營運資金管理流動資金的管理

ChapterFive營運資金管理?CopyrightbySunTao2006CollegeofEconomicsandManagementofNUAA

PartOne營運資金理論PartTwo流動資金的管理PartThree流動負(fù)債的管理第一頁，共四十頁。1PartOne營運資金理論一、營運資金概述1、營運資金概念：又稱營運資本，是指公司在生產(chǎn)經(jīng)營中占用在流動資產(chǎn)上的資金。有俠義與廣義之分（1）廣義的營運資金是指毛營運資金，即公司流動資產(chǎn)的總額；（2）狹義的營運資金是指凈營運資金，即流動資產(chǎn)減去流動負(fù)債以后的余額。（3）營運資金管理，包括流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的管理。2、營運資本的特點：（1）其周轉(zhuǎn)具有短期性的特點；（2）其實物形態(tài)比較容易變現(xiàn)；（3）營運資金的數(shù)量具有波動性；（4）實物形態(tài)具有變動性；（5）資金來源具有靈活性；第二頁，共四十頁。23、營運資金的內(nèi)容流動資產(chǎn)流動負(fù)債1、貨幣資金1、短期借款2、短期投資2、應(yīng)付票據(jù)3、應(yīng)收票據(jù)3、應(yīng)付帳款4、應(yīng)收股利4、預(yù)收帳款5、應(yīng)收利息5、應(yīng)付工資6、應(yīng)收帳款6、應(yīng)付福利費7、其他應(yīng)收款7、應(yīng)付股息8、預(yù)付帳款8、應(yīng)繳稅金9、應(yīng)收補貼款9、其他應(yīng)交款10、存貨10、其他應(yīng)付款11、待攤費用11、預(yù)提費用12、一年內(nèi)到期的長期債權(quán)12、預(yù)計負(fù)債13、其他流動資產(chǎn)13、一年內(nèi)到期的長期負(fù)債14、流動資產(chǎn)合計14、其他流動負(fù)債15、流動負(fù)債合計第三頁，共四十頁。34、營運資金的管理原則（1）合理確定需要量的原則：認(rèn)真分析生產(chǎn)經(jīng)營狀況，合理確定營運資金需求量；（2）節(jié)約使用資金的原則：在保證生產(chǎn)經(jīng)營需要的前提下節(jié)約使用營運資金；（3）加速資金周轉(zhuǎn)的原則：加速營運資金周轉(zhuǎn)，提高資金利用效果；（4）合理確定比例關(guān)系的原則：合理安排流動資金與流動負(fù)債之間的比例關(guān)系，提高公司的短期償債能力；（5）減少和避免風(fēng)險的原則：根據(jù)公司性質(zhì)和經(jīng)理人能力確定不同的營運資金籌資與投資策略，最大限度地減少或避免營運資金風(fēng)險。第四頁，共四十頁。4二、公司血壓理論1、基本含義：是指經(jīng)營運資金與流動負(fù)債的比例。公式：

血壓值（H）=（流動資產(chǎn)-流動負(fù)債）/流動負(fù)債2、血壓原理

3、判斷式：（1）正常值：H=1（一定的范圍內(nèi)，根據(jù)實際確定）（2）低血壓：H<1（資金短缺，短期償債能力低）（3）高血壓：H>1（資金剩余，降低資金利用效果）流動資產(chǎn)流動負(fù)債凈營運資金流動負(fù)債第五頁，共四十頁。5第六頁，共四十頁。6PartTwo流動資金的管理一、流動負(fù)債的概念和特點1、流動負(fù)債的含義：是指在一年或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)需償還的債務(wù)。2、基本內(nèi)容：短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付帳款、預(yù)收帳款、應(yīng)付工資、應(yīng)付福利費、應(yīng)付股息、應(yīng)繳稅金、其他應(yīng)交款、其他應(yīng)付款、預(yù)提費用、預(yù)計負(fù)債、一年內(nèi)到期的長期負(fù)債、其他流動負(fù)債等；3、流動負(fù)債的特點：（1）籌集速度快（2）彈性高（靈活性）；（3）資金成本低；（4）風(fēng)險大。第七頁，共四十頁。7第八頁，共四十頁。8第九頁，共四十頁。9第十頁，共四十頁。10第十一頁，共四十頁。11第十二頁，共四十頁。12第十三頁，共四十頁。13第十四頁，共四十頁。14第十五頁，共四十頁。15第十六頁，共四十頁。16第十七頁，共四十頁。17第十八頁，共四十頁。18第十九頁，共四十頁。19第二十頁，共四十頁。20第二十一頁，共四十頁。21第二十二頁，共四十頁。22（B）償付能力（capacity）：償付能力：是指企業(yè)到期償還債務(wù)或支付貨款的能力，取決于資產(chǎn)特別是流動資產(chǎn)的數(shù)量、質(zhì)量與流動負(fù)債的比率關(guān)系。（C）資本（capital）：即企業(yè)為從事生產(chǎn)經(jīng)營活動投入企業(yè)的本錢與盈余積累，它是償債的保證。（D）抵押品（collateral）：是客戶提供的可作為資信安全保證的資產(chǎn)。（E）經(jīng)濟(jì)狀況（conditions）：是指不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境對客戶償付能力的影響及客戶是否具有較強(qiáng)的應(yīng)變能力。（3）信息資料的渠道：①商業(yè)代理機(jī)構(gòu)或資信調(diào)查機(jī)構(gòu)；②委托往來信用部門；③有聯(lián)系的其他企業(yè)；④客戶財務(wù)報告；⑤企業(yè)自身經(jīng)驗及資料積累；第二十三頁，共四十頁。23第二十四頁，共四十頁。24第二十五頁，共四十頁。25第二十六頁，共四十頁。26第二十七頁，共四十頁。27第二十八頁，共四十頁。28第二十九頁，共四十頁。29（2）其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入總額：是指從應(yīng)收帳款收現(xiàn)以外的途徑可以取得的各種穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入總額，包括：短期有價證券變現(xiàn)凈額、可隨時取得的銀行貸款額等。4、應(yīng)收帳款壞帳準(zhǔn)備制度（1）確定壞帳損失的標(biāo)準(zhǔn)：①債務(wù)人破產(chǎn)或死亡，清算后不能收回的應(yīng)收帳款；②逾期末履行償債義務(wù)，有明顯特征無法收回。（2）企業(yè)壞帳應(yīng)有法定追繳權(quán)；（3）壞帳準(zhǔn)備制度：遵循謹(jǐn)慎原則，對壞帳損失的可能性預(yù)先進(jìn)行估計，并建立彌補壞帳損失的準(zhǔn)備制度（預(yù)提壞帳準(zhǔn)備金）（4）我國核算壞賬采用“備抵法”（5）壞賬損失的計提方法:（A）應(yīng)收賬款余額百分比法；（B）賬齡分析法；（C）賒銷百分比法；第三十頁，共四十頁。30第三十一頁，共四十頁。31第三十二頁，共四十頁。32第三十三頁，共四十頁。33[例8]已知：A=4000千克，P=20元，C1=60元，C2=3元，價格折扣為<1000千克無折扣，[1000，2000），優(yōu)惠2%，≥2000千克，優(yōu)惠3%，選擇最優(yōu)的購貨批量方案？解：（1）（2）比較400千克，1000千克，2000千克計貨的總費用：（3）選擇經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量，由于TC2<TC3<TC1及1000千克為最優(yōu)進(jìn)貨批量。第三十四頁，共四十頁。34（2）允許缺貨時的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨模型總成本=訂購成本+貯存成本+缺貨成本設(shè)缺貨量為S，單位缺貨成本為R，其它符號同上，2、存貨貯存期控制：在有貯存費用的情況下，企業(yè)利潤公式為：利潤=毛利-儲存費用-銷售稅金及附加=毛利-用戶儲存費-銷售稅金及附加-單位變動儲存量×儲存天數(shù)盈虧平衡時有：毛利-固定儲存費-銷售積金及附加-單位變動儲存費×儲存天數(shù)=0（3）批進(jìn)批出方式經(jīng)銷某批存貨獲利或虧損額=變動儲存費×(保本儲存天數(shù)-實際儲存天數(shù))第三十五頁，共四十頁。35第三十六頁，共四十頁。36PartThree流動負(fù)債的管理一、流動負(fù)債的概念和特點1、流動負(fù)債：是指在一年或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)需償還的債務(wù)。2、基本內(nèi)容：短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付帳款、預(yù)收帳款、應(yīng)付工資、應(yīng)付福利費、應(yīng)付股息、應(yīng)繳稅金、其他應(yīng)交款、其他應(yīng)付款、預(yù)提費用、預(yù)計負(fù)債、一年內(nèi)到期的長期負(fù)債、其他流動負(fù)債等；3、流動負(fù)債的特點：（1）籌集速度快;（2）彈性高（靈活性）;（3）資金成本低（4）風(fēng)險大第三十七頁，共四十頁。37二、主要的流動負(fù)債管理1、短期借款：為滿足生產(chǎn)經(jīng)營對資金的臨時需要而向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)等借入的償還期限在一年以內(nèi)的各種借款。（1）短期借款利息的計算短期借款利息=本金利率時間（2）單復(fù)利的本利和公式；（3）名義利率和實際利率：i=(1+r/m)m-12、應(yīng)付票據(jù)：由付款人委托銀行向收款人開出，在指定的日期無條件地支付確定的金額給收款人或出票人的票據(jù)。（1）期限：1-6個月（2）可以帶息；（3）可以貼現(xiàn)。第三十八頁，共四十頁。383、預(yù)收帳款的概念：是指根據(jù)購銷合同規(guī)定,預(yù)先收取的購貨人合同規(guī)定的全部或一部分比例的購貨款。4、預(yù)提費用：是指企業(yè)按照規(guī)定從成本費用中預(yù)先提取但尚未支付的費用，如預(yù)提的租金、保險費、借款利息、固定資產(chǎn)大修理費等。5、應(yīng)交稅金：是指公司生產(chǎn)經(jīng)營過程中所發(fā)生的經(jīng)濟(jì)活動應(yīng)交納而尚未交納的各種稅金。主要稅類：（1）流轉(zhuǎn)稅：增值稅、營業(yè)稅、消費稅、資源稅、關(guān)稅、城市建設(shè)維護(hù)稅、教育附加；（2）所得稅：企業(yè)所得稅、個人所得稅；（3）財產(chǎn)稅：土地稅、房產(chǎn)稅、車船使用稅、契稅等；（4）行為稅：證券交易稅、印花稅等；（5）其他稅種。第三十九頁，共四十頁。39內(nèi)容總結(jié)ChapterFive。1、營運資金概念：又稱營運資本，是指公司在生產(chǎn)經(jīng)營中占用在流動資產(chǎn)上的資金。（3）營運資金管理，包括流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的管理。（1）合理確定需要量的原則：認(rèn)真分析生產(chǎn)經(jīng)營狀況，合理確定營運資金需求量。