽車(chē)制造商和汽車(chē)配件零售商，議價(jià)能力較強(qiáng)，汽車(chē)銷(xiāo)量回暖以及存量市場(chǎng)崛起帶動(dòng)車(chē)載顯示器需求提升2016-2021年中國(guó)汽車(chē)銷(xiāo)量中國(guó)汽車(chē)存量市場(chǎng)崛起汽車(chē)銷(xiāo)量逐漸回暖，拉動(dòng)車(chē)載顯示器需求逐步上升中國(guó)每千人汽車(chē)保有量低，市場(chǎng)空間廣2019年美國(guó)、日本、英國(guó)、俄羅斯、中國(guó)每千人汽車(chē)保有量描述由于下游是大型汽車(chē)品描述單位：[萬(wàn)輛]銷(xiāo)量單位：[輛]美國(guó)837同比增長(zhǎng)日本牌和汽車(chē)配件零售商，其對(duì)中游面板的議價(jià)能力強(qiáng)，且對(duì)客戶的議價(jià)能力也較強(qiáng)，其毛利率達(dá)20%3,0002,8002,6002,4002,20020%10%0%英國(guó)591579截至2019年，中國(guó)每千俄羅斯中國(guó)2,887.9人汽車(chē)保有量只有173輛，遠(yuǎn)低于其他發(fā)達(dá)國(guó)家，仍有較大增長(zhǎng)空間3732,802.813.7%2,808.11732020年前半年受疫情影響，汽車(chē)全年銷(xiāo)量同比下滑1.9%至2,531.1萬(wàn)輛，但2020年下半年汽車(chē)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)6.6%，說(shuō)明汽車(chē)銷(xiāo)售量正逐步回暖。同時(shí)中國(guó)汽車(chē)協(xié)會(huì)也預(yù)測(cè)，2021年汽車(chē)銷(xiāo)量將增加至

2,623.4萬(wàn)輛，拉動(dòng)車(chē)載顯示器需求其次，相較于2017年，2019年中國(guó)再次購(gòu)買(mǎi)換購(gòu)比例由原來(lái)10%增加至23%，且再次增購(gòu)比例也增加7%，增換購(gòu)群體出現(xiàn)增長(zhǎng)，說(shuō)明汽車(chē)存量市場(chǎng)在崛起，為車(chē)載顯示器出貨增長(zhǎng)提升動(dòng)力2,632.32,576.92017、2019年

中國(guó)購(gòu)車(chē)性質(zhì)首次購(gòu)買(mǎi)2,531.14.0%3.0%再次購(gòu)買(mǎi)換購(gòu)再次購(gòu)買(mǎi)增購(gòu)-1.9%20179010-2.8%0-8.2%2019

2020

2021E-10%201970237201620172018中國(guó)車(chē)載顯示器行業(yè)——市場(chǎng)規(guī)模（1/2）隨著汽車(chē)銷(xiāo)量的回暖，中國(guó)車(chē)載顯示器市場(chǎng)規(guī)模也持續(xù)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)到2025年中國(guó)車(chē)載顯示器市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到1,324億元人民幣，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)10.4%中國(guó)車(chē)載顯示器2016-2025年市場(chǎng)規(guī)模（營(yíng)收）描述下游汽車(chē)銷(xiāo)量從2018年開(kāi)始逐漸下降，特別是2020年受疫情影響，全球汽車(chē)需求減少，銷(xiāo)量?jī)H有7,803萬(wàn)輛，同比下滑13%。但是隨著疫苗的普及，疫情逐漸受控，抑制的需求將釋放，同時(shí)各國(guó)政府推出刺激消費(fèi)政策，如美國(guó)發(fā)放現(xiàn)金、中國(guó)購(gòu)車(chē)補(bǔ)助等。汽車(chē)銷(xiāo)量在兩年內(nèi)將會(huì)出現(xiàn)增長(zhǎng)，車(chē)載顯示器也會(huì)有較高幅度的增長(zhǎng)。但在汽車(chē)需求快速釋放過(guò)后，其需求逐漸飽和，在未來(lái)3-5年，汽車(chē)的增長(zhǎng)速度將有所減緩。中國(guó)車(chē)載顯示器規(guī)模將從2020年的806億元漲至1,324億元中控顯示器和儀表盤(pán)顯示器是車(chē)載顯示器營(yíng)收占比最重的兩個(gè)產(chǎn)品。截至2020年，中控顯示器的裝配率高達(dá)80%。隨著自動(dòng)駕駛級(jí)別的提升，其裝配率將達(dá)到90%。儀表盤(pán)顯示器也逐漸向液晶儀表盤(pán)靠攏，其出貨量占車(chē)載顯示器總出貨量的30%抬頭顯示器和后視鏡顯示器迎來(lái)高增速階段。多家整車(chē)廠開(kāi)始配備抬頭顯示器和后視鏡顯示器，如奧迪推出的左右電子后視鏡。同時(shí)中國(guó)車(chē)主開(kāi)始后裝抬頭顯示器和后視鏡顯示來(lái)保證行車(chē)安全/pdfcore/show?id=605d93b320410eb5c8958d18中國(guó)車(chē)載顯示器行業(yè)——細(xì)分市場(chǎng)裝配預(yù)測(cè)（2/2）中控顯示器裝配率不斷提高，保持車(chē)載顯示器出貨量占比最高；儀表顯示器的更新疊加抬頭顯示器和后視鏡顯示器滲透率的提高，使車(chē)載顯示器規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)全球汽車(chē)增長(zhǎng)與中控顯示配備率抬頭顯示器與后視鏡顯示器預(yù)測(cè)全球汽車(chē)需求未來(lái)兩年釋放，中控顯示器高配備率和儀表顯示器的更新是其高出貨量的原因隨著汽車(chē)智能化、安全化、系統(tǒng)化，抬頭顯示器和后視鏡顯示器出貨量將大增2021-2025年全球汽車(chē)銷(xiāo)量預(yù)測(cè)2016-2019年中國(guó)HUD滲透率描述描述抬頭顯示器減少駕駛員視線單位：【萬(wàn)輛】全球汽車(chē)銷(xiāo)量同比增速HUD滲透率根據(jù)頭豹預(yù)測(cè)，在疫情加速恢復(fù)及各國(guó)推出消費(fèi)刺激政策的情況下，全球汽車(chē)需求將在未來(lái)2年得到恢復(fù)，但當(dāng)需求釋放后增速會(huì)再次減緩至3%，屆時(shí)中國(guó)汽車(chē)銷(xiāo)量將占到全球銷(xiāo)量的1/32.5%轉(zhuǎn)移的次數(shù)，使其能專(zhuān)注于駕駛，增加安全性。截至2019年，全球抬頭顯示器滲透率為9.3%，而中國(guó)抬頭顯示器滲透率不足2.5%，仍有較大提升空間，頭豹預(yù)計(jì)未來(lái)5年，抬頭顯示器出貨量每年增速將達(dá)20%，平均一臺(tái)抬頭顯示器約1,000元10,50010,0009,5009,0008,5008,0007,50014%12%10%8%10,111.59,817.012%9,531.01.4%9,253.48%8,568.06%0.7%3%3%3%

4%0.3%2%0%汽車(chē)智能化少不了中控顯示器終端的控制，其裝配率預(yù)計(jì)于2025年達(dá)90%，一臺(tái)中控顯示器平均價(jià)格為2,000元2021F

2022F

2023F

2024F

2025F20162017201820192021-2025年中控顯示器配備率全球后視鏡顯示器2017-2018年出貨量90%90%中控顯示器裝配單位：【萬(wàn)片】87%2018年，全球后視鏡顯示器出貨量較2017年增長(zhǎng)52%，達(dá)160萬(wàn)片。未來(lái)整車(chē)廠增加電子后視鏡及車(chē)主自行配備后視鏡顯示器，頭豹預(yù)測(cè)后視鏡高增長(zhǎng)將持續(xù)。平均一臺(tái)后視鏡顯示器為500元率85%85%52%80%儀表顯示器更新為液晶儀表顯示器，頭豹預(yù)測(cè)出貨量將每年增長(zhǎng)10%。一臺(tái)儀表顯示器約2,000元%20202021E2022E2023E2024E2025E160.02018105.32017驅(qū)動(dòng)因素分析自動(dòng)駕駛升級(jí)帶來(lái)多屏化車(chē)載顯示滿足消費(fèi)者需求中國(guó)車(chē)載顯示器行業(yè)驅(qū)動(dòng)因素——自動(dòng)駕駛升級(jí)隨著自動(dòng)駕駛的快速發(fā)展和滲透，車(chē)載顯示器作為人機(jī)交互的重要設(shè)備，其市場(chǎng)需求將不斷增加，同時(shí)自動(dòng)駕駛帶來(lái)的多屏化加速車(chē)載顯示器出貨量增長(zhǎng)車(chē)載顯示器與自動(dòng)駕駛系統(tǒng)的關(guān)系圖2016-2019年中國(guó)單車(chē)平均搭載屏幕數(shù)量車(chē)載顯示器是人和車(chē)交流的媒介，自動(dòng)駕駛通過(guò)車(chē)載顯示器實(shí)現(xiàn)人機(jī)交互多屏提供多方位路況信息，提高安全性，使單車(chē)平均搭載屏幕數(shù)量逐漸增加描述描述單位：【個(gè)】單車(chē)平均搭載屏幕數(shù)量隨著自動(dòng)駕駛的升級(jí)，其對(duì)安全性的要求提高。因?yàn)檐?chē)載顯示器能多方位提供路面信息，及時(shí)提醒駕駛員危險(xiǎn)路況，所以汽車(chē)搭載的顯示屏數(shù)

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斷

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到2019年，每輛車(chē)平均搭載1.75個(gè)顯示屏駕駛員通過(guò)語(yǔ)音或輸入傳輸命令到車(chē)載顯示器上車(chē)載顯示器以直觀的方式把答案反饋給駕駛員車(chē)載顯示器在自動(dòng)駕駛里充當(dāng)了信息傳達(dá)的角色。車(chē)輛通過(guò)激光、雷達(dá)、傳感器把收集到的信息傳到車(chē)載顯示器上，以視覺(jué)的方式反饋給駕駛員，而駕駛員也能通過(guò)語(yǔ)音等方式命令汽車(chē)，實(shí)現(xiàn)人機(jī)交互1.751.71.51.4在主流的大多數(shù)車(chē)型中，車(chē)載顯示器數(shù)量為兩個(gè)，有些高端車(chē)型更是高達(dá)3個(gè)，如奧迪A8，寶馬7系，奔馳S級(jí)，豐田皇冠。多屏化加速車(chē)載顯示器的出貨量增長(zhǎng)車(chē)載顯示器把命令傳輸入到云端，尋找相應(yīng)的輸出云端把匹配到的答案輸出到車(chē)載顯示器上30%2016201720182019中國(guó)車(chē)載顯示器行業(yè)驅(qū)動(dòng)因素——消費(fèi)者追求安全性和高性能車(chē)載顯示器多屏化能夠有效地把路面信息實(shí)施傳輸?shù)今{駛艙內(nèi)，使駕駛員快速作出反應(yīng)，同時(shí)車(chē)載顯示器能夠有效地提高汽車(chē)性能馬斯洛需求層次運(yùn)用在汽車(chē)銷(xiāo)售2016-2018年消費(fèi)者對(duì)汽車(chē)指標(biāo)的關(guān)注度2016自我實(shí)現(xiàn)需要關(guān)注個(gè)性、偏好、品牌安全性20172018尊重需要社會(huì)需要安全需要生理需要關(guān)注汽車(chē)操控性能、外形、色彩、內(nèi)飾以及舒適性等性能舒適性關(guān)注汽車(chē)安全性能外觀內(nèi)飾設(shè)計(jì)駕駛體驗(yàn)描述描述馬斯洛需求層次理論共分為五層，生理需要、安全需要、社會(huì)需要、尊重需要和自我實(shí)現(xiàn)需要，其緊迫性由下往上依次減弱。把此理論結(jié)合到汽車(chē)上可以得出，車(chē)輛的安全性是消費(fèi)者基礎(chǔ)的，其次是汽車(chē)的性能、色彩、外觀等外部因素，最后是個(gè)人的喜好從消費(fèi)者對(duì)汽車(chē)指標(biāo)的關(guān)注度趨勢(shì)可以看出，安全性和性能的關(guān)注度逐年提高。車(chē)載顯示器如抬頭顯示器、后視鏡顯示器能夠減少駕駛員視線轉(zhuǎn)移的時(shí)間，使其專(zhuān)注于駕駛車(chē)輛，避免注意力分散。在汽車(chē)之家上205個(gè)車(chē)系780款在售車(chē)型配置了抬頭顯示器。2016-2019年中國(guó)抬頭顯示器滲透率從0.3%上漲至2.5%，未來(lái)滲透率將持續(xù)提高車(chē)載顯示器多屏化提高駕駛員在駕駛中的安全問(wèn)題。多個(gè)屏幕傳輸不同區(qū)域的路面情況，使駕駛員能快速作出反應(yīng)車(chē)載顯示器能夠把車(chē)內(nèi)中控按鍵集中到屏幕上，使駕駛員操控汽車(chē)時(shí)更方便，提高了汽車(chē)的使用性能制約因素分析材料短缺導(dǎo)致成本上升中國(guó)車(chē)載顯示器行業(yè)制約因素——上游材料短缺上游受驅(qū)動(dòng)IC、玻璃基板等原材料緊缺影響，LCD面板供應(yīng)短缺，價(jià)格持續(xù)上漲，大多廠家以利潤(rùn)為主優(yōu)先供應(yīng)大尺寸面板，導(dǎo)致車(chē)載顯示器中小面板供應(yīng)減少2020-2021年面板供應(yīng)梳理描述根據(jù)業(yè)內(nèi)人士公開(kāi)表示，截至2021年1月，整個(gè)面板產(chǎn)業(yè)和上游都面臨成本上升的情況。零組件供貨吃緊，特別是驅(qū)動(dòng)IC，封測(cè)等。玻璃基板由于2個(gè)供應(yīng)商相繼出現(xiàn)事故導(dǎo)致供貨量下降2

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度2021年2月份，電視LCD面板，55寸價(jià)格為192美元，同比上漲5%，32寸產(chǎn)品價(jià)格為71美元，同比上漲6%。而2020年11月上半月，32寸和55寸的價(jià)格為58美元和160美元。LCD面板上漲已持續(xù)9個(gè)月2

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緩疫情階段，居家抗疫令全世界顯示行業(yè)需求暴增，LCD面板迎來(lái)漲價(jià)，三星等多家廠家延遲停產(chǎn)LCD面板計(jì)劃在面板產(chǎn)能緊缺情況下，面板企業(yè)以利潤(rùn)作為考量，優(yōu)先供應(yīng)大尺寸面板。2020年面板平均尺寸為24.3英寸，其中小于21.5英寸的只占全球顯示器面板的7%2

0

2

0

年

1

2

月日本NEG的液晶用玻璃基板產(chǎn)線發(fā)生停電，導(dǎo)致設(shè)備受損，受損設(shè)備于

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度由于上游材料緊缺加上面板商優(yōu)先供應(yīng)大尺寸面板，車(chē)載顯示器等中小面板尺寸會(huì)受到其他尺寸面板的擠壓，導(dǎo)致產(chǎn)量下降。隨著NEG和AGC產(chǎn)能的恢復(fù)及其他上游供應(yīng)商擴(kuò)大產(chǎn)能，預(yù)計(jì)2021年下半年短缺情況會(huì)有所好轉(zhuǎn)2020年

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企業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)、停產(chǎn)相關(guān)政策分析政策助力車(chē)載顯示器行業(yè)發(fā)展中國(guó)車(chē)載顯示器行業(yè)相關(guān)政策分析中國(guó)政府和各地方政府陸續(xù)出臺(tái)多個(gè)政策扶持新型顯示的發(fā)展提供包括上游設(shè)備、原材料、元器件技術(shù)方面幫助及稅收上的扶持中國(guó)車(chē)載顯示器行業(yè)相關(guān)政策，

2017-2020年描述政策名稱(chēng)頒布日期頒布主體科技部政策要點(diǎn)《長(zhǎng)三角科技創(chuàng)新共同體建設(shè)發(fā)展開(kāi)展關(guān)鍵核心技術(shù)研究，主要聚焦集成電路、新型顯示、人工智能、先進(jìn)材料、生物醫(yī)藥、高端裝備、生物育種等重點(diǎn)領(lǐng)域，幫助行業(yè)解決技術(shù)難題計(jì)劃》旨在幫助集成電路、新型顯示等企業(yè)技術(shù)方面的突破。由于車(chē)載顯示器上游技術(shù)大多被國(guó)際企業(yè)壟斷，此政策能夠很好地幫助長(zhǎng)三角地區(qū)企業(yè)擺脫國(guó)際企業(yè)在技術(shù)上的壟斷，降低成本《長(zhǎng)三角科技創(chuàng)新共同體建設(shè)發(fā)展規(guī)劃》

2020年12月提升單色液晶材料、TFT-LCD液晶材料、液晶玻璃基板、光學(xué)膜、《河北省電子信息產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)攻堅(jiān)行動(dòng)計(jì)劃河北省工業(yè)和信

OLED材料、彩色光刻膠、電子特氣等基礎(chǔ)材料技術(shù)水平。提升2020年7月2019年1月（2020-2022年）》息化廳現(xiàn)有中小尺寸AMOLED面板、TFT-LCD模組、單色液晶顯示屏等質(zhì)量工藝水平引進(jìn)高世代TFT-LCD、AMOLED等核心技術(shù)的骨干企業(yè)和重大項(xiàng)目。積極引進(jìn)高世代LCD、OLED生產(chǎn)線，加快推動(dòng)新型顯示的工藝突破和產(chǎn)業(yè)化《河南省新型顯示和智能終端產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng)方案》河南省人民政府辦公廳《擴(kuò)大和升級(jí)信息消費(fèi)三年行動(dòng)計(jì)劃（2018-2020年）》推動(dòng)自動(dòng)駕駛升級(jí)及超高清終端設(shè)備的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化，使車(chē)載顯示器應(yīng)用增加。同時(shí)加快新型顯示產(chǎn)品發(fā)展能提高AMOLED、Mini

LED和Micro

LED產(chǎn)業(yè)化工業(yè)和信息化部、提升消費(fèi)電子產(chǎn)品的供給水平，推進(jìn)超高清終端設(shè)備的研發(fā)和產(chǎn)2018年8月

國(guó)家發(fā)展和改革

業(yè)化，加快新型顯示產(chǎn)品發(fā)展，深化智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)發(fā)展。攻克車(chē)委員會(huì)

載智能芯片、自動(dòng)駕駛操作系統(tǒng)、車(chē)輛智能算法等關(guān)鍵技術(shù)《擴(kuò)大和升級(jí)信息消費(fèi)三年行動(dòng)計(jì)劃（2018-2020年）》《智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)自動(dòng)駕駛功能測(cè)試規(guī)程（試行）》工信部、公安部、推動(dòng)汽車(chē)智能化、網(wǎng)聯(lián)化技術(shù)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)應(yīng)用,推進(jìn)交通運(yùn)輸轉(zhuǎn)2018年4月交通運(yùn)輸部型升級(jí)創(chuàng)新升級(jí)創(chuàng)新發(fā)展，規(guī)范智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)道路測(cè)試管理《增強(qiáng)制造業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力三年行動(dòng)計(jì)劃》提高車(chē)載顯示器軟硬件水平，加強(qiáng)技術(shù)薄弱點(diǎn)的攻關(guān)提升智能汽車(chē)關(guān)鍵軟硬件水平。聚焦智能汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈薄弱領(lǐng)域，重點(diǎn)加強(qiáng)傳感器、車(chē)載芯片、中央處理器、車(chē)載操作系統(tǒng)、無(wú)線通信設(shè)備、以及北斗高精度定位裝置等產(chǎn)品開(kāi)發(fā)與產(chǎn)業(yè)化《增強(qiáng)制造業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力三年行動(dòng)計(jì)劃（2018―2020年）》國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)2017年12月2017年7月加快智能終端核心技術(shù)和產(chǎn)品研發(fā)，發(fā)展新一代智能手機(jī)、車(chē)載智能終端等移動(dòng)智能終端產(chǎn)品和設(shè)備《新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃的通知》國(guó)務(wù)院投資風(fēng)險(xiǎn)政治、市場(chǎng)、技術(shù)帶來(lái)不確定性中國(guó)車(chē)載顯示器行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)中國(guó)車(chē)載顯示行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)適中，主要關(guān)注政治風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，其中由于核心技術(shù)被國(guó)際企業(yè)掌控，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)較高中國(guó)車(chē)載顯示器行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)較高：國(guó)際企業(yè)在技術(shù)方面比中國(guó)企業(yè)成熟，同時(shí)政治風(fēng)險(xiǎn)適中：美國(guó)持續(xù)對(duì)中國(guó)采取強(qiáng)硬政策導(dǎo)致關(guān)稅增加，但是由于中國(guó)汽車(chē)銷(xiāo)量占全球三分之一，大多車(chē)載顯示器供給中國(guó)整車(chē)廠，強(qiáng)硬的關(guān)稅政策對(duì)行業(yè)影響較小其擁有上游設(shè)備和原材料供應(yīng)，技術(shù)研發(fā)上占有很大優(yōu)勢(shì)。若國(guó)際企業(yè)能研發(fā)出新技術(shù)同時(shí)能夠量產(chǎn)將搶占中國(guó)企業(yè)的市場(chǎng)份額，如三星大量量產(chǎn)OLED搶占中國(guó)LCD的市場(chǎng)份額政治風(fēng)險(xiǎn)1技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)2中美關(guān)系的不確定性：2019年中美貿(mào)易摩擦，美國(guó)增加對(duì)中國(guó)汽車(chē)和相關(guān)零部件的關(guān)稅，導(dǎo)致車(chē)載顯示器出貨量出現(xiàn)10年來(lái)的首次下降。2019年車(chē)載顯示器出貨量為1.56億片，較2018年下降5%。由于美國(guó)對(duì)中國(guó)依舊實(shí)行強(qiáng)硬的態(tài)度，未來(lái)仍有可能發(fā)生貿(mào)易摩擦，為中國(guó)車(chē)載顯示器行業(yè)帶來(lái)不確定性風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)迭代快：顯示行業(yè)技術(shù)發(fā)展較快，要不斷投入和研發(fā)新技術(shù)才能保持在行業(yè)內(nèi)的市場(chǎng)份額。截至2021年，少部分企業(yè)開(kāi)始量產(chǎn)AMOLED顯示器，同時(shí)也在布局Mini

LED，Micro車(chē)載顯示器LED等技術(shù)。如果企業(yè)未提前布局新型技術(shù)的研發(fā)，將存在被淘汰的風(fēng)險(xiǎn)匯率風(fēng)險(xiǎn)：中國(guó)在LCD上產(chǎn)量不斷增加，預(yù)計(jì)到2025年，產(chǎn)量將占全球總產(chǎn)量的61%。部份產(chǎn)能將出口國(guó)外，因此，匯率重要技術(shù)被國(guó)際企業(yè)壟斷：國(guó)際企業(yè)掌握多數(shù)上游設(shè)備技術(shù)和材料技術(shù)，若這些企業(yè)停止供應(yīng)將會(huì)使中國(guó)企業(yè)產(chǎn)能受限的波動(dòng)將影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)的確定性市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)3競(jìng)爭(zhēng)更加激烈：隨著車(chē)載顯示器的應(yīng)用越來(lái)越廣，部份商家開(kāi)始進(jìn)入車(chē)載顯示器行業(yè)，如華為、小米等提供汽車(chē)零部件銷(xiāo)售。市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈和技術(shù)愈發(fā)成熟將會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格下降市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較低：面板行業(yè)技術(shù)壁壘高，研發(fā)、生產(chǎn)線建造等成本也高，同時(shí)建造時(shí)間線也較長(zhǎng)。大多數(shù)企業(yè)有穩(wěn)定的下游渠道發(fā)展趨勢(shì)更大更齊更美觀中國(guó)車(chē)載顯示器行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)——大屏化和一體化車(chē)載顯示器向大屏化一體化發(fā)展，大屏顯示器出貨大增，多數(shù)高端車(chē)型開(kāi)始配備大尺寸屏幕，同時(shí)前排多屏合一使車(chē)更美觀和簡(jiǎn)潔；大屏化對(duì)曲面設(shè)計(jì)要求提高使AMOLED和Mini

LED市場(chǎng)份額有望提高2018二季度和2020三季度10英寸以上屏幕出貨量占比車(chē)載顯示器一體化2018Q22020Q310英寸及以上10英寸以下9.1%47.1%52.9%90.9%描述描述大屏顯示器出貨量猛增。2020年三季度12.3英寸車(chē)載顯示器出貨量占整體市場(chǎng)32.7%，10.2英寸顯示器市占比達(dá)20.2%。份額由原來(lái)2018年三季度的9.1%飆升至52.9%，部份車(chē)型開(kāi)始使用大尺寸屏幕。特斯拉的Model

S屏幕尺寸達(dá)17英寸，奔馳A級(jí)車(chē)也將配置兩個(gè)10.5英寸的顯示屏。中國(guó)拜騰更是在2019CES展推出一款帶有49英寸SUV車(chē)載顯示屏大屏化催生了一體化需求。儀表盤(pán)顯示器、中控顯示器、前排娛樂(lè)顯示器合在一起形成一個(gè)大屏幕，同時(shí)把所有功能按鍵全部放在顯示器里，使車(chē)內(nèi)更加美觀和簡(jiǎn)潔，操作起來(lái)更加方便奔馳、長(zhǎng)城等整車(chē)廠在最新一款車(chē)型中已經(jīng)把儀表盤(pán)顯示器和中控顯示器融合在一起，未來(lái)汽車(chē)前排將不再是多顯示器分開(kāi)放置，而是一個(gè)屏幕從駕駛貫穿至副駕駛因?yàn)檐?chē)內(nèi)空間有限，所以大屏化對(duì)可塑性和曲面感設(shè)計(jì)要求更高，AMOLED、MiniLED等顯示技術(shù)份額有望提升競(jìng)爭(zhēng)格局國(guó)際企業(yè)壟斷核心技術(shù)中國(guó)企業(yè)奮力直追中國(guó)車(chē)載顯示器行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局車(chē)載顯示器行業(yè)技術(shù)壁壘高，啟動(dòng)資金要求大，主要是頭部企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，且國(guó)際企業(yè)在車(chē)載顯示器行業(yè)占主導(dǎo)地位，但隨著中國(guó)產(chǎn)能不斷爬坡，中國(guó)企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力有望提高2019年全球車(chē)載顯示器供應(yīng)商競(jìng)爭(zhēng)格局2017-2019年全球車(chē)載顯示器市場(chǎng)CR5份額變化描述車(chē)載顯示器技術(shù)壁壘高，啟動(dòng)資金群創(chuàng)光電LGD要求大。配置一條AMOLED和LCD生產(chǎn)線需要大量資金以及復(fù)雜的生產(chǎn)技術(shù)，因此行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)集中在頭部企業(yè)友達(dá)光電天馬JDI從2017年到2019年，車(chē)載顯示器行業(yè)的集中度維持較高水平，且隨著頭部企業(yè)產(chǎn)能提高，行業(yè)集中度逐年提高，CR5從2017年的63.5%提升到2019年的68.2%10.2%11.0%11.7%11.9%13.8%14.0%14.4%12.8%12.1%12.4%由于核心技術(shù)和上游生產(chǎn)設(shè)備、原材料掌握在國(guó)際企業(yè)手上，國(guó)際企業(yè)在車(chē)載顯示器行業(yè)占主導(dǎo)地位。但隨著中國(guó)產(chǎn)能不斷爬坡，以及技術(shù)越來(lái)越成熟，產(chǎn)能逐漸超越國(guó)際企業(yè)。截至2020年，中國(guó)LCD產(chǎn)能引領(lǐng)全球市值12.1%9.9%17.9%201716.9%201815.8%2019中國(guó)企業(yè)天馬市場(chǎng)份額不斷提高，反觀市場(chǎng)份額連續(xù)幾年第一的JDI有下滑的趨勢(shì)低高市場(chǎng)份額企業(yè)推薦京東方-中國(guó)面板龍頭天馬-車(chē)載顯示器出貨量第一維信諾-專(zhuān)注AMOLED中國(guó)車(chē)載顯示器行業(yè)推薦企業(yè)——京東方[000725]（1/2）京東方擁有成熟的顯示和傳感技術(shù)，同時(shí)顯示器制造能力位居全球首位；2019年京東方業(yè)務(wù)向物聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型，以自身技術(shù)優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)業(yè)資源、專(zhuān)業(yè)能力為其他企業(yè)提供產(chǎn)品和服務(wù)京東方科技集團(tuán)股份有限公司企業(yè)介紹企業(yè)名稱(chēng)：京東方京東方科技集團(tuán)股份有限公司（BOE）是一家為信息交互和人類(lèi)健康提供智慧端口產(chǎn)品和專(zhuān)業(yè)服務(wù)的物成立時(shí)間：1993年4月聯(lián)網(wǎng)公司。其核心是以光電技術(shù)為基礎(chǔ)而發(fā)展的顯示和傳感技術(shù)。京東方擁有全球最大的顯示器制造能力和全球前列的智慧終端產(chǎn)品制造能力總部地址：北京市京東方深度融合半導(dǎo)體顯示、傳感等技術(shù)、產(chǎn)業(yè)資源和專(zhuān)業(yè)能力為其他企業(yè)提供軟硬件融合、系統(tǒng)整合的產(chǎn)品和服務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍：端口器件、智慧物聯(lián)、智慧醫(yī)工營(yíng)收情況主營(yíng)業(yè)務(wù)單位：【億元】營(yíng)業(yè)收入2019年?duì)I收占比總營(yíng)收毛利率凈利潤(rùn)2019

年

京

東方總營(yíng)收有所上漲，但其毛利率出現(xiàn)下滑情況，這是由于材料、人工及折舊大幅上漲所致?tīng)I(yíng)收同比增長(zhǎng)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)1,200得益于面板價(jià)格

上

漲

，2020

年

京

東方營(yíng)收和凈利潤(rùn)有望實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)端口器件18.71,160.62019:1,064.82億元2018:866.9億元13.1%375%300%225%150%75%%1,016.9971.1938.091.8%8002018201913%14.4%33.7%400智慧物聯(lián)2019:167.3億元2018:175億元18.6%24.7611%0%75.68201734.35201819.1920190-75%201820192020三季報(bào)中國(guó)車(chē)載顯示器行業(yè)推薦企業(yè)——京東方[000725]（2/2）京東方憑借持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新能力、穩(wěn)步提升的市場(chǎng)地位、優(yōu)秀的運(yùn)營(yíng)管理能力在面板行業(yè)快速發(fā)展，穩(wěn)坐大尺寸LCD面板龍頭京東方2020年產(chǎn)線梳理京東方核心競(jìng)爭(zhēng)力名稱(chēng)B1地點(diǎn)北京成都合肥北京合肥世代技術(shù)規(guī)格a-Si產(chǎn)能（K/月）投產(chǎn)時(shí)間2005當(dāng)前狀態(tài)滿產(chǎn)持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新能力：京東方擁有多項(xiàng)專(zhuān)利，并且不斷創(chuàng)新。截至2020年上半年，其累計(jì)自主專(zhuān)利申請(qǐng)超6萬(wàn)件，累計(jì)授權(quán)專(zhuān)利超3萬(wàn)件，其中2020年上半年新增專(zhuān)利申請(qǐng)4,876件，集中于OLED、傳感、人工智能、大數(shù)據(jù)等重要領(lǐng)域，海外專(zhuān)利授權(quán)超1,300件5代線6045B24.5代線6代線a-Si2009滿產(chǎn)B3a-Si902010滿產(chǎn)市場(chǎng)地位逐步提高：即使在新冠疫情的影響下，京東方的顯示器件出貨量仍保持比2019上半年高15%的增長(zhǎng)速度，出貨面積增長(zhǎng)超10%，其中LCD智能手機(jī)、平板電腦、筆記本電腦、顯示器、電視五大產(chǎn)品顯示屏出貨量和銷(xiāo)售面積市占率為全球第一。2019年，京東方在全球車(chē)載顯示器上市占率排名第7，這是因?yàn)槠浯蟛糠之a(chǎn)能專(zhuān)注于大尺寸顯示屏。同時(shí)京東方在不斷加大OLED的布局，追趕OLED龍頭企業(yè)三星。由于AMOLED在色彩、對(duì)比度、可曲性均優(yōu)于LCD，未來(lái)AMOLED車(chē)載顯示器出貨量將會(huì)增加，隨著京東方產(chǎn)能的釋放，其在AMOLED領(lǐng)域上的競(jìng)爭(zhēng)力將加強(qiáng)B48.5代線8.5代線a-Si1401002011滿產(chǎn)B5a-Si2014滿產(chǎn)60k的LTPS/2K的B6鄂爾多斯5.5代線a-Si/Oxide2014滿產(chǎn)AMOLEDB7B8成都重慶合肥福州綿陽(yáng)重慶福州武漢6代線8.5代線10.5代線8.5代線6代線LTPS/AMOLEDa-Si681401201504820172015201720172019202120212020量產(chǎn)滿產(chǎn)B9a-Si滿產(chǎn)優(yōu)秀的運(yùn)營(yíng)管理能力：京東方持續(xù)優(yōu)化運(yùn)營(yíng)模式，提高產(chǎn)線效率。運(yùn)用OEE管理體系改良瓶頸工序，使PNL產(chǎn)能、模組多IC滿產(chǎn)單產(chǎn)線產(chǎn)能提高，同時(shí)多條產(chǎn)線良率提高。2019年，京東方重慶第8.5代TFT-LCD生產(chǎn)線個(gè)產(chǎn)品出貨率均達(dá)歷史最高水平B10B11B12B15B17a-Si滿產(chǎn)柔性AMOLED柔性AMOLED柔性AMOLEDa-Si量產(chǎn)6代線4821年投產(chǎn)規(guī)劃中量產(chǎn)收購(gòu)中電熊貓?zhí)岣弋a(chǎn)能：2020年9月，京東方收購(gòu)了中電熊貓南京和成都的兩條生產(chǎn)線，使其LCD的產(chǎn)能進(jìn)一步提高，坐穩(wěn)大尺寸LCD面板龍頭6代線4810.5代線120中國(guó)車(chē)載顯示器行業(yè)推薦企業(yè)——天馬[000050]（1/2）天馬專(zhuān)注于中小尺寸顯示領(lǐng)域，以移動(dòng)智能終端為核心業(yè)務(wù)，車(chē)載顯示為其關(guān)鍵業(yè)務(wù)，醫(yī)療、工控為其增值業(yè)務(wù)天馬微電子股份有限公司企業(yè)介紹企業(yè)名稱(chēng)：天馬天馬微電子股份有限公司（Tianma）是一家集研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售和服務(wù)為一體的大型液晶顯示制成立時(shí)間：1983年11月造公司。天馬專(zhuān)注于中小尺寸顯示領(lǐng)域，以智能手機(jī)、平板電腦的移動(dòng)智能終端顯示為核心業(yè)務(wù)，車(chē)載顯示為關(guān)鍵業(yè)務(wù)，及醫(yī)療、工控為增值業(yè)務(wù)總部地址：深圳市天馬積極布局智能家居、智能穿戴、AR/VR、無(wú)人機(jī)等多個(gè)新興領(lǐng)域，掌握多種業(yè)內(nèi)領(lǐng)先技術(shù)，如AMOLED、柔性顯示、3D顯示等經(jīng)營(yíng)范圍：制造銷(xiāo)售液晶顯示器及其相關(guān)材料和產(chǎn)品營(yíng)收情況關(guān)鍵比率銷(xiāo)售毛利率單位：【億元】營(yíng)業(yè)收入2020

年

，

天馬各項(xiàng)關(guān)鍵比率

相

較

于2019

年

有

所提升，其中銷(xiāo)售毛利率上升最為明顯，主要

因

為

2020年面板總體價(jià)格上漲凈資產(chǎn)收益率-攤薄凈利潤(rùn)2020

年

天

馬營(yíng)收同比下滑3.5%，但是凈利潤(rùn)卻迎來(lái)雙位數(shù)高增長(zhǎng)增長(zhǎng)，說(shuō)明天馬在成本管理上做到了節(jié)流營(yíng)收同比增長(zhǎng)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)400投入資本回報(bào)率19.4%4.4%100%70%16.9%3.1%77.8%20.9%15.2%3.6%302.8289.1292.330020040%140.15.6%1000-3.5%

10%14.88.120179.320184.1%2.6%2.6%20208.31.7%-20%20192020201720182019中國(guó)車(chē)載顯示器行業(yè)推薦企業(yè)——天馬[000050]（2/2）天馬是中小尺寸面板的龍頭企業(yè)，其技術(shù)持續(xù)提升，同時(shí)新顯示技術(shù)AMOLED產(chǎn)能大幅攀升，內(nèi)部運(yùn)營(yíng)管理不斷優(yōu)化天馬2020年產(chǎn)線梳理三大技術(shù)平臺(tái)生產(chǎn)基地深圳天馬武漢天馬世代技術(shù)規(guī)格TN/STNa-Si產(chǎn)能（K/月）投建時(shí)間-當(dāng)前狀態(tài)量產(chǎn)量產(chǎn)量產(chǎn)量產(chǎn)量產(chǎn)在建量產(chǎn)量產(chǎn)量產(chǎn)量產(chǎn)量產(chǎn)量產(chǎn)--3037.5303048303075452020a-Si

TFT-LCD戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，專(zhuān)注于車(chē)載、工控及差異化手機(jī)面板4.5代線6代線20082015201120142019201320062009200820112011LTPS

AMOLEDLTPSLCDLTPSLCDAMOLEDAMOLEDa-SiLTPSTFT-LCDAMOLED廈門(mén)天馬5.5代線6代線LTPS

TFT-LCD持續(xù)領(lǐng)先，深耕車(chē)載、中高端智能手機(jī)、平板、筆記本電腦等產(chǎn)品6代線天馬有機(jī)發(fā)光上海天馬5.5代線4.5代線5代線a-SiTFT-LCD上海中航光電子成都天馬a-Si4.5代線2代線a-SiAMOLED不斷布局，提高產(chǎn)線產(chǎn)能，加快產(chǎn)品量產(chǎn)的腳步日本天馬a-Si3代線a-Si天馬競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)中小尺寸面板龍頭：2020年，天馬的智能手機(jī)LTPS

LCD出貨量持續(xù)三年保持全球第一，車(chē)載TFT出貨量躍居全球第一。其LTPS

盲孔產(chǎn)品營(yíng)收占比進(jìn)一步提升，盈利能力同比大幅增長(zhǎng)。AMOLED柔性手機(jī)獲得多個(gè)大客戶的認(rèn)可并承接大量項(xiàng)目，出貨量同比翻番技術(shù)能力持續(xù)提升：多項(xiàng)新技術(shù)取得進(jìn)展。2020年通過(guò)加強(qiáng)研發(fā)力度，研發(fā)出Micro

LED，折疊OLED、屏下攝像頭、屏內(nèi)指紋識(shí)別和Acrus等五大技術(shù)。在AMOLED柔性技術(shù)方面，天馬自主研發(fā)HTD（Hybrid

TFT

Display）技術(shù)、CFOT（偏光片取代技術(shù)）、折疊技術(shù)、屏下攝像頭技術(shù)、屏下指紋技術(shù)、內(nèi)嵌式觸控技術(shù)AMOLED產(chǎn)能大幅攀升：武漢天馬第6代AMOLED產(chǎn)能于形成量產(chǎn)，同時(shí)在建的第6代AMOLED生產(chǎn)線于2021年下半年開(kāi)始投入生產(chǎn)。多條AMOLED生產(chǎn)線助天馬產(chǎn)能居全球前三運(yùn)營(yíng)管理不斷優(yōu)化：專(zhuān)注于資源全景圖的管理和材料降本的管理，加快