2022年四川省遂寧市中級會計職稱財務(wù)管理真題一卷(含答案)

2022年四川省遂寧市中級會計職稱財務(wù)管理真題一卷(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.第

4

題

企業(yè)有一筆5年后到期的貸款，到期值是15000元，假設(shè)貸款年利率為3%，則企業(yè)為償還借款建立的償債基金為（）元。

A.2825.34B.3275.32C.3225.23D.2845.34

2.下列有關(guān)和解協(xié)議效力的表述中，不符合新頒布的《企業(yè)破產(chǎn)法》規(guī)定的是（）。

A.經(jīng)人民法院裁定認(rèn)可的和解協(xié)議，對債務(wù)人有約束力

B.經(jīng)人民法院裁定認(rèn)可的和解協(xié)議，對全體和解債權(quán)人有約束力

C.和解協(xié)議對債務(wù)人的保證人和其他連帶債務(wù)人無效

D.債務(wù)人不履行人民法院裁定認(rèn)可的和解協(xié)議的，債權(quán)人可以請求人民法院強(qiáng)制執(zhí)行

3.謂的最佳資本結(jié)構(gòu)，是指（）。

A.企業(yè)平均資本成本率最高，企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu)

B.企業(yè)平均資本成本率最低，企業(yè)價值最小的資本結(jié)構(gòu)

C.企業(yè)平均資本成本率最低，企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu)

D.企業(yè)平均資本成本率最高，企業(yè)價值最小的資本結(jié)構(gòu)

4.

第

11

題

某企業(yè)編制“材料采購預(yù)算”，預(yù)計第四季度期初存量400千克，該季度生產(chǎn)需用量2100千克，預(yù)計期末存量為500千克，材料單價為10元，若材料采購貨款有40%在本季度內(nèi)付清，另外60%在下季度付清，則該企業(yè)預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表年末“應(yīng)付賬款”項目為（）元。

5.假定某企業(yè)的權(quán)益資本與負(fù)債資本的比例為60：40，據(jù)此可斷定該企業(yè)（）。

A.只存在經(jīng)營風(fēng)險B.經(jīng)營風(fēng)險大于財務(wù)風(fēng)險C.經(jīng)營風(fēng)險小于財務(wù)風(fēng)險D.同時存在經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險

6.下列混合成本的分解方法中，比較粗糙且?guī)в兄饔^判斷特征的是()。A.高低點法B.回歸分析法C.技術(shù)測定法D.賬戶分析法

7.下列各項中，不會影響流動比率的業(yè)務(wù)是（）

A.用現(xiàn)金購買短期債券B.用現(xiàn)金購買固定資產(chǎn)C.用存貨進(jìn)行對外長期投資D.從銀行取得長期借款

8.某公司在融資時，對全部固定資產(chǎn)和部分永久性流動資產(chǎn)采用長期融資方式。據(jù)此判斷，該公司采取的融資戰(zhàn)略是（）。

A.保守型融資戰(zhàn)略B.激進(jìn)型融資戰(zhàn)略C.穩(wěn)健型融資戰(zhàn)略D.期限匹配型融資戰(zhàn)略

9.

第

4

題

2007年9月1日，某行政機(jī)關(guān)對A公司作出責(zé)令停產(chǎn)停業(yè)的決定，并于當(dāng)日以信函方式寄出，A公司于9月5日收到該信函。根據(jù)規(guī)定，A公司如對行政機(jī)關(guān)的決定不服，提出行政復(fù)議申請的時間是（）。

A.9月1日至9月30日B.9月1日至10月30日C.9月5日至10月4日D.9月5日至11月4日

10.某企業(yè)本期財務(wù)杠桿系數(shù)為1.5，本期息稅前利潤為450萬元，則本期實際利息費用為()萬元。

A.100B.675C.300D.150

11.企業(yè)投資者作為投資人，關(guān)心其資本的保值和增值狀況，因此較為重視企業(yè)的（）

A.償債能力B.營運能力C.盈利能力D.發(fā)展能力

12.

13.根據(jù)財務(wù)管理理論，按企業(yè)所取得資金的權(quán)益特性不同，可將籌資分為（）

A.直接籌資和間接籌資B.內(nèi)部籌資和外部籌資C.股權(quán)籌資、債務(wù)籌資和衍生工具籌資D.短期籌資和長期籌資

14.

15.某企業(yè)年賒銷額為720萬元，信用條件為“2/10,1/30，n/60”，估計有50%的客戶在第10天付款，30%的客戶在第30天付款，10%的客戶在第60天付款，其余客戶在信用期滿后40天付款，變動成本率為60%，資本成本為10%。如果一年按360天計算，則應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息為（）元

A.600000B.60000C.360000D.36000

16.發(fā)放股票股利會引起()。

A.股東持股比例下降B.每股利潤下降C.股票市場價值總額上升D.每股市價上升

17.

第

24

題

考慮了生產(chǎn)過程中不可避免的損失、故障和偏差，具有客觀性、現(xiàn)實性和激勵性等特點的標(biāo)準(zhǔn)成本是（）。

18.下列股利政策中，股利與利潤之間保持固定比例關(guān)系，體現(xiàn)風(fēng)險投資與風(fēng)險收益對等關(guān)系的是()。

A.剩余股利政策B.固定或穩(wěn)定增長股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策

19.

第

25

題

甲公司與乙貿(mào)易公司簽訂一份集成電路的買賣合同，約定貨到后當(dāng)天付款。后乙貿(mào)易公司因運輸問題無法將貨物運到甲公司而要求甲公司先付款。根據(jù)規(guī)定，甲公司可以采取的措施是（）。

A.同時履行抗辯權(quán)B.先履行抗辯權(quán)C.不安抗辯權(quán)D.解除合同

20.下列各項中，不屬于存貨儲存成本的是()。

A.存貨倉儲費用B.存貨破損和變質(zhì)損失C.存貨儲備不足而造成的損失D.存貨占用資金的應(yīng)計利息

21.下列關(guān)于“集權(quán)與分權(quán)的選擇”的表述中，錯誤的是()。

A.具有較高的管理水平，有助于企業(yè)更多地集中財權(quán)

B.依托環(huán)境預(yù)期與戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，要求企業(yè)總部必須根據(jù)企業(yè)的不同類型、發(fā)展的不同階段以及不同階段的戰(zhàn)略目標(biāo)取向等因素，對不同財務(wù)管理體制及其權(quán)力的層次結(jié)構(gòu)作出相應(yīng)的選擇與安排

C.集權(quán)型或分權(quán)型財務(wù)管理體制的選擇，本質(zhì)上體現(xiàn)著企業(yè)的管理政策，是企業(yè)基于環(huán)境約束與發(fā)展戰(zhàn)略考慮順勢而定的權(quán)變性策略

D.財務(wù)決策權(quán)的集中與分散有固定的模式，同時選擇的模式也是不變的

22.第

20

題

假設(shè)某企業(yè)與銀行簽訂了周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定，在該協(xié)議下，它可以按12%的利率一直借到100萬元的貸款，但必須按實際所借資金保留10%的補償性余額。此外，它還須為信貸額度中未使用部分支付0.5%的承諾費，如果該企業(yè)在此協(xié)議下，全年借款為40萬元，所有借款均如期償還，那么借款的實際利率是（）。

A.12%B.12.75%C.13.33%D.14.17%

23.某公司董事會召開公司戰(zhàn)略發(fā)展討論會，擬將企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)，下列理由中，難以成立的是()。A.有利于規(guī)避企業(yè)短期行為B.有利于量化考核和評價C.有利于持續(xù)提升企業(yè)獲利能力D.有利于均衡風(fēng)險與報酬的關(guān)系

24.

第

25

題

凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、獲利指數(shù)和內(nèi)部收益率指標(biāo)之闖存在變動關(guān)系，下面不正確的是（）。

A.當(dāng)凈現(xiàn)值>0時，凈現(xiàn)值率>0，獲利指數(shù)>1，內(nèi)部收益率>基準(zhǔn)收益率

B.當(dāng)凈現(xiàn)值>0時，凈現(xiàn)值率>0，獲利指數(shù)>1，內(nèi)部收益率<基準(zhǔn)收益率

C.當(dāng)凈現(xiàn)值=0時，凈現(xiàn)值率=0，獲利指數(shù)=1，內(nèi)部收益率=基準(zhǔn)收益率

D.當(dāng)凈現(xiàn)值<0時，凈現(xiàn)值率<0，獲利指數(shù)<1，內(nèi)部收益率<基準(zhǔn)收益率

25.第

7

題

在資本結(jié)構(gòu)理論中認(rèn)為不需要研究資本結(jié)構(gòu)對企業(yè)價值影響的是（）。

A.凈收益理論B.凈營業(yè)收益理論C.MM理論D.代理理論

二、多選題(20題)26.按照有無抵押擔(dān)保可將債券分為（）。

A.收益?zhèn)疊.信用債券C.抵押債券D.擔(dān)保債券

27.

第

31

題

與長期負(fù)債籌資相比，流動負(fù)債籌資具有如下特點（）。

A.速度快

B.彈性高

C.成本低

D.風(fēng)險大

28.下列公式中，正確的有（）

A.利潤＝邊際貢獻(xiàn)率×安全邊際

B.安全邊際率＋邊際貢獻(xiàn)率＝1

C.安全邊際率＋保本作業(yè)率＝1

D.邊際貢獻(xiàn)率＝（固定成本＋利潤）/銷售收入

29.

第

31

題

代理理論認(rèn)為，較多地派發(fā)觀金股利的好處包括（）。

A.在一定程度上抑制公司管理者過度地擴(kuò)大投資

B.在一定程度上保護(hù)外部投資者的利益

C.使公司可以經(jīng)常接受資本市場的有效監(jiān)督

D.增加代理成本

30.

第

27

題

目前關(guān)于公司價值的內(nèi)容和測算基礎(chǔ)與方法的認(rèn)識主要包括（）兩種。

A.公司價值等于其未來凈收益的現(xiàn)值

B.公司價值等于其股票的現(xiàn)行市場價值

C.公司價值等于其債券的現(xiàn)行市場價值

D.公司價值等于其長期債務(wù)和股票的折現(xiàn)價值之和

31.下列各項中，影響財務(wù)杠桿系數(shù)的因素有()。

A.銷售收入B.單位變動成本C.固定成本D.利息費用

32.風(fēng)險收益率包括（）。

A.通貨膨脹補償率B.違約風(fēng)險收益率C.流動性風(fēng)險收益率D.期限風(fēng)險收益率

33.

第

31

題

以下關(guān)于長期資金和短期資金組合策略的表述中，正確的有（）。

A.采用積極型組合策略時，企業(yè)的風(fēng)險和收益均較高

B.如果企業(yè)在季節(jié)性低谷沒有短期資金，則其所采用的組合策略是平穩(wěn)型組合政策

C.采用平穩(wěn)型組合策略最符合企業(yè)價值最大化的目標(biāo)

D.采用保守性組合策略時，部分臨時性流產(chǎn)的資金需求由長期資金滿足

34.普通股股東的權(quán)利包括（）。

A.投票權(quán)B.查賬權(quán)C.出讓股份權(quán)D.優(yōu)先分配剩余財產(chǎn)權(quán)

35.下列關(guān)于債券價值的說法中，正確的有（）。

A.當(dāng)市場利率高于票面利率時，債券價值高于債券面值

B.債券期限越長，溢價發(fā)行債券的價值會越高

C.債券期限越短，票面利率對債券價值的影響越小

D.當(dāng)票面利率與市場利率一致時，期限長短對債券價值沒有影響

36.在確定因放棄現(xiàn)金折扣而發(fā)生的信用成本時，需要考慮的因素有()。

A.數(shù)量折扣百分比B.現(xiàn)金折扣百分比C.折扣期D.信用期

37.下列有關(guān)無風(fēng)險收益率的計算公式中，正確的有（）A.純粹利率＋通貨膨脹補償率B.必要收益率－風(fēng)險收益率C.貨幣時間價值＋風(fēng)險收益率D.預(yù)期收益率－實際收益率

38.下列哪些情況下，公司會限制股利的發(fā)放（）。

A.盈利不夠穩(wěn)定B.籌資能力強(qiáng)C.投資機(jī)會不多D.收益可觀但是資產(chǎn)流動性差

39.

第

30

題

以下關(guān)于套期保值的說法中，正確的有（）。

A.買入保值是指交易者預(yù)計在未來將會購買一種資產(chǎn)，為了規(guī)避這個資產(chǎn)價格上升后帶來的經(jīng)濟(jì)損失，而事先在期貨市場買入期貨的交易策略

B.賣出保值是指為了避免未來出售資產(chǎn)的價格下降而事先賣出期貨合約來達(dá)到保值的目的

C.在套期保值實務(wù)中，如果被套期的商品與用于套期的商品相同，屬于直接保值的形式

D.在套期保值實務(wù)中，如果被套期的商品與套期的商品不相同，則屬于交叉保值的形式

40.企業(yè)財務(wù)管理環(huán)節(jié)中的計劃與預(yù)算環(huán)節(jié)包括的主要內(nèi)容有()。

A.財務(wù)預(yù)測B.財務(wù)考核C.財務(wù)計劃D.財務(wù)預(yù)算

41.

第

29

題

股利無關(guān)論是建立在完全市場理論之上的，假定條件包括()。

A.市場具有強(qiáng)式效率B.存在任何公司或個人所得稅C.不存在任何籌資費用D.公司的股利政策不影響投資決策

42.下列說法中，正確的有（）。

A.對于同樣風(fēng)險的資產(chǎn)，風(fēng)險回避者會鐘情于具有高預(yù)期收益率的資產(chǎn)

B.當(dāng)預(yù)期收益率相同時，風(fēng)險追求者選擇風(fēng)險小的

C.當(dāng)預(yù)期收益率相同時，風(fēng)險回避者偏好于具有低風(fēng)險的資產(chǎn)

D.風(fēng)險中立者選擇資產(chǎn)的唯－標(biāo)準(zhǔn)是預(yù)期收益率的大小

43.下列關(guān)于經(jīng)營杠桿的說法中，正確的有（）。

A.經(jīng)營杠桿反映的是業(yè)務(wù)量的變化對每股收益的影響程度

B.如果沒有固定性經(jīng)營成本，則不存在經(jīng)營杠桿效應(yīng)

C.經(jīng)營杠桿的大小是由固定性經(jīng)營成本和息稅前利潤共同決定的

D.如果經(jīng)營杠桿系數(shù)為1，表示不存在經(jīng)營杠桿效應(yīng)

44.下列作業(yè)中屬于非增值作業(yè)的有（）。

A.零件加工作業(yè)B.產(chǎn)品組裝作業(yè)C.檢驗作業(yè)D.次品返工作業(yè)

45.

第

30

題

控制現(xiàn)金支出的有效措施包括（）。

A.推遲支付應(yīng)付款B.采用匯票付款C.加速收款D.合理利用“浮游量”

三、判斷題(10題)46.財務(wù)計劃是根據(jù)企業(yè)整體戰(zhàn)略目標(biāo)和規(guī)劃，結(jié)合財務(wù)預(yù)測的結(jié)果，對財務(wù)活動進(jìn)行規(guī)劃，并以指標(biāo)形式落實到每一計劃期間的過程。確定財務(wù)計劃指標(biāo)的方法有平衡法、歸類法、定額法、比例法和因素法等。()

A.是B.否

47.優(yōu)先股股利不是公司必須償付的一項法定債務(wù)，如果公司財務(wù)狀況惡化、經(jīng)營成果不佳，這種股利可以不支付。（）

A.是B.否

48.在各種資金來源中，凡是須支付固定性占用費的資金都能產(chǎn)生財務(wù)杠桿作用。()

A.是B.否

49.

第

42

題

風(fēng)險自擔(dān)是指企業(yè)預(yù)留一筆風(fēng)險金或隨著生產(chǎn)經(jīng)營的進(jìn)行，-有計劃地計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備金等。（）

A.是B.否

50.

第

52

題

保管合同是保管人保管寄存人交付的保管物，并返還該物的合同，一般自保管物交付時成立。（）

A.是B.否

51.

A.是B.否

52.計算利息保障倍數(shù)時，其中的“利息費用”既包括當(dāng)期計入財務(wù)費用中的利息費用，也包括計入固定資產(chǎn)成本的資本化利息。（）

A.是B.否

53.

第

38

題

在附加追索權(quán)的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓中，應(yīng)收賬款的壞賬損失由銀行承擔(dān)。（）

A.是B.否

54.第

37

題

通過提供勞務(wù)取得的存貨，其成本按從事勞務(wù)提供人員的直接人工和其他直接費用以及可歸屬于該存貨的間接費用確定。（）

A.是B.否

55.勞動生產(chǎn)率也屬于責(zé)任預(yù)算的指標(biāo)。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.某公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，2011年度息稅前利潤為100萬元，銷售量為10000件，變動成本率為60%，單位變動成本240元。該公司資本總額為800萬元，其中普通股資本600萬元（發(fā)行在外普通股股數(shù)10萬股，每股60元），債務(wù)資本200萬元（債務(wù)年利率為10%）。公司適用的所得稅稅率為25%。要求：(1)計算該公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)；(2)該公司2012年準(zhǔn)備追加籌資500萬元，有兩種方案可供選擇：甲方案：增發(fā)普通股10萬股，每股50元；乙方案：增加債務(wù)500萬元，債務(wù)年利率仍為10%。若息稅前利潤保持不變，你認(rèn)為該公司2012年應(yīng)采用哪種籌資方案？為什么？（提示：以每股收益的高低為判別標(biāo)準(zhǔn)）(3)若該公司發(fā)行普通股籌資，上年每股股利為3元，未來可望維持8%的增長率，籌資費率為4%，計算該普通股的資本成本。

57.

58.

59.

60.

參考答案

1.A建立的償債基金＝15000/（F/A，3%，5）＝2825.34（元）。

2.D本題考核點是和解協(xié)議的效力。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，和解協(xié)議無強(qiáng)制執(zhí)行的效力，如債務(wù)人不履行協(xié)議，債權(quán)人不能請求人民法院強(qiáng)制執(zhí)行，只能請求人民法院終止和解協(xié)議的執(zhí)行，宣告其破產(chǎn)。

3.C【答案】C

【解析】根據(jù)資本結(jié)構(gòu)理論，當(dāng)公司平均資本成本最低時，公司價值最大。所謂最佳資本結(jié)構(gòu)，是指在一定條件下使企業(yè)平均資本成本率最低、企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu)。

4.C預(yù)計第四季度材料采購量=2100+500-400=2200(千克)，應(yīng)付賬款=2200×10×60%=13200(元)

5.D根據(jù)權(quán)益資本和負(fù)債資本的比例可以看出企業(yè)存在負(fù)債，所以存在財務(wù)風(fēng)險；只要

企業(yè)經(jīng)營，就存在經(jīng)營風(fēng)險。但是無法根據(jù)權(quán)益資本和負(fù)債資本的比例判斷出財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險誰大誰小。

6.D賬戶分析法，又稱會計分析法，它是根椐有關(guān)成本賬戶及其明細(xì)賬的內(nèi)容，結(jié)合其與產(chǎn)量的依存關(guān)系，判斷其比較接近哪一類成本，就視其為哪一類成本。這種方法簡便易行，但比較粗糙且?guī)в兄饔^判斷。

7.A流動比率為流動資產(chǎn)除以流動負(fù)債。

選項BC會使流動資產(chǎn)減少，長期資產(chǎn)增加，從而影響流動比率下降；

選項D會使流動資產(chǎn)增加，長期負(fù)債增加，從而會使流動比率上升；

選項A使流動資產(chǎn)內(nèi)部此增彼減，不影響流動比率。

綜上，本題應(yīng)選A。

8.B本題考核流動資產(chǎn)的融資戰(zhàn)略。在激進(jìn)型融資戰(zhàn)略中，企業(yè)以長期負(fù)債和權(quán)益為所有的固定資產(chǎn)融資，僅對一部分永久性流動資產(chǎn)使用長期融資方式融資，所以本題正確答案為B。

9.D本題考核點是復(fù)議申請的時間。根據(jù)規(guī)定，當(dāng)事人認(rèn)為具體行政行為侵犯其合法權(quán)益的，可以自知道該具體行政行為之日起60日內(nèi)提出行政復(fù)議申請。

10.D由于：財務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤/(息稅前利潤-利息)即：1.5=450/(450-利息)利息=(1.5×450-450)/1.5=150(萬元)。

11.C企業(yè)所有者作為投資者，關(guān)心其資本的保值和增值狀況，因此較為重視企業(yè)盈利能力指標(biāo)，主要進(jìn)行企業(yè)盈利分析。

綜上，本題應(yīng)選C。

企業(yè)債權(quán)人因不能參與企業(yè)剩余收益分享，首先關(guān)注的是其投資的安全性，因此更重視企業(yè)償債能力指標(biāo)，主要進(jìn)行企業(yè)償債能力分析，同時也關(guān)注企業(yè)盈利能力分析。

企業(yè)經(jīng)營決策者必須對企業(yè)經(jīng)營理財?shù)母鱾€方面，包括營運能力、償債能力、盈利能力及發(fā)展能力的全部信息予以詳盡地了解和掌握，主要進(jìn)行各方面綜合分析，并關(guān)注企業(yè)財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險。

政府兼具多重身份，既是宏觀經(jīng)濟(jì)管理者，又是國有企業(yè)的所有者和重要的市場參與者，因此政府對企業(yè)財務(wù)分析的關(guān)注點因所具身份不同而異。

12.C

13.C選項A不符合題意，按照是否借助于金融機(jī)構(gòu)為媒介來獲取社會資金，企業(yè)籌資可分為直接籌資和間接籌資；

選項B不符合題意，按照資金的來源范圍不同，企業(yè)籌資可分為內(nèi)部籌資和外部籌資；

選項C符合題意，按照企業(yè)所取得資金的權(quán)益特性不同，企業(yè)籌資可分為股權(quán)籌資、債務(wù)籌資及衍生工具籌資；

選項D不符合題意，按照所籌集資金使用期限不同，企業(yè)籌資可分為長期籌資和短期籌資。

綜上，本題應(yīng)選C。

14.A

15.D根據(jù)條件：估計有50%的客戶在第10天付款，30%的客戶在第30天付款，10%的客戶在第60天付款，則：

應(yīng)收賬款平均收賬期＝10×50%＋30×30%＋60×10%＋100×10%＝30（天）

應(yīng)收賬款的占用資金的應(yīng)計利息＝日銷售額×平均收賬期×變動成本率×資本成本率

＝7200000÷360×30×60%×10%＝36000（元）

綜上，本題應(yīng)選D。

16.B解析：發(fā)放股票股利不會改變股東持股比例、不會改變股票市場價值總額，但會引起每股利潤和每股市價下降。

17.C本題考核正常標(biāo)準(zhǔn)成本的概念。正常標(biāo)準(zhǔn)成本，是指在正常情況下企業(yè)經(jīng)過努力可以達(dá)到的成本標(biāo)準(zhǔn)，這一標(biāo)準(zhǔn)考慮了生產(chǎn)過程中不可避免的損失、故障和偏差。具有客觀性、現(xiàn)實性和激勵性等特點。

18.C【答案】C【解析】固定股利支付率政策的優(yōu)點包括：(1)股利的支付與公司盈余緊密地配合;(2)公司每年按固定的比例從稅后利潤中支付現(xiàn)金股利，從企業(yè)支付能力的角度看，這是一種穩(wěn)定的股利政策。

19.A本題考核同時履行抗辯權(quán)的適用情況。根據(jù)規(guī)定：當(dāng)事人互負(fù)債務(wù)，沒有先后履行順序的，應(yīng)當(dāng)同時履行，一方在對方履行之前有權(quán)拒拒其履行要求。本題屬于甲乙雙方同時履行合同的情況，對于乙要求甲公司先付款的要求，甲公司可以行使同時履行抗辯權(quán)。

20.C儲存成本指為保持存貨而發(fā)生的成本，包括存貨占用資金所應(yīng)計的利息、倉庫費用、保險費用、存貨破損和變質(zhì)損失等等。選項C屬于缺貨成本。

21.D財務(wù)決策權(quán)的集中與分散沒有固定的模式，同時選擇的模式也不是一成不變的。所以本題答案為選項D。

22.D

23.B本題主要考核的是財務(wù)管理目標(biāo)的基本知識。以企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點：(1)考慮了取得報酬的時間，并用時間價值的原理進(jìn)行了計量；(2)考慮了風(fēng)險與報酬的關(guān)系；(3)將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為；(4)用價值代替價格，有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為。所以。選項A、C、D都是企業(yè)價值最大化目標(biāo)的優(yōu)點。但是企業(yè)價值最大化目標(biāo)也存在缺點：(1)過于理論化，不易操作；(2)對于非上市公司而言，只有對企業(yè)進(jìn)行專門的評估才能確定其價值.而在評估企業(yè)的資產(chǎn)時，由于受評估標(biāo)準(zhǔn)和評估方式的影響，很難做到客觀和準(zhǔn)確。因此將企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)存在的問題是不利于量化考核和評價，所以選項B難以成立。

24.B凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、獲利指數(shù)和內(nèi)部收益率指標(biāo)之間存在同方向變動關(guān)系。

即：當(dāng)凈現(xiàn)值>0時，凈現(xiàn)值率>0，獲利指數(shù)>1，內(nèi)部收益率>基準(zhǔn)收益率；當(dāng)凈現(xiàn)值=0時，凈現(xiàn)值率=0，獲利指數(shù)=1，內(nèi)部收益率=基準(zhǔn)收益率；當(dāng)凈現(xiàn)值<0時，凈現(xiàn)值率<0，獲利指數(shù)<1，內(nèi)部收益率<基準(zhǔn)收益率。所以選項B不正確。

25.B凈營業(yè)收益理論認(rèn)為：決定企業(yè)價值的高低的關(guān)鍵因素是企業(yè)的凈營業(yè)收益，其價值不受資本結(jié)構(gòu)的影響。

26.BCD債券與股票的區(qū)別在于：（1）債券是債務(wù)憑證，股票是所有權(quán)憑證；（2）債券的收入一般是固定的，股票的收入一般是不固定的；（3）債券的投資風(fēng)險小，股票的投資風(fēng)險大；（4）債券到期必須還本付息，股票一般不退還股本；（4）債券在公司剩余財產(chǎn)分配中優(yōu)先于股票。

27.ABCD與長期負(fù)債籌資相比，流動負(fù)債籌資具有如下特點：(1)速度快；(2)彈性高；(3)成本低；(4)風(fēng)險大。

28.ACD選項B錯誤,選項C正確。變動成本率＋邊際貢獻(xiàn)率＝1，安全邊際率＋保本作業(yè)率＝1；

選項A正確，安全邊際所提供的邊際貢獻(xiàn)等于利潤，即利潤＝邊際貢獻(xiàn)率×安全邊際；

選項D正確，邊際貢獻(xiàn)－固定成本＝利潤，且邊際貢獻(xiàn)＝銷售收入×邊際貢獻(xiàn)率。

綜上，本題應(yīng)選ACD。

29.ABC代理理論認(rèn)為．較多地派發(fā)現(xiàn)金股利至少具有以下幾點好處：

(1)公司管理者將公司的盈利以股利的形式支付給投資者，則管理者自身可以支配的“閑余現(xiàn)金流量”就相應(yīng)減少了，這在一定程度上可以抑制公司管理者過度地擴(kuò)大投資或進(jìn)行特權(quán)消費，從而保護(hù)外部投資者的利益。

(2)較多地派發(fā)現(xiàn)金股利，減少了內(nèi)部融資，導(dǎo)致公司進(jìn)入資本市場尋求外部融資，從而公司可以經(jīng)常接受資本市場的有效監(jiān)督，這樣便可以通過資本市場的監(jiān)督減少代理成本。

30.AB關(guān)于公司價值的內(nèi)容和測算基礎(chǔ)與方法，目前主要有兩種認(rèn)識：(1)公司價值等于其未來凈收益按照－_定的折現(xiàn)率折現(xiàn)的價值；(2)公司價值是其股票的現(xiàn)行市場價值。

31.ABCD影響財務(wù)杠桿的因素包括：企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)資金比重；普通股收益水平；所得稅稅率水平。其中，普通股收益水平又受息稅前利潤、固定性資本成本高低的影響。息稅前利潤水平又受產(chǎn)品銷售數(shù)量、銷售價格、成本水平(單位變動成本和固定成本總額)高低的影響。

32.BCD無風(fēng)險收益率＝純利率＋通貨膨脹補償率，風(fēng)險收益率包括違約風(fēng)險收益率、流動性風(fēng)險收益率和期限風(fēng)險收益率。

33.AD積極型組合策略是一種收益性和風(fēng)險性都較高的資金組合策略，因此，選項A正確。企業(yè)在季節(jié)性低谷時，平穩(wěn)型組合策略和保守型組合策略政策均沒有短期資金，所以僅根據(jù)“在季節(jié)性底谷沒有短期資金”無法判斷出企業(yè)采用的是平穩(wěn)型組合策略還是保守型籌資策略，因此選項8錯誤。不同的組合策略下風(fēng)險和收益不同，風(fēng)險和收益都是影響企業(yè)價值的重要因素，因此無法區(qū)分哪種組合策略最符合企業(yè)價值最大化目標(biāo)，所以選項C錯誤。采用保守型組合策略，短期資金只融通部分臨時性流動資產(chǎn)，所以選項D正確。

34.ABC普通股股東的權(quán)利包括公司管理權(quán)（投票權(quán)、查賬權(quán)、阻止越權(quán)經(jīng)營的權(quán)利）；分享盈余權(quán)；出讓股份權(quán)；優(yōu)先認(rèn)股權(quán)；剩余財產(chǎn)要求權(quán)。選項D是優(yōu)先股股東的權(quán)利。

35.BCD當(dāng)市場利率高于票面利率時，債券價值低于債券面值，選項A不正確；債券期限越長，債券價值越偏離于債券面值。選項B正確；債券期限越短，債券票面利率對債券價值的影響越小。選項C正確；引起債券價值隨債券期限的變化而波動的原因，是債券票面利率與市場利率的不一致。如果債券票面利率與市場利率之間沒有差異，債券期限的變化不會引起債券價值的變動。也就是說，只有溢價債券或折價債券，才產(chǎn)生不同期限下債券價值有所不同的現(xiàn)象。故選項D也正確。

36.BCD本題考核放棄現(xiàn)金折扣的成本公式。放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率=現(xiàn)金折扣百分比／(1-現(xiàn)金折扣百分比)×360天／(信用期-折扣期)，從公式中可知，本題正確答案為B、C、D。

37.AB無風(fēng)險收益率＝純粹利率（貨幣時間價值）＋通貨膨脹補償率；

必要收益率＝無風(fēng)險收益率＋風(fēng)險收益率，所以無風(fēng)險收益率＝必要收益率－風(fēng)險收益率。

綜上，本題應(yīng)選AB。

38.AD籌資能力強(qiáng)、投資機(jī)會不多，一般應(yīng)支付較多的股利。

39.ABC套期保值是金融期貨實現(xiàn)規(guī)避和轉(zhuǎn)移風(fēng)險的主要手段，具體包括買入保值和賣出保值。買入保值是指交易者預(yù)計在未來將會購買～種資產(chǎn)，為了規(guī)避這個資產(chǎn)價格上升后帶來的經(jīng)濟(jì)損失，而事先在期貨市場買入期貨的交易策略。賣出保值是指為了避免未來出售資產(chǎn)的價格下降而事先賣出期貨合約來達(dá)到保值的目的。因此，選項A、B正確。在具體實務(wù)中，如果被套期的商品與用于套期的商品相同，屬于直接保值的形式；如果被套期的商品與套期的商品不相同，但是價格聯(lián)動關(guān)系密切，則屬于交叉保值的形式。因此，選項C的說法正確，選項D的說法不正確。

40.ACD財務(wù)管理環(huán)節(jié)中的計劃與預(yù)算一般包括：財務(wù)預(yù)測、財務(wù)計劃和財務(wù)預(yù)算等內(nèi)容。

41.ACD股利無關(guān)論的假定條件包括：

(1)市場具有強(qiáng)式效率；

(2)不存在任何公司或個人所得稅；

(3)不存在任何籌資費用(包括發(fā)行費用和各種交易費用)；

(4)公司的投資決策與股利決策彼此獨立(公司的股利政策不影響投資決策)。

42.ACD當(dāng)預(yù)期收益率相同時，風(fēng)險追求者選擇風(fēng)險大的，因為這會給他們帶來更大的效用。所以，選項B的說法錯誤。

43.BCD經(jīng)營杠桿反映的是業(yè)務(wù)量的變化對息稅前利潤的影響程度．選項A的說法錯誤。

44.CD非增值作業(yè)，是指即便消除也不會影響產(chǎn)品對顧客服務(wù)的潛能，不必要的或可消除的作業(yè)，如果一項作業(yè)不能同時滿足增值作業(yè)的三個條件，就可斷定其為非增值作業(yè)。例如，檢驗作業(yè)，只能說明產(chǎn)品是否符合標(biāo)準(zhǔn)，而不能改變其形態(tài)，不符合第一個條件；次品返工作業(yè)是重復(fù)作業(yè)在其之前的加工作業(yè)就應(yīng)提供符合標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品，故也屬于非增值作